Экспорт сырой нефти из России по морю подскочил до 3,4 млн баррелей в день за неделю до 27 августа, увеличившись за неделю на 880 тыс. баррелей в сутки, показали данные отслеживания танкеров агентством Bloomberg.
Но средние поставки сырой нефти за четыре недели за четыре недели до 27 августа выросли всего на 40 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущими четырьмя неделями. Т.е. Россия только восстановила прежний объём экспорта морем.

Прибалтийские страны принято выставлять в России как «русофобские». Однако торговые данные показывают, что, наоборот, это одни из самых дружественных для России стран среди западных.
Эстония, Латвия и Литва продолжают как экспорт своей продукции в России, так и реэкспорт товаров из других западных стран (часто подсанкционных) даже в большем объёме, чем до 2022 года. Санкционные запреты обходятся транзитными поставками в страны Центральной Азии (синий цвет на диаграмме) – на самом деле почти все эти товары предназначены для России.

«Сравните объёмы торговли стран Балтии с тем, как уменьшились поставки из Финляндии, которая действительно старается соблюдать санкционный режим против России», - пишет главный экономист IIF Робин Брукс.

Великобритания первой из стран Европы не на словах, а на деле отходит от «зелёной повестки».
Стоимость выбросов одной тонны углерода в рамках британской схемы торговли выбросами упала со 100-120 евро за тонну до примерно 60 евро за тонну. Напротив, эквивалентная схема ЕС торгуется по цене около 85 евро за тонну.

Джеймс Хакстепп, аналитик BNP Paribas, в интервью FT говорит, что снижение затрат на выбросы углерода даст фабрикам и производителям электроэнергии стимул для увеличения производства в Великобритании: «Если вы производитель стали, работающий на континенте и в Великобритании, и планируете вернуться к производству сейчас, когда цены на энергоносители снизились, будет гораздо разумнее сделать это в Великобритании, где вы получите выгоду от этих низких цен на выбросы углерода и цен на электроэнергию».

Как активность малого и среднего бизнеса, так и рентные устремления россиян сильно выросли за последний год.
По сравнению с августом 2022 года спрос на приобретение коммерческих объектов в Москве вырос на 49%, в Московской области — на 28%, по данным «Авито». В среднем по России спрос вырос на 19%.
В Москве сильнее всего за год повысился спрос на торговые площади (+68%), объекты свободного назначения (+59%) и предприятия общественного питания (+56%). В Подмосковье — на производственные площади (+102%), офисы (+54%) и автосервисы (+51%).

Доступные для приобретения коммерческие объекты в Москве стали меньше - за год их средний размер сократился со 196 кв. м до 171 кв. м, этим и объясняется снижение средней цены. Если перевести стоимость в квадратные метры, то рост составит 2%. В Подмосковье ситуация обратная - размер объектов увеличился со 177 кв. м до 220 кв. м, поэтому средняя стоимость выросла на 23%, а квадратный метр подешевел на 1%.

Увидел название нашей денежно-кредитной политики – «грязное плавание»:
«В тот момент, когда рубль резко обесценился, проблема накопления золотовалютных резервов перестала быть актуальной, и естественно, что Центральный банк переключился на другую политику. Но на самом деле это не просто стабилизации темпов инфляции. Это то, что называют «грязным плаванием» - термин, который означает, что на словах речь идёт о плавающем валютном курсе, а на самом деле время от времени имеют место валютные интервенции; в нашем случае они «прикрыты» взаимодействием ЦБ с Министерством финансов».
(руководитель направления «Математическая экономика» ЦЭМИ РАН, замдиректора Московской школы экономики МГУ, профессор, доктор экономических наук, академик РАН Виктор Полтерович – заседание Никитского клуба Мосбиржи, апрель 2019)

Очередной конкурс на офсеты объявили в Москве. Победитель первого получит долгосрочный контракт на расходные материалы для коммунальной уборочной техники, второго — на тару для цветов. Но выиграть можно только при обязательстве производить всё это на территории города.

Подсчитано, что для строительства заводов бизнес должен будет вложить 300 млн рублей, обеспечить рабочие места, налоги. Бюджету Москвы эта закупка может стать по сути бесплатной.

Мы не раз писали о сути офсетных контрактов:
https://t.iss.one/proeconomics/11220
https://t.iss.one/proeconomics/11065
https://t.iss.one/proeconomics/8213

Также мы не раз удивлялись, почему другие региональные администрации не внедряют такие выгодные для обеих сторон контракты. В Москве это уже 12-й офсет, процесс поставлен на поток.

В прошлом году землю купили более 51,7 тыс. граждан. Всего за год россияне приобрели 11 тыс. га земельных участков для ИЖС говорится в докладе Росреестра о состоянии и использовании земель в 2022 году.
К началу 2023 году число граждан, владеющих земельными участками, подходящими для индивидуального жилищного строительства, выросло до 9,04 млн человек. Суммарная площадь этих участков превысила 1,15 млн га. В 2001 году 6,47 млн людей владели участками. Средняя площадь земельного участка за это время увеличилась. Раньше на одного человека приходилось в среднем 0,10 га. Сейчас средний размер участка под ИЖС достиг 0,12 га.

Несложно подсчитать, что на купленных в 2022 году 11 тыс. га можно построить около 90 тыс. домовладений. При средней площади дома в 140 кв. м это составит примерно 12,5 млн кв. м новой недвижимости.
Но россияне активно строятся и на старых участках. В прошлом году на ИЖС пришлось около 60% от всего введённого жилья.

В январе-июле 2023 года было выдано автокредитов на 628,9 млрд руб. или на 71,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года (в январе-июле 2022 года – 366,6 млрд руб.). При этом по сравнению с 7 месяцами 2021 года их объём в текущем году также вырос, хотя и символически - на 0,03% (в январе–июле 2021 года - 628,7 млрд руб.). Таким образом, это рекордный показатель объёмов выдачи автокредитов в первые 7 месяцев года за всю историю наблюдений.

Но такой рост происходит на фоне резкого подорожания автомобилей. Новые машины в России с начала года выросли в цене на 15-20%.
Средняя цена легкового автомобиля с пробегом в августе 2023 года составила 1 млн 471,7 тыс. рублей. Это на 3,8% больше, чем в июле. А по отношению к уровню годичной давности (в августе 2022-го) подержанные машины подорожали на 18,5%.
Машины будут дорожать и дальше, в т.ч. по инициативе властей: с 1 августа в России вступил в силу новый утилизационный сбор на автомобили, который будет способствовать росту цен на них.

Во II кв. 2023 года уровень реинвестирования американских производителей сланцевой нефти достиг трёхлетнего максимума.
(Уровень реинвестирования представляет собой соотношение между капитальными затратами и денежным потоком. от операционной деятельности)

Сейчас уровень реинвестирования составляет 72%, по сравнению с 58% в I кв. 2023 и самым высоким показателем 150%, наблюдавшихся во II кв. 2020 года.

В прошлые годы уровень реинвестирования часто превышал 100% и служил чётким индикатором готовности отрасли свободно тратить средства на быстрый рост объёмов, что являлось ключевым фактором ранних этапов сланцевой революции. Однако в нынешнюю эпоху дисциплины капитала публичные сланцевые компании отдают приоритет акционерной стоимости, выплате долгов и проявляют осторожность в отношении бурной инвестиционной стратегии.
Тем не менее, рост реинвестирования говорит о том, что сланцевые компании снова поверили в рост цен на нефть, и готовы увеличивать объёмы добычи.

Интересный (и печальный) пример, как в Аргентине ходит несколько курсов валюты.
Правительство Аргентины объявило о введении с 1 сентября до конца месяца очередного периода действия льготного обменного курса национальной валюты по отношению к доллару США - так называемого «временного соевого доллара» для стимулирования продаж соевых бобов аграриями страны.
Аргентинские переработчики и экспортёры смогут покупать 25% от общего объёма сои по курсу соевого доллара (790 песо за 1 доллар США) и остаток (75%) по официальному обменному курсу (350 песо). То есть средний курс составит 460 песо за 1 доллар США.

Аргентина испытывает хронический дефицит валюты, инфляция в стране составляет около 100%.
Всё больше экономистов и политиков страны предлагают переход денежной системы на доллары. Эта тенденция ширится по всей Латинской Америке. В макрорегионе есть уже три полностью долларизированных страны - Панама, Эквадор и Сальвадор, и все они имели самые низкие уровни инфляции в регионе в течение последних 20 лет.
Сейчас постепенный переход на доллар совершает Перу.

В США надбавка к заработной плате закончившим колледж особенно велика для азиатских работников: они зарабатывают в два раза больше, чем выпускники средних школ. Для трёх других расовых/этнических групп эта надбавка меньше (хотя тоже существенна) – 70-80%.
Дело в том, что американцы азиатского происхождения чаще всего учатся на самые высокооплачиваемые профессии – медицинские, инженерные, компьютерные.

Добыча нефти в Южной Америке достигнет 9 млн баррелей в сутки к 2030 году (против 6 млн баррелей в сутки в 2022 году). Бразилия будет лидировать в регионе с 5 миллионами баррелей в сутки в 2030 году, а Гайана и Аргентина разделят второе и третье места. Если же в Венесуэле сменится режим, то добыча может вырасти и до 10 млн баррелей к 2030 году.
Совокупная добыча в Южной Америке будет примерно соответствовать добыче в России или Саудовской Аравии, и роль этого макрорегиона в ценообразовании нефти и логистике сильно вырастет.

Цены на удобрения снова снижаются, согласно данным DTN в течение третьей полной недели августа 2023 года. Как и в последние недели, все восемь основных видов удобрений снова были дешевле по сравнению с месяцем назад.
Цены на пять из восьми основных удобрений снизились существенно - на 5% и более.

Это хорошие новости для аграриев, так дешевеющие минеральные удобрения снижают себестоимость продукции (в конечном итоге уменьшается и продуктовая инфляция). Но это плохие новости для производителей удобрений, в т.ч. для России, которая по-прежнему удерживает первое место в мире по экспорту и второе по производству минеральных удобрений.

В августе на вторичном рынке жилья Москвы продолжился рост цен: второй месяц подряд средняя стоимость метра прибавила более 1% (+1,4%), по данным «Индикаторов рынка недвижимости». При этом дорожает только относительно дешёвое жилье – в дорогих сегментах цены топчутся на месте.
ИРН основной причиной удорожания называет рост стоимости ипотеки, вызвавший увеличение спроса:

«24 июля ЦБ поднял ставку до с 7,5 до 8,5% годовых, а 15 августа – ещё на 3,5 п.п. до 12%. Банки предсказуемо отреагировали ростом ипотечных ставок – даже в крупнейших банках ставки на покупку вторичного жилья теперь стартуют с 13,7%, при том что психологически заградительной является ставка 12%. Однако банки подняли ставки не сразу, предоставив своим клиентам возможность получить одобрения на выдачу кредитов по старым ставкам. Люди, планировавшие купить квартиру в ближайшие месяцы, устремились на рынок, чтобы успеть заключить сделки, пока ипотека не стала ещё дороже».

У экономистов сталинского типа вновь случилось обострение: «Росконгресс» сделал исследование, главный вывод в котором – «при создании расчётной единицы БРИКС будет полезен советский опыт использования переводного рубля». Они предлагают использовать двухконтурную валютную систему, когда одной денежной единицей пользуются только для внешнеторговых операций, а другой - только на внутреннем рынке.

Ну ладно Россия – давнее поле экспериментов, но почему в «Росконгрессе» надеются, что их идеи о двухконтурной валюте поддержат в Китае, Бразилии и ЮАР? Ранее финансовые власти этих стран не были замечены в желании создать единую валюту.
(на фото -памятная монета «Переводной рубль», 1988 год)

Об автомобильной инфляции в России.
«Автоньюс» приводит цены на некоторые модели:
- BMW X3 на российском рынке подорожала на 155 тысяч рублей, до 8,675 миллиона.
В ноябре 2021 года цены на эту модель начинались от 4,52 млн. руб. Т.е. рост её стоимости – в 2 раза.

- Audi Q3 подешевела на 100 тысяч рублей, до 7 миллионов.
В конце 2021 года эта модель стоила около 3,3-3,5 млн. руб.
Т.е. рост стоимости Audi Q3 – в 2 раза.

Аналитики фиксируют перегрев российской экономики.
Безработица обновила исторический минимум 3,0%, что поддерживает конкурентную гонку зарплат (третий месяц подряд они показывают двузначный рост в реальном выражении).
По данным Росстата, оборот в розничной торговле в июле вырос на 10,5% г/г, ускорившись по сравнению с июнем (+10,0% г/г).
Растёт и потребительское кредитование, причём в основном среди молодёжи – наиболее активных потребителей.
На начало августа 2023 года наибольшее среднее количество кредитов на одного заемщика было зафиксировано у граждан в возрастном диапазоне от 25 до 30 лет – 2,7 кредита, по данным НБКИ. На эту же возрастную группу граждан пришёлся и наибольший рост этого показателя (+0,2 ед.) за последний год.
В целом рост числа кредитов наблюдается у граждан до 40 лет.

Росстат фиксирует, что черпать рабочую силу внутри России уже неоткуда.
Остались только микрогруппы. Это заключённые, которых сейчас ФСИН сдаёт в аренду предприятиям, но там потенциал – до 100-120 тыс. человек. Вторая группа – инвалиды, но это в основном надомники, а также занятые неполный рабочий день.
Потому начали принимать постановления о расширении применения труда подростков с 14 лет.
(Внешние источники труда – отдельная тема)

Последний год в России розничные цены на сливочное масло стоят на месте.
Но это общемировой тренд – мировые цены на него за последний год снижаются.
Интереснее на этом графике посмотреть на длинном отрезке, как выросла цена на сливочное масло: за 10 лет – в 3 раза. Это также примерный уровень продуктовой инфляции в России за это же время.

Коэффициент капиталоёмкости в США остается близким к послевоенному среднему уровню, а реальная доходность капитала остается примерно постоянной - около 6%.
Кризиса капитализма по Марксу – когда доходность капитала стремится к нулю – пока не видно.
(Система шла к кризису в 1970-е, но за счёт неолиберальных реформ Рейгана смогла выправиться)

В Подмосковье квартиры на вторичном рынке в августе подорожали на 0,4%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Такой вялый рост поломал тенденцию последних месяцев, когда жильё в Подмосковье росло или на большую величину, или дорожало теми же темпами, что в Москве.
Но в Подмосковье сохранилась прежняя тенденция – «вторичка» в локациях около МКАД дорожала меньшими темпами, чем в Дальнем Подмосковье.
Так, квартиры в Реутово подешевели на 0,6%, в Химках и Котельниках подорожали на 0,1%, а в Дубне на 1,6%, в Кашире – на 1,5%, в Серпухове – на 1,1%.