Proeconomics
64.9K subscribers
8.37K photos
47 videos
5 files
3.16K links
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. Реклама @Kursistka @netovetz Регистрация в РКН №4830975469
Download Telegram
В декабре застройщики вывели на продажу на 5,2% больше новых многоквартирных домов, чем месяцем ранее.
В целом последние месяцы смогли в какой-то мере компенсировать провал рынка новостроек в марте-июле, когда, в связи с началом СВО и ужесточением правил выдачи льготной ипотеки, застройщики ещё слабо представляли своё будущее.
В декабре главным центром новостроек стал Краснодар – 75 новых МКД. На втором месте с большим отставанием Москва – 23 новых проекта.

В 2022 году на рынок в России выведено 4363 объекта от 1428 застройщиков – на 6,4% меньше МКД, чем городом ранее. Это 822 тыс. квартир совокупной площадью 40,4 млн. кв. м. При этом темпы вывода квартир уменьшились лишь на 2%.
Частично сбывается мечта российских автаркистов о введении «золотого алтына».
Центробанк Ирана обсуждает с Россией возможность создания токена, который мог бы заменить в внешнеторговых расчётах доллар, рубль и иранский риал. Об этом пишут «Ведомости» со ссылкой на исполнительного директора Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна Александра Бражникова. Эту информацию подтвердил изданию и член комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи Антон Ткачёв.
Золотой стандарт - это денежная система, при которой стоимость банкнот или монет (токенов) выражается в определённом гарантированном количестве золота.
Признаки кризисного режима в Банке Японии – он купил JGB (японских госбумаг) на 20 трлн. иен за последние 20 дней и на 13 трлн. иен (примерно на $100 млрд) с начала января. Это вдвое больше, чем они планировали купить в первом квартале 2023 года. Это сделано для того, чтобы сохранить ограничение в 0,5% по 10-летней доходности госбумаг. Иначе высокая доходность по японскому госдолгу просто разорит страну, привыкшую жить с отрицательной доходностью в финансовом секторе и с низкой рентабельностью бизнеса.
В 2022 году в мире продано полностью электрических машин 7,8 млн. единиц – на 68% больше, чем год назад, показали данные LMC Automotive and EV-Volumes.
В целом по миру доля е-мобилей от всех проданных – 9,9%. В Европе этот показатель 11%, в Китае 19%. В Германии 25% всех произведённых машин в 2022 году составили электромобили.
Можно принимать или не принимать переход машин с ДВС на батареи, но автоконцерны, как и правительства развитых стран свой выбор сделали.
Будет ли нефть в дефиците?

«EIA в январе продлило свой прогноз до 2024 г. на цену нефти марки Brent» – пишет в своем канале «Технологии против геологии» приглашённый профессор РЭШ Александр Маланичев.

После роста в прошлом году на 43% до $101/б, в текущем её значение составит $83, в следующем - $78. Снижающийся тренд будет вызван небольшим профицитом рынка нефти на уровне 0,6 мбс в оба предстоящих года.

На мой взгляд, у EIA традиционно присутствует разногласие между ценой и балансом рынка, несмотря на все мои попытки достучаться до американских аналитиков. Я даже статью на английском написал.

Для того, чтобы прогноз США сбылся, из баланса рынка надо убрать 1,5 мбс нефти, что приведёт его в более свойственное состояние небольшого дефицита в 0,9 мбс.

Так как мне не очень верится в цену в $55 к концу текущего года, то предположу, что действия ОПЕК+ и недопроизводство в США всё-таки обеспечат дефицит на рынке в текущем году.
Forwarded from Finanz
Россия резко нарастила экспорт нефти после скидок в 50% за баррель

Экспорт российской нефти, обвалившийся в декабре после введения европейского эмбарго и «потолка цен», резко пошел вверх в январе.

После того, как нефтяники увеличили скидки на сорт Urals до почти 50% к Brent, спрос на российское сырье обновил максимумы за 9 месяцев.

На неделе, завершившейся 13 января, танкеры вывозили из портов РФ в среднем 3,8 млн баррелей в сутки, подсчитал Bloomberg на основе статистики морских перевозок.

По сравнению с первой неделей 2023 года экспорт подскочил на 30%, а в портах Балтийского моря - почти в 1,5 раза, несмотря на то, что количество стран, открыто покупающих российских баррели, сжалось до четырех (Китай, Индия, Турция и Болгария).

Объемы экспорта по итогам недели стали едва ли не рекордными: больше нефти морем за последние 12 месяцев российские компании продавали лишь однажды - 4 млн баррелей в сутки в середине апреля.

Новая порция скидок помогла вернуть спрос на «токсичные» баррели, от которых отказались почти все клиенты в мире. Стоимость Urals, главной экспортной марки российских нефтяников, в январе падала ниже $40 за баррель впервые с лета 2020 года.

Партии с отгрузкой из Приморска продавались по $38,7 при том, что сорт Brent стоил около $75. Средняя цена Urals за период с 15 декабря по 14 января составила $46,82, хотя еще в ноябре это было выше $70, а летом - выше $80, отчитался в понедельник российский Минфин.
(к предыдущему репосту)
Вероятно, правительство и нефтедобытчики России смирились с тем, что нефть Urals теперь будут покупать с большими скидками – по $35-45 за баррель.
При средней себестоимости добычи барреля нефти в России в $20-25, сверху остаётся совсем немного на налоги и собственное развитие компаний. Напомним, что бюджет свёрстан исходя из $71 за баррель.

Относительным выходом может стать перенаправление части нефти из внутреннего потребления на экспорт – дополнительные 0,5-0,7 млн. баррелей в сутки. Тем более что потребление топлива в России падает - из-за уменьшения товарооборота, грузоперевозок, перевода части транспорта на газ и общественного на электричество (как, например, в Москве). Но и это не спасёт федеральный бюджет от большого дефицита (возможно, на уровне 4-5% ВВП или даже больше).

PS Стоимость Urals в $40 за баррель – это отбрасывание России в 2002 год. Инфляция доллара за это время составила 55%, т.е. это аналог $25 за баррель образца 2002 года. Столько в среднем стоила нефть Brent и Urals в то время.
Динамика банковских активов мира.
В лидерах сейчас идут вовсе не США, а два макрорегиона – Азия и Европа (ЕС + остальная Европа, в первую очередь Швейцария). На каждый приходится около 40% банковских активов. Если брать отдельно Китай, то его банковские активы примерно равны активам ЕС.

Сейчас много говорят о том, что в ходе мирового кризиса (в т.ч. связанного с конфликтом на Украине) США «переформатирует мир под себя». Это уже удалось американцам в отношении мирового газового рынка, укрепления статуса доллара. Следующей задачей может стать перетаскивание к себе хотя бы части европейских банковских активов Европы, которые достигают сегодня $40 трлн. (у США – около $20 трлн).
Администрация президента США Байдена вновь раздувает вроде потухшую войну против американских нефтяников.
Байден не согласен с нефтяными гигантами, такими как Chevron и Exxon Mobil, которые получили огромную прибыль в прошлом году, но «не поделились деньгами ни с обществом, ни инвестировали эти деньги в нефтедобычу».
Это правда. Свалившаяся с небес (в первую очередь от конфликта на Украине) сверхприбыль американских нефтяников (около $250 млрд. дополнительной прибыли за счёт роста цен) распределялась примерно так: на выплаты дивидендов, на обратный выкуп акций и на расплату с долгами.

Байден начал войну с нефтяными компаниями ещё до того, как вступил в должность, но в ноябре прошлого года он обострил её, назвав их рекордные прибыли «непредвиденной удачей войны», а не результатом чего-то «нового или инновационного».
Он продолжил, призывая их «действовать вне своих узких личных интересов» и «инвестировать в Америку, увеличивая производство и перерабатывающие мощности» от имени «своих потребителей, своего сообщества и своей страны».

Вскоре после этого Амос Хохштейн, специальный президентский координатор Байдена по энергетике, заявил Financial Times, что «не по-американски» и «несправедливо по отношению к общественности» то, что компании не использовали эти рекордные прибыли для инвестиций в увеличение производства».

А если нет? Байден предупреждает, что тогда им придётся столкнуться с «более высоким налогом на сверхприбыль и бОльшими ограничениями (например, на получение новых нефтяных участков на федеральных землях). «Пришло время этим компаниям прекратить наживаться на войне, выполнить свои обязанности для страны и дать американскому народу передышку», - добавил Байден.
Пока непонятно, есть ли утверждённый в администрации Байдена план, как заставить нефтяные компании увеличивать добычу в самих США, снижать цены на топливо (хотя они и так уже снизились от пика в $5 за галлон до $3,28 сегодня) и платить повышенные налоги.
ЦИАН об итогах года на рынке новостроек Московского региона:
- Продажи новостроек в 2022 году оказались на 21% ниже, чем в 2021 году: спрос вернулся на уровень пятилетней давности.
- За год квадратный метр в среднем подорожал на 6,5%.
- Застройщики всё чаще предоставляют скидки: в начале 2022 года с явно заявленным дисконтом продавалось 6% всех лотов, в конце года — около 28%. Самые высокие скидки (в среднем по региону — 13%) фиксировались в октябре, после объявления частичной мобилизации.
- Стоимость новых предложений, выходящих на рынок, стала на 13% ниже по сравнению со среднерыночными ценами. Этот разрыв увеличивается с осени 2022 года.
- В 2022 году девелоперы Московского региона получили выручку в размере 1,63 трлн. рублей. Это на 13% меньше, чем в 2021-м.
- По итогам года 73% всех сделок в Московском регионе были заключены с привлечением ипотеки. Это рекордный показатель. В ипотеку берут меньшую площадь, чем квартиры за «живые» деньги.
- Объём предложения в конце 2022 года достиг отметки в 113 тыс. лотов и вернулся к уровню 2018 года. Конкуренция на рынке усиливается. Рост предложения на рынке связан с низкими продажами по сравнению с предыдущими годами и выводом большого количества новых лотов.
В Казахстане разворачивается кампания по конфискации неиспользуемых сельхозземель:
«В Казахстане вернули государству 5,2 млн. га неиспользуемых или выданных с нарушением сельскохозяйственных земель. Об этом на заседании правительства сообщил министр сельского хозяйства Казахстана Ербол Карашукеев. По его словам, в этом году Минсельхоз на основе данных космического мониторинга намерен изъять еще порядка 5 млн га неиспользуемых земель».

В декабре 2022 года в России вступил в силу закон, который упростит изъятие сельхозземель у недобросовестных пользователей – например, у тех, кто не обрабатывает её более 3-х лет. В соответствии с госпрограммой (рассчитана до 2031 года) в оборот необходимо вовлечь более 13 млн. га заброшенных земель. На период до 2024 году на реализацию программы выделено 110 млрд рублей.
Всего в России насчитывается 44 млн. га неиспользуемых сельхозземель.

На самом деле в России изымали брошенные земли и раньше, но небольшие площади. Статистика показывает, что в 2010-е конфискации подвергалось по 6-8 тыс. га ежегодно. Обычно основанием для изъятия было зарастание полей мелколесьем, т.е. когда земля не обрабатывалась 8-10 лет и более.
Настроения немецких инвесторов достигли самого высокого уровня за последний год – в первую очередь этому способствовало то, что правительство Германии смогло купировать худшие ожидания от энергетического кризиса. Тем не менее, эти настроения пока остаются в глубоко отрицательной зоне.
Сбер раскрыл финансовые показатели по итогам 2022 года:
- Чистая прибыль за декабрь составила 125,5 млрд рублей, что на 40% выше, чем годом ранее, в декабре 2021 года.
- Чистая прибыль за год достигла 300,2 млрд рублей.
- Чистый процентный доход в декабре вырос на 19,5%, до 176,5 млрд рублей, а за весь год — на 5,2%, до 1,7 трлн рублей.
- Чистый комиссионный доход в декабре вырос на 16,7%, до 67,5 млрд рублей, а за весь год — на 6,2%, до 614,8 млрд рублей.
- Совокупный кредитный портфель увеличился на 12,6%, до 30,8 трлн рублей. Доля просроченной задолженности снизилась в декабре до 2,2%.
- Операционные расходы в декабре сократились на 12%, а за весь год — на 5%, и составили 670,4 млрд рублей.
- Эксперты оценили отчёт, как хороший и прогнозируют рост стоимости акций Сбера. Ранее бумаги компании уже росли — в начале января более чем на 7%.
МЭА: Большинство этапов сегодняшних цепочек поставок экологически чистой энергии географически монополизированы (когда 50% и более поставок приходится на одну страну).
Такая ситуация сложилась с кобальтом (ДР Конго), литием (Австралия), производством солнечных панелей, батарей, ветряных турбин (Китай).
Вы когда-нибудь задумывались как устроены акционерные модели крупнейших компаний России? Уникальным примером здесь может служить компания ЭФКО, которая строит свою систему на основе принципа соборности. В своём телеграм-канале исполнительный директор и совладелец компании Сергей Иванов делится условиями формирования "собора"

Особняком в этих условиях стоит способность к многоаспектному и многоуровневому моделированию. Акционер обязан понимать, что любой бизнес существует в сложнейшем контексте, он должен иметь собственные суждения о государстве, мировой экономике, геополитике. Максимально глубоко погружаться в человеческие отношения.

Со стороны идеи ЭФКО могут выглядеть, как очень оригинальные и трудно реализуемые. Но справедливости ради, компания растет, развивается и стала одним из крупнейших производителей продуктов питания в России.
Может ли Россия найти новые рынки сбыта природного газа после того, как европейский рынок стал почти недоступен?
На этот вопрос отвечает работа Валерия Семикашева и Марии Гайворонской из ИНП РАН («Научные труды ИНП РАН», том 2022). Краткое резюме:
«В средне- и долгосрочной перспективе освобождающиеся объемы европейских поставок могут быть направлены как на внутренний рынок, так и перенаправлены с запада на восток. Для этого необходим дополнительный спрос со стороны внутреннего рынка и дополнительные экспортные мощности (газопроводы и СПГ). Дополнительные объёмы экспорта и прирост внутреннего потребления к 2030 г. могут составить:

- 55-75 млрд. куб. м – прирост внутреннего потребления за счёт газификации и развития нефтегазохимии;
- 35-40 млрд. куб. м – законтрактованное увеличение поставок в КНР;
- 50 млрд. куб. м – дополнительные поставки за счёт реализации Силы Сибири-2;
7-10 млрд. куб. м – дополнительное мало- и среднетоннажное производство СПГ.

Но есть две трудности. Первая – финансирование. «Совокупные инвестиции в предложенные проекты, рассчитанные на основе аналогичных уже реализованных проектов, оцениваются в 1,3-1,9 трлн. руб.», - пишут исследователи. Есть ли у Газпрома (и отчасти НОВАТЭКа) такие деньги? Но даже если с деньгами поможет государство, то остаётся вторая сложность, пока непреодолимая – это западные технологии для газодобычи, транспортировки газа и строительства заводов СПГ. Западные санкции будут препятствовать этим планам. Также исследователи признают: «В отношениях РФ и КНР в газовой сфере существуют риски невыгодных для России условий и риски зависимости России от Китая как единственного покупателя. Поэтому необходимо искать и других партнёров по экспорту российского природного газа».
Несмотря на недавнюю серию хороших экономических новостей (снижение инфляции, нормализация морской логистики и энергорынка), прогнозисты с Уолл-стрит остаются необычайно мрачными, прогнозируя вероятность рецессии в 2023 году в 61%, при этом основное беспокойство вызывают действия ФРС (её желание так и держать высокими ставки).
Запасы газа в Европе по истечение первых двух недель января продолжают оставаться около исторических максимумов. Это обуславливает снижение цен на газ.
Опрос более тысячи компаний, который провели ИКСИ, «Эксперт РА» и Институт Столыпина, показал, что российский бизнес в условиях СВО и западных санкций намерен только выживать, а не развиваться:
- Более 40% российских предпринимателей не планируют в ближайшие год-два выпускать новую продукцию.
- По мнению 43% опрошенных, экономическая обстановка оказала в целом негативное влияние на бизнес.

- Только 22,5% респондентов заявили о планах выпуска более технологически совершенных товаров или услуг в ближайшие два года.
- Лишь у 10% опрошенных расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) превышают 2% выручки в год.
- 80% считают ставки по кредитам на развитие бизнеса и залоговые требования банков слишком высокими.
- 80% заявили, что суды часто имеют «государственный уклон» в спорах между частным бизнесом и государственными структурами.
В России посевные площади сейчас составляют 70% от уровня 1990 года, поголовье крупного рогатого скота – всего 35%.
Но при этом валовая продукция сельского хозяйства за это время выросла на 6%.
Это произошло за счёт интенсификации отрасли, в т.ч. тесной кооперации с западными производителями семян, ветеринарии, племенного стада, техники и оборудования. А также – за счёт уменьшения потерь продукции в поле, при транспортировке и хранении. И в целом частник оказался эффективнее государственных колхозов.

На карте ниже видно, что в поясе богатых почв (чернозёмов, каштановых и серых лесных) наблюдается минимум брошенной земли. Это и есть главные производительные территории России. Чем севернее – тем больше брошенных земель. В зоне Северного Нечерноземья используется только 25-30% пашни и пастбищ от уровня позднесоветского времени.
(данные – Т.Нефёдова, Институт географии РАН – «Региональные исследования», №2, 2022)