#рынки #ust
Динамика доходностей гособлигаций США
На прошедшей неделе наблюдалось сужение спреда долгосрочных ставок.
Доходность по 30-ти летним бумагам снизилась на 0.02 п.п. (с начала года + 0.71 п.п.)
Доходность по 10-ти летним бумагам увеличилась на 0.05 п.п. (с начала года + 0.8 п.п.)
Средний спред по долгосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.667 п.п.
Показатель ожидаемой инфляции - разница между обычными и инфляционными 10-ти летними бумагами за неделю увеличился на 0.02 п.п. до 2.35%
Краткосрочные ставки за прошедшую неделю не изменились
Средний спред по краткосрочным облигациям составил 0.047 п.п.
Марк Савиченко
Динамика доходностей гособлигаций США
На прошедшей неделе наблюдалось сужение спреда долгосрочных ставок.
Доходность по 30-ти летним бумагам снизилась на 0.02 п.п. (с начала года + 0.71 п.п.)
Доходность по 10-ти летним бумагам увеличилась на 0.05 п.п. (с начала года + 0.8 п.п.)
Средний спред по долгосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.667 п.п.
Показатель ожидаемой инфляции - разница между обычными и инфляционными 10-ти летними бумагами за неделю увеличился на 0.02 п.п. до 2.35%
Краткосрочные ставки за прошедшую неделю не изменились
Средний спред по краткосрочным облигациям составил 0.047 п.п.
Марк Савиченко
#рынки #золото #металлы
На прошедшей неделе основные драгоценные металлы теряли в цене С 26.03 по 02.04:
Золото -1.25%
Серебро -3.95%
Платина +1.39%
Палладий -0.82%
С начала текущей недели драгоценные металлы показывают уверенный рост, к закрытию во вторник:
Золото +1,65% (Доходность с начала года: -4.2%)
Серебро +1,9% (Доходность с начала года: -1.9%)
Платина +1,06% (Доходность с начала года: 19.79%)
Палладий +1,43% (Доходность с начала года: 15.85%)
Марк Савиченко
На прошедшей неделе основные драгоценные металлы теряли в цене С 26.03 по 02.04:
Золото -1.25%
Серебро -3.95%
Платина +1.39%
Палладий -0.82%
С начала текущей недели драгоценные металлы показывают уверенный рост, к закрытию во вторник:
Золото +1,65% (Доходность с начала года: -4.2%)
Серебро +1,9% (Доходность с начала года: -1.9%)
Платина +1,06% (Доходность с начала года: 19.79%)
Палладий +1,43% (Доходность с начала года: 15.85%)
Марк Савиченко
#рынки #commodities
Индекс CRB (The Thomson Reuters), включающий в себя 19 различных промышленных товаров, снижается третью неделю подряд, за прошедшую неделю индекс теряет около 1%, на текущей неделе снижение продолжается
При этом высокую доходность показывает сталь +8.43% с начала прошедшей недели (с начала года: +23.35%)
Нефть за тот же период снизилась на 2.83% (с начала года: +22.2%)
Марк Савиченко
Индекс CRB (The Thomson Reuters), включающий в себя 19 различных промышленных товаров, снижается третью неделю подряд, за прошедшую неделю индекс теряет около 1%, на текущей неделе снижение продолжается
При этом высокую доходность показывает сталь +8.43% с начала прошедшей недели (с начала года: +23.35%)
Нефть за тот же период снизилась на 2.83% (с начала года: +22.2%)
Марк Савиченко
#вдо #рынки #мфо
Динамика доходностей облигаций МФО (приведены выпуски только для квалинвесторов) за последние 2,5 месяца. Доходности облигаций более-менее очевидно растут. Инвесторы сокращают аппетит. Эмитенты, напротив, входят во вкус, напор размещений не думает ослабевать. Ощущение востребованности, созданное успехом уже прошедших размещений, диктует к тому же весьма умеренные ставки новых выпусков. Закончится всё как заканчивается всегда, разочарованием тех и других.
Динамика доходностей облигаций МФО (приведены выпуски только для квалинвесторов) за последние 2,5 месяца. Доходности облигаций более-менее очевидно растут. Инвесторы сокращают аппетит. Эмитенты, напротив, входят во вкус, напор размещений не думает ослабевать. Ощущение востребованности, созданное успехом уже прошедших размещений, диктует к тому же весьма умеренные ставки новых выпусков. Закончится всё как заканчивается всегда, разочарованием тех и других.
#акции #рынки
Вчерашняя реакция американского рынка акций может показаться странной: рынок вырос в ответ на повышение ставки ФРС на 0,5% до диапазона 0,75-1%.
Но она объяснима и намекает на продолжение. Рынок толкает вверх высокая инфляция, тогда как подъем ставки хоть и происходит, от инфляции далеко и надолго отстает.
Аналогичную динамику мы видели на отечественном фондовом рынке в первой половине прошлого года. Банк России поднимал ключевую ставку с марта, от минимума в 4,25%. К октябрю прошло уже 5 подъемов, а ставка достигла 6,75%. И рынок акций продолжал расти. Затем на нем началась самая глубокая с 2008 года коррекция. Ставка постепенно взлетела, впрочем, так и не обуздав инфляцию. Да и с середины февраля у нас «есть вещи поважнее фондового рынка».
Американские акции, полагаю, просто повторяют наш сценарий с примерно годичным отставанием.
Вчерашняя реакция американского рынка акций может показаться странной: рынок вырос в ответ на повышение ставки ФРС на 0,5% до диапазона 0,75-1%.
Но она объяснима и намекает на продолжение. Рынок толкает вверх высокая инфляция, тогда как подъем ставки хоть и происходит, от инфляции далеко и надолго отстает.
Аналогичную динамику мы видели на отечественном фондовом рынке в первой половине прошлого года. Банк России поднимал ключевую ставку с марта, от минимума в 4,25%. К октябрю прошло уже 5 подъемов, а ставка достигла 6,75%. И рынок акций продолжал расти. Затем на нем началась самая глубокая с 2008 года коррекция. Ставка постепенно взлетела, впрочем, так и не обуздав инфляцию. Да и с середины февраля у нас «есть вещи поважнее фондового рынка».
Американские акции, полагаю, просто повторяют наш сценарий с примерно годичным отставанием.
#рынки #прогнозытренды
В среду акции и облигации в большинстве, доллар и евро на Московской бирже синхронно летели вниз. Последние – особенно. Денежный рынок дает некоторое понимание происходящего. Его доходности поднимались выше актуального значения ключевой ставки еще на прошлой неделе. Ставка со вчера новая, 14% (против недавних 17-ти). Ликвидности вроде бы должно стать больше. Однако доходности сделок РЕПО с ЦК говорят об обратном. Эти доходности вынуждены колебаться вокруг ключевого значения. Но вчера под вечер они вновь оказались не привычно ниже его, а выше. Иногда заметно выше.
В общем, денег (если быть точным - рублей) на рынке не хватает. В копилку аргументов для размышлений о росте или падении.
На иллюстрациях динамика однодневных сделки РЕПО с ЦК под ряд ОФЗ и под акции Сбербанка за 4 мая
В среду акции и облигации в большинстве, доллар и евро на Московской бирже синхронно летели вниз. Последние – особенно. Денежный рынок дает некоторое понимание происходящего. Его доходности поднимались выше актуального значения ключевой ставки еще на прошлой неделе. Ставка со вчера новая, 14% (против недавних 17-ти). Ликвидности вроде бы должно стать больше. Однако доходности сделок РЕПО с ЦК говорят об обратном. Эти доходности вынуждены колебаться вокруг ключевого значения. Но вчера под вечер они вновь оказались не привычно ниже его, а выше. Иногда заметно выше.
В общем, денег (если быть точным - рублей) на рынке не хватает. В копилку аргументов для размышлений о росте или падении.
На иллюстрациях динамика однодневных сделки РЕПО с ЦК под ряд ОФЗ и под акции Сбербанка за 4 мая