Сложно назвать День Победы праздником. Это День памяти.
Пусть память будет долгой.
https://youtu.be/za6QQt6Xdrs

#портфелиprobonds #сделки
Подтверждаем стоп-приказ, выставленный 8 мая. 9 мая МосБиржа не работала, и хотя цена S&500 падала, падения US500 не прозошло:

"В портфеле PRObonds #2 на 10% от капитала выставляется стоп-приказ на продажу фьючерса на индекс американских акций US500 (июньский фьючерс имеет краткое наименование USM9). Цена условия – 2 189 п."

#прогнозытренды #сделки #портфелиprobonds
• В пятницу 10 мая мы открыли короткую позицию в индексе американских акций. Сделка, как и все предыдущие, совершена на Московской бирже, благо, инструментарий срочного рынка площадки позволяет.
• С октября прошлого года наши спекулятивные сделки были сосредоточены в продажах акций Сбербанка, нефти, пары USD|RUB. На прошлой неделе с прибылью завершилась сделка по продаже фьючерса на акции Сбербанка. Она стала 6-й подряд прибыльной сделкой. А спустя 3 дня была начата 7-я сделка, по продаже фьючерса на индекс американских акций (US500). Была с прибылью закрыта короткая позиция в акциях Сбербанка
• Причины игры на понижение в американских акциях обсуждались много и подробно. В нашем представлении западные рынки в целом и американский в частности предельно дороги и нуждаются в значительной коррекции. А растущая волатильность добавляет шансов на реализацию коррекционного сценария.
• Игра на понижение на американском рынке акций, видимо, станет продолжительной игрой, рассчитанной на месяцы, в ходе которой наверняка будет несколько отдельных сделок.
• Вообще же, предполагаемое падение западных рынков закладывает новую рациональную логику инвестирования. В этой логике облигации становятся важным, если не главным инвестиционным и спекулятивным инструментом. Это значит, что последние годы в случае просадки глобального фондового рынка нужно было покупать акции, т.к. рынки были настроены на повышение, а коррекции позволяли удачно купить. Теперь, если мы видим глубокую коррекцию рынков акций, интересно будет покупать не акции, а длинные облигации. У них потенциал выталкивания цены вверх после сильной просадки будет принципиально выше.
• Кроме того, облигации, особенно короткие, становятся инструментом постоянного размещения денег. Ранее, они проигрывали тем же акциям. Сейчас время осторожности и консерватизма. И короткие бумаги, которые в рублях способны давать всего 7-9%, если речь о госсекторе и крупнейших корпорациях, будут, вероятно, бОльшую часть времени в выигрыше в сравнении с падающими акциями и длинными облигациями.
• В этой же логике российский высокодоходных облигационный сегмент продолжает выигрывать: облигации короткие, не подверженные коррекциям рынков из-за высоких ставок, относительно ликвидные при должной диверсификации портфеля. Рублевые доходности в 12-15% делают сектор привлекательным в сравнении с любыми классами инструментов. Два главных страха – обвал рубля и череда дефолтов в секторе – пока, по нашему мнению, далеки от реального воплощения. К падению рубля готовы, пожалуй, все. В ситуации общей готовности кризисов и сильных падений на рынке, в т.ч. валютном, не происходит. Сектор высокодоходных облигаций (ВДО) в России только начал формироваться. Для проявления проблем ему нужно просуществовать еще хотя бы 2-3 года.
@AndreyHohrin

Портфелей PRObonds станет больше
#портфелиprobonds

10 месяцев назад мы начали вести первый портфель, состоящий строго из ВДО. Спустя 3 месяца ввели второй портфель, включающий в себя спекуляции. Оба портфеля дали отличные результаты. Портфель PRObonds #1 удерживает доналоговую доходность в районе 15% годовых, портфель PRObonds #2 – ближе к 20%. Практическое доказательство качества наших инвестрешений позволяет или даже заставляет расширить число портфелей. Так что в ближайшие дни мы запустим еще пару портфелей:
o Портфель №3. Короткие облигации максимального кредитного качества (ОФЗ, субфеды и крупнейшие корпорации) + спекулятивная часть, аналогичная портфелю PRObonds #2. Цель по доходности – 10-15% годовых.
o Портфель №4. Портфель российских акций, состоящий, максимум, из 10 наиболее ликвидных бумаг, с возможностью хеджирования его падений через фьючерсную позицию. Цель по доходности – 15-20% годовых.
@AndreyHohrin

#портфелиprobonds #обзор

#маленькиерадости PRObonds стал официальным сетевым СМИ. Наша миссия - популяризация и экспертиза фондового рынка, в первую очередь облигационного. Как и раньше, говорим, что думаем. Но теперь и крепко думаем, что говорим.

Для тех, кто только еще знакомится с рынком облигаций.

Совместно с порталом Красный Циркуль мы запускаем курс вебинаров по теме “Облигации. От купона до высокого дохода”. На нем мы объясним с самых азов природу облигаций и постепенно дойдем до того, чем мы сами занимаемся.

Скидывайте своим знакомым, которые еще не разбираются в том, что мы тут с вами обсуждаем. Да и сами присоединяйтесь: узнаете для себя много нового!

https://red-circule.com/courses/11541?ref=1893ac

Играйте против пайщиков
#прогнозытренды

Своевременная статья на актуальную тему от газеты «Коммерсантъ». Вот основные ее тезисы:
1. Апрель – первый месяц с октября прошлого года, когда наблюдался чистый приток средств инвесторов в паевые фонды.
2. Наибольшим спросом пользовались фонды с агрессивными стратегиями, т.е. фонды акций и смешанных инвестиций.
3. Причем среди инвестпредпочтений лидируют индексные фонды на американский рынок акций.
4. Приток денег в фонды акций в первую очередь следствие оттока из фондов облигаций.

Как это можно прокомментировать?
• Розничные инвесторы – инвесторы, действующие с запозданием и действующие нерационально. Не искушенный в рынке человек принимает решение купить или продать, глядя на график. Цена долгое время росла – легко и хочется купить, ведь есть история роста. Цена долго падала – зеркальное поведение. Тогда как логика рынка обратна: покупай дешево, продавай дорого.
• Предыдущая волна спроса на ПИФы завершилась в октябре 2018 года. И именно в октябре рынки акций России и США были на локальных или исторических максимумах. Розничные инвесторы купили, началась глубокая просадка. Теперь спрос отмечен в апреле, после того как, скажем, Рынок акций США вырос от минимумов на 25%. Нового не произойдет: апрельский розничный ажиотаж – сигнал к грядущему или наступившему снижению рынков акций.
• Про облигации. Максимальный розничный спрос последних лет на рублевые облигации наблюдался весной прошлого года. После того как ОФЗ, например, не прерываясь, росли 1,5-2 года. Затем, совершенно ожидаемо, произошла глубокая коррекция, в ходе которой корпоративные облигации потеряли в среднем до 5%, государственные – до 10% от стоимости своего тела. Нельзя сказать, что облигационный рынок восстановился, но публике сейчас не до него. И слава богу. Как говорится, «продай, дай рынку вырасти».

Итог и вывод:
• Как бы банально и грубо это не звучало, играйте против биржевой толпы. Конечно, это тоже наука, играть против нужно в моменты исчерпания спроса. И эти моменты нужно уметь отслеживать. Но если крупное СМИ публикует агрегированные и масштабные данные о покупках и продажах розничной аудитории, которые уже состоялись, считайте, что вот он, момент.
• В общем, совет придерживаться коротких, а лучше и вполне доходных облигаций – в полной силе.
@AndreyHohrin

#портфелиprobonds #сделки
Ставим стоп-приказ на новую продажу USM9. Теперь по цене 2 148,5 п. На 10% от капитала портфеля PRObonds #2. Или на 50% от величины спекулятивной позиции.