#повесткадня #нашевсё #ключеваяставка
Сегодня Банк России актуализирует значение ключевой ставки. Экспертное сообщество особенно не сомневается в сохранении ставки на уровне 20%. Да если и менять ставку менее, чем через 3 недели после нового значения (20% установлены 28 февраля), то только вверх. Но при относительной стабильности курса рубля в последние дни оснований для этого недостаточно.
Сегодня, надеюсь, обойдемся без интриги. С будущим интереснее. Банковские депозиты прочат нам повторение истории 2014-15 годов. Сейчас они дают около 20% годовых, на 1-3 месяца, однако на срок более 2-6 месяцев – уже вплоть до 12% (привожу как пример скрин с banki.ru по депозитам в Газпромбанке). Т.е., по банковской логике, ставка 20% ненадолго.
Увы, динамика кризисов редко совпадает. Максимум инфляции в ходе прошлого кризиса был достигнут в марте 2015 года на уровне 16,9%. Похоже, что в ближайшие месяцы тот максимум инфляция без труда преодолеет (инфляция на середину марта – 12,5% в годовом исчислении), а сам инфляционный эффект окажется более длительным, чем 7 лет назад. Так что, думаю, или +/-20% по ключевой ставке мы получили на длительное время, или эти +/-20% не предел.
Сегодня Банк России актуализирует значение ключевой ставки. Экспертное сообщество особенно не сомневается в сохранении ставки на уровне 20%. Да если и менять ставку менее, чем через 3 недели после нового значения (20% установлены 28 февраля), то только вверх. Но при относительной стабильности курса рубля в последние дни оснований для этого недостаточно.
Сегодня, надеюсь, обойдемся без интриги. С будущим интереснее. Банковские депозиты прочат нам повторение истории 2014-15 годов. Сейчас они дают около 20% годовых, на 1-3 месяца, однако на срок более 2-6 месяцев – уже вплоть до 12% (привожу как пример скрин с banki.ru по депозитам в Газпромбанке). Т.е., по банковской логике, ставка 20% ненадолго.
Увы, динамика кризисов редко совпадает. Максимум инфляции в ходе прошлого кризиса был достигнут в марте 2015 года на уровне 16,9%. Похоже, что в ближайшие месяцы тот максимум инфляция без труда преодолеет (инфляция на середину марта – 12,5% в годовом исчислении), а сам инфляционный эффект окажется более длительным, чем 7 лет назад. Так что, думаю, или +/-20% по ключевой ставке мы получили на длительное время, или эти +/-20% не предел.
#займер #отчетность #новостиэмитентов
⚡️Займер опубликовал отчётность за 2021 год. В отчётности мы хорошо видим основные тенденции рынка МФО 2021 года: увеличение рынка и рост стоимости привлечения клиентов
📈Процентные доходы за 21 год выросли на 88%, а чистые процентные расходы после резервов выросли на 62%. Чистая прибыль практически не изменилась +0.1% и составила 1.67 млрд.
📉Общие и административные расходы выросли на 107%. Значительный рост расходов из-за роста стоимости привлечения клиентов оказал давление на показатели эффективности. При этом эффективность продолжает находится на высоком уровне, рентабельность активов по итогам 2021 составила 28%
💼Займер продолжает использовать собственный капитал как основной источник фондирования. За 2021 год капитал увеличился на 47,7% до 3,36 млрд. Доля капитала в активах снизилась и по итогам 2021 года составляет 57%
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38344&type=3
За 2021 год Займер стал крупнейшим игроком сегмента МФО в России. Низкая закредитованность, высокая прибыльность и значительная доля рынка дают бизнесу достаточную подушку безопасности и возможности для дальнейшего развития.
/Облигации МФК "Займер" входят в портфели PRObonds на 12% от активов/
⚡️Займер опубликовал отчётность за 2021 год. В отчётности мы хорошо видим основные тенденции рынка МФО 2021 года: увеличение рынка и рост стоимости привлечения клиентов
📈Процентные доходы за 21 год выросли на 88%, а чистые процентные расходы после резервов выросли на 62%. Чистая прибыль практически не изменилась +0.1% и составила 1.67 млрд.
📉Общие и административные расходы выросли на 107%. Значительный рост расходов из-за роста стоимости привлечения клиентов оказал давление на показатели эффективности. При этом эффективность продолжает находится на высоком уровне, рентабельность активов по итогам 2021 составила 28%
💼Займер продолжает использовать собственный капитал как основной источник фондирования. За 2021 год капитал увеличился на 47,7% до 3,36 млрд. Доля капитала в активах снизилась и по итогам 2021 года составляет 57%
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38344&type=3
За 2021 год Займер стал крупнейшим игроком сегмента МФО в России. Низкая закредитованность, высокая прибыльность и значительная доля рынка дают бизнесу достаточную подушку безопасности и возможности для дальнейшего развития.
/Облигации МФК "Займер" входят в портфели PRObonds на 12% от активов/
⚡️Новости ЛК Роделен⚡️
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (РСБУ) по итогам 2021 года.
Показатели бухгалтерской отчетности указаны в тыс. руб.
В скобках представлены показатели за 2020 год.
🔸 Валюта баланса:
3 088 830 (1 667 956) +85%
🔸 Собственный капитал:
373 986 (276 889) +35%
🔹 Выручка:
1 312 428 (761 535) +72%
🔹 Чистая прибыль:
124 097 (96 759) +28%
🔘 Остаток лизинговых платежей: 2,61 млрд. руб.
🔘 Остаток ссудной задолженности: 1,11 млрд. руб.
🔘 Коэф. платежи/долг = 2,3
Существенное рост показателей связан, в первую очередь, с повышением эффективности деятельности компании. Кроме того, свою роль сыграло общее восстановление отрасли после стресса, связанного с пандемией. Также в 2021 году мы внесли ряд изменений в учетную политику, что позволило более точно отразить результаты деятельности компании в рамках бухгалтерской отчетности. Более подробно о влиянии изменений в учетной политике на отчетность можно прочитать в разделе 3.12. аудиторского заключения.
С аудиторским заключением можно ознакомиться по ссылке
https://www.rodelen.ru/investors/
Раздел Раскрытие информации.
Публикуем данные бухгалтерской отчетности (РСБУ) по итогам 2021 года.
Показатели бухгалтерской отчетности указаны в тыс. руб.
В скобках представлены показатели за 2020 год.
🔸 Валюта баланса:
3 088 830 (1 667 956) +85%
🔸 Собственный капитал:
373 986 (276 889) +35%
🔹 Выручка:
1 312 428 (761 535) +72%
🔹 Чистая прибыль:
124 097 (96 759) +28%
🔘 Остаток лизинговых платежей: 2,61 млрд. руб.
🔘 Остаток ссудной задолженности: 1,11 млрд. руб.
🔘 Коэф. платежи/долг = 2,3
Существенное рост показателей связан, в первую очередь, с повышением эффективности деятельности компании. Кроме того, свою роль сыграло общее восстановление отрасли после стресса, связанного с пандемией. Также в 2021 году мы внесли ряд изменений в учетную политику, что позволило более точно отразить результаты деятельности компании в рамках бухгалтерской отчетности. Более подробно о влиянии изменений в учетной политике на отчетность можно прочитать в разделе 3.12. аудиторского заключения.
С аудиторским заключением можно ознакомиться по ссылке
https://www.rodelen.ru/investors/
Раздел Раскрытие информации.
Лизинговая компания Роделен
Инвесторам компании «Роделен»
Лизинговая компания «Роделен» предлагает инвестировать в высокодоходный финансовый инструмент с низкой степенью риска - биржевые облигации «Роделен».
#биржи
С понедельника откроется торговля ОФЗ. Остальное пока без комментариев со стороны ЦБ.
https://cbr.ru/press/event/?id=12763
С понедельника откроется торговля ОФЗ. Остальное пока без комментариев со стороны ЦБ.
https://cbr.ru/press/event/?id=12763
cbr.ru
Комментарий Банка России по операциям на рынке государственного долга | Банк России
Forwarded from Expert RA
❗️ Продолжаем выкладывать выступления спикеров второй части вчерашнего форума
САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В РЕТРОСПЕКТИВЕ:
🔥 Гендиректор «Иволга Капитал» Андрей Хохрин:
📌 Нам уже поступали предложения: «А давайте выкупим активы ваших инвесторов по цене чуть ниже, чем была последний торговый день перед закрытием Московской биржи?» Из чего я делаю вывод, что вслед за ФНБ, который объявил о готовности вкладывать в рынок ценных бумаг, есть некий оптимизм на этом рынке.
📌 В 2008 году ВЭБ покупал бумаги в октябре, рынок же искал свое дно примерно до февраля. Я не думаю, что ситуация сейчас легче, чем тогда. Тогда были сломы на рынке, связанные с объективно низким риск-менеджментом. Сейчас мы имеем набор санкций, результатов которых пока не видим. Мы будем получать статистику и будем понимать, что происходит, только по факту получения этих цифр. Сейчас мы видим только повышение цен. В фондовой сфере видим, что нет бизнеса, нет выручки, проблемы, связанные с завершением сделок и т.д. То же и в другом бизнесе. Все это будет находить свое отражение в макростатистике с лагом во времени.
📌 Поэтому сейчас я сейчас нацелен на максимальный консерватизм. Мы стараемся деньги максимально отравлять на денежный рынок. Если ставка будет сохраняться или повышаться, я буду сохранять максимум в денежной позиции. Если все становится лучше, чем я предполагаю, ставки начинают снижаться, то мы получаем хорошие цены на облигационном рынке и на рынке акций. И часть денежного счета начинает замещать денежные активы.
💼 На этом мы заканчиваем серию публикаций, посвященных прошедшему вчера в Москве «Форуму лидеров рынка управления активами». Спасибо, что были с нами!
#конференция
#управление_активами
САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ В РЕТРОСПЕКТИВЕ:
🔥 Гендиректор «Иволга Капитал» Андрей Хохрин:
📌 Нам уже поступали предложения: «А давайте выкупим активы ваших инвесторов по цене чуть ниже, чем была последний торговый день перед закрытием Московской биржи?» Из чего я делаю вывод, что вслед за ФНБ, который объявил о готовности вкладывать в рынок ценных бумаг, есть некий оптимизм на этом рынке.
📌 В 2008 году ВЭБ покупал бумаги в октябре, рынок же искал свое дно примерно до февраля. Я не думаю, что ситуация сейчас легче, чем тогда. Тогда были сломы на рынке, связанные с объективно низким риск-менеджментом. Сейчас мы имеем набор санкций, результатов которых пока не видим. Мы будем получать статистику и будем понимать, что происходит, только по факту получения этих цифр. Сейчас мы видим только повышение цен. В фондовой сфере видим, что нет бизнеса, нет выручки, проблемы, связанные с завершением сделок и т.д. То же и в другом бизнесе. Все это будет находить свое отражение в макростатистике с лагом во времени.
📌 Поэтому сейчас я сейчас нацелен на максимальный консерватизм. Мы стараемся деньги максимально отравлять на денежный рынок. Если ставка будет сохраняться или повышаться, я буду сохранять максимум в денежной позиции. Если все становится лучше, чем я предполагаю, ставки начинают снижаться, то мы получаем хорошие цены на облигационном рынке и на рынке акций. И часть денежного счета начинает замещать денежные активы.
💼 На этом мы заканчиваем серию публикаций, посвященных прошедшему вчера в Москве «Форуму лидеров рынка управления активами». Спасибо, что были с нами!
#конференция
#управление_активами
#репо
В пятницу 18 марта сумма размещения денег наших клиентов в РЕПО с ЦК еще немного выросла, до 110 млн.р. Недельный прирост суммы – 10 млн.р. Средняя доходность сделок по размещению денег в однодневном РЕПО – 19,7%, аналогична доходности четверга.
Максимальные доходности размещения денег встречались в облигациях госкомпаний (график Гос.Корп_РЕПО с ЦК, до 21% годовых) и в первом эшелоне облигаций частных компаний (график Корп._РЕПО с ЦК, также до 21% годовых). Мы, как и раньше, используем для сделок РЕПО с ЦК только ОФЗ и облигации госкомпаний, на последние приходится основная часть размещения денег. Наши сделки отражены на общих графиках сделок зелеными треугольниками.
Ждем открытия торгов акциями, чтобы часть сделок проводить и с ними, что должно повысить доходность сделок.
В пятницу 18 марта сумма размещения денег наших клиентов в РЕПО с ЦК еще немного выросла, до 110 млн.р. Недельный прирост суммы – 10 млн.р. Средняя доходность сделок по размещению денег в однодневном РЕПО – 19,7%, аналогична доходности четверга.
Максимальные доходности размещения денег встречались в облигациях госкомпаний (график Гос.Корп_РЕПО с ЦК, до 21% годовых) и в первом эшелоне облигаций частных компаний (график Корп._РЕПО с ЦК, также до 21% годовых). Мы, как и раньше, используем для сделок РЕПО с ЦК только ОФЗ и облигации госкомпаний, на последние приходится основная часть размещения денег. Наши сделки отражены на общих графиках сделок зелеными треугольниками.
Ждем открытия торгов акциями, чтобы часть сделок проводить и с ними, что должно повысить доходность сделок.
#депозиты #макростатистика
Банк России опубликовал среднюю максимальную рублевую ставку по депозитам ТОП-10 банков по привлечению депозитов за первую декаду марта. Депозитная ставка выросла до 20,51%. Рекорд за всю историю публикаций этого показателя.
В 2014 году та же усредненная ставка депозита достигла пика в последней декаде декабря, после чего быстро уступила лидерство накопленной инфляции. Статистика вряд ли подведет и в этом году. Сейчас накопленная за год инфляция (середина марта 2022 к середине марта 2021) – 12,5%. Посмотрим, насколько ее максимум будет выше данного значения.
А он, видимо, будет существенно выше. Разница в стоимости денег отлично видна в сравнении. В 2014-15 годах ставки депозитов и денежного рынка (однодневная ставка РЕПО) так и не дотянулись до уровня ключевой ставки (ее максимум был установлен в середине декабря 2014 года на уровне 17%). Сейчас же и депозиты, и денежный рынок выше ключевых 20%. Так что представляемые банками как акционные предложения 20%+ по депозитам, очень вероятно, с нами надолго.
Банк России опубликовал среднюю максимальную рублевую ставку по депозитам ТОП-10 банков по привлечению депозитов за первую декаду марта. Депозитная ставка выросла до 20,51%. Рекорд за всю историю публикаций этого показателя.
В 2014 году та же усредненная ставка депозита достигла пика в последней декаде декабря, после чего быстро уступила лидерство накопленной инфляции. Статистика вряд ли подведет и в этом году. Сейчас накопленная за год инфляция (середина марта 2022 к середине марта 2021) – 12,5%. Посмотрим, насколько ее максимум будет выше данного значения.
А он, видимо, будет существенно выше. Разница в стоимости денег отлично видна в сравнении. В 2014-15 годах ставки депозитов и денежного рынка (однодневная ставка РЕПО) так и не дотянулись до уровня ключевой ставки (ее максимум был установлен в середине декабря 2014 года на уровне 17%). Сейчас же и депозиты, и денежный рынок выше ключевых 20%. Так что представляемые банками как акционные предложения 20%+ по депозитам, очень вероятно, с нами надолго.
⚡️Итоги дискретного аукциона ОФЗ: свободного падения не произошло
Ограничение сделок нерезидентов и покупки со стороны ЦБ поддержали рынок ОФЗ по результатам дискретного аукциона
Доходности большинства бумаг оказались ниже значения ключевой ставки. При этом мы наблюдаем инверсию ставок, что может быть сигналом Центрального Банка к рынку о будущем снижении ставок
Ограничение сделок нерезидентов и покупки со стороны ЦБ поддержали рынок ОФЗ по результатам дискретного аукциона
Доходности большинства бумаг оказались ниже значения ключевой ставки. При этом мы наблюдаем инверсию ставок, что может быть сигналом Центрального Банка к рынку о будущем снижении ставок
На Московской бирже закончились торги ОФЗ после 24 дневного перерыва.
По итогам торгового дня мы наблюдали незначительное снижение доходностей, сформированных во время дискретного аукциона.
В целом с аукциона ситуация не изменилась: доходности по бумагам ниже ключевой, кривая инвертирована, ЦБ даёт рынку сигнал о будущем снижении уровня ставок.
Примечательно, что несмотря на более чем трёхнедельный перерыв объёмы торгов оказались даже чуть ниже, чем 25 февраля.
По итогам торгового дня мы наблюдали незначительное снижение доходностей, сформированных во время дискретного аукциона.
В целом с аукциона ситуация не изменилась: доходности по бумагам ниже ключевой, кривая инвертирована, ЦБ даёт рынку сигнал о будущем снижении уровня ставок.
Примечательно, что несмотря на более чем трёхнедельный перерыв объёмы торгов оказались даже чуть ниже, чем 25 февраля.
#репо #офз #депозиты
Доходности сделок РЕПО с ЦК (20,13%) оказались намного выше доходностей ОФЗ (17-13,5%) и начинают опережать депозиты
Вчера открылись торги ОФЗ. Но важным день стал не только для госбумаг, но и для денежного рынка, для сделок РЕПО с ЦК.
Сначала про РЕПО. Вчера в первый раз за 2 недели мы разместили клиентские деньги под ставку выше 20% годовых, под 20,13%. Вчера же использовали иностранные рублевые облигации для сделок РЕПО – облигации Казахстана. Причем на них пришлось более половины нашего вчерашнего объема размещения денег (56 млн.р. из 108 млн.р.).
Сама по себе, доходность 20%+ в сделках РЕПО с ЦК при ключевой ставке 20% не удивляет. Однако она резко разошлась с доходностями ОФЗ, которые определились по итогам первого дня торгов ими.
Доходности ОФЗ зафиксировались вчера на уровне 17-13,5%. 17% по 3-6-месячным ОФЗ. На эти же 3-6 месяцев банки готовы давать по депозитам около 20%. Или были готовы? Вчера же появилась информация о снижении максимальных ставок по депозитам в Сбербанке и ВТБ, до 19% и 18% соответственно.
Пока что повторяется история стыка 2014-15 годов. Тогда после подъема депозитных ставок вслед за ключевой (она достигала 17%) банки быстро стали ухудшать условия депозитов. Сделки РЕПО с ЦК тоже постепенно становились менее доходными, но намного медленнее. Так что доходность РЕПО с ЦК заметно превышала депозитную вплоть до начала 2018 года, т.е. 3 года подряд.
Доходности сделок РЕПО с ЦК (20,13%) оказались намного выше доходностей ОФЗ (17-13,5%) и начинают опережать депозиты
Вчера открылись торги ОФЗ. Но важным день стал не только для госбумаг, но и для денежного рынка, для сделок РЕПО с ЦК.
Сначала про РЕПО. Вчера в первый раз за 2 недели мы разместили клиентские деньги под ставку выше 20% годовых, под 20,13%. Вчера же использовали иностранные рублевые облигации для сделок РЕПО – облигации Казахстана. Причем на них пришлось более половины нашего вчерашнего объема размещения денег (56 млн.р. из 108 млн.р.).
Сама по себе, доходность 20%+ в сделках РЕПО с ЦК при ключевой ставке 20% не удивляет. Однако она резко разошлась с доходностями ОФЗ, которые определились по итогам первого дня торгов ими.
Доходности ОФЗ зафиксировались вчера на уровне 17-13,5%. 17% по 3-6-месячным ОФЗ. На эти же 3-6 месяцев банки готовы давать по депозитам около 20%. Или были готовы? Вчера же появилась информация о снижении максимальных ставок по депозитам в Сбербанке и ВТБ, до 19% и 18% соответственно.
Пока что повторяется история стыка 2014-15 годов. Тогда после подъема депозитных ставок вслед за ключевой (она достигала 17%) банки быстро стали ухудшать условия депозитов. Сделки РЕПО с ЦК тоже постепенно становились менее доходными, но намного медленнее. Так что доходность РЕПО с ЦК заметно превышала депозитную вплоть до начала 2018 года, т.е. 3 года подряд.