#репо
Как пользоваться РЕПО с ЦК? /2/

А теперь об особенностях рынка РЕПО. Не нужно воспринимать его как «единое окно», куда можно подать одну абстрактную заявку и получить заранее гарантированный результат. Это именно рынок, на котором под разные ценные бумаги в разное время и на разные объемы предлагаются разные ставки размещения денег.

Во-первых, важен выбор бумаг. Мы долго ограничивались сделками с ОФЗ. Вчера добавили в этот список крупнейшие госкомпании и госбанки. Более широкий список бумаг использовать не планируем. Риск сделок РЕПО многими приравнивается к риску Центрального контрагента (что последний не сможет рассчитать сделку, заблокировать активы должника по ней). Этот риск, действительно, можно считать нулевым. Но есть и риск базового актива сделки. Отдавая деньги под процент, вы получаете бумаги в качестве обеспечения. И оказаться с проблемными бумагами, думаю, никто не захочет. Под слабую бумагу вы получите больший процент. Но мы максимально, возможно, даже излишне консервативны в выборе.

Во-вторых, ставка коррелирует со временем сделки. Обычно предложения наиболее высоких процентов размещения денег появляются и заканчиваются раньше, часто – в первой половине сессии.

В-третьих, торги на рынке РЕПО – это психологическая игра. Ставки скачут внутри дня. И рефлексы группового поведения, заложенные в нас эволюцией, подталкивают нас отдать деньги дешево и не отдавать их дорого. Всё как на рынке акций, только с меньшим накалом страстей.

Пример того, как выглядит рынок, привожу на графике сделок РЕПО с рядом облигаций. Диапазон доходностей внутри любого дня измеряется несколькими процентами.

Тема размещения денег в РЕПО имеет множество деталей. Предлагаю узнавать их у наших специалистов – Екатерины Захаровой @ekaterina_zakharovaa и Елены Шмелевой @elenashmelevaa, или по телефону / почте ИК «Иволга Капитал»: +7 495 150 08 90 / [email protected].

Доступ к рынку РЕПО как способу размещения свободных денег пока специфичен, но со временем должен оказаться широко востребован. Как любой прямой биржевой доступ с минимумом посреднических издержек и лишенный недомолвок коробочных продуктов.

#репо
Как пользоваться РЕПО с ЦК? /3/
График сделок однодневного РЕПО (в % годовых) с рядом облигаций. Красные и зеленые точки - с ОФЗ, синие точки - с корпоративными облигациями.
Источник: терминал QUIK

#биржи #нашевсё
"ЦБ не против возобновить торги с понедельника-вторника":

https://www.rbc.ru/finances/11/03/2022/622ad12e9a7947b11ed62561?fromtg=1

Сегодня в 11-30 на канале Тимофея Мартынова:

https://www.youtube.com/watch?v=rylsTimqEC0

❗️Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях, а также в секции рынка СПФИ.
 
Торги в секции срочного рынка по инструментам фондового рынка (включая индексные контракты) пройдут в режиме «Закрытие позиций — адресные заявки». По инструментам денежной секции (валютные пары), товарной секции (драгоценные металлы) и зеркальных контрактов на фьючерсы на оригинальных площадках торги пройдут в обычном режиме с 10 до 18:45 мск.
 
Торги на валютном рынке, денежном рынке, рынке репо Московской Биржи будут открываться в 10:00 мск.
 
Режим работы Московской Биржи на неделю с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен позднее.

Возможно, мы недооцениваем проблемность ситуации с фондовым рынком/ банками/ брокерами

Решением Банка России установлен следующий регламент торгов на рынках Московской биржи с 14 по 18 марта 2022 года:

• Торги на рынке акций не проводятся;
• Торги на рынке облигаций проводятся только в режиме "Выкуп: Адресные заявки" с расчетами в рублях;
• На срочном рынке с 10:00 до 18:45 будут доступны валютные и товарные инструменты, а также фьючерсы и опционы на SPDR S&P 500 ETF Trust. Торги инструментами фондовой секции (фондовые и индексные контракты) проводятся только на основании адресных заявок.
• Торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, и денежном рынке проводятся с 10:00 до 19:00;
• Торги на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) не проводятся.

На срочном рынке даты экспирации фьючерсных и опционных контрактов переносятся, если в день экспирации торги по базовым активам этих контрактов не проводятся на Московской бирже. О дате их исполнения будет сообщено дополнительно.

#платежи #портфелиprobonds

#голубойэкран #донскойломбард

🎬 Донской Ломбард. Прогноз 2022

15 марта в 18:00 @Aleksandrov_Dmitry встретится с акционерами "Донского Ломбарда" Кареном Хачатуряном и Игорем Кужелевым.

На эфире обсудим:
▫️Итоги 2021 года
▫️Чем обеспечен портфель займов?
▫️Как кризис влияет на бизнес?
▫️Динамику первых недель новой реальности
▫️Прогнозы на 2022 год

✏️ Задавайте вопросы в комментариях,
встречаемся завтра в прямом эфире!

#биржи #повесткадня
Представители Банка России и Московской биржи прокомментировали для «РБК Инвестиции» причины закрытия торгов на биржевой фондовой секции.

В Банке России заметили, что на эмоциях инвесторы могут много потерять. Это можно оставить в стороне. В 2008 или 2014 годах подобные соображения не приводили к стоп-торгам.

Интересна мысль, которую излагает Управляющий директор по коммуникациям Московской биржи Андрей Брагинский: «… продолжение паузы дает возможность решить вопросы, которые важны для стабильности финансовой системы … Это прежде всего завершение расчетов по биржевым и внебиржевым сделкам резидентов и нерезидентов, которые были совершены до приостановки, прояснение вопросов по счетам С (открываются профессиональными участниками рынка для нерезидентов) и ситуации по расчетам и выплатам со стороны международных депозитариев»

Не то, чтобы эти слова – откровение для большинства участников рынка. Но они дают основание думать, что для полноценных торгов биржа будет недоступна, видимо, хотя бы до конца марта.

Уважаемые инвесторы!
МФК "Займер" готова отчитаться о результатах деятельности в 2021 году.

В четверг, 17 марта, в 12:00 МСК генеральный директор компании Роман Макаров в прямом эфире расскажет об итогах прошедшего года и о бизнес-планах текущего, а также о мерах, принятых в 1-м квартале года в связи с политической ситуацией.

Будем рады, если вы заранее направите свои вопросы на электронную почту [email protected]
Вебинар будет доступен по ссылке: youtu.be/0NFalC8yetc

ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ НЕ ЖДУТ ИЗМЕНЕНИЯ СТАВКИ ЦБ НА ЗАСЕДАНИИ 18 МАРТА

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 18 МАРТА?
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

Результаты опроса показали, что читатели не ждут повышения ставки, хотя допускают такое решение. На вопрос, что Вы сами сделали бы на месте ЦБ, самым популярным ответом также оказался “оставить без изменений”, при этом число сторонников повышения и снижения ставки примерно одинаково.

Опрос оказался рекордным по числу проголосовавших – в опросе приняли участие около 55 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
- ПОВЫСИТ – 38.5%
- БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ – 54%
- ПОНИЗИТ – 7.5%

А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
- ПОВЫСИТЬ – 24%
- БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ – 52%
- ПОНИЗИТЬ – 24%

Евгений Коган @Bitkogan
Согласен с результатами опроса и полагаю, что ЦБ сейчас вряд ли будет менять ставку. Почему? Да потому что размер ставки сейчас – не главное. В данном случае что 20, что 30% – это уже запретительная ставка на взятие кредитов. Сейчас мы находимся в ситуации полнейшей неопределенности. В таких условиях что-либо менять в монетарной политике – наверное, не совсем разумно. Тем более, что банки уже стали массово брать депозиты под 19-21%. Так что, по крайней мере, здесь я жду определенной стабильности.

Суворов Евгений @russianmacro
С экстренного заседания ЦБ, состоявшегося 28 февраля, прошло всего лишь 2 недели. Тогда решение принималось из соображений финстабильности и было направлено на то, чтобы остановить отток средств из банков. Это сработало – ситуация с ликвидностью нормализовалась, отток прекратился.
Принципиально новых вводных за это время не появилось. Санкции оказались жёстче и масштабнее, чем виделось пару недель назад. Для многих неожиданным стал и массовый исход иностранного бизнеса из РФ (так называемый стигма-эффект – вроде бы никто их не заставлял это делать, но репутационные риски перевесили). Все эти процессы в развитии, что не позволяет сейчас построить полноценный прогноз. Мы считаем, что у ЦБ пока явно недостаточно данных, чтобы принимать решения о новых резких шагах в области ДКП, а риски финстабильности пока этого не требуют. Поэтому мы не сомневаемся, что ЦБ на этом заседании возьмёт паузу. Отметим также, что в условиях введённого контроля за движением капитала многие каналы трансмиссионного механизма перестают работать, и эффективность ставки, как действенного инструмента управления инфляцией, несколько снижается.

Всеволод Лобов @Dohod
Сложившаяся ситуация экстраординарна. Сочетание заморозки резервов Банка России, логистических и санкционных проблем с импортом и экспортом, бегства иностранных инвесторов и растущих инфляционных ожиданий приводит к необходимости делать рубль максимально привлекательным с точки зрения ключевой ставки. Меры валютного контроля эффективны, но дальнейшее ужесточение может привести к двойному валютному курсу и потери доверия к центральному банку. Поэтому повышение ставки до 25% или выше может быть реалистичным сценарием. При этом большинство респондентов в нашем опросе склоняются к тому, что ставка не будет изменена. Это может говорить о том, что 20% доходность денежного рынка уже устраивает рынки и выполняет свою роль. Возможно это и так, но баланс очень хрупок и, возможно, фундамент еще нуждается в дополнительном укреплении.

Андрей Хохрин @Probonds
Ключевая ставка 20% – это на сегодня уже запретительная ставка для кредитного рынка. Повышать ее можно только в случае еще большей инфляции. Даже сохранение нынешних 20% – проблема для бизнеса, причем для некрупного бизнеса, возможно, неразрешимая.
Поэтому из рациональных соображений ждал бы в дальнейшем снижения ключевой ставки. Очевидно, не на заседании 18 марта. После резкого стачка ставки в декабре 2014 г. ее снижение началось спустя 2 месяца. Аналогичный сценарий возможен и в нынешних условиях.

#голубойэкран #донскойломбард

⏰ Через 10 минут прямой эфир с акционерами АО "Донской ломбард"

Присоединяйтесь!

#голубойэкран #репо

🎬 РЕПО с ЦК, эффективная замена депозиту

После подъема ключевой ставки до 20% большую востребованность получили не только банковские депозиты, но и сделки РЕПО с Центральным контрагентом. Это возможность размещать свободные рубли в режиме "до востребования", но под доходность, аналогичную срочному депозиту. Причем надежность инструмента не ниже надежности депозита в крупном банке. Об особенностях таких сделок и об их доступности для частного инвестора - в эфире PRObonds

🗓 Четверг 17 марта, 18-00

#мсблизинг
"МСБ-Лизинг" объявляет об оферте по своим облигациям:
https://t.iss.one/msbleasing/504