#портфелиprobonds #сделки Если цена фьючерса на индекс МосБиржи MXZ9 уходит выше 296 100, на 5% от портфеля закрывам хеждирующую короткую позицию в данном фьючерсе в портфелях PRObonds #1, #2.

#ДеньЭмитента #легенда
Сегодня мы решили осветить последние новости эмитентов сегмента High Yield. В понедельник вышла новость о том, что всем нам известный девелопер «Легенда» стал лауреатом престижной награды в области архитектуры и дизайна (https://bestfor.life/laureats). Искренне радуемся за компанию, так как это не просто высокая оценка качества жилья, а серьезный аргумент для потенциальных покупателей жилья (а значит и новое преимущество бизнеса)

#ДеньЭмитента #goldmangroup
Сразу две серьезные новости в жизне холдинга Голдман Групп (эмитенты «Мясничий» и «ОАЭ») незаслуженно были пропущены нами.

В конце сентября Группа Компаний была признана третьим по размерам Холдингом в красноярском крае (https://krasnoyarsk.dk.ru/news/top-100-lidery-biznesa-krasnoyarskogo-kraya-237126599). Это заставлет немного переосмыслить размеры нашего рынка: все чаще в ВДО оказываются крупные или даже крупнейшие предприятия отраслей или регионов. Такое разнообразие эмитентов, конечно, позитивно для инвесторов

«Атамановское ХПП» вошло в пятерку лидеров среди предприятий, специализирующихся на хранении зерна (https://goldmangroup.ru/atamanovskoe-khpp-stalo-luchshim-predpr/). Компания обеспечивает высокий уровень качества хранения и сушки культур. Хотя это направление бизнеса Голдман Групп не представлено на рынке, ХПП является поручителем по прошлым выпускам Холдинга

#ДеньЭмитента #обувьроссии #СЭЗ
Вчера Сектор Роста попонился сразу двумя новыми бумагами: ООО «Обувь России» и ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» (https://www.moex.com/n25855/?nt=0). Напомним, что ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» начнет размещение дебютного выпуска объемом 300 млн рублей и ставкой купона 12,5% сегодня, а 15 октября ООО «Обувь России» завершила размещение облигаций выпуска на 1,5 млрд рублей и ставкой купона 12%.

Напоминаем, что за каналом PRObonds можно следить в ВКонтакте и Facebook.

На ежедневной основе в наших соцсетях мы выкладываем все материалы, которые публикуем тут.

Все ради вашего удобства!

ВКонтакте: https://vk.com/probonds
Facebook: https://www.facebook.com/PRObonds/

#goldmangroup #агроэлита Побывал в солнечном Красноярске на объектах Goldman Group (холдинг, куда входят 2 эмитента облигаций - ОбъединениеАгроЭлита и ТД Мясничий, совокупный объем выпусков 1,3 млрд.р., доходности к погашению - около 11,5-14%). Пока - короткое превью о факте, который наделал много шума. По данным отчетности, на свинокомплексе ОбъединенияАгроЭлита произошел пожар (в корпусе B). На видео - последствия.

Кстати, не было счастья, да несчастье помогло. После пожара возник недостаток площадей для доращивания свиней. Решением стало возведение отдельных ангаров для доращиваня, по т.н. "канадской технологии". Сами ангары не отапливаются. Но пол теплый благодаря деятельности бактерий (происходит перегнивание соломенной подстилки). При минимальных затратах здесь свиньи набирают вес до 140 кг, тогда как в основном здании свинокомплекса набор веса ограничивался 110 килограммами.
@AndreyHohrin

https://youtu.be/i1MXRJT3YSU

#goldmangroup #агроэлита Продолжая и завершая тему. В плотном кольце 100-килограммовых хрюшек, в тумане и полумраке поговорили с Людмилой Шивырталовой про ту самую "канадскую технологию"

https://vk.com/video-170977038_456239085

#долгиденьги #депозиты #вдо Ставки по депозитам вновь вплотную приблизились к 6% годовых. Традиционно, медленное снижение депозитных ставок в России сменяется их резким ростом. Вопрос в точке разворота. Находимся ли мы в ней сегодня? Похоже, нет. Главная угроза – перегретость фондовых рынков. Что на Западе, что в России. Вполне вероятно, российские акции продолжат начатое снижение. Тогда как американские могут его начать. Однако для нашей страны денежный и фондовый рынки, исторически, слабо связаны друг с другом. Конечно, в случае фондовых падений на глобальной арене рубль может ослабевать к резервным валютам. Хотя само ослабление вряд ли будет сопоставимым даже с прошлым годом, когда рубль терял около 15% к доллару. Но депозитную политику банков это, скорее всего, не поменяет. Отток денег с депозитов, или хотя бы отсутствие нового притока – это, фактически, зеркальный приток частных денег на облигационный рынок. Выиграет ли от этого сектор ОФЗ? Наверно, нет, ибо ставки там от банковских слабо отличимы. Человек, которого не устраивает депозитный процент, будет искать процентную альтернативу. Далеко не всегда руководствуясь сопоставимостью качества тех или иных долговых инструментов. Депозитные деньги в какой-то части должны оказаться в секторе корпоративных облигаций (купоны — 7,5 — 9%), а внутри этого сектора – в высокодоходном сегменте (11-14%).

Высокодоходный сегмент, размер которого можно оценить в 35-60 млрд.р., или в 0,15-0,25% от всего рублевого облигационного рынка, несмотря на свои крошечные размеры, к середине осени стал испытывать дефицит спроса. Эмиссий стало больше, тогда как покупатели, в основе, остались прежними. На сегодня это люди ищущие, с неплохим уровнем собственного анализа. По числу людей это, дай бог, 5 000 человек. Низкие депозитные ставки, пускай вынужденно, должны расширить круг инвесторов. Возможно, расширить на порядок. Доступность денег под достаточно высокий процент, безусловно, сформирует пласт безответственных эмитентов облигаций. Но это часть истории развития. Сейчас, и это вопрос, возможно, всего одного квартала, мы, скорее, должны получить приток новых инвестиционных денег. А это и поддержка цен облигаций, и рост их ликвидности.
@AndreyHohrin

https://www.probonds.ru/posts/162-nizkie-stavki-depozitov-budut-tolkat-chastnye-dengi-na-rynok-korporativnyh-obligacii.html

#облигации #библиотека
Вопрос, который мы постоянно слышим: зачем эмитенту выпускать облигации, тогда как банковские кредиты должны быть дешевле в обслуживании?
Да, облигационный рынок, и речь не только о высокодоходном сегменте, выглядит более дорогим для заемщика, нежели классическое кредитование. Но плюсы от облигаций для компаний есть.

1. Скорость. Это первый облигационный выпуск можно готовить 3 месяца и более. А вот последующие – за 5 дней, был бы спрос на облигации. Слабая предсказуемость скорости выдачи денег – одна из базовых проблема банковского кредита.
2. Более широкие возможности использования облигационных денег. Банк, как правило, кредитует отдельную сделку или проект. Через облигации кредитуется вся компания. Мобильность перемещения облигационных денег между бизнес-задачами заемщика несопоставима с кредитными деньгами.
3. Компания сама контролирует свой долг. Условия, внесенные в эмиссионные документы, неизменны. Эмитент, возможно, платит за эти деньги больше, но в течение жизненного цикла облигации точно знает, какова плата, каковы сроки и суммы процентных и возвратных платежей.
4. Отсутствие залога. Нравится нам это или нет, но облигации – это, по сути, деньги под честное слово. И уже поэтому такие деньги должны быть более дорогими, чем классическое залоговое кредитование от банка.
5. Облигации – более длинные деньги. Даже в высокодоходном облигационном сегменты есть выпуски со сроками погашения в 5-6 лет, а для широкого корпоративного облигационного сектора – средний срок более 5 лет. В банке все иначе: в большинстве случаев, гашение тела начинается уже через несколько месяцев после выдачи кредита.
6. Диверсификация портфеля заимствований. После банковской чистки в России мало банков. Средний банковский сегмент боится кредитовать, крупный – не всегда клиентоориентирован. Облигации могут представлять хоть и наиболее дорогую часть портфеля заимствований, но и наиболее стабильную. И наиболее пластичную: выбывание того или иного банка из портфеля иногда проще заместить облигациями, чем кредитом другого банка. В этом смысле облигации служат страховкой стабильности кредитного потока, а значит – устойчивости всего бизнеса. И да, если Вы фондируетесь через облигации, с банками разговаривать чуть проще, в т.ч. и по кредитным ставкам.
7. Еще про чистку банков. В ее процессе ряд заемщиков оказался наедине с АСВ (у банка-кредитора отозвана лицензия, в права требования вступает Агентство по страхованию вкладов). Это та ситуация, когда другим банкам очень хотелось бы прокредитовать заемщика, но соседство с АСБ останавливает. АСВ – не особенно дружественный кредитор. Облигации, по нашей практике, уже не раз позволяли выйти из ситуации. Облигационными деньгами расшивается проблема с АСВ, далее – восстанавливается кредитование прочими банками.
8. Проектное финансирование. Облигации могут выступать частью кредитного пула (как правило до 20-30%) при проектном финансировании. Облигации – длинные деньги, это удобно. Они дороги, но основу кредитного пула составляют банковские деньги. И средняя стоимость не особенно отклоняется от банковского процента. Тогда как без диверсификации источников финансирования банк мог бы и вовсе не решиться на сделку.
9. Возможности субсидирования. Сегодня субсидировать можно не только банковскую кредитную нагрузку. Для облигаций это компенсация до 1,5 млн.р. на организацию выпуска, до 5% купонной ставки.
10. Публичная история. С одной стороны, выпуск облигаций делает компанию более узнаваемой, с другой – заставляет выстроить процедуры отчетности, раскрытия информации, внутреннего контроля. К тому же со следующего года, весьма вероятно, большинство эмитентов будет вынуждено рейтинговать компании или выпуски облигаций. Эти процедуры хоть и затратны, призваны сделать компанию-эмитента более структурированной и устойчивой. Кроме того, компания становится на шаг ближе к акционерному капиталу, к выходу на IPO.
@Aleksandrov_Dmitry
@AndreyHohrin

https://www.probonds.ru/posts/163-chem-zhe-obligacii-luchshe-kreditov.html

#испетролеум #параметры Утвержденные параметры дебютного выпуска облигаций "Ист Сайбериан петролеум" (нефтетрейдерская компания, входит в красноярский вертикально-интегрированный холдинг Goldman Group) - на одном листе.

Начало размещения - 25.11.2019.
Минимальный лот - 100 бумаг (100 т.р. по номинальной стоимости).

Вы можете подать нам заявку на первичное размещение облигаций:
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Иван Марков: @Markov1van, [email protected], +7 929 509 65 50
- Александр Бойчук: @AleksandrBoychuk, [email protected], +7 985 912 67, 50
- Наш общий почтовый ящик: [email protected]
- Наш общий телефон: +7 495 748 61 07

С уважением, Иволга Капитал

#испетролеум #параметры

#априфлай Содержательное интервью с гендиректором АО АПРИ "Флай Плэнинг" Владимиром Савченковым. Про новые стандарты строительства, про проект клубного поселка "ТвояПривиления", про облигации и IPO.

PS. Облигации АПРИ "Флай Плэнинг" занимают в портфелях PRObonds 10% от капитала. В данный момент размещается третий облигационный заем АПРИ, суммой 400 млн.р., с купоном 14,25%.

https://regnum.ru/news/2785226.html

Когда в нефтедобывающих странах происходит что-то неординарное, то на рынке начинают закладывать определенное изменение в цене. В результате формируется спекулятивный сентимент, зачастую неоправданный. Но связь между событиями и графиком цены на нефть - сложнее, чем может показаться. Иногда они могут повлиять на нефть через месяц, через год, а в некоторых случаях - и вовсе остаться незамеченными.

https://www.vestifinance.ru/articles/128516

@IliaGrigorev