Proeconomics
63.3K subscribers
8.19K photos
41 videos
5 files
3.06K links
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. Реклама @Kursistka @netovetz Регистрация в РКН №4830975469
Download Telegram
ЦИАН: В России найдена самая маленькая квартира-студия. Она находится в Сочи, и переоборудована… из санузла. Площадь этого объекта составляет 8 кв. м, цена — 1,25 млн. руб.
Самая маленькая квартира-студия в Москве – 10,6 кв. м. Она расположена в Зеленограде и стоит 3,6 млн. руб.
Самая маленькая квартира-студия в Петербурге – 12,8 кв. м за 4,4 млн. руб.
«Неудачник платит ипотеку 25 лет, финансово грамотный человек закроет ее за 3 года и начнет сдавать».

Этот экономист завел Telegram-канал, где смешным языком рассказывает, как научиться управлять деньгами.

— Кому положены льготы по ипотеке (почти всем);
— Как выпустить и пополнить карту Visa за 30 минут онлайн.
— Почему рынок недвижимости перегрет в России и лучше купить квартиру за рубежом.
— Лазейки в законодательстве, которые сэкономят кучу налогов.

Канал так понравился публике, что за пару недель он собрал уже более 300 тысяч человек. Подписывайтесь и вы: @bankrollo
НБКИ: Доля отказов по ипотечным заявкам по итогам 2022 года выросла на 12,1 п.п. - с 34,1% в I квартале до 46,2% в IV квартале. Доля отклонённых заявок стала максимальной за всю историю наблюдений начиная с 2017 года.
Рост отказов в ипотеке логичен. Вероятно, почти исчерпана страта платёжеспособных клиентов – которая к тому же сокращалась и из-за эмиграции. Второе – сами банки перестраховываются от рисков с потенциально проблемными заёмщиками: сегодня ты можешь обслуживать кредит, а завтра тебя мобилизовали на фронт или ты потерял работу. Т.е. растёт страх перед неблагоприятными тенденциями в экономике и обществе.
Во второй половине декабря 2022 и первой декаде января 2023 России сократила и так небольшой объём экспорта газа в Европу.
В первой половине декабря по украинскому транзиту в среднем проходило по 45-50 млн. кубометров в сутки, по Турецкому маршруту – 40-45 млн. кубометров в сутки. Теперь эти потоки – по 30 и 25 млн. кубометров в сутки. Выходит уменьшение поставок газа в Европу в 1,5 раза.
Цены на минеральные удобрения в январе 2023 года снизились примерно на 50% по сравнению с пиковым значением, что с временным лагом в 6-9 месяцев приведёт и к снижению цен на продовольствие. Глобальная продуктовая инфляция отступает, но ей до докризисных величин надо упасть ещё в полтора раза.
Как выглядит ряд макроэкономических показателей России в 2022 году помесячно. Видно, как все показатели с апреля уходят в минус. Более или менее сглаженная картина по всему 2022 году получилась за счёт очень хороших показателей первых двух месяцев, т.е. до введения западных санкций.
Если бы СВО не случилось, вероятно по итогам 2022 году ВВП России вырос бы на 3-3,5% минимум, так как ещё ощущался восстановительный рост после карантинного кризиса, а также действие сырьевого суперцикла.
Прогноз Мирового банка по динамике ВВП основных стран мира в 2022-24 годах. Прогноза для России на 2023 год – спад на 3,3%. В целом почти все экономики мира в 2023-м будут чувствовать себя плоховато.
Новая попытка построить технокластер мирового уровня, на этот раз в Москве. В индустриальном парке «Руднево» (это на окраине города, метро Некрасовка) ввели уже 16 корпусов, 100% забронированы арендаторами.

Принято говорить про Кремниевую долину, на самом деле, успешные примеры есть почти во всех странах ОЭСР. Самые известные — научный город Цукуба в Японии, корейский Доедук. Технология отработанная: в конкретном муниципалитете снижаются налоги, земля и площади сдаются в долгосрочную аренду по льготным ставкам.

Если даже в белорусском Парке высоких технологий выросли продукты мирового уровня вроде Maps.me или World of Tanks, то в России может быть и 5-10 таких.

Что касается «Руднево», там ставка делается именно на промышленность. Объявлено о создании федерального центра по выпуску беспилотников различного назначения. В арендаторах также производители микроэлектроники, высокоточной аппаратуры.

Пока заявлены льготы на уровне 20% от налоговой нагрузки, но видимо и этого более чем достаточно для того, чтобы полностью заполнить площади инвесторами еще на стадии строительства.
Одна из причин затяжного кризиса капитализма (перманентное снижение отдачи капитала и производительности труда, долговой кризис) с конца 1970-х – это резкое сокращение числа монополий, через которые исторически происходит концентрация капитала. Это показывает в ряде своих работ экономический историк, сотрудник Центрального экономико-математического института РАН Евгений Балацкий.

«Относительно недавно в Финансовом университете при Правительстве РФ было выполнено исследование, позволившее вывести фундаментальное уравнение экономического роста, в свою очередь давшее возможность сформулировать и доказать теорему об особом секторе, где под особым понимается сектор экономики с очень высокой рентабельностью (свыше 100% в год). Суть указанной теоремы заключается в том, что для обеспечения положительных темпов экономического роста необходимо наличие в экономике особого сектора; в противном случае рост оказывается невозможен. Анализ многовековой истории показал, что только появление сверхприбыли позволило запустить механизм экономического роста, способствовавшего выходу человечества из мальтузианской ловушки. В свою очередь возможность получения сверхприбылей у человечества появилась только в эпоху великих географических открытий.

Начнём с более-менее традиционных. Прежде всего, это пряности (перец, гвоздика, корица и др.), торговля которыми на европейских рынках в Новое время позволяла голландским торговцам обеспечивать норму прибыли в 700-1000%. По мнению итальянского экономиста Джованни Арриги, вся бизнес-логика основана на стремлении поддержать сверхвысокую норму прибыли, что возможно только в условиях монополии. Именно стремление к монополии и сверхприбылям объясняет мотивацию всех жестокостей, которые чинил Белый Человек в отношении аборигенов колоний, уничтожении им любых альтернативных торговых и производственных плацдармов, подавлении бунтов рабочих и т.п.

Ещё одним сверхприбыльным источником английского капитала XVIII века является рынок чая, рентабельность от продаж которого достигала 300-350% только за счёт того, что Ост-Индская компания, не имеющая конкурентов на европейском рынке, продавала его в Европе по цене в 4-4,5 раза выше закупочной.

Другими источниками накопления капитала являлись пиратство, каперство (узаконенное государством пиратство), работорговля и опиумный бизнес. Пиратская деятельность Джона Хокинса, Пита Хейна, Жана Бара, поддерживаемая и спонсируемая в том числе и на государственном уровне, способствовала не только их собственному обогащению, но и пополнению казны Британии, наживе пайщиков Вест-Индской компании и принца Оранского, а также французских инвесторов пиратской компании Жана Бара. Норма прибыли от подобного рода пиратской деятельности доходила до 1000%.

Не меньших значений достигала и рентабельность рынка работорговли, когда стоимость продажи взрослого раба из стран Африки в Европе в 7 раз превышала закупочную цену. Более 1000% позволял получать акционерам английской Ост-Индской компании и опиумный бизнес, который помимо обогащения выполнял ещё и стратегическую задачу по выправлению торгового баланса Британии: англичане платили за китайский чай серебром, что способствовало хроническому отрицательному торговому балансу страны; экспорт опиума, 90% которого в XIX веке приходилось именно на Китай, позволяло возвращать серебро назад – в Англию.
(продолжение в следующем посте)
(продолжение предыдущего поста)
Такое представление об экономической динамике позволяет Арриги увидеть новые аспекты и интерпретации различных явлений. К их числу относятся феномены финансовой и технологической рациональности. Если в основе первой лежит максимизация прибыли, то в основе второй – максимизация технической отдачи. В наиболее рафинированной форме финансовая рациональность была присуща британскому гегемонизму, который стремился к достижению глобальной эффективности всех своих бизнес-операций, тогда как технологическая рациональность была реализована немецкими инженерами, промышленниками и банкирами, для которых технологическое усовершенствование было желательно не столько потому, что приносило доход, сколько потому, что оно лучше работало.

Столь серьёзное расхождение в бизнес–установках представителей разных наций Арриги объясняет не их психологией, а спецификой самих вызовов, стоящих перед соответствующими странами. Если Великобритания должна была контролировать формирование мирового рынка и за счёт этого обеспечить прибыльность своим предпринимателям, то Германия, оказавшись в стороне от этого процесса, должна была что-то противопоставить своим странам–конкурентам и за счёт этого вырваться вперед хотя бы в некоторых отраслях. В каком-то смысле немецкая технологическая рациональность была призвана компенсировать фактор состоявшейся британской территориальной экспансии за счёт более рачительного производственного процесса, т.е. экстенсивное преимущество сглаживалось преимуществом в интенсивности эксплуатации производственных ресурсов.

Иными словами, Англия реагировала на внешние вызовы путём экономической глобализации бизнеса, а Германия – путём его тотальной технологизации. Впоследствии ситуация повторилась на следующем витке цикла накопления, когда США придерживались глобального принципа финансовой рациональности, а конкурировавшая с ними Япония отвечала на это технологической рациональностью.
(Сейчас так происходит с Китаем – он всё больше становится технологическим центром, а США – финансовым центром мира).

В мире сейчас осталась только одна большая по объёму монополия (если не брать небольшие монополии (вроде фармацевтических препаратов, приносящих иногда и более 1000% рентабельности) или временные монополии, которые быстро сменяются конкуренцией – например, в области hi-tech. Это – монополия доллара. Балацкий далее пишет:
«США около века были мировым монополистом. Их корпорации опутали своей сетью весь мир и в любой точке земли Америка разруливала ситуацию в свою пользу. Мировой валютой стал доллар, который печатали в Америке и на который бизнесмены страны могли купить у других стран любой товар. Это означает – получить товар почти бесплатно, просто так, за обычные бумажки – это немыслимая рентабельность».
(«Концепция циклов накопления капитала Дж.Арриги и ее приложения» - «Terra Economicus», №1, 2018)
Динамика оборота розничной торговли на душу населения в Московской и Смоленской области (а также в регионах Белоруссии), в долларах США.
В Москве пик наилучшей жизни, если судить по этому индикатору, был в 2013 году. Тогда на одного москвича приходилось $10,5 тыс. розничного товарооборота. К 2020 году эти траты упали ровно в 2 раза – до $5,7 тыс.
Сократилась за это время и разница в благосостоянии между Москвой и Смоленской областью. В 2013 года она составляла $6 тыс. розничного товарооборота на человека, а в 2020-м - $3 тыс. Уровень жизни в Москве в относительных величинах упал сильнее.

(Ещё один индикатор показывающий, как после 2013 года экономический курс в России всё больше заводил страну в тупик. Не приводила к экономическому росту и постоянная девальвация рубля, как гласят экономические рецепты для развивающихся экономик)
(расчёты – экономист А.Кузавко из Смоленского госуниверситета, «Региональные исследования», №1, 2022)
Основы современных реформ в Китае были разработаны ещё в 1940-е годы.
И сделал это великий китайский экономист Чжан Пэйган.
На 30 лет его труды были преданы забвению при власти Мао. С приходом к власти Дэн Сяопина основы этих реформ были вытащены из запасников. Более того, суть этих реформ, как писал Чжан Пэйган, - общая для всех стран, совершающих быстрый переход от аграрного общества к индустриальному. А потому нет никакого «специфического китайского пути» - это путь, если вы хотите провести успешные реформы, одинаков для всех стран.

Чжан Пэйган родился в 1913 году в Хубэй. После окончания экономического факультета Уханьского университета с 1934 года по 1940-й он работал в Институте социальных исследований Academia Sinica, проводя исследования сельского хозяйства в Хубэй, Чжэцзян и Гуанси. Это позволило ему хорошо понять устройство сельского общества Китая.
В 1941 года Пэйган начал учёбу в Гарвардском университете, где его наставниками стали Шумпетер и Леонтьев. В 1943 году он защитил докторскую по философии, а в 1945-м – докторскую по экономике.

В 1946 году Пэйган эполучил приглашение на работу в Комитет по ресурсам Гоминьдана. В то время советником Комитета был известный экономист Саймон Кузнец, и Пэйган вместе с ним разрабатывал аграрные реформы для Китая.
В 1947 году его докторская работа по экономике получила в США престижную премию Дэвида Уэллса. Пэйган так и остался единственный китайцем, получившим эту экономическую премию. В 1948 экономист отправился в США для работы в структурах ООН, но в 1949 году вернулся уже в Китай Мао Дзедуна, поверив, что его знания пригодятся коммунистическому правительству.

В Китае он был быстро заклеймён как «реакционер и агент США». С началом культурной революции Чжан Пэйган был сослан в глушь, где работал кочегаром – возил уголь на тачке. Вся его библиотека и все его работы были сожжены хунвейбинами.
Чжан Пэйган был реабилитирован только в конце 1970-х. В 1984 году впервые его экономические работы были опубликованы на китайском языке. Умер он в 2011 году в возрасте 98 лет.

В чём была суть видения Пэйгана, как быстро перейти от аграрного общества к индустриальному:
- Одна из главных проблем перехода – где взять большой капитал. Пэйган писал, что этот капитал (не только деньги, но и технологии и экспортные рынки) может быть только иностранным, а главный агент этого капитала – США. С США надо дружить.
- Нельзя создавать монополии при продаже сельхозпродукции в городе. Логистические и торговые сети должны быть конкурентными, также как конкурентными поставки промпродукции в деревню. Это тот случай, когда рынок сам всё должен отрегулировать.

- Деревня даёт не только еду и рабочие силы для города, но и технические культуры, которые становятся основой для лёгкой промышленности. В случае Китая это были хлопок и шёлк. Потому и в индустриализации очень весомое место должно быть отведено текстильной промышленности. Там концентрируются первые отечественные капиталы, которые далее идут по всей цепочке в промышленности.
- Итак, все реформы в отсталых странах начинаются с сельского хозяйства, далее идёт лёгкая промышленность. Одновременно западный капитал вкладывает деньги в среднюю и тяжёлую промышленность.

- Не надо бояться появления избытка рабочих рук при реформе в деревне. В своё время, в 1930-е это застопорило развитие СССР, писал Пэйган. Власти испугались, что город и промышленность не смогут впитать всю массу из деревни. А потому эту массу надо направлять не только на заводы, но и на инфраструктурные проекты – авто- и железные дороги, каналы, мосты, очистные сооружения и т.п. Отсюда в Китае такой упор на инфраструктурные проекты.
- Сначала в сельском, а потом городском хозяйстве не должно быть догмы, какой тип хозяйства должен преобладать. Место найдётся всем – мелким, крупным, частным, общественным хозяйствам.
- Экономикой должны управлять экономисты, а не политики.
Как сказались 30 лет реформ (1991-2021) на благосостоянии россиян.
Академик РАН, д.э.н. Абел Аганбегян:
«У половины населения России уровень реальных доходов по сравнению с советским периодом снизился, у 30% процентов остался на том же уровне, а у высшей группы, у 20% поднялся в разы».
Фактически от реформ выиграли только 20% населения России.
(«Научные труды ВЭО» №237, 2022)
Во сколько России обходится СВО. Снова оценка академика РАН, д.э.н. Абела Аганбегяна:
«Неясно, когда закончится СВО в Украине, возможно, она перейдёт на 2023 г. По оценке, совокупный ущерб для России от СВО, включая смертность и ранения, составляет около 1 млрд. долларов в день. Перейдёт ли этот кризис на 2024 г., а такие прогнозы имеются, неизвестно. Но ясно, что потребуется как минимум два года для восстановления экономических показателей. Что касается реальных доходов, то по отношению к 2012– 2013 гг., когда они достигли максимума, их суммарное падение может составить 15%, и потребуется не менее 3 лет для того, чтобы возвратиться к их исходному уровню.

Нас ждут впереди серьёзные трудности, так как выйти из стагнации и наладить устойчивый социально-экономический рост крайне трудно, поскольку стагнация намного хуже кризиса. Ведь кризис имеет встроенный «отскок от дна» - послекризисный подъем.
Сочетание стагнирующих и даже снижающихся инвестиций в основной и человеческий капитал, продолжающееся уже 10 лет, с утекающей из страны валютой не оставляет средств для нормальной замены и увеличения основного и человеческого капитала».
(«Научные труды ВЭО» №237, 2022)
Мировой спрос на авиационное топливо за последние 7 дней вырос на 1 млн. баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом и на 550 тыс. баррелей в сутки выше среднего показателя 2022 года. А средний показатель 2022 года был на 2,2 млн. баррелей в сутки ниже среднего показателя 2019 года, - пишет в своём Твиттере нефтегазовый аналитик Пьер Андуран. Тем не менее, пока спрос на авиатопливо ниже на 1,5 млн. баррелей в сутки по сравнению с докризисным пиком.
В декабре застройщики вывели на продажу на 5,2% больше новых многоквартирных домов, чем месяцем ранее.
В целом последние месяцы смогли в какой-то мере компенсировать провал рынка новостроек в марте-июле, когда, в связи с началом СВО и ужесточением правил выдачи льготной ипотеки, застройщики ещё слабо представляли своё будущее.
В декабре главным центром новостроек стал Краснодар – 75 новых МКД. На втором месте с большим отставанием Москва – 23 новых проекта.

В 2022 году на рынок в России выведено 4363 объекта от 1428 застройщиков – на 6,4% меньше МКД, чем городом ранее. Это 822 тыс. квартир совокупной площадью 40,4 млн. кв. м. При этом темпы вывода квартир уменьшились лишь на 2%.
Частично сбывается мечта российских автаркистов о введении «золотого алтына».
Центробанк Ирана обсуждает с Россией возможность создания токена, который мог бы заменить в внешнеторговых расчётах доллар, рубль и иранский риал. Об этом пишут «Ведомости» со ссылкой на исполнительного директора Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна Александра Бражникова. Эту информацию подтвердил изданию и член комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи Антон Ткачёв.
Золотой стандарт - это денежная система, при которой стоимость банкнот или монет (токенов) выражается в определённом гарантированном количестве золота.
Признаки кризисного режима в Банке Японии – он купил JGB (японских госбумаг) на 20 трлн. иен за последние 20 дней и на 13 трлн. иен (примерно на $100 млрд) с начала января. Это вдвое больше, чем они планировали купить в первом квартале 2023 года. Это сделано для того, чтобы сохранить ограничение в 0,5% по 10-летней доходности госбумаг. Иначе высокая доходность по японскому госдолгу просто разорит страну, привыкшую жить с отрицательной доходностью в финансовом секторе и с низкой рентабельностью бизнеса.
В 2022 году в мире продано полностью электрических машин 7,8 млн. единиц – на 68% больше, чем год назад, показали данные LMC Automotive and EV-Volumes.
В целом по миру доля е-мобилей от всех проданных – 9,9%. В Европе этот показатель 11%, в Китае 19%. В Германии 25% всех произведённых машин в 2022 году составили электромобили.
Можно принимать или не принимать переход машин с ДВС на батареи, но автоконцерны, как и правительства развитых стран свой выбор сделали.
Будет ли нефть в дефиците?

«EIA в январе продлило свой прогноз до 2024 г. на цену нефти марки Brent» – пишет в своем канале «Технологии против геологии» приглашённый профессор РЭШ Александр Маланичев.

После роста в прошлом году на 43% до $101/б, в текущем её значение составит $83, в следующем - $78. Снижающийся тренд будет вызван небольшим профицитом рынка нефти на уровне 0,6 мбс в оба предстоящих года.

На мой взгляд, у EIA традиционно присутствует разногласие между ценой и балансом рынка, несмотря на все мои попытки достучаться до американских аналитиков. Я даже статью на английском написал.

Для того, чтобы прогноз США сбылся, из баланса рынка надо убрать 1,5 мбс нефти, что приведёт его в более свойственное состояние небольшого дефицита в 0,9 мбс.

Так как мне не очень верится в цену в $55 к концу текущего года, то предположу, что действия ОПЕК+ и недопроизводство в США всё-таки обеспечат дефицит на рынке в текущем году.
Forwarded from Finanz
Россия резко нарастила экспорт нефти после скидок в 50% за баррель

Экспорт российской нефти, обвалившийся в декабре после введения европейского эмбарго и «потолка цен», резко пошел вверх в январе.

После того, как нефтяники увеличили скидки на сорт Urals до почти 50% к Brent, спрос на российское сырье обновил максимумы за 9 месяцев.

На неделе, завершившейся 13 января, танкеры вывозили из портов РФ в среднем 3,8 млн баррелей в сутки, подсчитал Bloomberg на основе статистики морских перевозок.

По сравнению с первой неделей 2023 года экспорт подскочил на 30%, а в портах Балтийского моря - почти в 1,5 раза, несмотря на то, что количество стран, открыто покупающих российских баррели, сжалось до четырех (Китай, Индия, Турция и Болгария).

Объемы экспорта по итогам недели стали едва ли не рекордными: больше нефти морем за последние 12 месяцев российские компании продавали лишь однажды - 4 млн баррелей в сутки в середине апреля.

Новая порция скидок помогла вернуть спрос на «токсичные» баррели, от которых отказались почти все клиенты в мире. Стоимость Urals, главной экспортной марки российских нефтяников, в январе падала ниже $40 за баррель впервые с лета 2020 года.

Партии с отгрузкой из Приморска продавались по $38,7 при том, что сорт Brent стоил около $75. Средняя цена Urals за период с 15 декабря по 14 января составила $46,82, хотя еще в ноябре это было выше $70, а летом - выше $80, отчитался в понедельник российский Минфин.