Крупнейший девелопер жилой недвижимости в России ПИК опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность по итогам 2020 года. Интересно поизучать её. Краткий вывод: жилищное строительство в России, накачанное господдержкой (льготной ипотекой) становится настоящей золотой жилой, приближаясь по прибыльности к нефтедобыче.
- Общая выручка - 380,2 млрд. руб. Это +35,5% относительно 2019 года. Из них 250,1 млрд. принесла деятельность в Москве, 107,7 млрд. – в Московской области.
- Выручка от продажи недвижимости - 294,6 млрд. руб. (+26,3%).
- EBITDA - 112,0 млрд. руб. (+67,1%);
- Рентабельность по EBITDA - 29,5% (+5,6 п. п.);
- Чистая прибыль - 86,5 млрд руб. (+91,7%).
Больше всего впечатляет рост чистой прибыли за прошлый год.
Ещё одна интересная графа:
- На заработную плату пришлось 25,6 млрд. руб. (в 2019-м – 20,2 млрд.). Т.е. около 6,5% от выручки.
- Общая выручка - 380,2 млрд. руб. Это +35,5% относительно 2019 года. Из них 250,1 млрд. принесла деятельность в Москве, 107,7 млрд. – в Московской области.
- Выручка от продажи недвижимости - 294,6 млрд. руб. (+26,3%).
- EBITDA - 112,0 млрд. руб. (+67,1%);
- Рентабельность по EBITDA - 29,5% (+5,6 п. п.);
- Чистая прибыль - 86,5 млрд руб. (+91,7%).
Больше всего впечатляет рост чистой прибыли за прошлый год.
Ещё одна интересная графа:
- На заработную плату пришлось 25,6 млрд. руб. (в 2019-м – 20,2 млрд.). Т.е. около 6,5% от выручки.
От разоблачений «Малюты Скуратова» не скрыться никому. Нечистоплотные чиновники, олигархи, политики – все под прицелом авторов канала. Жесткая аналитика, саркастические комментарии, убивающие факты. Вся современная политическая и экономическая жизнь – как на ладони у Малюты.
«Малюта Скуратов» – это еще и главный специалист по госзакупкам в российском телеграмм.
Хочешь читать честный канал? Подписывайся на @mskuratov
«Малюта Скуратов» – это еще и главный специалист по госзакупкам в российском телеграмм.
Хочешь читать честный канал? Подписывайся на @mskuratov
Telegram
Малюта Скуратов
О российской действительности. Честно и беспощадно. Для связи @mskuratov_bot [email protected]
Рубль сегодня дешевеет на 1,2% по отношению к доллару, и движется с область 76-77 рублей за доллар.
И это ещё неплохой результат для рубля, глядя, например, на то, как валится турецкая лира или аргентинская и бразильская валюты.
Валютам всех развивающихся экономик сейчас несладко. Растущая доходность американских госбумаг подталкивает инвесторов-нерезидентов к постепенному закрытию позиций на фондовых и долговых рынках стран Второго и Третьего мира.
Точкой же усиленного возвращения инвесторов в американскую гавань станет рост доходности 10-летних бумаг США выше 2,2% (когда реальная доходность станет положительной, превысив уровень инфляции в США).
И это ещё неплохой результат для рубля, глядя, например, на то, как валится турецкая лира или аргентинская и бразильская валюты.
Валютам всех развивающихся экономик сейчас несладко. Растущая доходность американских госбумаг подталкивает инвесторов-нерезидентов к постепенному закрытию позиций на фондовых и долговых рынках стран Второго и Третьего мира.
Точкой же усиленного возвращения инвесторов в американскую гавань станет рост доходности 10-летних бумаг США выше 2,2% (когда реальная доходность станет положительной, превысив уровень инфляции в США).
Forwarded from Журнал «Компания»
♻️ Вице-мэр Владимир Ефимов заявил на COVID-форуме, что московские зелёные облигации будут выпущены уже в апреле-мае
Несмотря на стереотип, что в России задачи «ответственного инвестирования» — в большей степени прерогатива государства, московский «зелёный выпуск» — первая в России попытка привлечь для решения социальных и экологических проблем частный капитал. В связи с этим эксперты сразу заговорили о первом в России прецеденте, когда регион фактически капитализирует свой имидж и первым открывает сегмент ESG-проектов.
Мировая практика показывает, что несмотря на то, что зелёные облигации дороги, с каждым годом растёт пул инвесторов, готовых к таким долгосрочным «ответственным» вложениям. По прогнозам аналитиков, спрос на московские облигации будет высоким. Выпуск зеленых облигаций будет происходить в несколько траншей по 30-40 млрд, а первые деньги пойдут на выпуск электробусов.
https://ko.ru/articles/zelenye-obligatsii-kak-kurs-na-ustoychivoe-razvitie-/
@KOjournal
Несмотря на стереотип, что в России задачи «ответственного инвестирования» — в большей степени прерогатива государства, московский «зелёный выпуск» — первая в России попытка привлечь для решения социальных и экологических проблем частный капитал. В связи с этим эксперты сразу заговорили о первом в России прецеденте, когда регион фактически капитализирует свой имидж и первым открывает сегмент ESG-проектов.
Мировая практика показывает, что несмотря на то, что зелёные облигации дороги, с каждым годом растёт пул инвесторов, готовых к таким долгосрочным «ответственным» вложениям. По прогнозам аналитиков, спрос на московские облигации будет высоким. Выпуск зеленых облигаций будет происходить в несколько траншей по 30-40 млрд, а первые деньги пойдут на выпуск электробусов.
https://ko.ru/articles/zelenye-obligatsii-kak-kurs-na-ustoychivoe-razvitie-/
@KOjournal
ko.ru
«Зеленые» облигации как курс на устойчивое развитие
Москва открывает сегмент ESG-проектов и доказывает, что имидж можно капитализировать
Налоговый план президента Байдена предусматривает повышение ставки корпоративного налога на внутренний доход с 21% до 28%. По этому плану также повысится ставка налога на иностранный доход (также называемый налог «GILTI») и установит минимальную ставку корпоративного налога.
Налоговый план Байдена снизит прибыль на среднюю акцию S&P 500 в 2022 году примерно на 9%.
Технологический и коммуникационный сектор, в которых находятся крупнейшие компании рынка и источники прибыли, такие как Apple, Facebook и Microsoft, подвергнутся наибольшему риску снижения доходов из-за увеличения корпоративных налогов.
Налоговый план Байдена снизит прибыль на среднюю акцию S&P 500 в 2022 году примерно на 9%.
Технологический и коммуникационный сектор, в которых находятся крупнейшие компании рынка и источники прибыли, такие как Apple, Facebook и Microsoft, подвергнутся наибольшему риску снижения доходов из-за увеличения корпоративных налогов.
Ретроспективные и прогнозные мировые цены на говядину (в реальных долларах, т.е. с учётом инфляции).
В 2020 г. реальные цены на говядину (в долларовом выражении образца 2010 г.) были $4,71 за кг. За 10 лет они выросли на 37,9%, за 20 лет - на 94,8%.
Но в начале 1970-х цена говядины была на 50% выше, около $6,5 за кг. Именно тогда по всему миру начался ускоренный переход на выращивание и потребление более дешёвых видов мяса, особенно курятины и свинины.
Как ожидают в The World Bank, к 2030 г. цены на говядину снизятся до $4,05.
Однако исходя из ретроспективых (рост за прошедшие 20 лет фактических цен в 2,4 раза и реальных цен на 94,8%) и текущих мировых трендов (рост мирового спроса на мясо, беспрецедентное увеличение цен на мясо в Китае, длинный цикл производства говядины, экологические аспекты), в АБ-Центр полагают, что снижение цен на говядину к 2030 году маловероятно. Напротив, мировые цены могут укрепиться еще на 10-15%.
Инвестиции в выращивание КРС и сейчас перспективны.
В 2020 г. реальные цены на говядину (в долларовом выражении образца 2010 г.) были $4,71 за кг. За 10 лет они выросли на 37,9%, за 20 лет - на 94,8%.
Но в начале 1970-х цена говядины была на 50% выше, около $6,5 за кг. Именно тогда по всему миру начался ускоренный переход на выращивание и потребление более дешёвых видов мяса, особенно курятины и свинины.
Как ожидают в The World Bank, к 2030 г. цены на говядину снизятся до $4,05.
Однако исходя из ретроспективых (рост за прошедшие 20 лет фактических цен в 2,4 раза и реальных цен на 94,8%) и текущих мировых трендов (рост мирового спроса на мясо, беспрецедентное увеличение цен на мясо в Китае, длинный цикл производства говядины, экологические аспекты), в АБ-Центр полагают, что снижение цен на говядину к 2030 году маловероятно. Напротив, мировые цены могут укрепиться еще на 10-15%.
Инвестиции в выращивание КРС и сейчас перспективны.
Законодатели все активнее вторгаются в сферу цифровой среды и вводят новое регулирование.
💡Например, знали ли вы, что Европейская комиссия уже предложила юридическое определение для термина «искусственный интеллект»? А что Правительство РФ уже занимается разработкой нормативных актов, регулирующих вопросы беспилотного транспорта, в том числе беспилотных морских судов, а также порядка использования роботов-курьеров?
➡️ Если вы интересуетесь одной из самых актуальных и бурно развивающихся сфер права, то рекомендуем вам подписаться на канал «Цифровое право», который помогает быть в курсе всех новостей в сфере регулирования искусственного интеллекта, криптоактивов, социальных сетей, персональных данных и многого другого.
💡Например, знали ли вы, что Европейская комиссия уже предложила юридическое определение для термина «искусственный интеллект»? А что Правительство РФ уже занимается разработкой нормативных актов, регулирующих вопросы беспилотного транспорта, в том числе беспилотных морских судов, а также порядка использования роботов-курьеров?
➡️ Если вы интересуетесь одной из самых актуальных и бурно развивающихся сфер права, то рекомендуем вам подписаться на канал «Цифровое право», который помогает быть в курсе всех новостей в сфере регулирования искусственного интеллекта, криптоактивов, социальных сетей, персональных данных и многого другого.
ЦБ РФ повысил ключевую ставку, объяснив это борьбой с ростом инфляции. Однако в России повышение ставки, в отличие от развитых стран, приводит к обратным последствием – инфляция от этого только растёт, так как её природа – немонетарная. Это показали в своей работе экономисты Якимчук, Тепленко и Конягина из РАНХиГС («Вестник Академии знаний», №2, 2020). Некоторые выдержки из их исследования:
«При системе банковского обслуживания с частичным резервированием процентные ставки и инфляция имеют тенденцию к обратно пропорциональной зависимости. Эти отношения формируют один из центральных принципов современной денежно-кредитной политики: центральные банки манипулируют краткосрочными процентными ставками, чтобы влиять на уровень инфляции в экономике. (Но в России) значительно чаще изменение ключевой ставки регулятором приводило к противоположным последствиям, т.е. прямо пропорциональной связи изменений.
(Наши расчёты показали, что) в отечественной экономике рост ключевой ставки на 1% приводит к увеличению темпа инфляции на 1,145%, и наоборот. Это противоречит классической макроэкономической теории, согласно которой между данными показателями существует обратная связь, а также позволяет заключить о невысокой эффективности инструмента ключевой ставки в процессе таргетирования инфляции (в России).
Недостаточное влияние ключевой ставки на инфляцию в условиях современной России обусловлено, в первую очередь, тем, что экономика и денежно-кредитная сфера находятся под влиянием немонетарных факторов, среди которых:
- наличие структурных диспропорций в отечественной экономике;
- высокая зависимость основных экономических показателей от сырьевого рынка;
- существенные различия в производительности секторов, которые работают на внутренний и внешний рынки;
- высокая степень монополизации отечественной экономики;
- инфляционные ожидания в экономике.
Обозначенные факторы оказывают значительное влияние на инфляционные процессы в России, в связи с чем регулятору в сотрудничестве с правительством целесообразно использовать комплексный подход для таргетирования инфляции, который бы совмещал монетарные инструменты, куда входит ключевая ставка, с немонетарными методами (например, минимизация непроизводственных расходов государства, оптимизация структуры экономики, стимулирование производства и др.)».
«При системе банковского обслуживания с частичным резервированием процентные ставки и инфляция имеют тенденцию к обратно пропорциональной зависимости. Эти отношения формируют один из центральных принципов современной денежно-кредитной политики: центральные банки манипулируют краткосрочными процентными ставками, чтобы влиять на уровень инфляции в экономике. (Но в России) значительно чаще изменение ключевой ставки регулятором приводило к противоположным последствиям, т.е. прямо пропорциональной связи изменений.
(Наши расчёты показали, что) в отечественной экономике рост ключевой ставки на 1% приводит к увеличению темпа инфляции на 1,145%, и наоборот. Это противоречит классической макроэкономической теории, согласно которой между данными показателями существует обратная связь, а также позволяет заключить о невысокой эффективности инструмента ключевой ставки в процессе таргетирования инфляции (в России).
Недостаточное влияние ключевой ставки на инфляцию в условиях современной России обусловлено, в первую очередь, тем, что экономика и денежно-кредитная сфера находятся под влиянием немонетарных факторов, среди которых:
- наличие структурных диспропорций в отечественной экономике;
- высокая зависимость основных экономических показателей от сырьевого рынка;
- существенные различия в производительности секторов, которые работают на внутренний и внешний рынки;
- высокая степень монополизации отечественной экономики;
- инфляционные ожидания в экономике.
Обозначенные факторы оказывают значительное влияние на инфляционные процессы в России, в связи с чем регулятору в сотрудничестве с правительством целесообразно использовать комплексный подход для таргетирования инфляции, который бы совмещал монетарные инструменты, куда входит ключевая ставка, с немонетарными методами (например, минимизация непроизводственных расходов государства, оптимизация структуры экономики, стимулирование производства и др.)».
Сегодня вышли данные по мартовским индексам PMI для целого ряда стран, и они показывают очень сильный оптимизм в отношении производственной и сферы услуг активности – по всем странам идёт рост PMI.
- Япония. Индекс деловой активности в производственном секторе – 52,0 (пред. 51,4). PMI в секторе услуг – 46,5 против 45,8.
- Франция. Индекс деловой активности в производственном секторе – 58,8 (56,1), в секторе услуг – 47,8 (45,6).
- Германия. Индекс деловой активности в производственном секторе – 66,6 (60,7), в секторе услуг – 50,8 (45,7).
- Англия. Индекс деловой активности в производственном секторе 57,9 (55,1), в секторе услуг 56,8 (49,5).
Несмотря на продолжающиеся локдауны в Европе, производственная активность демонстрирует потенциал к очень значительному восстановительному росту.
- Япония. Индекс деловой активности в производственном секторе – 52,0 (пред. 51,4). PMI в секторе услуг – 46,5 против 45,8.
- Франция. Индекс деловой активности в производственном секторе – 58,8 (56,1), в секторе услуг – 47,8 (45,6).
- Германия. Индекс деловой активности в производственном секторе – 66,6 (60,7), в секторе услуг – 50,8 (45,7).
- Англия. Индекс деловой активности в производственном секторе 57,9 (55,1), в секторе услуг 56,8 (49,5).
Несмотря на продолжающиеся локдауны в Европе, производственная активность демонстрирует потенциал к очень значительному восстановительному росту.
К 2023 году в Москве доля сотрудников на гибридном графике (удалённая работа + офис) достигнет 40-50%, в странах Европы и США – 50-60%. Ожидается, что в 2021-2022 гг. она будет сохраняться на уровне 30-35%. Такой прогноз даёт Cushman & Wakefield в аналитическом отчёте «Будущее офисного рынка. Глобальная трансформация».
В Москве доля сотрудников, которые 100% времени проводят на удалённой работе, сократится с 7-8% в 2021 году до 5-6% в 2023-м (в 2022-м – 4-5%).
До пандемии исключительно удалённо работали не более 1-2% сотрудников. На рынке труда Европы и США, наоборот, ожидается рост этого показателя – с 5-6% в 2021 году до 10-11% в 2023 году.
Как мы видим, российский бизнес пока не готов переводить на удалённую работу значительное число сотрудников, а выбирает гибридный вариант (частично офисная работа для примерно половины работников). И это несмотря на то, что в той же Москве сокращение одного рабочего места в офисе приносит компании экономию в среднем 200-250 тыс. руб. в год. Вероятно, потеря корпоративной культуры для компаний значит больше, чем финансовая экономия.
В Москве доля сотрудников, которые 100% времени проводят на удалённой работе, сократится с 7-8% в 2021 году до 5-6% в 2023-м (в 2022-м – 4-5%).
До пандемии исключительно удалённо работали не более 1-2% сотрудников. На рынке труда Европы и США, наоборот, ожидается рост этого показателя – с 5-6% в 2021 году до 10-11% в 2023 году.
Как мы видим, российский бизнес пока не готов переводить на удалённую работу значительное число сотрудников, а выбирает гибридный вариант (частично офисная работа для примерно половины работников). И это несмотря на то, что в той же Москве сокращение одного рабочего места в офисе приносит компании экономию в среднем 200-250 тыс. руб. в год. Вероятно, потеря корпоративной культуры для компаний значит больше, чем финансовая экономия.
Несмотря на регулярную перебранку между двумя странами, США стабильно импортирует из России 17-18 тыс. баррелей нефти ежедневно, или до 6 млн. баррелей в год. Для России экспорт малозначим, но он скорее отражает отношения между двумя странами, ведь США легко может заместить эти объёмы импортом из других стран.
А вот эта новость очень значима для мирового рынка нефти.
Сенатор Крис Мерфи из Коннектикута, член сенатского комитета по международным отношениям от Демократической партии, направил государственному секретарю Энтони Блинкену письмо с призывом к США положить конец «дизельной блокаде» Венесуэле. Ранее эта операция состояла в том, что Венесуэла отправляла свою нефть в Америку, а та обратно присылала стране дизельное топливо.
Многие конгрессмены вообще считают, что надо постепенно снимать нефтяную блокаду Венесуэлы, несмотря на то, что режим Мадуро не идёт на уступки ни оппозиции, ни американской администрации. Это оправдывается тем, что от блокады страдают простые венесуэльцы.
«Запрет не создал реальных политических рычагов воздействия на Мадуро, который смог обойти односторонние санкции, и вместо этого грозит серьёзно ухудшить и без того ужасную гуманитарную ситуацию в стране», - написал Мерфи.
В последние дни обе стороны вышли из тупика и достигли соглашения о закупке 12 млн. доз вакцин против коронавируса через Всемирную организацию здравоохранения. В рамках сделки оппозиция попросит администрацию Байдена высвободить до $30 млн. замороженных в результате санкций средств на банковских счетах США для оплаты вакцин. В свою очередь Мадуро должен взять на себя обязательство распространять вакцины без какого-либо политического вмешательства.
Даже частичное снятие нефтяного эмбарго с Венесуэлы может способствовать тому, что страна выльет на мировой рынок до 0,5-1 млн. баррелей нефти в сутки. И для цен на нефть, которые сейчас остро реагируют на новости и меньшей значимости, это будет иметь понятно какое значение.
Сенатор Крис Мерфи из Коннектикута, член сенатского комитета по международным отношениям от Демократической партии, направил государственному секретарю Энтони Блинкену письмо с призывом к США положить конец «дизельной блокаде» Венесуэле. Ранее эта операция состояла в том, что Венесуэла отправляла свою нефть в Америку, а та обратно присылала стране дизельное топливо.
Многие конгрессмены вообще считают, что надо постепенно снимать нефтяную блокаду Венесуэлы, несмотря на то, что режим Мадуро не идёт на уступки ни оппозиции, ни американской администрации. Это оправдывается тем, что от блокады страдают простые венесуэльцы.
«Запрет не создал реальных политических рычагов воздействия на Мадуро, который смог обойти односторонние санкции, и вместо этого грозит серьёзно ухудшить и без того ужасную гуманитарную ситуацию в стране», - написал Мерфи.
В последние дни обе стороны вышли из тупика и достигли соглашения о закупке 12 млн. доз вакцин против коронавируса через Всемирную организацию здравоохранения. В рамках сделки оппозиция попросит администрацию Байдена высвободить до $30 млн. замороженных в результате санкций средств на банковских счетах США для оплаты вакцин. В свою очередь Мадуро должен взять на себя обязательство распространять вакцины без какого-либо политического вмешательства.
Даже частичное снятие нефтяного эмбарго с Венесуэлы может способствовать тому, что страна выльет на мировой рынок до 0,5-1 млн. баррелей нефти в сутки. И для цен на нефть, которые сейчас остро реагируют на новости и меньшей значимости, это будет иметь понятно какое значение.
AP News
Democrat adds pressure on Biden to review Venezuela sanction
MIAMI (AP) — A U.S. senator urged the Biden administration Tuesday to lift a ban on diesel fuel swaps with Venezuela, adding to pressure from some Democrats and aid workers who argue sanctions are worsening the South American country's dire humanitarian crisis.…
Очень познавательный отчёт Агентства по страхованию вкладов в том числе по структуре депозитов физлиц. Несколько важных цифр.
- Вклады имеют 234 млн. физических лиц. Формулировка кривая (всё население России 146 млн. человек, включая детей), она означает число вкладов.
- Средний размер вклад физических лиц (включая ИП) на 1 января 2021 г. составил 183 тыс. руб.
- Лишь 0,5% вкладов – более 1,4 млн. руб. Т.е. это около 1,2 млн. вкладов. Можно осторожно предположить, что они принадлежат 400-600 тыс. человек.
И вот эта цифра от АСВ очень важная:
- Наиболее активно в 2020 году росли крупные вклады физических лиц (включая ИП) от 1,4 млн до 3 млн руб. и свыше 3 млн руб., которые увеличились на 15,9% и 27% по сумме и на 13,5% и 30,9% по количеству счетов соответственно.
Также можно осторожно предположить, что эти 0,5 млн. обеспеченных россиян как минимум не пострадали от кризиса 2020 года, а как максимум – даже прилично выиграли.
- Вклады имеют 234 млн. физических лиц. Формулировка кривая (всё население России 146 млн. человек, включая детей), она означает число вкладов.
- Средний размер вклад физических лиц (включая ИП) на 1 января 2021 г. составил 183 тыс. руб.
- Лишь 0,5% вкладов – более 1,4 млн. руб. Т.е. это около 1,2 млн. вкладов. Можно осторожно предположить, что они принадлежат 400-600 тыс. человек.
И вот эта цифра от АСВ очень важная:
- Наиболее активно в 2020 году росли крупные вклады физических лиц (включая ИП) от 1,4 млн до 3 млн руб. и свыше 3 млн руб., которые увеличились на 15,9% и 27% по сумме и на 13,5% и 30,9% по количеству счетов соответственно.
Также можно осторожно предположить, что эти 0,5 млн. обеспеченных россиян как минимум не пострадали от кризиса 2020 года, а как максимум – даже прилично выиграли.
(к предыдущему посту)
И ещё важная цифра от АСВ. На вклады 1,4-3 млн. руб. приходится 11,3% от всей суммы депозитов, на вклады свыше 3 млн. руб. – 36,4%. Т.е. около половины (47,7% если быть точным) всей суммы депозитов приходится на 0,5% вкладчиков. Это ещё один характерный пример об уровне неравенства в России.
И ещё важная цифра от АСВ. На вклады 1,4-3 млн. руб. приходится 11,3% от всей суммы депозитов, на вклады свыше 3 млн. руб. – 36,4%. Т.е. около половины (47,7% если быть точным) всей суммы депозитов приходится на 0,5% вкладчиков. Это ещё один характерный пример об уровне неравенства в России.
Инвестор-миллиардер Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, заявил, что существует «большая вероятность» того, что биткойн может быть объявлен вне закона, подобно тому, как правительство США в своё время объявило незаконным частное владение золотом.
Как указывает Далио в своей будущей книге «Изменяющийся мировой порядок», Закон о золотом резерве 1934 года сделал незаконным владение золотом для частных лиц, «потому что руководители правительства не хотели, чтобы золото конкурировало с деньгами и кредитом как хранилище богатства».
Нечто подобное может произойти с биткойном, который резко вырос на фоне высокого уровня долга, низких процентных ставок, большой ликвидности и стимулов, а также инвесторов, ищущих альтернативы облигациям и валютам.
«Каждая страна дорожит своей монополией на деньги. Весьма вероятно, что при определённых обстоятельствах биткоин будет объявлен вне закона».
Далио отметил, что правительство Индии в настоящее время изучает вопрос о том, чтобы полностью запретить биткойн и другие криптовалюты.
«Мы должны посмотреть на примере этой страны, как это будет работать», - добавил инвестор.
Правительственный запрет может вызвать резкое падение спроса на биткоин.
https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-on-bitcoin-and-probability-of-ban-130008375.html
Как указывает Далио в своей будущей книге «Изменяющийся мировой порядок», Закон о золотом резерве 1934 года сделал незаконным владение золотом для частных лиц, «потому что руководители правительства не хотели, чтобы золото конкурировало с деньгами и кредитом как хранилище богатства».
Нечто подобное может произойти с биткойном, который резко вырос на фоне высокого уровня долга, низких процентных ставок, большой ликвидности и стимулов, а также инвесторов, ищущих альтернативы облигациям и валютам.
«Каждая страна дорожит своей монополией на деньги. Весьма вероятно, что при определённых обстоятельствах биткоин будет объявлен вне закона».
Далио отметил, что правительство Индии в настоящее время изучает вопрос о том, чтобы полностью запретить биткойн и другие криптовалюты.
«Мы должны посмотреть на примере этой страны, как это будет работать», - добавил инвестор.
Правительственный запрет может вызвать резкое падение спроса на биткоин.
https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-on-bitcoin-and-probability-of-ban-130008375.html
Yahoo
Dalio sees 'good probability' bitcoin gets outlawed
'Every country treasures its monopoly on controlling the supply and demand. They don’t want other monies to be operating or competing,' Dalio tells Yahoo Finance's Andy Serwer.
С недавнего времени Россия использует инструмент для реализации региональной политики, создавая территории опережающего развития (ТОР). ТОР – это часть территории субъекта, включая закрытое административно-территориальное образование, на которых в соответствии с решением правительства РФ установлен особый правовой режим. Обычно он заключается в предоставлении различных льгот, в первую очередь налоговых. Экономисты Ольга Сучкова, Виктор Ветеринаров и Сергей Белёв из Лаборатории исследований бюджетной политики ИПЭИ РАНХиГС («Экономический журнал ВШЭ», №1, 2021) исследовали эффективность работы ТОРов. Главный вывод - создание ТОР не влияет на число фирм в моногороде, что опровергает гипотезу о воздействии этой политики на динамику появления новых и закрытия старых фирм. Некоторые выводы их исследования.
«Впервые статус ТОР среди монопрофильных муниципальных образований (моногородов) был присвоен в январе 2016 г. городу Набережные Челны в Республике Татарстан. На конец 2019 г. функционировало уже 111 ТОР, в том числе 82 - в моногородах. Программа ТОР является попыткой государства диверсифицировать экономику моногородов и обеспечить в них экономический рост.
В (нашем исследовании) дана оценка эффектов от создания ТОР в России на рост общей факторной производительности (ОФП).
В моногородах после присвоения статуса ТОР прирост ОФП в 2017–2018 гг. оказался на 32 п.п. выше, чем в сопоставимых городах без статуса ТОР, а прирост добавленной стоимости в 2017–2018 гг. был выше на 36 п.п. Сопоставление городов с ТОР с близкими по экономическим характеристикам городами, где ТОР созданы не были, позволило выделить очищенный эффект от наличия ТОР в городах. Создание ТОР способствовало интенсификации экономического роста городов. Имел место рост производительности компаний, которые существовали до появления ТОР.
В то же время значимого эффекта на выбытие низкопроизводительных компаний и прихода новых компаний не выявлено. ТОР не создают стимулов для появления новых фирм и для расчистки рынка, а увеличивает производительность существующих предприятий. (Один из главных вопросов, требующих отдельного исследования) выявление причин, почему не наблюдается миграция предприятий из соседних территорий (погоня за льготным налогообложением)».
«Впервые статус ТОР среди монопрофильных муниципальных образований (моногородов) был присвоен в январе 2016 г. городу Набережные Челны в Республике Татарстан. На конец 2019 г. функционировало уже 111 ТОР, в том числе 82 - в моногородах. Программа ТОР является попыткой государства диверсифицировать экономику моногородов и обеспечить в них экономический рост.
В (нашем исследовании) дана оценка эффектов от создания ТОР в России на рост общей факторной производительности (ОФП).
В моногородах после присвоения статуса ТОР прирост ОФП в 2017–2018 гг. оказался на 32 п.п. выше, чем в сопоставимых городах без статуса ТОР, а прирост добавленной стоимости в 2017–2018 гг. был выше на 36 п.п. Сопоставление городов с ТОР с близкими по экономическим характеристикам городами, где ТОР созданы не были, позволило выделить очищенный эффект от наличия ТОР в городах. Создание ТОР способствовало интенсификации экономического роста городов. Имел место рост производительности компаний, которые существовали до появления ТОР.
В то же время значимого эффекта на выбытие низкопроизводительных компаний и прихода новых компаний не выявлено. ТОР не создают стимулов для появления новых фирм и для расчистки рынка, а увеличивает производительность существующих предприятий. (Один из главных вопросов, требующих отдельного исследования) выявление причин, почему не наблюдается миграция предприятий из соседних территорий (погоня за льготным налогообложением)».
РОМИР снова зафиксировал «лишние деньги» у россиян.
В феврале 2021 года объём «свободных денег» в российских семьях вырос на 3% по сравнению с предыдущим месяцем. В итоге объём «свободных денег» в среднестатистическом российском домохозяйстве вырос на 31% по сравнению с февралем 2020 года.
Объяснение этому феномену. Первое. Для россиян так и закрыт выездной туризм (за исключением нескольких трат), на который в годовом исчислении до пандемии тратилось 2 трлн. руб. в год. Второе: россияне переходят на сберегательную модель, сознательно ограничивая траты в кризисный период (так происходит во все кризисы).
В феврале 2021 года объём «свободных денег» в российских семьях вырос на 3% по сравнению с предыдущим месяцем. В итоге объём «свободных денег» в среднестатистическом российском домохозяйстве вырос на 31% по сравнению с февралем 2020 года.
Объяснение этому феномену. Первое. Для россиян так и закрыт выездной туризм (за исключением нескольких трат), на который в годовом исчислении до пандемии тратилось 2 трлн. руб. в год. Второе: россияне переходят на сберегательную модель, сознательно ограничивая траты в кризисный период (так происходит во все кризисы).
В феврале 2021 года в Москве было заключено 9182 ипотечных договоров.
По сравнению с февралем 2020 года показатель увеличился на 13%.
Но темпы роста ипотечного кредитования станут затухать, особенно со второй половины 2021 года, когда для большинства регионов (в т.ч. Московской агломерации закончится программа льготного кредитования). Например, «Национальные кредитные рейтинги» прогнозирует 3,7-3,8 трлн. руб. новых ипотечных кредитов по итогам 2021 года и рост совокупного ипотечного портфеля на 14-16% против 21% годом ранее (по итогам прошлого года объем ипотеки составил 4,3 трлн. руб. - исторически рекордный показатель).
По сравнению с февралем 2020 года показатель увеличился на 13%.
Но темпы роста ипотечного кредитования станут затухать, особенно со второй половины 2021 года, когда для большинства регионов (в т.ч. Московской агломерации закончится программа льготного кредитования). Например, «Национальные кредитные рейтинги» прогнозирует 3,7-3,8 трлн. руб. новых ипотечных кредитов по итогам 2021 года и рост совокупного ипотечного портфеля на 14-16% против 21% годом ранее (по итогам прошлого года объем ипотеки составил 4,3 трлн. руб. - исторически рекордный показатель).