Цены на удобрения снова снижаются, согласно данным DTN в течение третьей полной недели августа 2023 года. Как и в последние недели, все восемь основных видов удобрений снова были дешевле по сравнению с месяцем назад.
Цены на пять из восьми основных удобрений снизились существенно - на 5% и более.
Это хорошие новости для аграриев, так дешевеющие минеральные удобрения снижают себестоимость продукции (в конечном итоге уменьшается и продуктовая инфляция). Но это плохие новости для производителей удобрений, в т.ч. для России, которая по-прежнему удерживает первое место в мире по экспорту и второе по производству минеральных удобрений.
Цены на пять из восьми основных удобрений снизились существенно - на 5% и более.
Это хорошие новости для аграриев, так дешевеющие минеральные удобрения снижают себестоимость продукции (в конечном итоге уменьшается и продуктовая инфляция). Но это плохие новости для производителей удобрений, в т.ч. для России, которая по-прежнему удерживает первое место в мире по экспорту и второе по производству минеральных удобрений.
В августе на вторичном рынке жилья Москвы продолжился рост цен: второй месяц подряд средняя стоимость метра прибавила более 1% (+1,4%), по данным «Индикаторов рынка недвижимости». При этом дорожает только относительно дешёвое жилье – в дорогих сегментах цены топчутся на месте.
ИРН основной причиной удорожания называет рост стоимости ипотеки, вызвавший увеличение спроса:
«24 июля ЦБ поднял ставку до с 7,5 до 8,5% годовых, а 15 августа – ещё на 3,5 п.п. до 12%. Банки предсказуемо отреагировали ростом ипотечных ставок – даже в крупнейших банках ставки на покупку вторичного жилья теперь стартуют с 13,7%, при том что психологически заградительной является ставка 12%. Однако банки подняли ставки не сразу, предоставив своим клиентам возможность получить одобрения на выдачу кредитов по старым ставкам. Люди, планировавшие купить квартиру в ближайшие месяцы, устремились на рынок, чтобы успеть заключить сделки, пока ипотека не стала ещё дороже».
ИРН основной причиной удорожания называет рост стоимости ипотеки, вызвавший увеличение спроса:
«24 июля ЦБ поднял ставку до с 7,5 до 8,5% годовых, а 15 августа – ещё на 3,5 п.п. до 12%. Банки предсказуемо отреагировали ростом ипотечных ставок – даже в крупнейших банках ставки на покупку вторичного жилья теперь стартуют с 13,7%, при том что психологически заградительной является ставка 12%. Однако банки подняли ставки не сразу, предоставив своим клиентам возможность получить одобрения на выдачу кредитов по старым ставкам. Люди, планировавшие купить квартиру в ближайшие месяцы, устремились на рынок, чтобы успеть заключить сделки, пока ипотека не стала ещё дороже».
У экономистов сталинского типа вновь случилось обострение: «Росконгресс» сделал исследование, главный вывод в котором – «при создании расчётной единицы БРИКС будет полезен советский опыт использования переводного рубля». Они предлагают использовать двухконтурную валютную систему, когда одной денежной единицей пользуются только для внешнеторговых операций, а другой - только на внутреннем рынке.
Ну ладно Россия – давнее поле экспериментов, но почему в «Росконгрессе» надеются, что их идеи о двухконтурной валюте поддержат в Китае, Бразилии и ЮАР? Ранее финансовые власти этих стран не были замечены в желании создать единую валюту.
(на фото -памятная монета «Переводной рубль», 1988 год)
Ну ладно Россия – давнее поле экспериментов, но почему в «Росконгрессе» надеются, что их идеи о двухконтурной валюте поддержат в Китае, Бразилии и ЮАР? Ранее финансовые власти этих стран не были замечены в желании создать единую валюту.
(на фото -памятная монета «Переводной рубль», 1988 год)
Об автомобильной инфляции в России.
«Автоньюс» приводит цены на некоторые модели:
- BMW X3 на российском рынке подорожала на 155 тысяч рублей, до 8,675 миллиона.
В ноябре 2021 года цены на эту модель начинались от 4,52 млн. руб. Т.е. рост её стоимости – в 2 раза.
- Audi Q3 подешевела на 100 тысяч рублей, до 7 миллионов.
В конце 2021 года эта модель стоила около 3,3-3,5 млн. руб.
Т.е. рост стоимости Audi Q3 – в 2 раза.
«Автоньюс» приводит цены на некоторые модели:
- BMW X3 на российском рынке подорожала на 155 тысяч рублей, до 8,675 миллиона.
В ноябре 2021 года цены на эту модель начинались от 4,52 млн. руб. Т.е. рост её стоимости – в 2 раза.
- Audi Q3 подешевела на 100 тысяч рублей, до 7 миллионов.
В конце 2021 года эта модель стоила около 3,3-3,5 млн. руб.
Т.е. рост стоимости Audi Q3 – в 2 раза.
Аналитики фиксируют перегрев российской экономики.
Безработица обновила исторический минимум 3,0%, что поддерживает конкурентную гонку зарплат (третий месяц подряд они показывают двузначный рост в реальном выражении).
По данным Росстата, оборот в розничной торговле в июле вырос на 10,5% г/г, ускорившись по сравнению с июнем (+10,0% г/г).
Растёт и потребительское кредитование, причём в основном среди молодёжи – наиболее активных потребителей.
На начало августа 2023 года наибольшее среднее количество кредитов на одного заемщика было зафиксировано у граждан в возрастном диапазоне от 25 до 30 лет – 2,7 кредита, по данным НБКИ. На эту же возрастную группу граждан пришёлся и наибольший рост этого показателя (+0,2 ед.) за последний год.
В целом рост числа кредитов наблюдается у граждан до 40 лет.
Безработица обновила исторический минимум 3,0%, что поддерживает конкурентную гонку зарплат (третий месяц подряд они показывают двузначный рост в реальном выражении).
По данным Росстата, оборот в розничной торговле в июле вырос на 10,5% г/г, ускорившись по сравнению с июнем (+10,0% г/г).
Растёт и потребительское кредитование, причём в основном среди молодёжи – наиболее активных потребителей.
На начало августа 2023 года наибольшее среднее количество кредитов на одного заемщика было зафиксировано у граждан в возрастном диапазоне от 25 до 30 лет – 2,7 кредита, по данным НБКИ. На эту же возрастную группу граждан пришёлся и наибольший рост этого показателя (+0,2 ед.) за последний год.
В целом рост числа кредитов наблюдается у граждан до 40 лет.
Росстат фиксирует, что черпать рабочую силу внутри России уже неоткуда.
Остались только микрогруппы. Это заключённые, которых сейчас ФСИН сдаёт в аренду предприятиям, но там потенциал – до 100-120 тыс. человек. Вторая группа – инвалиды, но это в основном надомники, а также занятые неполный рабочий день.
Потому начали принимать постановления о расширении применения труда подростков с 14 лет.
(Внешние источники труда – отдельная тема)
Остались только микрогруппы. Это заключённые, которых сейчас ФСИН сдаёт в аренду предприятиям, но там потенциал – до 100-120 тыс. человек. Вторая группа – инвалиды, но это в основном надомники, а также занятые неполный рабочий день.
Потому начали принимать постановления о расширении применения труда подростков с 14 лет.
(Внешние источники труда – отдельная тема)
Последний год в России розничные цены на сливочное масло стоят на месте.
Но это общемировой тренд – мировые цены на него за последний год снижаются.
Интереснее на этом графике посмотреть на длинном отрезке, как выросла цена на сливочное масло: за 10 лет – в 3 раза. Это также примерный уровень продуктовой инфляции в России за это же время.
Но это общемировой тренд – мировые цены на него за последний год снижаются.
Интереснее на этом графике посмотреть на длинном отрезке, как выросла цена на сливочное масло: за 10 лет – в 3 раза. Это также примерный уровень продуктовой инфляции в России за это же время.
Коэффициент капиталоёмкости в США остается близким к послевоенному среднему уровню, а реальная доходность капитала остается примерно постоянной - около 6%.
Кризиса капитализма по Марксу – когда доходность капитала стремится к нулю – пока не видно.
(Система шла к кризису в 1970-е, но за счёт неолиберальных реформ Рейгана смогла выправиться)
Кризиса капитализма по Марксу – когда доходность капитала стремится к нулю – пока не видно.
(Система шла к кризису в 1970-е, но за счёт неолиберальных реформ Рейгана смогла выправиться)
В Подмосковье квартиры на вторичном рынке в августе подорожали на 0,4%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Такой вялый рост поломал тенденцию последних месяцев, когда жильё в Подмосковье росло или на большую величину, или дорожало теми же темпами, что в Москве.
Но в Подмосковье сохранилась прежняя тенденция – «вторичка» в локациях около МКАД дорожала меньшими темпами, чем в Дальнем Подмосковье.
Так, квартиры в Реутово подешевели на 0,6%, в Химках и Котельниках подорожали на 0,1%, а в Дубне на 1,6%, в Кашире – на 1,5%, в Серпухове – на 1,1%.
Но в Подмосковье сохранилась прежняя тенденция – «вторичка» в локациях около МКАД дорожала меньшими темпами, чем в Дальнем Подмосковье.
Так, квартиры в Реутово подешевели на 0,6%, в Химках и Котельниках подорожали на 0,1%, а в Дубне на 1,6%, в Кашире – на 1,5%, в Серпухове – на 1,1%.
Увидел сегодня заголовок:
«Центробанк отмечает десятилетие сверхполномочий. Итоги работы регулятора: трёхкратная девальвация, нулевой рост ВВП и удвоение внутренних цен».
«Центробанк отмечает десятилетие сверхполномочий. Итоги работы регулятора: трёхкратная девальвация, нулевой рост ВВП и удвоение внутренних цен».
Главный экономист IIF Робин Брукс продолжает разоблачать лицемерие самых главных противников России в Европе (они сами громко заявляют о противостоянии РФ).
Недавно он разоблачал страны Прибалтики, которые в последние полтора года только увеличили экспорт товаров в Россию, часто подсанкционных.
На этот раз Брукс добрался до Польши, которую в России тоже считают одним из главных проводников антироссийской политики.
«Польский экспорт в Центральную Азию (синий цвет на диаграмме) теперь превышает прямой экспорт в Россию (красный цвет). Но почти весь экспорт в Ц.Азию на самом деле попадает в Россию», - пишет Брукс. Причём в Ц.Азию, т.е. на самом деле в Россию, направляются в основном санкционные товары (от микрочипов до механизмов и станков).
Фактически польский экспорт в Россию не упал, находясь сейчас на уровне 2017-2018 годов.
Недавно он разоблачал страны Прибалтики, которые в последние полтора года только увеличили экспорт товаров в Россию, часто подсанкционных.
На этот раз Брукс добрался до Польши, которую в России тоже считают одним из главных проводников антироссийской политики.
«Польский экспорт в Центральную Азию (синий цвет на диаграмме) теперь превышает прямой экспорт в Россию (красный цвет). Но почти весь экспорт в Ц.Азию на самом деле попадает в Россию», - пишет Брукс. Причём в Ц.Азию, т.е. на самом деле в Россию, направляются в основном санкционные товары (от микрочипов до механизмов и станков).
Фактически польский экспорт в Россию не упал, находясь сейчас на уровне 2017-2018 годов.
Судя по этой статистике, в России сейчас должна наблюдаться довольно большая продовольственная дефляция, т.е. снижение цен на базовые виды товаров.
По данным Росстата, в июле 2023 года к июлю 2022 года цены изменились так:
- Средние цены на пшеницу, приобретённую переработчиками, в июле 2023 года снизились на 25,3% (до 12.125 рублей за тонну против 16.243 рублей в июле 2022 года).
- Цены на ячмень упали на 24,5%.
- Цены на рожь упали в 2 раза.
- Цены на гречиху упали на 55%.
- Цены на горох снизились на 13,3%.
- Подсолнечник подешевел на 21%.
- Соя снизилась в цене на 21,3%.
- Кукуруза подешевела на 20,3%.
Т.е. должны были бы сильно дешеветь в рознице не только хлебобулочные изделия, крупы и растительное масло, но и мясо (особенно птица и свинина, т.к. корма в их себестоимости составляют 60%), а также молоко и молочные продукты.
Но главная загадка этого года: почему при сильном снижении цен продаж на переработку зерновых и масличных мы не видим удешевления продукции из них в рознице?
По данным Росстата, в июле 2023 года к июлю 2022 года цены изменились так:
- Средние цены на пшеницу, приобретённую переработчиками, в июле 2023 года снизились на 25,3% (до 12.125 рублей за тонну против 16.243 рублей в июле 2022 года).
- Цены на ячмень упали на 24,5%.
- Цены на рожь упали в 2 раза.
- Цены на гречиху упали на 55%.
- Цены на горох снизились на 13,3%.
- Подсолнечник подешевел на 21%.
- Соя снизилась в цене на 21,3%.
- Кукуруза подешевела на 20,3%.
Т.е. должны были бы сильно дешеветь в рознице не только хлебобулочные изделия, крупы и растительное масло, но и мясо (особенно птица и свинина, т.к. корма в их себестоимости составляют 60%), а также молоко и молочные продукты.
Но главная загадка этого года: почему при сильном снижении цен продаж на переработку зерновых и масличных мы не видим удешевления продукции из них в рознице?
В США тоже наблюдается дефицит рабочей силы при очень низком уровне безработице и почти полной исчерпанности внутренних трудовых резервов.
Так, уровень участия в рабочей силе женщин в возрасте 25–54 года находится на рекордно высоком, историческом уровне в 77,8%. Одна из причин роста числа трудящихся среди женщин – выход на работу рекордного числа женщин, у которых младшему ребенку меньше 5 лет (нижняя салатовая линия на графике). Матери всё реже сидят дома даже с детьми возрастом около 1 года.
Так, уровень участия в рабочей силе женщин в возрасте 25–54 года находится на рекордно высоком, историческом уровне в 77,8%. Одна из причин роста числа трудящихся среди женщин – выход на работу рекордного числа женщин, у которых младшему ребенку меньше 5 лет (нижняя салатовая линия на графике). Матери всё реже сидят дома даже с детьми возрастом около 1 года.
Инвестиции в производственные мощности США.
При администрации Байдена – издании «Закона об инфляции» IRA – эти инвестиции удвоились за короткий срок, до $190 млрд.
На графике также видно, как сократились внутренние инвестиции в США при накачке деньгами Китая: с 1998 по 2007 год – вложения упали втрое, со $120 млрд в год до $40 млрд. Эта разница в $80 млрд в год и перетекала от американских инвесторов в Китай.
Сейчас деньги пошли в обратном направлении, лишая Китай иностранных инвестиций (не только американских).
При администрации Байдена – издании «Закона об инфляции» IRA – эти инвестиции удвоились за короткий срок, до $190 млрд.
На графике также видно, как сократились внутренние инвестиции в США при накачке деньгами Китая: с 1998 по 2007 год – вложения упали втрое, со $120 млрд в год до $40 млрд. Эта разница в $80 млрд в год и перетекала от американских инвесторов в Китай.
Сейчас деньги пошли в обратном направлении, лишая Китай иностранных инвестиций (не только американских).
У американо-сербского экономиста Бранко Милановича увидел на примере Канады – максимум неравенства в обществе достигается во время кризисов. На этом графике видны два пика неравенства (коэффициент Джинни) – во время энергокризиса начала 1970-х и финансового кризиса 2008 года.
Потому в Ковидный кризис 2020-21 в США правительство раздавало деньги малоимущим – чтобы сгладить социальное неравенство.
На втором графике мы видим, что рыночное (до трансфертов и до уплаты налогов) неравенство в доходах увеличилось в США во время Ковида (синяя линия), но неравенство в располагаемых доходах, то есть после трансфертов и налогов (красная линия), уменьшилось. вниз благодаря массовым правительственным выплатам.
Потому в Ковидный кризис 2020-21 в США правительство раздавало деньги малоимущим – чтобы сгладить социальное неравенство.
На втором графике мы видим, что рыночное (до трансфертов и до уплаты налогов) неравенство в доходах увеличилось в США во время Ковида (синяя линия), но неравенство в располагаемых доходах, то есть после трансфертов и налогов (красная линия), уменьшилось. вниз благодаря массовым правительственным выплатам.
Оказалось ли эффективным масштабное инвестирование в инфраструктуру в Китае? На этот вопрос отвечают в «Вестнике Института экономики РАН», №3, 20023:
«5 ноября 2008 г. на совместном заседании Госсовета и Политбюро КПК было принято решение о выделении 4 трлн юаней (около 12,5% ВВП 2008 г.) на оживление экономики. Вновь использовалось сочетание прямого выделения средств (1,18 трлн юаней) центральным правительством и софинансирование через регионы. Вместо фискального механизма были снова использованы преимущественно монетарные инструменты - кредиты и облигации. Ещё одной аналогией с мерами 1998 г. было объединение разных инфраструктурных инициатив в рамках единой антикризисной программы стимулирования экономики.
Вместе с тем, распределение средств сильно сместилось в сторону транспорта, энергетики и жилищного строительства: на проекты в этих сферах были направлены более 90% средств. В свою очередь телекоммуникации и прочие технологически интенсивные отрасли получили немногим более 5% из 4 трлн юаней, выделенных в совокупности для преодоления кризиса.
Несмотря на внешнее сходство между двумя антикризисными программами (первая была принята для преодоления кризиса в 1998 году), результаты реализации антикризисной программы 2008 г. в среднесрочной перспективе оказались во многом негативными. Через 3-5 лет после окончания программы оказалось, что многие инфраструктурные проекты не окупаются, а накопившиеся долги угрожают финансовой устойчивости целого ряда регионов. Так, к 2016 г. общий объём долга Китая достигал 300% ВВП и большая его часть относилась к долгу государственных компаний, многие из которых были связаны с региональными проектами инфраструктурного строительства.
Хотя с 2018 г. в стране была запущена масштабная программа сокращения долговой нагрузки, КНР во многом до сих пор борется с негативными последствиями антикризисной программы стимулирования экономики 2008 г.»
«5 ноября 2008 г. на совместном заседании Госсовета и Политбюро КПК было принято решение о выделении 4 трлн юаней (около 12,5% ВВП 2008 г.) на оживление экономики. Вновь использовалось сочетание прямого выделения средств (1,18 трлн юаней) центральным правительством и софинансирование через регионы. Вместо фискального механизма были снова использованы преимущественно монетарные инструменты - кредиты и облигации. Ещё одной аналогией с мерами 1998 г. было объединение разных инфраструктурных инициатив в рамках единой антикризисной программы стимулирования экономики.
Вместе с тем, распределение средств сильно сместилось в сторону транспорта, энергетики и жилищного строительства: на проекты в этих сферах были направлены более 90% средств. В свою очередь телекоммуникации и прочие технологически интенсивные отрасли получили немногим более 5% из 4 трлн юаней, выделенных в совокупности для преодоления кризиса.
Несмотря на внешнее сходство между двумя антикризисными программами (первая была принята для преодоления кризиса в 1998 году), результаты реализации антикризисной программы 2008 г. в среднесрочной перспективе оказались во многом негативными. Через 3-5 лет после окончания программы оказалось, что многие инфраструктурные проекты не окупаются, а накопившиеся долги угрожают финансовой устойчивости целого ряда регионов. Так, к 2016 г. общий объём долга Китая достигал 300% ВВП и большая его часть относилась к долгу государственных компаний, многие из которых были связаны с региональными проектами инфраструктурного строительства.
Хотя с 2018 г. в стране была запущена масштабная программа сокращения долговой нагрузки, КНР во многом до сих пор борется с негативными последствиями антикризисной программы стимулирования экономики 2008 г.»
Израильско-американский экономист Ицхак Адизес о сущностном кризисе капитализма в своей книге «Размышления о политике».
«Капиталистическая система основана на том, что капитал создаёт ценности и таким образом инвесторы получают доход. Тем, у кого есть капитал для инвестиций, не нужно работать.
Они инвестируют свой капитал, и он работает за них. В обмен на инвестицию они получают доход.
Логично, что владельцы бизнеса должны иметь возможность контролировать компанию, в которую они вкладывают капитал.
На ранних стадиях капитализма - в те времена, когда владельцы являлись руководителями, - так и было. Однако со временем произошел переход от раннего к развитому капитализму, когда владение и руководство оказались разделены рынком капитала.
При развитом капитализме многими компаниями владеет множество частных лиц, которые приобрели акции на рынке. Такие акционеры, будучи совладельцами, не имеют никакого контроля над компанией и зачастую мало что знают о её деятельности. Они купили акции, потому что верили, что их стоимость со временем возрастёт. Если другая компания покажется более выгодной покупкой, они в одночасье переместят свои инвестиции в другой бизнес. Развитие рынка акций привело к расслоению между владением компанией и ее руководством.
Теоретически совет директоров должен быть связующим звеном между акционерами и фактическим руководством компании. Однако в реальности это не всегда так. В реальности большинство директоров избирает руководство компании и представляет акционерам на одобрение. За исключением ситуаций, когда идёт активная борьба за власть в компании, акционеры обычно одобряют кандидатуры директоров не размышляя.
Менеджмент потерял и стыд, и гордость, которые прежде были сдерживающими факторами. Их место занимает поклонение идолу прибыли на долю акций.
В наши дни корпорации устроены настолько сложно, что совет директоров, который собирается от силы раз в месяц, просто неспособен быть в курсе всего происходящего. Большинство советов директоров не имеют понятия о том, что происходит в компании. Принимая решения, они полностью полагаются на информацию, предоставленную руководством компании. Всё, что они могут - это посмотреть финансовую отчётность, почитать рекомендации, предоставленные руководством, и проголосовать.
И совет, и владельцы акций, и менеджмент компании разделяют один и тот же интерес: увеличение стоимости акций. Бизнес-школы, деловые журналы и академическая литература - все повторяют как мантру: «Целью менеджмента является увеличение стоимости акций и, тем самым, капитализации компании».
А кто при таком подходе реально контролирует процесс принятия менеджментом решений?
Точно не акционеры и не совет директоров. Тогда кто? Доля прибыли на акцию. Только когда стоимость акций падает до критического уровня, совет директоров вмешивается и меняет руководство компании.
Поэтому я считаю, что дезинтеграция была вызвана расслоением между владельцами и фактическим руководством компаний, поскольку реальные владельцы, размещавшие инвестиции и принимавшие на себя риск, не участвовали в процессе принятия решений о деятельности компании. Рядовые сотрудники, которые несут риск потери работы в результате неправильного курса компании, вообще не имеют слова в этом процессе. А менеджмент, который реально принимает решения, не несёт никаких рисков: они застрахованы «золотыми парашютами» и компенсационными пакетами на случай увольнения, и порой им даже выгоднее быть уволенными.
Дезинтеграция вызвана тем, что участники системы, принимающие на себя риски, не участвуют в процессе принятия решений о деятельности компаний, в то время как те, кто руководит принятием решений, не берут на себя никаких рисков».
«Капиталистическая система основана на том, что капитал создаёт ценности и таким образом инвесторы получают доход. Тем, у кого есть капитал для инвестиций, не нужно работать.
Они инвестируют свой капитал, и он работает за них. В обмен на инвестицию они получают доход.
Логично, что владельцы бизнеса должны иметь возможность контролировать компанию, в которую они вкладывают капитал.
На ранних стадиях капитализма - в те времена, когда владельцы являлись руководителями, - так и было. Однако со временем произошел переход от раннего к развитому капитализму, когда владение и руководство оказались разделены рынком капитала.
При развитом капитализме многими компаниями владеет множество частных лиц, которые приобрели акции на рынке. Такие акционеры, будучи совладельцами, не имеют никакого контроля над компанией и зачастую мало что знают о её деятельности. Они купили акции, потому что верили, что их стоимость со временем возрастёт. Если другая компания покажется более выгодной покупкой, они в одночасье переместят свои инвестиции в другой бизнес. Развитие рынка акций привело к расслоению между владением компанией и ее руководством.
Теоретически совет директоров должен быть связующим звеном между акционерами и фактическим руководством компании. Однако в реальности это не всегда так. В реальности большинство директоров избирает руководство компании и представляет акционерам на одобрение. За исключением ситуаций, когда идёт активная борьба за власть в компании, акционеры обычно одобряют кандидатуры директоров не размышляя.
Менеджмент потерял и стыд, и гордость, которые прежде были сдерживающими факторами. Их место занимает поклонение идолу прибыли на долю акций.
В наши дни корпорации устроены настолько сложно, что совет директоров, который собирается от силы раз в месяц, просто неспособен быть в курсе всего происходящего. Большинство советов директоров не имеют понятия о том, что происходит в компании. Принимая решения, они полностью полагаются на информацию, предоставленную руководством компании. Всё, что они могут - это посмотреть финансовую отчётность, почитать рекомендации, предоставленные руководством, и проголосовать.
И совет, и владельцы акций, и менеджмент компании разделяют один и тот же интерес: увеличение стоимости акций. Бизнес-школы, деловые журналы и академическая литература - все повторяют как мантру: «Целью менеджмента является увеличение стоимости акций и, тем самым, капитализации компании».
А кто при таком подходе реально контролирует процесс принятия менеджментом решений?
Точно не акционеры и не совет директоров. Тогда кто? Доля прибыли на акцию. Только когда стоимость акций падает до критического уровня, совет директоров вмешивается и меняет руководство компании.
Поэтому я считаю, что дезинтеграция была вызвана расслоением между владельцами и фактическим руководством компаний, поскольку реальные владельцы, размещавшие инвестиции и принимавшие на себя риск, не участвовали в процессе принятия решений о деятельности компании. Рядовые сотрудники, которые несут риск потери работы в результате неправильного курса компании, вообще не имеют слова в этом процессе. А менеджмент, который реально принимает решения, не несёт никаких рисков: они застрахованы «золотыми парашютами» и компенсационными пакетами на случай увольнения, и порой им даже выгоднее быть уволенными.
Дезинтеграция вызвана тем, что участники системы, принимающие на себя риски, не участвуют в процессе принятия решений о деятельности компаний, в то время как те, кто руководит принятием решений, не берут на себя никаких рисков».
(продолжение предыдущего поста)
Израильско-американский экономист Ицхак Адизес пишет, что бизнес – одна из немногих сфер, куда не пришла демократия. По его мнению, именно демократия в бизнесе может спасти капитализм:
«На ваш взгляд, кто лучше всех знает, как управлять компанией? Правительство? Умные мужчины и женщины, которые собираются на заседание раз в месяц? Новые правила регулирования, правительственное назначение членов советов директоров, дополнительные наблюдательные комитеты - решают ли эти меры проблему расслоения между владельцами, несущими риски, и реальными руководителями, не несущими рисков?
Нет, не решают. В этом же суть проблемы!
Кто несёт риск потери рабочего места, если компания обанкротится? Кто, помимо акционеров, переживает за благополучие компании?
Рядовые сотрудники. Они несут все риски. Именно они и должны контролировать деятельность компании.
Именно так устроены многие профессиональные организации - консалтинговые фирмы, адвокатские конторы, аудиторские бюро. На фоне кризиса многие профсоюзы обменивают компенсационные пакеты на пакеты акций для совладения компанией.
Однако что им нужно, место в совете директоров? В Германии представители профсоюзов сидят в совете директоров, и каковы результаты? Ничего впечатляющего, особенно когда профсоюзные директора далеки от рабочих у конвейера. Дело профессиональных профсоюзных руководителей - вести переговоры от лица рабочих.
Что нам на самом деле нужно, так это перейти от противостояния к сотрудничеству. Для этого необходимо создать абсолютно новую систему регулирования, от основания пирамиды до её верхушки, от конвейера до корпоративного руководства.
У такой системы есть имя: индустриальная демократия. Эта концепция была популярна в 1960-е.
В рамках индустриальной демократии именно рядовые сотрудники выбирают и членов совета директоров, и руководство компании. Это настоящая демократия, потому что ведомые избирают ведущих, и таким образом менеджментом управляет совет директоров, представляющий интересы и капитала, и труда.
Демократия уместна не только в макросистемах. Её следует внедрять с фундамента.
Коммунизм отрицал значимость капитала для создания ценностей и не предоставлял инвесторам возможности участия в управлении организациями. Капитализм стремится к противоположному: он отрицает право участия в управлении рядовых сотрудников. Как ни странно, капитализм и коммунизм в данном смысле являются зеркальным отражением друг друга, поскольку каждый поклоняется тому, что другой отрицает. Ещё наблюдение: механизм открытого рынка основан на посылке о конкурирующих взаимоотношениях участников. Такая конкуренция побуждает к экономической эффективности и совершенствованию.
Но зачем насаждать конкурирующие взаимоотношения внутри компании? Конкуренция - удел рынка, а внутренние дела компании следует структурировать таким образом, чтобы менеджмент, рабочие и инвесторы были в одной лодке. Чем больше интеграции, тем меньше дезинтеграции, тем лучше для компании».
Израильско-американский экономист Ицхак Адизес пишет, что бизнес – одна из немногих сфер, куда не пришла демократия. По его мнению, именно демократия в бизнесе может спасти капитализм:
«На ваш взгляд, кто лучше всех знает, как управлять компанией? Правительство? Умные мужчины и женщины, которые собираются на заседание раз в месяц? Новые правила регулирования, правительственное назначение членов советов директоров, дополнительные наблюдательные комитеты - решают ли эти меры проблему расслоения между владельцами, несущими риски, и реальными руководителями, не несущими рисков?
Нет, не решают. В этом же суть проблемы!
Кто несёт риск потери рабочего места, если компания обанкротится? Кто, помимо акционеров, переживает за благополучие компании?
Рядовые сотрудники. Они несут все риски. Именно они и должны контролировать деятельность компании.
Именно так устроены многие профессиональные организации - консалтинговые фирмы, адвокатские конторы, аудиторские бюро. На фоне кризиса многие профсоюзы обменивают компенсационные пакеты на пакеты акций для совладения компанией.
Однако что им нужно, место в совете директоров? В Германии представители профсоюзов сидят в совете директоров, и каковы результаты? Ничего впечатляющего, особенно когда профсоюзные директора далеки от рабочих у конвейера. Дело профессиональных профсоюзных руководителей - вести переговоры от лица рабочих.
Что нам на самом деле нужно, так это перейти от противостояния к сотрудничеству. Для этого необходимо создать абсолютно новую систему регулирования, от основания пирамиды до её верхушки, от конвейера до корпоративного руководства.
У такой системы есть имя: индустриальная демократия. Эта концепция была популярна в 1960-е.
В рамках индустриальной демократии именно рядовые сотрудники выбирают и членов совета директоров, и руководство компании. Это настоящая демократия, потому что ведомые избирают ведущих, и таким образом менеджментом управляет совет директоров, представляющий интересы и капитала, и труда.
Демократия уместна не только в макросистемах. Её следует внедрять с фундамента.
Коммунизм отрицал значимость капитала для создания ценностей и не предоставлял инвесторам возможности участия в управлении организациями. Капитализм стремится к противоположному: он отрицает право участия в управлении рядовых сотрудников. Как ни странно, капитализм и коммунизм в данном смысле являются зеркальным отражением друг друга, поскольку каждый поклоняется тому, что другой отрицает. Ещё наблюдение: механизм открытого рынка основан на посылке о конкурирующих взаимоотношениях участников. Такая конкуренция побуждает к экономической эффективности и совершенствованию.
Но зачем насаждать конкурирующие взаимоотношения внутри компании? Конкуренция - удел рынка, а внутренние дела компании следует структурировать таким образом, чтобы менеджмент, рабочие и инвесторы были в одной лодке. Чем больше интеграции, тем меньше дезинтеграции, тем лучше для компании».
О сложности создания инфраструктуры для зарядных станций электромобилей.
Исследование Манхэттенского института (США) «Электромобили для всех? Невозможная мечта» приводит проблему инвестиций в электрозаправки.
«Для ночной заправки (дома) электромобиля используются относительно недорогие (около $3 тыс.) зарядные устройства, работающие на уровне мощности 7-19 кВт.
(Для сравнения, 3 кВт - это потребность в энергии для всего среднего дома.)
Чтобы приблизиться к удобству заправки топливного бака бензином, электронагнетатели работают уже на уровнях мощности 300-1000 кВт. Такие нагнетатели стоят сейчас около $400 тыс. по сравнению с сопоставимым бензонасосом на АЗС стоимостью $150 тыс.
При этом «быстрая» зарядка по-прежнему происходит намного медленнее, чем в среднем 5 минут, типичные для заправки бензином. Для достижения того же удобства (избежания очередей и т. д.) электрозаправочной станции потребуется минимум четыре зарядных устройства для замены каждого бензонасоса. Это означает как минимум удвоение стоимости электрозаправки по сравнению с общей стоимостью строительства средней АЗС. Для тех, кто думает, что крупные компании могут себе позволить такие инвестиции в электрозаправки, отметим, что только 1% АЗС находится в собственности нефтяных компаний, а остальные принадлежат малому бизнесу. У малого бизнеса нет таких больших денег на строительство новых электрозаправок.
Но есть ещё одна проблема. Электрозаправку с 3-4 зарядными устройствами местные электросети ещё могут потянуть. Но установка 20-ти и более нагнетателей на заправочной станции (а это типичная заправка вокруг большого города) создаёт спрос на электроэнергию в сети, сравнимый с уровнем одномоментного спроса небольшого города целиком или сталелитейного завода. Такие уровни мощности зарядных устройств для электромобилей радикально уменьшат срок службы существующих силовых трансформаторов. Они потребуют замены на более современные, которые стоят в 5 раз больше, чем устройства старого типа. Более того, для поддержки высокой мощности потребуют замены большинство из сегодняшних 180 миллионов придорожных опор.
Кто возьмёт на себя такие огромные инвестиции (на триллионы долларов), чтобы создать сеть электрозаправок вместо существующих АЗС?»
Исследование Манхэттенского института (США) «Электромобили для всех? Невозможная мечта» приводит проблему инвестиций в электрозаправки.
«Для ночной заправки (дома) электромобиля используются относительно недорогие (около $3 тыс.) зарядные устройства, работающие на уровне мощности 7-19 кВт.
(Для сравнения, 3 кВт - это потребность в энергии для всего среднего дома.)
Чтобы приблизиться к удобству заправки топливного бака бензином, электронагнетатели работают уже на уровнях мощности 300-1000 кВт. Такие нагнетатели стоят сейчас около $400 тыс. по сравнению с сопоставимым бензонасосом на АЗС стоимостью $150 тыс.
При этом «быстрая» зарядка по-прежнему происходит намного медленнее, чем в среднем 5 минут, типичные для заправки бензином. Для достижения того же удобства (избежания очередей и т. д.) электрозаправочной станции потребуется минимум четыре зарядных устройства для замены каждого бензонасоса. Это означает как минимум удвоение стоимости электрозаправки по сравнению с общей стоимостью строительства средней АЗС. Для тех, кто думает, что крупные компании могут себе позволить такие инвестиции в электрозаправки, отметим, что только 1% АЗС находится в собственности нефтяных компаний, а остальные принадлежат малому бизнесу. У малого бизнеса нет таких больших денег на строительство новых электрозаправок.
Но есть ещё одна проблема. Электрозаправку с 3-4 зарядными устройствами местные электросети ещё могут потянуть. Но установка 20-ти и более нагнетателей на заправочной станции (а это типичная заправка вокруг большого города) создаёт спрос на электроэнергию в сети, сравнимый с уровнем одномоментного спроса небольшого города целиком или сталелитейного завода. Такие уровни мощности зарядных устройств для электромобилей радикально уменьшат срок службы существующих силовых трансформаторов. Они потребуют замены на более современные, которые стоят в 5 раз больше, чем устройства старого типа. Более того, для поддержки высокой мощности потребуют замены большинство из сегодняшних 180 миллионов придорожных опор.
Кто возьмёт на себя такие огромные инвестиции (на триллионы долларов), чтобы создать сеть электрозаправок вместо существующих АЗС?»