#скрипт В дополнение к предыдущему посту. Скрипты для подачи заявок на первичное размещение - в таблице. ТЕХНО Лизинг тоже здесь.

Всегда готовы помочь!
Через telegram:
@Kindichenko_Olga
@AndreyHohrin
@Markov1van
@AleksandrBoychuk
И по телефону: +7 495 748 61 07

#библиотека #налоги В праздничный день вспомним о вечном - о налогах. Ваш брокер или каждый из Ваших брокеров, скорее всего, предложит собственное и уникальное осмысление налогообложения облигационных доходов. Но принципы налогообложения имеют общий характер. И их нужно учитывать, особенно если Вы имеете дело с высокими облигационными доходностями.

PS. В строке "Валютная переоценка" допущена ошибка. Льгота распространяется на ВСЕ госбумаги, имеющие подтвержденные котировку, независимо от даты выпуска.

#библиотека #налоги
Ну, а тем, кто хочет подробностей и все в одном месте - "по совету друзей", эта замечательная ссылка:
https://www.moex.com/s188

#портфелиprobnds #сделки Может, сделка с нефтью все же выведет портфель к 20% годовых? Сейчас доходность чуть выше 18%.

#нашевсё #ключеваяставка Понизит ли Банк России ключевую ставку 14 июня? Скорее всего, понизит. Хотя с последним падением нефти шансы на это не 100%-ные.

Однако лучше сделать это здесь и сейчас. На ритуальные 25 б.п., до 7,5%. Оснований достаточно. Нужно и стимулировать экономический рост, и реагировать на настроения центробанков мира, где центр обсуждений – меры смягчения монетарной политики.

При этом снизить рублевую ставку более чем на 0,5% за пару итераций будет сложно. Инфляция хоть и замедляется, но стабилизировалась выше 5%. И возможно, ее пика мы еще не видели. Намеки глав ФРС о будущих понижениях долларовой ставки, вероятно, останутся намеками. Тогда как рынки уже в июле могут оказаться под прессом существенной коррекции. Это касается как западных, так и российских акций и облигаций. В прошлом году, на фоне глобальной фондовой напряженности, Банк России упреждающе повысил ключевую ставку. Обозначая осторожность в вопросах в первую очередь поддержания курса рубля. Вряд ли поведение изменится и этим летом. Накопление золота в международных резервах – тому важное подтверждение.

Так что ждем умеренной или умеренно жесткой денежной политики и не нацеливаемся более чем на 2 снижения ставки, как и на саму ставки ниже 7,25%. Оставляя высокие шансы на ее снижение с 7,75% до 7,5% на завтрашнем заседании.
@AndreyHohrin

#нашевсё #ключеваяставка Как это было

Сегодня в 19-30 смотрите очередной выпуск нашего сериала:
@Aleksandrov_Dmitry 🧛‍♂️ в роли Андрея Хохрина.
На повестке дня 3 темы:
1. Что с портфелми PRObonds?
2. Наши спекуляции
3. Новые секторы на бирже

👇🏻👇🏻👇🏻

https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/live

Запись нашего вебинара уже достунна на канале PRObonds

Приятного просмотра!

👇🏻👇🏻👇🏻
https://youtu.be/gSYbHho3iho

Сегодня у нас в чате был ажиотаж - коллеги из Юнисервиса принимали заявки по "Кисточкам" и я понял, что чат перестал быть Angry и стал именно что Boom. Я бы даже сказал Boom out - выносящий. И объемы эмиссий на первичке, и мозг инвесторам.
Передо мной встала этическая проблема - я с одной стороны не должен мешать размещаться эмитентам и организаторам, но с другой - сам лично давно уже сторонюсь большей части новых размещений по одной простой причине: в презентациях к выпускам встречаю явно непродуманные и нереалистичные посылы, которые свидетельствуют о перегреве рынка, и о том, что многие эмитенты, как минимум, добросовестно заблуждается.
По аналогии с известным изречением: "Когда чистильщик обуви начинает интересоваться акциями, надо срочно уходить с рынка", можно сказать так: если эмитент облигаций планирует захватить мир за три года, с ним надо быть осторожнее.

Ниже, чтобы отчасти вернуть сообществу статус Angry выскажу несколько сомнений по ряду эмитентов. Просьба не обижаться - это моё сугубо личное мнение. Никому не навязываю и, вообще, рад буду ошибиться.
Сильно погружаться в цифры не буду (Ихъ Сиятельство это сделает лучше меня если захочет), скажу только общее впечатление. Итак, почему я категорически не беру некоторые бумаги и что меня напрягает в ряде наших эмитентов:

1. Талан. Стратегия по "захвату 43 регионов". Идея реализовать в каждом регионе по 1-2-3 проекта безусловно интересная с точки зрения теории управления: для того, чтобы это сделать, надо быть космически эффективным и обладать большим количеством очень квалифицированного ключевого персонала - минимум человек по 5-6 на каждый проект (с чем даже сегодня у крупных компаний огромные проблемы). Но главное даже не в этом - проектные риски при выходе в новый регион растут лавинообразно. Плюс конкуренты вас там не ждут, мягко говоря, и вести в случае чего войну на 2-3-4 фронта (разумеется, не в прямом смысле, но за качественные участки, ритмичные поставки материалов, хороших прорабов и т.д.) ... в общем если бы они сказали - мы хотим сделать 430 проектов в 10 регионах, я бы нервничал гораздо меньше.
2. ТаксовичкоФФ (и возможно ГрузовичкоФФ) - идея побиться с Яндексом за рынок. В одной из передач то ли "В мире животных", то ли Animal Planet рассказывали про конфликты самцов кенгуру. И там было сказано: в схватке кенгуру решающее значение имеет размер. Так и в битве агрегаторов - большой всегда побьет маленького. Я отлично отношусь в ТаксовичкоФФ - в СПБ пользовался их услугами с момента появления. Но мне кажется они просто сожгут деньги в борьбе с Яндексом и более ничего.
3. Нефтетрейдеры (вообще все подряд, но в частности Нафтатранс-Плюс и ожидаемый Юниметрикс). Торговля нефтью и нефтепродуктами - бизнес потенциально очень даже выгодный. Но в нынешних условиях к нему обязательно должны прилагаться (1) серьезная "крыша" (2) доступ к сырью (3) доступ к сети распространения. И то и другое и третье медленно но верно уходит под ВИНКи, которые последовательно душат всех "мелких" игроков. Если уж даже Антипинский НПЗ с номинальной переработкой в 9 млн тонн и серьезными акционерами пошел по миру, то что говорить об устойчивости более мелких игроков. Да и СТТ можно вспомнить, хотя там случай не вполне типичный. Ниши на рынке разумеется есть и будут, но без глубокого понимания всей схемы поставок (которую никто никогда по понятным причинам не раскроет) и "понятийных" раскладов лезть в эту сферу я бы не стал.

4. Sexy-business. Это те виды бизнеса, где традиционно зарабатывает менеджмент, а не акционеры или инвесторы: авиация, медиа, спорт, культура и т.д. Среди наших эмитентов под данную категорию подходят "Брайт" и "Кисточки". И там и там коммерческий успех зависит от организации управления и "звезд": статусных тренеров или мастеров-косметологов. Которые (как пилоты в гражданской авиации или футболисты в футбольном клубе) вполне официально забирают приличную часть маржи и на которых управы часто никакой нет. К слову примерно на то же самое жаловался и фонд, управляющий "Ломбард-Мастером", но там с менеджерами ломбардов данная проблема не столь остра. Иными словами, чтобы эффективно инвестировать в sexy-business нужно самому быть менеджером, либо же инвестировать в компании с людьми, которых менеджеру кинуть будет себе дороже. У меня таких знакомых пока что нет, поэтому я воздерживаюсь и от Кисточек и от Брайта. Хотя они могут в действительности быть безупречными, но ... ну его нафиг))

Вот как то так. Напомню, что про лизинги и хряков у нас были хорошие тематические исследования - там Ихъ Сиятельство и сэр Гарри расставили точки над ё вполне исчерпывающе (насколько конечно, это в принципе возможно в нашей сиутации)

👆Мнение Дмитрия Адамидова ценно. Он стал основателем информационной индустрии вокруг рынка высокодоходных облигаций. И остался максимально независимым в своих оценках. Какой бы я здесь сделал вывод? Оптимизм переходит в осторожность. Возможно - в скепсис. Вряд ли Дмитрий одинок в своих взглядах. Он, скорее, их сформулировал в одном тексте и разложил по полкам и именам.
@AndreyHohrin