#стратегиятактика #прогнозы Всем доброго предпраздничного дня!
Мы формируем свое отношение к рынкам на основании общих (стратегических?) суждений. Помогает быть более объективным или хотя бы более спокойным здесь и сейчас. Используем эти суждения для оценки своих и чужих портфелей.
Возможно, интересно будет и Вам!
Мы формируем свое отношение к рынкам на основании общих (стратегических?) суждений. Помогает быть более объективным или хотя бы более спокойным здесь и сейчас. Используем эти суждения для оценки своих и чужих портфелей.
Возможно, интересно будет и Вам!
#прогнозы Готовясь к затухающим торгам
Впереди предсказуемое снижение биржевой активности и длинные праздники. Католическое Рождество, Новый год и Рождество православное складываются в 2 недели прерывистых и слабо предсказуемых торгов. Нужно делать предположения и выводы на перспективу, подразумевая, что в ходе предстоящих пары недель с новыми выводами будет сложно. А основные ценовые движения могут прийтись на неторговые часы и дни.
• Первое предположение, с наибольшей силой сбываемости – дальнейшее укрепление рубля. Графики пар USR|RUB и EUR|RUB – графики продолжающихся нисходящих трендов. Причем в обоих случаях цены ушли ниже минимумов второй половины лета. Ожидающие разворота пар вверх здесь и сейчас, получили основание задуматься о справедливости своих ожиданий. Заметные тренды разворачиваются тогда, когда в их продолжении уверена или заинтересована значительная часть рыночных игроков. Сегодня это, объективно, не так. Участники валютного рынка к развитию трендов снижения доллара и евро к рублю относятся с недоверием. Подтверждая тезис о незавершенности рублевого укрепления. Так что 60 рублей за доллар – все еще достижимая величина (наша долгосрочная цель – 62-60 рублей за доллар.).
• Похожая симптоматика восприятия и у индекса МосБиржи. Рост российских акций принимается большинством инвесторов без восторга, без уверенности в продолжении. Если вероятность укрепления рубля оценивается как высокая, то в отношении отечественных акций категоричности в суждениях меньше. И все же пока ставить на прекращение их роста пока рано. Возможно решение о развороте будет принято с запозданием, но цена ошибки для этого решения невысока.
• Дальше – сложнее. Аналогичные российским акциями суждения справедливы и для американских акций. «Рынок карабкается вверх по цене страха». Да, страхи есть, надежд на продолжение роста западных акций немного. Эксперты не спешат называть отдаленных по времени и ценам целей повышения. А серьезному снижению рынков акций, как правило, предшествует волна подобных целей. В отличие от отечественных акций американские (или европейские) дороги, по любым фундаментальным оценкам. Так что, тактически – вверх. Стратегически – наблюдаем со стороны, с готовностью однажды сыграть на понижение.
• Возвращаясь к валютному рынку, остаемся на умеренной медвежьей позиции по паре EUR|USD. Целевой ориентир в последнее время повышался с 1,05 до 1,08. Где-то здесь можно и предполагать достижения дна европейской валютой. Сейчас до него от 2,5 до 5,5%, что весьма существенно, если речь о самых востребованных мировых валютах.
• Намного сложнее судить о товарах: о нефти и золоте. Просто, продолжим играть в заданных ранее направлениях, в нефти – на повышение, в золоте – на понижение. Обосновывать эти позиции будет немногим проще, чем их опровергать.
• Еще один товар – палладий – стал намного более предсказуемым в своем ценовом поведении. Три черные свечи на прошедшей неделе, одна из которых опустила котировки сразу почти на 5%, делают дальнейшее повышение цен драгметалла почти невозможным. Никогда нельзя исключать каких-либо ценовых заскоков. Но резкое расширение волатильности после тенденции экстремального повышения – это обычно достаточный сигнал к развороту тренда вниз. 1 300 долл./унц. – цель, актуальность которой будет возрастать по мере затухания ажиотажа в отношении дефицита палладия.
• Отечественные облигации, скорее всего, останутся в парадигме 2 последних недель: замедление роста или коррекция в секторе ОФЗ, догоняющий, но медленный прирост или просто сохранение нынешних доходностей в секторе корпоративных облигаций, выход из коррекции в секторе высокодоходных облигаций.
@AndreyHohrin
https://www.probonds.ru/posts/203-prognozy-gotovjas-k-zatuhayuschim-torgam.html
Впереди предсказуемое снижение биржевой активности и длинные праздники. Католическое Рождество, Новый год и Рождество православное складываются в 2 недели прерывистых и слабо предсказуемых торгов. Нужно делать предположения и выводы на перспективу, подразумевая, что в ходе предстоящих пары недель с новыми выводами будет сложно. А основные ценовые движения могут прийтись на неторговые часы и дни.
• Первое предположение, с наибольшей силой сбываемости – дальнейшее укрепление рубля. Графики пар USR|RUB и EUR|RUB – графики продолжающихся нисходящих трендов. Причем в обоих случаях цены ушли ниже минимумов второй половины лета. Ожидающие разворота пар вверх здесь и сейчас, получили основание задуматься о справедливости своих ожиданий. Заметные тренды разворачиваются тогда, когда в их продолжении уверена или заинтересована значительная часть рыночных игроков. Сегодня это, объективно, не так. Участники валютного рынка к развитию трендов снижения доллара и евро к рублю относятся с недоверием. Подтверждая тезис о незавершенности рублевого укрепления. Так что 60 рублей за доллар – все еще достижимая величина (наша долгосрочная цель – 62-60 рублей за доллар.).
• Похожая симптоматика восприятия и у индекса МосБиржи. Рост российских акций принимается большинством инвесторов без восторга, без уверенности в продолжении. Если вероятность укрепления рубля оценивается как высокая, то в отношении отечественных акций категоричности в суждениях меньше. И все же пока ставить на прекращение их роста пока рано. Возможно решение о развороте будет принято с запозданием, но цена ошибки для этого решения невысока.
• Дальше – сложнее. Аналогичные российским акциями суждения справедливы и для американских акций. «Рынок карабкается вверх по цене страха». Да, страхи есть, надежд на продолжение роста западных акций немного. Эксперты не спешат называть отдаленных по времени и ценам целей повышения. А серьезному снижению рынков акций, как правило, предшествует волна подобных целей. В отличие от отечественных акций американские (или европейские) дороги, по любым фундаментальным оценкам. Так что, тактически – вверх. Стратегически – наблюдаем со стороны, с готовностью однажды сыграть на понижение.
• Возвращаясь к валютному рынку, остаемся на умеренной медвежьей позиции по паре EUR|USD. Целевой ориентир в последнее время повышался с 1,05 до 1,08. Где-то здесь можно и предполагать достижения дна европейской валютой. Сейчас до него от 2,5 до 5,5%, что весьма существенно, если речь о самых востребованных мировых валютах.
• Намного сложнее судить о товарах: о нефти и золоте. Просто, продолжим играть в заданных ранее направлениях, в нефти – на повышение, в золоте – на понижение. Обосновывать эти позиции будет немногим проще, чем их опровергать.
• Еще один товар – палладий – стал намного более предсказуемым в своем ценовом поведении. Три черные свечи на прошедшей неделе, одна из которых опустила котировки сразу почти на 5%, делают дальнейшее повышение цен драгметалла почти невозможным. Никогда нельзя исключать каких-либо ценовых заскоков. Но резкое расширение волатильности после тенденции экстремального повышения – это обычно достаточный сигнал к развороту тренда вниз. 1 300 долл./унц. – цель, актуальность которой будет возрастать по мере затухания ажиотажа в отношении дефицита палладия.
• Отечественные облигации, скорее всего, останутся в парадигме 2 последних недель: замедление роста или коррекция в секторе ОФЗ, догоняющий, но медленный прирост или просто сохранение нынешних доходностей в секторе корпоративных облигаций, выход из коррекции в секторе высокодоходных облигаций.
@AndreyHohrin
https://www.probonds.ru/posts/203-prognozy-gotovjas-k-zatuhayuschim-torgam.html
PROBONDS - портал для инвесторов об инвестициях
Прогнозы. Готовясь к затухающим торгам.
Впереди предсказуемое снижение биржевой активности и длинные праздники. Католическое Рождество, Новый год и Рождество православное складываются в 2 недели прерывистых и слабо предсказуемых торгов.
#прогнозы #золото #eurusd
Вторую неделю продолжается инвестиционный и информационный ажиотаж вокруг евро. Пара за это время особо не выросла (сейчас 1,17), но восторженных ожиданий, по совокупности, прибавилось. Эта неделя – неделя золотой лихорадки. Страсти по драгметаллам вышли на передовицы новостных лент, эксперты обозначают целевых ценовые горизонты в 2 400, 3 000, 8 000 тыс.долл./унц. Все это в обстановке низкой общемировой инфляции, низких или отрицательных долговых ставок (ажиотажным спросом пользуются и размещаемые нами высокодоходные облигации), предельно дорогих фондовых рынков и подорванной кризисом экономики.
Эта музыка будет вечной? Думаю, нет. Ценовые тенденции разворачиваются быстро и рушатся стремительно. Иногда для этого достаточно малозначительного повода. Например, сегодняшних итогов заседания ФРС США. Пока беру паузу на наблюдение, но готовлюсь к действиям: и к игре на понижение в металлах или рынке американских акций (акции пока под вопросом), к хеджированию портфелей облигаций.
https://smart-lab.ru/blog/636453.php
Вторую неделю продолжается инвестиционный и информационный ажиотаж вокруг евро. Пара за это время особо не выросла (сейчас 1,17), но восторженных ожиданий, по совокупности, прибавилось. Эта неделя – неделя золотой лихорадки. Страсти по драгметаллам вышли на передовицы новостных лент, эксперты обозначают целевых ценовые горизонты в 2 400, 3 000, 8 000 тыс.долл./унц. Все это в обстановке низкой общемировой инфляции, низких или отрицательных долговых ставок (ажиотажным спросом пользуются и размещаемые нами высокодоходные облигации), предельно дорогих фондовых рынков и подорванной кризисом экономики.
Эта музыка будет вечной? Думаю, нет. Ценовые тенденции разворачиваются быстро и рушатся стремительно. Иногда для этого достаточно малозначительного повода. Например, сегодняшних итогов заседания ФРС США. Пока беру паузу на наблюдение, но готовлюсь к действиям: и к игре на понижение в металлах или рынке американских акций (акции пока под вопросом), к хеджированию портфелей облигаций.
https://smart-lab.ru/blog/636453.php
smart-lab.ru
Драгметаллы. Ажиотаж и лихорадка
Вторую неделю продолжается инвестиционный и информационный ажиотаж вокруг евро. Пара за это время особо не выросла (сейчас 1,17), но
#макростатистика #прогнозы #ввп #инфляция
Агентство Fitch Ratings дало прогноз по динамике российского ВВП и уровню инфляции в РФ на 2022 год. -8% по ВВП, +18% по инфляции.
Прогнозирование сейчас, пусть его проводит и уважаемое международное РА, сродни гаданию на кофейной гуще. Привожу график ВВП и инфляции в ретроспективе и с прогнозом Fitch только для того, чтобы показать, что будет, если прогноз сбудется. А будет в этом случае худшее из падений ВВП и инфляционных изменений за более чем 20 лет.
В ситуации слабого понимания происходящего, вообще, лучше ставить на худшие исходы. Чтобы сократить сумму неприятных неожиданностей. Приведенная диаграмма – повод об этом подумать.
Агентство Fitch Ratings дало прогноз по динамике российского ВВП и уровню инфляции в РФ на 2022 год. -8% по ВВП, +18% по инфляции.
Прогнозирование сейчас, пусть его проводит и уважаемое международное РА, сродни гаданию на кофейной гуще. Привожу график ВВП и инфляции в ретроспективе и с прогнозом Fitch только для того, чтобы показать, что будет, если прогноз сбудется. А будет в этом случае худшее из падений ВВП и инфляционных изменений за более чем 20 лет.
В ситуации слабого понимания происходящего, вообще, лучше ставить на худшие исходы. Чтобы сократить сумму неприятных неожиданностей. Приведенная диаграмма – повод об этом подумать.