PRObonds | Иволга Капитал
25.9K subscribers
7.26K photos
20 videos
388 files
4.71K links
Про высокодоходные облигации и не только

Наш чат: https://t.iss.one/+UHsfqmxEquGnkhA6

YT: https://www.youtube.com/c/probonds

PR/Обр.связь: @vladlenamatveeva, @fedor_zverev, @Aleksandrov_Dmitry, @AndreyHohrin

В перечне РКН: https://bit.ly/4gwdsqc
Download Telegram
#портфелиprobonds #вдо
Портфель PRObonds ВДО. Ускорение роста и работа с качеством
Уважаемые инвесторы!

МФК "Займер" напоминает вам о том, что в 2023 году предусмотрены амортизационные выплаты по выпускам Займер 02 и Займер 03.
По выпуску Займер 03 ежемесячные выплаты в размере 5,55% начнутся с 15.03.23.
По выпуску Займер 02 ежемесячные выплаты в размере 8,33% начнутся с 28.06.23.
Культура информационной отмены / отмена информационной культуры

11 месяцев назад начался не только горячий конфликт и экономический слом. Произошло очевидное проседание информационного пространства. А оно для инвестиций имеет значение.

Я не о специфическом контенте типа отчетностей, оперрезультатов или рейтинговых релизах. Иностранцев на отечественном фондовом рынке, как известно, нет. Но и для нас с вами здесь еще сохраняется хотя бы иллюзия постоянства.

Речь о фоновой и информации, событийной, политической, макроэкономической. Которая влияет на рынок и принятие решений не меньше, чем отчетности и т.п.

И вот, смотрю на свою ленту телеграм-каналов и силюсь вспомнить, какой она была 11 месяцев назад. Точно была другой.

👇А как вы решаете для себя проблему доступа к информации? 👇
#роделен #анонс
🚛 На следующий вторник 31 января намечен новый выпуск облигаций ЛК Роделен (ruBBB). Это вторая часть общего 500-миллионного лимита облигаций,

Первая часть, суммой 250 млн.р. и с купоном 15% годовых, была размещена в декабре и могла остаться единственной. Поскольку 15% для рейтинга BBB всё же не дешево.

Но вторичный рынок по тому выпуску сформировался на более комфортных для эмитента доходностях – 14,2-14,5%.

Появилась целесообразность во второй части. Уже с купоном / доходностью 14% / 14,9%.

О дальнейших планах ЛК Роделен на рынке облигаций нам неизвестно. Полагаю, их нет: Роделен – редкий гость на первичном рынке.

🚛 Предварительные параметры нового выпуска облигаций ЛК Роделен:
• Сумма выпуска: 250 млн.р.
• Срок до погашения / оферты: 5 лет / 2,5 года
• Амортизация: через 2,5 года обращения
• Ставка купона / доходность до оферты: 14,0% / 14,9%
• Купонный период: 30 дней
Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал

Более подробная информация – в презентации ЛК Роделен и нового выпуска облигаций

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#вдо
ВДО. Забыть о слепой диверсификации

Вчера в нашем чате прозвучало замечание, что в ВДО "пугающий жор". Цены облигаций расту, доходности падают.

Приведенные графики (динамика доходностей высокодоходных облигаций в микрофинансовой, строительной, лизинговой и сельхоз отраслях) тенденцию подтверждают. Причем в среднем доходности ушли к уровням конца 2021 – начала 2022 года.

Тогда, правда, казалось, что сложный 2021 год позади, падение фондового рынка, как и всплеск инфляции чуть в прошлом. Оказалось, казалось.

И сейчас, при возврате на прежние значения, есть эффект дежавю. Что вот-вот или очередная мобилизация, или ФНБ закончится, или черт знает что еще. Не устану повторять, что тревожные ожидания – это хорошо. Хуже, когда их нет (возвращаемся в конец, а лучше в середину 2021 года).

Но если уйти от предположений, нынешние доходности ВДО имеют особенность. Средняя доходность, да – более-менее та же. Но в частном – нетипично большая разница между менее и более доходными бумагами.

Из чего делаю практический вывод. Что нужно забыть о популярной долгое время слепой диверсификации. Портфель можно составить исключительно из того, что остается в топе по доходностям. Для портфеля этого хватит. Рынок нерационален, особенно в нервных фазах, и возросшая доходность вряд ли скажет о возросшем риске (и наоборот). Но комфорта от того, что ожидания всего плохого покрыты более-менее справедливой ставкой, будет больше.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
#вдо
ВДО. Забыть о слепой диверсификации
#риски #вдо #арбитраж #центррезерв

🐷 Министерство сельского хозяйства и продовольствия Самарской области подало иск на 62 млн рублей к ООО «Центр-Резерв»

В карточке арбитражного дела темой числится «Нецелевое использованием средств бюджета Субъекта РФ». Вероятнее всего, речь идёт о полученных компанией субсидиях. Пока у нас нет текста искового заявления говорить что-то конкретное сложно, но когда Правительство хочет истребовать у тебя 60 млн рублей, что-то точно идёт не так.

Вчера компания начала сбор 10 млн рублей на краудлендинговой платформе Money Friends

Последний раз эмитент привлекал внимание большим количеством исполнительных производств от ФНС в сторону ООО «Интер-импекс», компании на балансе которой находятся основные активы эмитента

Но основным моментом сейчас является новый арбитраж от Самарского Минсельхоза. Вообще, такие иски - редкое явление, данный иск является наиболее крупным для Министерства, как минимум, за последние 3 года. Владельцам облигаций, наверное, в первую очередь стоит ознакомиться с текстом искового заявления и оценить, насколько вероятна рассрочка в случае негативного исхода, и как это повлияет на кредитное качество эмитента.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM