#риски #колумнистика
Риски, которые меня беспокоят

Пройдусь по рискам, которые способны серьезно изменить ситуацию на нашем фондовом рынке.

Я склонен к общему скепсису и разного рода страхам. Однако веду и портфель акций, который стартовал в самое непопулярное для инвестиций время, весной прошлого года, и портфель ВДО, где с рисками, вообще, полный порядок, их много. Первый портфель с начала года - +17%, второй +10%. Т.е. надеюсь на собственную рациональность.

Риска с близкой реализацией вижу три.

Нефть. Brent падает ровно год. Правда, уже 3 месяца минимумы не обновляются, 70-71 долл./барр. Но последовательно снижается верхняя граница ценового диапазона. Предпочитаю ставить на продолжение любых тенденций, если нет принципиально новых вводных. Относительно нефти их не вижу. А пробой 70-доллровой поддержки может привести к ускорению скатывания вниз. Urals, как понимаю, торгуется примерно на 20 долларов ниже. Такой дисконт, наверно, смягчит удар от дальнейшего падения Brent. Проблемы от падения нефти Россия уже испытала (нефтегазовые доходы бюджета за 5 месяцев 2023 года на 50% ниже доходов за тот же период 2022 года). Снижение бенчмарка, если оно будет, фактор для рынка в большей степени психологический.

Рубль. Потеря нацвалюты к дружественному юаню -12% с начала года. К недружественным евро и доллару -20% и -22%. Опять ставлю на продолжение тенденции. Слабый рубль неплох для рынка акций, но сами периоды ослабления часто сопровождались падениями и Индекса МосБиржи. Для рынка облигаций валютная паника более болезненна. По счастью, премии облигационных доходностей к ключевой ставке и инфляции сейчас высокие. Тоже демпфер. Но. Если фондовому рынку суждено получить негативный импульс чисто экономического свойства, то, скорее всего, от валютного рынка.

Внутриполитическое обострение. По очевидным причинам не хочу углубляться. Риск, по-моему, недооцененный, как минимум, рынком. Причем принято ждать усиления давления извне. Оно и так есть. А риск, если он реализовался – это то, чего или не ожидали, или недооценили.

#априфлай #анонс
Всего на размещение допвыпуска облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, полная номинальная сумма 1 млрд.р., купон 18% годовых до оферты 24.04.2025) было подано 800 предварительных заявок общей номинальной суммой около 400 млн.р. Номинальная сумма допвыпуска - 175 млн.р., цена размещения - 101% от номинала.

Порядок исполнения заявок на размещении допвыпуска облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02:
- Заявки клиентов брокерского обслуживания ИК Иволга Капитал будут исполнены полностью,
- Заявки клиентов других брокеров будут исполнены примерно на 40% от предварительно поданного объема,
- Заявка может быть отклонена / не исполнена, если ее объем превышает объем предварительной заявки.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Более подробная информация и скрипт размещения в нашей рассылке через телеграм-бот.

На всякий случай:
- Время приема заявок 21 июня: с 10-00 до 13-00 и с 16-45 до 17-00 МСК,
- Пожалуйста, после подачи заявки Вашему брокеру обязательно сообщите в наш телеграм-бот Ваши ФИО и номер Вашей заявки.

#исследование #лизинг #лизингтрейд #роделен #экономлизинг #дельта

🚜 Лизинговые компании остаются одними из основных заёмщиков на рынке высокодоходных облигаций

На данный момент эмитентами являются 17 лизинговых компаний, а общий объём облигаций в обращении превышает 10 млрд руб.

За последние 12 месяцев ЛК привлекли через облигации ~3.8 млрд рублей. Всего было начато размещение 20 облигационных выпусков от 12 лизинговых компаний. Ставки привлечения постепенно снижались с 17-18% в середине предыдущего года до 14% в текущий момент

Мы ожидаем, что лизинговые компании останутся активными участниками облигационного рынка. Планируются новые размещения, как текущих эмитентов, так и новых ЛК, которые на данный момент ещё не представлены на рынке. Подробнее в нашем обзоре лизинговых компаний сегмента ВДО

#априфлай #ходразмещения
Процент аллокации предварительно поданных заявок на размещение допвыпуска облигаций АПРИ ФП БО-002Р-02 (ruB/BB-.ru, полная номинальная сумма 1 млрд.р., купон 18% годовых до оферты 24.04.2025) составил +/- 45% от суммы каждой выставленной заявки.

Мы понимаем, что в ряде случаев могли ошибиться с корректным удовлетворением заявки. Как мог ошибиться и тот или иной брокер. Поэтому мы оставили неразмещенным небольшой запас облигаций, чтобы спокойно и для нас, и для подавших предварительные заявки закрыть размещение завтра, 22 июня.

Т.е. завтра мы продолжим размещение ТОЛЬКО в рамках ранее поданных заявок. Если произошла ошибка при выставлении / исполнении по вине Иволги Капитал или брокера, пожалуйста, выставьте заявку завтра и сообщите нам через телеграм-бот @ivolgacapital_bot

⚡НОВОСТИ ЛК РОДЕЛЕН⚡

❗ Совет директоров ЛК Роделен утвердил новую программу облигаций со следующими параметрами:

🔹 10 млрд. руб. - максимальная сумма номинальных стоимостей биржевых облигаций

🔹 10 лет – максимальный срок погашения биржевых облигаций, размещаемых в рамках программы с даты начала размещения соответствующего выпуска биржевых облигаций

🔹 Срок действия программы не ограничен (бессрочная)

ℹ Мы продолжаем диверсифицировать источники финансирования и развивать наши отношения с инвесторами.

ЛК Роделен – надежный партнер для Ваших инвестиций

Информация об облигациях в обращении
🌐 https://www.rodelen.ru/investors/