Российская инфраструктура интернета оказалась готова к повышенным нагрузкам и резкому росту трафика в период пандемии. Это показало исследование Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ.
В самом начале пандемии - во II квартале 2020 г. - трафик фиксированного интернета вырос на 34,2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г., это почти на 20 п. п. выше показателей предыдущих трёх лет. По мере выхода из режима самоизоляции в III квартале 2020 года темп несколько снизился и составил 31,8% к соответствующему периоду 2019 г. В целом же в 2020 г. поставлен абсолютный рекорд за последние пять лет: трафик проводного интернета вырос на 35% в годовом исчислении (62 эксабайт).
Данные об объёме фиксированного интернет-трафика спустя почти год после начала пандемии свидетельствуют о нарастающей динамике. Объём данных, переданных по проводным каналам связи за I квартал 2021 г., составил 18,4 эксабайт, что на 42,6% выше, чем за аналогичный период 2020 г.
Трафик мобильного интернета во время самого строгого локдауна (II квартал 2020 г.) увеличился на 51,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом рост мобильного трафика за 2020 г. составил 47% (22,6 эксабайт)
В 2020 г. продолжился рост цен на услуги мобильной связи, наметившийся в предыдущие годы, однако во время пандемии темп снизился. Этому способствовали, в частности, общее сокращение абонентской базы операторов связи и их желание удержать имеющихся клиентов. Стоимость пакета услуг за декабрь 2020 г. выросла на 12,5% к декабрю 2019 г. (388,8 руб. в месяц), хотя годом ранее рост был выше более чем вдвое (+27,9%).
В самом начале пандемии - во II квартале 2020 г. - трафик фиксированного интернета вырос на 34,2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г., это почти на 20 п. п. выше показателей предыдущих трёх лет. По мере выхода из режима самоизоляции в III квартале 2020 года темп несколько снизился и составил 31,8% к соответствующему периоду 2019 г. В целом же в 2020 г. поставлен абсолютный рекорд за последние пять лет: трафик проводного интернета вырос на 35% в годовом исчислении (62 эксабайт).
Данные об объёме фиксированного интернет-трафика спустя почти год после начала пандемии свидетельствуют о нарастающей динамике. Объём данных, переданных по проводным каналам связи за I квартал 2021 г., составил 18,4 эксабайт, что на 42,6% выше, чем за аналогичный период 2020 г.
Трафик мобильного интернета во время самого строгого локдауна (II квартал 2020 г.) увеличился на 51,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом рост мобильного трафика за 2020 г. составил 47% (22,6 эксабайт)
В 2020 г. продолжился рост цен на услуги мобильной связи, наметившийся в предыдущие годы, однако во время пандемии темп снизился. Этому способствовали, в частности, общее сокращение абонентской базы операторов связи и их желание удержать имеющихся клиентов. Стоимость пакета услуг за декабрь 2020 г. выросла на 12,5% к декабрю 2019 г. (388,8 руб. в месяц), хотя годом ранее рост был выше более чем вдвое (+27,9%).
Стоимость импорта услуг в части зарубежных поездок российских граждан в июне 2021 г. составила $0,5 млрд. против $3,8 млрд. в июне 2019 г. Разница год к году - $3,3 млрд. Столько денег осталось внутри России из-за невозможности международного туризма.
Но обратите внимание, что траты на т.н. «деловые поездки» не уменьшились и в локдаун.
(график – Центр развития ВШЭ)
Но обратите внимание, что траты на т.н. «деловые поездки» не уменьшились и в локдаун.
(график – Центр развития ВШЭ)
Кто выиграл на эпидемии Ковида.
Объёмы торгов акциями биотехнологической компании Moderna во вторник превысили $34 млрд. - это в 17 раз больше, чем в среднем за последние полгода. Компания стала наиболее торгуемой на Нью-Йоркской бирже на сессии вторника, опередив Apple(!).
Рост объёма торгов произошел накануне включения биотехнологической компании в индекс широкого рынка S&P 500.
А на графике – впечатляющий рост стоимости акций Moderna, примерно в 8 раз за последний год.
Moderna в мае повысила до $19,2 млрд. прогнозируемый доход от продаж вакцины в 2021 году. Другая американская компания - Pfizer, выпускающая вакцину от коронавируса совместно с германской BioNTech, - прогнозирует прибыль от продажи своего препарата в текущем году в $26 млрд.
Объёмы торгов акциями биотехнологической компании Moderna во вторник превысили $34 млрд. - это в 17 раз больше, чем в среднем за последние полгода. Компания стала наиболее торгуемой на Нью-Йоркской бирже на сессии вторника, опередив Apple(!).
Рост объёма торгов произошел накануне включения биотехнологической компании в индекс широкого рынка S&P 500.
А на графике – впечатляющий рост стоимости акций Moderna, примерно в 8 раз за последний год.
Moderna в мае повысила до $19,2 млрд. прогнозируемый доход от продаж вакцины в 2021 году. Другая американская компания - Pfizer, выпускающая вакцину от коронавируса совместно с германской BioNTech, - прогнозирует прибыль от продажи своего препарата в текущем году в $26 млрд.
Вывести Россию на темпы роста экономики на уровне среднемировых может только рост реальных доходов населения. Это показывают расчёты ИНП РАН («Посткризисное восстановление экономики и основные направления прогноза социально-экономического развития России на период до 2035 г.»).
«Фактором, негативно влияющим на динамику спроса населения в среднесрочной перспективе, станет ухудшение демографической ситуации в России, как в результате действия долгосрочных трендов, так и за счёт избыточной смертности населения в период пандемии нового коронавируса. По нашим оценкам, только сокращение численности населения снижает потенциальные темпы экономического роста в период до 2025 г. примерно на 0,2 проц. п. Компенсировать сокращение спроса домашних хозяйств из-за высокой смертности можно только в результате позитивной динамики доходов населения и сдвигов в структуре его потребления.
По нашим расчётам, для обеспечения темпов экономического прироста на уровне среднемировых (3,0-3,2%) среднегодовой прирост потребления домашних хозяйств в 2021-2025 гг. должен составлять 2,0-2,8%, а в период 2026-2030 гг. – 2,3-3,5%.
Важными элементами изменения структуры доходов должны стать постепенное изменение структуры занятости населения на базе модернизации базового ядра реального сектора российской экономики и переход к более высоким стандартам оплаты труда, как в частном, так и в бюджетном секторах экономики.
Так, только снижение доли низкоквалифицированных работников в структуре занятости с 26 до 20%, по нашим оценкам, при прочих равных условиях обеспечивает рост расходов населения на 0,2 проц. п., что практически полностью компенсирует спад потребительского спроса, связанный с ухудшением демографической ситуации в России. Дополнительную поддержку роста спроса населения могут оказать меры по перераспределению доходов. В частности, введение трехступенчатой ставки подоходного налога (13% – на заработную плату до 3 млн. руб. в год; 15% – от 3 до 5 млн. руб. и 20% – свыше 5 млн. руб.) при условии направления дополнительных налоговых сборов на поддержку доходов 20% наименее обеспеченных домашних хозяйств способно обеспечить до 1% дополнительного увеличения ВВП. В свою очередь такое изменение шкалы НДФЛ (при условии расширения системы налоговых вычетов) не приведёт к сокращению потребления тех домашних хозяйств, в состав которых входят работники, попадающие под действие повышенных ставок подоходного налога (по нашим оценкам, всего в экономике в настоящее время примерно 1 млн. работников, заработная плата которых превышает 3,5 млн. руб. в год). При этом ожидается некоторое уменьшение нормы сбережения у 10% наиболее обеспеченных домашних хозяйств.
В целом при переходе от инерционного сценария развития экономики (при котором среднегодовые темпы экономического прироста, по нашим оценкам, составляют 1,8%) к сценарию с темпами на уровне 3,2%, предполагающему реализацию имеющегося потенциала роста, ключевое значение будет иметь динамика спроса населения, которая обеспечит ускорение темпов ВВП на 0,6 проц. п. Столь значимый вклад потребления домашних хозяйств в экономическую динамику лишний раз показывает, что без его интенсификации переход к темпам роста на уровне мировых практически невозможен».
«Фактором, негативно влияющим на динамику спроса населения в среднесрочной перспективе, станет ухудшение демографической ситуации в России, как в результате действия долгосрочных трендов, так и за счёт избыточной смертности населения в период пандемии нового коронавируса. По нашим оценкам, только сокращение численности населения снижает потенциальные темпы экономического роста в период до 2025 г. примерно на 0,2 проц. п. Компенсировать сокращение спроса домашних хозяйств из-за высокой смертности можно только в результате позитивной динамики доходов населения и сдвигов в структуре его потребления.
По нашим расчётам, для обеспечения темпов экономического прироста на уровне среднемировых (3,0-3,2%) среднегодовой прирост потребления домашних хозяйств в 2021-2025 гг. должен составлять 2,0-2,8%, а в период 2026-2030 гг. – 2,3-3,5%.
Важными элементами изменения структуры доходов должны стать постепенное изменение структуры занятости населения на базе модернизации базового ядра реального сектора российской экономики и переход к более высоким стандартам оплаты труда, как в частном, так и в бюджетном секторах экономики.
Так, только снижение доли низкоквалифицированных работников в структуре занятости с 26 до 20%, по нашим оценкам, при прочих равных условиях обеспечивает рост расходов населения на 0,2 проц. п., что практически полностью компенсирует спад потребительского спроса, связанный с ухудшением демографической ситуации в России. Дополнительную поддержку роста спроса населения могут оказать меры по перераспределению доходов. В частности, введение трехступенчатой ставки подоходного налога (13% – на заработную плату до 3 млн. руб. в год; 15% – от 3 до 5 млн. руб. и 20% – свыше 5 млн. руб.) при условии направления дополнительных налоговых сборов на поддержку доходов 20% наименее обеспеченных домашних хозяйств способно обеспечить до 1% дополнительного увеличения ВВП. В свою очередь такое изменение шкалы НДФЛ (при условии расширения системы налоговых вычетов) не приведёт к сокращению потребления тех домашних хозяйств, в состав которых входят работники, попадающие под действие повышенных ставок подоходного налога (по нашим оценкам, всего в экономике в настоящее время примерно 1 млн. работников, заработная плата которых превышает 3,5 млн. руб. в год). При этом ожидается некоторое уменьшение нормы сбережения у 10% наиболее обеспеченных домашних хозяйств.
В целом при переходе от инерционного сценария развития экономики (при котором среднегодовые темпы экономического прироста, по нашим оценкам, составляют 1,8%) к сценарию с темпами на уровне 3,2%, предполагающему реализацию имеющегося потенциала роста, ключевое значение будет иметь динамика спроса населения, которая обеспечит ускорение темпов ВВП на 0,6 проц. п. Столь значимый вклад потребления домашних хозяйств в экономическую динамику лишний раз показывает, что без его интенсификации переход к темпам роста на уровне мировых практически невозможен».
По итогам первого полугодия 2021 года в столице заключено 68.285 сделок в новостройках (ДДУ), по данным Росреестра. Формально - рост в 1,7 раза к первой половине 2020 года, и в 1,5 раза - к первой половине 2019 года.
Но обратите внимание, что на рынке жилой недвижимости за полгода 2021 зарегистрировано 45.537 ДДУ - на 2% ниже показателя 2019 года. Т.е. льготная ипотека в итоге смогла лишь не дать рынку новостроек уйти вниз (по валу). Ну и «подкормила» застройщиков ростом цен на жильё.
Но обратите внимание, что на рынке жилой недвижимости за полгода 2021 зарегистрировано 45.537 ДДУ - на 2% ниже показателя 2019 года. Т.е. льготная ипотека в итоге смогла лишь не дать рынку новостроек уйти вниз (по валу). Ну и «подкормила» застройщиков ростом цен на жильё.
Дефицит чипов в мире продолжает расти. Промежуток времени между заказом полупроводника и его доставкой составил в июне 19,3 недели. Это на 5-7 недель больше, чем в допандемийном 2019 году. В июле время ожидания скорее всего перевалит за 20 недель – т.е. с момента заказа полупроводников предприятием до их получения займёт почти 5(!) месяцев.
При этом и стоимость логистики за два года выросла в 3 раза, что неизбежно сказывается на конечной стоимости чипов.
При этом и стоимость логистики за два года выросла в 3 раза, что неизбежно сказывается на конечной стоимости чипов.
ЦБ предсказуемо повысил ключевую ставку сразу на 1 п.п. (самый большой шаг с 2014 года) до 6,5%. Россия возвращается в клуб развивающихся стран с положительной реальной ставкой (ставка минус инфляция; сейчас она около 0%, но финансовые власти обещают всё же административными мерами сбить инфляцию до 5,5% к концу года).
Сама же глава ЦБ Набиуллина нашла и что-то хорошее в повышении ставки – потенциальный рост процентов по депозитам: «Процентные ставки по кредитам и депозитам отреагировали не так быстро (на прошлое повышение ключевой ставки) и выросли не столь заметно по сравнению с ОФЗ. Сегодняшнее решение направлено на ускорение этого процесса, и рост процентных ставок позволит восстановить интерес населения к сбережениям».
В этом глава ЦБ права. Тем более что в России снижается число привлекательных инвестиционных инструментов. Цены на жильё – в которое вкладывали многие частные инвесторы и добились доходности за год 25-40% - тормозятся. Фондовый рынок в последний месяц стагнирует.
Сама же глава ЦБ Набиуллина нашла и что-то хорошее в повышении ставки – потенциальный рост процентов по депозитам: «Процентные ставки по кредитам и депозитам отреагировали не так быстро (на прошлое повышение ключевой ставки) и выросли не столь заметно по сравнению с ОФЗ. Сегодняшнее решение направлено на ускорение этого процесса, и рост процентных ставок позволит восстановить интерес населения к сбережениям».
В этом глава ЦБ права. Тем более что в России снижается число привлекательных инвестиционных инструментов. Цены на жильё – в которое вкладывали многие частные инвесторы и добились доходности за год 25-40% - тормозятся. Фондовый рынок в последний месяц стагнирует.
Какие отрасли промышленности могут обеспечить ускоренный переход от нынешнего инерционного сценария роста в 1,5-1,8% ВВП к модернизационному росту в 3-4%?
ИНП РАН считает, что наиболее значимый вклад в формирование экономической динамики будут оказывать виды деятельности, связанные с обеспечением инвестиционного цикла модернизации российской экономики: строительство, машиностроительные производства среднего уровня. Значительный вклад в формирование темпов роста ВВП также окажет IT-сектор, а также другие виды высокотехнологичных услуг.
ИНП РАН считает, что наиболее значимый вклад в формирование экономической динамики будут оказывать виды деятельности, связанные с обеспечением инвестиционного цикла модернизации российской экономики: строительство, машиностроительные производства среднего уровня. Значительный вклад в формирование темпов роста ВВП также окажет IT-сектор, а также другие виды высокотехнологичных услуг.
У истоков накопления капитала для модернизационного рывка в Китае.
В 1980 году 26,5% китайского экспорта составляли… сырая нефть и нефтепродукты. Это была их главная статья экспорта. Сейчас в это сложно поверить, когда Китай стал главным мировым импортёром почти всех видов сырья, включая и ту самую нефть.
В 1980 году 26,5% китайского экспорта составляли… сырая нефть и нефтепродукты. Это была их главная статья экспорта. Сейчас в это сложно поверить, когда Китай стал главным мировым импортёром почти всех видов сырья, включая и ту самую нефть.
Читаю книгу австрийско-американского экономического историка Вальтера Шайделя «Великий уравнитель». В ней он рассматривает проблему неравенства с древности и до наших дней. Неравенство – главная тема для экономистов сегодня, они пытаются придумать схемы, как уменьшить его. Но у Шайделя неутешительный вывод для них: в мирное время уменьшения неравенства не происходит. Лишь Великая Депрессия в США была исключением. Два поста – взгляд Шайделя на эту проблему.
«Распад государств и крах системы приводили к выравнивающим эффектам, выявляемым по археологическим доказательствам. Серьёзные экономические потрясения после трансформационных революций также могли приводить к подобному результату, хотя и в менее широком масштабе. Но какова роль «мирных» макроэкономических кризисов – спадов экономической активности, не связанных с насильственными потрясениями?
Надёжные данные доступны только для относительно недавнего прошлого. Крупные экономические кризисы не оказывали систематического негативного эффекта на неравенство. Наиболее обстоятельное на настоящее время исследование рассматривает 72 системных банковских кризиса с 1911 по 2010 годы, а также 100 случаев спада потребления на по меньшей мере 10% с пика и 101 случай снижения ВВП на ту же степень с 1911 по 2006 год. Эти различные типы событий пересекаются лишь отчасти: например, только 18 банковских кризисов совпадали с рецессиями. Анализ склоняется в пользу увеличения неравенства: если неравенство дохода снизилось лишь в трёх случаях, то в семи оно поднялось, а если включать и случаи, для которых нет предкризисных данных, то в тринадцати.
Приходится прийти к выводу, что макроэкономические кризисы не служат важным средством выравнивания и что банковские кризисы даже, скорее, приводят к противоположному эффекту.
Основное исключение – Великая депрессия, при которой реальные заработные платы росли, даже когда доходы самых богатых, зависящие от доходов с капитала, падали. Великая депрессия была единственным макроэкономическим кризисом, оказавшим мощное влияние на экономическое неравенство в США: доля богатства богатейшего 1 % американцев с 1928 по 1932 год снизилась с 51,4 до 47%, а доля доходов верхнего 1% упала с 19,6 % в 1928 году до 15,3 % тремя годами. Особенно выражены потери верхней 0,01%: их доля дохода, включая прибыль с капитала, с 1928 по 1932 год упала с 5 до 2%. Соответственно сократились ряды богачей: членство в Национальной ассоциации промышленников с начала 1920-х по 1933 год упало более чем на две трети,
Глобальный же эффект Великой депрессии был более скромным. Во Франции доля доходов верхнего 1% упала с 17,3% в 1928 году до 14,6% в 1931 году, после чего немного восстановилась. За эти годы верхние доли доходов оставались стабильными в Германии, Финляндии и Южной Африке, а в Канаде и Дании даже повысились. Таким образом, выравнивающий эффект Великой депрессии был ограничен только США.
(продолжение в следующем посте)
«Распад государств и крах системы приводили к выравнивающим эффектам, выявляемым по археологическим доказательствам. Серьёзные экономические потрясения после трансформационных революций также могли приводить к подобному результату, хотя и в менее широком масштабе. Но какова роль «мирных» макроэкономических кризисов – спадов экономической активности, не связанных с насильственными потрясениями?
Надёжные данные доступны только для относительно недавнего прошлого. Крупные экономические кризисы не оказывали систематического негативного эффекта на неравенство. Наиболее обстоятельное на настоящее время исследование рассматривает 72 системных банковских кризиса с 1911 по 2010 годы, а также 100 случаев спада потребления на по меньшей мере 10% с пика и 101 случай снижения ВВП на ту же степень с 1911 по 2006 год. Эти различные типы событий пересекаются лишь отчасти: например, только 18 банковских кризисов совпадали с рецессиями. Анализ склоняется в пользу увеличения неравенства: если неравенство дохода снизилось лишь в трёх случаях, то в семи оно поднялось, а если включать и случаи, для которых нет предкризисных данных, то в тринадцати.
Приходится прийти к выводу, что макроэкономические кризисы не служат важным средством выравнивания и что банковские кризисы даже, скорее, приводят к противоположному эффекту.
Основное исключение – Великая депрессия, при которой реальные заработные платы росли, даже когда доходы самых богатых, зависящие от доходов с капитала, падали. Великая депрессия была единственным макроэкономическим кризисом, оказавшим мощное влияние на экономическое неравенство в США: доля богатства богатейшего 1 % американцев с 1928 по 1932 год снизилась с 51,4 до 47%, а доля доходов верхнего 1% упала с 19,6 % в 1928 году до 15,3 % тремя годами. Особенно выражены потери верхней 0,01%: их доля дохода, включая прибыль с капитала, с 1928 по 1932 год упала с 5 до 2%. Соответственно сократились ряды богачей: членство в Национальной ассоциации промышленников с начала 1920-х по 1933 год упало более чем на две трети,
Глобальный же эффект Великой депрессии был более скромным. Во Франции доля доходов верхнего 1% упала с 17,3% в 1928 году до 14,6% в 1931 году, после чего немного восстановилась. За эти годы верхние доли доходов оставались стабильными в Германии, Финляндии и Южной Африке, а в Канаде и Дании даже повысились. Таким образом, выравнивающий эффект Великой депрессии был ограничен только США.
(продолжение в следующем посте)
(продолжение предыдущего поста)
Шайдель относится к тем экономическим историкам, кто опровергает влияние прихода коммунистов в России на сглаживание неравенства в развитых странах. «Великим уравнителем» выступили две Мировые войны, как это всегда происходило в истории (также как и эпидемии с большим числом жертв). Вопреки устоявшемуся мнению, демократия тоже не приводит к снижению неравенства.
«Биржевому краху 1987 года не удалось прервать стабильный рост верхних долей дохода того времени, а умеренное выравнивание вследствие лопнувшего пузыря доткомов в 2000 году и терактов 11 сентября 2001-го полностью исчерпало себя к 2004 году. То же верно и в отношении Великой рецессии 2008 года, негативный эффект которой на верхние доли доходов был полностью преодолен четыре года спустя. Экономические кризисы бывают серьёзными потрясениями, но сами по себе, в отсутствие насильственного давления, они обычно не сокращают неравенство.
Во многих отношениях это похоже на демократию в древних Афинах: как последняя была неразрывно переплетена с массовой военной мобилизацией, так и расширение представительства во многих западных странах заметно связано с потрясениями двух Мировых войн. Приходится признать, что любое подобное достижение (по сокращению неравенства) по крайней мере отчасти вызвано военными факторами.
Разбирая 538 примеров из 184 стран от момента объявления независимости или с 1960 года (в зависимости от того, что случилось позже) и до 2010 года, Дарон Аджемоглу и его коллеги не нашли подтверждений стабильного влияния демократизации на рынки или даже на неравенство располагаемого дохода. И всё же отсутствие значимой связи тем более поразительно, поскольку демократия действительно оказывает солидный эффект на налоговые поступления как долю ВВП.
Более конкретные исследования Кеннета Шива и Дэвида Стесевиджа противоречат убеждению о том, что демократизация на Западе сдерживала материальное неравенство. Они обнаружили, что партийная поддержка правительства – со стороны левых или иных партий – не оказала эффекта на общее неравенство доходов в тринадцати странах с 1916 по 2000 год и оказала лишь небольшое влияние на сокращение доли доходов высшего 1%. Также не играли особой роли централизованные кампании по установлению заработных плат на общенациональном уровне.
Член Верховного суда США Луи Брэндайс однажды сказал: «В этой стране может быть демократия, или же большие богатства могут быть сосредоточены в руках немногих, но мы не можем иметь и то, и другое».
Вывод Шайделя прост: в мире есть только три больших уравнителя: большие войны, большие эпидемии и революции с полной заменой правящего класса. Но демократия и в целом высокое развитие общества препятствуют совсем уж вопиющим случаям неравенства (которое наблюдается сейчас, например в Китае, России, ЮАР, Бразилии или Саудовской Аравии).
Шайдель относится к тем экономическим историкам, кто опровергает влияние прихода коммунистов в России на сглаживание неравенства в развитых странах. «Великим уравнителем» выступили две Мировые войны, как это всегда происходило в истории (также как и эпидемии с большим числом жертв). Вопреки устоявшемуся мнению, демократия тоже не приводит к снижению неравенства.
«Биржевому краху 1987 года не удалось прервать стабильный рост верхних долей дохода того времени, а умеренное выравнивание вследствие лопнувшего пузыря доткомов в 2000 году и терактов 11 сентября 2001-го полностью исчерпало себя к 2004 году. То же верно и в отношении Великой рецессии 2008 года, негативный эффект которой на верхние доли доходов был полностью преодолен четыре года спустя. Экономические кризисы бывают серьёзными потрясениями, но сами по себе, в отсутствие насильственного давления, они обычно не сокращают неравенство.
Во многих отношениях это похоже на демократию в древних Афинах: как последняя была неразрывно переплетена с массовой военной мобилизацией, так и расширение представительства во многих западных странах заметно связано с потрясениями двух Мировых войн. Приходится признать, что любое подобное достижение (по сокращению неравенства) по крайней мере отчасти вызвано военными факторами.
Разбирая 538 примеров из 184 стран от момента объявления независимости или с 1960 года (в зависимости от того, что случилось позже) и до 2010 года, Дарон Аджемоглу и его коллеги не нашли подтверждений стабильного влияния демократизации на рынки или даже на неравенство располагаемого дохода. И всё же отсутствие значимой связи тем более поразительно, поскольку демократия действительно оказывает солидный эффект на налоговые поступления как долю ВВП.
Более конкретные исследования Кеннета Шива и Дэвида Стесевиджа противоречат убеждению о том, что демократизация на Западе сдерживала материальное неравенство. Они обнаружили, что партийная поддержка правительства – со стороны левых или иных партий – не оказала эффекта на общее неравенство доходов в тринадцати странах с 1916 по 2000 год и оказала лишь небольшое влияние на сокращение доли доходов высшего 1%. Также не играли особой роли централизованные кампании по установлению заработных плат на общенациональном уровне.
Член Верховного суда США Луи Брэндайс однажды сказал: «В этой стране может быть демократия, или же большие богатства могут быть сосредоточены в руках немногих, но мы не можем иметь и то, и другое».
Вывод Шайделя прост: в мире есть только три больших уравнителя: большие войны, большие эпидемии и революции с полной заменой правящего класса. Но демократия и в целом высокое развитие общества препятствуют совсем уж вопиющим случаям неравенства (которое наблюдается сейчас, например в Китае, России, ЮАР, Бразилии или Саудовской Аравии).
Кто выиграет и проиграет в Европе от введения в строй газопровода «Северный поток – 2»? Свои расчёты по этой теме представили д.э.н. Волконский и д.э.н. Кузовкин из ИНП РАН («Проблемы прогнозирования», №4, 2021). Краткие выводы из их работы.
«- В работе немецких энергетиков показано, что при вводе Северного потока-2 при низком мировом спросе на СПГ снижение цен на газ в странах ЕС-28 составит от 4 до 13% в 2021 г. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 7,9 млрд. евро.
- При высоком мировом спросе на СПГ и вводе Северного потока-2 эффект снижения цены на газ составит от 12 до 32%. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 24 млрд. евро.
- Например, для Польши эффект благосостояния потребителей составит 0,4 млрд. евро в год при низком глобальном спросе на СПГ и 1,3 млрд. евро при высоком мировом спросе на СПГ.
- Потери, значительно меньшие, чем общая выгода Европы, могут понести некоторые страны Центральной и Юго-Восточной Европы, если прекратятся поставки через Украину. В этом случае они лишатся доходов от транзита российского газа. Но это противоречит соглашению между Россией и Украиной о продолжении транспортировки газа через Украину в Европу в объёме 225 млрд. куб. м за 2020-2024 гг. Вопрос о продлении соглашения между Россией и Украиной по транзиту газа через Украину, вероятно, может быть рассмотрен на длительный срок после 2024 г., если США изменят свою негативную позицию.
«- В работе немецких энергетиков показано, что при вводе Северного потока-2 при низком мировом спросе на СПГ снижение цен на газ в странах ЕС-28 составит от 4 до 13% в 2021 г. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 7,9 млрд. евро.
- При высоком мировом спросе на СПГ и вводе Северного потока-2 эффект снижения цены на газ составит от 12 до 32%. Эффект роста благосостояния в ЕС-28 составит 24 млрд. евро.
- Например, для Польши эффект благосостояния потребителей составит 0,4 млрд. евро в год при низком глобальном спросе на СПГ и 1,3 млрд. евро при высоком мировом спросе на СПГ.
- Потери, значительно меньшие, чем общая выгода Европы, могут понести некоторые страны Центральной и Юго-Восточной Европы, если прекратятся поставки через Украину. В этом случае они лишатся доходов от транзита российского газа. Но это противоречит соглашению между Россией и Украиной о продолжении транспортировки газа через Украину в Европу в объёме 225 млрд. куб. м за 2020-2024 гг. Вопрос о продлении соглашения между Россией и Украиной по транзиту газа через Украину, вероятно, может быть рассмотрен на длительный срок после 2024 г., если США изменят свою негативную позицию.
МАМА, Я СЕЛЛЕР — узнай, как заработать на маркетплейсах
Онлайн-торговля выросла в год пандемии на 60% и активно продолжает расти — вокруг рынка e-commerce настоящий ажиотаж💥
Ежедневно на маркетплейсы выходят как крупные компании, так и новые игроки — вложения на старте минимальны.
На нашем канале👇
🔸Все самые горячие новости и обновления маркетплейсов
🔸Полезные лайфхаки по работе на площадках
🔸Интервью с селлерами
🔸Бэкстейджи со съемок нашего YouTube-канала
Подпишись на наш Telegram-канал — будь в курсе всех событий😉
Онлайн-торговля выросла в год пандемии на 60% и активно продолжает расти — вокруг рынка e-commerce настоящий ажиотаж💥
Ежедневно на маркетплейсы выходят как крупные компании, так и новые игроки — вложения на старте минимальны.
На нашем канале👇
🔸Все самые горячие новости и обновления маркетплейсов
🔸Полезные лайфхаки по работе на площадках
🔸Интервью с селлерами
🔸Бэкстейджи со съемок нашего YouTube-канала
Подпишись на наш Telegram-канал — будь в курсе всех событий😉
На 23 июля 2021 года средние ставки на ипотеку для индивидуального домостроения так и оставались выше 10%. Теперь, после роста ключевой ставки, совсем нет шансов на понижение процентов под ИЖС.
И это при том, что на ИЖС сейчас приходится около 45% всего возведённого жилья в России. Можно себе представить, насколько быстро стал бы расти этот сектор жилой застройки при кредитовании даже на уровне вторичного рынка жилья в МКД под 8% (не говоря уже о льготной ипотеке под 6-6,5%).
А пока на ипотеку под ИЖС приходится менее 1% от всех жилищных кредитов, небольшое число банков имеет кредитные программы под ИЖС (да и те обставлены «рогатками»).
И это при том, что на ИЖС сейчас приходится около 45% всего возведённого жилья в России. Можно себе представить, насколько быстро стал бы расти этот сектор жилой застройки при кредитовании даже на уровне вторичного рынка жилья в МКД под 8% (не говоря уже о льготной ипотеке под 6-6,5%).
А пока на ипотеку под ИЖС приходится менее 1% от всех жилищных кредитов, небольшое число банков имеет кредитные программы под ИЖС (да и те обставлены «рогатками»).
В первом полугодии 2021 года прибыль банковского сектора достигла рекордных 1,2 трлн. руб. Об этом говорится в докладе Банка России «О развитии банковского сектора». Прибыль первого полугодия почти в два раза превышает результат первых шести месяцев 2020 года, когда банки заработали 630 млрд. руб. Результат 2021 года также превышает уровни первого полугодия 2019 года, когда банки показали максимальную в истории прибыль в 1 трлн. руб.
Результат обеспечен, в том числе, ускорением розничного кредитования, особенно – ипотечного.
В начале года ЦБ прогнозировал, что прибыль банков по итогам 2021 года достигнет 2 трлн. Пора пересматривать прогноз – банкам по силам выйти и на прибыль в 2,5 трлн. руб.
Результат обеспечен, в том числе, ускорением розничного кредитования, особенно – ипотечного.
В начале года ЦБ прогнозировал, что прибыль банков по итогам 2021 года достигнет 2 трлн. Пора пересматривать прогноз – банкам по силам выйти и на прибыль в 2,5 трлн. руб.
Tinkoff Data провёл исследование того, как новые меры по борьбе с распространением коронавируса отразились на тратах россиян и москвичей. В основе исследования - сравнение средних трат клиентов Тинькофф после введения ограничений летом 2021 года и месяцем до этого.
Как мы видим, сильнее всего упали траты на зрелищные мероприятия. Эта отрасль – до сих пор самая пострадавшая от кризиса.
Ещё интересная цифра: около 6% москвичей покинули город, переселившись жить за город. Вроде цифра небольшая в относительном исчислении, но в абсолютном – это около 250-300 тыс. семей (или до 800 тыс. человек). Это значимый потенциал для развития разных форм экономики загородной жизни (от рынка стройматериалов и стройуслуг до рынка доставки, саженцев, разного рода сервисов).
Как мы видим, сильнее всего упали траты на зрелищные мероприятия. Эта отрасль – до сих пор самая пострадавшая от кризиса.
Ещё интересная цифра: около 6% москвичей покинули город, переселившись жить за город. Вроде цифра небольшая в относительном исчислении, но в абсолютном – это около 250-300 тыс. семей (или до 800 тыс. человек). Это значимый потенциал для развития разных форм экономики загородной жизни (от рынка стройматериалов и стройуслуг до рынка доставки, саженцев, разного рода сервисов).
Фармацевтическая промышленность и промышленность товаров медицинского назначения потратили на лоббирование и участие в избирательных кампаниях в США с 1999 по 2018 год более $6 млрд.
И за эти относительно небольшие деньги фармацевтика увеличила свою выручку вдвое. С поправкой на инфляцию, расходы на лекарства, отпускаемые по рецепту, в розничных аптеках США увеличились с $520 на человека в 1999 году до $1025 в 2017 году. В целом расходы потребителей составили в 2018 году $345 млрд. на лекарства, отпускаемые по рецепту, продаваемые в розничных аптеках. Хотя и демократы, и республиканцы считают снижение цен на лекарства по рецепту своей приоритетной задачей, лоббисты и спонсоры кампаний в фармацевтической отрасли противодействуют усилиям федерального правительства и правительств штата по снижению этих затрат.
Компании, связанные со здоровьем, - главные лоббисты в США. В фармацевтической отрасли и индустрии товаров для здоровья были зафиксированы самые высокие расходы из всех отраслей на федеральном уровне лоббизма - $4,7 млрд. (7,3% от всех расходов лоббистов), за ней следовали страховая отрасль - $3,2 млрд. (5,0%) и электроэнергетика - $2,8 млрд.(4,4%).
В секторе здравоохранения общие расходы на лоббирование составили $9,7 млрд. К расходам фармацевтической и медицинской промышленности прибавляются затраты больниц и домов престарелых ($1,9 млрд.), специализированные организации в области здравоохранения ($1,7 млрд.), организации по поддержанию здоровья ($1,3 млрд.) и т.д.
https://jamanetwork.com/journals/jamainternalmedicine/fullarticle/2762509
И за эти относительно небольшие деньги фармацевтика увеличила свою выручку вдвое. С поправкой на инфляцию, расходы на лекарства, отпускаемые по рецепту, в розничных аптеках США увеличились с $520 на человека в 1999 году до $1025 в 2017 году. В целом расходы потребителей составили в 2018 году $345 млрд. на лекарства, отпускаемые по рецепту, продаваемые в розничных аптеках. Хотя и демократы, и республиканцы считают снижение цен на лекарства по рецепту своей приоритетной задачей, лоббисты и спонсоры кампаний в фармацевтической отрасли противодействуют усилиям федерального правительства и правительств штата по снижению этих затрат.
Компании, связанные со здоровьем, - главные лоббисты в США. В фармацевтической отрасли и индустрии товаров для здоровья были зафиксированы самые высокие расходы из всех отраслей на федеральном уровне лоббизма - $4,7 млрд. (7,3% от всех расходов лоббистов), за ней следовали страховая отрасль - $3,2 млрд. (5,0%) и электроэнергетика - $2,8 млрд.(4,4%).
В секторе здравоохранения общие расходы на лоббирование составили $9,7 млрд. К расходам фармацевтической и медицинской промышленности прибавляются затраты больниц и домов престарелых ($1,9 млрд.), специализированные организации в области здравоохранения ($1,7 млрд.), организации по поддержанию здоровья ($1,3 млрд.) и т.д.
https://jamanetwork.com/journals/jamainternalmedicine/fullarticle/2762509
Рост мирового спроса на электронику продолжает усугублять нехватку полупроводников, особенно в автомобильном секторе. На ситуацию также повлияли сбои в цепочке поставок полупроводников. Полупроводники и электронные компоненты сегодня очень дефицитны. Согласно анализу IHS Markit Pricing & Purchasing, перебои в производстве электроники из-за COVID-19 продолжаются, и хотя большинство предприятий работают на полную мощность, цепочка поставок электронных компонентов так и не восстановлена.
Последнее исследование IHS Markit Global Electronics PMI также свидетельствует о резком росте цен на сырьё для электронной промышленности, а также цен на продукцию, в основном из-за нехватки сырья. Прогнозы говорят, что как минимум до начала 2022 года ситуация в производстве и логистике полупроводников не восстановится.
Последнее исследование IHS Markit Global Electronics PMI также свидетельствует о резком росте цен на сырьё для электронной промышленности, а также цен на продукцию, в основном из-за нехватки сырья. Прогнозы говорят, что как минимум до начала 2022 года ситуация в производстве и логистике полупроводников не восстановится.
Большинство экономистов в поисках причин роста неравенства игнорирует роль монетарной политики. Но учитывая, что центральные банки во многих странах мира, следуя модной сегодня мягкой монетарной политике, эмитируют невиданные в истории объёмы денег, вполне разумно было бы заинтересоваться возможным влиянием этой активности на значимую социально-экономическую проблему. Экономист Александр Раквиашвили в своей работе (Journal of Institutional Studies, №4, 2020) показывает, что роль монетарной политики неоднозначно сказывается на динамике роста социального неравенства. Но это воздействие монетарной политики – точно есть.
«Если обратиться к работам, написанным до кризиса 2007-2009 гг., то там можно увидеть определенный консенсус: чем больше инфляция, тем выше неравенство. Однако после кризиса и по мере роста интереса экономистов к этой проблеме, относительное единодушие сменилось плюрализмом мнений.
Так, Доепке и соавторы пришли к выводу, что инфляция, если она непредвиденная, ударяет по богатым и тем самым может снижать неравенство (Doepke et al., 2015). Схожие выводы получили Коибион и соавторы (Coibion et al., 2017), которые, проанализировав данные с 1980 по 2008 гг. по США, пришли к выводу, что смягчение монетарной политики связно со снижением неравенства, а ужесточение - наоборот. Тот же вывод на основе данных по 32 странам получили Фурцери и соавторы.
(Мы) сделали систематизацию, выделив 4 основных направления воздействия монетарной политики на распределение доходов и богатства.
1. Долги и сбережения. Инфляция обесценивает долги и тем самым делает относительно богаче заёмщиков, тогда как кредиторы проигрывают от обесценивания денег. Поэтому при определённом распределении (например, когда бедные в большей мере заёмщики), смягчение монетарной политики может привести к снижению неравенства.
2. Доля наличных в структуре активов домохозяйств. Если бедные склонны в большей мере полагаться на наличные, тогда инфляция представляет своеобразный регрессивный налог и тем самым увеличивает неравенство. Тот же эффект будет наблюдаться, если богатые и более образованные чаще и эффективней пользуются банковскими продуктами, а также имеют больший доступ к различным финансовым инструментам.
3. Структура активов и обязательств домохозяйств. Например, если акциями в большей мере владеют богатые, то мягкая монетарная политика может привести к росту цен акций и тем самым к росту неравенства. С другой стороны, политика ЕЦБ и центральных банков других стран Европы последних лет привела к тому, что доходность целого ряда облигаций ушла в отрицательную область. Если предположить, что такими облигациями в первую очередь владеют относительно богатые, то активность центральных банков будет снижать неравенство.
4. Гетерогенность источников дохода. Люди с фиксированной заработной платой, а также те, кто получают социальные пособия и пенсии, в большей мере теряют от инфляции, так как их доходы изменяются очень медленно. С другой стороны, заработная плата является основным источником доходов относительно бедных индивидов, поэтому если монетарная политика стимулирует рост занятости, то это теоретически может привести к снижению неравенства. Одновременно с этим рост экономической активности повышает прибыль от бизнеса, и если этот источник дохода играет большую роль для богатых, то монетарная политика повысит неравенство, но если активность растёт за счет малого бизнеса, которым владеют относительно бедные, то эффект будет обратным. Наконец, в странах с прогрессивным налогообложением инфляция повышает неравенство, увеличивая реальное налогообложение для относительно бедных из-за стабильности номинальных показателей доходов, после которых применяется больший налог.
«Если обратиться к работам, написанным до кризиса 2007-2009 гг., то там можно увидеть определенный консенсус: чем больше инфляция, тем выше неравенство. Однако после кризиса и по мере роста интереса экономистов к этой проблеме, относительное единодушие сменилось плюрализмом мнений.
Так, Доепке и соавторы пришли к выводу, что инфляция, если она непредвиденная, ударяет по богатым и тем самым может снижать неравенство (Doepke et al., 2015). Схожие выводы получили Коибион и соавторы (Coibion et al., 2017), которые, проанализировав данные с 1980 по 2008 гг. по США, пришли к выводу, что смягчение монетарной политики связно со снижением неравенства, а ужесточение - наоборот. Тот же вывод на основе данных по 32 странам получили Фурцери и соавторы.
(Мы) сделали систематизацию, выделив 4 основных направления воздействия монетарной политики на распределение доходов и богатства.
1. Долги и сбережения. Инфляция обесценивает долги и тем самым делает относительно богаче заёмщиков, тогда как кредиторы проигрывают от обесценивания денег. Поэтому при определённом распределении (например, когда бедные в большей мере заёмщики), смягчение монетарной политики может привести к снижению неравенства.
2. Доля наличных в структуре активов домохозяйств. Если бедные склонны в большей мере полагаться на наличные, тогда инфляция представляет своеобразный регрессивный налог и тем самым увеличивает неравенство. Тот же эффект будет наблюдаться, если богатые и более образованные чаще и эффективней пользуются банковскими продуктами, а также имеют больший доступ к различным финансовым инструментам.
3. Структура активов и обязательств домохозяйств. Например, если акциями в большей мере владеют богатые, то мягкая монетарная политика может привести к росту цен акций и тем самым к росту неравенства. С другой стороны, политика ЕЦБ и центральных банков других стран Европы последних лет привела к тому, что доходность целого ряда облигаций ушла в отрицательную область. Если предположить, что такими облигациями в первую очередь владеют относительно богатые, то активность центральных банков будет снижать неравенство.
4. Гетерогенность источников дохода. Люди с фиксированной заработной платой, а также те, кто получают социальные пособия и пенсии, в большей мере теряют от инфляции, так как их доходы изменяются очень медленно. С другой стороны, заработная плата является основным источником доходов относительно бедных индивидов, поэтому если монетарная политика стимулирует рост занятости, то это теоретически может привести к снижению неравенства. Одновременно с этим рост экономической активности повышает прибыль от бизнеса, и если этот источник дохода играет большую роль для богатых, то монетарная политика повысит неравенство, но если активность растёт за счет малого бизнеса, которым владеют относительно бедные, то эффект будет обратным. Наконец, в странах с прогрессивным налогообложением инфляция повышает неравенство, увеличивая реальное налогообложение для относительно бедных из-за стабильности номинальных показателей доходов, после которых применяется больший налог.
Несмотря на то, что нефть застыла в коридоре $70-75 за баррель, все мировые агентства и регуляторы прогнозируют снижение её стоимости в 2022-23 годах. Уже в 2022 году продолжающийся рост добычи в странах ОПЕК+ и ускорение роста добычи нефти в США и Канаде опередят рост мирового потребления нефти и будут способствовать снижению цен на нефть. Исходя из этих факторов EIA прогнозирует, что цена на нефть марки Brent в 2022 г. в среднем составит $67. И это ещё оптимистичный прогноз: Всемирный банк считает, что цены на нефть достигнут уже в конце 2021 года $56 за баррель.
(график – Мониторинг РАНХиГС)
(график – Мониторинг РАНХиГС)