#интервью #вдо
Андрей Хохрин, вслед за Сэром Гарри, дал системное интервью одному из первых сайтов, посвященных ВДО. Подробная статья о развитии компании и рынка в целом

И, конечно же, спасибо команде boomin за этот лонгрид!

https://boomin.ru/articles/andrey-khokhrin-rynok-po-kachestvu-svoikh-imen-budet-otlichatsya-ot-togo-chto-est-seychas/

Серия видео с вебинаров на платформе Красный Циркуль "Портфельное управление в действии" теперь доступна на нашем Youtube-канале

https://www.youtube.com/playlist?list=PLZoPdZKahK_tbgj-777Y7h5AVtFK8-BA_

Чтобы не пропустить последний вебинар серии (выйдет на канале в среду) не забывайте подписываться и на нашу видеоплощадку.
Стараемся для вас!

#портфелиprobonds #сделки На рынке не обязательно ошибаться часто. Для полноты болевых ощущений достаточно одной ошибки. Неделю назад позиция по нефти в портфеле #3 была перевернута из длинной в короткую. Наиболее агрессивный рост нефти пришелся именно на эту неделю, итого -4,9% на отдельную короткую позицию по нефти, или -0,75% на весь портфель. Остальные плюсы этого минуса не компенсировали. 2 недели подряд убыточны. И как бы ни сложно было вновь вставать в лонг по нефти, лонг возобновляется. Как возобновляются длинные позиции по индексам МосБиржи и S&P500.

За всеми этими бесчинствами едва не забыл важное - Обувь России вчера ответила на наши вопросы. Спасибо коллегам, за подробные и обстоятельные овтеты.

#прогнозытренды Прогнозы. Финишная прямая?
• Фондовые активы продолжают дорожать. И есть две точки зрения на ситуацию. Первая – рынки вышли на финишную прямую своего глобального ралли. Вторая – ралли еще в разгаре. Скорее всего, длительного продолжения подъема акций/облигаций не произойдет. И тогда первая точка зрения более актуальна. Но как оценивать длительность? Если это еще месяц, то это не так и мало. А месяц роста впереди – реальная перспектива.
• На наступившей неделе наши спекулятивные позиции вернулись в покупку. Это касается индекса американских акций S&P500, индекса МосБиржи. Также из короткой позиции в длинную перевернута нефть. Причем именно этот переворот очень неудачен: на прошедшей неделе короткая позиция по нефти потеряла почти 5%, оказавшись в противофазе нефтяной динамики.
• В остальном позиции сохранились прежними. Продолжилась ставка на укрепление рубля к доллару (укрепление к евро тоже ожидается), ожидания по паре USD|RUB в районе 62 и даже 60 рублей сохраняют силу. Сохраняется трендовая ставка на снижение пары EUR|USD. Потенциал этого снижения, возможно, незначителен: движение примерно к 1,08.
• Короткая позиция в золоте – позиция спорная. Металл может и подешеветь, и подорожать. Цена золота, вопреки расхожим суждениям, часто имеет положительную корреляцию с глобальной денежной ликвидностью. Сейчас возможна комбинация, когда параллельно могут подорожать и акции, и золото. Оба класса активов – вследствие высокого спекулятивного спроса на фоне достаточного или избыточного количества денег.
• Коррекция на облигационном рынке России оказалась именно коррекцией. Это справедливо и для ОФЗ, и для высокодоходного сегмента облигаций. Правда, продолжить победный подъем ОФЗ вряд ли возможно, здесь, скорее, можно ждать стабильности и рассчитывать, максимум, на 6-7% годовых. Высокодоходный облигационный сегмент, пережив примерно 1%-ную коррекцию, вероятно, останется в рамках доходностей 12-14% годовых.

https://www.probonds.ru/posts/187-prognozy-finishnaja-prjamaja.html

#обзор #портфелиprobonds Из еженедельного обзора портфеле PRObonds следует пара выводов. Первый - доходности портфелей скорректировались вниз. Теперь максимальная доходность у второго портфеля и это 16% годовых. Минимальная у третьего - 14%. Портфель #1 стабилен - 15,5% годовых. Второй вывод - закрыт или закрывается хедж облигационных позиций, который был реализован через фьючерс на индекс МосБиржи.

А кроме того, список облигаций в порфелях расширится - за счет добавления новой бумаги, Вы, должно быть, знаете, какой ;)

https://www.probonds.ru/posts/188-obzor-portfelei-probonds-69.html

#обувьроссии #скрипт
11 декабря стартует размещение облигаций ООО Обувь России 001P-02

Время приема заявок с 10:00 до 13:00 и с 16:45 до 18:30 мск (технический перерыв с 17:30 до 17:45). Удовлетворение заявок (поставка бумаг на счет) - с 14:00 мск.

Скрипт подачи заявки (его нужно сообщить Вашему брокеру или указать в торговом терминале):
- полное наименование: ООО Обувь России 001P-02
- краткое наименование: ОбувьРо1Р2
- ISIN / регистрационный номер: RU000A1015P6 / 4B02-02-00412-R-001P
- контрагент (партнер): Банк Акцепт (код контрагента NC0040400000)
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
- минимальное количество бумаг - 100 штук.

С Уважением, Иволга Капитал

/1/ #фрссша #цбрф #долгиденьги
На этой неделе будут объявлены решения по ключевым ставкам пот ФРС США и Банка России. ФРС объявит ставку сегодня, после 21-00 мск, Банк России – в пятницу днем. Оснований для снижения (или, тем более, повышения) ставки ФРС недостаточно. Диапазон в 1,5-1,75% должен остаться неизменным. Снижать ставку, равно как и расширять программу выкупа активов целесообразно в случае падения рынков или для стимулирования замирающей экономики. В Штатах и акции на исторических максимумах, и прирост ВВП ожидается на уровне 2,4%. Еще год назад такие условия были способны провоцировать рост ставок и сокращение баланса ФРС. Но последнее повышение ставки ФРС произошло синхронно с максимальным за пятилетку падением фондовых индексов. И с тех пор, ощутив всю негативную мощь жесткой монетарной политики, американский регулятор, активно подгоняемый президентом страны, находится перед выбором сохранения умеренно мягкого или сверхмягкого монетаризма. На сей раз выбор должен остановиться на первом варианте

/2/ #фрссша #цбрф #долгиденьги
Как на решение ФРС отреагирует финансовый рынок? Вероятно, именно на этот факт не отреагирует никак. Факт в согласии с консенсусом игроков. Доллар может получить поддержку в соотношении с евро, но это условности и предположения.

Пятничное решение Банка России задает бОльшую интригу. Главный индикатор внутренней стоимости рубля – доходности ОФЗ – находятся в отрыве даже от нынешнего значения ключевой ставки: доходность выше 6,5% показывают в лучшем случае 13-летние бумаги. Все, что имеет более раннее погашение, имеет и дисконт по доходности к ключевой ставке. А 1-3-летние облигации торгуются и вовсе ниже 6%-ной доходности. После того как 25 октября ЦБ провел сразу полупроцентное понижение ставки, пусть и ожидаемое, 13 декабря сделать еще один широкий шаг будет непросто. Все же отечественный регулятор зарекомендовал себя как консервативный финансовый институт. Однако шансы даже на -0,5% не нулевые. А на -0,25% - высокие.

/3/ #фрссша #цбрф #долгиденьги
Российские акции вполне способны отреагировать на решение ростом котировок. Чего вряд ли можно ждать от облигационного рынка. В него уже заложено предполагаемое снижение ключевой ставки. Не нужно ожидать и ослабления рубля. Если ОФЗ торгуются с доходностями 6-6,5%, ставка будет лишь формализацией уже сложившейся денежной ситуации.
@AndreyHohrin

https://www.probonds.ru/posts/190-klyuchevye-stavki-etoi-nedeli.html

#обувьроссии Сегодня стартует размещение нового выпуска облигаций "Обуви России". "Иволга Капитал" организует выпуск в партнерстве с АТОНом. АТОН со своей стороны добавил ценной эстетики.

https://www.facebook.com/aton.ru/videos/1665700780237824/

#портфелиprobonds #сделки В портфеле PRObonds #1 до сих пор сохраняется на 5% от капитала хеджирующая позиция во фьючерсе MXZ9. Закрываем ее сегодня по рыночной цене.

#редсофт Официальное письмо "Ред Софта" (эмитент 2 выпусков облигаций совокупным номинальным объемом 200 млн.р.) о включении компании в список недобросовестных поставщиков.

https://t.iss.one/angrybonds/2420

#обувьроссии Общественность предложила напомнить параметры размещения облигаций "Обуви России". Вот параметры. Размещение стартовало!

#ЦБ #исследования
(1) Место на рынке

Можно по-разному относиться к некоторым инициативам ЦБ, но нельзя поспорить с технологичностью и аналитической силой российского регулятора. Аналитические записки Центробанка очень помогают в нашей работе, и незаслуженно остаются незамеченными инвесторами. Исправляя эту несправедливость, @IliaGrigorev изучил исследования по жилищному строительству, и начинает свой цикл по нахождению места эмитентов сегментя ВДО на широком строительном рынке.