Визуализация темпа размещения. Если придерживаться августовской тенденции, размещать остается около 3-5 сессий.

Портфель Акции / Деньги (1,1% за 12 мес). Бежать, чтобы остаться на месте
#портфелиprobonds #акции #репо

Публичный портфель PRObonds Акции / Деньги почти отбил убыток с начала года, на 10 августа -0,6%. Индекс МБ за январь – август -17%.

Результат последних 12 месяцев тоже около нуля, +1,1%. При Индексе МосБиржи -21,5%.

Бег на месте оказался в сравнительном выигрыше.

Но если посмотреть не назад, а вперед, мое предположение, что акции будут выше. И в этом году способны прибавить ещё 5-10%, если, вообще, не 15.

Что дает шанс портфелю закрыть год хотя бы с инфляционным приростом.

Под такой сценарий вес корзины акций в портфеле увеличивается (корзина соответствует Индексу голубых фишек). Сейчас он 63% от активов, что уже относительно много. И, думаю, будет больше.

Также портфель последние месяцы пополнялся валютой. Вес юаня (размещается в юаневом РЕПО с ЦК) приблизился к 6% от активов. Юань на данный момент дороже средней цены его покупки. Но в отличие от акций эта позиция, скорее, сократится, нежели увеличится.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #сделки #cny #юань
Если валютная пара юань/рубль (с расчетами завтра) пробивает вниз 12,04, сокращаем позицию в юанях в портфеле PRObonds ВДО с ~2,5% до 2% от активов, в портфеле PRObonds Акции / Деньги с ~5,5% до 5% от активов.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Индекс ОФЗ за год прибавил только 6,7%
#офз #правилаигры #колумнистика

Таков прирост с 11 августа прошедшего года по 11 августа нынешнего.

То, что рублевый госдолг – спорный объект для инвестиций, здесь говорилось много. Главная логическая линия: эмиссия ОФЗ – приоритетный способ покрытия дефицита госбюджета; учитывая непрерывный рост дефицита, предложение ОФЗ должно расти, перекрывая спекулятивные возможности покупателей.

Но сейчас о другом, о типичной уловке фондового рынка, о том, как инвесторов разочаровывает покупка популярного. ОФЗ прошлым летом, в особенности средние и длинные – топ 1 среди рыночных идей. Ожидания снижения ключевой ставки с сохранением стабильной инфляции, высокая доходность к погашению. Очевидные, казалось бы, аргументы за. И, соответственно, масса прогнозов «безрисковой» доходности вблизи 20% годовых на ближайшие месяцы или даже годы.

Как обычно, не учитывается то, что однозначные ожидания будущего уже в цене настоящего. Высокие ожидания – высокая цена не когда-то, а сейчас. Момент выхода, а не входа.

С тех восторженных времен и настроений прошел год, результат соответствует рыночным закономерностям. Скучный депозит опять впереди интеллектуального казино. А для инвестора, который, действительно, инвестор, и тогда, и сейчас задача одна – искать варианты вложений не под фонарем.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи пробивает вверх 2 346п., увеличиваем вес корзины акций (формируется в соответствии с Индексом голубых фишек) в портфеле PRObonds Акции / Деньги с фактических примерно 65,3% до 66,5% от активов. Параллельно снизится позиция в рублях в РЕПО с ЦК.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#депозиты
Рост 4-ю декаду подряд.

https://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/

Как меняется отношение участников рынка к рублю и что это значит?
#рубль #прогнозытренды

Ещё в конце июля мое мнение относительно рубля сводилось к тому, что тренд его ослабления набирает силу. Говорить спустя всего полмесяца что-то совсем иное рано. Особенно на фоне повсеместного роста основных валютных пар.

Но кое-что меняется. Это отношение участников рынка к происходящему росту. В июле отношение было или безразличным, или растерянным, без понимания и обоснований, почему, вообще, доллар, юань или евро должны дорожать. Сейчас участники и более вовлечены, обсуждений рубля стало много, и более готовы к продолжению его ослабления. Не ажиотаж, тем более, не валютная паника. Но хотя бы проявление внимания и даже поддержка происходящего.

Если сравнивать с акциями, где рост не менее отчетлив (несмотря на вчерашнюю просадку), там усредненное отношение участников более сдержанное. Неверие в перспективу дальнейшего повышения – общее место. Акции я до сих пор готов покупать.

В отличие от валюты. Юань, а затем квазивалютные облигации накапливались в портфелях еще с весны, с весьма неудачных цен, но в целом, цены покупки ниже нынешних. И на этой неделе впервые поставил стоп-приказ на продажу валюты. Приказ не сработал, юань ушел выше. Да и желание продать не твердое. Но и покупки валюты остановлены.

Т. е. еще не скажу, что восходящие валютные тренды остановились. Однако предполагаю, что свой потенциал они во многом выбрали.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности