#прогнозытренды
Наступающая неделя обещает стать менее эмоциональной для участников глобального биржевого рынка. После понижения ключевой ставки американским федрезервом часть негативные настроения игроков отчасти компенсируются подешевевшими деньгами. Которые способны оказать дополнительную поддержку рисковым активам.

https://www.probonds.ru/posts/72-prognozy-na-nedelyu-snizhenie-naprjazhennosti.html

#обзор #портфелиprobonds
https://www.probonds.ru/posts/73-obzor-portfelei-probonds-59.html

Соратники подсказали петицю против последних новаций ЦБ по категоризации инвесторов - https://www.roi.ru/55701/
Я бы предложил присоединиться) ибо ерундой занят наш мегарегулятор)

Сколько денег нужно для счастья? 🤔
А сколько вам не хватает на исполнение мечты? 😉

Ответит Игорь Файнман, директор «Академии Финансов и Биржи», финансовый волонтер ЦБ, эксперт в области инвестирования. И лицо телеграм-канала Файнманомика
А заодно расскажет, как же составить личный финансовый план? 🧐

26 сентября
19-30
При поддержке @probonds и бэкапе Андрея Хохрина

Ссылка на вебинар → https://youtu.be/Gqnq6dtslrw

#бэлтигранд #ходразмещения А тем временем... БЭЛТИ продолжает размещение облигаций своего второго выпуска. Коллеги пишут, что размещено облигаций на 22+ млн.р. за 4 дня.
https://t.iss.one/Balti_Investor/80

#технолизинг #ходразмещения Второй выпуск облигаций "ТЕХНО Лизинга" полностью размещен. Размещение 200-миллионного облигационного займа заняло 19 торговых сессий.

/1/ #долгиденьги #paperbubble Наглядная иллюстрация исторического момента на рынках капитала. После возвращения американского регулятора к политике низких ставок мир или уже находится на минимуме стоимости денег, или почти достиг минимума.
Безусловно, дешевая денежная ликвидность поддерживает или заставляет расти фондовые активы. Правда, как уже сообщалось, слабо воздействует на реальную экономику.

И вот еще пара наблюдений. Япония. Страна десятилетиями живет в парадигме околонулевых ставок и гигантского госдолга. Все это следствие до конца не разрешенных проблем фондовой дороговизны 80-х годов. Японский фондовый бенчмарк NIKKEI225 за последние 30 лет, фактически, не вырос. А состояние ставок и долга (2,2 размера ВВП) говорит, что следующий мировой финансовый кризис грозит стать для страны фатальным.

/2/ #долгиденьги #paperbubble Вернемся в западный мир. Во-первых, снижение ключевых ставок не спасает от фондовых обвалов. ФРС начала снижение ставки при первых проявлениях ипотечного кризиса в начале 2007 года. Биржевые крушения прошли во второй половине 2008-го. Когда ставка уже была снижена с 5,25% до 1,75%, на 3,5%. ФРС бежала за рынком, но не была способна опередить или развернуть его динамику.

Во-вторых, глобальный фондовый обвал 11-летней давности начинался в период относительно высоких денежных ставок. Их снижение было призвано как-то купировать масштаб падения. И оно падения не сдержало. Но помогло экономикам и финансовым системам оперативно стабилизироваться в 2009-10 года. Когда мы столкнемся с очередным фондовым перегревом, а мы с ним обязательно столкнемся, таких инструментов как удешевление денег или пополнение собственных балансов у центральных банков почти и полностью не останется. А это, видимо, изменит привычную V-образную форму финансового кризиса (шоковый кризис и быстрое восстановление) на L-образную.

@AndreyHohrin
https://www.probonds.ru/posts/74-klyuchevye-stavki-mira-istoricheskii-moment.html

#вдо Не самая актуальная, но показательная картинка. Это к вопросу о пузырях. Да-да, меня фондовые пузыри интересуют как инвестора, сосредоточенного на секторе высокодоходных рублевых облигаций. Вчера получил очередной комментарий-упрек о сомнительном наборе имен в наших портфеля. Это хороший упрек. Подтверждающий, что в секторе ВДО пока много осторожности и мало смельчаков. Это и есть здоровое состояние рынка. В течение пары лет оно может измениться до неузнаваемости. Когда ВДОшные бумаги окажутся нужны очень многим, а анализ эмитентов и состояния рынка, на чем мы маниакально сосредоточены, утратит актуальность. Придет время уйти с этого рынка. Вернемся к картинке. Американский рынок акций, по итогам прошлого года, дороже российского в 36 раз. Американский ВВП больше российского всего в 9 раз, даже по номиналу. Наверно, смело будет звучать, но в моем понимание риск-менеджмента, вложения в ВДО на горизонте 2019-20, возможно, 2021 года – более безопасны, чем вложения в американские акции.
@AndreyHohrin

#портфелиprobonds #сделки #палладий В портфеле #2 к продаже готовится фьючерс на палладий (PDZ9). Продажа может состояться уже в среду. Сигналом станет хотя бы один день снижения цены этого металла. Сделка может быть открыта пока что на 5% от активов портфеля PRObonds #2 (на 25% от чистой спекулятивной позиции). В дальнейшем позиция может быть увеличена до 10% от активов портфеля (или до 50% от чистой спекулятивной позиции).

Себестоимость производства палладия 700-800 долл./унц. Т.е. премия рыночной цены к базовой себестоимости – более чем 100%. На графике цены накоплены т.н. медвежьи дивергенции, и продолжение роста будет их усиливать, увеличивая сопротивление дальнейшему повышению цены. Ценовой всплеск последних лет и особенно последнего года объясняется дисбалансом спроса и предложения. Дефицит палладия в 2017 году оценивался в 450 тыс.унций, в 2018 – в 100 тыс.унций, в 2019, предположительно – в 800 тыс.унций (при годовом производстве в 7 млн.унций). Но следует учесть, что на превышение спроса над предложением рынок реагирует быстрым наращиванием переработки уже использованного металла. И переработка уже достигла 3,35 млн.унц./год., повысившись за 3 года на 500 тыс.унц. При таких темпах переработки вторсырья на палладиевом рынке может случиться затоваривание, причем уже в 2020 году. Так что нынешние цены, вероятно, станут долгосрочным экстремумом.

https://www.probonds.ru/posts/75-pora-prodavat-palladii.html