Напоминаем, сегодня в 15:00 - прямой эфир с Евгением Суворовым, автором одного из крупнейших экономических telegram-каналов MMI.
Вопросов к Евгению много, про инфляцию и курс доллара, про ставки банковских депозитов и падение ВВП. Но в общем, тема одна - насколько глубокий кризис мы получили и какие возможности он нам дает?
Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, а значит не надо никуда переходить!
И хотим дать несколько советов перед эфиром:
1. Не пропускайте! После завершения трансляции активная ссылка на прямой эфир не откроется, так как трансляция закончена.
2. Обязательно! Если вы хотите смотреть прямые эфиры в Telegram, обновите телеграмм до последней версии.
3. Очень важно! Поделитесь ссылкой на Telegram-канал @probonds, чтобы как можно больше подписчиков могли вместе с нами смотреть прямой эфир!
Запись эфира по ссылке https://youtu.be/Db5u6Mgm40Y
Вопросов к Евгению много, про инфляцию и курс доллара, про ставки банковских депозитов и падение ВВП. Но в общем, тема одна - насколько глубокий кризис мы получили и какие возможности он нам дает?
Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, а значит не надо никуда переходить!
И хотим дать несколько советов перед эфиром:
1. Не пропускайте! После завершения трансляции активная ссылка на прямой эфир не откроется, так как трансляция закончена.
2. Обязательно! Если вы хотите смотреть прямые эфиры в Telegram, обновите телеграмм до последней версии.
3. Очень важно! Поделитесь ссылкой на Telegram-канал @probonds, чтобы как можно больше подписчиков могли вместе с нами смотреть прямой эфир!
Запись эфира по ссылке https://youtu.be/Db5u6Mgm40Y
PRObonds | Иволга Капитал
#калита #иволгакапитал Завтра 1 апреля выплата купона по облигациям Калита1P2. Если с учетом опубликованного эмитентом пресс-релиза о существенных рисках его кредитоспособности завтра эмитент не перечислит указанный купон в НРД, ИК "Иволга Капитал" планирует…
#калита #иволгакапитал
Перечисление средств в НРД для выплаты купона по выпуску облигаций Калита1P2 провела ИК "Иволга Капитал" на основании договора займа с ООО "Калита".
Ссылка на сервер раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fUHsauB850u-Av1IxDTb7WQ-B-B&attempt=2
Перечисление средств в НРД для выплаты купона по выпуску облигаций Калита1P2 провела ИК "Иволга Капитал" на основании договора займа с ООО "Калита".
Ссылка на сервер раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fUHsauB850u-Av1IxDTb7WQ-B-B&attempt=2
e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
#лизингтрейд #новостиэмитентов
⚡️АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО КБЭР «БАНК КАЗАНИ» на уровне BB+(RU), прогноз «стабильный»
💼Кредитный рейтинг ООО КБЭР «Банк Казани» (далее — Банк Казани, Банк) обусловлен удовлетворительным бизнес-профилем, адекватной оценкой достаточности капитала, слабым риск-профилем, а также адекватной оценкой фондирования и ликвидности.
📊Банк Казани на 60% принадлежит ООО "Лизинг-Трейд", оставшиеся 40% находятся в собственности у правительства Казани.
Источник: https://www.acra-ratings.ru/upload/iblock/0df/0zy0svhul7gsgjftfhwxmiu7aexasjsz/20220330_Bank-Kazani_press_reliz_rus.pdf
/Облигации ООО "Лизинг-Трейд" входят в портфели PRObonds на 6,5-8.5% от активов/
⚡️АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО КБЭР «БАНК КАЗАНИ» на уровне BB+(RU), прогноз «стабильный»
💼Кредитный рейтинг ООО КБЭР «Банк Казани» (далее — Банк Казани, Банк) обусловлен удовлетворительным бизнес-профилем, адекватной оценкой достаточности капитала, слабым риск-профилем, а также адекватной оценкой фондирования и ликвидности.
📊Банк Казани на 60% принадлежит ООО "Лизинг-Трейд", оставшиеся 40% находятся в собственности у правительства Казани.
Источник: https://www.acra-ratings.ru/upload/iblock/0df/0zy0svhul7gsgjftfhwxmiu7aexasjsz/20220330_Bank-Kazani_press_reliz_rus.pdf
/Облигации ООО "Лизинг-Трейд" входят в портфели PRObonds на 6,5-8.5% от активов/
#голубойэкран
Если вы не успели посмотреть сегодняшний эфир, есть запись на You-Tube: https://youtu.be/Db5u6Mgm40Y
Если вы не успели посмотреть сегодняшний эфир, есть запись на You-Tube: https://youtu.be/Db5u6Mgm40Y
YouTube
Кризис. Начало? Эфир с Евгением Суворовым
Запись стрима в telegram-канале https://t.iss.one/probonds от 1.04.22 "Кризис. Начало?".
В гостях - Евгений Суворов, автор ведущего экономического телеграм-канала MMI. Вопросов к Евгению было много, и про инфляцию и курс доллара, про ставки банковских депозитов…
В гостях - Евгений Суворов, автор ведущего экономического телеграм-канала MMI. Вопросов к Евгению было много, и про инфляцию и курс доллара, про ставки банковских депозитов…
#probondsмонитор #офз #субфеды #первыйэшелон
По завершении первой после перерыва более-менее нормальной торговой недели можно сделать срез облигационных доходностей.
ОФЗ. Инверсия кривой доходности здесь читается уже год. Всегда относился к ней как к проявлению риска ценового снижения. И риск раз за разом реализовывался. Сейчас же ситуация и вовсе рискованная. Отрицательный наклон кривой доходности стал более отвесным (разница между доходностью коротких и длинных бумаг превышает 3%). А сами доходности значительно ниже уровня не только ключевой ставки (ее-то можно опустить), но и растущей инфляции (сейчас 15,5%). В прошлом, чтобы не нервничать, можно было купить ОФЗ со сроками погашения около года, получив аналоги депозита. Сегодня даже такая покупка сразу проиграет депозиту и будет иметь шансы на ощутимую волатильность. Отсутствие нерезидентов на торгах создало спекулятивно высокие цены, но, фактически, обнулило возможности для не спекулятивных покупок ОФЗ.
ОФЗ оказывают прямое влияние на сектор облигаций субъектов федерации. Конечно, премия их доходностей к ОФЗ есть и заметна. Средняя доходность – вблизи 14-15% (у ОФЗ – 12%), интереснее ОФЗ-щной, но достаточно ли? Банковский депозит опять в выигрыше.
Еще выше доходности в первом эшелоне корпоративных облигаций, причем тут и ликвидность более дружелюбна. И всё же реальный потолок доходностей в районе 17% годовых. Эта ставка на удачу выглядит предпочтительнее прочих. Если инфляция замедлит галоп (хотя сомнительно, что она не преодолеет 17%) при смягчении ДКП Банком России, то эти 17% окажутся достаточно стабильной величиной для вложенных в них денег. Если.
По завершении первой после перерыва более-менее нормальной торговой недели можно сделать срез облигационных доходностей.
ОФЗ. Инверсия кривой доходности здесь читается уже год. Всегда относился к ней как к проявлению риска ценового снижения. И риск раз за разом реализовывался. Сейчас же ситуация и вовсе рискованная. Отрицательный наклон кривой доходности стал более отвесным (разница между доходностью коротких и длинных бумаг превышает 3%). А сами доходности значительно ниже уровня не только ключевой ставки (ее-то можно опустить), но и растущей инфляции (сейчас 15,5%). В прошлом, чтобы не нервничать, можно было купить ОФЗ со сроками погашения около года, получив аналоги депозита. Сегодня даже такая покупка сразу проиграет депозиту и будет иметь шансы на ощутимую волатильность. Отсутствие нерезидентов на торгах создало спекулятивно высокие цены, но, фактически, обнулило возможности для не спекулятивных покупок ОФЗ.
ОФЗ оказывают прямое влияние на сектор облигаций субъектов федерации. Конечно, премия их доходностей к ОФЗ есть и заметна. Средняя доходность – вблизи 14-15% (у ОФЗ – 12%), интереснее ОФЗ-щной, но достаточно ли? Банковский депозит опять в выигрыше.
Еще выше доходности в первом эшелоне корпоративных облигаций, причем тут и ликвидность более дружелюбна. И всё же реальный потолок доходностей в районе 17% годовых. Эта ставка на удачу выглядит предпочтительнее прочих. Если инфляция замедлит галоп (хотя сомнительно, что она не преодолеет 17%) при смягчении ДКП Банком России, то эти 17% окажутся достаточно стабильной величиной для вложенных в них денег. Если.
#репо #депозиты
ЦБ отчитался о ставках по банковским депозитам за 3 декаду марта (средняя максимальная ставка среди топ-10 банков, имеющих наибольший объем депозитов). Ставка еще более откатилась от пиковых 20,5%, с которых март стартовал. К концу марта она составила 18,58%. И нет больших сомнений, что в первой половине апреля окажется вблизи или ниже 18%-ной отметки. При этом, если ключевая ставка и будет снижаться. То, вероятно, запаздывающими в сравнении с депозитами темпами. 2015 год – тому пример. Банку России необходимо не только реанимировать кредитную систему, но и сдержать резко подскочившую инфляцию.
Таким образом, операции РЕПО с ЦК, весьма жестко сцепленные со значением ключевой ставки, скорее всего, будут выигрывать по доходности у банковских депозитов. В прошлом цикле снижения ставки (2015-2018 год) выигрыш длился более 3 лет.
1 апреля мы разместили деньги клиентов в однодневное РЕПО с ЦК под 19,26% годовых. При средней комиссии 1% годовых и реинвестировании однодневного дохода реальная итоговая доходность на горизонте 1 года при подобном уровне ставок примерно на 0,8% в год выше (т.е. при неизменной однодневной ставке 19,26% составила бы за год 20,05%).
Всего в сделках. Проведенных нами, было размещено 109 млн.р. Базисом для сделок послужили ОФЗ, облигации Москвы, ряда госкомпаний, суверенные рублевые облигации Казахстана и акции Газпрома и ИнтерРАО. Если же расширить круг базисных активов до облигаций частных компаний, на рынке РЕПО всё еще есть ставки в 20%.
ЦБ отчитался о ставках по банковским депозитам за 3 декаду марта (средняя максимальная ставка среди топ-10 банков, имеющих наибольший объем депозитов). Ставка еще более откатилась от пиковых 20,5%, с которых март стартовал. К концу марта она составила 18,58%. И нет больших сомнений, что в первой половине апреля окажется вблизи или ниже 18%-ной отметки. При этом, если ключевая ставка и будет снижаться. То, вероятно, запаздывающими в сравнении с депозитами темпами. 2015 год – тому пример. Банку России необходимо не только реанимировать кредитную систему, но и сдержать резко подскочившую инфляцию.
Таким образом, операции РЕПО с ЦК, весьма жестко сцепленные со значением ключевой ставки, скорее всего, будут выигрывать по доходности у банковских депозитов. В прошлом цикле снижения ставки (2015-2018 год) выигрыш длился более 3 лет.
1 апреля мы разместили деньги клиентов в однодневное РЕПО с ЦК под 19,26% годовых. При средней комиссии 1% годовых и реинвестировании однодневного дохода реальная итоговая доходность на горизонте 1 года при подобном уровне ставок примерно на 0,8% в год выше (т.е. при неизменной однодневной ставке 19,26% составила бы за год 20,05%).
Всего в сделках. Проведенных нами, было размещено 109 млн.р. Базисом для сделок послужили ОФЗ, облигации Москвы, ряда госкомпаний, суверенные рублевые облигации Казахстана и акции Газпрома и ИнтерРАО. Если же расширить круг базисных активов до облигаций частных компаний, на рынке РЕПО всё еще есть ставки в 20%.
cbr.ru
Динамика максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях) десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший…
#библиотека #риски #брокеры
О безопасности брокерского счета /1/
Недавние события как общего санкционного толка, так и прикладные - уход в минус одного из старейших брокеров - заставили многих задуматься о сохранности активов на своих брокерских счетах. Увы, результатом раздумий становятся абстрактные страхи, и кажущееся очевидным решение потенциальных проблем в переводе активов в какую-то крупную компанию зеленого, синего или какого-нибудь еще цвета (или перевод между этими компаниями). Ранее было принято считать, что достаточно закупиться бумагами и не держать кэш на счетах. В этом случае можно будет вывести бумаги но, пример “Универа” показал (в очередной, а не в первый, раз), что это не так.
В этом материале конкретизируем риски утраты активов и способы их блокирования.
На самом деле, источников угрозы мало, всего 2, но у каждого из них много вариантов развития.
Риск первый. Убыток на соседнем брокерском счете
В стандартном случае большинство клиентов любого брокера находится на “общем” брокерском счете. Это один счет, разбитый на множество субсчетов, которые закреплены за клиентами. В последние годы, этот риск получил отягчающее обстоятельство в виде единой денежной позиции для работы на нескольких площадках.
В чем же риск? Например, есть общий брокерский счет объемом 1 млрд руб. один из субсчетов принадлежит клиенту с активами 100 млн р. Этот клиент приобретает евробонды с плечом, на 300 млн р. В какой-то момент цена евробонда резко падает на 80%, без возможности закрыть позицию (что мы видели недавно на практике). Убыток для общего брокерского счета составит 240 млн р. 100 из них “закроет” клиент своими активами, а оставшиеся 140 млн р убытка надо будет закрыть из оставшихся 900 млн активов других клиентов. Пример предельно упрощен, но принцип работы риска раскрывает. И да, у брокера есть собственный капитал, которым он покроет возможные потери, но любой капитал конечен.
Единая денежная позиция, которая добавляет инвестору комфорта в работе с рынками, также может увеличить наступление риск-события, потому что к потерям приводят ситуации нестандартные, и заранее не понять, на какой площадке они возникнут. Так, недавний обвал акций на половину стоимости за 1 сессию вряд ли был опасен для общего счета. Риск-менеджеры принудительно закроют потенциально опасные позиции, ликвидность-то есть. А вот спрогнозировать, что очень емкий рынок еврооблигаций, где большая часть инструментов имеет международный рейтинг, близкий к инвестиционному, в один момент потеряет и ликвидность, и бОльшую часть стоимости - сложно. Предотвратить последствия таких событий риск-менеджмент не может. Аналогичная ситуация произошла с депозитарными расписками. А пару лет назад мы видели то же, даже хуже, на срочном рынке, когда цена нефти показала значения ниже нуля. Не сложно представить масштаб убытка, если один из клиентов купил контракт по цене 5 центов и был принудительно закрыт по цене минус 1 доллар. убыток в 20 раз превысит стоимость позиции. По счастью, этот контракт не пользуется широким спросом и ту ситуацию все смогли решить без серьезных последствий. В любом случае, чем больше площадок объединены одной позицией, тем, статистически, больше потенциальных рисков.
Риск второй. Согласие на пользование активами
Практически все брокерские регламенты содержат пункты, позволяющие брокеру по умолчанию использовать бумаги и деньги клиента в своих целях (нередко клиенту начисляют какой-то процент на остатки). И варианты использования средств, в теории, могут быть весьма творческими. Можно “помогать” банку, смежному с брокером, или организатор ВДО, например, может выкупить часть размещения, занимая у своих клиентов. Известны случаи, когда группа компаний (включая брокерскую), скупала недвижимое имущество, занимая деньги под активы клиентов на брокерских счетах.
О безопасности брокерского счета /1/
Недавние события как общего санкционного толка, так и прикладные - уход в минус одного из старейших брокеров - заставили многих задуматься о сохранности активов на своих брокерских счетах. Увы, результатом раздумий становятся абстрактные страхи, и кажущееся очевидным решение потенциальных проблем в переводе активов в какую-то крупную компанию зеленого, синего или какого-нибудь еще цвета (или перевод между этими компаниями). Ранее было принято считать, что достаточно закупиться бумагами и не держать кэш на счетах. В этом случае можно будет вывести бумаги но, пример “Универа” показал (в очередной, а не в первый, раз), что это не так.
В этом материале конкретизируем риски утраты активов и способы их блокирования.
На самом деле, источников угрозы мало, всего 2, но у каждого из них много вариантов развития.
Риск первый. Убыток на соседнем брокерском счете
В стандартном случае большинство клиентов любого брокера находится на “общем” брокерском счете. Это один счет, разбитый на множество субсчетов, которые закреплены за клиентами. В последние годы, этот риск получил отягчающее обстоятельство в виде единой денежной позиции для работы на нескольких площадках.
В чем же риск? Например, есть общий брокерский счет объемом 1 млрд руб. один из субсчетов принадлежит клиенту с активами 100 млн р. Этот клиент приобретает евробонды с плечом, на 300 млн р. В какой-то момент цена евробонда резко падает на 80%, без возможности закрыть позицию (что мы видели недавно на практике). Убыток для общего брокерского счета составит 240 млн р. 100 из них “закроет” клиент своими активами, а оставшиеся 140 млн р убытка надо будет закрыть из оставшихся 900 млн активов других клиентов. Пример предельно упрощен, но принцип работы риска раскрывает. И да, у брокера есть собственный капитал, которым он покроет возможные потери, но любой капитал конечен.
Единая денежная позиция, которая добавляет инвестору комфорта в работе с рынками, также может увеличить наступление риск-события, потому что к потерям приводят ситуации нестандартные, и заранее не понять, на какой площадке они возникнут. Так, недавний обвал акций на половину стоимости за 1 сессию вряд ли был опасен для общего счета. Риск-менеджеры принудительно закроют потенциально опасные позиции, ликвидность-то есть. А вот спрогнозировать, что очень емкий рынок еврооблигаций, где большая часть инструментов имеет международный рейтинг, близкий к инвестиционному, в один момент потеряет и ликвидность, и бОльшую часть стоимости - сложно. Предотвратить последствия таких событий риск-менеджмент не может. Аналогичная ситуация произошла с депозитарными расписками. А пару лет назад мы видели то же, даже хуже, на срочном рынке, когда цена нефти показала значения ниже нуля. Не сложно представить масштаб убытка, если один из клиентов купил контракт по цене 5 центов и был принудительно закрыт по цене минус 1 доллар. убыток в 20 раз превысит стоимость позиции. По счастью, этот контракт не пользуется широким спросом и ту ситуацию все смогли решить без серьезных последствий. В любом случае, чем больше площадок объединены одной позицией, тем, статистически, больше потенциальных рисков.
Риск второй. Согласие на пользование активами
Практически все брокерские регламенты содержат пункты, позволяющие брокеру по умолчанию использовать бумаги и деньги клиента в своих целях (нередко клиенту начисляют какой-то процент на остатки). И варианты использования средств, в теории, могут быть весьма творческими. Можно “помогать” банку, смежному с брокером, или организатор ВДО, например, может выкупить часть размещения, занимая у своих клиентов. Известны случаи, когда группа компаний (включая брокерскую), скупала недвижимое имущество, занимая деньги под активы клиентов на брокерских счетах.
#библиотека #риски #брокеры
О безопасности брокерского счета /2/
Если брокер на этом использовании заработал, всем хорошо. Сложности начинаются, если занятые под залог клиентских активов деньги вернуть не получается. В этом случае, счета клиентов, давших согласие на пользование их активами, могут быть частично обременены, заблокированы и т.п.
Решение проблемы кажется очевидным - запретить брокеру использовать свои средства, такая опция есть. Первое, что вы получите в ответ (бывают исключения) - более высокие комиссии. Однако и само это решение не защитит счет в полной мере. Допустим, на общем брокерском счете есть 100 счетов. 99 клиентов дали брокеру согласие на использование собственных средств, а 1 клиент отказался. При каких-то неблагоприятных обстоятельствах, от действий брокера пострадали эти 99 счетов. А 1 счет не пострадает, но тут возникает вероятность, что он пострадает от первого риска (от потерь на соседнем счете). Это случаи в практике также были, в частности, брокер не выводил деньги всем клиентам на протяжении нескольких недель, пока не решил свои проблемы по возврату заемных денег.
Блокирование риска. Сегрегированный брокерский счет
Указанные риски блокируются использованием сегрегированных (обособленных) брокерских счетов. На этих счетах нет соседей с агрессивной стратегией, брокер не может использовать активы на них. И, даже если брокер прекратил свое существование, вывести активы с такого счета, включая рубли (!) - вопрос нескольких рабочих дней. се действия будут происходить в соответствии с требованиями закона о рынке ценных бумаг (39-ФЗ). В этой же статье есть ссылка на порядок прекращения деятельности профучастника, где указаны сроки и действия, необходимые для возврата активов.
Обособленные счета может открыть любой брокер, но не все брокеры предоставляют данную услугу розничному клиенту. Кроме того, обычно за ведение такого счета брокер берет дополнительную комиссию, либо (как правило, в дополнение), заметно растет уровень основных комиссий. Также станут недоступны ряд сервисов, например, единая денежная позиция на разных рынках.
К сожалению, сегрегированный счет подойдет не каждому инвестору. Хотя проникновение и доступность этой части финансовой культуры неизбежно будет расти. О том, что полезного можно сделать для сохранности своих средств без применения сегрегированного счета - в следующем материале.
О безопасности брокерского счета /2/
Если брокер на этом использовании заработал, всем хорошо. Сложности начинаются, если занятые под залог клиентских активов деньги вернуть не получается. В этом случае, счета клиентов, давших согласие на пользование их активами, могут быть частично обременены, заблокированы и т.п.
Решение проблемы кажется очевидным - запретить брокеру использовать свои средства, такая опция есть. Первое, что вы получите в ответ (бывают исключения) - более высокие комиссии. Однако и само это решение не защитит счет в полной мере. Допустим, на общем брокерском счете есть 100 счетов. 99 клиентов дали брокеру согласие на использование собственных средств, а 1 клиент отказался. При каких-то неблагоприятных обстоятельствах, от действий брокера пострадали эти 99 счетов. А 1 счет не пострадает, но тут возникает вероятность, что он пострадает от первого риска (от потерь на соседнем счете). Это случаи в практике также были, в частности, брокер не выводил деньги всем клиентам на протяжении нескольких недель, пока не решил свои проблемы по возврату заемных денег.
Блокирование риска. Сегрегированный брокерский счет
Указанные риски блокируются использованием сегрегированных (обособленных) брокерских счетов. На этих счетах нет соседей с агрессивной стратегией, брокер не может использовать активы на них. И, даже если брокер прекратил свое существование, вывести активы с такого счета, включая рубли (!) - вопрос нескольких рабочих дней. се действия будут происходить в соответствии с требованиями закона о рынке ценных бумаг (39-ФЗ). В этой же статье есть ссылка на порядок прекращения деятельности профучастника, где указаны сроки и действия, необходимые для возврата активов.
Обособленные счета может открыть любой брокер, но не все брокеры предоставляют данную услугу розничному клиенту. Кроме того, обычно за ведение такого счета брокер берет дополнительную комиссию, либо (как правило, в дополнение), заметно растет уровень основных комиссий. Также станут недоступны ряд сервисов, например, единая денежная позиция на разных рынках.
К сожалению, сегрегированный счет подойдет не каждому инвестору. Хотя проникновение и доступность этой части финансовой культуры неизбежно будет расти. О том, что полезного можно сделать для сохранности своих средств без применения сегрегированного счета - в следующем материале.