#ду #обзор
Сумма активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» за неделю значительно увеличилась, до 350 с 321 млн.р. (+29 млн.р.). Накопленный клиентами доход за последние 7 дней вырос до 27,1 с 26,6 млн.р. (+0,5 млн.р.). Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) мы нарастили на очередной 1 млн.р., до 12 млн.р. (3,4% от активов).

Оценка годовых доходностей клиентских счетов немного снизилась, в соответствии с слабым облигационным рынком. Для счетов, которые управляются не менее года и за это время не имели значительных дозаводов или выводов средств, она составила в среднем 11,5% годовых после уплаты НДФЛ годовых (до уплаты НДФЛ – 13,2%), все комиссии учтены.

Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (более 5% от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации Маныч-Агро
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
o Свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~6,6% годовых)

Всего в портфели ДУ входят 18 разных выпусков облигаций. На сегодня все входящие в портфели ДУ выпуски облигаций организованы ИК «Иволга Капитал».

Минимальный порог инвестирования в доверительное управление – 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления – 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.

О тактике операций. Ситуация на рынке облигаций, который продолжает погружение, беспокоит. Однако на портфелях ДУ происходящее почти не сказывается, доходности остаются стабильными и в среднем выше доходности, к примеру, индекса ВДО Cbonds-CBI RU High Yield. Отчасти это происходит за счет арбитража между рядом выпусков облигаций. Кроме того, на сегодня в портфелях денежная подушка превышает 10%, что выступает естественным демпфером снижения облигационных цен.

С интересом наблюдаем за динамикой котировок газа и акций Газпрома. В них возможно открытие коротких фьючерсных позиций. Рисковать желания нет, поэтому пока режим наблюдения.

Падение индексов рублевых облигаций, что государственных, что корпоративных, приближает нас к замене более коротких бумаг на более длинные, это касается операций на вторичных торгах. Замену еще не проводим, чтобы не противостоять главенствующему нисходящему тренду. Новые выпуски облигаций, которые будут добавляться в портфели на первичных размещениях, скорее всего, будут иметь доходности не ниже 13-13,5% (ближайшее - размещение облигаций ГК "Калита", ruB+, YTM 13,64%). Также не планируем покупать бумаги длиннее 3, максимум, 4 лет до погашения. Дабы компенсировать возможное дальнейшее падение облигационного рынка и подъем инфляции.

#ду #обзор

#прямаяречь #пресса #акции #фридомфинанс #эксперт
В гостях у журнала "Эксперт" Андрей Хохрин, ИК "Иволга Капитал", и Игорь Клюшнев, ИК "Фридом Финанс".
Ведет подскаст Евгения Обухова, редактор отдела экономики "Эксперта"

Приятного прослушивания!

https://soundcloud.com/user-386179730/vechnyy-rost-ili-skoryy-krakh-eksperty-o-budushchem-mirovykh-rynkov?ref=clipboard&p=i&c=1&si=6A94A5C062444DF3A48899077BA89AA4&utm_source=clipboard&utm_medium=text&utm_campaign=social_sharing

​💣 8 октября RusBonds в рамках МИФФ-2021 проведет панельные сессии «Облигационный рынок для МСП-компаний»

/На форуме выступит наш коллега - директор по работе с эмитентами ООО ИК «Иволга Капитал» @AndreyBobovnikov
с докладом "Средние предприятия ЮФО на облигационном рынке и их инвесторы"/

Приглашаем участников рынка присоединиться к бесплатной онлайн-трансляции.
Регистрация доступна 👉 по ссылке.

🗓 Уважаемые инвесторы, рады сообщить, что cтарт реализации нашей очередной эмиссии состоится в период с 12 по 15 октября 2021.

▫️Объем выпуска 250 000 000 ₽,
▫️Купон 12.25%,
▫️Срок обращения 1800 дней (60 купонных периодов),
▫️Амортизация равномерная ежемесячная, начиная с 25-го купонного периода,
▫️Выплата купонного дохода ежемесячно,
▫️Андеррайтер ООО ИК «ИВОЛГА КАПИТАЛ»

📧 Адрес для справок: [email protected]

📓Открыта книга предзаказа! Уже сейчас вы можете оставить свою заявку через чат-бот или на сайте «МСБ-Лизинг». Перед началом выпуска вам будет направлена точная дата старта и скрипт для приоритетной покупки облигаций.

⚡️Новости компании⚡️
Публикуем результаты деятельности по итогам 9 месяцев 2021 года🔝

В скобках для сравнения указаны цифры за аналогичный период 2020 года

 
Портфельные показатели, с НДС💼

🔘Новый бизнес – 1,2 (0,57) млрд. руб. +109%
🔘Сумма заключенных договоров лизинга – 1 417 (738) млн. руб. +92%
🔘Лизинговый портфель (сумма всех действующих договоров лизинга) – 4.8 млрд. руб.

🔘Заключено договоров лизинга – 137 (95) шт. +44%
🔘Действующие договоры лизинга – 376 (338) шт. +11%
🔘Средний срок договора лизинга – 36 мес.

🔘Остаток лизинговых платежей к получению – 2,14 (1,92) млрд. руб. +11%
🔘Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 833 (552) млн. руб. +51%

🔘Остаток ссудной задолженности – 958 (891) млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 66% (62%)
Прочие источники – 20% (2%)
Облигационные займы - 14% (36%)

Мы диверсифицируем источники финансирования!

🔘Коэффициент платежи/долг = 2,2

🔘Невыбранный лимит:
Транскапиталбанк – 300 млн. руб.
Райффайзенбанк – 125 млн. руб.
Другие Банки – 55 млн. руб.

События III квартала:

🔵Заняли 68 место в рэнкинге лизинговых компаний России по версии Эксперт РА (+11 позиций вверх). Растем!
🟠Партнерство:
-Партнером ЛК Роделен стал Транскапиталбанк. Банком был одобрен лимит финансирования лизинговых сделок в размере 300 млн. руб.
-Райффайзенбанк увеличил кредитный лимит компании «Роделен» до 150 миллионов рублей.
🔵Завершили внедрение программного продукта Хомнет лизинг 14. Мы масштабируем бизнес без изменения штата. Развитие технологий важное направление развития компании.
🟠Встретились с представителями Ассоциации Владельцев Облигаций. Обсудили важные вопросы рынка ценных бумаг и развития бизнеса.
🔵Поиграли в гольф на ежегодном летнем корпоративе. Потрясающая атмосфера и взрывной позитив, которые объединяют и сплачивают!
🟠Передали в лизинг необычный предмет лизинга – Беспилотный летательный аппарат (БПЛА).
🔵Выступили в роли экспертов в исследовании по лизингу недвижимости, подготовленным нашими друзьями из Angry Bonds

Впереди IV квартал. Движемся дальше!👏

Мы помогаем развивать бизнес!
ЛК Роделен.

#калита
На 12 октября намечено размещение третьего выпуска облигаций ГК "Калита".

ruB+, 150 млн.р., купон 13%, ежемесячно. Организатор размещения ИК "Иволга Капитал".

Больше подробностей - в презентации эмитента и выпуска.

Предварительного сбора заявок в данном выпуске мы не делаем. Скрипт участия в размещении будет опубликован 11 октября.

#портфелиprobonds #сделки #газпром
В портфеле Probonds #2 продаем декабрьский фьючерс на акции Газпрома по текущей цене на 2,5% от капитала портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией

#probondsмонитор #офз #субфеды #первыйэшелон
Я вновь оказался оптимистом, и вновь это плохо. Рублевые облигации за последние 2 недели испытали одно из самых серьезных давлений на котировки с момента пандемического кризиса. Длинные ОФЗ упали на 3 и более фигуры, короткие – на 0,5-1,5. Аналогично близким к погашению ОФЗ просели корпоративные бумаги первого эшелона и облигации регионов. В конце сентября мне казалось, что реакция рынка на повышение ключевой ставки (10 сентября ставка была повышена с 6,5 до 6,75%) достаточна и даже чрезмерна. Но то ли галоп инфляции, то ли разочарование участников в облигационном инструментарии привели рынок еще более агрессивному снижению.

Причем падение цен особенно заметно в коротких бумагах. Кривые доходностей корпоративных облигаций и субфедов (в нашей версии, построенные на ликвидных облигациях) имеют отрицательный уклон. Есть надежда, что такой выход из всего подряд – всё-таки признак заключительной фазы облигационного падения. Противоречиво на общем фоне выглядит высокодоходный сегмент, который как раз стабилизировался в ценах, но о нем отдельно в завтрашней публикации.

Сейчас воздержусь от выводов об облигационных перспективах, т.к. ошибочным прогнозам свойственно повторяться. Слежу за рынком теперь более интенсивно и внимательно. Появятся обоснованные суждения, буду сообщать.

#портфелиprobonds #сделки #газпром
При уходе цены акций Газпрома ниже 360 рублей в портфеле PRObonds #2 короткая позиция в декабрьском фьючерсе на акции Газпрома будет увеличена с 2,5% до 5% от активов.

​​Конференция «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?»
 
27 октября 2021 года состоится конференция «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения».
 
Российский облигационный рынок оказался в сложной ситуации как на глобальном уровне, так и на локальном: санкционное давление, риски инвесторов в случае ужесточения ДКП США, разворот монетарной политики Банка России, рост ставок и изменение правил допуска розничных инвесторов к финансовым инструментам. Кроме того, наблюдается снижение темпов роста рынка при сохранении активности новых эмитентов. Участники мероприятия обсудят новые вызовы на облигационном рынке, а также определят слагаемые успешной сделки.
 
Конференция соберет свыше 150 профессионалов индустрии: первых лиц Банка России, Минэкономразвития, Минфина, Московской биржи, НАУФОР, инвестиционных компаний и банков, эмитентов, представителей инфраструктуры фондового рынка, аудиторов и консультантов, СМИ и аналитиков финансового рынка.

Среди ключевых тем:
📌Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
📌Рост ставок: где новое равновесие?
📌Ограничения для розничных инвесторов: оценка последствий для эмитентов и организаторов.
📌Кто и почему покупает облигации в 2021 году? Каких новых эмитентов ждут на рынке?
📌Повышение прозрачности эмитента как ключ к доступу в более высокие эшелоны.

​🎬 Не знаете что посмотреть в выходные?

📺 Посмотрите наш youtube-канал PRObonds 😉😁

/предлагайте в комментариях темы, которые вы хотели бы обсудить в эфире в ближайшее время/

#прогнозытренды #акции #доллар #рубль #нефть #газ #золото #облигации
На наступающей неделе, как и в прошлый понедельник, делаю оптимистичные предположения в отношении большинства рынков.

Акции, в среднем, или продолжат подъем, или хотя бы пока не готовы к заметным коррекциям. График индекса S&P500 показывает признаки разворота вниз, однако, видимо, еще не накопил достаточного набора факторов для самого разворота.

Российские фондовые индексы поднимались без намеков на коррекцию. И, думаю, коррекции избегут в предстоящие дни. Исключение – акции Газпрома, в которых произошла эйфория покупателей. Возможно, Газпром не будет падать именно сейчас, но на перспективу претендует на роль худшей бумаги на рынке.

Индекс доллара и базовая валютная пара EUR/USD опять отразили долларовое укрепление. Мое мнение за неделю не изменилось: доллар имеет больше шансов к ослаблению. И это укладывается в общее поведение рынков, если я прав с их прогнозом.

Параллельно с рынками акций заметно укрепился рубль. Пара доллар/рубль ушла ниже 72 единиц. Магистральное направление – к 70. Рубль – валюта, которая многократно и резко ослабевала, и впереди возможны приступы его слабости. Буду рассматривать их как локальные в общем движении рубля вверх.

Фактор рублевой поддержки – нефть. Она способна продолжать подъем. Не думаю, что мы увидим Brent устойчиво выше 85 долл./барр. или в районе 90. Но само достижение этих уровней высоко вероятно.

Европейский газ после драматичного слома своего растущего тренда оказывается под давлением. Велики шансы на то, что после резко возросшей волатильности газ без долгих остановок на нынешних значениях быстрым темпом продолжит движение вниз. Попытки его роста, если они будут, по моему мнению, не изменят общей нисходящей тенденции.

Не уверен в поведении золота. По-прежнему, считаю главенствующим нисходящий тренд. Однако это слабое предположение, и золото может его опровергнуть. Буду ориентироваться по обстоятельствам по мере их набора.

И еще из потенциально пессимистичного. О рублевых облигациях. У меня не складывается впечатления, что их погружение, которое мы наблюдаем уже 10-18 месяцев в зависимости от сектора (ОФЗ падают дольше, корпоративные облигации – пока меньше), завершилось. Как бы под натиском инфляции и роста денежных ставок этот рынок не испытал настоящей паники.

Не является инвестиционной рекомендацией.