Nordeа прогнозирует к концу 2021 года рост доходности американских 10-летних госбумаг до 3,2%. Одновременно в развитых странах будет всплеск инфляции (до 3% в США) и быстрый восстановительный рост по мере расширения вакцинации

Законодатели все активнее вторгаются в сферу цифровой среды и вводят новое регулирование.

💡Например, знали ли вы, что Европейская комиссия уже предложила юридическое определение для термина «искусственный интеллект»? А что Правительство РФ уже занимается разработкой нормативных актов, регулирующих вопросы беспилотного транспорта, в том числе беспилотных морских судов, а также порядка использования роботов-курьеров?

➡️ Если вы интересуетесь одной из самых актуальных и бурно развивающихся сфер права, то рекомендуем вам подписаться на канал «Цифровое право», который помогает быть в курсе всех новостей в сфере регулирования искусственного интеллекта, криптоактивов, социальных сетей, персональных данных и многого другого.

ЦБ РФ повысил ключевую ставку, объяснив это борьбой с ростом инфляции. Однако в России повышение ставки, в отличие от развитых стран, приводит к обратным последствием – инфляция от этого только растёт, так как её природа – немонетарная. Это показали в своей работе экономисты Якимчук, Тепленко и Конягина из РАНХиГС («Вестник Академии знаний», №2, 2020). Некоторые выдержки из их исследования:
«При системе банковского обслуживания с частичным резервированием процентные ставки и инфляция имеют тенденцию к обратно пропорциональной зависимости. Эти отношения формируют один из центральных принципов современной денежно-кредитной политики: центральные банки манипулируют краткосрочными процентными ставками, чтобы влиять на уровень инфляции в экономике. (Но в России) значительно чаще изменение ключевой ставки регулятором приводило к противоположным последствиям, т.е. прямо пропорциональной связи изменений.

(Наши расчёты показали, что) в отечественной экономике рост ключевой ставки на 1% приводит к увеличению темпа инфляции на 1,145%, и наоборот. Это противоречит классической макроэкономической теории, согласно которой между данными показателями существует обратная связь, а также позволяет заключить о невысокой эффективности инструмента ключевой ставки в процессе таргетирования инфляции (в России).

Недостаточное влияние ключевой ставки на инфляцию в условиях современной России обусловлено, в первую очередь, тем, что экономика и денежно-кредитная сфера находятся под влиянием немонетарных факторов, среди которых:
- наличие структурных диспропорций в отечественной экономике;
- высокая зависимость основных экономических показателей от сырьевого рынка;
- существенные различия в производительности секторов, которые работают на внутренний и внешний рынки;
- высокая степень монополизации отечественной экономики;
- инфляционные ожидания в экономике.
Обозначенные факторы оказывают значительное влияние на инфляционные процессы в России, в связи с чем регулятору в сотрудничестве с правительством целесообразно использовать комплексный подход для таргетирования инфляции, который бы совмещал монетарные инструменты, куда входит ключевая ставка, с немонетарными методами (например, минимизация непроизводственных расходов государства, оптимизация структуры экономики, стимулирование производства и др.)».

Сегодня вышли данные по мартовским индексам PMI для целого ряда стран, и они показывают очень сильный оптимизм в отношении производственной и сферы услуг активности – по всем странам идёт рост PMI.
- Япония. Индекс деловой активности в производственном секторе – 52,0 (пред. 51,4). PMI в секторе услуг – 46,5 против 45,8.
- Франция. Индекс деловой активности в производственном секторе – 58,8 (56,1), в секторе услуг – 47,8 (45,6).
- Германия. Индекс деловой активности в производственном секторе – 66,6 (60,7), в секторе услуг – 50,8 (45,7).
- Англия. Индекс деловой активности в производственном секторе 57,9 (55,1), в секторе услуг 56,8 (49,5).

Несмотря на продолжающиеся локдауны в Европе, производственная активность демонстрирует потенциал к очень значительному восстановительному росту.

К 2023 году в Москве доля сотрудников на гибридном графике (удалённая работа + офис) достигнет 40-50%, в странах Европы и США – 50-60%. Ожидается, что в 2021-2022 гг. она будет сохраняться на уровне 30-35%. Такой прогноз даёт Cushman & Wakefield в аналитическом отчёте «Будущее офисного рынка. Глобальная трансформация».

В Москве доля сотрудников, которые 100% времени проводят на удалённой работе, сократится с 7-8% в 2021 году до 5-6% в 2023-м (в 2022-м – 4-5%).
До пандемии исключительно удалённо работали не более 1-2% сотрудников. На рынке труда Европы и США, наоборот, ожидается рост этого показателя – с 5-6% в 2021 году до 10-11% в 2023 году.

Как мы видим, российский бизнес пока не готов переводить на удалённую работу значительное число сотрудников, а выбирает гибридный вариант (частично офисная работа для примерно половины работников). И это несмотря на то, что в той же Москве сокращение одного рабочего места в офисе приносит компании экономию в среднем 200-250 тыс. руб. в год. Вероятно, потеря корпоративной культуры для компаний значит больше, чем финансовая экономия.

Несмотря на регулярную перебранку между двумя странами, США стабильно импортирует из России 17-18 тыс. баррелей нефти ежедневно, или до 6 млн. баррелей в год. Для России экспорт малозначим, но он скорее отражает отношения между двумя странами, ведь США легко может заместить эти объёмы импортом из других стран.

А вот эта новость очень значима для мирового рынка нефти.
Сенатор Крис Мерфи из Коннектикута, член сенатского комитета по международным отношениям от Демократической партии, направил государственному секретарю Энтони Блинкену письмо с призывом к США положить конец «дизельной блокаде» Венесуэле. Ранее эта операция состояла в том, что Венесуэла отправляла свою нефть в Америку, а та обратно присылала стране дизельное топливо.

Многие конгрессмены вообще считают, что надо постепенно снимать нефтяную блокаду Венесуэлы, несмотря на то, что режим Мадуро не идёт на уступки ни оппозиции, ни американской администрации. Это оправдывается тем, что от блокады страдают простые венесуэльцы.
«Запрет не создал реальных политических рычагов воздействия на Мадуро, который смог обойти односторонние санкции, и вместо этого грозит серьёзно ухудшить и без того ужасную гуманитарную ситуацию в стране», - написал Мерфи.

В последние дни обе стороны вышли из тупика и достигли соглашения о закупке 12 млн. доз вакцин против коронавируса через Всемирную организацию здравоохранения. В рамках сделки оппозиция попросит администрацию Байдена высвободить до $30 млн. замороженных в результате санкций средств на банковских счетах США для оплаты вакцин. В свою очередь Мадуро должен взять на себя обязательство распространять вакцины без какого-либо политического вмешательства.

Даже частичное снятие нефтяного эмбарго с Венесуэлы может способствовать тому, что страна выльет на мировой рынок до 0,5-1 млн. баррелей нефти в сутки. И для цен на нефть, которые сейчас остро реагируют на новости и меньшей значимости, это будет иметь понятно какое значение.

Очень познавательный отчёт Агентства по страхованию вкладов в том числе по структуре депозитов физлиц. Несколько важных цифр.
- Вклады имеют 234 млн. физических лиц. Формулировка кривая (всё население России 146 млн. человек, включая детей), она означает число вкладов.
- Средний размер вклад физических лиц (включая ИП) на 1 января 2021 г. составил 183 тыс. руб.
- Лишь 0,5% вкладов – более 1,4 млн. руб. Т.е. это около 1,2 млн. вкладов. Можно осторожно предположить, что они принадлежат 400-600 тыс. человек.

И вот эта цифра от АСВ очень важная:
- Наиболее активно в 2020 году росли крупные вклады физических лиц (включая ИП) от 1,4 млн до 3 млн руб. и свыше 3 млн руб., которые увеличились на 15,9% и 27% по сумме и на 13,5% и 30,9% по количеству счетов соответственно.
Также можно осторожно предположить, что эти 0,5 млн. обеспеченных россиян как минимум не пострадали от кризиса 2020 года, а как максимум – даже прилично выиграли.

(к предыдущему посту)
И ещё важная цифра от АСВ. На вклады 1,4-3 млн. руб. приходится 11,3% от всей суммы депозитов, на вклады свыше 3 млн. руб. – 36,4%. Т.е. около половины (47,7% если быть точным) всей суммы депозитов приходится на 0,5% вкладчиков. Это ещё один характерный пример об уровне неравенства в России.

Инвестор-миллиардер Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, заявил, что существует «большая вероятность» того, что биткойн может быть объявлен вне закона, подобно тому, как правительство США в своё время объявило незаконным частное владение золотом.
Как указывает Далио в своей будущей книге «Изменяющийся мировой порядок», Закон о золотом резерве 1934 года сделал незаконным владение золотом для частных лиц, «потому что руководители правительства не хотели, чтобы золото конкурировало с деньгами и кредитом как хранилище богатства».

Нечто подобное может произойти с биткойном, который резко вырос на фоне высокого уровня долга, низких процентных ставок, большой ликвидности и стимулов, а также инвесторов, ищущих альтернативы облигациям и валютам.
«Каждая страна дорожит своей монополией на деньги. Весьма вероятно, что при определённых обстоятельствах биткоин будет объявлен вне закона».

Далио отметил, что правительство Индии в настоящее время изучает вопрос о том, чтобы полностью запретить биткойн и другие криптовалюты.
«Мы должны посмотреть на примере этой страны, как это будет работать», - добавил инвестор.
Правительственный запрет может вызвать резкое падение спроса на биткоин.
https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-on-bitcoin-and-probability-of-ban-130008375.html

С недавнего времени Россия использует инструмент для реализации региональной политики, создавая территории опережающего развития (ТОР). ТОР – это часть территории субъекта, включая закрытое административно-территориальное образование, на которых в соответствии с решением правительства РФ установлен особый правовой режим. Обычно он заключается в предоставлении различных льгот, в первую очередь налоговых. Экономисты Ольга Сучкова, Виктор Ветеринаров и Сергей Белёв из Лаборатории исследований бюджетной политики ИПЭИ РАНХиГС («Экономический журнал ВШЭ», №1, 2021) исследовали эффективность работы ТОРов. Главный вывод - создание ТОР не влияет на число фирм в моногороде, что опровергает гипотезу о воздействии этой политики на динамику появления новых и закрытия старых фирм. Некоторые выводы их исследования.

«Впервые статус ТОР среди монопрофильных муниципальных образований (моногородов) был присвоен в январе 2016 г. городу Набережные Челны в Республике Татарстан. На конец 2019 г. функционировало уже 111 ТОР, в том числе 82 - в моногородах. Программа ТОР является попыткой государства диверсифицировать экономику моногородов и обеспечить в них экономический рост.
В (нашем исследовании) дана оценка эффектов от создания ТОР в России на рост общей факторной производительности (ОФП).

В моногородах после присвоения статуса ТОР прирост ОФП в 2017–2018 гг. оказался на 32 п.п. выше, чем в сопоставимых городах без статуса ТОР, а прирост добавленной стоимости в 2017–2018 гг. был выше на 36 п.п. Сопоставление городов с ТОР с близкими по экономическим характеристикам городами, где ТОР созданы не были, позволило выделить очищенный эффект от наличия ТОР в городах. Создание ТОР способствовало интенсификации экономического роста городов. Имел место рост производительности компаний, которые существовали до появления ТОР.

В то же время значимого эффекта на выбытие низкопроизводительных компаний и прихода новых компаний не выявлено. ТОР не создают стимулов для появления новых фирм и для расчистки рынка, а увеличивает производительность существующих предприятий. (Один из главных вопросов, требующих отдельного исследования) выявление причин, почему не наблюдается миграция предприятий из соседних территорий (погоня за льготным налогообложением)».

РОМИР снова зафиксировал «лишние деньги» у россиян.
В феврале 2021 года объём «свободных денег» в российских семьях вырос на 3% по сравнению с предыдущим месяцем. В итоге объём «свободных денег» в среднестатистическом российском домохозяйстве вырос на 31% по сравнению с февралем 2020 года.
Объяснение этому феномену. Первое. Для россиян так и закрыт выездной туризм (за исключением нескольких трат), на который в годовом исчислении до пандемии тратилось 2 трлн. руб. в год. Второе: россияне переходят на сберегательную модель, сознательно ограничивая траты в кризисный период (так происходит во все кризисы).

В феврале 2021 года в Москве было заключено 9182 ипотечных договоров.
По сравнению с февралем 2020 года показатель увеличился на 13%.

Но темпы роста ипотечного кредитования станут затухать, особенно со второй половины 2021 года, когда для большинства регионов (в т.ч. Московской агломерации закончится программа льготного кредитования). Например, «Национальные кредитные рейтинги» прогнозирует 3,7-3,8 трлн. руб. новых ипотечных кредитов по итогам 2021 года и рост совокупного ипотечного портфеля на 14-16% против 21% годом ранее (по итогам прошлого года объем ипотеки составил 4,3 трлн. руб. - исторически рекордный показатель).

Годовая общая доходность компонентов S&P. Худшие – американские гособлигации и золото. Логично было бы, чтобы прилив «поднимал и эти лодки»

Ребята из JumpX вот уже более 6 лет профессионально занимаются трейдингом, в последний год они лонговали Биткоин и Теслу.

Коллектив берёт своё начало в далёком 2016-м году, когда они работали аналитиками в БКС-Брокер.

На данный момент их фокус внимания сконцентрирован на penny stocks (акции мелких компаний) и криптовалюте. Это направления, на которых можно сделать максимальный профит.

За март они уже заработали более 400% чистыми! 🤑

Подписывайтесь и изучайте 👉 @jumpxcorp

В 2020 году импорт фруктов в Россию составил $5,2 млрд. (+2% год к году), достигнув наибольшего показателя с 2015 года, по данным East-fruit. И это, несмотря на пандемийный год.
В топ-5 стран-поставщиков по итогам 2020 года вошли Турция, Эквадор, ЮАР, Азербайджан (через него идёт и фрукты из Ирана) и Египет. В 2020 году наибольшим спросом среди импортных фруктов в России пользовались банан, яблоко, мандарин, столовый виноград и апельсин. В натуральном измерении снизился импорт яблока на 8,5% и апельсина — на 4,5%

Но обратите внимание на темпы роста дорогих экзотических фруктов и ягод: на 33% вырос импорт авокадо, на 29% - свежего абрикоса, на 24% - персика и нектарина, на 24% - манго, на 18% - голубики, на 16% - хурмы и столового винограда, на 15% - свежей черешни. Косвенно это говорит о росте благосостояния высших 20-30% россиян, на которые и приходится основной объём потребления таких фруктов и ягод.
Отчасти – это и результат по «обелению» импорта фруктов.

По данным мониторинга, проведённого Банком России в марте 2021 г., ценовые ожидания предприятий на три месяца вперёд вновь возросли. Они остаются вблизи максимумов 2020 г. Средний ожидаемый темп прироста цен в ближайшие три месяца составил 3,6% в годовом выражении (в марте 2020 – 3,1%). Главные причины сохранения высоких ценовых ожиданий – растущие ожидания предприятий относительно восстановления спроса при сохранении высоких оценок увеличения издержек.

Среди опрошенных предприятий, ожидающих роста цен, 80% в качестве причины указали изменение стоимости сырья, комплектующих и материалов. Их доля увеличивалась пятый месяц подряд. Также в качестве причины ожидаемого роста цен чаще указывалось удорожание моторного топлива. В дополнение к этому ослабевало сдерживающее влияние спроса: доля предприятий, снижающих цены из-за падения спроса, сокращалась пятый месяц подряд и достигла уровня до начала пандемии.
(эта производственная инфляция неизбежно перекинется на потребительский рынок)

💰Правительство Москвы упрощает процедуру входа для инвесторов в редевелопменте

Вице-мэр Москвы Владимир Ефимов заявил, что будет сокращён срок реализации проектов редевелопмента бывших промзон. Срок заключения договоров с инвесторами о комплексном развитии территорий (КРТ) сократится вдвое – с 340 дней до 170.

Это зафиксировано в постановлении «О мерах по реализации проектов комплексного развития территорий нежилой застройки города Москвы». В общей сложности проекты КРТ охватят свыше 1,9 тысячи гектаров земли, благодаря им появится полмиллиона новых рабочих мест, а в бюджет Москвы поступит около 3 триллионов рублей.

@KOjournal

Новая отрасль со взрывным ростом – проекты по аккумуляции энергии.
Дочерняя компания Tesla под названием Gambit строит «пункт» хранения энергии мощностью более 100 мегаватт (МВт) в Англтоне, штат Техас, недалеко от Хьюстона. Батарея такого размера может обеспечить энергией около 20 тыс. домов в жаркий летний день, когда сеть особенно перегружена.

Там же в Техасе компания Enel Green Power North America начала строительство гибридного проекта ветроэнергетических ферм и хранилищ, известного как проект Azure Sky wind + storage, в котором 350 МВт ветровой мощности сочетаются с «137 МВт аккумуляторной батареи» в округе Трокмортон, Это будет первый в истории крупномасштабный ветроэнергетический проект Enel, объединённый с аккумуляторными батареями, и третий в общей сложности гибрид возобновляемых источников энергии и аккумуляторов для Техаса (зимние проблемы с электричеством в штате показали уязвимость местной энергосистемы).

Несмотря на пандемийный 2020 год, он стал отличным временем для установки аккумуляторных станций. За последние три месяца 2020 года было задействовано больше батарей, чем за период с 2013 по 2019 год вместе взятые.
Этот год будет не менее многообещающим, поскольку рынок аккумуляторов в США вырастет с 1,2 гигаватт (ГВт) в 2020 году до почти 7,5 ГВт в 2025 году. Быстрый рост возобновляемых источников энергии, таких как энергия ветра и солнца, является основным фактором роста отрасли, поскольку системы хранения аккумуляторов всё чаще сочетаются с ВИЭ.
В отчёте Калифорнийского университета в Беркли, посвящённом переходу на возобновляемые источники энергии, говорится, что США потребуется 150 ГВт хранилищ, чтобы к 2035 году бесперебойно получать 90% чистой энергии от сети.

Всё больше и больше разговоров о том, что многострадальный «Северный поток – 2» может быть переориентирован с поставок газа на поставки водорода из России. Такая трансформация СП-2 ращрешила бы несколько проблем.
- Прекратились бы формальные претензии США и ряда стран ЕС об опасности чрезмерной зависимости Европы от российского природного газа.
- Украина осталась бы страной с транзитом газа (также одна из претензий была в том, что СП-2 лишит Киев российских денег и рычага влияния на Москву).
- Удовлетворит спрос Европы на «зелёную энергетику».

«Газпром» уже приступил к разработке технологии пиролиза , которая превращает природный газ в водород после его нагрева. Эта технология менее энергоёмкая, чем процесс электролиза, и менее загрязняющая, чем риформинг метана.