Наглядный пример, как выглядит в этом году для Германии «итальянская забастовка» Газпрома – недопоставка им газа в эту страну (чёрная линия).
Газпром созданием искусственного дефицита газа в Германии добивается одного: сертификации «Северного потока – 2» и его запуска без всяких ограничений со стороны Еврокомиссии (например, о заполняемости Газпромом трубы только на 50% его собственным газом).

В сознании российской молодёжи произошёл гигантский сдвиг, по сравнению с их родителями и тем более дедушками и бабушками: они в большинстве своём больше не верят в государственную пенсионную систему. Нет особого доверия и частной пенсионной системы. Это зафиксировано в исследовании экономистов Ольга Александровой и Дмитрия Маркова из Финансового университета («IV Российский экономический конгресс «РЭК-2020», Институт экономики РАН, сборник конференции, 2020).
Исследователи зимой 2020 года провели в Москве опрос молодёжи до 30 лет, а также фокус-группы с частью респондентов.

«Результаты опроса показали, что после наступления пенсионного возраста опрошенные рассчитывают обеспечивать себя за счёт личных накоплений и сбережений (91%, из которых 53% уверены в этом, и 38% скорее уверены), в заметно меньшей степени – за счёт доходов от сдачи недвижимого имущества в аренду (69%), собственного бизнеса (64,5%) и непосредственно трудовой деятельности по найму (64%). На государственную пенсию, как на основной источник доходов в старости рассчитывает менее половины молодежной (42%). В ещё большей степени это касается корпоративной пенсии (27%) и индивидуальной, накопленной в НПФ (22,5%).

Причина – а) рефлексия опыта старших поколений («…они (пенсионеры) не столько надеялись, сколько сейчас в недоумении, почему государство про них забыло и почему у них настолько плохая жизнь и почему все их попытки, ворчания, жалобы никак не помогают, и они уже просто отчаялись»), б) собственный опыт неформальной занятости. При этом респонденты подчёркивали симметричность подобных взаимоотношений с государством («У нас с государством такая позиция: оно мне, как я понимаю, не собирается ничего выплачивать, и я не собираюсь ничего ему отчислять»).

Нежелание населения участвовать в добровольных накопительных схемах, предполагающих взаимодействие с НПФ, респонденты, прежде всего, объясняют отсутствием свободных денежных средств (72%), а также недоверием негосударственным финансовым институтам (65,2%) и тем инструментам, которые они используют для сохранности и преумножения вложенных средств (54,1%).

Молодые люди намерены достойно провести свою старость, рассчитывая на уровень жизни выше среднего по стране (на что указали 70% опрошенных). Текущий размер пенсии иметь достойную старость не позволяет, что приводит молодых россиян к выводу о необходимости предоставления населению права не участвовать в солидарной пенсионной системе, а самостоятельно заботиться о своей старости».

Какие краткие выводы можно сделать о последствиях такого настроения российской молодёжи? Первый – рост личной инициативы. Она включает и настрой на карьеру, на развитие собственного бизнеса, на переезд из депрессивных регионов в экономические активные (в т.ч. и эмиграция). Второй вывод – рост сберегательных и инвестиционных стратегий. В том числе – рост вложений в недвижимость с целью сдачи в аренду (не только жилых, но и коммерческих помещений). Третий вывод – однажды запрос молодого и среднего поколения на «буржуазные установки» (в т.ч. создание чёткого законодательства и следование госорганов ему) прорвётся в практическое воплощение.

Ещё один косвенной индикатор динамики экономической активности – погрузка на железной дороге – показывал рост в октябре.
Погрузка была на 1,5% больше к сентябрю (сезонность устранена). «Этот рост обусловлен преимущественно резким увеличением объёма грузов внутренне-ориентированных производств (на 3,6% к сентябрю) после медленного снижения в предшествующие три месяца. С учётом того, что во многом это контейнерные перевозки, речь может идти о восстановлении нарушенных ранее производственных цепочек. При этом в части экспортно-сырьевых грузов объём погрузки увеличился на 1%, а в части строительных грузов – только на 0,6%, в обоих случаях рост также имел восстановительный характер.

Однако оживление, по всей видимости, имеет временный характер – с учётом новой волны заболеваемости и «антиковидных» ограничений, введённых в конце октября. Продолжает действовать и негативный фактор инфляции издержек», - поясняет ЦМАКП.

«Коммерсант» пишет о предстоящем сдутии пузыря на рынке новостроек в Московском регионе: «Стоимость первичной недвижимости в Москве может сократиться на 15-20% к концу 2022 - началу 2023 года. Такой прогноз делают аналитики УК «Ингосстрах-инвестиции».

Такие прогнозы тоже способствуют падению цен)) Инвесторы в новостройки читают же заметки с прогнозами.

На самом деле вполне логичный прогноз. Прежние факторы возгонки цен на новостройки уходят. Главный – окончание льготной ипотеки. Второй – так и не состоявшийся рост реальных доходов населения. Третий – смещение интереса потенциальных покупателей с городской недвижимости на загородную, а также на заграничную (по мере открытия границ). Четвёртый – низкая капитализация жилья при сдаче его в аренду: 2-5%. Это меньше депозита в банке и капитализации коммерческой недвижимости в 8-12% (те же первые этажи в новостройках).

Ну и пятый фактор, психологический, с которого мы начали – общая уверенность инвесторов в новостройки (а их было 15-20% от общего числа покупателей), что «праздник закончился», и пора их сбрасывать. Т.е. дополнительный рост предложения.

Москва — это не только про благоустройство и реновацию. Любопытный факт: с 2010 года на территории города появилось 1150 новых промышленных предприятий. Это привлекло 8,5 млрд рублей инвестиций в городскую экономику и послужило появлению еще 42 тысяч рабочих мест.

Основная тенденция — меняется вектор промпроизводства, оно становится более высокотехнологичным. Больше всего новых предприятий открылось в сфере радиоэлектроники и приборостроения — 190. Сейчас в этой отрасли в общей сложности работает 412 компаний.

Рост московской промышленности стимулируется различными мерами поддержки, в том числе налоговыми льготами и городскими контрактами, которые получают предприятия из стратегически значимых отраслей.

Индекс страха и жадности составляет 77, что свидетельствует о крайней жадности на фондовом рынке США.
Проще говоря, большинство инвесторов сейчас не верят, что фондовый рынок Америки обвалится. Что он и дальше будет расти и надо «ковать железо, пока горячо».

Сравните с настроениями инвесторов год назад, когда индекс был 30 – т.е. большинство инвесторов пребывали в страхе. А месяц назад страх был ещё больше: Индекс – 27. За этот месяц настроение инвесторов развернулось радикальным образом, его можно охарактеризовать и лозунгом Трампа – Make America Great Again.

СберИндекс проанализировал первые последствия введения локдауна в России.
В период 28–31 октября (начало локдауна) падение спроса составило 5,2% по сравнению с теми же днями предшествующей недели. Текущие потери для потребительского сектора значимы и происходят в условиях общего постепенного охлаждения спроса.

Причём самое существенное снижение расходов в период 28–31 октября отмечается в Москве (-21,7% к предшествующей неделе). Это означает, что москвичи и вправду ушли на серьёзную самоизоляцию, многие из них – и за город.

В целом по итогам октября расходы россиян на товары и услуги упали на 1,7% м/м с корректировкой на инфляцию и сезонность. «Такая динамика связана как с выбытием из доходов единовременных выплат, так и с высокими темпами роста общего уровня цен», резюмируют в СберИндексе.

Фьючерсы на железную руду в Китае за последние шесть месяцев упали более чем вдвое – до $93 за тонну по сравнению с $204 в мае. Цены самые низкие с мая 2020 года, когда экономика только начала открываться после первой волны коронавируса.
Причина этого – в «зелёной повестке». Нет необходимости покупать железную руду, когда нет мощности для работы доменных печей. Возвращение в норму будет впечатляющим. И это произойдёт после окончания зимних Олимпийских игр.

Рубль не удержался в коридоре 69-70 рублей, и вошёл в коридор 71-72 рубля за доллар.
Никаких макроэкономических потрясений не было для 3-процентной девальвации рубля в считанные дни.
Но это многое говорит об истинных намерениях правительства. Формально Минфин и ЦБ заявляют о высокой инфляции (8% в годовом исчислении) как о проблеме. Но если бы они хотели эту проблему решать, то укрепляли бы рубль. В потребительской корзине 30-35% составляет импорт. Кроме того, слабый рубль – это препятствие для инвестиций предприятий (55-60% инвестиций промышленность в России осуществляет за счёт собственных средств).

@proeconomics уже приводил исследование, что в нынешней инфляция девальвация рубля напрямую ответственна за 1,5 п.п. в инфляции, косвенно – ещё в 1 п.п.

На сколько можно было бы укрепить рубль без ущерба для бюджета? По итогам 2021 года ожидается профицит в 1,3 трлн. Тоже из ряда исследований мы знаем, что ослабление курса на 1 рубль приносит в бюджет дополнительно 130-150 млрд. Т.е. при таком профиците укрепление рубля на 8-10, до 63-65 рублей не привело бы к дефициту бюджета. ИНП РАН также в своих недавних исследованиях говорил о том, что без всякого ущерба для экономики (наоборот, с пользой) можно было бы укрепить рубль до 65 за доллар.
Это в итоге могло бы на 1,5-2 п.п. снизить инфляцию (повысить реальные доходы населения) и, вероятно, на те же 1,5-2 п.п. повысить уровень инвестиций.

Вместо этого мы видим, что правительство в очередной раз сигнализирует о том, что ему важнее интересы экспортёров (только им среди экономических субъектов выгоден слабый рубль), а также избыточный сбор денег в бюджет, ФНБ и резервы ЦБ.

Заработная плата во всех частных отраслях США (за исключением госструктур) выросла на 1,6% в III кв. по сравнению со вторым кварталом, что является самым большим скачком данных за 2002 год.
Но это в среднем. В банках зарплаты выросли ошеломляюще – что видно на графике. Например, в Goldman Sachs базовая зарплата аналитиков начального уровня подскочила на 29% до $110 тыс. в год. Для аналитиков с опытом работы два года - на 31%, до $125 тыс.

В октябре вторичные квартиры в Москве подорожали на те же 1,3%, что и в сентябре - до 239 тыс. руб. за кв. м, по данным ИРН.ру.
Дорожают в основном «края» рынка – панель, как старая (+1,3%), так и современная (+1,9%), и современный монолит-кирпич (+1,5%), который в предыдущие месяцы был аутсайдером. Все остальные типы жилья даже не дотянули до средних по рынку показателей.
Аналитики называют этот рост инерционным. Увеличилось время экспозиции квартир, появился торг. На вторичный рынок жилья, как и на новостройки, опускается стагнация.

АвтоВАЗ в октябре нынешнего года продал в России 25.573 легковых и лёгких коммерческих автомобилей Lada. Это на 30,9% меньше показателей за аналогичный период прошлого года. Такие результаты в АвтоВАЗе объяснили нехваткой электронных компонентов, с которой столкнулись ведущие автопроизводители по всему миру.
Очень характерный пример того, что Россия – часть глобализированной экономики, и её проблемы становятся нашими проблемами.

За десять месяцев текущего года продажи АвтоВАЗа составили 294.422 автомобиля. Это на 11,2% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Результат хороший, свидетельствующий о приличном восстановительном росте в 2021 году. Но наверняка его подпортят результаты ноября и декабря: проблемы с микрочипами за это время не исчезнут, ухудшит продажи и карантин по коронавирусу.

«Московский комсомолец» даёт основные параметры московского проекта «Индустриальные кварталы».
По прогнозам вице-мэра Ефимова, проект даст городу 500 тысяч новых рабочих мест, 10 млн. кв. м современных экологичных производственных объектов, 14 млн. кв. м общественно-деловых и социальных пространств, 9 млн. кв. м жилья и 320 га зелёных территорий».

Интерес у инвесторов к этому проекту огромен. Вот характерный пример. В августе 2021 года состоялся аукцион на право заключения договора комплексного развития территории бывшей промзоны «Алтуфьевское шоссе». В торгах участвовали 13 претендентов, в результате стоимость договора по итогам аукциона увеличилась в 86 раз, с 37 млн. рублей до 3,2 млрд. рублей

В какой-то мере этот проект отражает так и не принятый в начале 1970-х вариант Генплана Москвы. Он подразумевал децентрализацию города: создание во многом самодостаточных микрорайонов, в которых было бы сосредоточены все объекты, необходимые москвичу – социальная и производственная инфраструктура, учебные заведения, торговые и сервисные предприятия, рекреационные зоны. Появление таких мини-городов в городе предотвратило бы маятниковую миграцию, так как до 80% рабочих мест сосредотачивалось в таком микрорайоне.

Почему продовольствие в мире продолжит дорожать?
На этом графике видно, что индекс цен на продовольствие всегда идёт рядом с индексом стоимости азотных удобрений.
И сейчас цены на удобрения «оторвались», продовольствию придётся их догонять.

В США Индекс услуг Института управления поставками в октябре вырос до 66,7, превысив все прогнозы, с 61,9 в сентябре (оказания выше 50 сигнализируют о росте).
Показатели новых заказов и деловой активности также выросли до самого высокого уровня за период с 1997 года, что указывает на оживление экономики в начале IV квартала.

Несколько важных мыслей из интервью директора ИНП РАН Александра Широва:
- По нашим оценкам, произошедшее с марта по сентябрь текущего года повышение ключевой ставки ЦБ на 2,5 процентных пункта даёт сокращение объёмов кредитования в размере 750 млрд. рублей. С учётом мультипликативных эффектов мы «срезаем» 1,5 процентных пунктов роста годового ВВП.

- 60–70% инфляции у нас импортировано с мировых товарных рынков. Этот перенос происходит из-за того, что в значительной части отраслей внутренние цены формируются от экспортного паритета, по принципу нетбэк. Предыдущую волну сырьевого суперцикла в начале 2010-х годов мы с точки зрения внутренней инфляции не заметили. Потому что действовал автоматический демпфер - курс рубля. Как только цены на сырьё и энергию в мире взлетали, увеличивались валютные доходы экспортёров, рубль укреплялся и внутренние цены, посчитанные по экспортному паритету, но выраженные в рублях, практически не росли. После введения в действие бюджетного правила в 2017 году мы жёстко срезаем «избыток» экспортных доходов в резервы: Минфин откупает валюту на внутреннем рынке. Теперь рубль практически отвязался от нефти, но тем самым мы убрали буфер между мировыми и внутренними ценами.
- С нынешней ценой нефти в отсутствие бюджетного правила доллар стоил бы сейчас 62–65 рублей.

Развитие водородной отрасли в России кажется делом решённым. Но о её перспективах мы в основном слышим от экономистов, т.е. теоретиков. А как будет обстоять дело на практике? Вот как раз один из ведущих энергетических практиков считает перспективы водородной отрасли в России сомнительными. Это д.э.н., профессор, советник генерального директора «Газпром экспорт», сопредседатель с российской стороны Рабочей группы 2 «Внутренние рынки», Консультативного совета Россия–ЕС по газу, член Научного совета РАН по системным исследованиям в энергетике Андрей Конопляник («Энергетика и промышленность России», №20, 2021).
«Похоже, что пока правительство РФ активно продвигает модель водородного сотрудничества, построенную по европейской модели и нацеленную на амбициозные планы по экспорту Н2, произведённого преимущественно в глубине российской территории.

Что касается правительственной концепции развития водородной энергетики России (август 2021 года), то цифры по экспорту, которые там заданы без обоснования как технических, так и экономических возможностей их достижения (и которые, как заявлено в Энергетической стратегии России от июня 2020 года являются критерием исполнения её водородного раздела) - занять 20% мирового рынка водорода, доведя его экспорт до 50 млн. тонн в год (эти цифры уже кочуют из выступления в выступление, в том числе официальных лиц, создавая их восприятие как «плановых» показателей новой водородной реальности), уже создали в мировом сообществе твёрдое ощущение, что наша страна будет экспортёром этого топлива, которое будет производиться в глубине России, в рамках четырёх обозначенных в стратегии экспортно-ориентированных водородных кластеров.

И тогда оказывается (а для непрофессионального общественного мнения становится даже очевидным), что иных возможностей экспорта Н2 из глубины России в Европу, тем более чтобы оказаться первыми в этой водородной гонке на европейский рынок, нет, кроме как подмешивать Н2 в действующую ГТС «Газпрома». Однако это нарушит её целостность, потребует дорогостоящей - и даже разорительной - модернизации, создаст системные негативные последствия для экспорта газа в Европу.

В России делается всё более амбициозная ставка на экспорт водорода, но вопрос о его доставке на экспортные рынки технически не решён (что признается и в Водородной стратегии России), а озвучиваемые «экспертами» решения - контрпродуктивны. Всё западное сообщество считает, что мы собираемся экспортировать водород по нашей газотранспортной системе. И нас к этому активно подталкивают, как извне, так и изнутри страны. Такое решение будет контрпродуктивно и разорительно для России (современная ГТС не приспособлена для транспортировки и/или для подмешивания в неё водорода). Однако расчёт наших европейских/германских партнеров очевиден: им нужен рынок сбыта своих электролизеров с маркой «Сделано в ЕС/Германии», чтобы загрузить свою промышленность и за счет «эффекта масштаба» снизить стоимость производства электролизеров, которая сегодня запретительно высока для производства т.н. «зеленого», или «возобновляемого», водорода, чтобы он мог быть конкурентоспособен по цене с природным газом. Поэтому для производства такого водорода им нужен сбыт электролизеров, и их нам собираются поставлять.

Я вижу, что наша концепция должна быть построена на том, что мы экспортируем наш природный газ в Европу и там, на месте, в водородных долинах производим Н2 в объёмах и количествах, которые там нужны. А сотрудничество необходимо в первую очередь в сфере НИОКР и коммерциализации широкого спектра водородных технологий во всех звеньях энергетических цепочек, чтобы у бизнеса была возможность выбора наиболее конкурентоспособных из них в тех или иных конкретных условиях. И для меня очевидно, что связка «ВИЭ плюс зеленый Н2», на которую делает ставку Европа, не будет таким универсальным решением и для России».

Моделирование OxfordEconomics показывает, что восстановление мировой экономики будет замедлено, но не сорвано, если высокие цены на энергоносители сохранятся в течение 2022 года. Если цены на нефть, газ и уголь будут оставаться высокими, то это снизит рост мирового ВВП на 0,5 п.п. в 2022 году и 0,7 п.п. в 2023 году.
Но эта динамика будет неравномерной. Как мы видим на диаграмме, от высоких цен на энергоносители проиграют развитые экономики и выиграют члены ОПЕК (если измерять в динамике для ВВП). Россия «выйдет в ноль» - высокие цены на углеводороды не принесут ей ни пользы, ни потери.

Анализировать происходящее можно только на основе фактов. А вот с ними-то как раз и возникают две проблемы. Во-первых, независимых источников информации становится меньше - и это совсем не потому, что на них падает спрос. Во-вторых, новостей и фактов меньше не становится – и их компетентная фильтрация становится отдельной ценной работой.

Именно эту задачу и решает «Спектр» - независимое новостное издание, редакция которого находится в Латвии. «Спектр» никому не принадлежит – не играет ни в чьи игры и делает удобный, информационный продукт: компактные подборки важных российских и международных новостей утром (10:00) и вечером (19:00) и плотный, но качественно отфильтрованный новостной поток.

Для экономии времени все размечено хэштегами – любую новость можно проследить в сюжете – например вот так: - #СпектрВакцины или #СпектрБеларусь или #СпектрАфганистан.
- интервью с теми, кому есть что сказать #СпектрИнтервью
- актуальные видео и подкасты: #СпектрВидео.

У «Спектра» есть Телеграм-канал. Тут все просто, удобно и по полочкам. Все главные хэштеги - в закрепленном сообщении.

Подписывайтесь – они не халтурят.