#probondsмонитор #субфеды #крупнейшиекорпорации
Интересно, что в секторе облигаций регионов роста доходностей нет. Хотя субфеды как были крайне далеки от ОФЗ по масштабу и ликвидности, так и остались. В некотором смысле выгода от невостребованности. Продолжаю относиться к субфедеральным бумагам как к аналогу федерального долга, но с большей доходностью, меньшей ликвидностью и прозрачностью и меньшей волатильностью.
Первый эшелон корпоративных облигаций тоже стабилен, доходности традиционно чуть проигрывают субфедеральным. Наиболее высоки они для лизинга и строительной отрасли. Снова отдам предпочтение субфедам, все-таки это форма госдолга. Корпоративные облигации, с трудом покрывающие инфляцию, если, вообще, её покрывающие, несут больший риск просадки. А поскольку в отличие от ОФЗ они до сих пор этого риска счастливо избегали, риск накапливают.
Интересно, что в секторе облигаций регионов роста доходностей нет. Хотя субфеды как были крайне далеки от ОФЗ по масштабу и ликвидности, так и остались. В некотором смысле выгода от невостребованности. Продолжаю относиться к субфедеральным бумагам как к аналогу федерального долга, но с большей доходностью, меньшей ликвидностью и прозрачностью и меньшей волатильностью.
Первый эшелон корпоративных облигаций тоже стабилен, доходности традиционно чуть проигрывают субфедеральным. Наиболее высоки они для лизинга и строительной отрасли. Снова отдам предпочтение субфедам, все-таки это форма госдолга. Корпоративные облигации, с трудом покрывающие инфляцию, если, вообще, её покрывающие, несут больший риск просадки. А поскольку в отличие от ОФЗ они до сих пор этого риска счастливо избегали, риск накапливают.
#априфлай #книгазаявок
Сегодня начинается размещение облигаций уральского строительного холдинга АПРИ Флай Плэнинг
Основные параметры АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П04:
o ISIN: RU000A102KR3
o Размер выпуска: 500 млн.р.
o Срок до погашения: 3 года (1 092 дня) с амортизацией в течение последнего года обращения.
o Купон: 13,0% годовых, выплата каждые 91 день.
o Кредитный рейтинг эмитента: B (RU) от Эксперт РА, прогноз стабильный.
o Ковенант: отношение чистого долга к EBITDA не выше 5 по итогам годовой отчетности по международным стандартам за 2021 и последующие годы.
o Организатор/андеррайтер: ИК «Иволга Капитал».
На данный момент собрано заявок на 65% выпуска. Размещение планируем завершить в течение нескольких дней.
Для подачи заявки на участие в первичном размещении, пожалуйста, направьте нам информацию о приобретаемом количестве облигаций и Вашем брокере. Контакты ИК «Иволга Капитал»:
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- [email protected], +7 495 150 08 90
Минимальный размер заявки - 300 тыс.р.
Презентация эмитента и выпуска здесь: https://t.iss.one/probonds/4763
Не является инвестиционной рекомендацией
Сегодня начинается размещение облигаций уральского строительного холдинга АПРИ Флай Плэнинг
Основные параметры АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П04:
o ISIN: RU000A102KR3
o Размер выпуска: 500 млн.р.
o Срок до погашения: 3 года (1 092 дня) с амортизацией в течение последнего года обращения.
o Купон: 13,0% годовых, выплата каждые 91 день.
o Кредитный рейтинг эмитента: B (RU) от Эксперт РА, прогноз стабильный.
o Ковенант: отношение чистого долга к EBITDA не выше 5 по итогам годовой отчетности по международным стандартам за 2021 и последующие годы.
o Организатор/андеррайтер: ИК «Иволга Капитал».
На данный момент собрано заявок на 65% выпуска. Размещение планируем завершить в течение нескольких дней.
Для подачи заявки на участие в первичном размещении, пожалуйста, направьте нам информацию о приобретаемом количестве облигаций и Вашем брокере. Контакты ИК «Иволга Капитал»:
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- [email protected], +7 495 150 08 90
Минимальный размер заявки - 300 тыс.р.
Презентация эмитента и выпуска здесь: https://t.iss.one/probonds/4763
Не является инвестиционной рекомендацией
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #презентацияэмитента
На 23 декабря запланировано начало размещения облигаций 🏗 АО АПРИ «Флай Плэнинг» серии БО-4 (рейтинг B (RU), объем размещения 500 млн.р., купон 13% годовых).
Прилагаем презентацию эмитента и выпуска.
Кроме того, во вторник…
На 23 декабря запланировано начало размещения облигаций 🏗 АО АПРИ «Флай Плэнинг» серии БО-4 (рейтинг B (RU), объем размещения 500 млн.р., купон 13% годовых).
Прилагаем презентацию эмитента и выпуска.
Кроме того, во вторник…
#вдо
RUGROW. Индекс облигаций Сектора Роста был запущен на Мосбирже менее чем месяц назад. Наряду с Cbonds-CBI High Yield его можно считать бенчмарком для портфелей, составленных из ВДО. В индекс входят 14 бумаг из Сектора Роста биржи, соответствующих следующим критериям: эмитент является субъектом МСП, срок погашения облигации - не менее 6 месяцев, по выпуску определены ставки всех купонных платежей, а количество торговых дней по бумагам - не менее 10 за квартал.
В этот индекс заложено, скорее, узкое понимание рынка ВДО в текущих динамичных реалиях. Но от этого сравнивать портфели высокодоходных облигаций с динамикой индекса не менее интересно.
Сопоставив результаты первого месяца расчета индекса RUGROW с нашим облигационным портфелем PRObonds #1, мы видим, что они получились схожие. Их динамика почти точно коррелирует, а рост в период с 30 ноября по 22 декабря произошел на примерно схожие 0,5% (0,56% - для нашего портфеля и 0,53% - для индекса Сектора Роста). Широкий рынок ВДО, отражаемый индексом Cbonds, также показал схожую динамику, но более активный рост.
Для понимания, портфель PRObonds - более широкий по природе эмитентов (эмитенты с более крупным бизнесом), включает в себя более ликвидные на рынке ВДО бумаги и делает ставку на большую дюрацию. Портфель состоит из бумаг сектора ВДО, но даже при существенных отличиях от бумаг индекса RUGROW, разделяет тенденции на рынке.
С осторожностью можно сказать, что даже в торговле бумагами сегмента ВДО складываются единые тенденции. В противовес тем экспертным мнениям из мира корпоративных облигаций, которые говорят о хаотичности рынка. В недалеком будущем, с увеличением предложения и растущего спроса, можно будет ждать более менее устоявшихся спредов к крупным корпоративным выпускам, на которые будут ориентироваться эмитенты при выборе новых ставок выпусков ВДО.
Тем не менее, наличие “малого” индекса позволяет оценить для себя правильность тех или иных стратегий при торговле ВДО. Пока еще прошло еще мало времени для того, чтобы делать глобальные выводы по динамике индекса, но мы будем и дальше следить за тем, как изменяются его значения.
RUGROW. Индекс облигаций Сектора Роста был запущен на Мосбирже менее чем месяц назад. Наряду с Cbonds-CBI High Yield его можно считать бенчмарком для портфелей, составленных из ВДО. В индекс входят 14 бумаг из Сектора Роста биржи, соответствующих следующим критериям: эмитент является субъектом МСП, срок погашения облигации - не менее 6 месяцев, по выпуску определены ставки всех купонных платежей, а количество торговых дней по бумагам - не менее 10 за квартал.
В этот индекс заложено, скорее, узкое понимание рынка ВДО в текущих динамичных реалиях. Но от этого сравнивать портфели высокодоходных облигаций с динамикой индекса не менее интересно.
Сопоставив результаты первого месяца расчета индекса RUGROW с нашим облигационным портфелем PRObonds #1, мы видим, что они получились схожие. Их динамика почти точно коррелирует, а рост в период с 30 ноября по 22 декабря произошел на примерно схожие 0,5% (0,56% - для нашего портфеля и 0,53% - для индекса Сектора Роста). Широкий рынок ВДО, отражаемый индексом Cbonds, также показал схожую динамику, но более активный рост.
Для понимания, портфель PRObonds - более широкий по природе эмитентов (эмитенты с более крупным бизнесом), включает в себя более ликвидные на рынке ВДО бумаги и делает ставку на большую дюрацию. Портфель состоит из бумаг сектора ВДО, но даже при существенных отличиях от бумаг индекса RUGROW, разделяет тенденции на рынке.
С осторожностью можно сказать, что даже в торговле бумагами сегмента ВДО складываются единые тенденции. В противовес тем экспертным мнениям из мира корпоративных облигаций, которые говорят о хаотичности рынка. В недалеком будущем, с увеличением предложения и растущего спроса, можно будет ждать более менее устоявшихся спредов к крупным корпоративным выпускам, на которые будут ориентироваться эмитенты при выборе новых ставок выпусков ВДО.
Тем не менее, наличие “малого” индекса позволяет оценить для себя правильность тех или иных стратегий при торговле ВДО. Пока еще прошло еще мало времени для того, чтобы делать глобальные выводы по динамике индекса, но мы будем и дальше следить за тем, как изменяются его значения.
#probondsмонитор #вдо #highyield
Стараниями ли регулятора, в силу ли постепенного расширения сегмент высокодоходных облигаций начинает обретать рыночные очертания. Наконец-то, появляется зависимость доходности от срока до погашения. Бумаги с дюрацией до полутора лет имеют среднюю доходность 10,5%, с большей дюрацией – в среднем, 11,6%. Становится заметным расслоение доходностей в зависимости от кредитных рейтингов. Пока о зависимости доходностей от ступеней рейтингов говорить рано, мала выборка. Но среднее значение доходности для бумаг, просто получивших кредитный рейтинг хотя бы в одном из агентств – 10,67% (среднее значение для всех сроков обращения), а для бумаг, не имеющих рейтинга – 11,08%. Обращу на последнее обстоятельство внимание в первую очередь эмитентов. Затраты на кредитный рейтинг можно грубо оценить в 1 млн.р. в год. И они начинают себя окупать, если у Вас в обращении облигаций на сумму более 250-350 млн.р. Чистая экономия от наличия кредитного рейтинга примерно уровня BB в год для миллиардного выпуска – около 3 млн.р.
Что касается ценовых тенденций, в отличие от прочих секторов облигационного рынка, сегмент ВДО в декабре продолжил снижаться в доходности, за 2 недели ее среднее значение снизилась на 0,15%, даже несмотря на резкую общерыночную коррекцию понедельника (у ОФЗ она за то же время выросла на аналогичную величину). Новых выпусков выходит на размещение не так много, спрос превышает предложение, даже на весьма депрессивном широком рынке облигаций.
Стараниями ли регулятора, в силу ли постепенного расширения сегмент высокодоходных облигаций начинает обретать рыночные очертания. Наконец-то, появляется зависимость доходности от срока до погашения. Бумаги с дюрацией до полутора лет имеют среднюю доходность 10,5%, с большей дюрацией – в среднем, 11,6%. Становится заметным расслоение доходностей в зависимости от кредитных рейтингов. Пока о зависимости доходностей от ступеней рейтингов говорить рано, мала выборка. Но среднее значение доходности для бумаг, просто получивших кредитный рейтинг хотя бы в одном из агентств – 10,67% (среднее значение для всех сроков обращения), а для бумаг, не имеющих рейтинга – 11,08%. Обращу на последнее обстоятельство внимание в первую очередь эмитентов. Затраты на кредитный рейтинг можно грубо оценить в 1 млн.р. в год. И они начинают себя окупать, если у Вас в обращении облигаций на сумму более 250-350 млн.р. Чистая экономия от наличия кредитного рейтинга примерно уровня BB в год для миллиардного выпуска – около 3 млн.р.
Что касается ценовых тенденций, в отличие от прочих секторов облигационного рынка, сегмент ВДО в декабре продолжил снижаться в доходности, за 2 недели ее среднее значение снизилась на 0,15%, даже несмотря на резкую общерыночную коррекцию понедельника (у ОФЗ она за то же время выросла на аналогичную величину). Новых выпусков выходит на размещение не так много, спрос превышает предложение, даже на весьма депрессивном широком рынке облигаций.
#голубойэкран #налоги
Сегодня, 24 декабря, в 18-00 на YouTube канале PRObonds поговорим на тему, актуальность которой в 2021 году значительно увеличится, - об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
В эфире рассмотрим:
💸 Виды, условия ведения и ограничения торговли с ИИС
💸 Процедуру получения налогового вычета
💸 Стратегии использования ИИС
Начало традиционно в 18-00. Запись эфира будет доступна на канале. Приятного просмотра!
https://www.youtube.com/watch?v=FujeuJL7Qa8&feature=youtu.be
Сегодня, 24 декабря, в 18-00 на YouTube канале PRObonds поговорим на тему, актуальность которой в 2021 году значительно увеличится, - об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
В эфире рассмотрим:
💸 Виды, условия ведения и ограничения торговли с ИИС
💸 Процедуру получения налогового вычета
💸 Стратегии использования ИИС
Начало традиционно в 18-00. Запись эфира будет доступна на канале. Приятного просмотра!
https://www.youtube.com/watch?v=FujeuJL7Qa8&feature=youtu.be
YouTube
Индивидуальный инвестиционный счет в 2021 году
Сегодня, 24 декабря, в 18-00 на YouTube канале PRObonds поговорим на тему, актуальность которой в 2021 году значительно увеличится, - об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС).
В эфире рассмотрим:
💸 Виды, условия ведения и ограничения торговли с ИИС…
В эфире рассмотрим:
💸 Виды, условия ведения и ограничения торговли с ИИС…
#априфлай #ходразмещения #скрипт
В первый день размещения облигаций АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П04 реализовано чуть более половины выпуска. Размещение продолжается.
Для подачи заявки на участие в размещении, пожалуйста, направьте нам: Ваше имя, количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера.
Наши контакты:
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- [email protected], +7 495 150 08 90
Минимальная сумма покупки облигаций на размещении – 300 бумаг.
Скрипт подачи торгового поручения - в таблице выше.
Не является инвестиционной рекомендацией
В первый день размещения облигаций АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П04 реализовано чуть более половины выпуска. Размещение продолжается.
Для подачи заявки на участие в размещении, пожалуйста, направьте нам: Ваше имя, количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера.
Наши контакты:
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- [email protected], +7 495 150 08 90
Минимальная сумма покупки облигаций на размещении – 300 бумаг.
Скрипт подачи торгового поручения - в таблице выше.
Не является инвестиционной рекомендацией
#нашевсё #исследования
Владимир Путин озвучил положительное отношение к инициативе Единой России, с 2021 года сделать 31 декабря выходным днем. Ряд регионов, включая Москву и Московскую область сделали его выходным для бюджетников уже в этом году. Станет ли последний день в году дополнительным выходным, пока неизвестно. Но вот что уже известно неплохо, так это обратная зависимость между количеством праздников и благосостоянием. Больше праздников – ниже ВВП на душу населения.
Для слабой экономики прибавление праздничного дня не обернется серьезной потерей в производстве. Для развитой это будет более ощутимо: в таких странах компании работают как устоявшаяся система, где четко определены эффективное время работы. Рабочее время сотрудников хорошо регламентировано, чтобы обеспечить внерабочую деятельность сотрудника, но не помешать деятельности компании.
В этом и есть печальный вывод для экономики, в которой много праздничных дней: в ее масштабах в общем то все равно, одним днем праздников больше или меньше.
Владимир Путин озвучил положительное отношение к инициативе Единой России, с 2021 года сделать 31 декабря выходным днем. Ряд регионов, включая Москву и Московскую область сделали его выходным для бюджетников уже в этом году. Станет ли последний день в году дополнительным выходным, пока неизвестно. Но вот что уже известно неплохо, так это обратная зависимость между количеством праздников и благосостоянием. Больше праздников – ниже ВВП на душу населения.
Для слабой экономики прибавление праздничного дня не обернется серьезной потерей в производстве. Для развитой это будет более ощутимо: в таких странах компании работают как устоявшаяся система, где четко определены эффективное время работы. Рабочее время сотрудников хорошо регламентировано, чтобы обеспечить внерабочую деятельность сотрудника, но не помешать деятельности компании.
В этом и есть печальный вывод для экономики, в которой много праздничных дней: в ее масштабах в общем то все равно, одним днем праздников больше или меньше.
Forwarded from MOEX Bonds
Новое в налогах с 2021 года.pdf
164.8 KB
С 1 января 2021 года вступают в силу ряд изменений в НДФЛ. Подготовили для вас краткую памятку о том, что поменяется. Сохраните себе, чтобы была под рукой☝🏻
Forwarded from OR GROUP News
Комментарий компании по поводу отзыва лицензии РНКО «Платежный стандарт»
Отзыв лицензии РНКО «Платежный стандарт» произошёл, по нашему мнению, по причине общей тенденции к укрупнению банковского сектора, которая наблюдается на российском финансовом рынке. Поэтому при ведении деятельности «Платежного стандарта» мы всегда имели в виду такой риск.
Банк России в настоящее время проводит плановую проверку деятельности «Платежного стандарта», одного из наших дочерних юрлиц. Причиной отзыва лицензии является незначительное нарушение, вызванное несвоевременным раскрытием информации о фактах подключения ряда клиентов.
Отзыв лицензии РНКО не связан с операциями внутри Группы, связан только с операциями внешних агентов. В результате отзыва лицензии деятельность группы компаний «Обувь России» и клиенты «Платёжного стандарта» не пострадают. «Платежный стандарт» полностью развивается за счёт собственных средств, кредитов не привлекает. Выявленные нарушения не связаны с рисками потери остатков средств клиентами и контрагентами РНКО.
Отзыв лицензии РНКО не скажется на работе МКК «Арифметика», переход на альтернативную платежную систему произойдет ориентировочно в течение двух недель.
Читать новость: https://obuvrus.ru/press_center/news/707/46843/
Отзыв лицензии РНКО «Платежный стандарт» произошёл, по нашему мнению, по причине общей тенденции к укрупнению банковского сектора, которая наблюдается на российском финансовом рынке. Поэтому при ведении деятельности «Платежного стандарта» мы всегда имели в виду такой риск.
Банк России в настоящее время проводит плановую проверку деятельности «Платежного стандарта», одного из наших дочерних юрлиц. Причиной отзыва лицензии является незначительное нарушение, вызванное несвоевременным раскрытием информации о фактах подключения ряда клиентов.
Отзыв лицензии РНКО не связан с операциями внутри Группы, связан только с операциями внешних агентов. В результате отзыва лицензии деятельность группы компаний «Обувь России» и клиенты «Платёжного стандарта» не пострадают. «Платежный стандарт» полностью развивается за счёт собственных средств, кредитов не привлекает. Выявленные нарушения не связаны с рисками потери остатков средств клиентами и контрагентами РНКО.
Отзыв лицензии РНКО не скажется на работе МКК «Арифметика», переход на альтернативную платежную систему произойдет ориентировочно в течение двух недель.
Читать новость: https://obuvrus.ru/press_center/news/707/46843/
obuvrus.ru
Новости
группа компаний по производству и продаже обуви - Обувь России.
PRObonds | Иволга Капитал
Комментарий компании по поводу отзыва лицензии РНКО «Платежный стандарт» Отзыв лицензии РНКО «Платежный стандарт» произошёл, по нашему мнению, по причине общей тенденции к укрупнению банковского сектора, которая наблюдается на российском финансовом рынке. …
#обувьроссии
Пока оцениваем сложившуюся ситуацию как проблемную, в первую очередь репутационно, но все-таки техническую для бизнеса ОР.
Облигации и акции ГК "Обувь России" входят в портфели PRObonds на 11-11,5%
Пока оцениваем сложившуюся ситуацию как проблемную, в первую очередь репутационно, но все-таки техническую для бизнеса ОР.
Облигации и акции ГК "Обувь России" входят в портфели PRObonds на 11-11,5%
#прогнозытренды #коронавирус #акции #облигации #рубль #eurusd #золото #нефть
Рынки и прогнозы
/1/
Сначала о коронавирусе. В мире в целом можно отметить снижение ежедневного числа заболевших, в первую очередь за счет США, Бразилии, Турции. Минус в том, что в ряде стран, как, например, в Турции, снижение достигается за счет жестких карантинных мер. Говорить о влиянии массовой вакцинации, которая уже началась в ряде стран, рано. В частности, в России, где действуют относительно мягкие ограничения, а вакцинация началась одной из первых еще 7 декабря, рост числа новых случаев заболевания продолжается, как продолжает увеличиваться и число летальных исходов.
На графиках: динамика новых случаев заражения COVID-19 и летальных исходов от него в мире (источник https://www.worldometers.info/coronavirus/)
Рынки и прогнозы
/1/
Сначала о коронавирусе. В мире в целом можно отметить снижение ежедневного числа заболевших, в первую очередь за счет США, Бразилии, Турции. Минус в том, что в ряде стран, как, например, в Турции, снижение достигается за счет жестких карантинных мер. Говорить о влиянии массовой вакцинации, которая уже началась в ряде стран, рано. В частности, в России, где действуют относительно мягкие ограничения, а вакцинация началась одной из первых еще 7 декабря, рост числа новых случаев заболевания продолжается, как продолжает увеличиваться и число летальных исходов.
На графиках: динамика новых случаев заражения COVID-19 и летальных исходов от него в мире (источник https://www.worldometers.info/coronavirus/)
/2/
И всё-таки рынки предсказуемо настроены оптимистично, настроения улучшаются как отражение ожиданий выхода из затяжного экономического кризиса.
Локомотивом продолжает выступать американский рынок акций. Он легко оправился от резкой коррекции недельной давности и вернулся к историческим максимумам. Которые с высокой вероятностью обновит. Как и неделю назад, считаю, что тенденция роста не окончена.
С отставанием, но тоже в направлении роста движется российский фондовый рынок. И тоже, думаю, двигаться продолжит. Исключение – рублевые облигации, котировки которых постепенно уступают инфляционному давлению. Если в целом на фондовых рынках тенденции роста будут продолжаться, а пока я с этим согласен, несколько восстановиться способны ОФЗ. Хотя долгосрочных ставок на их рост я бы не делал.
На графиках: фьючерс на индекс S&P500, индекс РТС (источник profinance.ru), индекс чистых цен гособлигаций (источник moex.com)
И всё-таки рынки предсказуемо настроены оптимистично, настроения улучшаются как отражение ожиданий выхода из затяжного экономического кризиса.
Локомотивом продолжает выступать американский рынок акций. Он легко оправился от резкой коррекции недельной давности и вернулся к историческим максимумам. Которые с высокой вероятностью обновит. Как и неделю назад, считаю, что тенденция роста не окончена.
С отставанием, но тоже в направлении роста движется российский фондовый рынок. И тоже, думаю, двигаться продолжит. Исключение – рублевые облигации, котировки которых постепенно уступают инфляционному давлению. Если в целом на фондовых рынках тенденции роста будут продолжаться, а пока я с этим согласен, несколько восстановиться способны ОФЗ. Хотя долгосрочных ставок на их рост я бы не делал.
На графиках: фьючерс на индекс S&P500, индекс РТС (источник profinance.ru), индекс чистых цен гособлигаций (источник moex.com)