#портфелиprobonds #обзор
Доходности публичных портфелей PRObonds за последние 365 дней – 12,8% и 12,3% для облигационного портфеля #1 и смешанного портфеля #2. Заметных изменений доходности за неделю не произошло. Несмотря на то, что облигационный рынок на фоне высокой инфляции продолжает пробивать дно за дном.

Про изменения в портфелях напишу, видимо, уже на предстоящей неделе. Именно сейчас изменений не предполагается. Разве что могут более или менее внезапно возникнуть хеджирующие фьючерсные позиции. Но и они еще не определены.

В начале 2021 года я определял в качестве целевой на этот год доходность 11% для обоих портфелей. На данный момент, скорее, планка будет превышена, вплоть до 12% годовых. Вряд ли больше.

Сопоставляя доходность с инфляцией или динамикой рынка акций, очевидно, выигрыш невелик. Однако смотря с чем сравнивать. Акции дали намного больше, но многие ли готовы были покупать их год назад? И многие ли сегодня спрогнозируют, сколько они принесут еще через год? Если же брать за ориентир инструменты прогнозируемого дохода, т.е. депозиты и облигации, то портфели PRObonds окажутся далеко впереди.

Рынок облигаций остается тяжелым. Думаю, недолго ждать, к нему потянется и рынок акций. Так что тактика операций обретает важность. О ней отдельно напишу завтра, в отчете о доверительном управлении.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструмента.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ду #стратегиятактика
Обещал сообщить о тактической логике сделок, которые будут проводиться в нашем облигационном доверительном управлении (а вместе с ним – и в публичных портфелях PRObonds). Просто покупать ВДО и получать купоны, когда котировки долгового рынка день ото дня ниже и ниже – спокойный путь к потере дохода (а если дороговизна денег усилится, то и к частичной потере капитала). Посмотрите на множество последних облигационных размещений. В особенности в высокодоходном сегменте или просто вне первого эшелона. Сразу за размещением, а порой и в его ходе цены на вторичном рынке катятся вниз. С точки зрения биржевой теории, это ненормально само по себе. Вторичный рынок облигаций некоторое время после размещения в среднем должен иметь более высокую, чем на размещении, цену. Нарушение фундаментального правила – признак того, что рынок облигаций далек от своей стабилизации.

Готовлюсь к худшему. И располагаю двумя инструментами для компенсации потерь. Первый мы уже использовали, в т.ч. в публичных портфелях PRObonds прошедшей весной. Это замена в ходе глубокой просадки бумаг с меньшими сроками до погашения на аналогичные по качеству более длинные бумаги. По счастью, рынок еще не в том плачевном состоянии, чтобы прибегать к подобным заменам. Второй инструмент – открытие коротких позиций на падающих рынках акций или товаров. Тоже рановато, но уже ближе.

Не привел выше ничего нового. И ровно потому, что природа фондового рынка циклична и консервативна. Для достижения результата на нем изобретателем быть не обязательно, достаточно исполнять намеченное.

#ду #обзор
Сумма активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» за неделю вновь увеличилась, до 321 млн.р. (+8 млн.р.). Накопленный клиентами доход за последние 7 дней также восстановился, до 26,6 млн.р. (+0,5 млн.р.). Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) мы нарастили с 10,1 до 11 млн.р. (3,4% от активов).

Оценка годовых доходностей клиентских счетов изменений не претерпела, несмотря на негативный настрой облигационного рынка. Для счетов, которые управляются не менее года и за это время не имели значительных дозаводов или выводов средств, она составила в среднем 11,6% годовых после уплаты НДФЛ годовых (13,4% до уплаты НДФЛ), все комиссии учтены.

Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (более 5% от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации АО им Т.Г. Шевченко/Маныч-Агро
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Быстроденьги
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
o Свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~6,6% годовых)

Всего в портфели ДУ входят 19 разных выпусков облигаций. На сегодня все входящие в портфели ДУ выпуски облигаций организованы ИК «Иволга Капитал».

Минимальная сумма инвестирования в облигационное доверительное управление ИК "Иволга Капитал" – 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления – 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.

Приглашение на онлайн-форум «ProДеньги»

Если кто-то думал, что сентябрь это время повышения ставок и увеличения количества размещений, то вы не ошиблись, но кроме этого именно в конце сентября проходят самые значительные события в сфере инвестиций и управления личными финансами.
Этот год не будет исключением!
29 и 30 сентября состоится онлайн-форум ProДеньги, на котором выступят ТОП эксперты в сфере инвестиций и управления личными финансами.

Это 2 дня актуальной информации о финансах и инвестициях, на которых мы раскроем темы:

✅ Что будет с мировой экономикой в ближайшие 3 года
✅ Как эффективно работать с долговой нагрузкой
✅ Инвестиционные идеи на 2021-2022 год
✅ Как гарантировано достичь своих финансовых целей
✅ Лайфхаки по налогообложению для инвесторов
✅ Какие изменения для частных инвесторов вступают 1 октября
✅ Как и для чего нужно управлять личными финансами

Главный гость форума:
Андрей Мовчан, российский экономист, финансист, управляющий партнер компании Movchan's Group (прямой эфир из Лондона)

При участии:
Александры Вальд, Алексея Маркова, Рами Зайцмана, Назара Щетинина и других топовых спикеров.

Как попасть на форум?

1. Переходите на сайт👉🏻 https://bit.ly/2Wnrw1K

2. Выберите один из 3-х видов билетов
— Бесплатный
С ним вы сможете посмотреть все выступления без ограничений.
— Бизнес
В него входят все выступления + записи и презентации спикеров + мастер-класс «Как принимать инвестиционные решения».
— Премиум
Все выступления + записи и презентации спикеров + мастер-класс «Как принимать инвестиционные решения» + 5 полезных чек-листов + финансовая консультация или услуга Второе мнение от компании «ProСоветник»

3. После выбора и оплаты вы попадаете в воронку, где можете получить топ-3 инвестиционные идеи, видеоинструкцию как составить личный финансовый план и другие приятные бонусы. Именно внутри воронки вы получите доступ к прямому эфиру.

‼️Важно
Никаких записей и презентаций не будет. Ни в социальных сетях, ни на нашем ютуб-канале;
‼️Важно
Регистрация закроется в 19:00 30 сентября. После этого дедлайна, вход в воронку, а значит и на само мероприятие закроется;

Ждем вас на форуме!

#лизингтрейд #новостиэмитентов
Лизинг-Трейд стал партнером 1С:Лизинг.
https://leasing-trade.ru/press/lizing-treid-novyi-partner-1slizing

/Облигации ООО "Лизинг-Трейд" входят в портфели доверительного управления ИК "Иволга Капитал" в среднем более чем на 5% от активов/

​​#мсблизинг #новостиэмитентов

Гендиректор «МСБ-Лизинг» Роман Трубачев дал интервью ростовскому деловому порталу «Город N»

Основное:

📈Компания ожидает рост лизингового портфеля в 2021 году в диапазоне +20-30%

📁Текущая структура портфеля: пассажирский и грузовой транспорт — 29%, спецтехника — 28%, ж.-д. техника — 23%, оборудование — 15%, легковой транспорт — 5%

🏢Запущен лизинг коммерческой недвижимости. Теперь клиенты МСБ-Лизинга могут приобрести на свои юридические лица офисную, торговую недвижимость и апартаменты

Полная версия интервью: https://gorodn.ru/razdel/finansy/lizing/35928/

​#голубойэкран

✏️ Друзья, ставьте напоминание на 1 октября в 16:00

🎬 Какие сделки планируются в портфелях нашего доверительного управления?

Поговорим о конкретике, о том, какие операции непосредственно я и коллеги планируем проводить в портфелях доверительного управления.

Предположим, индекс потребительских цен продолжит расти. У облигаций, а на них мы специализируемся, есть два принципиальных риска: инфляция и нехватка денег. Первый уже реализуется и может оказаться более драматичным. Второй только начинает проявлять себя.

Акции, которые сейчас многими считаются заменой наличным, в этой ситуации не спасут. Окажется ли выгодным вложением золото, для меня пока загадка.

Таким образом, сосредоточенность на ВДО в портфелях ДУ сохранится. Но добавится ряд операций и ухищрений. О них, о целях по доходу, о разрушительности рисков и работе с ними предстоящий эфир

Встречаемся завтра в 16:00 👉 на канале PRObonds 👈
@AndreyHohrin

​​#литана #новостиэмитентов

🏗Летом Литана завершила два масштабных строительных проекта.

🪵Завод по производству OSB-плит в г. Муроме.

Первый в России современный завод, на котором производят фанеру и древесно-стружечные плиты. В год предприятие будет выпускать 250 тыс. кубометров плит. Свою продукцию завод поставляет российским партнерам и за рубеж. Видео с открытия завода.

🛠Торговый комплекс «Бауцентр» в г. Пушкино Московская область.

Торговый центр ориентирован на обслуживание розничных покупателей, делающих ремонт, обустраивающих свой дом или офис, приусадебный участок, сад и огород. А также на профессиональных клиентов: строительные компании, организации, бригады и мастеров по ремонту. Видео с открытия торгового комплекса.

/Облигации ООО Литана входят в портфели PRObonds на 2 % от активов/

​#голубойэкран

⏰ Напоминаем, сегодня в 16:00 @AndreyHohrin расскажет том, какие операции непосредственно мы планируем проводить в портфелях доверительного управления.

Переходите по ссылке https://youtu.be/PFfkWISmOFU
Как всегда ответим на вопросы подписчиков 😉

#прогнозытренды #акции #га #нефть #рубль #eurusd #облигации #золото
Коротко об отношении к рынкам. Сначала об американском рынке акций. График индекс S&P500 не внушает оптимизма. Падение последнего уже почти месяца имеет «медвежью» природу: быстрые подъемы вверх и медленные снижения. И всё-таки, думаю, время разворота американских индексов вниз, в глубокую коррекцию еще не наступило. Возможно, в ближайшие дни получим не развитие падения, а новую волну энтузиазма и роста. К значительной просадке, на 10-20% или еще более индексы не готовы.

Российские акции росли вопреки глобальным негативным настроениям. И рост еще может быть продолжен. Локомотивом рынка выступают акции Газпрома. Именно их подъем уже рискован. Однако динамика цен на природный газ в Европе, вероятно, какое-то, путь совсем недолгое время будет тянуть котировки монополии выше.

Газ. Среди участников рынка сложилось повторяющееся мнение: ралли газовых цен – еще на несколько недель, после чего их быстрый обвал. Рынкам свойственно совершать движения, противоречащие расхожей логике. Так что или газ будет падать сейчас, в чем я сомневаюсь, или к моменту его повышения еще на 5-20% изменится сам консенсус, на более положительный. И тогда котировки смогут исполнить указанную выше комбинацию. Не имею четкого мнения. Полагаюсь на основной тренд, он повышательный.

Нефть в ситуации не то газового ралли, не то собственного дефицита продолжает подъем. В сентябре считал, что Brent будет тяготеть к 70 долл./барр., но сегодня мы видим иные значения, близкие к 80. На уровне ощущений, 80 оцениваю как очередную промежуточную остановку. Конечная, думаю, выше.

Рубль в ближайшие дни больше подвержен ослаблению, чем в сентябре. Однако пока его основной вектор – вектор укрепления, в худшем случае – стабильности. 74 или 75 рублей за доллар, если пара туда пойдет, буду считать границей отскока пары вверх, а не началом ее роста.

Да и в целом, доллар против евро хоть и ушел к 1,16 (я думал, что 1,17 – достаточная поддержка), остался в границах среднесрочных колебаний пары, вблизи нижней их планки. И, как и неделю назад, предполагаю, что доллар выработал ресурс своего укрепления, а EUR/USD поднимется выше.

Отечественные облигации. По-моему, рынок заложил в доходности и котировки любую возможную на квартал вперед инфляцию и соответствующее ей повышение ключевой ставки. Голосую за очередное дно.

И, напоследок, золото. Ситуация похожа на пару доллар/рубль. Сейчас возможен локальный подъем, но общая тенденция остается нисходящей.