#рейтинги #дайджест
📊 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢 ООО МФК «ВЭББАНКИР»
Эксперт РА повысило кредитный рейтинг до уровня ruBB
ООО МФК «ВЭББАНКИР» специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс.руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL). МФК входит в группу, которая с 2023 года развивает маркетплейс для POS-кредитования.
Объем выдачи микрозаймов за 2023 год увеличился на 38% относительно 2022 года (доля рынка 2,2%). В рэнкингах «Эксперт РА» компания стабильно входит в число 10 крупнейших игроков рынка по объему выдачи.
Текущая бизнес-модель компании остается чувствительной к дальнейшему ужесточению МПЛ, а сокращение предельной процентной ставки и размера переплаты оказывает негативный эффект на маржинальность бизнеса. Тем не менее в планах компании на 2024 год нарастить совокупные выдачи микрозаймов на 26%, а также увеличить долю высокомаржинальных IL до 20% в структуре выдачи для адаптации к регуляторной среде.
На фоне роста бизнеса и выплаты дивидендов регулятивный капитал и норматив НМФК1 были подвержены волатильности. Значение НМФК1 достигало годового минимума 7,7% на 01.09.2023, однако торможение выдачи в 4кв2023 и капитализация прибыли позволили ускоренным темпом нарастить запас собственных средств до высоких значений: по итогам 2023 года регулятивный капитал увеличился на 64%, а НМФК1 составил 15%
При оценке ликвидной позиции агентством приняты во внимание высокая оборачиваемость портфеля микрозаймов, размещение облигаций в феврале 2024 года и возможность использования кредитной линии банка-кредитора, благодаря чему значение показателя текущей ликвидности составляет 133% на 01.10.2023, а прогнозной ликвидности – свыше 190%.
На горизонте 12 месяцев по PDL займам отмечаются совокупные поступления чуть больше 110%, которые дополняются доходом от цессии. Продукт IL начал развиваться во 2пг2023, ориентирован исключительно на повторных клиентов и отличается от PDL наличием нескольких платежей по графику, что обусловило его умеренно высокие сборы: 78% по основному долгу и 110% с учетом процентов и штрафов на горизонте 6 месяцев после выдачи по оценке первых созревших когорт август-сентябрь 2023 года
⏺ ООО «НПО «ХимТЭК»
НРА отозвало кредитный рейтинг ООО «НПО «ХимТЭК» в связи с окончанием действия договора
Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне «BBB|ru|» со стабильным прогнозом.
Эксперт РА повысило кредитный рейтинг до уровня ruBB
ООО МФК «ВЭББАНКИР» специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс.руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL). МФК входит в группу, которая с 2023 года развивает маркетплейс для POS-кредитования.
Объем выдачи микрозаймов за 2023 год увеличился на 38% относительно 2022 года (доля рынка 2,2%). В рэнкингах «Эксперт РА» компания стабильно входит в число 10 крупнейших игроков рынка по объему выдачи.
Текущая бизнес-модель компании остается чувствительной к дальнейшему ужесточению МПЛ, а сокращение предельной процентной ставки и размера переплаты оказывает негативный эффект на маржинальность бизнеса. Тем не менее в планах компании на 2024 год нарастить совокупные выдачи микрозаймов на 26%, а также увеличить долю высокомаржинальных IL до 20% в структуре выдачи для адаптации к регуляторной среде.
На фоне роста бизнеса и выплаты дивидендов регулятивный капитал и норматив НМФК1 были подвержены волатильности. Значение НМФК1 достигало годового минимума 7,7% на 01.09.2023, однако торможение выдачи в 4кв2023 и капитализация прибыли позволили ускоренным темпом нарастить запас собственных средств до высоких значений: по итогам 2023 года регулятивный капитал увеличился на 64%, а НМФК1 составил 15%
При оценке ликвидной позиции агентством приняты во внимание высокая оборачиваемость портфеля микрозаймов, размещение облигаций в феврале 2024 года и возможность использования кредитной линии банка-кредитора, благодаря чему значение показателя текущей ликвидности составляет 133% на 01.10.2023, а прогнозной ликвидности – свыше 190%.
На горизонте 12 месяцев по PDL займам отмечаются совокупные поступления чуть больше 110%, которые дополняются доходом от цессии. Продукт IL начал развиваться во 2пг2023, ориентирован исключительно на повторных клиентов и отличается от PDL наличием нескольких платежей по графику, что обусловило его умеренно высокие сборы: 78% по основному долгу и 110% с учетом процентов и штрафов на горизонте 6 месяцев после выдачи по оценке первых созревших когорт август-сентябрь 2023 года
НРА отозвало кредитный рейтинг ООО «НПО «ХимТЭК» в связи с окончанием действия договора
Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне «BBB|ru|» со стабильным прогнозом.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран #оферта
⚠️ Оферта по облигациям: PUT и CALL. Что нужно знать?
Многие инвесторы предпочитают избегать выпуски с офертами. А некоторые вообще не понимают, что это такое — на картинке подборка сообщений из нашего чата PRObonds | LIVE (подписывайтесь, если еще не там)
Если вы начинающий инвестор и хотите разобраться в нюансах оферт, понять какие у них есть риски и преимущества, то это видео мы сняли для вас,
включайте➡️ https://www.youtube.com/watch?v=xTKWpl5fp34&t=20s
Многие инвесторы предпочитают избегать выпуски с офертами. А некоторые вообще не понимают, что это такое — на картинке подборка сообщений из нашего чата PRObonds | LIVE (подписывайтесь, если еще не там)
Если вы начинающий инвестор и хотите разобраться в нюансах оферт, понять какие у них есть риски и преимущества, то это видео мы сняли для вас,
включайте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#дайджест #вдо #отчётности
📈 Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 2023 год
Эмитенты начали публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.
Важный дисклеймер:РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Предыдущие дайджесты здесь и здесь
Эмитенты начали публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.
Важный дисклеймер:
Предыдущие дайджесты здесь и здесь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Собрали для вас самые интересные материалы PRObonds в одной подборке. Читайте и смотрите в выходной, если не успели в течение недели:
— Рынок ВДО вернулся к декабрьским доходностям
— Публичный портфель PRObonds ВДО также снижается в текущей доходности. Взглянем на перспективу
— Как реагируют на коррекцию облигационного рынка ВДО с фиксированным и плавающим купоном
— Обновленные данные ФНС о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам эмитентов ВДО
— Что происходит с депозитами? Ситуации на рублевом и долларовом (падение с 8% до 1%) денежных рынках
— Сколько стоит выпустить облигации? Миф и реальность
Ставьте🔥 , если полезно
— Рынок ВДО вернулся к декабрьским доходностям
— Публичный портфель PRObonds ВДО также снижается в текущей доходности. Взглянем на перспективу
— Как реагируют на коррекцию облигационного рынка ВДО с фиксированным и плавающим купоном
— Обновленные данные ФНС о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам эмитентов ВДО
— Что происходит с депозитами? Ситуации на рублевом и долларовом (падение с 8% до 1%) денежных рынках
— Сколько стоит выпустить облигации? Миф и реальность
Ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#ipo #европлан
Индексы PRObonds IPO. Статистика первого квартала (прирост 23-32%). И Европлан
Мы ведем 4 индекса IPO. Для всех из них соблюдаются 2 общих правила: любая акция после IPO сохраняется в индексе 1,5 года, и веса входящих в индекс акций уравниваются при добавлении или исключении новой бумаги.
В остальном индексы отличаются. И имеют следующие результаты за 1 квартал 2024 и за последние 12 месяцев:
• Узкий индекс PRObonds IPO (не входят акции, размещенные в 3 листе и с кредитным рейтингом не выше BB-): +32,3% а 1 квартале 2024 / +243,3% за 12 мес.,
• Широкий индекс PRObonds IPO (включены все акции, вышедшие на IPO): +25% / + 168,4%,
• Узкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (акции покупаются на вторичных торгах спустя 5 дней после размещения): +26,8% / +71,4%,
• Широкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок: +23% / +48,2%,
• Для сравнения, Индекс МосБиржи: +7,5% / +34,4%.
Реализовать индексы IPO первичного рынка на практике малореально. Непредсказуемые аллокации при участии в IPO приближают инвестирование к азартной игре. Поэтому бешеный рост первых двух индексов не более чем индикатор превышения спроса над предложением.
Индексы вторичного рынка (2 последних) – практически исполнимы. Особенно если оперировать узким индексом вторичного рынка, по крайней мере, за предыдущие месяцы имеем заметное преимущество IPO-бумаг перед Индексом МосБиржи. Их рост примерно вдвое опережает рост широкого рынка за 12 месяцев. С начала года – почти в четверо.
На истекшей неделе в индексы первичного рынка добавились акции Европлана. Они торговались пока 1 день, по итогам которого выросли на 8%. В индексы PRObonds IPO вторичного рынка эти бумаги добавятся в ближайший четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Индексы PRObonds IPO. Статистика первого квартала (прирост 23-32%). И Европлан
Мы ведем 4 индекса IPO. Для всех из них соблюдаются 2 общих правила: любая акция после IPO сохраняется в индексе 1,5 года, и веса входящих в индекс акций уравниваются при добавлении или исключении новой бумаги.
В остальном индексы отличаются. И имеют следующие результаты за 1 квартал 2024 и за последние 12 месяцев:
• Узкий индекс PRObonds IPO (не входят акции, размещенные в 3 листе и с кредитным рейтингом не выше BB-): +32,3% а 1 квартале 2024 / +243,3% за 12 мес.,
• Широкий индекс PRObonds IPO (включены все акции, вышедшие на IPO): +25% / + 168,4%,
• Узкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (акции покупаются на вторичных торгах спустя 5 дней после размещения): +26,8% / +71,4%,
• Широкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок: +23% / +48,2%,
• Для сравнения, Индекс МосБиржи: +7,5% / +34,4%.
Реализовать индексы IPO первичного рынка на практике малореально. Непредсказуемые аллокации при участии в IPO приближают инвестирование к азартной игре. Поэтому бешеный рост первых двух индексов не более чем индикатор превышения спроса над предложением.
Индексы вторичного рынка (2 последних) – практически исполнимы. Особенно если оперировать узким индексом вторичного рынка, по крайней мере, за предыдущие месяцы имеем заметное преимущество IPO-бумаг перед Индексом МосБиржи. Их рост примерно вдвое опережает рост широкого рынка за 12 месяцев. С начала года – почти в четверо.
На истекшей неделе в индексы первичного рынка добавились акции Европлана. Они торговались пока 1 день, по итогам которого выросли на 8%. В индексы PRObonds IPO вторичного рынка эти бумаги добавятся в ближайший четверг.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#портфелиprobonds #вдо #сделки #манимен #вэббанкир #априфлай #вис #маныч #бизнесальянс #джоймани
В портфеле PRObonds ВДО новая серия сделок. Как почти и всегда, всего по чуть-чуть. Все сделки будут совершаться, начиная с сегодняшней сессии по 0,1% от активов за сессию. Исключение - покупки размещаемых выпусков ВЭББАНКИР и Джой Мани, здесь сделки сегодня на первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
В портфеле PRObonds ВДО новая серия сделок. Как почти и всегда, всего по чуть-чуть. Все сделки будут совершаться, начиная с сегодняшней сессии по 0,1% от активов за сессию. Исключение - покупки размещаемых выпусков ВЭББАНКИР и Джой Мани, здесь сделки сегодня на первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Forwarded from Займер. Инвестиции
ПАО МФК "Займер" опубликовало аудированную годовую бухгалтерскую отчетность за 2023 год по стандартам РСБУ.
Аудиторское заключение независимого аудитора ФБК подтверждает достоверность финансового положения и финансовых результатов компании.
Согласно годовой отчетности Займера:
- стоимость активов по итогам 2023 года выросла на 17,6% до 8,74 млрд рублей;
- капитал увеличился на 18,7% до 5,88 млрд рублей;
- чистая прибыль достигла 6,52 млрд рублей, показав рост на 79,3% г/г.
Ознакомиться с отчетностью РСБУ по итогам 2023 года можно по ссылке.
Аудиторское заключение независимого аудитора ФБК подтверждает достоверность финансового положения и финансовых результатов компании.
Согласно годовой отчетности Займера:
- стоимость активов по итогам 2023 года выросла на 17,6% до 8,74 млрд рублей;
- капитал увеличился на 18,7% до 5,88 млрд рублей;
- чистая прибыль достигла 6,52 млрд рублей, показав рост на 79,3% г/г.
Ознакомиться с отчетностью РСБУ по итогам 2023 года можно по ссылке.
⚡️БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 2023 ГОД⚡️
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (ФСБУ) по итогам 2023 года.
Все бухгалтерские показатели указаны в тыс. руб.
В скобках указаны показатели на 31.12.2022
🔸 Чистые инвестиции в лизинг:
2 429 616 (1 354 345) +79%
🔸Валюта баланса:
3 809 765 (2 018 884) +89%
🔸Собственный капитал:
431 898 (351 775) +23%
В скобках указаны показатели за 2022 год
🔹Чистая прибыль:
120 074 (105 365) +14%
🔹Валовая прибыль:
425 055 (287 471) +48%
🔹Выручка:
529 246 (351 532) +51%
ROE = 30,6%
ROA = 4,1%
Отчетность размещена здесь
Операционные показатели по итогам 2023 года. В скобках указаны показатели по итогам 2022 года.
🔸 Новый бизнес, млн. руб.: 3 778 (1 710) +121%
По итогам 2023 года мы выросли на 50% выше рынка лизинга, который показал рост в 81% к 2022 году.
🔸 Остаток лизинговых платежей к получению, млн. руб.: 5 355 (2 776) +93%
🔹 2 место в рэнкинге лизинговых компаний России в сегменте сделок с недвижимостью с компаниями малого и среднего бизнеса, с долей 14% от всего рынка лизинга недвижимости по России.
🔹 49 итоговое место в рэнкинге лизинговых компаний России по версии Эксперт РА (на 01.01.2024).
Кредитный рейтинг: ruBВB
Рост Чистой прибыли по итогам 2023 года мог быть более значительным, но мы приняли решение не повышать ставки по действующим договорам лизинга для наших клиентов, когда Банки это сделали для нас по действующим кредитным договорам в рамках повышения ключевой ставки.
«Мы предпочли сохранить долгосрочные партнерские отношения и доверие клиентов, даже если это означает отказ от более значительного роста прибыли в текущем периоде», - CEO ЛК Роделен Левицкий Денис.
Мы помогаем развивать бизнес
ЛК РОДЕЛЕН
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (ФСБУ) по итогам 2023 года.
Все бухгалтерские показатели указаны в тыс. руб.
В скобках указаны показатели на 31.12.2022
🔸 Чистые инвестиции в лизинг:
2 429 616 (1 354 345) +79%
🔸Валюта баланса:
3 809 765 (2 018 884) +89%
🔸Собственный капитал:
431 898 (351 775) +23%
В скобках указаны показатели за 2022 год
🔹Чистая прибыль:
120 074 (105 365) +14%
🔹Валовая прибыль:
425 055 (287 471) +48%
🔹Выручка:
529 246 (351 532) +51%
ROE = 30,6%
ROA = 4,1%
Отчетность размещена здесь
Операционные показатели по итогам 2023 года. В скобках указаны показатели по итогам 2022 года.
🔸 Новый бизнес, млн. руб.: 3 778 (1 710) +121%
По итогам 2023 года мы выросли на 50% выше рынка лизинга, который показал рост в 81% к 2022 году.
🔸 Остаток лизинговых платежей к получению, млн. руб.: 5 355 (2 776) +93%
🔹 2 место в рэнкинге лизинговых компаний России в сегменте сделок с недвижимостью с компаниями малого и среднего бизнеса, с долей 14% от всего рынка лизинга недвижимости по России.
🔹 49 итоговое место в рэнкинге лизинговых компаний России по версии Эксперт РА (на 01.01.2024).
Кредитный рейтинг: ruBВB
Рост Чистой прибыли по итогам 2023 года мог быть более значительным, но мы приняли решение не повышать ставки по действующим договорам лизинга для наших клиентов, когда Банки это сделали для нас по действующим кредитным договорам в рамках повышения ключевой ставки.
«Мы предпочли сохранить долгосрочные партнерские отношения и доверие клиентов, даже если это означает отказ от более значительного роста прибыли в текущем периоде», - CEO ЛК Роделен Левицкий Денис.
Мы помогаем развивать бизнес
ЛК РОДЕЛЕН
#вдо #доходности
Самые щедрые и самые скупые доходности облигаций с кредитными рейтингами от ВВ- до А+
Приводимы таблицы облигаций с наибольшими и наименьшими сравнительными доходностями. В нашей интерпретации это облигации с максимальными премиями и дисконтами доходностей к их кредитным рейтингам.
В таблицах наиболее ликвидные бумаги в рейтинговом диапазоне от ВВ- до А+ и с дюрацией от 0,5 до 2 лет. Эти критерии мы используем при формировании своего облигационного портфеля.
Доходность каждой бумаги сравнивается со средней доходностью облигаций ее кредитного рейтинга.
Информация на пятницу 29.03. Помимо таблицы премий и таблицы дисконтов прилагаем динамику изменения средних доходностей для каждого из рейтингов от ВВ- до А+.
Видим, что доходности конца марта вернулись на в район пиковых значений первой половины декабря.
Если воспринимать это положение как риск дальнейшего роста доходностей / падения котировок, полезнее таблица дисконтов (лучше не иметь облигаций, недодающих доходности). Если полагаться на возможность, на то, что доходности высокие и снизятся (а котировки вырастут), в помощь первая таблица – таблица премий. Хотя не покидает ощущение, что драма с падением (и ростом доходностей) облигаций Сегежи еще не достигла кульминации.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Самые щедрые и самые скупые доходности облигаций с кредитными рейтингами от ВВ- до А+
Приводимы таблицы облигаций с наибольшими и наименьшими сравнительными доходностями. В нашей интерпретации это облигации с максимальными премиями и дисконтами доходностей к их кредитным рейтингам.
В таблицах наиболее ликвидные бумаги в рейтинговом диапазоне от ВВ- до А+ и с дюрацией от 0,5 до 2 лет. Эти критерии мы используем при формировании своего облигационного портфеля.
Доходность каждой бумаги сравнивается со средней доходностью облигаций ее кредитного рейтинга.
Информация на пятницу 29.03. Помимо таблицы премий и таблицы дисконтов прилагаем динамику изменения средних доходностей для каждого из рейтингов от ВВ- до А+.
Видим, что доходности конца марта вернулись на в район пиковых значений первой половины декабря.
Если воспринимать это положение как риск дальнейшего роста доходностей / падения котировок, полезнее таблица дисконтов (лучше не иметь облигаций, недодающих доходности). Если полагаться на возможность, на то, что доходности высокие и снизятся (а котировки вырастут), в помощь первая таблица – таблица премий. Хотя не покидает ощущение, что драма с падением (и ростом доходностей) облигаций Сегежи еще не достигла кульминации.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#первичка #вдо #экономлизинг #вэббанкир #маникапитал #джоймани
🙂 МФК Джой Мани 001P-02 (для квал. инвесторов, ruB+, 250 млн руб., купон: КС+6% (но не выше 24%) на первый год) размещен на 77%
📹 Интервью с эмитентом
💵 МФК ВЭББАНКИР 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 350 млн руб., ставка купона 21% годовых до оферты) размещен на 63%
📹 Интервью с эмитентом
🇲🇬 МФК Мани Капитал (для квал. инвесторов, ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 23% в 1-6; 20% в 7-12; 17% в 13-18; 15% в 15-36 купонные периоды) размещен на 94%
📹 Интервью с эмитентом
💵 МФК ВЭББАНКИР 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., ставка купона 21% в 1-6; 19% в 7-12; 18% в 13-24; 17% в 25-30; 16% в 31-42 купонные периоды) размещен на 96%
📹 Интервью с эмитентом
🚙 ЭкономЛизинг 001Р-07 (ruBB+, 100 млн руб., купон ежеквартальный, 20% годовых в 1-2, 18% в 3-4, 16% в 5-12 купонные периоды) размещен на 73%
📹 Интервью с эмитентом
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Лайм-Займ. Инвестиции
Уважаемые инвесторы,
рады представить вам финансовые результаты МФК «Лайм-Займ» по итогам 2023 года. Этот год мы можем считать рекордным в истории компании: объем выдач – 17 млрд рублей, чистая прибыль превысила 1 млрд рублей, доля проблемной задолженности (NPL 90+), рассчитанная по основному долгу, снизилась на 10 п.п. и достигла 38%.
Подробнее о финансовых результатах – в новости на нашем сайте.
рады представить вам финансовые результаты МФК «Лайм-Займ» по итогам 2023 года. Этот год мы можем считать рекордным в истории компании: объем выдач – 17 млрд рублей, чистая прибыль превысила 1 млрд рублей, доля проблемной задолженности (NPL 90+), рассчитанная по основному долгу, снизилась на 10 п.п. и достигла 38%.
Подробнее о финансовых результатах – в новости на нашем сайте.