Взглянем на скорости новых размещений в секторе ВДО (высокодоходные облигации).
На сегодня идут размещения 2 лизингов и одной торговой сети (входящей в производственный холдинг).
Замечания, которые можно сделать:
1. Предположение о том, что новые выпуски ВДО будут давать более низкий купон, пока себя не особенно оправдывают. Лизингодатели продолжают занимать под 14%, или устанавливая планку, или подстраиваясь под требования спроса. Скорее, второе.
2. Реальный сектор более востребован инвесторами: ставка ниже, срок – не короткий, а скорость размещения выше прочих облигационных выпусков.
На сегодня идут размещения 2 лизингов и одной торговой сети (входящей в производственный холдинг).
Замечания, которые можно сделать:
1. Предположение о том, что новые выпуски ВДО будут давать более низкий купон, пока себя не особенно оправдывают. Лизингодатели продолжают занимать под 14%, или устанавливая планку, или подстраиваясь под требования спроса. Скорее, второе.
2. Реальный сектор более востребован инвесторами: ставка ниже, срок – не короткий, а скорость размещения выше прочих облигационных выпусков.
Долгожданное мнение относительно облигаций iСЛТ.
#софтлайн #эмитенты
29 марта Софтлайн Трейд опубликовала отчетность за 2018 год (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37065&type=2). И мы искренне недоумеваем, почему эти бумаги торгуются с доходностью 13,33%.
1) Выручка компании достигла 39 млрд рублей, что в 2,6 раза больше совокупного долга компании. Прирост выручки составил 28%
2) Прибыль эмитента выросла на 73% до 206 млн рублей. С учетом этого капитал компании - 705 млн рублей
3) Согласно рейтингу CNews, Softline - 4 по размеру IT компания России. Она крупнее Ростелекома (торгуется с доходностью 9,18%)
(https://www.cnews.ru/reviews/rynok_it_itogi_2017/review_table/5ea292822e4f02a7c71a3495f1e456e5b320f86a)
4) Головная компания Softline - Axion Holding, является поручителем по выпуску облигаций, а также имеет международный рейтинг от S&P B со стабильным прогнозом. Таким образом, выпуск имеет междунарожный рейтинг B. Лучше, чем у Эдемент Лизинга (доходность 10,5%) и Россиума (доходность 9,01%)
Текущая ситуация с бумагами iСЛТ нам видится как рыночная неэффективность, никаких фундаментальных причин для таких высоких доходностей нет. По первому выпуску будет погашение 50% номинала, котировка будет неизбежно идти к 100%. Таким образом, первый выпуск iСЛТ - отличная инвестиция с горизонтом в год, а также возможность воспользоваться неэффективностью.
@Aleksandrov_Dmitry
#софтлайн #эмитенты
29 марта Софтлайн Трейд опубликовала отчетность за 2018 год (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37065&type=2). И мы искренне недоумеваем, почему эти бумаги торгуются с доходностью 13,33%.
1) Выручка компании достигла 39 млрд рублей, что в 2,6 раза больше совокупного долга компании. Прирост выручки составил 28%
2) Прибыль эмитента выросла на 73% до 206 млн рублей. С учетом этого капитал компании - 705 млн рублей
3) Согласно рейтингу CNews, Softline - 4 по размеру IT компания России. Она крупнее Ростелекома (торгуется с доходностью 9,18%)
(https://www.cnews.ru/reviews/rynok_it_itogi_2017/review_table/5ea292822e4f02a7c71a3495f1e456e5b320f86a)
4) Головная компания Softline - Axion Holding, является поручителем по выпуску облигаций, а также имеет международный рейтинг от S&P B со стабильным прогнозом. Таким образом, выпуск имеет междунарожный рейтинг B. Лучше, чем у Эдемент Лизинга (доходность 10,5%) и Россиума (доходность 9,01%)
Текущая ситуация с бумагами iСЛТ нам видится как рыночная неэффективность, никаких фундаментальных причин для таких высоких доходностей нет. По первому выпуску будет погашение 50% номинала, котировка будет неизбежно идти к 100%. Таким образом, первый выпуск iСЛТ - отличная инвестиция с горизонтом в год, а также возможность воспользоваться неэффективностью.
@Aleksandrov_Dmitry
Завтра в 19-00 по МСК совместно с Андреем Крыловым, Генеральным директором компании ООО "ЯР-ТРЕЙДЕР", состоится вебинар "Высокодоходные облигации: 15% годовых или гарантия дефолта?"
На вебинаре будут рассмотрены вопросы:
-Что такое рынок высокодоходных облигаций (ВДО) в России и мире?
-Как избежать дефолта по облигациям?
-Как оценить качество облигации?
-Правила и практика управления облигационными портфелями
-А если 15% годовых мало? Можно ли и как достичь большего?
Присоединяйтесь!
На вебинаре будут рассмотрены вопросы:
-Что такое рынок высокодоходных облигаций (ВДО) в России и мире?
-Как избежать дефолта по облигациям?
-Как оценить качество облигации?
-Правила и практика управления облигационными портфелями
-А если 15% годовых мало? Можно ли и как достичь большего?
Присоединяйтесь!
Облигации Софтлайн (13,5%). Покупать?
/внося незначительные дополнения и закругления речевых оборотов/
#софтлайн #эмитенты
29 марта Софтлайн Трейд опубликовала отчетность за 2018 год (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37065&type=2). Финансовый результат бизнеса – главный критерий формирования ставки доходности. Сейчас 2 выпуска облигаций Софтлайна, на 1 млрд.р. с погашением в декабре 2021 года и на 2,7 млрд.р. с погашением в декабре 2020 года, торгуются с доходностями 13,2% и 13,6% соответственно. Оба стоят ниже номинала.
Насколько интересны эти доходности в свете последней отчетности?
Немного отчетных данных:
• Выручка компании достигла 39 млрд рублей, что в 2,6 раза больше совокупного долга компании. Прирост выручки составил 28%
• Прибыль выросла на 73% до 206 млн рублей.
• С учетом нераспределенной прибыли капитал компании - 705 млн рублей
Согласно рейтингу CNews, Softline - 4 по размеру IT компания России. Она крупнее Ростелекома (торгуется с доходностью 9,18%) (https://www.cnews.ru/reviews/rynok_it_itogi_2017/review_table/5ea292822e4f02a7c71a3495f1e456e5b320f86a)
Головная компания Softline - Axion Holding, является поручителем по выпускам облигаций, а также имеет международный рейтинг от S&P B со стабильным прогнозом. Таким образом, на выпуски распространяется тот же международный рейтинг B. Лучше, чем у Элемент Лизинга (доходность 10,5%) и Россиума (доходность 9,01%)
Впрочем, рынок не настолько рационален, чтобы оценивать похожие по показателям бумаги как равно доходные. Оценка зависит часто от локальных соотношений спроса и предложения. А также от отраслевых страхов, просто – от имиджа эмитента.
Поэтому доходность в 13%+ для Софтлайна допустима. 14% в сегодняшних стоимостях денежного рынка – пожалуй, слишком. Но и 13+ - много. Первому выпуску осталось жить недолго – в июне 2020 года погасятся первые 50% номинала, в декабре 2020 – оставшиеся 50%. Вероятность дефолта по бумагам с такими показателями можно твердо считать низкой. Играть или не играть – Ваше решение. Но сама игра – оправданна.
@Aleksandrov_Dmitry
@AndreyHohrin
/внося незначительные дополнения и закругления речевых оборотов/
#софтлайн #эмитенты
29 марта Софтлайн Трейд опубликовала отчетность за 2018 год (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37065&type=2). Финансовый результат бизнеса – главный критерий формирования ставки доходности. Сейчас 2 выпуска облигаций Софтлайна, на 1 млрд.р. с погашением в декабре 2021 года и на 2,7 млрд.р. с погашением в декабре 2020 года, торгуются с доходностями 13,2% и 13,6% соответственно. Оба стоят ниже номинала.
Насколько интересны эти доходности в свете последней отчетности?
Немного отчетных данных:
• Выручка компании достигла 39 млрд рублей, что в 2,6 раза больше совокупного долга компании. Прирост выручки составил 28%
• Прибыль выросла на 73% до 206 млн рублей.
• С учетом нераспределенной прибыли капитал компании - 705 млн рублей
Согласно рейтингу CNews, Softline - 4 по размеру IT компания России. Она крупнее Ростелекома (торгуется с доходностью 9,18%) (https://www.cnews.ru/reviews/rynok_it_itogi_2017/review_table/5ea292822e4f02a7c71a3495f1e456e5b320f86a)
Головная компания Softline - Axion Holding, является поручителем по выпускам облигаций, а также имеет международный рейтинг от S&P B со стабильным прогнозом. Таким образом, на выпуски распространяется тот же международный рейтинг B. Лучше, чем у Элемент Лизинга (доходность 10,5%) и Россиума (доходность 9,01%)
Впрочем, рынок не настолько рационален, чтобы оценивать похожие по показателям бумаги как равно доходные. Оценка зависит часто от локальных соотношений спроса и предложения. А также от отраслевых страхов, просто – от имиджа эмитента.
Поэтому доходность в 13%+ для Софтлайна допустима. 14% в сегодняшних стоимостях денежного рынка – пожалуй, слишком. Но и 13+ - много. Первому выпуску осталось жить недолго – в июне 2020 года погасятся первые 50% номинала, в декабре 2020 – оставшиеся 50%. Вероятность дефолта по бумагам с такими показателями можно твердо считать низкой. Играть или не играть – Ваше решение. Но сама игра – оправданна.
@Aleksandrov_Dmitry
@AndreyHohrin
Наслаждаясь мигом тишины
#колумнистика
В попытке отыскать стоящие информационные поводы, которые были бы двигателями котировок акций или облигаций, ловлю себя на мысли, что все не ново и мало интересно. Brexit, Венесуэла, санкции, аукционы Минфина по продаже ОФЗ, выборы на Украине. Темы или многократно поднимавшиеся, или не имеющие финансовых последствий.
Ощущение спокойствия и безмятежности. Рубль, несмотря на вялую нервозность, стабилен, российские акции торгуются в диапазоне, ОФЗ хоть и падали в последнее время, но в рамках естественной волатильности, нефть относительно дорогая, американский фондовый рынок растет.
Рынки маниакально цикличны. Скоро внутреннее спокойствие станет эмоциональной нормой для биржевого большинства. Вопрос недели, максимум, месяца. И следом за этим, без перерыва на привыкание, возникнет новая движущая эмоция. Эмоция, скорее всего, негативная.
В общем, в состоянии умиротворения от стабильности и новостной тишины позаботьтесь о сокращении рисков Вашего инвестпортфеля.
@AndreyHohrin
#колумнистика
В попытке отыскать стоящие информационные поводы, которые были бы двигателями котировок акций или облигаций, ловлю себя на мысли, что все не ново и мало интересно. Brexit, Венесуэла, санкции, аукционы Минфина по продаже ОФЗ, выборы на Украине. Темы или многократно поднимавшиеся, или не имеющие финансовых последствий.
Ощущение спокойствия и безмятежности. Рубль, несмотря на вялую нервозность, стабилен, российские акции торгуются в диапазоне, ОФЗ хоть и падали в последнее время, но в рамках естественной волатильности, нефть относительно дорогая, американский фондовый рынок растет.
Рынки маниакально цикличны. Скоро внутреннее спокойствие станет эмоциональной нормой для биржевого большинства. Вопрос недели, максимум, месяца. И следом за этим, без перерыва на привыкание, возникнет новая движущая эмоция. Эмоция, скорее всего, негативная.
В общем, в состоянии умиротворения от стабильности и новостной тишины позаботьтесь о сокращении рисков Вашего инвестпортфеля.
@AndreyHohrin
Опасны ли санкционные инициативы американцев для рубля? Или неплохой момент для игры на понижение в USD- EUR|RUB
#повесткадня #санкции #usdrub
Вчера прозвучали новые слова о новой редакции антироссийского санкционного законопроекта. Вчера рубль снова отреагировал на эти слова падением.
Немного конкретики о законопроекте:
• Условное наименование: Закон о сдерживании
• Авторы: Крис Ван Холлен, Марко Рубио (республиканцы).
• Повод: вмешательство в президентские выборы 2016 года и прочие «злонамеренные действия».
• Объекты давления: крупнейшие российские банки, таких как Сбербанк и ВТБ, энергетический и оборонный секторы экономики. Потенциально - государственный суверенный долг России.
• Ограничения:
o запрет на все транзакции, подпадающие под юрисдикцию США, в отношении государственного суверенного долга России, государственных облигаций России и долга любого лица, принадлежащего к правительству России или контролируемого им.
o блокирование (замораживание) любых активов в Соединенных Штатах, на которые нацелены санкции, включая высокопоставленных российских политических деятелей и лидеров бизнеса.
Из давно обсуждаемого – запрет на операции с российскими гособлигациями. Пока это законопроект, утверждать, что запрет будет принят – преждевременно. Слишком давно ведется полемика по этому вопросу, и до сих пор ограничений на гособлигации не введено.
Из относительно нового – попадание в список санкционных компаний крупнейших отечественных банков. Инициатива не совсем свежа. Но открытое упоминание Сбербанка и ВТБ – все же новость, проявление более жестких трактовок, где и Сбербанк, и Владимир Путин перестают быть неприкосновенными именами.
Как будет выглядеть итоговый документ, мы не знаем. Администрация Трампа и американские законодатели настроены жестко. Противодействуют 2 обстоятельства: 1) несогласие европейских стран и неготовность их поддерживать жесткие санкционные формулировки; 2) рациональная необходимость проявлять схожее негативное отношение к Китаю и Ирану. Первое требует дипломатических усилий, второе – времени.
В итоге, в апреле или мае мы, очень вероятно, получим новый документ о санкциях, который, как и предыдущие, будет иметь компромиссный характер и ограниченное влияние на российскую экономику.
А что с реакцией? Взглянем на рубль. Антироссийские законопроекты обсуждаются с конца прошлого года. И вчера был третий раз в настоящем году, когда публиковалась очередная санкционная инициатива.
• В первый раз, 13-14 февраля, рубль на этом ослаб на 2%, до 66,7 рублей за доллар, компенсировав потери в последовавшие 3 дня.
• Во второй раз, 29 марта, рубль ослаб менее чем на 1,5%, до 65,7 рублей за доллар, и частично компенсировал потери уже не следующей торговой сессии.
• В третий раз, вчера, момент ослабления рубля был краток и мало заметен. И сейчас цена пары USD|RUB – около 65,2.
Поведение рубля не подтверждает скептических замечаний о скорой девальвации. Больше слов о санкциях – меньше реакция ослабления. Что, в общем, и понятно. Кто хотел – купил долларов и евро. Расти к 70 рублям за доллар и 80 – за евро все сложнее. Для этого нужен новый спрос на валюту. И причин его внезапного возникновения немного.
В общем, можно сыграть в азартную, но статистически оправданную игру: сейчас, на публикации очередного американского законопроекта, продать пары USD|RUB и/или EUR|RUB. Сыграть на понижение. Желающие купили. Удерживать котировки пар даже на уровнях выше 65 и 73, думается, не так и просто. А вот опуститься к 60 и 70 для доллара и евро – почему нет!
@AndreyHohrin
#повесткадня #санкции #usdrub
Вчера прозвучали новые слова о новой редакции антироссийского санкционного законопроекта. Вчера рубль снова отреагировал на эти слова падением.
Немного конкретики о законопроекте:
• Условное наименование: Закон о сдерживании
• Авторы: Крис Ван Холлен, Марко Рубио (республиканцы).
• Повод: вмешательство в президентские выборы 2016 года и прочие «злонамеренные действия».
• Объекты давления: крупнейшие российские банки, таких как Сбербанк и ВТБ, энергетический и оборонный секторы экономики. Потенциально - государственный суверенный долг России.
• Ограничения:
o запрет на все транзакции, подпадающие под юрисдикцию США, в отношении государственного суверенного долга России, государственных облигаций России и долга любого лица, принадлежащего к правительству России или контролируемого им.
o блокирование (замораживание) любых активов в Соединенных Штатах, на которые нацелены санкции, включая высокопоставленных российских политических деятелей и лидеров бизнеса.
Из давно обсуждаемого – запрет на операции с российскими гособлигациями. Пока это законопроект, утверждать, что запрет будет принят – преждевременно. Слишком давно ведется полемика по этому вопросу, и до сих пор ограничений на гособлигации не введено.
Из относительно нового – попадание в список санкционных компаний крупнейших отечественных банков. Инициатива не совсем свежа. Но открытое упоминание Сбербанка и ВТБ – все же новость, проявление более жестких трактовок, где и Сбербанк, и Владимир Путин перестают быть неприкосновенными именами.
Как будет выглядеть итоговый документ, мы не знаем. Администрация Трампа и американские законодатели настроены жестко. Противодействуют 2 обстоятельства: 1) несогласие европейских стран и неготовность их поддерживать жесткие санкционные формулировки; 2) рациональная необходимость проявлять схожее негативное отношение к Китаю и Ирану. Первое требует дипломатических усилий, второе – времени.
В итоге, в апреле или мае мы, очень вероятно, получим новый документ о санкциях, который, как и предыдущие, будет иметь компромиссный характер и ограниченное влияние на российскую экономику.
А что с реакцией? Взглянем на рубль. Антироссийские законопроекты обсуждаются с конца прошлого года. И вчера был третий раз в настоящем году, когда публиковалась очередная санкционная инициатива.
• В первый раз, 13-14 февраля, рубль на этом ослаб на 2%, до 66,7 рублей за доллар, компенсировав потери в последовавшие 3 дня.
• Во второй раз, 29 марта, рубль ослаб менее чем на 1,5%, до 65,7 рублей за доллар, и частично компенсировал потери уже не следующей торговой сессии.
• В третий раз, вчера, момент ослабления рубля был краток и мало заметен. И сейчас цена пары USD|RUB – около 65,2.
Поведение рубля не подтверждает скептических замечаний о скорой девальвации. Больше слов о санкциях – меньше реакция ослабления. Что, в общем, и понятно. Кто хотел – купил долларов и евро. Расти к 70 рублям за доллар и 80 – за евро все сложнее. Для этого нужен новый спрос на валюту. И причин его внезапного возникновения немного.
В общем, можно сыграть в азартную, но статистически оправданную игру: сейчас, на публикации очередного американского законопроекта, продать пары USD|RUB и/или EUR|RUB. Сыграть на понижение. Желающие купили. Удерживать котировки пар даже на уровнях выше 65 и 73, думается, не так и просто. А вот опуститься к 60 и 70 для доллара и евро – почему нет!
@AndreyHohrin
Опасны ли санкционные инициативы американцев для рубля? Или неплохой момент для игры на понижение в USD- EUR|RUB
#повесткадня #санкции #usdrub
#повесткадня #санкции #usdrub
#маленькиерадости Детище парней из PRObonds - организатор облигационных размещений "Иволга Капитал" - в "Ведомостях". На тему ценных бумаг и мяса)) https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/04/03/798250-vladeltsi-cherkizovo-mogut-zarabotat
Пора ли сыграть на понижение в Сбербанке?
#портфелиprobonds
Думаю, пора.
По-моему, тренд отличного роста акций Сбербанка, оптимизма и любви инвесторов к ним, год назад получил перелом. И, по-моему, рынок этого перелома еще не оценил.
В своих портфелях мы занялись Сбербанком запоздало – только в прошлом ноябре. Продали фьючерса на Сбербанк, получили за месяц около 6% дохода на эту позицию. Повторили продажу в конце января, и получили всего около 1% дохода.
И решаем – продать ли акции Сбербанка вновь? Рост последних недель в конфронтации с санкционной риторикой от американских конгрессменов создает неплохой игровой момент. Плюсы заложены в цену, минусы и риски не отыграны.
Сегодня или завтра открытие короткой позиции в акциях Сбербанка – для меня и команды единомышленников весьма вероятно. Будем информировать 😉
@AndreyHohrin
#портфелиprobonds
Думаю, пора.
По-моему, тренд отличного роста акций Сбербанка, оптимизма и любви инвесторов к ним, год назад получил перелом. И, по-моему, рынок этого перелома еще не оценил.
В своих портфелях мы занялись Сбербанком запоздало – только в прошлом ноябре. Продали фьючерса на Сбербанк, получили за месяц около 6% дохода на эту позицию. Повторили продажу в конце января, и получили всего около 1% дохода.
И решаем – продать ли акции Сбербанка вновь? Рост последних недель в конфронтации с санкционной риторикой от американских конгрессменов создает неплохой игровой момент. Плюсы заложены в цену, минусы и риски не отыграны.
Сегодня или завтра открытие короткой позиции в акциях Сбербанка – для меня и команды единомышленников весьма вероятно. Будем информировать 😉
@AndreyHohrin
#портфелиprobonds #сделки Подкрепляем мысли делом. Спекулятивная позиция в портфеле может теперь достигнуть невиданных 30% от капитала.
#портфелиprobonds Сам портфель по состоянию на вчера. В разрезе и динамике
Forwarded from Управляющий №1
Лизинговая компания «Роделен» подвела итоги 2018 года 🎯
Традиционно, в конце первого квартала компании подводят итоги за предыдущий год и ЗАО ЛК «Роделен» - не исключение.
За 2018 год было заключено 124 новых договора лизинга со средним сроком 31 месяц. Объем нового бизнеса составил 1 186 млн.руб. против 917 млн.руб. годом ранее (прирост 29%).
Остаток лизинговых платежей по состоянию на 31.12.2018 составляет 1 397 млн.руб., при этом остаток ссудной задолженности по состоянию на эту же дату составляет 703 млн.руб. из них:
🔸583 млн. руб. - Банковские кредиты;
🔸70 млн. руб. - Облигационные займы;
🔸50 млн. руб. - Прочие источники финансирования
Выручка компании составила 761 млн.руб. против 661 млн. руб. годом ранее (прирост 15%). Собственный капитал 117 млн.рубл. против 92 млн.руб. годом ранее (прирост 27%).
За 2018 год ключевые показатели компании показали рост, что говорит о развитии компании и укреплении позиций.
Традиционно, в конце первого квартала компании подводят итоги за предыдущий год и ЗАО ЛК «Роделен» - не исключение.
За 2018 год было заключено 124 новых договора лизинга со средним сроком 31 месяц. Объем нового бизнеса составил 1 186 млн.руб. против 917 млн.руб. годом ранее (прирост 29%).
Остаток лизинговых платежей по состоянию на 31.12.2018 составляет 1 397 млн.руб., при этом остаток ссудной задолженности по состоянию на эту же дату составляет 703 млн.руб. из них:
🔸583 млн. руб. - Банковские кредиты;
🔸70 млн. руб. - Облигационные займы;
🔸50 млн. руб. - Прочие источники финансирования
Выручка компании составила 761 млн.руб. против 661 млн. руб. годом ранее (прирост 15%). Собственный капитал 117 млн.рубл. против 92 млн.руб. годом ранее (прирост 27%).
За 2018 год ключевые показатели компании показали рост, что говорит о развитии компании и укреплении позиций.
Ждем всех сегодня в 19:30 на нашем канале
"Годовые отчетности: четыре свадьбы и одни похороны"
Портфели PRObonds. Эфир #32
Повестка:
- каковы результаты наших облигационных портфелей и спекуляций?
- к коротким позициям в паре USD|RUB и золоте добавляется короткая позиция в акциях Сбербанка
- отчетности эмитентов облигаций: Софтлайн, Легенда, Goldman Group, ЛК Роделен, МСБ-Лизинг, ДиректЛизинг, Ред Софт.
+ обязательные вопросы-ответы
👇🏻👇🏻👇🏻
https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/live
"Годовые отчетности: четыре свадьбы и одни похороны"
Портфели PRObonds. Эфир #32
Повестка:
- каковы результаты наших облигационных портфелей и спекуляций?
- к коротким позициям в паре USD|RUB и золоте добавляется короткая позиция в акциях Сбербанка
- отчетности эмитентов облигаций: Софтлайн, Легенда, Goldman Group, ЛК Роделен, МСБ-Лизинг, ДиректЛизинг, Ред Софт.
+ обязательные вопросы-ответы
👇🏻👇🏻👇🏻
https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/live
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#ДиректЛизинг
пуликуем ответы ООО "ДиректЛизинг" на вопросы инвесторов.
Меня лично более вего заинтересовал вопрос №11, где эмитент сообщает о намерениях выкупать с рынка подешевевшие облигации после регитстрации изменеий проспект эмиссии. Но там и в остальном много интересного.
пуликуем ответы ООО "ДиректЛизинг" на вопросы инвесторов.
Меня лично более вего заинтересовал вопрос №11, где эмитент сообщает о намерениях выкупать с рынка подешевевшие облигации после регитстрации изменеий проспект эмиссии. Но там и в остальном много интересного.
Forwarded from Рисковик
Наступило время годовой отчетности 📗.
Как и обещал недавно https://t.iss.one/riskovik/3006 смотрю 🔎 отчетность «подопечного» – эмитента высокодоходных облигаций (ВДО) - регионального застройщика АО «АПРИ «Флай Плэнинг» (г. Челябинск).
https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=3
По отчету о прибылях и убытках за 2018 год:
📌выручка 864,37 млн. руб. (рост в 2,8 раза), в том числе 315,6 млн. руб. за 4-й квартал.
📌прибыль от продаж – 133,82 млн. руб. (121,57 млн. руб. за 2017 год), рентабельность продаж 15,5%.
📌чистая прибыль – 5,17 млн. руб.
По балансу на 01.01.2019 года:
🔹Активы:
По статье «запасы» учтены:
📌на 206,38 млн. руб. – «жилые и нежилые помещения на продажу», 📌482,8 млн. руб. – земельные участки по будущее строительство, 📌на 702,5 млн. руб. затраты по строящимся объектам и
📌на 72,5 млн. руб. – стройматериалов.
🔹Дебиторская задолженность – 723,89 млн. руб. (здесь и авансы подрядчикам и задолженность дольщиков и инвесторов, и расчеты с покупателями и заказчиками).
🔹Порядка 43 млн. руб. денежных средств и фин. вложений.
Пассивы
✅Собственные средства – 1 206,8 млн. руб. (+4,6 млн. руб. за год). Доля собственных средств в пассивах составляет 42,4% - очень хороший показатель!
🔶 Суммарно обязательства составляют 1 639,2 млн. руб. (за год – удалось снизить на 4,8%, что отлично, учитывая активное строительство), в том числе:
🔸643,6 млн руб.- заемные средства;
🔸353,18 млн. руб.- кредиторская задолженность;
🔸352,47 млн. руб. – обязательства по передаче помещений дольщикам (год назад было в 2,64 раза больше)
🔶254,29 млн. руб. – обязательства по инвестиционным договорам.
📊 Учитывая, что цены на первичную недвижимость в г. Челябинск за год (февраль 19/к февралю 18 года) выросли на 7,4% и при этом средний ценник остается одним из самых доступных среди городов миллионников – 37,98 тыс. руб. за квадрат (https://t.iss.one/riskovik/3004) – думаю с продажами в ближайшее время у Компании все должно быть в рамках планов.
📈 Из последних новостей - 29 марта 2019 АО АПРИ "Флай Плэнинг" успешно завершила размещение биржевых облигаций 4B02-01-00364-R-001P на 200 000 000 (Двести миллионов) рублей. (ставка ежеквартального купона – 16% годовых). Это уже второй выпуск. https://www.moex.com/n23118/?nt=0
Скоро (уже через месяц) - публикация отчетности за 1-й квартал 2019 года – будет повод вернуться и посмотреть.
Как и обещал недавно https://t.iss.one/riskovik/3006 смотрю 🔎 отчетность «подопечного» – эмитента высокодоходных облигаций (ВДО) - регионального застройщика АО «АПРИ «Флай Плэнинг» (г. Челябинск).
https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=3
По отчету о прибылях и убытках за 2018 год:
📌выручка 864,37 млн. руб. (рост в 2,8 раза), в том числе 315,6 млн. руб. за 4-й квартал.
📌прибыль от продаж – 133,82 млн. руб. (121,57 млн. руб. за 2017 год), рентабельность продаж 15,5%.
📌чистая прибыль – 5,17 млн. руб.
По балансу на 01.01.2019 года:
🔹Активы:
По статье «запасы» учтены:
📌на 206,38 млн. руб. – «жилые и нежилые помещения на продажу», 📌482,8 млн. руб. – земельные участки по будущее строительство, 📌на 702,5 млн. руб. затраты по строящимся объектам и
📌на 72,5 млн. руб. – стройматериалов.
🔹Дебиторская задолженность – 723,89 млн. руб. (здесь и авансы подрядчикам и задолженность дольщиков и инвесторов, и расчеты с покупателями и заказчиками).
🔹Порядка 43 млн. руб. денежных средств и фин. вложений.
Пассивы
✅Собственные средства – 1 206,8 млн. руб. (+4,6 млн. руб. за год). Доля собственных средств в пассивах составляет 42,4% - очень хороший показатель!
🔶 Суммарно обязательства составляют 1 639,2 млн. руб. (за год – удалось снизить на 4,8%, что отлично, учитывая активное строительство), в том числе:
🔸643,6 млн руб.- заемные средства;
🔸353,18 млн. руб.- кредиторская задолженность;
🔸352,47 млн. руб. – обязательства по передаче помещений дольщикам (год назад было в 2,64 раза больше)
🔶254,29 млн. руб. – обязательства по инвестиционным договорам.
📊 Учитывая, что цены на первичную недвижимость в г. Челябинск за год (февраль 19/к февралю 18 года) выросли на 7,4% и при этом средний ценник остается одним из самых доступных среди городов миллионников – 37,98 тыс. руб. за квадрат (https://t.iss.one/riskovik/3004) – думаю с продажами в ближайшее время у Компании все должно быть в рамках планов.
📈 Из последних новостей - 29 марта 2019 АО АПРИ "Флай Плэнинг" успешно завершила размещение биржевых облигаций 4B02-01-00364-R-001P на 200 000 000 (Двести миллионов) рублей. (ставка ежеквартального купона – 16% годовых). Это уже второй выпуск. https://www.moex.com/n23118/?nt=0
Скоро (уже через месяц) - публикация отчетности за 1-й квартал 2019 года – будет повод вернуться и посмотреть.
Telegram
Рисковик
Как обещал, проверяю свои предыдущие рекомендации (https://t.iss.one/riskovik/2391).
Смотрю на эмитента - ООО «АПРИ «Флай Плэнинг» (г. Челябинск).
Бумага АПРИ Флай Плэнинг АО БО-01 (код RU000A0ZZ2V1).
Что произошло за три месяца с данными бондами (https://ap…
Смотрю на эмитента - ООО «АПРИ «Флай Плэнинг» (г. Челябинск).
Бумага АПРИ Флай Плэнинг АО БО-01 (код RU000A0ZZ2V1).
Что произошло за три месяца с данными бондами (https://ap…