#probondsмонитор #офз #субфеды #первыйэшелон
Я вновь оказался оптимистом, и вновь это плохо. Рублевые облигации за последние 2 недели испытали одно из самых серьезных давлений на котировки с момента пандемического кризиса. Длинные ОФЗ упали на 3 и более фигуры, короткие – на 0,5-1,5. Аналогично близким к погашению ОФЗ просели корпоративные бумаги первого эшелона и облигации регионов. В конце сентября мне казалось, что реакция рынка на повышение ключевой ставки (10 сентября ставка была повышена с 6,5 до 6,75%) достаточна и даже чрезмерна. Но то ли галоп инфляции, то ли разочарование участников в облигационном инструментарии привели рынок еще более агрессивному снижению.
Причем падение цен особенно заметно в коротких бумагах. Кривые доходностей корпоративных облигаций и субфедов (в нашей версии, построенные на ликвидных облигациях) имеют отрицательный уклон. Есть надежда, что такой выход из всего подряд – всё-таки признак заключительной фазы облигационного падения. Противоречиво на общем фоне выглядит высокодоходный сегмент, который как раз стабилизировался в ценах, но о нем отдельно в завтрашней публикации.
Сейчас воздержусь от выводов об облигационных перспективах, т.к. ошибочным прогнозам свойственно повторяться. Слежу за рынком теперь более интенсивно и внимательно. Появятся обоснованные суждения, буду сообщать.
Я вновь оказался оптимистом, и вновь это плохо. Рублевые облигации за последние 2 недели испытали одно из самых серьезных давлений на котировки с момента пандемического кризиса. Длинные ОФЗ упали на 3 и более фигуры, короткие – на 0,5-1,5. Аналогично близким к погашению ОФЗ просели корпоративные бумаги первого эшелона и облигации регионов. В конце сентября мне казалось, что реакция рынка на повышение ключевой ставки (10 сентября ставка была повышена с 6,5 до 6,75%) достаточна и даже чрезмерна. Но то ли галоп инфляции, то ли разочарование участников в облигационном инструментарии привели рынок еще более агрессивному снижению.
Причем падение цен особенно заметно в коротких бумагах. Кривые доходностей корпоративных облигаций и субфедов (в нашей версии, построенные на ликвидных облигациях) имеют отрицательный уклон. Есть надежда, что такой выход из всего подряд – всё-таки признак заключительной фазы облигационного падения. Противоречиво на общем фоне выглядит высокодоходный сегмент, который как раз стабилизировался в ценах, но о нем отдельно в завтрашней публикации.
Сейчас воздержусь от выводов об облигационных перспективах, т.к. ошибочным прогнозам свойственно повторяться. Слежу за рынком теперь более интенсивно и внимательно. Появятся обоснованные суждения, буду сообщать.
#портфелиprobonds #сделки #газпром
При уходе цены акций Газпрома ниже 360 рублей в портфеле PRObonds #2 короткая позиция в декабрьском фьючерсе на акции Газпрома будет увеличена с 2,5% до 5% от активов.
При уходе цены акций Газпрома ниже 360 рублей в портфеле PRObonds #2 короткая позиция в декабрьском фьючерсе на акции Газпрома будет увеличена с 2,5% до 5% от активов.
Forwarded from Expert RA
Конференция «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?»
27 октября 2021 года состоится конференция «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения».
Российский облигационный рынок оказался в сложной ситуации как на глобальном уровне, так и на локальном: санкционное давление, риски инвесторов в случае ужесточения ДКП США, разворот монетарной политики Банка России, рост ставок и изменение правил допуска розничных инвесторов к финансовым инструментам. Кроме того, наблюдается снижение темпов роста рынка при сохранении активности новых эмитентов. Участники мероприятия обсудят новые вызовы на облигационном рынке, а также определят слагаемые успешной сделки.
Конференция соберет свыше 150 профессионалов индустрии: первых лиц Банка России, Минэкономразвития, Минфина, Московской биржи, НАУФОР, инвестиционных компаний и банков, эмитентов, представителей инфраструктуры фондового рынка, аудиторов и консультантов, СМИ и аналитиков финансового рынка.
Среди ключевых тем:
📌Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
📌Рост ставок: где новое равновесие?
📌Ограничения для розничных инвесторов: оценка последствий для эмитентов и организаторов.
📌Кто и почему покупает облигации в 2021 году? Каких новых эмитентов ждут на рынке?
📌Повышение прозрачности эмитента как ключ к доступу в более высокие эшелоны.
27 октября 2021 года состоится конференция «Будущее облигационного рынка: как обеспечить баланс интересов эмитентов, инвесторов и государства?», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения».
Российский облигационный рынок оказался в сложной ситуации как на глобальном уровне, так и на локальном: санкционное давление, риски инвесторов в случае ужесточения ДКП США, разворот монетарной политики Банка России, рост ставок и изменение правил допуска розничных инвесторов к финансовым инструментам. Кроме того, наблюдается снижение темпов роста рынка при сохранении активности новых эмитентов. Участники мероприятия обсудят новые вызовы на облигационном рынке, а также определят слагаемые успешной сделки.
Конференция соберет свыше 150 профессионалов индустрии: первых лиц Банка России, Минэкономразвития, Минфина, Московской биржи, НАУФОР, инвестиционных компаний и банков, эмитентов, представителей инфраструктуры фондового рынка, аудиторов и консультантов, СМИ и аналитиков финансового рынка.
Среди ключевых тем:
📌Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
📌Рост ставок: где новое равновесие?
📌Ограничения для розничных инвесторов: оценка последствий для эмитентов и организаторов.
📌Кто и почему покупает облигации в 2021 году? Каких новых эмитентов ждут на рынке?
📌Повышение прозрачности эмитента как ключ к доступу в более высокие эшелоны.
🎬 Не знаете что посмотреть в выходные?
📺 Посмотрите наш youtube-канал PRObonds 😉😁
/предлагайте в комментариях темы, которые вы хотели бы обсудить в эфире в ближайшее время/
📺 Посмотрите наш youtube-канал PRObonds 😉😁
/предлагайте в комментариях темы, которые вы хотели бы обсудить в эфире в ближайшее время/
#прогнозытренды #акции #доллар #рубль #нефть #газ #золото #облигации
На наступающей неделе, как и в прошлый понедельник, делаю оптимистичные предположения в отношении большинства рынков.
Акции, в среднем, или продолжат подъем, или хотя бы пока не готовы к заметным коррекциям. График индекса S&P500 показывает признаки разворота вниз, однако, видимо, еще не накопил достаточного набора факторов для самого разворота.
Российские фондовые индексы поднимались без намеков на коррекцию. И, думаю, коррекции избегут в предстоящие дни. Исключение – акции Газпрома, в которых произошла эйфория покупателей. Возможно, Газпром не будет падать именно сейчас, но на перспективу претендует на роль худшей бумаги на рынке.
Индекс доллара и базовая валютная пара EUR/USD опять отразили долларовое укрепление. Мое мнение за неделю не изменилось: доллар имеет больше шансов к ослаблению. И это укладывается в общее поведение рынков, если я прав с их прогнозом.
Параллельно с рынками акций заметно укрепился рубль. Пара доллар/рубль ушла ниже 72 единиц. Магистральное направление – к 70. Рубль – валюта, которая многократно и резко ослабевала, и впереди возможны приступы его слабости. Буду рассматривать их как локальные в общем движении рубля вверх.
Фактор рублевой поддержки – нефть. Она способна продолжать подъем. Не думаю, что мы увидим Brent устойчиво выше 85 долл./барр. или в районе 90. Но само достижение этих уровней высоко вероятно.
Европейский газ после драматичного слома своего растущего тренда оказывается под давлением. Велики шансы на то, что после резко возросшей волатильности газ без долгих остановок на нынешних значениях быстрым темпом продолжит движение вниз. Попытки его роста, если они будут, по моему мнению, не изменят общей нисходящей тенденции.
Не уверен в поведении золота. По-прежнему, считаю главенствующим нисходящий тренд. Однако это слабое предположение, и золото может его опровергнуть. Буду ориентироваться по обстоятельствам по мере их набора.
И еще из потенциально пессимистичного. О рублевых облигациях. У меня не складывается впечатления, что их погружение, которое мы наблюдаем уже 10-18 месяцев в зависимости от сектора (ОФЗ падают дольше, корпоративные облигации – пока меньше), завершилось. Как бы под натиском инфляции и роста денежных ставок этот рынок не испытал настоящей паники.
Не является инвестиционной рекомендацией.
На наступающей неделе, как и в прошлый понедельник, делаю оптимистичные предположения в отношении большинства рынков.
Акции, в среднем, или продолжат подъем, или хотя бы пока не готовы к заметным коррекциям. График индекса S&P500 показывает признаки разворота вниз, однако, видимо, еще не накопил достаточного набора факторов для самого разворота.
Российские фондовые индексы поднимались без намеков на коррекцию. И, думаю, коррекции избегут в предстоящие дни. Исключение – акции Газпрома, в которых произошла эйфория покупателей. Возможно, Газпром не будет падать именно сейчас, но на перспективу претендует на роль худшей бумаги на рынке.
Индекс доллара и базовая валютная пара EUR/USD опять отразили долларовое укрепление. Мое мнение за неделю не изменилось: доллар имеет больше шансов к ослаблению. И это укладывается в общее поведение рынков, если я прав с их прогнозом.
Параллельно с рынками акций заметно укрепился рубль. Пара доллар/рубль ушла ниже 72 единиц. Магистральное направление – к 70. Рубль – валюта, которая многократно и резко ослабевала, и впереди возможны приступы его слабости. Буду рассматривать их как локальные в общем движении рубля вверх.
Фактор рублевой поддержки – нефть. Она способна продолжать подъем. Не думаю, что мы увидим Brent устойчиво выше 85 долл./барр. или в районе 90. Но само достижение этих уровней высоко вероятно.
Европейский газ после драматичного слома своего растущего тренда оказывается под давлением. Велики шансы на то, что после резко возросшей волатильности газ без долгих остановок на нынешних значениях быстрым темпом продолжит движение вниз. Попытки его роста, если они будут, по моему мнению, не изменят общей нисходящей тенденции.
Не уверен в поведении золота. По-прежнему, считаю главенствующим нисходящий тренд. Однако это слабое предположение, и золото может его опровергнуть. Буду ориентироваться по обстоятельствам по мере их набора.
И еще из потенциально пессимистичного. О рублевых облигациях. У меня не складывается впечатления, что их погружение, которое мы наблюдаем уже 10-18 месяцев в зависимости от сектора (ОФЗ падают дольше, корпоративные облигации – пока меньше), завершилось. Как бы под натиском инфляции и роста денежных ставок этот рынок не испытал настоящей паники.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#прогнозытренды #акции #доллар #рубль #нефть #газ #золото #облигации
Источники графиков: profinance.ru, moex.com
Источники графиков: profinance.ru, moex.com
#платежи #портфелиprobonds
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 11.10 по 15.10.2021, в пересчёте на 1 облигацию)
11.10.2021
• Быстроденьги, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
12.10.2021
• ООО ОР, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11,5% Сумма купона 9,45 руб.
• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.
13.10.2021
• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
14.10.2021
• Лизинг-Трейд, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 11.10 по 15.10.2021, в пересчёте на 1 облигацию)
11.10.2021
• Быстроденьги, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.
12.10.2021
• ООО ОР, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11,5% Сумма купона 9,45 руб.
• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.
13.10.2021
• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
14.10.2021
• Лизинг-Трейд, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
2021-09_Presentation_OR_bonds.pdf
556 KB
#orgroup #анонс #презентацияэмитента
На 19 октября намечено размещение нового выпуска облигаций OR Group (ранее ГК «Обувь России»). ИК «Иволга Капитал» выступит техническим организатором (андеррайтером) выпуска.
Основные предварительные параметры выпуска:
o Эмитент ООО «ОР», поручитель ПАО «ОРГ» (ruBBB от Эксперт РА, прогноз стабильный)
o Размер выпуска: 850 млн.р. (с возможностью увеличения до 1,5 млрд.р.)
o Ориентир ставки купона: 12,0-12,5% годовых, выплата купона ежемесячно
o Срок до погашения: 4 года, с равномерной амортизацией в течение последнего года обращения
o Дата размещения: 19 октября 2021
Подробная информация об OR Group – в прилагаемой презентации.
Контакты ИК «Иволга Капитал»:
o [email protected]
o + 7 495 150 08 90
На 19 октября намечено размещение нового выпуска облигаций OR Group (ранее ГК «Обувь России»). ИК «Иволга Капитал» выступит техническим организатором (андеррайтером) выпуска.
Основные предварительные параметры выпуска:
o Эмитент ООО «ОР», поручитель ПАО «ОРГ» (ruBBB от Эксперт РА, прогноз стабильный)
o Размер выпуска: 850 млн.р. (с возможностью увеличения до 1,5 млрд.р.)
o Ориентир ставки купона: 12,0-12,5% годовых, выплата купона ежемесячно
o Срок до погашения: 4 года, с равномерной амортизацией в течение последнего года обращения
o Дата размещения: 19 октября 2021
Подробная информация об OR Group – в прилагаемой презентации.
Контакты ИК «Иволга Капитал»:
o [email protected]
o + 7 495 150 08 90