Proeconomics
63.1K subscribers
8.15K photos
43 videos
5 files
3.05K links
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. Реклама @Kursistka @netovetz Регистрация в РКН №4830975469
Download Telegram
Царская и советская модернизация были проведены во многом благодаря изъятию из деревни всех видов капитала. Казалось, в новой России, с повышением роли природных сырьевых ресурсов как основ концентрации капитала, значение неравноценного обмена с деревней должно было упасть.
Но разница между городом и деревней в России так и ощущается гораздо сильнее, чем в развитых странах. Деньги города по-прежнему очень слабо проникают в сельскую местность.

«По относительным показателям экономической эффективности – рентабельности производства, прибыли на единицу ресурса, производительности труда, его оплаты и т.д. – сельское хозяйство уступает другим отраслям материального сектора. Такого рода различия характерны и для многих других стран, в том числе промышленно развитых. Однако в России это отставание значительно более заметно, что является причиной более ощутимых, чем в других странах, диспропорций в социальном развитии города и села».
(ЦЭМИ РАН, «Мезоэкономика России: стратегия разбега», 2022)
«В силу геологических, географических и исторических причин Россия сильно зависит от Европы как места назначения экспорта нефти и газа, транспортируемых по существующей трубопроводной инфраструктуре на рынки Европы. Китайский рынок был и остается далёким от Западной Сибири, откуда доставка российских нефти и газа в Китай на расстояние, в три раза большее, чем в Европу, повышает конечную стоимость товара и финансовые риски сотрудничества.

Важным для китайских национальных интересов в российском нефтегазовом комплексе является также вопрос о том, сможет ли Россия перенаправить в Китай природный газ, который она сейчас продаёт в Европу. Из 10 экспортных трубопроводов компании «Газпром Экспорт» девять идут в Европу (правда, один из них – нефункционирующий «Северный поток – 2»), и только один – в Китай. Мощность восьми трубопроводов, поставляющих газ в Европу (219,5 млрд. куб. м.), почти в шесть раз превышает мощность трубопровода в Китай «Сила Сибири» (38 млрд. куб. м.), который работает не на полную мощность. В 2020 г. «Газпром» экспортировал 174,9 млрд. куб. м. в Европу и 4,1 млрд. куб. м. в Китай. Если Китай и Россия договорятся о строительстве газопровода «Сила Сибири-2», это позволит «Газпрому» направить в Китай ещё 50 млрд. куб. м (что всё равно не покроет прекращающиеся поставки в Европу).

Однако китайские компании стремятся инвестировать преимущественно в разведку и разработку российских нефтегазовых месторождений, и практически отказываются участвовать в строительстве трубопроводов по территории России. Тем самым они подталкивают экспортёров к использованию подконтрольной китайским государственным компаниям сети трубопроводов стран Центральной Азии даже в среднесрочной перспективе. Это полностью отвечает национальным интересам Китая, так как позволяет диктовать России условия по закупочным ценам, объёмам поставок, использованию китайского оборудования и услуг китайских компаний, а также перераспределять добавленную стоимость транспортировки российских углеводородов в пользу китайских корпораций.
Так, «Роснефть» согласилась поставлять CNPC 200 тыс. баррелей сырой нефти в сутки в течение 10 лет по трубопроводу Казахстан–Китай. Мощность трубопровода составляет 400 тыс. баррелей в сутки, из которых только 20 тыс. баррелей в сутки используется Казахстаном».
(журнал МГИМО МИД России «Мировое и национальное хозяйство», №2, 2022)
Главное мировое экономическое ожидание 2023 года – восстановление Китая, который может вытянуть мировую экономику из вялого роста.
Но Гордон Чанг, автор книги «Грядущий крах Китая», старший научный сотрудник Института Гейтстоуна, указывает на две болевые точки страны, не позволяющие Китаю уверенно расти в 2023 году:

«Статистика заболеваемости коронавирусом в Китае сомнительна. Пекин просит мир поверить в то, что Ковид ведёт себя в Китае иначе, чем во всех других частях мира.
Во-вторых, даже если бы Китай победил Ковид, как утверждает режим, экономика по-прежнему страдает от чрезмерной зависимости от сектора недвижимости, на долю которого приходится почти 30% ВВП.

Цены и продажи падали с конца 2021 года, когда Пекин, наконец, ограничил неосмотрительное кредитование крупных застройщиков, в первую очередь China Evergrande Group, которая сейчас находится в состоянии дефолта.
Жильё имеет решающее значение для китайского общества, поскольку на него также приходится около 70% богатства среднего класса. Китайцы питали экономику расходами, когда цены на недвижимость росли, либо потому, что они получали прибыль от продаж жилья, либо из-за «эффекта богатства» - когда люди склонны тратить, чувствуя, что их активы выросли в цене. Теперь противоположным эффекту богатства является угнетающее потребление».

В общем экономическим наблюдателям, чтобы понять перспективы китайской экономики, достаточно пристало наблюдать за сектором жилой недвижимости. Пока в этом секторе всё плохо, китайская экономика продолжит быть вялой.
Куда хотят перебраться глобальные топ-таланты. США и Англия лидируют с большим отрывом. Это в т.ч. тоже предопределяет их глобальное лидерство.
Диаграмму привёл сооснователь Института прогресса Алек Стапп, она взята из доклада в британский парламент (в котором обсуждалось, как бы Англии догнать в привлечении талантов Америку).
После 2012 года темпы прироста ВВП России уже больше никогда не превышали темпы роста мировой экономики. Экономическая модель России после этого периода зашла в тупик.
По текущему курсу доля России (до 1992 – РСФСР) в мировом ВВП упала с 4% в 1990 году до 1,9% в 2021 году.
(к предыдущему посту)
Интересно посмотреть, как сказалась политическая самостоятельная республик бывшего СССР на динамике их экономик (12 республик, исключая Прибалтику).
Хуже всех по сравнению с СССР к 2019 году выглядели Украина и Молдавия – они не достигли уровня реального ВВП 1991 года. Две экономически проигравшие от реформ республики.

А больше всех выиграла Армения – она постсоветский чемпион. Отдельно отметим, что после 2022 года Армения дополнительно получила огромные вливания российских денег от российской же эмиграции, что сильно увеличило её экономический рост.
Россия в этом списке – «середняк».
Часто можно услышать от экономистов, что для экономического роста важен уровень инвестиций (накоплений).
Но для постсоветского пространства такой закономерности не прослеживается:
«Ускорение экономической динамики, например в России и Украине, происходило без существенного увеличения нормы накопления, а в Армении рост нормы накопления имел место уже после ускорения экономического роста (в 2005-2009 гг.). При этом, если мы попытаемся обнаружить взаимосвязь между экономическим ростом и нормой накопления между странами на интервале, характеризующемся в целом положительными темпами экономического роста (2000-2019), выясним, что она практически не прослеживается».

Для постсоветского пространства для роста важны только мировые цены на сырьё, а для стран вне России – ещё и состояние дел в самой России и степень взаимодействия двух экономик.
(«Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право», № 5, 2021)
Почему нынешняя финансовая система в развитых странах не похожа на прежнюю (и почему она более устойчивая).
Встретил объяснение в рецензии д.э.н. Булатова на книгу экономиста Владислава Иноземцева «Экономика без догм: как США создают новый экономический порядок» («Мировое и национальное хозяйство», №2, 2022).

«К концу XX в. Америка имела «гигантские возможности рефинансирования и которая, по сути, не имела ни внешнего долга, ни внешней торговли, так как делала заимствования и покупала товары за собственную валюту. Схожая картина складывалась и у самого близкого партнёра Америки - объединённой Европы. В сочетании с новой технологической революцией (на базе накопления человеческого капитала и развития ИКТ) это привело к созданию в развитых экономиках к началу XXI в. предпосылок для их новой экономической системы, имеющей «три мощных инструмента проектирования своего могущества – явный приоритет в технологиях, две мировые валюты, тотально доминировавшие в международной финансовой системе, и обновлённые социально-экономические модели».

Разбирая причины этой финансовой революции, автор подчёркивает, что «новые потребности экономики, а не социальные или геополитические соображения подталкивают глобальную финансовую систему к изменениям». В современном обществе идут сдвиги в сторону индивидуализации производителя, продукции и потребителя, что снижает значение ценовой конкуренции. Воспроизводственный процесс всё больше опирается на торговлю недорогими копиями с дорогого исходного продукта, остающегося в собственности производителя (программное обеспечение, лекарства и т.п.). Происходит снижение потребительской стоимости и цены многих готовых изделий (бытовой техники, автомобилей, солнечных батарей и т.п.). Кроме того, всё больше становится бесплатных общественных товаров и услуг (примером может быть Интернет). Идёт смещение границы между потреблением и инвестированием - самые важные инвестиции экономических агентов (в собственный человеческий капитал) трактуются как потребление. Наконец, развитый фондовый рынок позволяет акционерным компаниям снизить стоимость привлечения внешних средств, что особенно важно для инновационных стартапов.

На этой основе автор делает вывод, что «деньги, которые на протяжении индустриальной эпохи являлись мерой стоимости, а также средством обмена и накопления, перестают ими быть, на наших глазах превращаясь прежде всего в инструмент стимулирования хозяйственной активности, вознаграждения инициативности и креативности и важнейший рычаг государственного регулирования экономики, спасающий её от финансовых кризисов индустриальной эпохи».

Такой радикальный вывод заставляет автора разобрать устойчивость этой «новой экономики». Он на примере современной американской экономики указывает на то, что за пределами США находятся лишь 22% долларовой суммы по отношению к капитализации американского фондового рынка; что большой госдолг этой страны (в том числе внешний) может быть погашен долларовой эмиссией; что суммарные обязательства американских компаний по отношению к их капитализации за прошедшие полвека сократились с 42% до 31%, и что идёт относительное сокращение долга американских домохозяйств. Широкая денежная эмиссия позволяет США спокойно импортировать больше, чем экспортировать и при этом за счёт недорогих иностранных товаров сдерживать инфляцию внутри страны. Более того, доллар в этом веке укрепился по отношению к другим мировым валютам более чем на 20% и поэтому ни о каком его крахе речь не идёт. Интересна и мысль автора, что американский фондовый рынок превратился в своего рода предохранительной клапан американской экономики – в отличие от прежних десятилетий сильное падение фондовых рынков не сопровождается сильным падением ВВП».
(продолжение предыдущего поста)
Последняя глава (книги Владислава Иноземцева) описывает тот новый мировой порядок, который видится автору вследствие изменения финансовых систем развитых стран. Вот одна из черт нового мирового порядка – «война и экономика поменялись местами: если раньше сила была основным и самодостаточным инструментом противоборства, а хозяйственная состоятельность страны лишь подпитывала её, то в новых условиях экономические и финансовые инструменты стали главными и неоспоримыми орудиями конфликта, в то время как военная сила перешла в разряд полезных, но всего лишь дополняющих данные факторы моментов».

Другая важная черта – это изменение характера периферийного развития, при котором периферийные страны уже не могут догнать развитые. Более того, автор не видит перспектив для периферийных стран ускорить свой рост, т.к. происходит рост энергодобычи в США и переход Европы на возобновляемые источники энергии. А в результате, «используя свои финансовые возможности и свое политическое влияние для «привязывания» своих соседей, западные державы будут гораздо более независимы от периферийных стран, которых в относительно недалёком будущем могут ждать очень тяжёлые времена».

Высоко оценивая новую работу В.Иноземцева, нельзя отказаться от некоторых замечаний. Наверное, в книге было бы целесообразно подчеркнуть, что новая финансовая система Запада формируется под заметным влиянием «современной денежной теории (Modern Monetary Theory)» с её идеями о том, что деньги являются государственной (общественной) монополией и должны без ограничений эмитироваться под имеющиеся производственные мощности и трудовые ресурсы, что расходы государства не обязательно должны сопровождаться его адекватными доходами, т.е. возможно снижение налогов, а возникающий дефицит бюджета может быть погашен эмиссией. С точки зрения этой теории, эмиссия не приводит к инфляции, если она ведёт к росту совокупного предложения.

Положительное отношение автора к активной денежной эмиссии в форме количественного смягчения опирается на данные о низкой инфляции в развитых странах за прошедшие полтора десятилетии. Однако необходимо заметить, что после выхода книги инфляция в США и ЕС резко нарастала. Одним из объяснений её всплеска является то, что это результат проходивших в предшествующие годы количественного смягчения. Впрочем, «современная денежная теория» допускает всплеск инфляции, если существенная часть полученных от эмиссии средств используется не на сбережения, а на текущее потребление домохозяйствами и компаниями, что приводит к превышению совокупного спроса над совокупным предложением».
Последствия «зерновой сделки» для Украины. Через порты Чёрного моря экспорт кукурузы устойчиво держится на уровне около 1,5 млн. тонн в месяц, пшеницы и ячменя – 1 млн. тонн, масличных – 0,3-0,5 млн. тонн в месяц.
Достигли ли российские удары по критической инфраструктуре Украины своей цели – обрушения экономики? В значительное мере – да.
Экономист Джозеф Политано приводит эти последствия:

Более 75% (украинских) компаний в настоящее время называют перебои в подаче электроэнергии серьёзной проблемой, 40% компаний сократили производство из-за нестабильного доступа к электроэнергии. Почти половина компаний опасается за свою безопасность и безопасность своих работников.

Экономика Украины упала в 2022 году на 35%, промпроизводство – на 42%.
В дальнейшем ситуация будет только ухудшаться. Многие страны уже не выполняют свои заявленные финансовые обязательства, не говоря уже об огромном дефиците гуманитарной помощи.

43% всех домохозяйств в Украине в настоящее время полностью исчерпали свои личные сбережения, более 65% внутренне перемещенных лиц остались без достаточной финансовой поддержки, а 20-30% испытывают трудности с приобретением предметов первой необходимости. 18 млн. украинцев нуждаются в гуманитарной помощи.
Уровень личных сбережений в США вырос до 4,7%, что является низким уровнем, но самым высоким уровнем сбережений с января 2022 года. Для сравнения, самый низкий уровень сбережений в истории Америки составлял 2,1% в июле 2005 года.
А вы знали, что каждому россиянину бесплатно положен участок земли?

1 участок в городе среднего размера стоит 250-300 тысяч рублей. Вот и посчитайте, сколько можно заработать, просто разобравшись в земельном вопросе.

Чтобы «урвать» свой кусочек, читайте канал Юлии Толстихиной. Это земельный юрист, который уже 14 лет помогает людям зарабатывать на участках.

Внутри: как без взяток оформить себе участок, как выгодно его продать, избежать лишних расходов и не наделать ошибок.

Подписывайтесь и забирайте методичку с 5 способами заработка на земле в России: @tolstihina_invest
Мировой спрос на электроэнергию в 2022 году вырос почти на 2% по сравнению со средними темпами роста в 2,4% за период 2015-2019 гг.
Зато потребление электроэнергии в Европейском союзе зафиксировало резкое снижение на 3,5% в годовом исчислении.
Из крупных экономик сильнее всего спрос на электроэнергию вырос в Индии - на 8,4%.

Красным на графиках отмечен прогноз МЭА по спросу на электроэнергию до 2025 года (для Европы прогноз на 2023 год – снижение на 1,1%).
Мировые цены на жильё в настоящее время превышают их средние значения сразу после Великого финансового кризиса 2008-09 в среднем для развитых стран на 26% в реальном выражении; цены более чем удвоились с 2010 года в Турции, выросли примерно на 70% в Канаде, 60% в Индии и США и 50% в Германии.
Россия в числе антилидеров: у нас реальные цены на жильё за этот период упали более, чем на 25%.
Как купить квартиру в Москве за 3,5 млн рублей? Какие дешевые ЖК через год будут стоить, как дача олигарха?

В этом канале собирают всё что нужно знать, чтобы заработать на недвижимости:
- Старты продаж и брони
- Закрытые акции от застройщиков
- Разборы всех московских ЖК с точки зрения инвестиций

Подпишитесь, чтобы заработать:

https://t.iss.one/dvizhpronedvizh
«Индикаторы рынка недвижимости»: «Крепкий рубль подкосил рынок дорогих новостроек Москвы - в 2022 г. стоимость столичного метра в долларах приблизилась к уровню цен в самой дорогой стране мира, Монако. А так как Москва не Монако, состоятельные россияне предпочитали инвестировать свои капиталы в других странах. Или покупать жильё у собственников на вторичном рынке, которые проводили куда более гибкую ценовую политику, чем застройщики.
Если в среднем по рынку новостроек Москвы продажи в 2022 г. снизились на 14% по сравнению с 2021 г., по данным Росреестра, то в элитном сегменте – на 70%, подсчитали специалисты Nikoliers. По данным компании, в прошлом году на рынке элитной недвижимости было заключено лишь 159 сделок против 498 в 2021 г. В квадратных метрах ситуация немногим лучше: по итогам года в Москве по ДДУ было куплено 22,5 тыс. элитных метров, что на 67% ниже показателей 2021 г. (68 тыс. кв. м)».

Наверняка тут ещё сказался и политический фактор последнего года. Фактически состоятельный класс (0,1% населения в целом по России и 0,4-0,5% населения Москвы) так проголосовал против перспектив страны на среднесрочную перспективу. Проще говоря, эти люди крепко задумались: надо ли теперь связывать своё будущее с Россией?
Дания может стать первой страной мира, где введут «климатический налог» на выбросы парниковых газов крупным рогатым скотом. Сейчас обсуждение этой темы идёт в датском правительстве.
Налог может составить 750 датских крон ($108) за тонну газов (СО2 и метана).
Понятно, что если такой налог появится, это сильно отразится на себестоимости говядины, молока и молочных продуктов.

Датское правительство хочет переориентировать производителей КРС на переход к выращиванию других животных – свиней, овец и коз, кроликов. Либо вообще заняться растениеводством. Ещё один выход для фермеров, занятых выращиванием КРС - искать альтернативные решения, такие как кормовые добавки для крупного рогатого скота, которые могут снизить количество метана, выделяемого коровами, на 25-30%.

Коровы – один из главных объектов атаки «климатических активистов» (наряду с добытчиками ископаемого топлива). Их главная цель, чтобы говядина и молочные продукты стали ретро-едой или едой с очень высокой стоимостью.
Из этой диаграммы понятно, почему Венгрия сильнее всех в Европе сопротивляется санкциям против России, особенно энергетическим. Инфляция в Венгрии в январе 2023-го в годовом исчислении была 26,2%. Если бы не российские газ и нефть, которые, видимо, поступают в Венгрию с некоторыми скидками, инфляция в стране была бы ещё выше.
Как Россия обходит западные санкции.
Экспорт ЕС в Армению увеличился в четыре раза с начала конфликта на Украине. Экспорт Армении в Россию также резко вырос. Похоже, России удаётся избежать санкций, реимпортируя товары через Армению и другие постсоветские государства.
Процесс деглобализации сильнее всего ощущается не в торговле товарами, а в трансграничном банковском кредитовании. В 2008 году этот показатель составлял 60% мирового ВВП, а сейчас снизился до 37%.
Причём из графика хорошо видно, кто обвалил финансовую глобализацию – Европа.
Начиная с 1990-х годов европейские банки стали главными двигателями финансовой глобализации. После 2008 года ситуация изменилась на противоположную. Напротив, с 1990-х годов трансграничное банковское обслуживание со стороны японских и американских банков осталось прежним.