#скрипт В дополнение к предыдущему посту. Скрипты для подачи заявок на первичное размещение - в таблице. ТЕХНО Лизинг тоже здесь.

Всегда готовы помочь!
Через telegram:
@Kindichenko_Olga
@AndreyHohrin
@Markov1van
@AleksandrBoychuk
И по телефону: +7 495 748 61 07

#библиотека #налоги В праздничный день вспомним о вечном - о налогах. Ваш брокер или каждый из Ваших брокеров, скорее всего, предложит собственное и уникальное осмысление налогообложения облигационных доходов. Но принципы налогообложения имеют общий характер. И их нужно учитывать, особенно если Вы имеете дело с высокими облигационными доходностями.

PS. В строке "Валютная переоценка" допущена ошибка. Льгота распространяется на ВСЕ госбумаги, имеющие подтвержденные котировку, независимо от даты выпуска.

#библиотека #налоги
Ну, а тем, кто хочет подробностей и все в одном месте - "по совету друзей", эта замечательная ссылка:
https://www.moex.com/s188

#портфелиprobnds #сделки Может, сделка с нефтью все же выведет портфель к 20% годовых? Сейчас доходность чуть выше 18%.

#нашевсё #ключеваяставка Понизит ли Банк России ключевую ставку 14 июня? Скорее всего, понизит. Хотя с последним падением нефти шансы на это не 100%-ные.

Однако лучше сделать это здесь и сейчас. На ритуальные 25 б.п., до 7,5%. Оснований достаточно. Нужно и стимулировать экономический рост, и реагировать на настроения центробанков мира, где центр обсуждений – меры смягчения монетарной политики.

При этом снизить рублевую ставку более чем на 0,5% за пару итераций будет сложно. Инфляция хоть и замедляется, но стабилизировалась выше 5%. И возможно, ее пика мы еще не видели. Намеки глав ФРС о будущих понижениях долларовой ставки, вероятно, останутся намеками. Тогда как рынки уже в июле могут оказаться под прессом существенной коррекции. Это касается как западных, так и российских акций и облигаций. В прошлом году, на фоне глобальной фондовой напряженности, Банк России упреждающе повысил ключевую ставку. Обозначая осторожность в вопросах в первую очередь поддержания курса рубля. Вряд ли поведение изменится и этим летом. Накопление золота в международных резервах – тому важное подтверждение.

Так что ждем умеренной или умеренно жесткой денежной политики и не нацеливаемся более чем на 2 снижения ставки, как и на саму ставки ниже 7,25%. Оставляя высокие шансы на ее снижение с 7,75% до 7,5% на завтрашнем заседании.
@AndreyHohrin

#нашевсё #ключеваяставка Как это было

Сегодня в 19-30 смотрите очередной выпуск нашего сериала:
@Aleksandrov_Dmitry 🧛‍♂️ в роли Андрея Хохрина.
На повестке дня 3 темы:
1. Что с портфелми PRObonds?
2. Наши спекуляции
3. Новые секторы на бирже

👇🏻👇🏻👇🏻

https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/live

Запись нашего вебинара уже достунна на канале PRObonds

Приятного просмотра!

👇🏻👇🏻👇🏻
https://youtu.be/gSYbHho3iho

Сегодня у нас в чате был ажиотаж - коллеги из Юнисервиса принимали заявки по "Кисточкам" и я понял, что чат перестал быть Angry и стал именно что Boom. Я бы даже сказал Boom out - выносящий. И объемы эмиссий на первичке, и мозг инвесторам.
Передо мной встала этическая проблема - я с одной стороны не должен мешать размещаться эмитентам и организаторам, но с другой - сам лично давно уже сторонюсь большей части новых размещений по одной простой причине: в презентациях к выпускам встречаю явно непродуманные и нереалистичные посылы, которые свидетельствуют о перегреве рынка, и о том, что многие эмитенты, как минимум, добросовестно заблуждается.
По аналогии с известным изречением: "Когда чистильщик обуви начинает интересоваться акциями, надо срочно уходить с рынка", можно сказать так: если эмитент облигаций планирует захватить мир за три года, с ним надо быть осторожнее.

Ниже, чтобы отчасти вернуть сообществу статус Angry выскажу несколько сомнений по ряду эмитентов. Просьба не обижаться - это моё сугубо личное мнение. Никому не навязываю и, вообще, рад буду ошибиться.
Сильно погружаться в цифры не буду (Ихъ Сиятельство это сделает лучше меня если захочет), скажу только общее впечатление. Итак, почему я категорически не беру некоторые бумаги и что меня напрягает в ряде наших эмитентов:

1. Талан. Стратегия по "захвату 43 регионов". Идея реализовать в каждом регионе по 1-2-3 проекта безусловно интересная с точки зрения теории управления: для того, чтобы это сделать, надо быть космически эффективным и обладать большим количеством очень квалифицированного ключевого персонала - минимум человек по 5-6 на каждый проект (с чем даже сегодня у крупных компаний огромные проблемы). Но главное даже не в этом - проектные риски при выходе в новый регион растут лавинообразно. Плюс конкуренты вас там не ждут, мягко говоря, и вести в случае чего войну на 2-3-4 фронта (разумеется, не в прямом смысле, но за качественные участки, ритмичные поставки материалов, хороших прорабов и т.д.) ... в общем если бы они сказали - мы хотим сделать 430 проектов в 10 регионах, я бы нервничал гораздо меньше.
2. ТаксовичкоФФ (и возможно ГрузовичкоФФ) - идея побиться с Яндексом за рынок. В одной из передач то ли "В мире животных", то ли Animal Planet рассказывали про конфликты самцов кенгуру. И там было сказано: в схватке кенгуру решающее значение имеет размер. Так и в битве агрегаторов - большой всегда побьет маленького. Я отлично отношусь в ТаксовичкоФФ - в СПБ пользовался их услугами с момента появления. Но мне кажется они просто сожгут деньги в борьбе с Яндексом и более ничего.
3. Нефтетрейдеры (вообще все подряд, но в частности Нафтатранс-Плюс и ожидаемый Юниметрикс). Торговля нефтью и нефтепродуктами - бизнес потенциально очень даже выгодный. Но в нынешних условиях к нему обязательно должны прилагаться (1) серьезная "крыша" (2) доступ к сырью (3) доступ к сети распространения. И то и другое и третье медленно но верно уходит под ВИНКи, которые последовательно душат всех "мелких" игроков. Если уж даже Антипинский НПЗ с номинальной переработкой в 9 млн тонн и серьезными акционерами пошел по миру, то что говорить об устойчивости более мелких игроков. Да и СТТ можно вспомнить, хотя там случай не вполне типичный. Ниши на рынке разумеется есть и будут, но без глубокого понимания всей схемы поставок (которую никто никогда по понятным причинам не раскроет) и "понятийных" раскладов лезть в эту сферу я бы не стал.

4. Sexy-business. Это те виды бизнеса, где традиционно зарабатывает менеджмент, а не акционеры или инвесторы: авиация, медиа, спорт, культура и т.д. Среди наших эмитентов под данную категорию подходят "Брайт" и "Кисточки". И там и там коммерческий успех зависит от организации управления и "звезд": статусных тренеров или мастеров-косметологов. Которые (как пилоты в гражданской авиации или футболисты в футбольном клубе) вполне официально забирают приличную часть маржи и на которых управы часто никакой нет. К слову примерно на то же самое жаловался и фонд, управляющий "Ломбард-Мастером", но там с менеджерами ломбардов данная проблема не столь остра. Иными словами, чтобы эффективно инвестировать в sexy-business нужно самому быть менеджером, либо же инвестировать в компании с людьми, которых менеджеру кинуть будет себе дороже. У меня таких знакомых пока что нет, поэтому я воздерживаюсь и от Кисточек и от Брайта. Хотя они могут в действительности быть безупречными, но ... ну его нафиг))

Вот как то так. Напомню, что про лизинги и хряков у нас были хорошие тематические исследования - там Ихъ Сиятельство и сэр Гарри расставили точки над ё вполне исчерпывающе (насколько конечно, это в принципе возможно в нашей сиутации)

👆Мнение Дмитрия Адамидова ценно. Он стал основателем информационной индустрии вокруг рынка высокодоходных облигаций. И остался максимально независимым в своих оценках. Какой бы я здесь сделал вывод? Оптимизм переходит в осторожность. Возможно - в скепсис. Вряд ли Дмитрий одинок в своих взглядах. Он, скорее, их сформулировал в одном тексте и разложил по полкам и именам.
@AndreyHohrin

Прогнозы по основным рынкам на неделю
#прогнозытренды

• Американский рынок акций. Развитие начатого две недели назад повышения видится как основной сценарий на ближайшие дни. Итоги заседания ФРС, которое состоится 19 июня, могут придать движению дополнительный импульс. При этом потенциал повышения оценивается как незначительный. Вероятность перехода рынка к глубокой коррекции или к развороту многолетнего бычьего тренда увеличивается. Коррекция может стартовать уже спустя несколько дней после положительных для рынка решений со стороны ФРС. Глава ФРС 19 июня может выступить и с нейтральными или даже жесткими комментариями, что маловероятно, но какова будет реакция рынка в этом случае, пока сказать нельзя. Прогнозы повышения ранка акций США, которые мы делали последние 2 недели, оправдали себя, но сейчас теряют уверенность и ценность.
• Российский рынок акций. Взгляд аналогичен взгляду на американские акции. Вероятность роста котировок в ближайшие дни оценивается выше, чем вероятность их падения. Но уверенность в прогнозировании мала. Тактической поддержкой выступает готовый продолжить повышение рынок нефти. Сопротивлением – перегретость и продолжительность растущей тенденции.
• Нефть. Сохраняя долгосрочную ценовую неопределенность или долгосрочный нисходящий тренд своих котировок, нефть в перспективе дней или недель имеет высокие шансы на повышение. Цели повышения видятся близкими – в районе 65-70 долл./барр. Дальнейшее их движение пока не определено.
• Рубль. Возможно, национальная валюта еще не реализовала всего потенциала своего укрепления, и 64 рубля за доллар, возможно, мы увидим в скором времени. Однако даже 63 рубля за доллар – намного менее реалистичная отметка. Предположительно рубль в паре с долларом формирует диапазон 63-64 – 67-68 единиц. С тяготением к верхней части диапазона в конце июня – июле.
• Золото. Вероятность продолжения роста в течение наступающей недели – значительна. Хотя сила этого роста вряд ли окажется значимой. Возможно, цена унции дойдет до 1 380 долл. Насчет более высоких отметок сомнения. Поддержать котировки может ожидание объявлений о мягкой монетарной политике со стороны ФРС США. Поднять их – само объявление, если оно произойдет. Наше общее отношение к золоту остается скептическим: инструмент фундаментально дорог и не способен быть альтернативой современным валютам.
• EUR|USD. Мировой тренд на укрепление доллара к большинству валют сохраняется. Возможно, удар по доллару будет нанесен после заседания ФРС 19 июня. Пока придерживаемся существующего тренда.
• ОФЗ. Продолжаем считать, что время для замены длинных (начиная с 5-летней дюрацией) выпусков на короткие (до 2 лет) – удачное. И считаем, что июнь – время для смены роста цен длинных выпусков или в сторону понижения, или в сторону стагнации.
@AndreyHohrin