#покровский #голубойэкран

@Aleksandrov_Dmitry побывал в Ростове-На-Дону, чтобы поговорить с руководством ГК Концерна Покровский о бизнесе Группы. Фильм о Покровском - наконец на канале. Посмотреть можно по ссылке:
👇

https://youtu.be/fiAvzzA9tg4

#портфелиprobonds #обзор #сделки
Доходности портфелей PRObonds еще более разошлись: доходность портфеля #1, состоящего строго из высокодоходных облигаций, опустилась ниже 12% годовых (11,8% за последние 365 дней), тогда как доходность смешанного портфеля #2 немного поднялась в сравнении с прошлой неделей, до 12,5% годовых. Впрочем, если не случится какого-то форс-мажора, уже со следующей недели текущая годовая доходность первого портфеля начнет быстро прибавлять по чисто арифметическим причинам (из-за падения портфеля в конце зимы 2020 года). Средняя его доходность за 2,5 года ведения находится вблизи 14% годовых.

В предыдущем обзоре анонсировалось сокращение в портфелях ряда облигационных позиций под предстоящее в этот четверг размещение облигаций Концерна Покровский (эмитент – Агрофирма-племзавод «Победа» + 4 сельхозпредприятия - поручителя, купон/доходность 9,75%/10,11%, 3 года до погашения). На данный момент снижена доля только в первом выпуске облигаций «Калиты». Остальные позиции будут уменьшаться постепенно, по мере восстановления или остановки в снижении широкого рынка облигаций. Денег для покупки Покровского в портфелях достаточно уже на данный момент.

Что касается свободных денег, то их величина в портфелях долгое время находится выше 6% от активов. Таким образом, коррекция облигационного рынка, которую мы наблюдаем, для портфелей чуть смягчена. После покупки облигаций Покровского доля денег будет вновь доводиться до 6%. Кроме того, в феврале или марте (скорее, в марте) есть относительно высокая вероятность открытия хеджирующих позиций в портфелях. С целью минимизировать или блокировать для них последствия возможной коррекции фондовых рынков.

Так что целевой доходностью на текущий год для обоих портфелей остается 12%.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения.

Не является инвестиционной рекомендацией

#займер #анонс
Облигации МФО "Займер" внесены в третий котировальный список Московской биржи, в сектор повышенного инвестиционного риска. Облигации будут доступны только квалифицированным инвесторам.

Предполагаемая дата размещения данного выпуска - 4 марта. Предварительные параметры будут объявлены позже.

Организатор выпуска ИК "Иволга Капитал".

#лизинг
Предварительные итоги рынка лизинга в 2020 году

Российскому лизинговому рынку, несмотря на уверенные темпы восстановления во второй половине года, не удалось выйти на значения роста 2019 года. По предварительным данным рейтингового агенства Эксперт, объем нового бизнеса лизинговых компаний в прошедшем году составил 1,4 трлн рублей (против 1,5 трлн рублей в 2019 году).

Сумма лизинговых договоров по итогам 2020 года показала отрицательную динамику в 13% и составила 2,0 млрд руб, в основном из-за сокращения долгосрочных корпоративных сделок. Несмотря на сокращение темпов роста бизнеса и суммы лизинговых договоров, общий объем лизингового портфеля по итогам прошлого года все же вырос на 6,5% и составил 5,2 трлн рублей. Однако увеличение объема лизингового портфеля во многом было обусловлено ростом объема реструктуризаций.

Крупные лизингодатели потеряли в росте больше всех: сокращение объема нового бизнеса ТОП-3 лизинговых компаний (ГТЛК, Сбербанк- и ВТБ-Лизинг) привело к снижению их доли на рынке по итогам 2020-го до 31% против 36% годом ранее. Интуитивно, на крупнейшие лизинговые компании приходится существенная доля железнодорожного, авиационного и других категорий крупного лизинга, пострадавших в этом году наиболее серьезно. В целом отрицательные темпы прироста нового бизнеса продемонстрировали 42% респондентов.

Для того, чтобы делать более конкретные выводы о состоянии лизингового рынка и его подотраслей, нужна более детальная выборка, которую агентство представит в марте. В частности, по рынкам автолизинга и лизинга для субъектов МСП, в которых работают эмитенты ВДО. Однако в целом тенденция, заданная в третьем квартале, косвенно просматривается и по итогам года. Некрупные лизинговые компании не стали главной причиной сокращения роста рынка, а судя по появляющимся отчетностям эмитентов-лизингодателей, можно сказать, что небольшие сегменты рынка лизинга показали устойчивость в прошедшем году.

#облигации
Сегодня мы провели интересную беседу с управляющим агробизнесом Концерна Покровский Станиславом Кашубой, и организатором дебютного выпуска облигаций - Андреем Хохриным (Иволга Капитал). Обсудили не только концерн, но тренды на рынке с/х и общие вопросы по облигациям и их анализу. Облигации будут размещаться в четверг, книга на 1 млрд уже подписана, заявки собраны.

Хронометраж:
02:28 Заявки на первичном рынке, участие в размещении.
04:22 Механизм участия в размещении.
05:45 Когда бумаги можно будет купить на Мосбирже?
06:35 Как и когда организовался Концерн Покровский?
08:00 Сравнение с Черкизово и Русагро.
09:46 Про слухи о рейдерских захватах малых ферм.
12:28 Какие сегменты выручки есть у концерна?
16:20 Обеспеченность кормом.
17:20 Перспективы рынка свинины.
18:00 Экспорт, какую долю выручки занимает?
21:05 Как квоты повлияют на Концерн Покровский.
23:37 Прогнозы на цены на сельскохозяйственную продукцию.
25:40 Зачем выпускать облигации, когда в банках ставка ниже?
32:06 Если ли у Концерна Покровский планы выхода на IPO?
38:25 Доля спекулянтов на первичном размещение Концерна Покровский.
40:40 В 2019 году резкий рост выручки на 20% за счет чего?
45:35 Куда пойдет привлеченный миллиард? Какие планы по инвестициям на 3-5 лет?
47:20 Как долго зерно хранится в элеваторе не теряя своих качеств?
48:00 Почему, когда холдинг покупает маленькое убыточное предприятия, оно начинает приносить прибыль?
50:50 Применение современных технологий в сельском хозяйстве.
52:20 Спрос на удобрения будет расти?
52:57 Вызывает ли отчетность доверие? Про кредитный рейтинг.
1:00:25 Риски ужесточения регулирования цен

https://youtu.be/z9n6HDebLak

#покровский #прямаяречь #голубойэкран

И MMI уважаем, и тема жизненная в нынешних-то странных рыночных обстоятельствах:
https://t.iss.one/russianmacro/10162

Антон Титов, директор OR GROUP, рассказывает о новом формате магазинов: Westfalika как универсальный магазин, маркетплейс, который объединяет онлайн и офлайн.

— В 2020 году компания переоборудовала всю сеть магазинов, очень сильно повысила вместимость торговых точек, что дало возможность значительно расширить ассортимент.
— Теперь Westfalika — это полноценный универсальный магазин, который особенно востребован в стрит-формате, в небольших городах, поскольку закрывает достаточно большие потребности наших покупателей.
— Формат «Westfalika — универсальный магазин» — это продолжение онлайн-маркетплейса Westfalika.ru, только в розничном формате. В любой момент можно оформить допзаказ любого товара с доставкой в торговую точку. Это расширяет ассортимент магазинов и повышает доступность многих товаров.
— Несмотря на то, что Westfalika сейчас является универсальным магазином, мы представляем большие коллекции женской и мужской обуви, одежды и аксессуаров.
— Компания делает чаще смену и ротацию ассортимента. Если раньше сезонные коллекции мы представляли раз в полугодие: весна-лето и осень-зима, то сейчас на каждый месяц мы формируем ассортиментную матрицу. Сейчас у нас получается 12 сезонов в году. Более частая ротация товаров позволяет нам улавливать сезонные колебания, кратковременные всплески спроса на определенные товары.

Смотреть видео: https://youtu.be/X5P2FrpxXm0

#обувьроссии #orgroup #прямаяречь
Об универсальном формате Westfalika.

Облигации и акции "Обуви России"/OR Group входят в портфели PRObonds на 13% от активов.

#стройка #априфлай #брусника
Первые итоги 2020 года подводят и в строительной отрасли

По данным ДОМ.РФ, за январь-ноябрь 2020 года в России введено 64,4 млн кв. м жилья, что выше значений прошлого года на 1,4%. В исследовании отмечается, что особо быстрые темпы застройки наблюдаются в регионах, в то время как на столичный регион приходится основная доля отставания в возведении многоквартирных домов.

Уровень спроса на жилье за прошедший год зафиксировался заметно выше, чем рыночное предложение, что стало очевидным следствием продления программы льготной ипотеки. Это нашло отражение в достаточно высоком спросе и на рынке вторичного жилья: доля ипотеки для его покупки на вторичном рынке в течение всего 2020 года составляла более половины от всего объема выданных денежных средств. Это произошло, несмотря на то, что ставка ипотеки для вторичного рынка заметно выше, чем для первичного - 8,1% против 5,9% на конец года.

Новостройки же остались самыми привлекательными для людей, приобретавших жилье в рамках льготной ипотеки: с использованием ипотеки заключено 70% всех сделок с жильем на первичном рынке. Спрос на жилье стимулировал запуск застройщиками новых проектов. В августе-ноябре 2020 г. запущено около 12 млн кв. м новых проектов строительства многоквартирных домов, на 42% больше, чем годом ранее.

Из факторов риска, помимо того, что рост произошел за счет кредитных денег, можно отметить высокую долю рефинансирования кредитов: их количество увеличилось в 1,6 раза по сравнению с 2019 годом, хотя и во многом они были связаны с рефинансированием ипотеки под более низкие ставки, а не с тяжелым положением заемщика. Несмотря на увеличение рисков неплатежеспособности в экономике, процент просроченной задолженности 90+ по ипотекам почти не изменился - с 1,3% до 1,4%.

Ожидается, что многие тенденции и продолжатся в 2021 году. Спрос на изменение жилищных условий по-прежнему еще полностью не реализовался, а программа льготной ипотеки, вероятно, будет функционировать не только в течение наступившего года, но и пару лет за его пределами.