#платежи #портфелиprobonds
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 12 по 16.04.2021, в пересчёте на 1 облигацию)
15.04.2021
• ООО ОР, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11,5% Сумма купона 9,45 руб.
• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.
16.04.2021
• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• Первое коллекторское бюро, БО-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 15% Сумма купона 11,22 руб. Амортизация: 100 руб.
• МСБ-Лизинг, 002P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 8,3 руб. Амортизация: 20,83 руб.
Ближайшие выплаты по облигациям, входящим в портфели PRObonds
(с 12 по 16.04.2021, в пересчёте на 1 облигацию)
15.04.2021
• ООО ОР, 001P-03 Ежемесячные выплаты ставка купона 11,5% Сумма купона 9,45 руб.
• Донской Ломбард, 001Р Ежемесячные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 10,68 руб.
16.04.2021
• Онлайн Микрофинанс, 02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• Первое коллекторское бюро, БО-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 15% Сумма купона 11,22 руб. Амортизация: 100 руб.
• МСБ-Лизинг, 002P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 8,3 руб. Амортизация: 20,83 руб.
#портфелиprobonds #обзор #сделки
Текущие годовые доходности публичных портфелей PRObonds (с 12 апреля 2020 по 12 апреля 2021) возвращаются к нормальным значениям: 16,6% для портфеля #1 и 12,3% для портфеля #2.
В то же время, с начала текущего портфели года выглядят хуже. Так, строго облигационный портфель #1 за почти 3,5 месяца прибавил всего 2% (7,2% годовых). До недавнего времени он с запасом опережал индекс высокодоходных облигаций, который публикует Cbonds. Но последняя неделя, когда жестко просели облигации «Победы» (входит в Концерн «Покровский»), фактически сравняла результаты портфеля с индексом. Также уже 2 недели идет и еще неделю продолжится оферта по 2 выпускам облигаций OR Group (ранее ГК «Обувь России»), облигации в ходе оферты скорректировались к номиналу и, скорее всего, сразу после завершения оферты 19.04 окажутся под еще большим, пусть и локальным давлением из-за того, что не все желающие успели подать бумаги на оферту и попробуют продать их на вторичном рынке. И первое, и второе оцениваю как временные явления.
В случае с «Победой» повышение котировок с нынешних 92-93% от номинала, которого ожидаю в течение апреля, заметно положительно скажется на портфелях. Что касается бумаг OR Group, то при имеющихся в них низких волатильностях их дальнейшие колебания вряд ли будут заметно отражаться на динамике портфелей. Так или иначе, портфели заметно опережают широкий облигационный рынок, который уже 4-й месяц находится под серьезным давлением продаж.
Сегодня пройдет размещение второго выпуска облигаций МФК Быстроденьги (только для квалифицированных инвесторов). Данные бумаги войдут в портфели на 4% от активов. На сегодня денежной подушки достаточно для данного приобретения. Однако сокращение части облигационных позиций продолжится. Оно необходимо и для добавления в портфели облигаций строительной компании «Литана», размещение которых намечено на следующую неделю, и для сохранения в портфелях свободной суммы денег. На май-июнь намечено еще до 5 размещений (диапазон купонов 11-12,75%), так что аккуратная ротация позиций будет продолжаться.
Целевая доходность портфелей, в первую очередь портфеля #1, на 2021 год сохраняется на уровне 11%. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения.
Не является инвестиционной рекомендацией
Текущие годовые доходности публичных портфелей PRObonds (с 12 апреля 2020 по 12 апреля 2021) возвращаются к нормальным значениям: 16,6% для портфеля #1 и 12,3% для портфеля #2.
В то же время, с начала текущего портфели года выглядят хуже. Так, строго облигационный портфель #1 за почти 3,5 месяца прибавил всего 2% (7,2% годовых). До недавнего времени он с запасом опережал индекс высокодоходных облигаций, который публикует Cbonds. Но последняя неделя, когда жестко просели облигации «Победы» (входит в Концерн «Покровский»), фактически сравняла результаты портфеля с индексом. Также уже 2 недели идет и еще неделю продолжится оферта по 2 выпускам облигаций OR Group (ранее ГК «Обувь России»), облигации в ходе оферты скорректировались к номиналу и, скорее всего, сразу после завершения оферты 19.04 окажутся под еще большим, пусть и локальным давлением из-за того, что не все желающие успели подать бумаги на оферту и попробуют продать их на вторичном рынке. И первое, и второе оцениваю как временные явления.
В случае с «Победой» повышение котировок с нынешних 92-93% от номинала, которого ожидаю в течение апреля, заметно положительно скажется на портфелях. Что касается бумаг OR Group, то при имеющихся в них низких волатильностях их дальнейшие колебания вряд ли будут заметно отражаться на динамике портфелей. Так или иначе, портфели заметно опережают широкий облигационный рынок, который уже 4-й месяц находится под серьезным давлением продаж.
Сегодня пройдет размещение второго выпуска облигаций МФК Быстроденьги (только для квалифицированных инвесторов). Данные бумаги войдут в портфели на 4% от активов. На сегодня денежной подушки достаточно для данного приобретения. Однако сокращение части облигационных позиций продолжится. Оно необходимо и для добавления в портфели облигаций строительной компании «Литана», размещение которых намечено на следующую неделю, и для сохранения в портфелях свободной суммы денег. На май-июнь намечено еще до 5 размещений (диапазон купонов 11-12,75%), так что аккуратная ротация позиций будет продолжаться.
Целевая доходность портфелей, в первую очередь портфеля #1, на 2021 год сохраняется на уровне 11%. Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения.
Не является инвестиционной рекомендацией
Динамика доходностей гособлигаций США
Уже несколько недель продолжается сужение спреда долгосрочных ставок.
Доходность по 30-ти летним бумагам снизилась на 0.01 п.п. С начала года доходности по 30-ти летним облигациям увеличились на 0.69 п.п.
Доходность по 10-ти летним бумагам снизилась на 0.05 п.п. С начала года доходности по 10-ти летним бумагам увеличились на 0.74 п.п.
Средний спред по долгосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.655 п.п.
Показатель ожидаемой инфляции: разница между обычными и инфляционными 10-ти летними бумагами за неделю снизился на 0.05 п.п. до 2.31%
Краткосрочные ставки за прошедшую неделю не изменились
Доходность по 1-месячным государственным облигациям 0.02%
Доходность по 12-месячным государственным облигациям 0.06%
Средний спред по краткосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.04 п.п.
Марк Савиченко
Уже несколько недель продолжается сужение спреда долгосрочных ставок.
Доходность по 30-ти летним бумагам снизилась на 0.01 п.п. С начала года доходности по 30-ти летним облигациям увеличились на 0.69 п.п.
Доходность по 10-ти летним бумагам снизилась на 0.05 п.п. С начала года доходности по 10-ти летним бумагам увеличились на 0.74 п.п.
Средний спред по долгосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.655 п.п.
Показатель ожидаемой инфляции: разница между обычными и инфляционными 10-ти летними бумагами за неделю снизился на 0.05 п.п. до 2.31%
Краткосрочные ставки за прошедшую неделю не изменились
Доходность по 1-месячным государственным облигациям 0.02%
Доходность по 12-месячным государственным облигациям 0.06%
Средний спред по краткосрочным облигациям за прошедшую неделю составил 0.04 п.п.
Марк Савиченко
На данный момент на Московской Бирже доступно 6 БПИФов, инвестирующих в российские акции. Фонды Сбербанка, ВТБ и Тинькова ориентируются на индекс Московской Биржи. Фонд Райффайзена инвестирует в 15 крупнейших российских компаний. Фонд Альфы не ориентируется на какой-либо индекс, а использует стратегию активного управления акциями. С 19 января начались торги новым БПИФом от УК ДОХОДЪ, фонд инвестирует в российские акции качественных эмитентов, которые платят высокие и стабильные дивиденды.
Результаты БПИФов с начала года (для DIVD с 18 января):
• Альфа-Капитал, пай биржевого пифа AKME Доход: 11.03% Максимальная просадка: -7.61%
• ВТБ Капитал Управление активами, пай биржевого пифа VTBX Доход:6.83% Максимальная просадка: -6.32%
• Сбер Управление Активами, пай биржевого пифа SBMX Доход: 6.49% Максимальная просадка: -6.27%
• Райффайзен Капитал, пай биржевого пифа RCMX Доход:3.23% Максимальная просадка: -7.04%
• Тинькофф Капитал", пай биржевого пифа TMOS Доход:6.37% Максимальная просадка: -6.17%
• ДОХОДЪ, пай биржевого пифа DIVD Доход: 4.17% Максимальная просадка: -5.27%
Савиченко Марк
Результаты БПИФов с начала года (для DIVD с 18 января):
• Альфа-Капитал, пай биржевого пифа AKME Доход: 11.03% Максимальная просадка: -7.61%
• ВТБ Капитал Управление активами, пай биржевого пифа VTBX Доход:6.83% Максимальная просадка: -6.32%
• Сбер Управление Активами, пай биржевого пифа SBMX Доход: 6.49% Максимальная просадка: -6.27%
• Райффайзен Капитал, пай биржевого пифа RCMX Доход:3.23% Максимальная просадка: -7.04%
• Тинькофф Капитал", пай биржевого пифа TMOS Доход:6.37% Максимальная просадка: -6.17%
• ДОХОДЪ, пай биржевого пифа DIVD Доход: 4.17% Максимальная просадка: -5.27%
Савиченко Марк
#probondsмонитор #первыйэшелон
В первом эшелоне корпоративных облигаций продолжается предсказуемая просадка. Корпоративные бумаги последние годы котировались с минимальными премиями по отношению ОФЗ, падали вслед за ОФЗ они тоже с некоторым лагом. Теперь госдолг стабилизировался в цене. А корпоративные облигации снижаются и далее. Эту логику запаздывания я называл неоднократно. Думаю, что госбумаги своё в основном отпадали. И корпоративные облигации тоже, полагаю, в ближайшие сессии остановят продолжительное снижение.
Источник графика индекса корпоративных облигаций (индекс чистых цен): https://www.moex.com/ru/index/RUCBICP/technical/
В первом эшелоне корпоративных облигаций продолжается предсказуемая просадка. Корпоративные бумаги последние годы котировались с минимальными премиями по отношению ОФЗ, падали вслед за ОФЗ они тоже с некоторым лагом. Теперь госдолг стабилизировался в цене. А корпоративные облигации снижаются и далее. Эту логику запаздывания я называл неоднократно. Думаю, что госбумаги своё в основном отпадали. И корпоративные облигации тоже, полагаю, в ближайшие сессии остановят продолжительное снижение.
Источник графика индекса корпоративных облигаций (индекс чистых цен): https://www.moex.com/ru/index/RUCBICP/technical/
#probondsмонитор #вдо
Высокодоходный облигационный сегмент с момента последнего обзора, т.е. за 3 недели несколько просел. Однако в первую очередь за счет всего одной бумаги – облигаций Концерна «Покровский» (эмитент – «Агрофирма – племзавод «Победа» + 4 сельхозпредприятия в качестве поручителей). Продажи, по моим наблюдениям, носят резко эмоциональных характер, и как любые эмоции, вряд ли будут иметь заметное продолжение. В остальном, сегмент вполне стабилен. И предполагаемое общее успокоение облигационного рынка должно оказать сегменту поддержку.
Высокодоходный облигационный сегмент с момента последнего обзора, т.е. за 3 недели несколько просел. Однако в первую очередь за счет всего одной бумаги – облигаций Концерна «Покровский» (эмитент – «Агрофирма – племзавод «Победа» + 4 сельхозпредприятия в качестве поручителей). Продажи, по моим наблюдениям, носят резко эмоциональных характер, и как любые эмоции, вряд ли будут иметь заметное продолжение. В остальном, сегмент вполне стабилен. И предполагаемое общее успокоение облигационного рынка должно оказать сегменту поддержку.
Вторую неделю подряд важнейшим фактором, влияющим на финансовый рынок, является возможность возобновления военного конфликта на Востоке Украины и связанные с этим санкции.
Валютный рынок всегда сильно реагирует на подобные новости. Так 6 апреля впервые в 2021 году доллар закрылся курсом выше 77 USD/RUB. Вчера торги закрылись курсом 77,0325 USD/RUB. Евро также обновил максимумы: 7 апреля евро стоило 92,3475 EURRUB, максимум с начала года, вчера торги закрылись курсом 91,825 EURRUB. 7 апреля максимума с начала года достиг и курс юаня 11,8712 CNY/RUB, вчера торги закрылись курсом 11,7816 CNY/RUB.
С начала года рубль потерял по отношению к доллару 3.03 % к юаню 3.67 % а по отношению к евро 0.64%
Дальнейшее поведение курса рубля будет зависеть в первую очередь от развития событий на востоке Украины.
Савиченко Марк
Валютный рынок всегда сильно реагирует на подобные новости. Так 6 апреля впервые в 2021 году доллар закрылся курсом выше 77 USD/RUB. Вчера торги закрылись курсом 77,0325 USD/RUB. Евро также обновил максимумы: 7 апреля евро стоило 92,3475 EURRUB, максимум с начала года, вчера торги закрылись курсом 91,825 EURRUB. 7 апреля максимума с начала года достиг и курс юаня 11,8712 CNY/RUB, вчера торги закрылись курсом 11,7816 CNY/RUB.
С начала года рубль потерял по отношению к доллару 3.03 % к юаню 3.67 % а по отношению к евро 0.64%
Дальнейшее поведение курса рубля будет зависеть в первую очередь от развития событий на востоке Украины.
Савиченко Марк
#orgroup #обувьроссии
В 1-м квартале 2021 года в магазинах OR GROUP (ранее ГК «Обувь России») показатель сопоставимых продаж товаров для дома увеличился на 33%.
Источник: https://new-retail.ru/novosti/retail/prodazhi_tovarov_dlya_doma_v_magazinakh_or_group_vyrosli_na_tret_v_pervom_kvartale1447/
В 1-м квартале 2021 года в магазинах OR GROUP (ранее ГК «Обувь России») показатель сопоставимых продаж товаров для дома увеличился на 33%.
Источник: https://new-retail.ru/novosti/retail/prodazhi_tovarov_dlya_doma_v_magazinakh_or_group_vyrosli_na_tret_v_pervom_kvartale1447/
Обзор рынков за 14 апреля
Денежный рынок:
• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME вчера не изменилась, текущее значение 5.42% (+0.52 п.п. с начала года)
• 1 месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 4.93% (+0.06 п.п. н/н, +0.21 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на 0.03 п.п. до 4.6 (+0.19 п.п. н/н, -0.92 п.п. с начала года)
Валютный рынок:
Рубль после стремительного укрепления во вторник продолжил в среду рост к доллару на фоне сокращения геополитических рисков. USDRUB остается ниже 76 за доллар, дополнительно получая поддержку со стороны дорожающей нефти.
• Рубль по отношению к доллару вырос на 0.09% до 75.87 USDRUB ( -1.44 н/н, 1.96% с начала года)
• Рубль по отношению к евро снизился на 0.2% до 90.94 EURRUB ( -0.5 н/н, -0.63% с начала года)
Российские акции:
• Индекс полной доходности Московской биржи вырос на 1.55% до 6482.8 пунктов (+2.3% н/н, +8.9% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС вырос на 2.28% до 2698.83 пунктов (+4.35% н/н, +7.54% с начала года)
Российские облигации (Индексы Cbonds):
• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.07% ( -0.01% н/н, +2.23 % с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет не изменился (-0.13% н/н, +0.25% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет вырос на 0.31% (+0.32 н/н, -0.53% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.07% ( -0.24% н/н, -0.62% с начала года)
Савиченко Марк
Денежный рынок:
• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME вчера не изменилась, текущее значение 5.42% (+0.52 п.п. с начала года)
• 1 месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.01 п.п. до 4.93% (+0.06 п.п. н/н, +0.21 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на 0.03 п.п. до 4.6 (+0.19 п.п. н/н, -0.92 п.п. с начала года)
Валютный рынок:
Рубль после стремительного укрепления во вторник продолжил в среду рост к доллару на фоне сокращения геополитических рисков. USDRUB остается ниже 76 за доллар, дополнительно получая поддержку со стороны дорожающей нефти.
• Рубль по отношению к доллару вырос на 0.09% до 75.87 USDRUB ( -1.44 н/н, 1.96% с начала года)
• Рубль по отношению к евро снизился на 0.2% до 90.94 EURRUB ( -0.5 н/н, -0.63% с начала года)
Российские акции:
• Индекс полной доходности Московской биржи вырос на 1.55% до 6482.8 пунктов (+2.3% н/н, +8.9% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС вырос на 2.28% до 2698.83 пунктов (+4.35% н/н, +7.54% с начала года)
Российские облигации (Индексы Cbonds):
• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.07% ( -0.01% н/н, +2.23 % с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет не изменился (-0.13% н/н, +0.25% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет вырос на 0.31% (+0.32 н/н, -0.53% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг вырос на 0.07% ( -0.24% н/н, -0.62% с начала года)
Савиченко Марк
Соответствие факторам ESG/устойчивого развития становится всё более весомым при принятии решений как для частных, так и для институциональных инвесторов. За 2019–2020 гг. число фондов, инвестирующих в соответствии с принципами ESG, выросло на 40% (по данным Morningstar) и достигло 4153, а вложения в них средств увеличились на 175%, что соответствует совокупному притоку $1 трлн за два года.
Несоответствие принципам устойчивого развития уже оказывает влияние на российские компании. Так, генеральный директор АО «РЖД» Олег Белозеров заявил о том, что иностранный инвестфонд направил компании письмо, в котором сообщил, что вынужден ограничить свое участие в приобретении облигаций РЖД, размещенных в конце 2020 г. В качестве причины фонд указал высокую долю доходов от перевозки углеводородов в структуре выручки. И вероятнее всего количество таких случаев на российском рынке будет расти.
C 18 мая 2020 года Московская Биржа рассчитывает Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития полной доходности брутто MRSVT. На данный момент на рынке существуют 2 БПИФа, инвестирующих в акции индекса: От Сбер Управление Активами (SBRI) и от РСХБ Управление Активами (ESGR)
Результаты БПИФов с начала года:
• SBRI Доходность 9.9% Максимальная просадка -4.68%
• ESGR Доходность 8.78% Максимальная просадка -4.69%
Савиченко Марк
Несоответствие принципам устойчивого развития уже оказывает влияние на российские компании. Так, генеральный директор АО «РЖД» Олег Белозеров заявил о том, что иностранный инвестфонд направил компании письмо, в котором сообщил, что вынужден ограничить свое участие в приобретении облигаций РЖД, размещенных в конце 2020 г. В качестве причины фонд указал высокую долю доходов от перевозки углеводородов в структуре выручки. И вероятнее всего количество таких случаев на российском рынке будет расти.
C 18 мая 2020 года Московская Биржа рассчитывает Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития полной доходности брутто MRSVT. На данный момент на рынке существуют 2 БПИФа, инвестирующих в акции индекса: От Сбер Управление Активами (SBRI) и от РСХБ Управление Активами (ESGR)
Результаты БПИФов с начала года:
• SBRI Доходность 9.9% Максимальная просадка -4.68%
• ESGR Доходность 8.78% Максимальная просадка -4.69%
Савиченко Марк
#анонс
IPO, облигации, ЗПИФ – выгодно ли это застройщикам и какие перспективы для инвесторов?
🧐 Разбираемся 29 апреля в Москве на встрече руководителей девелоперских компанией и экспертов финансовых рынков.
Одним из спикеров выступит наш коллега Андрей Бобовников.
✏️ Регистрация на очное и онлайн-участие
На встрече:
Крупные застройщики – «Самолет», «А101», Legenda, Брусника, «Унистрой» - расскажут о своих планах по размещению на Московской бирже и по выпуску облигаций, а финансовые аналитики и эксперты оценят выгоды и риски инвестиций.
Программа и подробности мероприятия здесь 🔍
IPO, облигации, ЗПИФ – выгодно ли это застройщикам и какие перспективы для инвесторов?
🧐 Разбираемся 29 апреля в Москве на встрече руководителей девелоперских компанией и экспертов финансовых рынков.
Одним из спикеров выступит наш коллега Андрей Бобовников.
✏️ Регистрация на очное и онлайн-участие
На встрече:
Крупные застройщики – «Самолет», «А101», Legenda, Брусника, «Унистрой» - расскажут о своих планах по размещению на Московской бирже и по выпуску облигаций, а финансовые аналитики и эксперты оценят выгоды и риски инвестиций.
Программа и подробности мероприятия здесь 🔍