​​#позитив #новостиэмитентов

Эксперт опубликовал статью о Positive Technologies

Обсудили историю и перспективы развития компании, а также планы на IPO. Рассказали про текущее состояние и будущее рынка информационной безопасности

Комментарий для статьи дал в том числе управляющий директор “Иволги Капитал” Дмитрий Александров

Источник: https://expert.ru/expert/2021/27/ostavaytes-na-pozitive/

/Облигации АО "Позитив Текнолоджиз" входят в портфели PRObonds на 8% от активов/

#портфелиprobonds #обзор #сделки
Обзор портфеля PRObonds #1

Текущая годовая доходность облигационного портфеля PRObonds #1 (за последние 365 дней) – 13,1%. С начала 2021 года портфель дал доход 4,45% (9,0% годовых), что на 0,35% (на 0,7% годовых) превышает результат базового индекса высокодоходных облигаций Cbonds-CBI RU High Yield. Фактическая разница больше, около 1,4% годовых, поскольку в индексе Cbonds не учтены комиссионные издержки.

Портфель оказался достаточно эффективным в борьбе с растущей инфляцией. Из-за коротких сроков до погашения облигации в нем хоть и просели, но слабо, а высокая купонная доходность не только компенсировала просадку, но и позволила портфелю сохранить премию к инфляции.

При стабилизации или медленном росте инфляции запас доходности портфеля в сравнении с ней должен вырасти. Так, сейчас перспективная доходность портфеля к погашению (на горизонте следующих 12 месяцев) составляет 12,2%. Что, кстати, ориентирует нас на итоговую доходность 2021 года на уровне 10,6%. В этом году немного, особенно сравнивая с предыдущими годами, когда доходность не опускалась ниже 14%. Но это на фоне глубокой коррекции широкого облигационного рынка, который в этом году, имеет минимум шансов дотянуться до темпа инфляции.

На предстоящей неделе планируется добавление в портфель нового выпуска крупнейшей российской МФО – МФК «Займер» (ruBB, 500 млн.р., 3 года до погашения, ориентир купона/доходности 12,75/13,52%, только для квалифицированных инвесторов). Также в конце июля вероятно добавление еще одной микрофинансовой компании, меньшего размера (МФК «ВЭББАНКИР»). Для этих целей из портфеля будут частично выводиться бумаги с малыми доходностями или с ростом тела. Кроме того, в июле-августе, если рынок облигаций подвергнется новому давлению из-за повышения ключевой ставки, в портфеле пройдет ротация, аналогичная марту прошлого года, когда более короткие и, соответственно, менее просевшие выпуски менялись на более длинные и более просевшие. Но это только предположение. На сегодня портфель и так ведет себя неплохо, с большим запасом переигрывая широкий облигационный рынок или банковские депозиты.

Мы, вероятно, всё же повысим долю в облигациях Концерна «Покровский» (последняя цена 94% от номинала, доходность к погашению 13%). Считаю риски (в апреле в СМИ появилась информация о возбуждении уголовных дел в отношении бенефициаров Концерна) преувеличенными, не влияющими прямо на кредитное качество бумаг. Обосную свое мнение отдельно в ближайшие несколько дней.

Смешанный портфель PRObonds #2 при годовой доходности 9,0% продолжает находиться под наблюдением.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения.

Не является инвестиционной рекомендацией

​​Финансовые рынки 28 июня:

Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-месячная ставка MOSPRIME не изменилась, значение 6.55% (-0.01 п.п. н/н, +1.65 п.п. с начала года)
• 1-месячная ставка MOSPRIME выросла на 0.01 п.п. до 5.78% (-0.03 п.п. н/н, +1.06 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, выросла на 0.09 п.п. до 5.5% (+0.03 п.п. н/н, -0.02 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару укрепился на 0.12% до 72.1175 USD/RUB (-1.39% н/н, -3.09% с начала года)
• Рубль по отношению к евро укрепился на 0.28% до 85.985 EUR/RUB (-1.35% н/н, -6.05% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на -0.16% до 7073.66 пунктов (+0.45% н/н, +18.83% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС снизился на -0.14% до 3085.57 пунктов (+1.8% н/н, +22.95% с начала года)

Облигационный рынок:

• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.05% (+0.09% н/н, +4.09% с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет вырос на 0.17% (+0.28% н/н, +1.16% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на -0.06% (+0.09% н/н, -0.58% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.26% (+0.23% н/н, -0.31% с начала года)

​​#orgroup #обувьроссии #новостиэмитентов

OR GROUP (Обувь России) представила предварительные операционные результаты за май 2021 года.

Ключевые операционные показатели мая:

• Выручка за май 2021 года составила 732 млн рублей
• Выручка торговой платформы westfalika.ru 327 млн рублей
• Интернет-продажи составили 55 млн руб. Доля онлайн-продаж в выручке торговой платформы westfalika.ru составила 16.9%
• В мае было выдано 189 тыс. посылок.
• Выручка от деятельности по выдаче денежных займов составила 192 млн руб. Средняя сумма займа в мае 22 311 рублей.

Товары для дома по-прежнему остаются одной из самых быстрорастующих товарных категорий: сопоставимые продажи по данной группе в мае увеличились на 63% по отношению к аналогичному периоду 2020 года.

В мае компания начала работать с ведущим маркетплейсом Ozon по системе FBS (fulfillment by seller). Теперь на площадке маркетплейса автоматически подгружаются остатки магазинов Westfalika в Новосибирске. В течение лета Группа планирует подключить к проекту торговые точки из других регионов.


Подробнее об операционных показателях мая: https://www.orgroup.ru/upload/iblock/4b1/OR_GROUP_May_2021_Results_rus_final.pdf

/Облигации и акции OR Group входят в портфели PRObonds на 9-9,5% от активов/

#голубойэкран
Среда, 30 июня, 18.00, интерактив

@AndreyHohrin
🤭 Давно не говорили про рынок высокодоходных облигаций. Он снижался параллельно со всем облигационным рынком, но не так активно. Даже продолжил приносить прибыль.

🧐 Вот и поразмышляем, интересны ли ВДО сейчас? А также про новые размещения, про борьбу с инфляцией и выбором между ней и дефолтным риском. Про прошлую и будущую доходность. Про некоторых эмитентов и состояние дел у них. Про Концерн «Покровский» в том числе.

До встречи в эфире!
👇👇👇

🎥 Приглашаем к #голубойэкран

Прямо сейчас @Aleksandrov_Dmitry рассказывает о бизнесе МФК "Займер" и изменениях, которые произошли после дебюта на Мосбирже 🚀

Присоединяйтесь!
👇👇👇

#календарьразмещений
• Размещение облигаций крупнейшей микрофинансовой компании России МФК «Займер» (ruBB, 500 млн.р., 3 года, YTM 13,52%) должно состояться 8 июля. Срок вполне предсказуем, а само размещение завершится, скорее всего, за 1 сессию. На данный момент книга заявок собрана на 92%.

• Определилась дата следующего размещения. Дебютный выпуск ВЭББАНКИР (ruBB-, 300 млн.р., 3 года, YTM 13,52%) намечено на 22 июля. Объявление о сборе заявок после на следующей неделе. Собираться будет не более 2/3 выпуска (1/3 выпуска распределена между инвесторами заранее).

• Вероятно, на август сдвинется размещение дебютного облигационного выпуска федерального девелопера ГК «Страна» (1 млрд.р., 3 года с возможностью досрочного погашения через 1,5 года, YTM 12,86%). Регистрационные процедуры для этих бумаг завершаются, но, как почти всегда бывает с холдингами, растянулись они надолго.

#ду
• ИК «Иволга Капитал» начинает выводить на широкий рынок услугу индивидуального доверительного управления.
• Прежде чем сделать ДУ публичным, мы прошли долгий путь на ограниченном числе счетов. Первый договор ДУ наш клиент открыл в конце 2019 года. На сегодня таких договоров 16, общей суммой 271 млн.р. За вторую половину 2021 года планируем увеличить размер активов ДУ до 600 млн.р.
• Привожу доходность до уплаты НДФЛ, после списания комиссий для 4 счетов ДУ, которые ведутся хотя бы 1 год, и за это время клиенты не заводили и не выводили с них денежные средства.
• Бенчмарком для счетов ДУ является портфель PRObonds #1, все операции и динамика которого уже 3 года публикуются в нашем телеграм-канале. Приведенные счета ДУ, в среднем, повторяют доходность публичного портфеля.
• С целью снижения возможных потерь инвесторов на счета ДУ распространяется компенсационный фонд (формируется из прибыли ИК «Иволга Капитал»). Его сумма на данный момент составляет 7,8 млн.р. И в июле превысит 10 млн.р. Выплаты из фонда будут совершены в случае дефолта в портфеле.
• Комиссионные издержки инвестора, начиная с 3 квартала 2021 будут составлять, максимум, 1% в год от средних активов. Минимальная сумма инвестиций – 6 млн.р. Отчетность о состоянии счета инвестор может получать ежедневно.

Дисклеймер

​​Финансовые рынки 29 июня:


Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-месячная ставка MOSPRIME не изменилась, значение 6.55% (+0.0 п.п. н/н, +1.65 п.п. с начала года)
• 1-месячная ставка MOSPRIME не изменилась, значение 5.78% (-0.03 п.п. н/н, +1.06 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, не изменилась, значение 5.5% (+0.09 п.п. н/н, -0.02 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару подешевел на 0.89% до 72.76 USD/RUB (-0.16% н/н, -2.22% с начала года)
• Рубль по отношению к евро подешевел на 0.74% до 86.6175 EUR/RUB (-0.51% н/н, -5.35% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи снизился на -0.91% до 7009.46 пунктов (-0.73% н/н, +17.75% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС снизился на -1.78% до 3030.74 пунктов (-0.25% н/н, +20.77% с начала года)

Облигационный рынок:

• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.03% (+0.17% н/н, +4.12% с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет снизился на -0.07% (+0.17% н/н, +1.08% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет снизился на -0.12% (-0.1% н/н, -0.7% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг снизился на -0.02% (+0.19% н/н, -0.33% с начала года)

​​Центральный Банк опубликовал данные по ипотечному рынку за май.

Количество предоставленных кредитов за май 148 416 (-22.5% м/м), объем предоставленных кредитов за месяц составил 433 626 млн рублей (-21.3% м/м)

Общая задолженность по предоставленным кредитам составляет 10,27 трлн рублей. Размер просроченной задолженности снизился на 0.32% до 69 493 млн рублей и равен 0,68% от общей задолженности.

Средневзвешенный срок кредитования по кредитам, выданным в течение месяца составил 20 лет (+1,05% м/м)

Средневзвешенная ставка по кредитам, выданным в течение месяца не изменилась и составляет 7,3

🎥 Приглашаем к #голубойэкран

Прямо сейчас @AndreyHohrin про рынок высокодоходных облигаций
(про Концерн "Покровский" тоже будет 🤭)

Подписываемся
👇👇👇

​​Финансовые рынки 30 июня:


Денежный рынок:

• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-месячная ставка MOSPRIME не изменилась, значение 6.55% (+0.0 п.п. н/н, +1.65 п.п. с начала года)
• 1-месячная ставка MOSPRIME выросла на 0.02 п.п. до 5.8% (+0.02 п.п. н/н, +1.08 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, выросла на 0.01 п.п. до 5.51% (+0.1 п.п. н/н, -0.01 п.п. с начала года)

Валютный рынок:

• Рубль по отношению к доллару подешевел на 0.52% до 73.135 USD/RUB (+0.73% н/н, -1.72% с начала года)
• Рубль по отношению к евро подешевел на 0.15% до 86.75 EUR/RUB (+0.14% н/н, -5.21% с начала года)

Рынок акций:

• Индекс полной доходности Московской биржи вырос на 1.35% до 7103.76 пунктов (+0.2% н/н, +19.33% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС вырос на 0.84% до 3056.06 пунктов (-0.67% н/н, +21.78% с начала года)

Облигационный рынок:

• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.1% (+0.19% н/н, +4.23% с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет вырос на 0.03% (+0.15% н/н, +1.11% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет вырос на 0.01% (-0.1% н/н, -0.69% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.05% (+0.17% н/н, -0.28% с начала года)

​​За период с 22 по 28 июня 2021 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,23%, с начала июня – 100,63%, с начала года – 104,13% (справочно: июнь 2020 г. – 100,22%, с начала года – 102,63%).

Год к году текущая инфляция составляет 6,76%

#реклама
🎥Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

В этот раз мы побывали на XVII Облигационном конгрессе стран СНГ и Балтии, узнали, на какие средства «Газпром» проведет газификацию в 2021 году, какие кредитные рейтинги установил Центробанк для неквалов и поздравили Cbonds с 20-летием.

🧑🏻‍🦱👩‍🦰Спикерами выпуска стали:
- Павел Митрофанов, управляющий директор по корпоративным и суверенным ESG-рейтингам, Эксперт РА;
- Андрей Белковец, директор по работе с инвесторами, Евроторг;
- Глеб Шевеленков, директор департамента долгового рынка, Московская Биржа;
- Александр Ковалев, исполнительный директор департамента рынков капитала, Совкомбанк;
- Константин Балабушко, эксперт по долговому рынку, инвестиционный консультант, Скай Бонд Групп;
- Алексей Кузнецов, председатель совета директоров, БК «Регион»;
- Тарас Надольный, Первый заместитель Председателя Правления, Банк БелВЭБ;
- Анна Кузнецова, заместитель председателя правления, Россельхозбанк;
- Назира Сатбекова, руководитель Дирекции по фондированию, ЕАБР;
- Алексей Третьяков, основатель, генеральный директор, УК «Арикапитал»;
- Фархад Охонов, председатель Правления, Halyk Finance.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

#манимен #idf #новостиэмитентов

Около 22% россиян готовы взять ипотечный кредит по ставке 9-10% годовых, показал проведенный компанией IDF Eurasia (бренд Moneyman) опрос.

Согласно результатам опроса, оптимальным размером ставки по ипотеке 47% заемщиков считают показатель в размере до 6% годовых. Также 5% заемщиков готовы согласиться на ставку свыше 10%, при этом больше половины - 52% - из них намерены рефинансировать кредит при первой возможности.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/11793841

/Облигации АйДиЭф-03 входят в портфели PRObonds на 7-7,5% от активов/