В российском сельском хозяйстве пока рентабельно только птицеводство и свиноводство. Выращивание крупного рогатого скота и овец интересно крупным производителям только при госдотациях.
Неудивительно, что при таких уровнях рентабельности основным драйвером мясного рынка остаётся свинина, которая за 2020 год покажет прирост в 9-10%, или 0,4 млн. т, по данным «Агроинвестора». Производство говядины останется на прошлогоднем уровне, а мясо птицы и баранина соответственно прибавят по 1,1% и 1,6%. Всего по итогам 2020 года производство мяса в России составит около 11 млн. т, или на 4% больше, чем в 2019-м.
Неудивительно, что при таких уровнях рентабельности основным драйвером мясного рынка остаётся свинина, которая за 2020 год покажет прирост в 9-10%, или 0,4 млн. т, по данным «Агроинвестора». Производство говядины останется на прошлогоднем уровне, а мясо птицы и баранина соответственно прибавят по 1,1% и 1,6%. Всего по итогам 2020 года производство мяса в России составит около 11 млн. т, или на 4% больше, чем в 2019-м.
Apple намерен к 2024 году создать собственный беспилотный пассажирский автомобиль с электрическим приводом, который может стать конкурентом Tesla.
Apple уже много лет пытается войти в автомобильную промышленность. В 2019 году Крейг Ирвин из Roth Capital Partners сообщил CNBC, что Apple пыталась приобрести Tesla в 2013 году за $240 за акцию. Однако сделка так и не состоялась. На днях генеральный директор Tesla Илон Маск подтвердил, что он пытался продать Tesla компании Apple за $60 млрд., но генеральный директор Apple Тим Кук отказался встретиться с ним.
Аналитики Morgan Stanley Адам Джонас и Кэти Хуберти, тем временем, заявили в своей записке, что группы компаний, занимающихся автомобильным и техническим оборудованием, давно исходили из рабочего предположения, что Apple собирается в конечном итоге спроектировать и построить свой собственный автомобиль.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, у Apple есть возможность войти в крупную, быстрорастущую отрасль, где она может применить свои знания об объединении оборудования, программного обеспечения и услуг для значительного улучшения потребительского опыта.
Дэн Айвс из Wedbush говорит, что у компании есть 35-40-процентный шанс вывести автомобиль на дорогу к 2024 году, учитывая сложность проектирования и производства автомобиля, который сможет выдержать проверку регулирующих органов.
Но если в ближайшие годы действительно у компании будет готовый электрический беспилотный автомобиль iCar, Apple может снова стать лидером, определяющим направление зарождающейся отрасли, как это было с потребительскими технологиями.
В любом случае, даже туманные намёки на расширение экосистемы Apple разгоняют её капитализацию, что уже немало для компании. Сегодня всё чаще говорят о том, что к 2030 году капитализация Apple может достичь $7-9 трлн.
https://finance.yahoo.com/news/apple-car-would-take-the-tech-giant-to-the-next-level-203102389.html
Apple уже много лет пытается войти в автомобильную промышленность. В 2019 году Крейг Ирвин из Roth Capital Partners сообщил CNBC, что Apple пыталась приобрести Tesla в 2013 году за $240 за акцию. Однако сделка так и не состоялась. На днях генеральный директор Tesla Илон Маск подтвердил, что он пытался продать Tesla компании Apple за $60 млрд., но генеральный директор Apple Тим Кук отказался встретиться с ним.
Аналитики Morgan Stanley Адам Джонас и Кэти Хуберти, тем временем, заявили в своей записке, что группы компаний, занимающихся автомобильным и техническим оборудованием, давно исходили из рабочего предположения, что Apple собирается в конечном итоге спроектировать и построить свой собственный автомобиль.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, у Apple есть возможность войти в крупную, быстрорастущую отрасль, где она может применить свои знания об объединении оборудования, программного обеспечения и услуг для значительного улучшения потребительского опыта.
Дэн Айвс из Wedbush говорит, что у компании есть 35-40-процентный шанс вывести автомобиль на дорогу к 2024 году, учитывая сложность проектирования и производства автомобиля, который сможет выдержать проверку регулирующих органов.
Но если в ближайшие годы действительно у компании будет готовый электрический беспилотный автомобиль iCar, Apple может снова стать лидером, определяющим направление зарождающейся отрасли, как это было с потребительскими технологиями.
В любом случае, даже туманные намёки на расширение экосистемы Apple разгоняют её капитализацию, что уже немало для компании. Сегодня всё чаще говорят о том, что к 2030 году капитализация Apple может достичь $7-9 трлн.
https://finance.yahoo.com/news/apple-car-would-take-the-tech-giant-to-the-next-level-203102389.html
Yahoo
Apple Car would take the tech giant to the next level — even if it’s a long shot
Apple's long-rumored car may be a long shot, but it could provide a massive boost for the company.
Как прирост числа электромобилей будет снижать цену на нефть:
«Средняя мировая цена нефтепродуктов (бензин, дизель) для транспорта в 2015 г. составила около $190 за баррель. Эквивалент цены электроэнергии в диапазоне 7-12 центов/кВт-ч равен $110-190 за баррель. С учётом меньшего в 3-4 раза расхода электроэнергии на единицу пробега (автомобиля) цена нефтепродуктов не должна превышать $30-65 за баррель, когда доля электромобилей в парке существенно повысится (без учёта разницы стоимости электромобилей и автомобилей на жидком топливе, которая устойчиво сокращается)».
(Д.э.н. Игорь Башмаков, «Вопросы экономики», №4, 2018)
Это означает, что нефть при автопарке электромобилей близком к 100% от числа всех машин должна стоить в 3 раза дешевле среднегодовой её стоимости в 2015-м, когда она составляла $52 за баррель. Т.е. около $17-18 за баррель в долларах 2015 года.
(Безусловно, это идеализированные вычисления у Башмакова – нам не известен спрос в то время на нефтепродукты со стороны самолётов, судов, военной и специальной техники, и т.п.; неизвестно предложение нефтедобытчиков. Но эти подсчёты показывают главное – рост числа электромобилей будет тянуть вниз цены на нефть)
«Средняя мировая цена нефтепродуктов (бензин, дизель) для транспорта в 2015 г. составила около $190 за баррель. Эквивалент цены электроэнергии в диапазоне 7-12 центов/кВт-ч равен $110-190 за баррель. С учётом меньшего в 3-4 раза расхода электроэнергии на единицу пробега (автомобиля) цена нефтепродуктов не должна превышать $30-65 за баррель, когда доля электромобилей в парке существенно повысится (без учёта разницы стоимости электромобилей и автомобилей на жидком топливе, которая устойчиво сокращается)».
(Д.э.н. Игорь Башмаков, «Вопросы экономики», №4, 2018)
Это означает, что нефть при автопарке электромобилей близком к 100% от числа всех машин должна стоить в 3 раза дешевле среднегодовой её стоимости в 2015-м, когда она составляла $52 за баррель. Т.е. около $17-18 за баррель в долларах 2015 года.
(Безусловно, это идеализированные вычисления у Башмакова – нам не известен спрос в то время на нефтепродукты со стороны самолётов, судов, военной и специальной техники, и т.п.; неизвестно предложение нефтедобытчиков. Но эти подсчёты показывают главное – рост числа электромобилей будет тянуть вниз цены на нефть)
Финансово-экономический блок власти раздирается противоречиями по поводу возможности продления льготного кредитования ипотеки.
Вслед за главой ЦБ руководитель Сбера Герман Греф также выступил против продления госпрограммы льготной ипотеки. В эфире «России 24» он заявил, что «из программы надо выходить, безусловно. Если не будет никаких потрясений, я лично за то, чтобы, может быть, с июля эту программу не продлевать».
Вопреки мнениям Набиуллина и Грефа, курирующий строительство вице-премьер правительства Марат Хуснуллин на днях не исключил вторичного продления госпрограммы льготной ипотеки и после 1 июля 2021 года (ранее правительство продлило программу до этой даты, хотя изначально её действие планировалось до 1 ноября этого года). Правда, Хуснуллин заметил, что продление госпрограммы после 1 июля 2021 года может коснуться не всех регионов страны, а только тех, где жилищный вопрос решается наименее эффективно.
По предварительным данным Frank RG портфель ипотеки вырос в 2020 году на 25% - до 10,4 трлн. рублей. Банки нарастили выдачи на 44% до 4,4 трлн. рублей.
Льготная ипотека по ставке 6,5%, запущенная в апреле 2020 года, привела к ажиотажному спросу на жильё. Рост цен на первичном рынке в среднем по стране достиг 16%, что нивелировало все плюсы от дотирования ипотечной ставки.
Вслед за главой ЦБ руководитель Сбера Герман Греф также выступил против продления госпрограммы льготной ипотеки. В эфире «России 24» он заявил, что «из программы надо выходить, безусловно. Если не будет никаких потрясений, я лично за то, чтобы, может быть, с июля эту программу не продлевать».
Вопреки мнениям Набиуллина и Грефа, курирующий строительство вице-премьер правительства Марат Хуснуллин на днях не исключил вторичного продления госпрограммы льготной ипотеки и после 1 июля 2021 года (ранее правительство продлило программу до этой даты, хотя изначально её действие планировалось до 1 ноября этого года). Правда, Хуснуллин заметил, что продление госпрограммы после 1 июля 2021 года может коснуться не всех регионов страны, а только тех, где жилищный вопрос решается наименее эффективно.
По предварительным данным Frank RG портфель ипотеки вырос в 2020 году на 25% - до 10,4 трлн. рублей. Банки нарастили выдачи на 44% до 4,4 трлн. рублей.
Льготная ипотека по ставке 6,5%, запущенная в апреле 2020 года, привела к ажиотажному спросу на жильё. Рост цен на первичном рынке в среднем по стране достиг 16%, что нивелировало все плюсы от дотирования ипотечной ставки.
В IV квартале 2020 года средневзвешенная цена предложения квартир и апартаментов в старой Москве достигла 300 тыс. руб. за 1 кв. м, без учета элитного сегмента, по данным Est-a-Tet.
За год она повысилась на 20,9%. В формате квартир этот показатель вырос на 24%, в формате апартаментов - на 15,4%.
По сравнению с III кварталом этого года ценовой рост составил 12,8%. В сегменте квартир: +15,8%, в сегменте апартаментов: +9,8%. Сумасшедший рост.
Для сравнения: по итогам 2019 года рост цен на столичные новостройки составил всего 7%.
Интенсивный годовой рост цен зафиксирован по итогам IV квартале 2020 года и в Новой Москве - в среднем 161 тыс. руб. за 1 кв. м (+29% относительно IV квартала 2019 года, +9,5% относительно III квартала этого года).
За год она повысилась на 20,9%. В формате квартир этот показатель вырос на 24%, в формате апартаментов - на 15,4%.
По сравнению с III кварталом этого года ценовой рост составил 12,8%. В сегменте квартир: +15,8%, в сегменте апартаментов: +9,8%. Сумасшедший рост.
Для сравнения: по итогам 2019 года рост цен на столичные новостройки составил всего 7%.
Интенсивный годовой рост цен зафиксирован по итогам IV квартале 2020 года и в Новой Москве - в среднем 161 тыс. руб. за 1 кв. м (+29% относительно IV квартала 2019 года, +9,5% относительно III квартала этого года).
Спустя 29 лет японский индекс Nikkei 225, наконец, снова достиг 27000. Но даже такое восстановление находится в пределах 45% от исторического максимума 1989 года.
Теперь возникает вопрос – означает ли это после 30-летней спячки новый взлёт Японии? Вместе с остальной восточной Азией, почти не пострадавшей от пандемии Ковида (по сравнению с конкурентами в Европе и США) в 2020 году?
Теперь возникает вопрос – означает ли это после 30-летней спячки новый взлёт Японии? Вместе с остальной восточной Азией, почти не пострадавшей от пандемии Ковида (по сравнению с конкурентами в Европе и США) в 2020 году?
Продолжаю рассказывать о своих инвестициях в Comon у «Финама». В прошлый раз писал, почему выбрал именно «стратегии». В этот раз – какие «стратегии».
Свои инвестиции я поделил примерно поровну. Одну часть вложил пока в самую безрисковую «стратегию» под названием «Накопительная на 3 года».
В ней три бумаги – облигации Минфина выпуска 209, 215 и 217. Доходность по этой «стратегии» за год – 7%. Выше, чем депозиты в банках сейчас. Риска, пожалуй, даже меньше, чем в депозитах. Но ещё одна причина, почему пока выбрал эту стратегию – как хранилище денег на то время, пока присматриваюсь к другим «стратегиям». «Пока ищем и изучаем – деньги идут».
Но теоретически именно эта «стратегия» подойдёт наилучшим образом тем, кто совсем не хочет рисковать на рынке акций, а просто хочет самым консервативным образом прирастить капитал. Тем более что её доходность выше инфляции в России.
Для другой части денег выбрал «стратегию» под названием «Гибридная». После изучения нескольких сотен других «стратегий» её выбрал тоже за относительную консервативность – на фоне остальных «стратегий», где основу финансовых инструментов составляют тоже акции. В то же время за прошлый год она показала очень хорошую доходность по сравнению с облигациями и тем более депозитами – около 29%, а за последний квартал – примерно 8%.
В «Гибридной стратегии» собраны акции энергетических компаний России – Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпром, Интер РАО, металлургических – Северсталь и Русал, и АФК Система. Действительно, несколько консервативный портфель. Но с точки зрения макроэкономики – устойчивый. А почему поверил именно в эту «стратегию» - напишу в следующий раз. А также - и несколько критический её анализ. А также напомню, что в системе Comon поменять «стратегию» можно в один момент.
#инвестиции
Свои инвестиции я поделил примерно поровну. Одну часть вложил пока в самую безрисковую «стратегию» под названием «Накопительная на 3 года».
В ней три бумаги – облигации Минфина выпуска 209, 215 и 217. Доходность по этой «стратегии» за год – 7%. Выше, чем депозиты в банках сейчас. Риска, пожалуй, даже меньше, чем в депозитах. Но ещё одна причина, почему пока выбрал эту стратегию – как хранилище денег на то время, пока присматриваюсь к другим «стратегиям». «Пока ищем и изучаем – деньги идут».
Но теоретически именно эта «стратегия» подойдёт наилучшим образом тем, кто совсем не хочет рисковать на рынке акций, а просто хочет самым консервативным образом прирастить капитал. Тем более что её доходность выше инфляции в России.
Для другой части денег выбрал «стратегию» под названием «Гибридная». После изучения нескольких сотен других «стратегий» её выбрал тоже за относительную консервативность – на фоне остальных «стратегий», где основу финансовых инструментов составляют тоже акции. В то же время за прошлый год она показала очень хорошую доходность по сравнению с облигациями и тем более депозитами – около 29%, а за последний квартал – примерно 8%.
В «Гибридной стратегии» собраны акции энергетических компаний России – Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпром, Интер РАО, металлургических – Северсталь и Русал, и АФК Система. Действительно, несколько консервативный портфель. Но с точки зрения макроэкономики – устойчивый. А почему поверил именно в эту «стратегию» - напишу в следующий раз. А также - и несколько критический её анализ. А также напомню, что в системе Comon поменять «стратегию» можно в один момент.
#инвестиции
IvanovInvest - это канал для тех, кому важна качественная аналитика и тщательно отобранная информация в сфере инвестиций.
На канале есть всё, что нужно инвесторам и предпринимателям:
📈100,000$ за Bitcoin в 2021? Криптовалюта: покупать или нет?
🚀Советы тем, кто мечтает вложиться в следующую DeFi ракету.
💲Пост про эволюцию рабства. Как 99% людей попадают в финансовое и социальное рабство, и как туда не попасть тебе?
Автор канала - Олег Иванов, предприниматель, инвестор, основатель Berezka DAO, CryptoBazar fund, CB Capital.
Для тех, кто ценит свое время и хочет быть в курсе важнейших событий и трендов в инвест-мире 👉 @ivanovinvest_rus
На канале есть всё, что нужно инвесторам и предпринимателям:
📈100,000$ за Bitcoin в 2021? Криптовалюта: покупать или нет?
🚀Советы тем, кто мечтает вложиться в следующую DeFi ракету.
💲Пост про эволюцию рабства. Как 99% людей попадают в финансовое и социальное рабство, и как туда не попасть тебе?
Автор канала - Олег Иванов, предприниматель, инвестор, основатель Berezka DAO, CryptoBazar fund, CB Capital.
Для тех, кто ценит свое время и хочет быть в курсе важнейших событий и трендов в инвест-мире 👉 @ivanovinvest_rus
Telegram
IvanovInvest
Я — Олег Иванов. Со-основатель SecondLane.io | Kommune.one | Berezka DAO | Weezi. Пишу о новостях блокчейн индустрии, фин инструментах, удачных и неудачных проектах и даю мнения по инвестициям
Вопросы @ask100500
Вопросы @ask100500
Интересно, изменил ли «великий инвестор» Баффет своё мнение о биткоине?
В январе 2018 года Баффет в интервью CNBC предостерёг инвесторов от повального увлечения биткойнами и другими криптовалютами
«Что касается криптовалют, то в целом я могу почти наверняка сказать, что они дойдут до плохого конца», - сказал тогда председатель и генеральный директор Berkshire Hathaway. - «Если бы я мог купить пятилетний опцион на каждую из криптовалют, я был бы рад сделать это, но я их никогда потом не продал бы».
Его тогда поддержал Чарли Мангер, вице-председатель Berkshire и давний соратник Баффета – «торговля криптовалютами - это просто слабоумие».
https://www.cnbc.com/2018/05/05/warren-buffett-says-bitcoin-is-probably-rat-poison-squared.html
Berkshire Hathaway сейчас занимает 10-е место в списке активов с рыночной капитализацией $535 млрд., и скоро капитализация биткоина может обойти его.
С существующими ныне 18 млн. 583 тыс. 275 биткойнами его цена должна составить $28.827 долларов, чтобы соответствовать стоимости Berkshire Hathaway. Это может произойти очень скоро, если будут добыты дополнительные биткойны и продолжится рост криптовалюты.
В январе 2018 года Баффет в интервью CNBC предостерёг инвесторов от повального увлечения биткойнами и другими криптовалютами
«Что касается криптовалют, то в целом я могу почти наверняка сказать, что они дойдут до плохого конца», - сказал тогда председатель и генеральный директор Berkshire Hathaway. - «Если бы я мог купить пятилетний опцион на каждую из криптовалют, я был бы рад сделать это, но я их никогда потом не продал бы».
Его тогда поддержал Чарли Мангер, вице-председатель Berkshire и давний соратник Баффета – «торговля криптовалютами - это просто слабоумие».
https://www.cnbc.com/2018/05/05/warren-buffett-says-bitcoin-is-probably-rat-poison-squared.html
Berkshire Hathaway сейчас занимает 10-е место в списке активов с рыночной капитализацией $535 млрд., и скоро капитализация биткоина может обойти его.
С существующими ныне 18 млн. 583 тыс. 275 биткойнами его цена должна составить $28.827 долларов, чтобы соответствовать стоимости Berkshire Hathaway. Это может произойти очень скоро, если будут добыты дополнительные биткойны и продолжится рост криптовалюты.
CNBC
Warren Buffett says bitcoin is 'probably rat poison squared'
Warren Buffett is not a fan of investing in bitcoin.
Как меняется рентабельность нефтяных компаний России при различных ценах на нефть? Ответ на этот вопрос в своём исследовании дали экономисты Ларионова, Чинаева и Шпаковская из Финансового университета («Статистика и экономика», №6, 2019).
«В целом за весь рассматриваемый период (с 2000 года) наблюдается стабильное снижение показателя чистой рентабельности по всей отрасли. Так средняя рентабельность за первые семь лет с 2007 г. составляла 14%, в то время как средняя рентабельность за период с 2014 г. и далее составляла 6,9%. Это вызвано неоперационными факторами, такими как: удорожание стоимости заимствования и рост финансовых затрат и (особенно) ужесточение налогов и сборов для компаний нефтегазового сектора.
Результаты исследования показали, что между изменением стоимости нефти и изменением рентабельности практически отсутствует корреляционная зависимость. Таким образом, можно сделать вывод, что на рентабельность нефтяных компаний стоимость нефти и валютный курс оказывают незначительное влияние.
(Зато цены на нефть оказывают огромное влияние на наполняемость бюджета). Действительно, удельный вес нефтегазовых доходов федерального бюджета РФ составляет от 40% до 50% от общего объема доходов бюджета РФ. Чем выше доходы бюджета, тем крепче национальная валюта. Это в большей мере и объясняет зависимость валютной пары от объёмов валютной выручки нефтяного сектора».
«В целом за весь рассматриваемый период (с 2000 года) наблюдается стабильное снижение показателя чистой рентабельности по всей отрасли. Так средняя рентабельность за первые семь лет с 2007 г. составляла 14%, в то время как средняя рентабельность за период с 2014 г. и далее составляла 6,9%. Это вызвано неоперационными факторами, такими как: удорожание стоимости заимствования и рост финансовых затрат и (особенно) ужесточение налогов и сборов для компаний нефтегазового сектора.
Результаты исследования показали, что между изменением стоимости нефти и изменением рентабельности практически отсутствует корреляционная зависимость. Таким образом, можно сделать вывод, что на рентабельность нефтяных компаний стоимость нефти и валютный курс оказывают незначительное влияние.
(Зато цены на нефть оказывают огромное влияние на наполняемость бюджета). Действительно, удельный вес нефтегазовых доходов федерального бюджета РФ составляет от 40% до 50% от общего объема доходов бюджета РФ. Чем выше доходы бюджета, тем крепче национальная валюта. Это в большей мере и объясняет зависимость валютной пары от объёмов валютной выручки нефтяного сектора».
Главный экономический итог 2020 года для России – бум ипотечного кредитования. Хороший пример, насколько высок спрос на дешёвый кредит в стране. И это при том, что льготная ставка на ипотеку была всё равно выше уровня инфляции, реальная ставка составляла более 2%, т.е. дешёвым такой кредит можно считать весьма условно.
Накопленным итогом за январь ноябрь 2020 года объём ипотечного кредитования для долевого строительства (под которое и выдавалась льготная ипотека) составил 1 трлн. 330 млрд. руб., что больше аналогичного показателя 2019 года (817,8 млрд. руб.) на 62,6%.
Накопленным итогом за январь ноябрь 2020 года объём ипотечного кредитования для долевого строительства (под которое и выдавалась льготная ипотека) составил 1 трлн. 330 млрд. руб., что больше аналогичного показателя 2019 года (817,8 млрд. руб.) на 62,6%.
Чем больше навыков у вас есть — тем вы ценнее на рынке труда. Например, в мире IT профессия системного аналитика одна из самых востребованных. Однако такие специалисты должны разбираться в IT, менеджменте и экономике одновременно.
«Но на изучение всего и вся уйдут годы!» — скажете вы.
«Не согласны» — ответит SkillFactory.
Ведь на их курсе «Системный аналитик PRO» всего за 6 месяцев можно освоить сразу две профессии. Преподаватели из IBS и Альфа Банка научат базе работы с SQL, API (SOAP и REST) и мыслить системно.
Карьерный центр поможет с составлением резюме и предоставит вакансии на выбор. Так, выпускники курса уже работают в NVIDIA, Cisco, Сбербанке, Билайне и других крутых компаниях.
🎄Сейчас самое время сделать себе новогодний подарок, который изменит вашу жизнь!
🔥По промокоду PROECONOMICS скидка 45 %
https://clc.am/LMYefQ
«Но на изучение всего и вся уйдут годы!» — скажете вы.
«Не согласны» — ответит SkillFactory.
Ведь на их курсе «Системный аналитик PRO» всего за 6 месяцев можно освоить сразу две профессии. Преподаватели из IBS и Альфа Банка научат базе работы с SQL, API (SOAP и REST) и мыслить системно.
Карьерный центр поможет с составлением резюме и предоставит вакансии на выбор. Так, выпускники курса уже работают в NVIDIA, Cisco, Сбербанке, Билайне и других крутых компаниях.
🎄Сейчас самое время сделать себе новогодний подарок, который изменит вашу жизнь!
🔥По промокоду PROECONOMICS скидка 45 %
https://clc.am/LMYefQ
Что более всего интересовало читателей экономических каналов в 2020 году? "Проэкономикс" на втором месте - спасибо, что читаете!
Публикуем топ 10 самых популярных постов по экономике за 2020 год. Из списка убрали рекламные и партнерские посты.
1. О резонансной истории вокруг "Ингавирина" - 594 тыс. просмотров https://t.iss.one/backroom_whisperer/2142
2. О дефиците квалифицированных работников в российской экономике - 448 тыс. просмотров https://t.iss.one/proeconomics/4621
3. О дифференциации тарифа «ФСК ЕЭС» - 262 тыс просмотров. https://t.iss.one/energytodaygroup/8593
4. О завершении подготовки к зиме - 257 тыс просмотров. https://t.iss.one/rosseti_official/726
5. О бессрочном заключении дистанционных ипотечных сделок - 255 тыс просмотров. https://t.iss.one/novostroyman/3371
6. О том, что происходит с оборотом бизнеса - 247 тыс. просмотров https://t.iss.one/banksta/7999
7. О несостыковках в интервью Германа Грефа об инвестициях - 235 тыс. просмотров https://t.iss.one/politeconomics/5016
8. О странах, которые беднее Джеффа Безоса - 228 тыс. просмотров https://t.iss.one/financemap/64
9. О маркировке на продуктах и других товарах - 226 тыс. просмотров https://t.iss.one/finkrolik/38262
10. О "Корпорации Р-Индустрия" - 222 тыс просмотров https://t.iss.one/trickyrails/19
Публикуем топ 10 самых популярных постов по экономике за 2020 год. Из списка убрали рекламные и партнерские посты.
1. О резонансной истории вокруг "Ингавирина" - 594 тыс. просмотров https://t.iss.one/backroom_whisperer/2142
2. О дефиците квалифицированных работников в российской экономике - 448 тыс. просмотров https://t.iss.one/proeconomics/4621
3. О дифференциации тарифа «ФСК ЕЭС» - 262 тыс просмотров. https://t.iss.one/energytodaygroup/8593
4. О завершении подготовки к зиме - 257 тыс просмотров. https://t.iss.one/rosseti_official/726
5. О бессрочном заключении дистанционных ипотечных сделок - 255 тыс просмотров. https://t.iss.one/novostroyman/3371
6. О том, что происходит с оборотом бизнеса - 247 тыс. просмотров https://t.iss.one/banksta/7999
7. О несостыковках в интервью Германа Грефа об инвестициях - 235 тыс. просмотров https://t.iss.one/politeconomics/5016
8. О странах, которые беднее Джеффа Безоса - 228 тыс. просмотров https://t.iss.one/financemap/64
9. О маркировке на продуктах и других товарах - 226 тыс. просмотров https://t.iss.one/finkrolik/38262
10. О "Корпорации Р-Индустрия" - 222 тыс просмотров https://t.iss.one/trickyrails/19
Telegram
Proeconomics
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. Реклама @Kursistka @netovetz Регистрация в РКН №4830975469
Индекс производственной активности в декабре 2020 года заметно превысил консенсус-прогноз, указывая на замедление спада (вплотную приблизившись к пограничному уровню 50, отделяющему рост от спада). Как отмечает IHS Markit, темпы спада стали минимальными за последние 4 месяца. Замедлилось сокращение объёмов производства и новых заказов. Однако замедлился и рост новых экспортных заказов из-за усиления ограничительных мер для сдерживания пандемии. Более умеренными стали темпы сокращения занятости и незавершённых заказов. Деловые ожидания относительно роста объёмов производства, как указывает «Финам», улучшились до максимума с августа на фоне надежд на реализацию отложенного спроса в 2021 г.
Один из главных экономических итогов года – ослабление доллара. Вероятно, этот тренд продолжится и в 2021 году, но уже в меньшей мере: доллару обещают снижение на 3-6%.
Слабый доллар пока выгоден США. Он делает американские промышленные товары дешевле для иностранных покупателей, способствуя увеличению производства в США или, как минимум, помогает сохранить его текущий уровень. Об этом ещё в начале 2018 года говорил глава минфина США Стивен Мнучин:
«Очевидно, слабый доллар хорош для нас, потому что это открывает дополнительные возможности в торговле».
Исторически слабеющий доллар - это хорошая новость для мировой экономики и для России в частности. Его ослабление поддерживает мировой экономический рост и, как следствие, вызывает рост продаж и цен на нефть и другие сырьевые товары. Также слабый доллар будет препятствовать девальвации рубля.
Слабый доллар пока выгоден США. Он делает американские промышленные товары дешевле для иностранных покупателей, способствуя увеличению производства в США или, как минимум, помогает сохранить его текущий уровень. Об этом ещё в начале 2018 года говорил глава минфина США Стивен Мнучин:
«Очевидно, слабый доллар хорош для нас, потому что это открывает дополнительные возможности в торговле».
Исторически слабеющий доллар - это хорошая новость для мировой экономики и для России в частности. Его ослабление поддерживает мировой экономический рост и, как следствие, вызывает рост продаж и цен на нефть и другие сырьевые товары. Также слабый доллар будет препятствовать девальвации рубля.
Что экономически и финансово роднит страны с развивающимися экономиками (страны Второго мира, или полупериферии)? Это их зацикленность на создании больших валютных резервов, что не даёт укрепляться местным валютам. Об этом пишет в своей работе экономист Любовь Крылова из Финансового университета («Экономика. Налоги. Право», №5, 2020).
Обычно международные резервы у стран с развивающимися экономиками составляют 20-30% от ВВП. Так, у Китая этот показатель к концу 2019 года был 23,6%, у России – 28%. Примерно те же показатели – у Таиланда, Перу, Уругвая и т.д. А у одного из рекордсменов, Саудовской Аравии, и вовсе 65,1%.
Для сравнения: международные резервы к ВВП составляют у Великобритании 7,0%, у Франции - 6,0%, Германии - 5,0%, США - 2,2%.
«К концу 2019 г. совокупные валютные резервы составили $11, 8 трлн. Около двух третей мировых валютных резервов приходится на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Быстрый рост валютных резервов и их концентрация в указанной группе стран являются не результатом целенаправленной валютной политики, а скорее побочным эффектом действий денежных властей по предотвращению укрепления курса валют стран с экспортно-ориентированной экономикой», - пишет автор работы. - «Накопление резервов развивающимися странами формирует спрос на доллары США и финансовые инструменты, номинированные в данной валюте».
Ещё одна особенность структуры резервов у стран с развивающимися экономиками - «гибридная», «промежуточная» доля золота. Его и немного, и немало.
Так, Банк России с 2017 года активизировал закупки золота, его доля увеличилась с 14,2% в резервах в 2017 г. до 20,0% в 2020 г.
Для большинства развитых стран характерна высокая доля монетарного золота в резервах: у Германии она составляет 70,1%, Италии - 66,3%, Франции - 66,3%, США - 74,6%. Либо, наоборот, его очень мало. Так, у Японии резервы состоят преимущественно из финансовых активов в иностранных валютах, на монетарное золото приходится лишь 2,5%, а у Канады вообще отсутствует золото в резервах.
Как мы видим, Россия (как и большинство других стран с развивающимися экономиками) по этому показателю не попадают ни в одну, ни в другую группу развитых стран.
Обычно международные резервы у стран с развивающимися экономиками составляют 20-30% от ВВП. Так, у Китая этот показатель к концу 2019 года был 23,6%, у России – 28%. Примерно те же показатели – у Таиланда, Перу, Уругвая и т.д. А у одного из рекордсменов, Саудовской Аравии, и вовсе 65,1%.
Для сравнения: международные резервы к ВВП составляют у Великобритании 7,0%, у Франции - 6,0%, Германии - 5,0%, США - 2,2%.
«К концу 2019 г. совокупные валютные резервы составили $11, 8 трлн. Около двух третей мировых валютных резервов приходится на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Быстрый рост валютных резервов и их концентрация в указанной группе стран являются не результатом целенаправленной валютной политики, а скорее побочным эффектом действий денежных властей по предотвращению укрепления курса валют стран с экспортно-ориентированной экономикой», - пишет автор работы. - «Накопление резервов развивающимися странами формирует спрос на доллары США и финансовые инструменты, номинированные в данной валюте».
Ещё одна особенность структуры резервов у стран с развивающимися экономиками - «гибридная», «промежуточная» доля золота. Его и немного, и немало.
Так, Банк России с 2017 года активизировал закупки золота, его доля увеличилась с 14,2% в резервах в 2017 г. до 20,0% в 2020 г.
Для большинства развитых стран характерна высокая доля монетарного золота в резервах: у Германии она составляет 70,1%, Италии - 66,3%, Франции - 66,3%, США - 74,6%. Либо, наоборот, его очень мало. Так, у Японии резервы состоят преимущественно из финансовых активов в иностранных валютах, на монетарное золото приходится лишь 2,5%, а у Канады вообще отсутствует золото в резервах.
Как мы видим, Россия (как и большинство других стран с развивающимися экономиками) по этому показателю не попадают ни в одну, ни в другую группу развитых стран.
В прошлый раз рассказал, почему в системе Comon остановился на «Накопительной» и «Гибридной» «стратегиях». С «Накопительной» понятнее всего – это суперконсервативные вложения в ОФЗ с доходностью около 7%. Пусть лежат в ней деньги, пока изучаю другие «стратегии».
Теперь про «Гибридную». Это тоже своего рода консервативные вложения, только в акции. Напомню, что в ней я собраны акции энергетических компаний России – Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпром, Интер РАО, металлургических – Северсталь и Русал, и АФК Система и Mail. Доходность с начала года по этой «стратегии» составила около 28%.
Плюсы и минусы/сомнения. Плюсов гораздо больше, конечно.
Это компании, придерживающиеся приличных дивидендных выплат. Например, у Северстали в прошлом году – 8% на акцию, у Газпрома – 7,1%. Даже если вдруг в течение года акции компаний прирастут на ноль, всё равно получишь прирост денег.
Далее. Верю в рост газового и металлургического рынков в 2021 году. По газу уже видим восстановление цены в Европе, на основном рынке сбыта наших газовиков – с минимумов в $110-120 за тысячу кубов на основных хабах до примерно $200-210 сейчас. Да и долгосрочная стратегия ЕС предполагает устойчивый рост газового рынка, даже не смотря на увеличение ВИЭ – газ будет заменять уголь.
Китай сейчас раздувает и цены на металлы. Они уже близки к десятилетним максимумам. «Доктор Купер», цены на медь, индикатор состояния мировой промышленности, показывает сейчас двадцатилетний максимум, что говорит нам о высоком спросе не только на металлы, но и в целом на сырьё.
А дешёвый доллар, как сейчас, это тоже индикатор роста сырьевых цен.
У АФК Система – хороший, сбалансированный портфель активов: от МТС и OZON до фармы. К примеру, её «Биннофарм Групп» выпускает вакцину от Ковида, а это значит, что загрузка мощностей им обеспечена минимум на год.
MAIL - текущий кризис станет катализатором для дальнейшей цифровизации российской экономики и населения.
Теперь небольшая критика. Я бы на месте ведущего «Гибридной стратегии» немного диверсифицировал бы её, исходя из реалий последних трёх месяцев. Причём в таком же консервативном ключе. Например, закончилась история с Норникелем, и акции его хорошо растут. Сбербанк продолжает расширять свою империю, что также будет приводить к росту его акций. А вот Сургутнефтегаз под вопросом – нефть сейчас кажется совсем суперконсервативным сырьём.
Но долгосрочная стратегия, конечно, отличается от квартальных наблюдений.
#инвестиции
Теперь про «Гибридную». Это тоже своего рода консервативные вложения, только в акции. Напомню, что в ней я собраны акции энергетических компаний России – Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпром, Интер РАО, металлургических – Северсталь и Русал, и АФК Система и Mail. Доходность с начала года по этой «стратегии» составила около 28%.
Плюсы и минусы/сомнения. Плюсов гораздо больше, конечно.
Это компании, придерживающиеся приличных дивидендных выплат. Например, у Северстали в прошлом году – 8% на акцию, у Газпрома – 7,1%. Даже если вдруг в течение года акции компаний прирастут на ноль, всё равно получишь прирост денег.
Далее. Верю в рост газового и металлургического рынков в 2021 году. По газу уже видим восстановление цены в Европе, на основном рынке сбыта наших газовиков – с минимумов в $110-120 за тысячу кубов на основных хабах до примерно $200-210 сейчас. Да и долгосрочная стратегия ЕС предполагает устойчивый рост газового рынка, даже не смотря на увеличение ВИЭ – газ будет заменять уголь.
Китай сейчас раздувает и цены на металлы. Они уже близки к десятилетним максимумам. «Доктор Купер», цены на медь, индикатор состояния мировой промышленности, показывает сейчас двадцатилетний максимум, что говорит нам о высоком спросе не только на металлы, но и в целом на сырьё.
А дешёвый доллар, как сейчас, это тоже индикатор роста сырьевых цен.
У АФК Система – хороший, сбалансированный портфель активов: от МТС и OZON до фармы. К примеру, её «Биннофарм Групп» выпускает вакцину от Ковида, а это значит, что загрузка мощностей им обеспечена минимум на год.
MAIL - текущий кризис станет катализатором для дальнейшей цифровизации российской экономики и населения.
Теперь небольшая критика. Я бы на месте ведущего «Гибридной стратегии» немного диверсифицировал бы её, исходя из реалий последних трёх месяцев. Причём в таком же консервативном ключе. Например, закончилась история с Норникелем, и акции его хорошо растут. Сбербанк продолжает расширять свою империю, что также будет приводить к росту его акций. А вот Сургутнефтегаз под вопросом – нефть сейчас кажется совсем суперконсервативным сырьём.
Но долгосрочная стратегия, конечно, отличается от квартальных наблюдений.
#инвестиции
2020-й стал годом ускоренного перехода к электромобилям. Яркое подтверждение этому – многократный рост стоимости Tesla, которая стала новым фаворитом фондового рынка. Однако на пути к победе e-auto над двигателем внутреннего сгорания есть несколько узких мест, которые придётся «расшивать». Одно из них – материалы для аккумуляторов. Об этой проблеме пишет в своей работе «Прогнозы конкурентоспособности новых технологий в легковом автотранспорте» профессор, д.э.н. гл. н.с. ИНП РАН Юрий Синяк. Некоторые места из этой работы.
«Стремление к созданию эффективных электроаккумуляторов приведет к увеличению спроса на ряд металлов. Наиболее важными их них являются кобальт. Около 40% кобальта используется для изготовления перезаряжаемых батарей. В ближайшие пару лет ожидается, что спрос на кобальт для электроаккумуляторов возраст на 55%. Так, несмотря на то, что расход кобальта за последние годы в электромобилях Tesla снизился на 59% (с 11 кг в 2009-2012 гг. до 4,5 кг в 2018 г.), обеспечение кобальтом 800 млн. электромобилей в 2040 г., ожидаемых к этому времени на рынке, потребует около 4 млн. т металла (при современном расходе на один электромобиль около 5 кг кобальта). Полный спрос на кобальт достигнет практически половины мировых резервов кобальта.
Учитывая тот факт, что половина мировых запасов кобальта расположена в Республике Конго (Африка), где сохраняется большая политическая нестабильность и неустойчивость внутренней ситуации, ориентация на использование кобальта в электроаккумуляторах может создать значительные риски в развитии электромобилей в связи с возможными колебаниями цен и поставок этого металла на мировой рынок.
Что касается лития, то, по оценкам Goldman Sachs, модель Tesla S с батареей емкостью 70 кВтч содержит 63 кг литиевого эквивалента (LCE), что соответствует примерно 12 кг лития на один электромобиль. В 2019 г. мировое производство лития составило 95 тыс. т, из них в производстве литий-ионных аккумуляторов было использовано около 65%, в том числе 14% приходилось на аккумуляторные батареи для электромобилей. При ожидаемых темпах развития электромобилей в мире суммарное потребление лития к 2040 г. возрастет до 4,2 млн. т., т.е. составит около 30% разведанных ресурсов лития в мире (14,5 млн. т).
Это означает, что на каждый 1% прироста парка электромобилей следует ожидать увеличение спроса на литий в размере 70 тыс. т LCE/год (более 13 тыс. т/год лития). Между тем, пока считается, что разведанные запасы лития достаточны для того, чтобы полностью удовлетворить ожидаемое увеличение спроса для производства литий-ионных батарей для электромобилей в первой половине ХХI века. Однако для дальнейшего развития электромобилей литий может стать узким местом и потребуется поиск других материалов для изготовления электролита батарей.
Графит является третьим важным материалом в электроаккумуляторах. Рынок этого материала быстро растёт. В каждом аноде батареи Tesla Model S (85kWh) содержится 54 кг графита. По оценкам Benchmark Mineral, ожидается, что рынок анодного графита (натурального и синтетического) возрастёт по меньшей мере втрое от 80 тыс. т в 2015 г. до не менее 250 тыс. т к концу уже этого, 2020 года».
(В общем, производители кобальта и лития в 2020-30-е станут хорошими целями для инвесторов)
«Стремление к созданию эффективных электроаккумуляторов приведет к увеличению спроса на ряд металлов. Наиболее важными их них являются кобальт. Около 40% кобальта используется для изготовления перезаряжаемых батарей. В ближайшие пару лет ожидается, что спрос на кобальт для электроаккумуляторов возраст на 55%. Так, несмотря на то, что расход кобальта за последние годы в электромобилях Tesla снизился на 59% (с 11 кг в 2009-2012 гг. до 4,5 кг в 2018 г.), обеспечение кобальтом 800 млн. электромобилей в 2040 г., ожидаемых к этому времени на рынке, потребует около 4 млн. т металла (при современном расходе на один электромобиль около 5 кг кобальта). Полный спрос на кобальт достигнет практически половины мировых резервов кобальта.
Учитывая тот факт, что половина мировых запасов кобальта расположена в Республике Конго (Африка), где сохраняется большая политическая нестабильность и неустойчивость внутренней ситуации, ориентация на использование кобальта в электроаккумуляторах может создать значительные риски в развитии электромобилей в связи с возможными колебаниями цен и поставок этого металла на мировой рынок.
Что касается лития, то, по оценкам Goldman Sachs, модель Tesla S с батареей емкостью 70 кВтч содержит 63 кг литиевого эквивалента (LCE), что соответствует примерно 12 кг лития на один электромобиль. В 2019 г. мировое производство лития составило 95 тыс. т, из них в производстве литий-ионных аккумуляторов было использовано около 65%, в том числе 14% приходилось на аккумуляторные батареи для электромобилей. При ожидаемых темпах развития электромобилей в мире суммарное потребление лития к 2040 г. возрастет до 4,2 млн. т., т.е. составит около 30% разведанных ресурсов лития в мире (14,5 млн. т).
Это означает, что на каждый 1% прироста парка электромобилей следует ожидать увеличение спроса на литий в размере 70 тыс. т LCE/год (более 13 тыс. т/год лития). Между тем, пока считается, что разведанные запасы лития достаточны для того, чтобы полностью удовлетворить ожидаемое увеличение спроса для производства литий-ионных батарей для электромобилей в первой половине ХХI века. Однако для дальнейшего развития электромобилей литий может стать узким местом и потребуется поиск других материалов для изготовления электролита батарей.
Графит является третьим важным материалом в электроаккумуляторах. Рынок этого материала быстро растёт. В каждом аноде батареи Tesla Model S (85kWh) содержится 54 кг графита. По оценкам Benchmark Mineral, ожидается, что рынок анодного графита (натурального и синтетического) возрастёт по меньшей мере втрое от 80 тыс. т в 2015 г. до не менее 250 тыс. т к концу уже этого, 2020 года».
(В общем, производители кобальта и лития в 2020-30-е станут хорошими целями для инвесторов)