Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по вкладам в рублях поднялась до 7,36% - максимального уровня с конца 2017 года. Заметно прибавили в доходности и долларовые депозиты – до 2-3,5%.
В пятницу 14 декабря ЦБ, вероятно, примет решение об очередном повышении ключевой ставки до 7,75%. Это означает, что рублевые ставки могут вырасти еще на 0,4-0,5 процентного пункта, до 7,8%.
Рост ставок привел к притоку вкладов в банки. Минэкономразвития в свежем выпуске мониторинга "Картина экономики" отмечает, что приток депозитов в октябре ускорился до 244 млрд. рублей по сравнению с 41 млрд. в сентябре. Вероятно, в ноябре и декабре сохранится такая же динамика притока вкладов.

В ноябре Россия стала лидером по поставкам сжиженного газа в Европу, обойдя Катар и США (росийский газ идет с завода Ямал СПГ по Севморпути)

Сегодня цена палладия поднялась до $1264 за унцию - самого высокого уровня за всю историю этого металла. С начала 2018 года палладий вырос на 18,4%.
Что еще важно - впервые за 16 лет палладий обошел по цене золото. До этого момента золото оставалось дороже палладия с октября 2002 года.
Увеличение спроса на автомобили с бензиновым двигателем стало ключевым драйвером роста палладия в течение нескольких лет. Этот металл используется для изготовления катализаторов выхлопных газов (80% потребления этого металла).

Рынок палладия уже долгое время остается дефицитным. В 2017 году его добыча в мире составила 6,7 млн. унций, спрос – 10,2 млн. унций. По итогам 2018 года дефицит палладия сократится до 1 млн. унций, а в 2019-м снова немного вырастет, др 1,4 млн. унций.
Крупнейший в мире производитель палладия - «Норникель» (40% мирового производства, 2,8 млн. тройских унций в 2017-м). В том числе на волне такого мощного роста стоимости палладия, акции Норникеля в 2018-м выросли почти на 20%.

Анатолий Чубайс снова будет руководить электричеством в России. На этот раз – возобновляемым. Он возглавил Ассоциацию развития возобновляемой энергетики – о ее создании он объявил 12 декабря на конференции «Ведомостей» «Будущее возобновляемой энергетики в России». Считается, что лоббистом назначения Чубайса стал вице-премьер Козак. Против предоставления помощи государства «зеленым энергетикам» было Минэкономразвития.
Программа поддержки возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в России оценивается в 1,7 трлн. руб. до 2024 года. К этому времени в России должны появиться ВИЭ электростанции общей мощностью 5,5 ГВт. Чубайс предлагает продлить программу до 2035 года и как минимум удвоить инвестиции в отрасль.

В планах Ассоциации, возглавляемой Чубайсом, взять под контроль и долю рынка твердых бытовых отходов (ТБО). Об этом он говорил на одной из своих лекций в октябре 208 года:
«Анатолий Чубайс затронул и проблемные вопросы, например, почти неиспользуемого потенциала переработки ТБО. Из 60 миллионов тонн отходов лишь 1% подвергается термической переработке. А ведь именно строительство энергомощностей на твердых бытовых отходах поможет решить наболевшую проблему со свалками в Московском регионе.
Строительство возобновляемых источников энергии и переработки ТБО реализуется с помощью механизма договора поставки мощностей для объектов ВИЭ».

В то время как ФРС уже более года проводит количественное ужесточение, пытаясь сократить свои активы, на балансе по-прежнему находятся облигации на сумму более 4,1 трлн долларов, и в результате резкого увеличения доходности этим летом этот огромный портфель понес значительные потери при переоценке по рыночной стоимости, которые, согласно последнему квартальному финансовому отчету ФРС, достигли рекордных 66,453 млрд долларов в третьем квартале, что ставит вопросы о ее стратегии в политически напряженный момент для центрального банка, чья «независимость» все больше и больше подвергается критике и находится под вопросом в результате беспощадных издевательств со стороны Дональда Трампа.
Что сразу привлекло внимание финансовых аналитиков, так это то, что огромные убытки в 3-м квартале, превышающие $66 млрд., затмили капитал ФРС в $39,1 млрд., в результате чего центральный банк США остался с отрицательным собственным капиталом, что означало бы неплатежеспособность любой обычной компании, но, поскольку ФРС получает возможность печатать свои собственные деньги, это, конечно, совсем не обычная компания, как шутит Bloomberg.
Дело не только в том, что центральный банк США печатает мировую резервную валюту, но и в том, что он учитывает активы на своем балансе по номинальной, а не по рыночной стоимости. В результате чиновники ФРС обычно преуменьшают значение теоретических потерь и говорят, что они не повлияют на способность того, что они называют «уникальной некоммерческой организацией», проводить денежно-кредитную политику или переводить прибыль в Казначейство. Действительно, подтверждая это, ФРС передала Казначейству 51,6 миллиарда долларов за первые девять месяцев года.
Риск, однако, заключается в том, что, если финансы ФРС продолжат ухудшаться, хотя бы на бумаге, это может ухудшить ее положение в Конгрессе и общественности и это является более серьезной проблемой, чем торговые войны с Китаем.

Управление энергетической информации США (EIA) выпустило отчет «Краткосрочный энергетический прогноз» (Short-term energy outlook). Основные положения в нем:
- Средняя цена нефти Brent в 2019 году составит $61 за баррель, средняя цена нефти WTI - $54 за баррель (разница в цене двух марок составит $7 – это выше нынешнего спреда в $10).
- Средняя добыча нефти в США в 2018 году составит 10,9 млн. баррелей в сутки. Сейчас добыча – 11,5 млн. В 2019 году в среднем по году она вырастет до 12,1 млн. баррелей в сутки.
- Объем производства нефти в мировых масштабах вырастет на 1,4 млн баррелей. Для ОПЕК прогнозируется снижение объемов на 900 тыс. баррелей в сутки.
- Глобальное потребление увеличится на 1,5 млн баррелей. Основными прирост потребления придется на США, Китай и Индию.

Запасы нефти в США сейчас превышают средний за 5 лет уровнь запасов

Слабый рост инвестиций в основной капитал не позволяет этому показателю выйти на уровень 2008-го и 2013 года. А инвестиции в строительство так и продолжают ухудшаться, составляя сегодня 85-87% от уровня 2008 года

В нефти возможно начало коррекционной волны вверх. Предлагаемый трейд по WTI long от 50.50 со стопом в 49.49. Удачной торговли.

Российские власти несколько лет назад ставили амбициозные задачи по наращиванию жилищного строительства. Сначала это было «1 кв.м в год на человека» - т.е. возведение 140-145 млн. кв.м жилья в год, затем планку немного опустили – до 120 млн. кв.м. Но и последняя цифра сегодня выглядит недостижимой мечтой. Напомним реальность – около 75 млн. кв.м нового жилья в год. Причем тренд идет по нисходящей: сегмент строительства в российской экономике оказался самым худшим по всем показателям (в т.ч. и социальным – с сотнями тысяч кинутых дольщиков).
Что же препятствует развитию строительной отрасли? Хотя бы ее умеренному росту, как в прежние года – на 3-6% в год (а это означает прирост 2-4 млн. кв.м в год – до планки в 120 млн. кв.м можно было дойти при таких темпах лет за 10-12).
Социологи Мария Старикова и Елена Юшина из ВЦИОМ сделали интересное исследование по трем областным городам Приволжского ФО («Стратегии жителей региональных городов в практиках жилищного обустройства (на примере городов Кирова, Нижнего Новгорода и Казани). И вот что оказалось:

«Большинство горожан (49,2%) относятся к базовому классу общества со средним уровнем потребления (верхней границе низшего класса), который может себе позволить, накопив, а чаще в кредит дорогостоящие покупки (бытовой техники, мебели), платные медицинские услуги, отдых. Доход на члена семьи - на уровне базовых потребностей, или 2,5-3 прожиточных минимума (т.е. 25-30 тыс. руб).
Почти треть населения живут на грани или за гранью бедности. Однако примерно пятая часть горожан по экономическим характеристикам попадают в ядро среднего класса («денег хватает на крупные покупки, но приобретение хорошей машины или квартиры требует накоплений в течение двух-трех лет или долгосрочного кредита»). При этом почти половина (44,4%) горожан обременены кредитами, 15,7% даже несколькими, что потенциально еще больше затрудняет решение жилищного вопроса, за исключением ипотечных заемщиков.
Таким образом, экономические ресурсы для инвестиций в жилье имеет незначительная часть населения, и при всей психологической значимости улучшение жилищных условий уходит в разряд отложенных потребностей у большей части населения.

Экономический ресурс полностью отсутствует у 86% россиян. В качестве признаков экономического ресурса использовались индикаторы наличия крупных сбережений, позволяющих прожить на них не менее года, второго жилья, пригодного для сдачи в аренду, а также доходов от бизнеса и/или от собственности.
Как следствие, россияне дают сдержанные оценки изменений жилищных условий, (не) произошедших за последние десять лет: значительно улучшились условия лишь у 7% населения, примерно четверть отмечают относительные улучшения, большинство (62%) говорят, что ничего не изменилось.
Более высокие доходы и материальные возможности для жилищного обустройства имеют люди младших возрастных когорт, с высоким уровнем образования и без детей. При этом тип дома и его возраст также коррелируют с доходами. Обеспеченные горожане предпочитают жить не в многоквартирных новостройках, а в индивидуальных домах».
Снова приходим к тому выводу, который не раз звучал в @proeconomics: Без повышения реальных доходов рост жилищного строительства в России невозможен. Причем рост доходов, исходя из практики прошлых лет, должен превышать рост ВВП на 1-2 п.п. Т.е. для того, чтобы выйти на прирост жилья на 3-5%, рост экономики должен составлять не менее 4%.

Стоять на месте, это налоговая!
Уже страшно? Конечно, ведь система налогов в России настолько запутана -
проверки, штрафы, отчетность...
При попытке разобраться во всем этом опускаются руки.

У всех, кроме подписчиков @delobeznadega!
Его автор - Андрей Рефровский - налоговый консультант, юрист и бухгалтер, руководителя делового центра "Референт". На протяжении 19 лет он помогает бизнесменам, директорам, юристам и кадровикам пройти сквозь дебри налогового законодательства.

Андрей расскажет как:
• Открыть свое дело без нервного срыва
• Оптимизировать налоги
• Избежать ненужных штрафов и налоговых засад
• Не пропустить сроки сдачи отчетности
• Правильно нанять или уволить сотрудника

Подпишитесь на https://t.iss.one/delobeznadega и проблемы с налогами перестанут сниться вам каждую ночь.

Начиная с 2016 года впервые потребительская инфляция для самых бедных и самых богатых сравнялась в России

В США зафиксирован рекордный в истории дефицит бюджета для ноября, $205 млрд., что на 48% больше, чем год назад.

Также в США корпоративный долг сейчас находится на рекордных максимумах в процентах от ВВП. Величина долга уже превысила отметку, которая была в предыдущих кризисах - доткомов в начале нулевых и ипотечном кризисе 2007-08

Опять наша любимая рубрика о прошлых прогнозах властей. В начале 2008 года на заседании Госсовета была представлена президентская стратегия социально-экономического развития России до 2020 года. В ней, в частности, звучал такой план:
«Среднемесячная заработная плата в экономике должна превысить в 2020 году 2000 долларов США».
В начале 2008 года средняя зарплата в России составляла 13,6 тыс. руб. при курсе 24,5 рубля за доллар, или 550 долларов в месяц. Озвученный план означал, что для достижения планки в 2000 долларов в месяц все следующие 12 лет каждый год должна была бы расти не менее, чем на 12-14%, в долларах. Ну или курс должен был упасть до 10 рублей за доллар. Сразу было понятно, что такой план - нереализуемый.
Но интересно посмотреть, что достигла Россия в плане заработной платы за уже почти 11 лет. Сейчас средняя зарплата составляет 42,5 тыс. руб. при курсе 66,5 рубля за доллар, или 640 долларов. Рост зарплаты за 11 лет – всего на 90 долларов, или примерно на 15%. В среднем рост зарплаты примерно на 1% в год.
Это означает затянувшуюся уже на 11 лет стагнацию (и конца ей пока не видно; судя по планам правительства, стагнация в общей сложности растянется и на 15 лет).

Банк России допускает возможность ускорения инфляции до 5,5-6% в марте - апреле 2019 года. После ускорения в первом квартале 2019 года инфляция будет замедляться. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Понятно, с чем связан прогноз ЦБ – с повышением НДС с 18 до 20% с января 2019. Механически пририсовали к своему прогнозу на 2018-й в 3,8-4% еще 2 процентных пункта.
Но беда в том, что уже сейчас, до повышения НДС, ускоряется инфляция. По данным Минэкономразвития, в декабре 2018 года инфляция может ускориться с ноябрьского показателя в 0,5% до 0,6%.

Многое будет зависеть от аппетитов монополистов, у которых будет соблазн, воспользовавшись поводом – ростом НДС – завысить свои тарифы. Речь идет о ЖКХ, РЖД, энергетиках, муниципальных транспортниках (во многих городах уже объявили о росте тарифа за проезд на 10-15% со следующего года) и т.д. Посмотрим, отобьется ли правительство и его ведомства от напора монополистов. Если нет, то можем получить инфляцию в 2019-м и выше 6%, и не по итогам первого квартала, а в целом за год.

ЦБ РФ ожидаемо поднял ставку до 7,75%. Теперь разница между ставкой и официальной инфляцией составляет 3,8%. Только в Аргентине этот показатель выше, мы - вторые в мире по этому антирекорду. Наши ближайшие соседи по такому спреду - Мексика и Индонезия. Для развитых стран эта разница в среднем составляет 0,5-0,7%. ЦБ РФ официально расписывается в том, что Россия - слабая, рискованная экономика. Если бы Россия была развитой страной, то ключевая ставка ЦБ сейчас была бы 4,5-4,75%.

Ну и еще одна важная новость от ЦБ, касающаяся каждого россиянина. ЦБ РФ принял решение возобновить покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила с 15 января. Т.е. снова возобновится игра против рубля, на его ослабление. Кто планировал прикупить валюту, лучше сделать это сейчас. С конца января рубль планомерно будет девальвироваться, довольно быстро увидим его курс 70-72 рубля за доллар.

Ветровая энергетика в Китае уже дешевле угольной

Экономический социолог Войнова на основе «Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения НИУ-ВШЭ» вывела 7 основных экономических групп в России (ее исследование «Статистический анализ структуры доходного неравенства домохозяйств, различающихся по типу финансового поведения»):
1.«Пассивные потребители». Это наиболее распространённый тип финансового поведения. Доля домохозяйств, относящихся к нему, постепенно снижалась: с 49,2% в 2005 году до 42,6% сегодня. Для этого типа домохозяйств характерно отсутствие финансовых стратегий, как таковых: они не покупают страховые полисы, живут без долгов и не дают денег в долг, не откладывают сбережения, не имеют вкладов и ценных бумаг. К ним чаще относятся домохозяйства без детей, одиночки старше 30 лет, доходы которых превышают расходы. У большинства из них нет автомобиля, и они не склонны к благотворительности.

2.«Чистые сберегатели». 8,5% населения. Это домохозяйства, которые регулярно откладывают сбережения, не имеют ни долгов, ни займов, сами не дают в долг, не покупают страховые полисы и не инвестируют деньги в ценные бумаги. К ним чаще относятся домохозяйства одиночек старше 30 лет и взрослые супружеские пары без детей, среди них 75% домохозяйств, в которых проживают пенсионеры, в том числе 50% - супружеские пары пенсионеров.
3.«Чистые заемщики». 17,5% населения. Основой этого типа финансового поведения является кредитное поведение: все домохозяйства имеют долги по кредитам, но не имеют долгов перед частными лицами, сбережений, инвестиций, страховых полисов. Более 45% брали, как минимум, один кредит за предшествующие опросу 12 месяцев.. В этой группе преобладают семьи с детьми, в которых все взрослые - трудоспособного возраста.

4. «Выживающие». 6,7% населения. Здесь сосредоточены домохозяйства, имеющие и кредиты, и долги перед частными лицами. Основным для них является заемное поведение. В этой группе сосредоточены домохозяйства с детьми, состоящие из трех и более человек, большинство которых младше пенсионного возраста. Домохозяйств-пенсионеров среди них не более 10%. Большинство семей проживает в областных центрах и селах. В среднем ежемесячные доходы в этих домохозяйствах ниже, чем расходы; при лишении семьи всех источников дохода за счет собственных средств она сможет прожить без сокращения расходов не более одной недели.
5.«Кредиторы». 9,6% населения. Треть этих домохозяйств регулярно откладывают сбережения; около 10% тратят деньги на страховую защиту и получают проценты по вкладам, и совсем небольшая доля домохозяйств получает доходы по ценным бумагам. Здесь сосредоточены наиболее обеспеченные домохозяйства. Это - преимущественно домохозяйства без детей (один ребенок в возрасте до 16 лет есть только в каждой четвертой семье), на четверть - семьи пенсионеров. Они наиболее активно занимаются благотворительностью.

6.«Страхующиеся». 15,1% населения. К этому типу поведения относятся финансово активные домохозяйства: у них есть и кредиты, и сбережения, небольшой процент домохозяйств покупает валюту с целью сбережений, инвестирует в ценные бумаги и имеет банковские вклады. При этом они не дают деньги в долг и не берут их взаймы у частных лиц. В этом кластере в равной мере проявляется кредитное, сберегательное и страховое поведение. Здесь преобладают домохозяйства без детей: менее чем в каждой третьей семье есть ребенок до 16 лет. Большинство семей имеет легковой автомобиль. В ситуации, если эти домохозяйства останутся без источников дохода, большинство смогут жить в привычном режиме около одного месяца за счет отложенных сбережений.
7.«Финансово активные». Это обеспеченные домохозяйства, которые активно откладывают сбережения, в том числе в валюте, покупают полисы страхования, получают доходы по вкладам и ценным бумагам, при этом берут кредиты, одалживают деньги у частных лиц и сами дают деньги в долг. Это небольшие по размеру домохозяйства, основную массу которых составляют супружеские взрослые пары (от 40 лет), семьи без детей и одинокие люди старше 30 лет.

Снижение цен на нефть сорта WTI до $50 за баррель начало приводить к сокращению темпов роста американской нефтедобычи. Из опубликованных Минэнерго США в пятницу данных следует, что объем добычи сырой нефти в США сократился на 0,1 млн баррелей в сутки до 11,6 млн., а число буровых на нефтяных месторождениях снизилось на 4 до 873 шт. (минимальное значение с середины октября).
По данным Wood Mackenzie и Power Advocate, с начала 2018тгода себестоимость добычи нефти в США в среднем выросла на 13% и в в 2019 году увеличится еще на 9%. Видимо, $50 за баррель WTI – это минимальная цена, которая устраивает американских нефтяников. При снижении стоимости нефти до $45 WTI (для Brent при нынешнем спреде это означает $55 за баррель) американская нефтедобыча начнет стагнировать.

Удивительным в этой ситуации выглядит тот факт, что С.Аравия решила поддержать американскую нефтяную отрасль. Bloomberg пишет, что Saudi Aramco предупредило американские перерабатывающие заводы о резком падении поставок в январе 2019. Их объем может снизится до 0,6 млн баррелей в сутки – на треть ниже среднего значения за последние три месяца (экспорт нефти из С.Аравии в США тогда составлял около 0,9 млн. баррелей в сутки).
Решение саудитов должно привести к уменьшению излишков коммерческих запасов нефти в США, которые с сентября выросли на 50 млн. баррелей. Это должно приостановить падение цен на нефть. Впрочем, посмотрим, не займут ли тогда долю саудитов поставки нефти из Канады, Эквадора или Нигерии.