#портфелиprobonds #обзор
Доходность портфелей PRObonds за последние 365 дней – 12,9% у облигационного портфеля #1, 9,7% у смешанного портфеля #2. За этот же период базовый индекс Cbonds-CBI RU High Yield за это же время вырос на 12,5%, так что портфель ВДО в нашем исполнении выглядит несколько лучше, чем сегмент в среднем.

Неделей ранее анонсировалось сокращение ряда позиций в портфелях, дабы купить на размещении бумаги второго выпуска ростовского зернопроизвоителя «Маныч-Агро». На сегодня сокращены позиции в наиболее старом для портфеля выпуске АПРИ «Флай Плэнинг» (у бумаги амортизация с октября), в облигациях «Позитив Технолоджиз», которые имеют одну из наиболее низких доходностей к погашению. Закрыт остаток позиции в бумагах ЛК «Роделен», которые также активно амортизируются.

Размещение второго выпуска «Маныч-Агро» пройдет в четверг 19 августа. Выпуск маленький, и при всех симпатиях к эмитенту доля этих бумаг в портфелях составит всего 2% от активов.

На 31 августа намечено размещение застройщика ГК «Страна Девелопмент» (эмитент ООО «Элит-Строй», поручитель ООО «Эриан»). Выпуск достаточно крупный, 1 млрд.р., бумаги войдут в портфели на 7% от активов, и под это приобретение ряд имеющихся позиций также будут уменьшены.

Как и раньше, планы по доходности строю только в отношении облигационного портфеля #1. Который в 2021 году, видимо, принесет все-таки больше 11%, несмотря на глубокую просадку рынка облигаций в первой половине года.

Постепенно и, видимо, скоро вся система публичных портфелей отойдет в тень и будет заменена статистикой доверительного управления, которое мы развиваем. Публичные портфели неплохо сработали для популяризации сегмента ВДО в начале его становления. Но сейчас, с увеличением числа позиций (а хотелось бы это число существенно повысить), усложнением самих механизмов управления портфели становятся менее понятными пользователям и более сложными в исполнении. Публикация статистики доверительного управления, включая состав портфелей ДУ, надеюсь, начнется на этой неделе. Попробуем шагнуть на следующую ступень. Нынешнюю оставим для страховки.

За прошедшую неделю доходности ОФЗ незначительно выросли, 4 летняя доходность на конец недели составляла 6.86%
Годовая инфляция в июле незначительно снизилась до 6,46% Впервые с ноября 2020 года реальное значение ключевой ставки ЦБ достигло положительного значения 0,04 п.п.

​​#orgroup #обувьроссии #новостиэмитентов

✏️📎В первой половине августа сопоставимые продажи школьных товаров в OR GROUP выросли в более чем 1,5 раза

Сопоставимые продажи канцелярии выросли на 62% по отношению к последней неделе июля, детской обуви — на 54%. Увеличение сопоставимых продаж год к году по детской обуви составил 18%, по канцелярии, которая летом 2020 года только появилась на торговой платформе OR GROUP, — 300%.

Компания начала продавать канцелярские товары в июле 2020 года, на текущий момент работает уже с 10 поставщиками, среди которых такие известные бренды, как ErichKrause, BRAUBERG, «Феникс+» и др.

Источник: https://obuvrus.ru/press_center/news/707/48765/

/Облигации и акции OR Group входят в портфели PRObonds на 8-8,5% от активов/

#маныч #скрипт #календарьразмещений
Скрипт заявки для участия в размещении второго выпуска ООО "Маныч-Агро". Размещение 19.08.2021:
- полное / краткое наименование: Маныч-Агро 02 / Маныч02
- ISIN: RU000A103K20
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП (код контрагента MC0478600000)
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Удовлетворены будут заранее поданные заявки от квалифицированных инвесторов (на сегодня заявки полностью собраны).

Контакты клиентского блока ИК "Иволга Капитал":
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, [email protected], +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 908 912 48 69
- [email protected], +7 495 150 08 90

Не является инвестиционной рекомендацией

​То, чего все ждали -
Концерн Покровский. Итоги полугодия.

✈️ В конце июля @Aleksandrov_Dmitry побывал в Краснодарском Крае, чтобы оценить результаты работы Группы за первые 6 месяцев 2021 года.

Вместе с управляющим агробизнесом Концерна Станиславом Кашубой
мы обсудили:

📄 Результаты облигационного выпуска
🤔 Отношение Холдинга к ценам на облигации
🧬 Развитие инвестпроектов Концерна

А уже на следующей неделе появятся операционные и финансовые результаты по облигационной группе (эмитент и поручители по выпуску).

/Облигации Концерн Покровский 001P-01 (эмитент ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа") входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/

🎬 Смотреть интервью на YouTube-канале PRObonds.

#ду
Приступаем к еженедельной публикации результатов доверительного управления ИК «Иволга Капитал».

Минимальный порог инвестирования через доверительное управление в ИК «Иволга Капитал» - 2 млн.р. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.

Совокупная сумма активов на доверительном управлении на 18.08 – 295,1 млн.р. Число действующих счетов – 19. 80% активов приходится на 37% счетов. Наиболее крупный счет – 92,1 млн.р.

Оценка средней доходности для счетов со сроком обслуживания не менее 1 года и без значимых выводов и дозаводов активов (с учетом комиссионных издержек): 11,8% годовых после уплаты НДФЛ. С начала ведения услуги в 4 квартале 2019 года клиенты доверительного управления совокупно заработали чистыми 22,9 млн.р.

4 эмитента или группы занимают в портфелях ДУ, в среднем, более 10% от активов. Это:
o АйДиЭф/МаниМен
o Лизинг-Трейд
o Концерн Покровский
o Займер
Сегодня к этому списку присоединится ГК НБ-Центр (АО им. Т.Г. Шевченко и Маныч-Агро).

Размер Компенсационного фонда (на покрытие дефолтов или падений облигаций) – 10,0 млн.р. Что соответствует 3,4% от активов в ДУ. В сентябре планируется увеличение фонда до примерно 12 млн.р.

#маныч #ходразмещения #скрипт
Началось размещение второго выпуска облигаций ООО "Маныч-Агро" (только для квалифицированных инвесторов).
Детали - здесь: https://t.iss.one/probonds/6288

🎥Cbonds Weekly News – 13-ый выпуск уже на YouTube

🔍В этот раз мы узнали, почему в России решили значительно сократить ломбардный список, какой долгосрочный международный рейтинг получил Казахстан, какими стали обновленные требования к маркетмейкерам и по какой причине Санкт-Петербург намерен в этом году отказаться от облигационного займа.

👨🏻‍💻Спикерами выпуска стали:
- @AndreyHohrin , генеральный директор компании «Иволга Капитал».
- Алексей Скабалланович, управляющий активами, УК «РЕГИОН Эссет Менеджмент»;
- Гульнара Хайдаршина, заместитель начальника аналитического департамента, Газпромбанк;
- Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания, Россельхозбанк;

Выпуск уже доступен на YouTube-канале.

Полезного просмотра!

#sp500 #акции
Сказав, что американский рынок акций в первую очередь и глобальный рынок акций в целом рискует продолжить коррекцию, я никого не удивлю. Каждая небольшая просадка последние месяцы порождает массу подобных суждений. После чего рынок, как ни в чем не бывало, возвращается к росту. Отличие вчерашнего падения от предыдущих только в том, что страхов как будто и нет. Участники рынка более-менее едины во мнении, что коррекция американского рынка, если и будет, будет неглубокой.

Послушать, что говорят другие, чтобы сделать собственный вывод, этого, конечно, недостаточно. И вывода я пока не делаю. Но, если сегодня или в понедельник снижение S&P500 не будет компенсировано новым ростом, а напротив, углубится, очень возможно, буду продавать фьючерс на американский рынок.

Источник графика фьючерса на индекс S&P500: https://www.profinance.ru/chart/sp500f/max/

​#роделен #мсблизинг #лизинг

🚛🚙В начале 2021 года Эксперт РА в своем базовом прогнозе предполагал рост лизингового рынка в 2021 году на 10–15% преимущественно за счет роста розницы. Финансовые результаты первого полугодия подтверждают данный прогноз: розничные лизинговые компании показывают устойчивый рост основных финансовых результатов.

В портфель PRObonds на данный момент входят 2 лизинговые компании с выручкой за полугодие менее 1 млрд рублей:

• МСБ-Лизинг: выручка за 1 полугодие 600 млн. (+63% г/г), EBIT 105 млн. (+60%), EBIT/Проценты к уплате 1,35 (было 1,04)

• ЛК Роделен: выручка за 1 полугодие 534 млн. (+45% г/г), EBIT 111 млн. (+26%), EBIT/ Проценты к уплате 2,22 (было 1,6)

/Облигации ООО "МСБ-Лизинг" и ЛК "Роделен" входят в портфели PRObonds на 0,5% от активов/

​Новое видео нашего совместного с АКРА проекта
🎬 «От цифр к буквам»

👉 УЖЕ НА КАНАЛЕ

- почему риски выпуска ценных бумаг далеко не всегда можно приравнять к риску его эмитента;
- в чем разница подходов к их оценке;
- на какие условия выпуска стоит обратить внимание инвесторам перед тем, как купить ценные бумаги.

Приятного просмотра!

#маныч #ходразмещения #календарьразмещений
Второй выпуск облигаций "Маныч-Агро" размещен.
Но уже всего через 1,5 недели размещения продолжатся.

#СеминарыCbonds
🏦💬Андрей Хохрин, «Иволга Капитал»: «Сейчас на рынке происходит важное явление – постепенное замещение малого и среднего бизнеса крупным»

👨🏻‍💻Генеральный директор компании «Иволга капитал» Андрей Хохрин во время выступления на онлайн-семинаре «Инвестиционные идеи 08/21» отметил, что сегодня важным явлением на рынке является постепенное замещение малого и среднего бизнеса крупным и подчеркнул, что это связано с приходом большого количества компаний, увеличения денег в сегменте и появлением возможности обслуживания больших по объему размещений.

💭«При этом я бы не сказал, что ставка серьезно снижается и не особо реагирует на значение ключевой ставки и инфляции. Рынок «окопался» в районе 11-12,5% и там находится».

⁉️▶️Какие инвестидеи актуальны в связи с этим – смотри на YouTube-канале Cbonds.

#прогнозытренды #акции #нефть #рубль #eurusd #облигации
Прошедшая неделя отметилась падением нефти и заметной просадкой фондового рынка США. С рынка США и начну. Уже в пятницу коррекция была в значительной мере выкуплена, движение вниз не продолжилось. И всё же обратил бы внимание на это снижение. Реакция на него со стороны инвестсообщества была самой спокойной за последние месяцы. Спокойствие участников после удвоения котировок за последний год – признак рыночного риска. Наверно, рынок США сможет подняться еще выше. Однако важнее, что он, похоже, наконец переместился в эмоциональную фазу беспечности из продолжительной фазы осторожности. Беспечность, как правило, задает начало разворотам растущих трендов.

Нефть вопреки моим ожиданиям продолжила падать в предыдущие дни. Думаю, что падение избыточно. Не исключаю, что какая-то инерция вниз возможна. Но, скорее, мы будем наблюдать или боковое движение, или какой-то отскок.

В отношении рубля остаюсь умеренным оптимистом. Больше шансов отдаю его укреплению в район 70 единиц за доллар.

При этом сам доллар, похоже, завершил раунд укрепления. Пара EUR/USD, думаю, будет постепенно стремиться выше, в район 1,18-1,19.

Считаю, что российский фондовый рынок на некоторое время утратил направленный тренд. Жду от индексов акций и облигаций боковых трендов. Для акций – возможно, размашистых, но не ведущих ни к заметному росту, ни к болезненной коррекции.