У двух госбанков, на которые приходится свыше 60% выдачи ипотеки – Сбер и ВТБ, ставки на коммерческую ипотеку превысили 14%. У коммерческих банков ставки ещё выше (например, у Альфа-Банка 15%).
Это фактические заградительные ставки для вторичного рынка и ИЖС.
Пока удорожание статистики ещё не сильноотразилось на продажах, так как идёт выдача ранее одобренных кредитов. Например, выдача ипотеки на «вторичку» в августе упала «всего» на 6%. Но с середины октября мы увидим усиление падения вторичного рынка. Часть денег с него перетечёт на рынок новостроек.

Nikoliers: По итогам 9 месяцев 2023 г. объём инвестиций в коммерческую недвижимость России составил 349 млрд. руб., или $4374 млн (без учёта производств и площадок под девелопмент; в основном это торговые и офисные центры на вторичном рынке), что в 2 раза превышает годовые результаты за 2022 г. и в 3 раза - за 2021 г. Это рекорд за всю историю наблюдений. По итогам всего 2023 г. инвестиции в коммерческую недвижимость могут составить 500 млрд рублей, что также станет рекордным значением.

Причин у такого рекорда две. Первая – с российского рынка уходят западные фонды и компании, владевшие объектами коммерческой недвижимости, и часто они продают объекты ниже рынка.
Вторая – желание российских инвесторов сохранить деньги, т.к. инвестиционных возможностей в России стало немного. Между тем, торговые и офисные центры способны приносить доход от сдачи в аренду 8-12% годовых.

Очередная отечественная попытка освоить кайдзен, lean- и прочие 6-сигма: национальный проект «Производительность труда».

Москва рапортует, что благодаря организации производства компания «Аравия», производитель профессиональной косметики, вдвое увеличила выпуск кремов. Рассмотрим поближе.

С помощью методик бережливого производства эксперты устранили основные виды потерь при выпуске косметических средств - это отсутствие системного хранения, излишние перемещения сотрудников и дефицит квалифицированного персонала. На предприятии была проведена перепланировка участков сбора продукции, внедрено адресное хранение, создана пошаговая инструкция для последовательного выполнения работы. Это позволило более качественно и эффективно управлять запасами и исключить простаивание производственных мощностей.
В результате компания смогла сократить время изготовления одной партии крема почти на 30% - с 60 до 46 часов, а выпуск продукции - увеличить на 103%, с 32 до 65 килограммов профессионального крема в смену на одного сотрудника предприятия.

Сейчас очень много на всех уровнях – от экспертов до производственников и чиновников – говорят о дефиците рабочих кадров. Но вот вам пример, как можно повысить уровень производства и рентабельность только за счёт роста производительности труда, без привлечения дополнительного персонала.

Продовольственная инфляция по странам мира по итогам августа 2023 года.
Россия входит в небольшое число стран с невысокой по нынешним меркам продовольственной инфляцией – до 5%. Вся Европа (кроме Швейцарии) – выше этого показателя.
И совсем печальные показатели по удорожанию еды (выше 30%) в таких густонаселённых странах, как Турция, Египет, Иран и Пакистан.

Почему для России очень критичен разрыв торговых связей с Евросоюзом.
Член-корреспондент РАН, директор Всероссийского научно-исследовательского конъюнктурного института, доктор экономических наук, профессор Андрей Спартак:

«По замещению критического импорта — это тоже на примере ЕС — мы посчитали, что у нас на базе 2021 года примерно на 12 млрд долларов ЕС запретил импорт критических технологий, частей, компонентов и материалов. Мы можем заместить только 2 млрд долларов в нейтральных странах — львиную долю в Китае и заметную, но существенно меньшую долю в Беларуси. Больше ничего. Все другие страны Евразийского союза, СНГ могут сделать очень мало в этом отношении».
(Заседание Никитского клуба Мосбиржи, май 2023 года)

Очередное исследование поднимает вопрос к методологии Росстата – на этот раз к данным ведомства о динамике средних зарплат (Егор Прокопьев из Карельского отделения Института экономики РАН – «Регионология», №2, 2023).
«Так, предоставляемые Росстатом данные в муниципальном разрезе не содержат сведения о субъектах малого предпринимательства. А средняя заработная плата наёмных работников, работающих у индивидуальных предпринимателей, фермеров и физических лиц, существенно ниже средней заработной платы в организациях. Это приводит к завышению значений средней заработной платы.

Искажения происходят и за счёт сотрудников, работающих неполный рабочий день или неполную неделю.
(Есть вопросы к учёту зарплат к вышедшим в течение года на пенсию)».

Прокопьев предлагает вместо методики Росстата просто брать налоговую статистику по наёмным работникам. Он так и сделал для ряда муниципалитетов СЗФО:
«Полученные по формам 5-НДФЛ средние заработные платы оказались значительно ниже, чем по данным Росстата».

Последняя статистика по крипто-богачам от Henley Partners.
В мире насчитывается 22 человека, чьё состояние в криптовалютах превышает эквивалент $1 млрд (т.е. 22 крипто-миллиардера).
Общее же состояние владельцев криптовалюты - $1,2 трлн.

И ещё интересный прогноз от Henley Partners.
Ожидается, что 122 тыс. состоятельных людей (чистый капитал не менее $1 млн) переедут в новую страну к концу 2023 года.
По-прежнему главная мировая эмиграция долларовых миллионеров происходит из стран БРИКС. Похоже, это главная «скрепа» этого неформального объединения: сделать большие деньги в одной из пяти стран и эмигрировать.

Ещё на этой карте Henley Partners отдельно отмечает, что после Brexit миллионеры очень активно бегут из Англии – ранее процесс был обратным, богачи со всего мира предпочитали оседать в Лондоне. Право-популистский процесс запустил разрушение одних из основ в Англии – её финансово-юридической привлекательности.

Абсолютный чемпион же по приёму миллионеров – Австралия.
Если же брать относительное исчисление, к численности населения принимающей стороны, то чемпионами станут ОАЭ и Сингапур.

Если смотреть на длинной, 10-летней дистанции, то объём продаж жилья на вторичном рынке Москвы в последние пять месяцев можно назвать настоящим «взрывом».
Например, никогда не было такого числа сделок, как в августе 2023 года – 17.538. Предыдущий рекорд был установлен в августе 2020 года – 14.695.
Страх перед существенным подорожанием ипотеки заставил многих потенциальных покупателей в августе 2023 года интенсифицировать сделки.
Но что теперь будет с рынком при ставках коммерческой ипотеки выше 14%?

Несмотря на то, что производители нефти в США в настоящее время используют наименьшее количество буровых установок за более чем полтора года, добыча в Америке в сентябре достигнет 13 млн баррелей в сутки, по оценкам Rystad Energy.
(рост сейчас идёт не за счёт увеличения числа буровых, а из-за роста производительности добычи на них)
Управление энергетической информации (EIA) США даёт более обобщённый прогноз: добыча нефти составит в среднем по году в 2023-м 12,78 млн баррелей в сутки и 13,16 млн баррелей в сутки в 2024 году.

Северная и Южная Америка сейчас активно наращивают добычу, компенсируя искусственное снижение добычи картелем ОПЕК+. США, Канада, Бразилия, Гайана и др. страны в 2023 году совокупно увеличили добычу на 2 млн баррелей в сутки. Постепенно обе Америки становятся альтернативой ОПЕК+. Впереди ещё рост добычи нефти в Суринаме и Аргентине (с выходом на пик – по 1,2 млн баррелей в сутки у каждой из стран).

Индекс доллара (DXY) растет непрерывно уже 11-ю неделю подряд. Котировки переписали 10-месячные максимумы – до 106 пунктов сегодня.
Одна из причин – высокие ставки ФРС в её борьбе с инфляцией.
Но главный индикатор благополучия экономики США – это уровень безработицы, и сейчас она на историческим минимуме (около 3%). Это значит, что ФРС и дальше может упражняться в высоких ставках.

В целом же мы видим, что с конца 2014 года начался цикл подъёма силы доллара. С уровня 78 пунктов индекс прибавил к нашим дням +28 пунктов.
Но силе доллара ещё далеко до времени «рейганомики» 1980-х, когда индекс достигал 160 пунктов.

Несмотря на радикальный «зелёный курс» и общее снижение энергопотребления, Европа с 2000 года только повысила свою зависимость от импорта энергоносителей.
Именно потому Европа так тяжело переживает нынешний энергокризис.
Главная причина - европейские страны сократили собственные объёмы добычи ископаемых источников топлива с 36,6 ЭДж в 2000 г. до 19,8 ЭДж в 2022 г. (–46%).

Полностью потерянное десятилетие для Аргентины и Бразилии – реальный ВВП в 2023 году остался примерно на том же уровне, что и в 2013 году.
Аграрно-сырьевые страны Второго мира – включая и Россию – попали в экономический тупик в последнем десятилетии (на самом деле даже чуть раньше, сразу после кризиса 2008 года). У них нет идей, как переходить к интенсивному росту.

Производство солнечных панелей в Германии резко возросло после начала конфликта России и Украины и последующего дефицита энергии - сейчас оно составляет примерно 1 миллион панелей в квартал.
Это теперь самая растущая отрасль немецкой экономики (на фоне огромного спада в других отраслях).

Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2023 года превысит 3 трлн рублей, при этом более 75% прибыли обеспечат топ-10 банков, которые совокупно показали убыток в 2022-м.

В октябре в Китае ожидается рост экспорта нефтепродуктов, при этом наибольший прирост будет наблюдаться за бензином и авиационным топливом. Причины этого – вялый спрос внутри Китая и высокая прибыль от экспортных поставок.
Китайские нефтеперерабатывающие заводы уже в августе увеличили переработку сырой нефти до рекордных 15,23 млн баррелей в день. К октябрю переработка ещё вырастет.
В этом году китайские нефтеперерабатывающие заводы утроили экспорт дизельного топлива.
Согласно данным Главного таможенного управления, которые приводит Reuters, в период с января по август экспорт дизельного топлива из Китая вырос на 197,2% по сравнению с теми же восемью месяцами 2022 года.

Дополнительную прибыль китайским нефтепереработчикам обеспечивают выросшие поставки контрабандной нефти из стран изгоев Ирана и Венесуэлы, идущие с большими скидками, а также нефть из России, также поставляемая с большими скидками. Китайцы пользуются этим моментом по максимуму.

(к предыдущему посту)
Но в целом Китай в течение трёх лет пройдёт пик спроса на нефть. Это посвящена большая заметка на FT.
Главная причина – ускоренный переход страны на электромобили. По данным HSBC Global Research, в августе электромобили составили 37% всех продаж новых машин в Китае.

Но это означает рост спроса на электроэнергию. На уголь приходится 56% энергобаланса Китая, на нефть и газ - лишь 26%. Остальное - возобновляемые источники энергии.
И большинство аналитиков уверены, что рост выработки энергии в Китае придётся именно на уголь и ВИЭ (незначительно – АЭС и ГЭС). Это хорошие новости для трёх главных поставщиков угля в Китай – России, Австралии и Индонезии. Правда, Россия ещё и один из крупнейших поставщиков нефти в Китай (но минимум ближайшее десятилетие поставки нефти не сократятся драматически).

Похоже, в США найдена самая инфляционная сфера услуг.
По данным Moody's Analytics, расходы на страхование рентной недвижимости ежегодно растут в среднем на 7,6% с 2017 года. Но есть и города-рекордсмены. Затраты на страхование домов, сдаваемых в аренду, росли в среднем на 14,4% ежегодно в Далласе, на 13% в Лос-Анджелесе и на 12,6% в Хьюстоне. По данным Moody's, некоторым владельцам сложно вообще найти компанию, кто готов застраховать их здания в зонах, исторически подверженных лесным пожарам и торнадо. Также инфляция привела к увеличению стоимости ремонта или восстановления поврежденной недвижимости. Проблемными выглядят и города с высокой преступностью – в частности, с квартирными кражами.

Вчера показывал график и диаграмму, как Европа за последние двадцать лет стала ещё более зависима от импорта энергии.
А в Северной Америке (США+Канада, но в первую очередь речь, конечно, о США) – обратный процесс.
С.Америка из чистого нетто-импортёра энергии превратилась в нетто-экспортёра.

«За последние 20 лет выработка энергии за счёт ВИЭ в странах Северной Америки увеличилась в 2 раза. Но достичь энергетического суверенитета (независимости от импорта энергоносителей) удалось не благодаря зелёной энергии, а за счёт роста производства ископаемого топлива на 51%. С 2000 по 2022 г. добыча нефти в США и Канаде выросла более чем в 2 раза, США также нарастили добычу газа на 89%», - говорится в исследовании «Яков и партнёры».
Добыча нефтегазового топлива в таких объёмах была бы невозможна без существенных вложений в развитие собственных технологий работы с ТрИЗ и инвестиций в развитие технологии сжижения природного газа (СПГ). На 2022 г. на США приходилось 46% от общего объёма производства СПГ в мире».