Продолжаю обзор своих инвестиций через Comon «Финама».
Российский госдолг – производная от внешнеполитических процессов, и они на минувшей неделе были позитивными. Глава МИД России Лавров и госсекретарь США Блинкен провели длительную встречу. Обе стороны выразили надежду на улучшение отношений между двумя странами. Вторая новость из этой же серии – США не будут противодействовать строительству «Северного потока -2». Всё это в целом означает и стабильность для «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ.
«Гибридная» же стратегия немного прибавила в доходности за неделю, и теперь она составляет с декабря прошлого года 9,6%. Результат неплохой, и линейно идёт к отметке прошлого года (за 2020-й она принесла почти 28% доходности). Тем более что впереди ещё ждут неплохие дивиденды по акциям газовых (Газпром и НОВАТЭК), нефтяных (Сургутнефтегаз) и металлургических (РУСАЛ) компаний.
Но это расчёты по линейному росту. Инвесторы всего мира сейчас наблюдают не только за ценами на сырьевые товары и темпами вакцинации, но и за тем, как растут угрозы взлёта инфляции в развитых странах, а вместе с ней – и доходности их госдолга. Появились прогнозы, что доходность госбумаг Германии, считающихся эталоном всего европейского долга, к концу года могут выйти в положительную область. Пока их доходность отрицательная, -0,13-0,14%, но закачка денег ЕЦБ в европейские экономики может поднять инфляцию на 2-3 п.п., а вместе с этим – и доходность почти всех европейских госбумаг. Это означает, что инвесторы будут «вынимать» деньги из развивающихся рынков и переносить их в госдолг стабильных развитых стран.
Bank of America предупреждает, что текущая ситуация напоминает поведение рынков в 1967-69 годы: тогда правительство США пыталось удовлетворить разные электоральные группы, увеличивая дефицит бюджета и тем самым провоцируя быстрый рост рыночных ставок. ФРС тогда занимала излишне мягкую позицию, в результате чего инфляция в стране выросла до многолетних максимумов. В итоге произошёл переток капитала из акций роста в акции стоимости, затем S&P 500 заметно снизился, и волатильность выросла почти на 100%. Сейчас же реальная доходность S&P 500 ушла ниже нуля впервые с 1980 года.
Правда, ФРС и ЕЦБ знают про этот урок, и попытаются не доводить ситуацию на рынке до истерических метаний инвесторов. Да и круг активов, которые могут абсорбировать излишнюю денежную массу сейчас существенно расширился – от криптовалют до «зелёных облигаций» и рынков развивающихся экономик, которых не существовало полвека назад (от стран бывшего СССР до Китая).
Что касается российской экономики, то главное событие – это постепенный выход сектора услуг из пандемийного кризиса. Общепит вышел на допандемийные показатели, большой рост показывает внутренний туризм. Сектор строительства и ремонта для домохозяйств показывает впечатляющий рывок вверх. Плохими остаются показатели авиаперевозок и внешнего туризма. Но последнее означает, что бОльшая часть $25-27 млрд., которые тратились за границей, останутся внутри российской экономики.
Всё это в совокупности говорит о том, что 2021-й компенсирует потери 2020 года, а дальше российская экономика выйдет на привычный для неё рост в 1,2-1,8%. Темпы не впечатляющие, но лучше, чем ничего.
По традиции посмотрел и друге стратегии Comon от «Финама».
В свете вялого стагнационного роста, который ожидает Россию, взгляд упал на название схожей стратегии – «Путь Черепахи RUS». С начала 2021 года её доходность почти 18%. Стратегия считается «консервативной», с покупкой самых перспективных российских акций на длительный срок (от 3-5 лет). Стоит присмотреться.
#инвестиции
Российский госдолг – производная от внешнеполитических процессов, и они на минувшей неделе были позитивными. Глава МИД России Лавров и госсекретарь США Блинкен провели длительную встречу. Обе стороны выразили надежду на улучшение отношений между двумя странами. Вторая новость из этой же серии – США не будут противодействовать строительству «Северного потока -2». Всё это в целом означает и стабильность для «Накопительной» стратегии, составленной из ОФЗ.
«Гибридная» же стратегия немного прибавила в доходности за неделю, и теперь она составляет с декабря прошлого года 9,6%. Результат неплохой, и линейно идёт к отметке прошлого года (за 2020-й она принесла почти 28% доходности). Тем более что впереди ещё ждут неплохие дивиденды по акциям газовых (Газпром и НОВАТЭК), нефтяных (Сургутнефтегаз) и металлургических (РУСАЛ) компаний.
Но это расчёты по линейному росту. Инвесторы всего мира сейчас наблюдают не только за ценами на сырьевые товары и темпами вакцинации, но и за тем, как растут угрозы взлёта инфляции в развитых странах, а вместе с ней – и доходности их госдолга. Появились прогнозы, что доходность госбумаг Германии, считающихся эталоном всего европейского долга, к концу года могут выйти в положительную область. Пока их доходность отрицательная, -0,13-0,14%, но закачка денег ЕЦБ в европейские экономики может поднять инфляцию на 2-3 п.п., а вместе с этим – и доходность почти всех европейских госбумаг. Это означает, что инвесторы будут «вынимать» деньги из развивающихся рынков и переносить их в госдолг стабильных развитых стран.
Bank of America предупреждает, что текущая ситуация напоминает поведение рынков в 1967-69 годы: тогда правительство США пыталось удовлетворить разные электоральные группы, увеличивая дефицит бюджета и тем самым провоцируя быстрый рост рыночных ставок. ФРС тогда занимала излишне мягкую позицию, в результате чего инфляция в стране выросла до многолетних максимумов. В итоге произошёл переток капитала из акций роста в акции стоимости, затем S&P 500 заметно снизился, и волатильность выросла почти на 100%. Сейчас же реальная доходность S&P 500 ушла ниже нуля впервые с 1980 года.
Правда, ФРС и ЕЦБ знают про этот урок, и попытаются не доводить ситуацию на рынке до истерических метаний инвесторов. Да и круг активов, которые могут абсорбировать излишнюю денежную массу сейчас существенно расширился – от криптовалют до «зелёных облигаций» и рынков развивающихся экономик, которых не существовало полвека назад (от стран бывшего СССР до Китая).
Что касается российской экономики, то главное событие – это постепенный выход сектора услуг из пандемийного кризиса. Общепит вышел на допандемийные показатели, большой рост показывает внутренний туризм. Сектор строительства и ремонта для домохозяйств показывает впечатляющий рывок вверх. Плохими остаются показатели авиаперевозок и внешнего туризма. Но последнее означает, что бОльшая часть $25-27 млрд., которые тратились за границей, останутся внутри российской экономики.
Всё это в совокупности говорит о том, что 2021-й компенсирует потери 2020 года, а дальше российская экономика выйдет на привычный для неё рост в 1,2-1,8%. Темпы не впечатляющие, но лучше, чем ничего.
По традиции посмотрел и друге стратегии Comon от «Финама».
В свете вялого стагнационного роста, который ожидает Россию, взгляд упал на название схожей стратегии – «Путь Черепахи RUS». С начала 2021 года её доходность почти 18%. Стратегия считается «консервативной», с покупкой самых перспективных российских акций на длительный срок (от 3-5 лет). Стоит присмотреться.
#инвестиции
Свежий мониторинг ЦБ:
«Ипотечное кредитование опять вышло на пиковый темп роста (около 2,8%, по предварительным данным), характерный для сентября-декабря. Объем выдач в рамках льготной ипотеки под 6,5% практически не изменился по сравнению с мартом (132 млрд. руб. против 135 млрд. руб.), однако в условиях незначительного роста выдач «рыночной» ипотеки доля льготной ипотеки в выдачах в апреле сократилась до 25% с 27% в марте. Всего на 01.05.2021 в рамках «Программы 6,5» выдано кредитов на сумму свыше 1,4 трлн руб.».
Льготная ипотека замедляется. И это при том, что многие аналитики как раз на апрель-май прогнозировали её бурный рост в преддверии окончания программы. Без повышения реальных доходов населения даже льготное кредитование имеет предел.
«Ипотечное кредитование опять вышло на пиковый темп роста (около 2,8%, по предварительным данным), характерный для сентября-декабря. Объем выдач в рамках льготной ипотеки под 6,5% практически не изменился по сравнению с мартом (132 млрд. руб. против 135 млрд. руб.), однако в условиях незначительного роста выдач «рыночной» ипотеки доля льготной ипотеки в выдачах в апреле сократилась до 25% с 27% в марте. Всего на 01.05.2021 в рамках «Программы 6,5» выдано кредитов на сумму свыше 1,4 трлн руб.».
Льготная ипотека замедляется. И это при том, что многие аналитики как раз на апрель-май прогнозировали её бурный рост в преддверии окончания программы. Без повышения реальных доходов населения даже льготное кредитование имеет предел.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Торговля на фондовых рынках – это так же просто, как ездить на велосипеде. Ездить на велосипеде в аду: когда всё вокруг горит, и ты тоже горишь.
Впрочем, так это выглядит, только если подходить к вопросу бездумно, пренебрегая техникой безопасности и здравым смыслом.
Ребята из проекта “Русь Биржевая” живут в России и активно торгуют ценными бумагами западных и не только эмитентов.
А ещё – не боятся идти против мнения крупнейших инвест-домов. Так, их оценка по Alcoa и Kraft Heinz на горизонте 6 месяцев уверенно обошла sell-rated прогнозы от Goldman Sachs.
У себя в канале они делятся опытом, аналитикой, разбирают резонансные новости и сделки: довольно в лоб и без купюр.
Русь Биржевая – для тех, кто хочет лучше понимать, как зарабатывать на ценных бумагах и не сгореть в процессе.
Впрочем, так это выглядит, только если подходить к вопросу бездумно, пренебрегая техникой безопасности и здравым смыслом.
Ребята из проекта “Русь Биржевая” живут в России и активно торгуют ценными бумагами западных и не только эмитентов.
А ещё – не боятся идти против мнения крупнейших инвест-домов. Так, их оценка по Alcoa и Kraft Heinz на горизонте 6 месяцев уверенно обошла sell-rated прогнозы от Goldman Sachs.
У себя в канале они делятся опытом, аналитикой, разбирают резонансные новости и сделки: довольно в лоб и без купюр.
Русь Биржевая – для тех, кто хочет лучше понимать, как зарабатывать на ценных бумагах и не сгореть в процессе.
В послании президента была поставлена задача газифицировать жильё за счёт Газпрома, т.е. бесплатно для потребителей. Правда, Газпром и ряд ведомств обставили различными условиями это поручение президента, так что газификация может получиться и условно бесплатной, а для кого-то и полностью платной (или газовые сети в их поселения вовсе не придут). Почему Газпром сопротивляется этой программе? Потому что эта программа будет стоить для него почти 2 трлн. руб. Эту цифру подсчитала ещё более года назад экономист ИНП РАН Мария Гайворонская («Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН», 2020).
Она приводит потребность России в газификации жилищного фонда.
«Внутренним рынком потребляется почти в два раза больше газа, чем внешним – 481 млрд. куб. м и 248 млрд. соотв. в 2018 году. В том числе около 60 млрд. куб. м потребляется населением, что составляет 12% в совокупном потреблении природного газа внутренним рынком.
Уровень газификации составляет всего 67-68%.
В России до сих пор около 13% домовладений, отапливающихся за счёт децентрализованного теплоснабжения, всё ещё используют неэкологичное твердое топливо, а в густонаселённых и в целом газифицированных регионах, таких как Краснодарский край, Пермский край, Татарстан по 0,5 млн. чел. не имеют ни газа, ни централизованного отопления».
Далее она приводит расчёты площади жилья, в которых возможна газификация (с учётом того, что значительная часть жилищ никогда не сможет быть газифицирована в силу расстояний и удалённости газопроводов – в первую очередь в Сибири и на Дальнем Востоке):
«Потребность в газификации в целом по России имеют 9,4% площади или 13,9 млн. чел., проживающих в 5,3 млн. домовладений».
Теперь о том, почему эта программа не интересна Газпрому:
«Газпром ответственен и за экспорт, и за газификацию. Для компании это два конкурирующих направления в плане выделения инвестиционного ресурса. Очевидно, что компания финансирует то направление, которое приносит больший доход (экспорт) в ущерб менее прибыльным альтернативам. Поэтому газификация (внутри России) рассматривается как социальная ответственность, а не выгодный бизнес. Для Газпрома понятнее и выгоднее построить большой экспортный газопровод или вложиться в разработку нового месторождения, чем построить новые газовые сети и подключить сотню деревень.
По этим данным рассчитывается объём затрат на газификацию всех домовладений, имеющих в этом потребность. Он составляет 1 трлн. 868 млрд. руб. (в ценах 2019 года; с учётом инфляции за полтора года на уровне 7% эта цифра перевалила за 2 трлн. – Проэкономикс).
В результате реализации таких проектов уровень газификации в целом по России будет увеличен на 8-10 п.п. до 76% что почти полностью закроет потребность в сетевом газе. Дополнительные поставки природного газа на внутренний рынок благодаря газификации можно оценить в 20-25 млрд. куб. м.
По нашим оценкам, у Газпрома выше затраты на добычу, чем у прочих (преимущественно, это нефтяные компании) или НОВАТЭКа. Примерно сопоставимы затраты на транспортировку. Почти в два раза различаются НДПИ (основной налог для внутреннего рынка) - больше тысячи рублей за тыс. куб. м у Газпрома и почти в 2 раза ниже у прочих производителей. В результате прибыль от поставок на внутренний рынок существенно различается. Оценочно для Газпрома она была около нуля, а некоторые поставщики не только рентабельны, но и могут быть высокодоходны - рентабельность по выручке до 20%. Привлечение этих компаний для наращивания внутренних поставок во вновь газифицированные населённые пункты может быть выгодно всем участникам рынка».
Она приводит потребность России в газификации жилищного фонда.
«Внутренним рынком потребляется почти в два раза больше газа, чем внешним – 481 млрд. куб. м и 248 млрд. соотв. в 2018 году. В том числе около 60 млрд. куб. м потребляется населением, что составляет 12% в совокупном потреблении природного газа внутренним рынком.
Уровень газификации составляет всего 67-68%.
В России до сих пор около 13% домовладений, отапливающихся за счёт децентрализованного теплоснабжения, всё ещё используют неэкологичное твердое топливо, а в густонаселённых и в целом газифицированных регионах, таких как Краснодарский край, Пермский край, Татарстан по 0,5 млн. чел. не имеют ни газа, ни централизованного отопления».
Далее она приводит расчёты площади жилья, в которых возможна газификация (с учётом того, что значительная часть жилищ никогда не сможет быть газифицирована в силу расстояний и удалённости газопроводов – в первую очередь в Сибири и на Дальнем Востоке):
«Потребность в газификации в целом по России имеют 9,4% площади или 13,9 млн. чел., проживающих в 5,3 млн. домовладений».
Теперь о том, почему эта программа не интересна Газпрому:
«Газпром ответственен и за экспорт, и за газификацию. Для компании это два конкурирующих направления в плане выделения инвестиционного ресурса. Очевидно, что компания финансирует то направление, которое приносит больший доход (экспорт) в ущерб менее прибыльным альтернативам. Поэтому газификация (внутри России) рассматривается как социальная ответственность, а не выгодный бизнес. Для Газпрома понятнее и выгоднее построить большой экспортный газопровод или вложиться в разработку нового месторождения, чем построить новые газовые сети и подключить сотню деревень.
По этим данным рассчитывается объём затрат на газификацию всех домовладений, имеющих в этом потребность. Он составляет 1 трлн. 868 млрд. руб. (в ценах 2019 года; с учётом инфляции за полтора года на уровне 7% эта цифра перевалила за 2 трлн. – Проэкономикс).
В результате реализации таких проектов уровень газификации в целом по России будет увеличен на 8-10 п.п. до 76% что почти полностью закроет потребность в сетевом газе. Дополнительные поставки природного газа на внутренний рынок благодаря газификации можно оценить в 20-25 млрд. куб. м.
По нашим оценкам, у Газпрома выше затраты на добычу, чем у прочих (преимущественно, это нефтяные компании) или НОВАТЭКа. Примерно сопоставимы затраты на транспортировку. Почти в два раза различаются НДПИ (основной налог для внутреннего рынка) - больше тысячи рублей за тыс. куб. м у Газпрома и почти в 2 раза ниже у прочих производителей. В результате прибыль от поставок на внутренний рынок существенно различается. Оценочно для Газпрома она была около нуля, а некоторые поставщики не только рентабельны, но и могут быть высокодоходны - рентабельность по выручке до 20%. Привлечение этих компаний для наращивания внутренних поставок во вновь газифицированные населённые пункты может быть выгодно всем участникам рынка».
Второй месяц подряд продолжается бурный рост автокредитования. В апреле россияне взяли 87 тыс. автокредитов, по данным ОКБ.
Год к году рост впечатляющий, но тогда было время пика локдауна. Если же сравнивать апрель-2021 и апрель-2019, то рост всё равно будет внушительным, около 30%.
Причин такого взлёта кредитования несколько. Это и отложенный спрос с прошлого года. И рост цен на автомобили, который сократил долю покупателю, обходившихся без кредита. И предстоящий рост ставок по кредитам из—за политики ЦБ, взявшего курс на удорожание займов через повышение ключевой ставки.
Год к году рост впечатляющий, но тогда было время пика локдауна. Если же сравнивать апрель-2021 и апрель-2019, то рост всё равно будет внушительным, около 30%.
Причин такого взлёта кредитования несколько. Это и отложенный спрос с прошлого года. И рост цен на автомобили, который сократил долю покупателю, обходившихся без кредита. И предстоящий рост ставок по кредитам из—за политики ЦБ, взявшего курс на удорожание займов через повышение ключевой ставки.
Введение в феврале экспортных пошлин на зерно может стоить российским аграриям в сезон 2021–2022 годов, по оценке Института ВЭБ, 100-130 млрд. рублей потерь доходов. При этом, поскольку Россия занимает одно из ведущих мест на мировом зерновом рынке, это привело к взлёту мировых цен и тем самым к усилению дисбаланса между мировыми и внутренними ценами, что может иметь негативный эффект и для будущих посевов. Конечно, баланс с интересами внутреннего рынка требует специальных механизмов регулирования внутреннего рынка, но это скорее должны быть инструменты интервенционного фонда, возможно, изменения полноты возврата НДС экспортёрам и мер поддержки бедного населения путем продовольственных талонов. Российская экономика остается крайне чувствительной к конъюнктурным колебаниям мирового рынка, и это касается не только цен на нефть и газ, но и других сырьевых товаров и продовольствия. Создание эффективных демпферных механизмов остается по прежнему актуальной задачей.
19% крупнейших российских компаний из разных областей экономики и промышленности рассматривают формат сервисных офисов (коворкингов) для переезда – результат опроса Cushman & Wakefield и Space1 компаний из списка РБК-500 (рейтинг крупнейших по выручке компаний России в 2020 году). Всего было опрошено 199 компаний.
И это при том, что коворкинги сейчас составляют в Москве лишь около 1,5% от общей площади офисов.
Это гибридный вариант размещения сотрудников – нечто среднее между стационарным офисным местом и удалённым. Свой вклад в изменение психологии собственников компаний и рабочих процессов в компаниях, конечно, внесла пандемия.
Исследование Cushman & Wakefield и Space1 показало, что в среднем компании во время локдауна отправляли на изоляцию 79% сотрудников. Сейчас остаются на удалённой работе 44% сотрудников. Самая большая доля в IT (76%), наименьшая – у промышленных предприятий и общепита (менее 40%). В среднем компании в ближайший год планируют оставить на удалённой работе 29% сотрудников.
И это при том, что коворкинги сейчас составляют в Москве лишь около 1,5% от общей площади офисов.
Это гибридный вариант размещения сотрудников – нечто среднее между стационарным офисным местом и удалённым. Свой вклад в изменение психологии собственников компаний и рабочих процессов в компаниях, конечно, внесла пандемия.
Исследование Cushman & Wakefield и Space1 показало, что в среднем компании во время локдауна отправляли на изоляцию 79% сотрудников. Сейчас остаются на удалённой работе 44% сотрудников. Самая большая доля в IT (76%), наименьшая – у промышленных предприятий и общепита (менее 40%). В среднем компании в ближайший год планируют оставить на удалённой работе 29% сотрудников.
Япония – наглядный пример, как изоляционистская политика в сфере высоких технологий может быть успешной. Страна всячески препятствует проникновению иностранного капитала внутри Японии, но охотно сама инвестирует в зарубежные предприятия. Этот пример приводится в книге «Особенности процесса глобализации в отраслях и комплексах мировой экономики», ИМЭМО РАН, 2020).
«Япония по сей день остаётся «трудной» для локализации на своей территории зарубежного бизнеса, особенно высокотехнологичного.
Так, по данным ОЭСР, объём прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страну в 2019 году составлял всего 3,5% ВВП, по сравнению с 19% в США или 29% в Германии. Даже в КНДР они находятся на 12% отметке. В то же время японские компании активно развивают свой бизнес за рубежом и создают там рабочие места. За последние 30 лет суммарный объем инвестиций в только в азиатский регион оценивается в $400 млрд., в том числе $180 млрд. были направлены в Китай и по $60 млрд. в Сингапур и Таиланд соответственно. Как правило, эти инвестиции поддерживались государством в рамках национальной программы в области развития (ОПР), которая в основном финансировала инфраструктуру.
В настоящее время в США на японских предприятиях в ИКТ-индустрии и автомобилестроении работают около 2 млн. человек, в Китае - 10 млн. человек (23 тыс. предприятий), В Таиланде - более 400 тыс. «Негостеприимность» самой Японии имеет глубокие национальные исторические изоляционистские корни. Но это ещё и инновационный эгоизм - нежелание делиться интеллектуальными наработками на прорывных направлениях, и проблемы в области кибербезопасности, и вытекающая отсюда защита государственной безопасности.
Сегодня Япония - инновационный локомотив азиатских ГЦС (глобальных цепочек добавленной стоимости). Её вклад уникален, ибо это сфера hi-tech главным образом в линейке деталей и компонентов. К примеру, сегодня Япония поставляет в регион 21% полупроводников, 49% оптических компонентов, 57% датчиков изображения, 40% микроконтроллеров, 33% драйверов дисплея и 60% кремниевых пластин. Азиатские авиалинии, покупающие сегодня Boeing 787 Dreamliner, были бы немало удивлены, если бы узнали, сколько японских компонентов внутри этого «американского самолёта» (центральное крыло, передний фюзеляж, туалеты, крыло, шины и пр.»
«Япония по сей день остаётся «трудной» для локализации на своей территории зарубежного бизнеса, особенно высокотехнологичного.
Так, по данным ОЭСР, объём прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страну в 2019 году составлял всего 3,5% ВВП, по сравнению с 19% в США или 29% в Германии. Даже в КНДР они находятся на 12% отметке. В то же время японские компании активно развивают свой бизнес за рубежом и создают там рабочие места. За последние 30 лет суммарный объем инвестиций в только в азиатский регион оценивается в $400 млрд., в том числе $180 млрд. были направлены в Китай и по $60 млрд. в Сингапур и Таиланд соответственно. Как правило, эти инвестиции поддерживались государством в рамках национальной программы в области развития (ОПР), которая в основном финансировала инфраструктуру.
В настоящее время в США на японских предприятиях в ИКТ-индустрии и автомобилестроении работают около 2 млн. человек, в Китае - 10 млн. человек (23 тыс. предприятий), В Таиланде - более 400 тыс. «Негостеприимность» самой Японии имеет глубокие национальные исторические изоляционистские корни. Но это ещё и инновационный эгоизм - нежелание делиться интеллектуальными наработками на прорывных направлениях, и проблемы в области кибербезопасности, и вытекающая отсюда защита государственной безопасности.
Сегодня Япония - инновационный локомотив азиатских ГЦС (глобальных цепочек добавленной стоимости). Её вклад уникален, ибо это сфера hi-tech главным образом в линейке деталей и компонентов. К примеру, сегодня Япония поставляет в регион 21% полупроводников, 49% оптических компонентов, 57% датчиков изображения, 40% микроконтроллеров, 33% драйверов дисплея и 60% кремниевых пластин. Азиатские авиалинии, покупающие сегодня Boeing 787 Dreamliner, были бы немало удивлены, если бы узнали, сколько японских компонентов внутри этого «американского самолёта» (центральное крыло, передний фюзеляж, туалеты, крыло, шины и пр.»
Рынок труда в Москве восстанавливается.
В Москве в апреле текущего года на одну вакансию приходилось 6 резюме, в то время как в апреле 2020 года — 12 резюме на вакансию. Количество вакансий выросло на 39% к январю-апрелю 2020 года, количество резюме — всего на процент.
В Москве в апреле текущего года на одну вакансию приходилось 6 резюме, в то время как в апреле 2020 года — 12 резюме на вакансию. Количество вакансий выросло на 39% к январю-апрелю 2020 года, количество резюме — всего на процент.
Как за год выросли оптовые цена на т.н. «борщевой набор», по данным АБ-Центра. Три из пяти видов овощей – картофель, морковь и свёкла - подорожали очень сильно. Например, картофель за год – на 51,6%.
Розничная цена овощей выше оптовой примерно вдвое. Так, розничная цена картофеля в конце мая 2021 года составляет 44,1 руб., за год она выросла на 46,6%. Это уже отдельная тема – как оптовая цена в 19 руб. за кг прекращается в цену в торговых сетях в 44 руб. за кг.
Розничная цена овощей выше оптовой примерно вдвое. Так, розничная цена картофеля в конце мая 2021 года составляет 44,1 руб., за год она выросла на 46,6%. Это уже отдельная тема – как оптовая цена в 19 руб. за кг прекращается в цену в торговых сетях в 44 руб. за кг.
Сегодня вице-премьер Хуснуллин на коллегии Минстроя огласил причины удорожания жилья и предложил способы борьбы с этим. И многие предложения выглядят странными.
Так, Хуснуллин говорит:
- С ростом цен на жильё можно бороться только за счет увеличения объёма предложения.
- Сокращать административные барьеры в строительство.
«Удорожание жилья стимулирует нехватка рабочих-мигрантов, рост стоимости стройматериалов и мягкая денежная политика Банка России, из-за которой люди снимают деньги с вкладов и инвестируют в новостройки», - резюмирует вице-премьер.
Но стоимость труда в цене новостройки невелика. Удорожание стройматериалов шло примерно в одном темпе с удорожанием новостроек. Если смотреть на открытые отчёты девелоперов, то мы увидим у них приличный рост прибыли за год. На примере ПИКа @proeconomics приводил данные:
- Выручка от продажи недвижимости - 294,6 млрд. руб. (+26,3%).
- EBITDA - 112,0 млрд. руб. (+67,1%);
- Рентабельность по EBITDA - 29,5% (+5,6 п. п.);
- Чистая прибыль - 86,5 млрд руб. (+91,7%).
Больше всего впечатляет рост чистой прибыли за прошлый год.
Ещё одна интересная графа:
- На заработную плату пришлось 25,6 млрд. руб. (в 2019-м – 20,2 млрд.). Т.е. около 6,5% от выручки.
https://t.iss.one/proeconomics/6258
Так что грех застройщикам жаловаться на нехватку мигрантов – их прибыли позволяют спокойно вдвое увеличить зарплаты в 1,5-2 раза и набрать на вакантные места россиян. В общем, не стоит девелоперам жаловаться на какие-то тяготы.
Что касается роста предложения жилья, то в условиях падения реальных доходов населения будет проблематично его реализовать. Спрос на ипотеку тоже имеет предел. Кроме того, большинство муниципалитетов уже не успевает вводить инфраструктуру к новым жилым проектам.
Но есть потенциал у ИЖС: социология показывает огромный спрос на индивидуальное жильё (67% россиян мечтают жить в собственном доме, а не многоэтажке). И банки препятствует выдаче ипотеки на ИЖС.
Второе – это огромный запрос на арендное жильё. Сколько лет идут разговоры о доходных домах, но воз и ныне там.
Третье – это социальное жильё для очередников, переселенцев из аварийного и ветхого жилья (это около 1 млн. человек в России).
Строители и отрасль стройматериалов могли бы загрузить свои мощности по этим трём направлениям.
Так, Хуснуллин говорит:
- С ростом цен на жильё можно бороться только за счет увеличения объёма предложения.
- Сокращать административные барьеры в строительство.
«Удорожание жилья стимулирует нехватка рабочих-мигрантов, рост стоимости стройматериалов и мягкая денежная политика Банка России, из-за которой люди снимают деньги с вкладов и инвестируют в новостройки», - резюмирует вице-премьер.
Но стоимость труда в цене новостройки невелика. Удорожание стройматериалов шло примерно в одном темпе с удорожанием новостроек. Если смотреть на открытые отчёты девелоперов, то мы увидим у них приличный рост прибыли за год. На примере ПИКа @proeconomics приводил данные:
- Выручка от продажи недвижимости - 294,6 млрд. руб. (+26,3%).
- EBITDA - 112,0 млрд. руб. (+67,1%);
- Рентабельность по EBITDA - 29,5% (+5,6 п. п.);
- Чистая прибыль - 86,5 млрд руб. (+91,7%).
Больше всего впечатляет рост чистой прибыли за прошлый год.
Ещё одна интересная графа:
- На заработную плату пришлось 25,6 млрд. руб. (в 2019-м – 20,2 млрд.). Т.е. около 6,5% от выручки.
https://t.iss.one/proeconomics/6258
Так что грех застройщикам жаловаться на нехватку мигрантов – их прибыли позволяют спокойно вдвое увеличить зарплаты в 1,5-2 раза и набрать на вакантные места россиян. В общем, не стоит девелоперам жаловаться на какие-то тяготы.
Что касается роста предложения жилья, то в условиях падения реальных доходов населения будет проблематично его реализовать. Спрос на ипотеку тоже имеет предел. Кроме того, большинство муниципалитетов уже не успевает вводить инфраструктуру к новым жилым проектам.
Но есть потенциал у ИЖС: социология показывает огромный спрос на индивидуальное жильё (67% россиян мечтают жить в собственном доме, а не многоэтажке). И банки препятствует выдаче ипотеки на ИЖС.
Второе – это огромный запрос на арендное жильё. Сколько лет идут разговоры о доходных домах, но воз и ныне там.
Третье – это социальное жильё для очередников, переселенцев из аварийного и ветхого жилья (это около 1 млн. человек в России).
Строители и отрасль стройматериалов могли бы загрузить свои мощности по этим трём направлениям.
Telegram
Proeconomics
Крупнейший девелопер жилой недвижимости в России ПИК опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность по итогам 2020 года. Интересно поизучать её. Краткий вывод: жилищное строительство в России, накачанное господдержкой (льготной ипотекой)…
Мир теперь ожидает борьба не за нефть, как ранее, а за металлы для «Зелёной экономики»
Согласно недавнему исследованию Международного энергетического агентства (МЭА) «Роль критических минералов в переходе к чистой энергии», спрос на литий в 2040 году может быть в 50 раз больше, чем сегодня, а на кобальт и графит - в 30 раз больше, если мир быстро перейдет к электромобилям, ветряным и солнечным фермам. Такой растущий спрос, конечно, будет стимулировать промышленность к разработке новых запасов таких полезных ископаемых, но их потенциальные источники ограничены, а процесс их логистики будет дорогостоящим и сложным. Другими словами, мир может столкнуться с серьёзной нехваткой критически важных материалов для «Зелёной экономики».
И вот ещё одно осложнение: производство ряда наиболее важных материалов, включая литий, кобальт и редкоземельные элементы, сконцентрировано всего в нескольких странах, что может привести к геополитической борьбе, которая сопровождала зависимость мира от нескольких основных источников нефти. По данным МЭА, только одна страна, Демократическая Республика Конго (ДРК), в настоящее время поставляет более 80% мирового кобальта, а другая - Китай - 70% редкоземельных элементов. Точно так же литий в основном добывается в трёх странах, Австралии, Аргентине и Чили, на которые приходится почти 80% мировых поставок. А четыре страны - Аргентина, Чили, ДРК и Перу - обеспечивают большую часть добычи меди.
Если Австралия, Чили и Аргентина находятся в хороших отношениях с США и Европой, то этого не скажешь о Китае. Развитые страны, в первую очередь США, не могут обойтись без фактически монополиста в области редкоземельных металлов – Китая. Им придётся сотрудничать с Пекином, если они хотят и дальше осуществлять переход к «Зелёной экономике».
Очевидно, что не исследована полностью и Африка. Кобальт и редкоземельные металлы могут находиться в недрах не только ДРК. Это предполагает схватку мировых держав за ряд стран Африки.
Согласно недавнему исследованию Международного энергетического агентства (МЭА) «Роль критических минералов в переходе к чистой энергии», спрос на литий в 2040 году может быть в 50 раз больше, чем сегодня, а на кобальт и графит - в 30 раз больше, если мир быстро перейдет к электромобилям, ветряным и солнечным фермам. Такой растущий спрос, конечно, будет стимулировать промышленность к разработке новых запасов таких полезных ископаемых, но их потенциальные источники ограничены, а процесс их логистики будет дорогостоящим и сложным. Другими словами, мир может столкнуться с серьёзной нехваткой критически важных материалов для «Зелёной экономики».
И вот ещё одно осложнение: производство ряда наиболее важных материалов, включая литий, кобальт и редкоземельные элементы, сконцентрировано всего в нескольких странах, что может привести к геополитической борьбе, которая сопровождала зависимость мира от нескольких основных источников нефти. По данным МЭА, только одна страна, Демократическая Республика Конго (ДРК), в настоящее время поставляет более 80% мирового кобальта, а другая - Китай - 70% редкоземельных элементов. Точно так же литий в основном добывается в трёх странах, Австралии, Аргентине и Чили, на которые приходится почти 80% мировых поставок. А четыре страны - Аргентина, Чили, ДРК и Перу - обеспечивают большую часть добычи меди.
Если Австралия, Чили и Аргентина находятся в хороших отношениях с США и Европой, то этого не скажешь о Китае. Развитые страны, в первую очередь США, не могут обойтись без фактически монополиста в области редкоземельных металлов – Китая. Им придётся сотрудничать с Пекином, если они хотят и дальше осуществлять переход к «Зелёной экономике».
Очевидно, что не исследована полностью и Африка. Кобальт и редкоземельные металлы могут находиться в недрах не только ДРК. Это предполагает схватку мировых держав за ряд стран Африки.
TomDispatch.com
Lithium, Cobalt, and Rare Earths
Thanks to its very name -- renewable energy -- we can picture a time in the not-too-distant future when our need for non-renewable fuels like oil, natural gas, and coal will vanish. Indeed, the Biden
Допустим, вы решили строить дом. Как не потерять на этом на кучу денег? Какие самые частые ошибки? Как обманывают российские строители? Из чего разумнее строить в 2021?
Канал @RussiaBuild ведет основатель строительной компании GOOD WOOD Александр Дубовенко. У него за плечами 15 лет строительства и вагон лайфхаков, советов и наблюдений.
А еще на канале интересные инсайды строительного бизнеса и главные новости рынка.
Подписывайтесь, чтобы сэкономить время, деньги и быть в курсе - https://t.iss.one/RussiaBuild
Канал @RussiaBuild ведет основатель строительной компании GOOD WOOD Александр Дубовенко. У него за плечами 15 лет строительства и вагон лайфхаков, советов и наблюдений.
А еще на канале интересные инсайды строительного бизнеса и главные новости рынка.
Подписывайтесь, чтобы сэкономить время, деньги и быть в курсе - https://t.iss.one/RussiaBuild
Telegram
Строительство и бизнес
Строительство, архитектура, новости рынка ИЖС и бизнес. Авторский блог основателя Good Wood Александра Дубовенко @G00DW00D
Рекламу на канале НЕ размещаем!
Предложить нам каналы для закупа: @assistant_marketing
Рекламу на канале НЕ размещаем!
Предложить нам каналы для закупа: @assistant_marketing
Сырьевая инфляция ударила по сектору солнечной энергетики.
С начала года цены на солнечные модули выросли на 18%. Виноват в этом рост цен на поликремний.
Поликристаллический кремний представляет собой кремний высокой чистоты, который является основным ингредиентом в производстве солнечных фотоэлектрических панелей.
Поликремний переживает серьёзный дефицит предложения. Это хорошо для поставщиков, но не для производителей солнечной энергии.
Менее чем за 12 месяцев цены на поликремний подскочили с $6,19 за кг до $25,88 за кг. И в ближайшие полтора года он может подорожать ещё больше.
Так что рост стоимости солнечной энергетики гарантирован.
Вторая плохая новость для ВИЭ. Администрация Байдена поддержала нефтяной проект на Аляске Willow Oil. Его пытались остановить местные экологические активисты, но всё тщетно. Запуск этого проекта прибавит к американской нефтедобыче 180 тыс. баррелей в сутки. Формально не очень много, всего около 1,5% от нынешней добычи в США. Но аналитики усматривают в этом шаге Байдена отход от его прежней позиции по сдерживанию нефтяного сектора и переориентации на ВИЭ. Также невысокие цены на местный сорт нефти WTI всегда являются индикатором замедления инвестиций в ВИЭ.
С начала года цены на солнечные модули выросли на 18%. Виноват в этом рост цен на поликремний.
Поликристаллический кремний представляет собой кремний высокой чистоты, который является основным ингредиентом в производстве солнечных фотоэлектрических панелей.
Поликремний переживает серьёзный дефицит предложения. Это хорошо для поставщиков, но не для производителей солнечной энергии.
Менее чем за 12 месяцев цены на поликремний подскочили с $6,19 за кг до $25,88 за кг. И в ближайшие полтора года он может подорожать ещё больше.
Так что рост стоимости солнечной энергетики гарантирован.
Вторая плохая новость для ВИЭ. Администрация Байдена поддержала нефтяной проект на Аляске Willow Oil. Его пытались остановить местные экологические активисты, но всё тщетно. Запуск этого проекта прибавит к американской нефтедобыче 180 тыс. баррелей в сутки. Формально не очень много, всего около 1,5% от нынешней добычи в США. Но аналитики усматривают в этом шаге Байдена отход от его прежней позиции по сдерживанию нефтяного сектора и переориентации на ВИЭ. Также невысокие цены на местный сорт нефти WTI всегда являются индикатором замедления инвестиций в ВИЭ.
Высокий уровень неравенства подрывает уровень доверия в обществе. И это, в свою очередь, негативно сказывается на динамике экономического развития. Об этом пишут профессор экономики в Иерусалимском университете Эрик Гулд и старший экономист в Организации экономического сотрудничества и развития Александр Хейзен (журнал МВФ «Финансы и развитие», март 2017 года).
«В течение последних 40 лет уровень общего доверия в США заметно упал. С начала 1970-х годов доля тех, кто отвечал, что большинству людей можно доверять, сократилась с 50% до 33%. Если учитывать демографические изменения в США, то снижение уровня общего доверия становится ещё более выраженным, в основном из-за того, что население стало более образованным, а образованные люди обычно больше доверяют другим.
В то же самое время в США и во многих странах с развитой экономикой усилилось неравенство. А растущее экономическое неравенство обычно считается важной причиной снижения доверия, и оно может приводить к менее справедливым экономическим результатам или вызывать разногласия между социально-экономическими группами.
Результаты указывают на чёткие доказательства того, что в США широко распространённое неравенство существенно снижает степень доверия людей друг к другу. Сведения по США демонстрируют, что ростом неравенства объясняется 44% наблюдаемого снижения доверия.
Снижение доверия и социального капитала вызывает беспокойство не только из-за его воздействия на социальную сплоченность; это обстоятельство также может иметь экономические последствия. Значительный объём литературы по культурным аспектам экономики показывает, что доверие является основным залогом хорошего функционирования экономики. В этих работах выделяется два основных способа влияния доверия на экономику. Во-первых, оно упрощает экономическое взаимодействие в частном секторе, устраняя транзакционные издержки, такие как расходы на юристов и страховые сборы, вводя вместо них менее дорогие неофициальные способы заключения соглашений и следования им. Кроме того, большее доверие может означать меньше проблем и затрат, когда речь идет о контроле над работниками и определении надлежащего поощрения.
Во-вторых, доверие может содействовать сотрудничеству в общественной сфере путём уменьшения проблем, требующих коллективных действий, связанных с предоставлением общественных благ, и повышения общего качества государственных учреждений. Правительства не могут решить острые социально-экономические проблемы в обществе, в котором нет доверия, терпимости и единства, особенно, когда речь идёт о проведении конституционных реформ и заключении международных договоров, для одобрения которых часто требуется широкая поддержка граждан. Недоверие также снижает авторитет государственной политики, что подрывает способность государства действенно менять экономические стимулы и формировать экономическое поведение граждан и предпринимателей. В этом случае недоверие мешает эффективному проведению политики».
(@proeconomics напоминает, что уровень доверия в России составляет ещё меньше, чем в США – в среднем 20-22%).
«В течение последних 40 лет уровень общего доверия в США заметно упал. С начала 1970-х годов доля тех, кто отвечал, что большинству людей можно доверять, сократилась с 50% до 33%. Если учитывать демографические изменения в США, то снижение уровня общего доверия становится ещё более выраженным, в основном из-за того, что население стало более образованным, а образованные люди обычно больше доверяют другим.
В то же самое время в США и во многих странах с развитой экономикой усилилось неравенство. А растущее экономическое неравенство обычно считается важной причиной снижения доверия, и оно может приводить к менее справедливым экономическим результатам или вызывать разногласия между социально-экономическими группами.
Результаты указывают на чёткие доказательства того, что в США широко распространённое неравенство существенно снижает степень доверия людей друг к другу. Сведения по США демонстрируют, что ростом неравенства объясняется 44% наблюдаемого снижения доверия.
Снижение доверия и социального капитала вызывает беспокойство не только из-за его воздействия на социальную сплоченность; это обстоятельство также может иметь экономические последствия. Значительный объём литературы по культурным аспектам экономики показывает, что доверие является основным залогом хорошего функционирования экономики. В этих работах выделяется два основных способа влияния доверия на экономику. Во-первых, оно упрощает экономическое взаимодействие в частном секторе, устраняя транзакционные издержки, такие как расходы на юристов и страховые сборы, вводя вместо них менее дорогие неофициальные способы заключения соглашений и следования им. Кроме того, большее доверие может означать меньше проблем и затрат, когда речь идет о контроле над работниками и определении надлежащего поощрения.
Во-вторых, доверие может содействовать сотрудничеству в общественной сфере путём уменьшения проблем, требующих коллективных действий, связанных с предоставлением общественных благ, и повышения общего качества государственных учреждений. Правительства не могут решить острые социально-экономические проблемы в обществе, в котором нет доверия, терпимости и единства, особенно, когда речь идёт о проведении конституционных реформ и заключении международных договоров, для одобрения которых часто требуется широкая поддержка граждан. Недоверие также снижает авторитет государственной политики, что подрывает способность государства действенно менять экономические стимулы и формировать экономическое поведение граждан и предпринимателей. В этом случае недоверие мешает эффективному проведению политики».
(@proeconomics напоминает, что уровень доверия в России составляет ещё меньше, чем в США – в среднем 20-22%).
Аналитики нужны во всех сферах бизнеса: ритейл, киберспорт, путешествия, образование, медицина. Научиться работать с инструментами для анализа данных — важная задача для специалиста вне зависимости от сферы бизнеса.
Курс “Аналитик данных” от SkillFactory для тех, кто хочет прокачать навыки в аналитике, чтобы вырасти в карьере, зарплате и повысить свою ценность на рынке. Здесь дадут все необходимые инструменты, от продвинутых функций гугл таблиц до SQL, Python до создания полноценной сквозной аналитики для бизнеса.
За полгода вы систематизируете свои знания и будете решать задачи реального бизнеса — онлайн-магазинов, игр, сервисов доставки, такси. А чтобы не сойти с маршрута, вам будет помогать координатор и команда поддержки.
Учёба не привязана ко времени и вебинарам, это удобно для тех, кто работает полный день. Главное — вовремя сдавать работы. А так же предусмотрены 2 месяца каникул, которые вы можете использовать в нужное время.
📌Узнать подробнее и оставить заявку на курс можно по ссылке — https://clc.am/QO8JdA
Курс “Аналитик данных” от SkillFactory для тех, кто хочет прокачать навыки в аналитике, чтобы вырасти в карьере, зарплате и повысить свою ценность на рынке. Здесь дадут все необходимые инструменты, от продвинутых функций гугл таблиц до SQL, Python до создания полноценной сквозной аналитики для бизнеса.
За полгода вы систематизируете свои знания и будете решать задачи реального бизнеса — онлайн-магазинов, игр, сервисов доставки, такси. А чтобы не сойти с маршрута, вам будет помогать координатор и команда поддержки.
Учёба не привязана ко времени и вебинарам, это удобно для тех, кто работает полный день. Главное — вовремя сдавать работы. А так же предусмотрены 2 месяца каникул, которые вы можете использовать в нужное время.
📌Узнать подробнее и оставить заявку на курс можно по ссылке — https://clc.am/QO8JdA
skillfactory.ru
Курс аналитика данных — SkillFactory — Школа Data Science
Курс аналитики данных ★ 15 кейсов и 1500 упражнений, которые помогут освоить SQL, Python, Google Таблицы и статистику | Получи профессию «Аналитик данных» с нуля за 6 месяцев ▶ Школа по работе с данными Skillfactory ☎ +7 (495) 291-09-15
И до видного представителя лево-патерналистской экономической школы, министра экономики ЕЭК, академика Сергея Глазьева постепенно доходит, что с переориентацией России с Европы на Китай что-то происходит не так. В интервью он говорит:
«Мы всё больше переориентируемся на Китай. Тем не менее если говорить о структуре наших торговых отношений с Китаем, то она ещё хуже, чем структура торговых отношений с Европейским союзом. В доле нашего экспорта в Китай гораздо больше сырья. То есть по отношению к китайской экономике мы стали ещё большей периферией, чем были по отношению к европейской. И сегодня наша экономика находится на перифериях сразу двух мировых центров».
И это, действительно, так. Китайские инвестиции не хлынули в Россию. Китайские технологии в большинстве случаев вторичные по отношению к западным, так как являются их производными. Транспортные пути в Китай ограничены, и почти не поддаются существенному расширению, если говорить о железных дорогах в Сибири и на Дальнем Востоке. А это препятствует увеличению физических объёмов российского экспорта. Транспортное плечо морем длиннее в Китай, чем в Европу на многие тысячи километров. Разница в культурном и идеологическом отношении между Россией и Китаем больше, чем между Россией и Европой. Юань так и не стал значительной резервной валютой мира. Китай защищает свои рынки в разы сильнее, чем Европа (например, наши производители курятины и свинины годами получают сертификацию на экспорт).
В общем, даже у этой части российских экономистов, ещё несколько лет назад мечтавших о конвергенции с Китаем, начинается отрезвление.
«Мы всё больше переориентируемся на Китай. Тем не менее если говорить о структуре наших торговых отношений с Китаем, то она ещё хуже, чем структура торговых отношений с Европейским союзом. В доле нашего экспорта в Китай гораздо больше сырья. То есть по отношению к китайской экономике мы стали ещё большей периферией, чем были по отношению к европейской. И сегодня наша экономика находится на перифериях сразу двух мировых центров».
И это, действительно, так. Китайские инвестиции не хлынули в Россию. Китайские технологии в большинстве случаев вторичные по отношению к западным, так как являются их производными. Транспортные пути в Китай ограничены, и почти не поддаются существенному расширению, если говорить о железных дорогах в Сибири и на Дальнем Востоке. А это препятствует увеличению физических объёмов российского экспорта. Транспортное плечо морем длиннее в Китай, чем в Европу на многие тысячи километров. Разница в культурном и идеологическом отношении между Россией и Китаем больше, чем между Россией и Европой. Юань так и не стал значительной резервной валютой мира. Китай защищает свои рынки в разы сильнее, чем Европа (например, наши производители курятины и свинины годами получают сертификацию на экспорт).
В общем, даже у этой части российских экономистов, ещё несколько лет назад мечтавших о конвергенции с Китаем, начинается отрезвление.