Цены на удобрения снова снижаются, согласно данным DTN в течение третьей полной недели августа 2023 года. Как и в последние недели, все восемь основных видов удобрений снова были дешевле по сравнению с месяцем назад.
Цены на пять из восьми основных удобрений снизились существенно - на 5% и более.

Это хорошие новости для аграриев, так дешевеющие минеральные удобрения снижают себестоимость продукции (в конечном итоге уменьшается и продуктовая инфляция). Но это плохие новости для производителей удобрений, в т.ч. для России, которая по-прежнему удерживает первое место в мире по экспорту и второе по производству минеральных удобрений.

В августе на вторичном рынке жилья Москвы продолжился рост цен: второй месяц подряд средняя стоимость метра прибавила более 1% (+1,4%), по данным «Индикаторов рынка недвижимости». При этом дорожает только относительно дешёвое жилье – в дорогих сегментах цены топчутся на месте.
ИРН основной причиной удорожания называет рост стоимости ипотеки, вызвавший увеличение спроса:

«24 июля ЦБ поднял ставку до с 7,5 до 8,5% годовых, а 15 августа – ещё на 3,5 п.п. до 12%. Банки предсказуемо отреагировали ростом ипотечных ставок – даже в крупнейших банках ставки на покупку вторичного жилья теперь стартуют с 13,7%, при том что психологически заградительной является ставка 12%. Однако банки подняли ставки не сразу, предоставив своим клиентам возможность получить одобрения на выдачу кредитов по старым ставкам. Люди, планировавшие купить квартиру в ближайшие месяцы, устремились на рынок, чтобы успеть заключить сделки, пока ипотека не стала ещё дороже».

У экономистов сталинского типа вновь случилось обострение: «Росконгресс» сделал исследование, главный вывод в котором – «при создании расчётной единицы БРИКС будет полезен советский опыт использования переводного рубля». Они предлагают использовать двухконтурную валютную систему, когда одной денежной единицей пользуются только для внешнеторговых операций, а другой - только на внутреннем рынке.

Ну ладно Россия – давнее поле экспериментов, но почему в «Росконгрессе» надеются, что их идеи о двухконтурной валюте поддержат в Китае, Бразилии и ЮАР? Ранее финансовые власти этих стран не были замечены в желании создать единую валюту.
(на фото -памятная монета «Переводной рубль», 1988 год)

Об автомобильной инфляции в России.
«Автоньюс» приводит цены на некоторые модели:
- BMW X3 на российском рынке подорожала на 155 тысяч рублей, до 8,675 миллиона.
В ноябре 2021 года цены на эту модель начинались от 4,52 млн. руб. Т.е. рост её стоимости – в 2 раза.

- Audi Q3 подешевела на 100 тысяч рублей, до 7 миллионов.
В конце 2021 года эта модель стоила около 3,3-3,5 млн. руб.
Т.е. рост стоимости Audi Q3 – в 2 раза.

Аналитики фиксируют перегрев российской экономики.
Безработица обновила исторический минимум 3,0%, что поддерживает конкурентную гонку зарплат (третий месяц подряд они показывают двузначный рост в реальном выражении).
По данным Росстата, оборот в розничной торговле в июле вырос на 10,5% г/г, ускорившись по сравнению с июнем (+10,0% г/г).
Растёт и потребительское кредитование, причём в основном среди молодёжи – наиболее активных потребителей.
На начало августа 2023 года наибольшее среднее количество кредитов на одного заемщика было зафиксировано у граждан в возрастном диапазоне от 25 до 30 лет – 2,7 кредита, по данным НБКИ. На эту же возрастную группу граждан пришёлся и наибольший рост этого показателя (+0,2 ед.) за последний год.
В целом рост числа кредитов наблюдается у граждан до 40 лет.

Росстат фиксирует, что черпать рабочую силу внутри России уже неоткуда.
Остались только микрогруппы. Это заключённые, которых сейчас ФСИН сдаёт в аренду предприятиям, но там потенциал – до 100-120 тыс. человек. Вторая группа – инвалиды, но это в основном надомники, а также занятые неполный рабочий день.
Потому начали принимать постановления о расширении применения труда подростков с 14 лет.
(Внешние источники труда – отдельная тема)

Последний год в России розничные цены на сливочное масло стоят на месте.
Но это общемировой тренд – мировые цены на него за последний год снижаются.
Интереснее на этом графике посмотреть на длинном отрезке, как выросла цена на сливочное масло: за 10 лет – в 3 раза. Это также примерный уровень продуктовой инфляции в России за это же время.

Коэффициент капиталоёмкости в США остается близким к послевоенному среднему уровню, а реальная доходность капитала остается примерно постоянной - около 6%.
Кризиса капитализма по Марксу – когда доходность капитала стремится к нулю – пока не видно.
(Система шла к кризису в 1970-е, но за счёт неолиберальных реформ Рейгана смогла выправиться)

В Подмосковье квартиры на вторичном рынке в августе подорожали на 0,4%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Такой вялый рост поломал тенденцию последних месяцев, когда жильё в Подмосковье росло или на большую величину, или дорожало теми же темпами, что в Москве.
Но в Подмосковье сохранилась прежняя тенденция – «вторичка» в локациях около МКАД дорожала меньшими темпами, чем в Дальнем Подмосковье.
Так, квартиры в Реутово подешевели на 0,6%, в Химках и Котельниках подорожали на 0,1%, а в Дубне на 1,6%, в Кашире – на 1,5%, в Серпухове – на 1,1%.

Увидел сегодня заголовок:
«Центробанк отмечает десятилетие сверхполномочий. Итоги работы регулятора: трёхкратная девальвация, нулевой рост ВВП и удвоение внутренних цен».

Главный экономист IIF Робин Брукс продолжает разоблачать лицемерие самых главных противников России в Европе (они сами громко заявляют о противостоянии РФ).
Недавно он разоблачал страны Прибалтики, которые в последние полтора года только увеличили экспорт товаров в Россию, часто подсанкционных.
На этот раз Брукс добрался до Польши, которую в России тоже считают одним из главных проводников антироссийской политики.

«Польский экспорт в Центральную Азию (синий цвет на диаграмме) теперь превышает прямой экспорт в Россию (красный цвет). Но почти весь экспорт в Ц.Азию на самом деле попадает в Россию», - пишет Брукс. Причём в Ц.Азию, т.е. на самом деле в Россию, направляются в основном санкционные товары (от микрочипов до механизмов и станков).
Фактически польский экспорт в Россию не упал, находясь сейчас на уровне 2017-2018 годов.

Судя по этой статистике, в России сейчас должна наблюдаться довольно большая продовольственная дефляция, т.е. снижение цен на базовые виды товаров.
По данным Росстата, в июле 2023 года к июлю 2022 года цены изменились так:
- Средние цены на пшеницу, приобретённую переработчиками, в июле 2023 года снизились на 25,3% (до 12.125 рублей за тонну против 16.243 рублей в июле 2022 года).
- Цены на ячмень упали на 24,5%.
- Цены на рожь упали в 2 раза.
- Цены на гречиху упали на 55%.
- Цены на горох снизились на 13,3%.
- Подсолнечник подешевел на 21%.
- Соя снизилась в цене на 21,3%.
- Кукуруза подешевела на 20,3%.

Т.е. должны были бы сильно дешеветь в рознице не только хлебобулочные изделия, крупы и растительное масло, но и мясо (особенно птица и свинина, т.к. корма в их себестоимости составляют 60%), а также молоко и молочные продукты.
Но главная загадка этого года: почему при сильном снижении цен продаж на переработку зерновых и масличных мы не видим удешевления продукции из них в рознице?

В США тоже наблюдается дефицит рабочей силы при очень низком уровне безработице и почти полной исчерпанности внутренних трудовых резервов.
Так, уровень участия в рабочей силе женщин в возрасте 25–54 года находится на рекордно высоком, историческом уровне в 77,8%. Одна из причин роста числа трудящихся среди женщин – выход на работу рекордного числа женщин, у которых младшему ребенку меньше 5 лет (нижняя салатовая линия на графике). Матери всё реже сидят дома даже с детьми возрастом около 1 года.

Почти 40% китайского автопарка такси является уже электрическим.
Китай очень сильно опережает другие макрорегионы мира по этой части «зелёной экономики».
Ещё одно следствие электрификации автомобилей – в Китае будет сокращаться спрос на моторное топливо.

Инвестиции в производственные мощности США.
При администрации Байдена – издании «Закона об инфляции» IRA – эти инвестиции удвоились за короткий срок, до $190 млрд.
На графике также видно, как сократились внутренние инвестиции в США при накачке деньгами Китая: с 1998 по 2007 год – вложения упали втрое, со $120 млрд в год до $40 млрд. Эта разница в $80 млрд в год и перетекала от американских инвесторов в Китай.
Сейчас деньги пошли в обратном направлении, лишая Китай иностранных инвестиций (не только американских).

Оказалось ли эффективным масштабное инвестирование в инфраструктуру в Китае? На этот вопрос отвечают в «Вестнике Института экономики РАН», №3, 20023:
«5 ноября 2008 г. на совместном заседании Госсовета и Политбюро КПК было принято решение о выделении 4 трлн юаней (около 12,5% ВВП 2008 г.) на оживление экономики. Вновь использовалось сочетание прямого выделения средств (1,18 трлн юаней) центральным правительством и софинансирование через регионы. Вместо фискального механизма были снова использованы преимущественно монетарные инструменты - кредиты и облигации. Ещё одной аналогией с мерами 1998 г. было объединение разных инфраструктурных инициатив в рамках единой антикризисной программы стимулирования экономики.

Вместе с тем, распределение средств сильно сместилось в сторону транспорта, энергетики и жилищного строительства: на проекты в этих сферах были направлены более 90% средств. В свою очередь телекоммуникации и прочие технологически интенсивные отрасли получили немногим более 5% из 4 трлн юаней, выделенных в совокупности для преодоления кризиса.

Несмотря на внешнее сходство между двумя антикризисными программами (первая была принята для преодоления кризиса в 1998 году), результаты реализации антикризисной программы 2008 г. в среднесрочной перспективе оказались во многом негативными. Через 3-5 лет после окончания программы оказалось, что многие инфраструктурные проекты не окупаются, а накопившиеся долги угрожают финансовой устойчивости целого ряда регионов. Так, к 2016 г. общий объём долга Китая достигал 300% ВВП и большая его часть относилась к долгу государственных компаний, многие из которых были связаны с региональными проектами инфраструктурного строительства.
Хотя с 2018 г. в стране была запущена масштабная программа сокращения долговой нагрузки, КНР во многом до сих пор борется с негативными последствиями антикризисной программы стимулирования экономики 2008 г.»

Израильско-американский экономист Ицхак Адизес о сущностном кризисе капитализма в своей книге «Размышления о политике».
«Капиталистическая система основана на том, что капитал создаёт ценности и таким образом инвесторы получают доход. Тем, у кого есть капитал для инвестиций, не нужно работать.
Они инвестируют свой капитал, и он работает за них. В обмен на инвестицию они получают доход.
Логично, что владельцы бизнеса должны иметь возможность контролировать компанию, в которую они вкладывают капитал.

На ранних стадиях капитализма - в те времена, когда владельцы являлись руководителями, - так и было. Однако со временем произошел переход от раннего к развитому капитализму, когда владение и руководство оказались разделены рынком капитала.
При развитом капитализме многими компаниями владеет множество частных лиц, которые приобрели акции на рынке. Такие акционеры, будучи совладельцами, не имеют никакого контроля над компанией и зачастую мало что знают о её деятельности. Они купили акции, потому что верили, что их стоимость со временем возрастёт. Если другая компания покажется более выгодной покупкой, они в одночасье переместят свои инвестиции в другой бизнес. Развитие рынка акций привело к расслоению между владением компанией и ее руководством.

Теоретически совет директоров должен быть связующим звеном между акционерами и фактическим руководством компании. Однако в реальности это не всегда так. В реальности большинство директоров избирает руководство компании и представляет акционерам на одобрение. За исключением ситуаций, когда идёт активная борьба за власть в компании, акционеры обычно одобряют кандидатуры директоров не размышляя.

Менеджмент потерял и стыд, и гордость, которые прежде были сдерживающими факторами. Их место занимает поклонение идолу прибыли на долю акций.


В наши дни корпорации устроены настолько сложно, что совет директоров, который собирается от силы раз в месяц, просто неспособен быть в курсе всего происходящего. Большинство советов директоров не имеют понятия о том, что происходит в компании. Принимая решения, они полностью полагаются на информацию, предоставленную руководством компании. Всё, что они могут - это посмотреть финансовую отчётность, почитать рекомендации, предоставленные руководством, и проголосовать.

И совет, и владельцы акций, и менеджмент компании разделяют один и тот же интерес: увеличение стоимости акций. Бизнес-школы, деловые журналы и академическая литература - все повторяют как мантру: «Целью менеджмента является увеличение стоимости акций и, тем самым, капитализации компании».

А кто при таком подходе реально контролирует процесс принятия менеджментом решений?
Точно не акционеры и не совет директоров. Тогда кто? Доля прибыли на акцию. Только когда стоимость акций падает до критического уровня, совет директоров вмешивается и меняет руководство компании.

Поэтому я считаю, что дезинтеграция была вызвана расслоением между владельцами и фактическим руководством компаний, поскольку реальные владельцы, размещавшие инвестиции и принимавшие на себя риск, не участвовали в процессе принятия решений о деятельности компании. Рядовые сотрудники, которые несут риск потери работы в результате неправильного курса компании, вообще не имеют слова в этом процессе. А менеджмент, который реально принимает решения, не несёт никаких рисков: они застрахованы «золотыми парашютами» и компенсационными пакетами на случай увольнения, и порой им даже выгоднее быть уволенными.

Дезинтеграция вызвана тем, что участники системы, принимающие на себя риски, не участвуют в процессе принятия решений о деятельности компаний, в то время как те, кто руководит принятием решений, не берут на себя никаких рисков».

(продолжение предыдущего поста)
Израильско-американский экономист Ицхак Адизес пишет, что бизнес – одна из немногих сфер, куда не пришла демократия. По его мнению, именно демократия в бизнесе может спасти капитализм:

«На ваш взгляд, кто лучше всех знает, как управлять компанией? Правительство? Умные мужчины и женщины, которые собираются на заседание раз в месяц? Новые правила регулирования, правительственное назначение членов советов директоров, дополнительные наблюдательные комитеты - решают ли эти меры проблему расслоения между владельцами, несущими риски, и реальными руководителями, не несущими рисков?
Нет, не решают. В этом же суть проблемы!
Кто несёт риск потери рабочего места, если компания обанкротится? Кто, помимо акционеров, переживает за благополучие компании?
Рядовые сотрудники. Они несут все риски. Именно они и должны контролировать деятельность компании.

Именно так устроены многие профессиональные организации - консалтинговые фирмы, адвокатские конторы, аудиторские бюро. На фоне кризиса многие профсоюзы обменивают компенсационные пакеты на пакеты акций для совладения компанией.
Однако что им нужно, место в совете директоров? В Германии представители профсоюзов сидят в совете директоров, и каковы результаты? Ничего впечатляющего, особенно когда профсоюзные директора далеки от рабочих у конвейера. Дело профессиональных профсоюзных руководителей - вести переговоры от лица рабочих.

Что нам на самом деле нужно, так это перейти от противостояния к сотрудничеству. Для этого необходимо создать абсолютно новую систему регулирования, от основания пирамиды до её верхушки, от конвейера до корпоративного руководства.
У такой системы есть имя: индустриальная демократия. Эта концепция была популярна в 1960-е.
В рамках индустриальной демократии именно рядовые сотрудники выбирают и членов совета директоров, и руководство компании. Это настоящая демократия, потому что ведомые избирают ведущих, и таким образом менеджментом управляет совет директоров, представляющий интересы и капитала, и труда.
Демократия уместна не только в макросистемах. Её следует внедрять с фундамента.

Коммунизм отрицал значимость капитала для создания ценностей и не предоставлял инвесторам возможности участия в управлении организациями. Капитализм стремится к противоположному: он отрицает право участия в управлении рядовых сотрудников. Как ни странно, капитализм и коммунизм в данном смысле являются зеркальным отражением друг друга, поскольку каждый поклоняется тому, что другой отрицает. Ещё наблюдение: механизм открытого рынка основан на посылке о конкурирующих взаимоотношениях участников. Такая конкуренция побуждает к экономической эффективности и совершенствованию.
Но зачем насаждать конкурирующие взаимоотношения внутри компании? Конкуренция - удел рынка, а внутренние дела компании следует структурировать таким образом, чтобы менеджмент, рабочие и инвесторы были в одной лодке. Чем больше интеграции, тем меньше дезинтеграции, тем лучше для компании».