Ждем фьючерсы на индекс IPO в июле!
Индекс IPO МосБиржи с 19 апреля по настоящий момент упал, биржа запустить для спекулянтов и хеджеров фьючерсы на индекс.
К сожалению, в индексе нет и не будет самых маленьких и самых интересных компаний, которые размещаются для публичности, для сделок M&A - они не пройдут в индекс по free-float (мин 10%)
Сейчас 17 эмитентов в индексе IPO (Carmoney, Диасофт, Евротранс, Genetico, Henderson, Iva Technologies, Кристалл, Европлан, МТС банк, Астра, Делимобиль, Мосгорломбард, Софтлайн, Совкомбанк, Южуралзолото, Whoosh и Займер).
Будет ли новый инструмент интересен? Для спекулянтов - да, но видится, что фьючерс на индекс IPO слишком сложен и специфичен для широкого круга инвесторов.
С другой стороны, индекс - это всего лишь индекс, он расчетный, “для ориентира”. До момента введения фьючерса на индекс IPO, купить его было нельзя, соответственно, сейчас можно будет его купить или продать через фьючерс. Это очень полезно, если кто-то хочет участвовать в IPO опосредованно, через индекс, или кто-то захочет захеджировать свои позиции в IPO, продавая фьючерсы.
Но не забывайте про соответствие объёмов - нужно точно посчитать, сколько фьючерса надо продать, чтобы ваша позиция в IPO была захеджирована.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
Индекс IPO МосБиржи с 19 апреля по настоящий момент упал, биржа запустить для спекулянтов и хеджеров фьючерсы на индекс.
К сожалению, в индексе нет и не будет самых маленьких и самых интересных компаний, которые размещаются для публичности, для сделок M&A - они не пройдут в индекс по free-float (мин 10%)
Сейчас 17 эмитентов в индексе IPO (Carmoney, Диасофт, Евротранс, Genetico, Henderson, Iva Technologies, Кристалл, Европлан, МТС банк, Астра, Делимобиль, Мосгорломбард, Софтлайн, Совкомбанк, Южуралзолото, Whoosh и Займер).
Будет ли новый инструмент интересен? Для спекулянтов - да, но видится, что фьючерс на индекс IPO слишком сложен и специфичен для широкого круга инвесторов.
С другой стороны, индекс - это всего лишь индекс, он расчетный, “для ориентира”. До момента введения фьючерса на индекс IPO, купить его было нельзя, соответственно, сейчас можно будет его купить или продать через фьючерс. Это очень полезно, если кто-то хочет участвовать в IPO опосредованно, через индекс, или кто-то захочет захеджировать свои позиции в IPO, продавая фьючерсы.
Но не забывайте про соответствие объёмов - нужно точно посчитать, сколько фьючерса надо продать, чтобы ваша позиция в IPO была захеджирована.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
IPO и ставка ЦБ
Пока ставка 16%, но 26 июля - заседание ЦБ, а возможно, будет и внеочередное, рынок заложил повышение +2 б.п. Высокие ставки с нами, похоже, надолго, но никто не собирается отменять IPO.
Если раньше в ожидании снижения ставок можно было покупать все подряд, то сейчас надо тщательно анализировать и продумывать каждое участие в IPO. "Все подряд" больше не будет расти и важно понимать, что и почему покупаешь, какая у компании перспектива роста в будущем и какой дисконт дает инвестору собственник.
Как долго продержатся ставки? Когда центробанки победят инфляцию?
Во многих странах с насыщенным потребительским рынком принято считать инфляцию в 2% идеальным состоянием, к которому нужно стремиться средствами КДП. Этому мнению, мне кажется, больше 25 лет.
Раньше любое отклонение от 2% вызывало быстрое реагирование со стороны ЦБ. Последние 12-13 лет все больше доминирует идея “коридора” вокруг отметки 2%. Допускаются длительные отклонения. И сама двухпроцентная отметка теряет практическое значение, поскольку периоды такой инфляции очень краткосрочны.
Реальная причина: меры КДП не приводят к желаемым результатам. Во многом “вина” лежит на госбюджетах, когда они скупы в периоды смягчения КДП и расточительны в фазах ее ужесточения.
КДП в исполнении ЦБ и Минфина/Минэкономики гасят импульсы друг друга.
ЕЦБ описывал это в 2011-2015 как проблему передачи "сигнала КДП" по цепочке “ЦБ - банки - заемщики”. ФРС почувствовал это за год или за два до пандемии и отказался от привязки инфляции к четкой отметке в пользу коридора без четких границ. ЕЦБ последовал этому примеру после пандемии.
Некоторые ЦБ будут вынуждены сменить инфляционные ориентиры на более высокие или еще более размытые. По крайней мере, на тот период, пока отдельные регионы не преодолеют структурные дефициты в торговле и инвестициях: импортозамещение в России и США, производство энергии в Европе, увеличение доли внутренних инвесторов.
Российский ЦБ с 2015 года стремится к инфляции около 4%. Но как часто он достигал этой зоны на значительный промежуток времени? На моей памяти один раз - на год. Поэтому и для России связка “инфляция-КДП” может быть пересмотрена.
Выводы
1. Жизнь продолжается при высоких ставках. Ориентиров точных больше нет!
2. Центробанки отойдут от жесткой КДП, ставки долго и значительно превышают инфляцию и инфляционные ожидания, это не приводит к реализации нынешних целей.
3. Пока IPO игнорируют не только санкции, но и жесткую денежно-кредитную политику.
4. Санкции оживили IT, один из самых успешных секторов. Ждем новых компаний в сельскохозяйственном секторе и внутреннем туризме.
5. Перед участием в IPO теперь всегда необходимо изучать финансовые показатели бизнесов, оценивать перспективность продукта в нише. Нельзя покупать "все подряд": надо или разбираться самому, или прислушиваться к профессионалам. Очень важно видеть прозрачность компании, доступность менеджмента и собственников.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Пока ставка 16%, но 26 июля - заседание ЦБ, а возможно, будет и внеочередное, рынок заложил повышение +2 б.п. Высокие ставки с нами, похоже, надолго, но никто не собирается отменять IPO.
Если раньше в ожидании снижения ставок можно было покупать все подряд, то сейчас надо тщательно анализировать и продумывать каждое участие в IPO. "Все подряд" больше не будет расти и важно понимать, что и почему покупаешь, какая у компании перспектива роста в будущем и какой дисконт дает инвестору собственник.
Как долго продержатся ставки? Когда центробанки победят инфляцию?
Во многих странах с насыщенным потребительским рынком принято считать инфляцию в 2% идеальным состоянием, к которому нужно стремиться средствами КДП. Этому мнению, мне кажется, больше 25 лет.
Раньше любое отклонение от 2% вызывало быстрое реагирование со стороны ЦБ. Последние 12-13 лет все больше доминирует идея “коридора” вокруг отметки 2%. Допускаются длительные отклонения. И сама двухпроцентная отметка теряет практическое значение, поскольку периоды такой инфляции очень краткосрочны.
Реальная причина: меры КДП не приводят к желаемым результатам. Во многом “вина” лежит на госбюджетах, когда они скупы в периоды смягчения КДП и расточительны в фазах ее ужесточения.
КДП в исполнении ЦБ и Минфина/Минэкономики гасят импульсы друг друга.
ЕЦБ описывал это в 2011-2015 как проблему передачи "сигнала КДП" по цепочке “ЦБ - банки - заемщики”. ФРС почувствовал это за год или за два до пандемии и отказался от привязки инфляции к четкой отметке в пользу коридора без четких границ. ЕЦБ последовал этому примеру после пандемии.
Некоторые ЦБ будут вынуждены сменить инфляционные ориентиры на более высокие или еще более размытые. По крайней мере, на тот период, пока отдельные регионы не преодолеют структурные дефициты в торговле и инвестициях: импортозамещение в России и США, производство энергии в Европе, увеличение доли внутренних инвесторов.
Российский ЦБ с 2015 года стремится к инфляции около 4%. Но как часто он достигал этой зоны на значительный промежуток времени? На моей памяти один раз - на год. Поэтому и для России связка “инфляция-КДП” может быть пересмотрена.
Выводы
1. Жизнь продолжается при высоких ставках. Ориентиров точных больше нет!
2. Центробанки отойдут от жесткой КДП, ставки долго и значительно превышают инфляцию и инфляционные ожидания, это не приводит к реализации нынешних целей.
3. Пока IPO игнорируют не только санкции, но и жесткую денежно-кредитную политику.
4. Санкции оживили IT, один из самых успешных секторов. Ждем новых компаний в сельскохозяйственном секторе и внутреннем туризме.
5. Перед участием в IPO теперь всегда необходимо изучать финансовые показатели бизнесов, оценивать перспективность продукта в нише. Нельзя покупать "все подряд": надо или разбираться самому, или прислушиваться к профессионалам. Очень важно видеть прозрачность компании, доступность менеджмента и собственников.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Аккредитация для организаторов IPO?
Подготовку IPO должны проводить проверенные компании. По словам Яны Шенкланд, директора по развитию первичного рынка акций МосБиржи, "проверка" может проходить на уровне биржи, более того, уже обсуждаются параметры.
Специалисты МосБиржи отмечают разную степень подготовки команд-организаторов. Наряду с опытными участниками в эту сферу деятельности заходят новые команды. Поэтому, отметила Яна Шенкланд, и нужна аккредитация, видится она “как экзамен, собеседование, проверка количественных и качественных показателей команды”.
Думается, это вполне разумное требование. По сути, неформально, данный подход уже действует. Поэтому лучше его легализовать. Есть практика внутри биржи - в сегменте РИИ существует институт листинговых агентов. Проблема в том, что оцениваться должны качественные вещи - прежде всего опыт конкретной команды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Подготовку IPO должны проводить проверенные компании. По словам Яны Шенкланд, директора по развитию первичного рынка акций МосБиржи, "проверка" может проходить на уровне биржи, более того, уже обсуждаются параметры.
Специалисты МосБиржи отмечают разную степень подготовки команд-организаторов. Наряду с опытными участниками в эту сферу деятельности заходят новые команды. Поэтому, отметила Яна Шенкланд, и нужна аккредитация, видится она “как экзамен, собеседование, проверка количественных и качественных показателей команды”.
Думается, это вполне разумное требование. По сути, неформально, данный подход уже действует. Поэтому лучше его легализовать. Есть практика внутри биржи - в сегменте РИИ существует институт листинговых агентов. Проблема в том, что оцениваться должны качественные вещи - прежде всего опыт конкретной команды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Самое интересное за неделю: дайджест IPO/SPO
🌟 Горячая новость недели - “Южуралзолото” UGLD закрыл книгу заявок с существенной переподпиской и привлек в рамках SPO на Мосбирже ₽8 млрд. Free float был увеличен с 6 до до 10,1%. В распределении акций доля институционалов - 70%, физлиц - 30%.
Учитывая объем привлеченного капитала, компания попадает в 1-й уровень листинга Мосбиржи и, возможно, в Индекс iMOEX.
🌟 Ждем IPO “Промомед” на МосБирже в июле с акциями в рамках допэмиссии, возможен второй котировальный список. Планы - привлечь до до ₽10 млрд. Основатель компании - Петр Белый, он же единственный акционер и председатель совета директоров.
С января по март 2024 года выручка “Промомед” - ₽2,41 млрд (в 2023-м аналогичный период - ₽2,28 млрд), убыток - ₽442 млн (в 2023-м аналогичный период - ₽289 млн.)
Компания производит более 330-т наименований лекарств, из них более 80% - в государственном перечне жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.
🌟SPO от Росдорбанка на ₽2,42 млн обыкновенных акций с преимущественным правом действующих акционеров - в ближайшее время на Мосбирже. Основная цель - развитие нового отраслевого продукта (факторинг для дорожников).
Free-float составляет 3%, не исключен рост до 6–7%. Росдорбанк вышел на фондовый рынок еще в 2013 году. Капитализация приближается к уровню в ₽3,5 млрд.
🌟 Грузовичкоф - возможный участник IPO в 2025-м году. В 2024 году планируемая выручка - более ₽8 млрд рублей. Компания расширяет свое присутствие в разных городах РФ и даже планирует “открыть” две новые страны.
Ниша доставки товаров с маркетплейсов после ухода иностранных бизнесов все еще свободна, и ее хочет занять Грузовичкоф, дополнительно развивая направление B2B. Операционные показатели для ознакомления.
🌟Блогеры и СМИ должны нести ответственность за рекламу IPO. Регулятор обеспокоен количеством частных инвесторов-участников размещений, их число приближается к 400-м тысячам. Банк хочет “уберечь” инвесторов от участия в процессе, который не все из них, возможно, понимают, но пока не знает, как это сделать.
Видимо, СМИ и блогеры должны отвечать за благополучие инвесторов. Логично, что ж)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 Горячая новость недели - “Южуралзолото” UGLD закрыл книгу заявок с существенной переподпиской и привлек в рамках SPO на Мосбирже ₽8 млрд. Free float был увеличен с 6 до до 10,1%. В распределении акций доля институционалов - 70%, физлиц - 30%.
Учитывая объем привлеченного капитала, компания попадает в 1-й уровень листинга Мосбиржи и, возможно, в Индекс iMOEX.
🌟 Ждем IPO “Промомед” на МосБирже в июле с акциями в рамках допэмиссии, возможен второй котировальный список. Планы - привлечь до до ₽10 млрд. Основатель компании - Петр Белый, он же единственный акционер и председатель совета директоров.
С января по март 2024 года выручка “Промомед” - ₽2,41 млрд (в 2023-м аналогичный период - ₽2,28 млрд), убыток - ₽442 млн (в 2023-м аналогичный период - ₽289 млн.)
Компания производит более 330-т наименований лекарств, из них более 80% - в государственном перечне жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.
🌟SPO от Росдорбанка на ₽2,42 млн обыкновенных акций с преимущественным правом действующих акционеров - в ближайшее время на Мосбирже. Основная цель - развитие нового отраслевого продукта (факторинг для дорожников).
Free-float составляет 3%, не исключен рост до 6–7%. Росдорбанк вышел на фондовый рынок еще в 2013 году. Капитализация приближается к уровню в ₽3,5 млрд.
🌟 Грузовичкоф - возможный участник IPO в 2025-м году. В 2024 году планируемая выручка - более ₽8 млрд рублей. Компания расширяет свое присутствие в разных городах РФ и даже планирует “открыть” две новые страны.
Ниша доставки товаров с маркетплейсов после ухода иностранных бизнесов все еще свободна, и ее хочет занять Грузовичкоф, дополнительно развивая направление B2B. Операционные показатели для ознакомления.
🌟Блогеры и СМИ должны нести ответственность за рекламу IPO. Регулятор обеспокоен количеством частных инвесторов-участников размещений, их число приближается к 400-м тысячам. Банк хочет “уберечь” инвесторов от участия в процессе, который не все из них, возможно, понимают, но пока не знает, как это сделать.
Видимо, СМИ и блогеры должны отвечать за благополучие инвесторов. Логично, что ж)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
Важный элемент анализа компании для участия в IPO
Очевидно, что инвестору следует готовиться к участию в IPO. “Глубина” этой подготовки может быть разной – зависит от уровня финансового образования и опыта.
Но есть простой “секретный” вопрос, ответ на который может прояснить ситуацию еще до "погружения" – а зачем компании, собственно, нужны новые деньги?
Всего три варианта ответа:
1. Компания привлекает средства для инвестирования “в развитие”: НИР, технологии, совершенствование управления и т. д. Возможно, даже частичное (не полное, а частичное) покрытие долга. Это cash in, хорошо для инвестора.
2. Мажоритарии компании продают свои пакеты акций или их большую часть, “новые” деньги идут не на развитие компании, а напрямую к владельцам или “старым” крупным держателям акций. Это cash out, грустно для инвестора.
3. “Смешанный вариант” – часть “новых” денег идет на развитие (п. 1), а часть – продается крупным акционерам (п. 2). Здесь надо смотреть очень внимательно.
Не исключено, что ответ всего на этот один вопрос может “снять с повестки” актуальность участия в IPO.
Если это так – не сомневайтесь, доверяйте своим знаниям и интуиции, ни о чем не жалейте. Просто ждите другую компанию.
@pro100IPO
#IPO
Очевидно, что инвестору следует готовиться к участию в IPO. “Глубина” этой подготовки может быть разной – зависит от уровня финансового образования и опыта.
Но есть простой “секретный” вопрос, ответ на который может прояснить ситуацию еще до "погружения" – а зачем компании, собственно, нужны новые деньги?
Всего три варианта ответа:
1. Компания привлекает средства для инвестирования “в развитие”: НИР, технологии, совершенствование управления и т. д. Возможно, даже частичное (не полное, а частичное) покрытие долга. Это cash in, хорошо для инвестора.
2. Мажоритарии компании продают свои пакеты акций или их большую часть, “новые” деньги идут не на развитие компании, а напрямую к владельцам или “старым” крупным держателям акций. Это cash out, грустно для инвестора.
3. “Смешанный вариант” – часть “новых” денег идет на развитие (п. 1), а часть – продается крупным акционерам (п. 2). Здесь надо смотреть очень внимательно.
Не исключено, что ответ всего на этот один вопрос может “снять с повестки” актуальность участия в IPO.
Если это так – не сомневайтесь, доверяйте своим знаниям и интуиции, ни о чем не жалейте. Просто ждите другую компанию.
@pro100IPO
#IPO
Самое интересное за неделю: дайджест IPO/SPO
🌟 Горячая новость недели - завершилось IPO “ВсеИнструменты.ру”. Размещение прошло по ₽200 за бумагу, что соответствует рыночной капитализации в ₽100. Доля акций в свободном обращении (free-float) - 12% от акционерного капитала компании.
Аллокация на институциональных инвесторов - примерно 79% от объема предложения, на розничных инвесторов - примерно 15%, сотрудникам и партнерам компании по закрытому списку - примерно 6% от размера предложения.
Это IPO вызвало горячие дискуссии инвестиционного сообщества, отчасти потому, что цель IPO - продажа мажоритарием 12% своего пакета акций, по сути, cash-out. Тем не менее, как видим, все прошло по плану и успешно.
🌟 “Промомед” объявил ценовой диапазон - ₽375-400 за акцию, до 15:00 МСК 11 июля открыт сбор заявок. Допэмиссия 40 млн акций (в данный момент 200 млн акций, при полном размещении увеличение на 20%).
Размер предложения - ₽6 млрд. При успешном проведении IPO оценка бизнеса может вырасти с ₽75-80 млрд до ₽90-96 млрд. Lock-up период 180 дней. Старт торгов акциями планируется с 12 июля, тикер PRMD. Внимательно пересчитайте мультипликаторы, есть вопросы.
🌟 Прошла перерегистрация девелопера “АПРИ” в ПАО, запись внесена в Единый госреестр юридических лиц 3 июля, в этот же день компания объявила о планах проведения IPO на МосБирже.
Предложение инвесторам - акций на 5-10% капитала компании, под IPO выпущено 115 236 593 обыкновенных акций номиналом ₽1. II-й котировальный уровень листинга, “сектор роста”. Дивидендная политика - до 50% чистой прибыли по МСФО. Организатор размещения - ИК “Иволга Капитал”.
По данным МСФО за 1 кв 2024 P/E - в диапазоне 4,6 - 5,0, P/B - на уровне 2,2 - 2,4. Отчет по МСФО за 2023 год показывает уставный капитал "АПРИ" в ₽1 024,763 млн. Материнская компания "АПРИ" - ООО "ОК-Финанс", ей принадлежит 91,7825% уставного капитала ПАО, 8,2175% - принадлежит Виктору Иванову.
Группа компаний "АПРИ" - девелопер жилой недвижимости в Челябинске, лидер по объему жилья, в 2023-м доля рынка - почти 30%. В группе 22 юрлица, в портфеле группы 11 проектов, в Челябинске, Екатеринбурге, о. Русском, ЮФО.
🌟 Группа компаний “Медскан” выйдет на IPO до конца этого года после двухлетней подготовки. Однако, еще не проведены необходимые юридический действия, да и оценки компании еще нет. Отсюда очень большой диапазон возможного размещения – от ₽2 до ₽15 млрд.
Основная цель IPO - получение средств для развития бизнеса. Отчет по МСФО впервые опубликован 2 июля: общая выручка выросла более чем в четыре раза до ₽22,4 млрд (2023 год). Факторы роста: консолидация активов, увеличение площадей действующих клиник, рост числа пациентов и среднего чека.
Показатель EBITDA (2023) - рост до ₽3,3 млрд, более чем в 12 раз г/г, рентабельность по EBITDA 15%. Не раскрываются размеры чистой прибыли или чистого убытка, и размер долга.
ГК “Медскан” представлен в 31 регионе и 105 городах. Это 65 медцентров, 15 лабораторий и более 430 лабораторных медофисов: диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники (в т. ч. онкологические), центры научных разработок и исследований.
🌟 Горячая новость недели - завершилось IPO “ВсеИнструменты.ру”. Размещение прошло по ₽200 за бумагу, что соответствует рыночной капитализации в ₽100. Доля акций в свободном обращении (free-float) - 12% от акционерного капитала компании.
Аллокация на институциональных инвесторов - примерно 79% от объема предложения, на розничных инвесторов - примерно 15%, сотрудникам и партнерам компании по закрытому списку - примерно 6% от размера предложения.
Это IPO вызвало горячие дискуссии инвестиционного сообщества, отчасти потому, что цель IPO - продажа мажоритарием 12% своего пакета акций, по сути, cash-out. Тем не менее, как видим, все прошло по плану и успешно.
🌟 “Промомед” объявил ценовой диапазон - ₽375-400 за акцию, до 15:00 МСК 11 июля открыт сбор заявок. Допэмиссия 40 млн акций (в данный момент 200 млн акций, при полном размещении увеличение на 20%).
Размер предложения - ₽6 млрд. При успешном проведении IPO оценка бизнеса может вырасти с ₽75-80 млрд до ₽90-96 млрд. Lock-up период 180 дней. Старт торгов акциями планируется с 12 июля, тикер PRMD. Внимательно пересчитайте мультипликаторы, есть вопросы.
🌟 Прошла перерегистрация девелопера “АПРИ” в ПАО, запись внесена в Единый госреестр юридических лиц 3 июля, в этот же день компания объявила о планах проведения IPO на МосБирже.
Предложение инвесторам - акций на 5-10% капитала компании, под IPO выпущено 115 236 593 обыкновенных акций номиналом ₽1. II-й котировальный уровень листинга, “сектор роста”. Дивидендная политика - до 50% чистой прибыли по МСФО. Организатор размещения - ИК “Иволга Капитал”.
По данным МСФО за 1 кв 2024 P/E - в диапазоне 4,6 - 5,0, P/B - на уровне 2,2 - 2,4. Отчет по МСФО за 2023 год показывает уставный капитал "АПРИ" в ₽1 024,763 млн. Материнская компания "АПРИ" - ООО "ОК-Финанс", ей принадлежит 91,7825% уставного капитала ПАО, 8,2175% - принадлежит Виктору Иванову.
Группа компаний "АПРИ" - девелопер жилой недвижимости в Челябинске, лидер по объему жилья, в 2023-м доля рынка - почти 30%. В группе 22 юрлица, в портфеле группы 11 проектов, в Челябинске, Екатеринбурге, о. Русском, ЮФО.
🌟 Группа компаний “Медскан” выйдет на IPO до конца этого года после двухлетней подготовки. Однако, еще не проведены необходимые юридический действия, да и оценки компании еще нет. Отсюда очень большой диапазон возможного размещения – от ₽2 до ₽15 млрд.
Основная цель IPO - получение средств для развития бизнеса. Отчет по МСФО впервые опубликован 2 июля: общая выручка выросла более чем в четыре раза до ₽22,4 млрд (2023 год). Факторы роста: консолидация активов, увеличение площадей действующих клиник, рост числа пациентов и среднего чека.
Показатель EBITDA (2023) - рост до ₽3,3 млрд, более чем в 12 раз г/г, рентабельность по EBITDA 15%. Не раскрываются размеры чистой прибыли или чистого убытка, и размер долга.
ГК “Медскан” представлен в 31 регионе и 105 городах. Это 65 медцентров, 15 лабораторий и более 430 лабораторных медофисов: диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники (в т. ч. онкологические), центры научных разработок и исследований.
IPO JetLend
Краудлендинговая платформа JetLend планирует IPO в конце 2024 года.
- Оценка бизнеса - ₽8–12 млрд.
- Предложение - примерно 10% акций.
- Цель размещения - развитие бизнеса, в частности, активизация маркетинговой деятельности.
Количество инвесторов – более 162 тыс. человек, профинансировано 3587 уникальных компаний на ₽21,5 млрд. Раскрыты данные за май 2024-го, профинансировано 205 компаний на ₽1 млрд.
В 2023-м выручка ООО "Джетленд" (реорганизовано в холдинг) в 2023-м – ₽594,9 млн (на 265% больше, чем в 2022-м – ₽162,7 млн). Чистая прибыль – ₽23,48 млн (₽16,4 млн в 2022-ом, +43% г/г).
В декабре 2023-го JetLend разместил облигации ДжетЛенд-БО-01 на ₽80 млн с более чем двукратной переподпиской объема выпуска.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
#IPO
Краудлендинговая платформа JetLend планирует IPO в конце 2024 года.
- Оценка бизнеса - ₽8–12 млрд.
- Предложение - примерно 10% акций.
- Цель размещения - развитие бизнеса, в частности, активизация маркетинговой деятельности.
Количество инвесторов – более 162 тыс. человек, профинансировано 3587 уникальных компаний на ₽21,5 млрд. Раскрыты данные за май 2024-го, профинансировано 205 компаний на ₽1 млрд.
В 2023-м выручка ООО "Джетленд" (реорганизовано в холдинг) в 2023-м – ₽594,9 млн (на 265% больше, чем в 2022-м – ₽162,7 млн). Чистая прибыль – ₽23,48 млн (₽16,4 млн в 2022-ом, +43% г/г).
В декабре 2023-го JetLend разместил облигации ДжетЛенд-БО-01 на ₽80 млн с более чем двукратной переподпиской объема выпуска.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
#IPO
JetLend
Онлайн инвестиции в частный бизнес — финансирование готовых бизнес проектов через JetLend
Надежные онлайн инвестиции в малый и средний частный бизнес: финансирование готовых бизнес проектов через сервис онлайн инвестиций JetLend, регулируемый ЦБ РФ. Подробности на сайте и по тел. 8 800 222-93-32.
IPO ПАО “ПРОМОМЕД” 12 июля
Тикер PRMD, ISIN RU000A108JF7, II-й уровень листинга.
Данные для инвесторов
- Индикативный ценовой диапазон – от ₽375 – ₽400 за одну акцию;;
- Соответствие рыночной капитализации в диапазоне ₽75 – ₽80 млрд;
- Размер IPO – около ₽6 млрд.
Предложение включает акции, выпущенные компанией в рамках допэмиссии (cash-in).
Цели IPO
- Разработка, регистрация, вывод на рынок новых инновационных препаратов;
- Снижение долговой нагрузки;
- Оптимизация структуры капитала.
Крупнейший акционер сохранит контролирующую долю в уставном капитале компании.
Аллокация
Эмитент обещает сбалансированную аллокацию розница/институционалы, ограниченный объем -- ключевым топ-менеджерам, сотрудникам и партнерам.
Планы
- По итогам 2024 -- чистая выручкс ₽21,4 млрд, рост +35% г/г.
- По итогам 2025 – рост в 75–80% на запуске новых продуктов. К запуску в следующем году – продукты, в рамках которых завершены клинические исследования (на стадии госрегистрации).
Период сбора заявок: до 13:00 по московскому времени 11 июля 2024 г. включительно. Планируемая дата начала торгов акциями: 12 июля 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Тикер PRMD, ISIN RU000A108JF7, II-й уровень листинга.
Данные для инвесторов
- Индикативный ценовой диапазон – от ₽375 – ₽400 за одну акцию;;
- Соответствие рыночной капитализации в диапазоне ₽75 – ₽80 млрд;
- Размер IPO – около ₽6 млрд.
Предложение включает акции, выпущенные компанией в рамках допэмиссии (cash-in).
Цели IPO
- Разработка, регистрация, вывод на рынок новых инновационных препаратов;
- Снижение долговой нагрузки;
- Оптимизация структуры капитала.
Крупнейший акционер сохранит контролирующую долю в уставном капитале компании.
Аллокация
Эмитент обещает сбалансированную аллокацию розница/институционалы, ограниченный объем -- ключевым топ-менеджерам, сотрудникам и партнерам.
Планы
- По итогам 2024 -- чистая выручкс ₽21,4 млрд, рост +35% г/г.
- По итогам 2025 – рост в 75–80% на запуске новых продуктов. К запуску в следующем году – продукты, в рамках которых завершены клинические исследования (на стадии госрегистрации).
Период сбора заявок: до 13:00 по московскому времени 11 июля 2024 г. включительно. Планируемая дата начала торгов акциями: 12 июля 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Высокий P/E на IPO: как принимать решение?
Правильный мультипликатор для IPO
✅ 5 Выводов в конце статьи
Бум IPO 2024 -- инвесторы задают один и тот же вопрос: как выбирать компании. В каких размещениях участвовать, а в каких – нет. Проблема в том, что часто эмитенты выглядят "дорогими" по мультипликаторам, но на самом деле таковыми не являются. Сегодня поговорим о формуле P/Е и ее использовании.
P/E расшифровывается как Цена/Прибыль. Прошлые прибыли ничего не говорят нам о новых. Даже если мы исследуем компанию, которая уже давно в рынке, изучать P/E за 10 лет – это абсолютно бесполезная трата времени. Деление цены акции на прибыль прошлых периодов не поможет вам с прогнозом.
Можно использовать ожидания по прибыли, это, конечно, даст больше пользы, но ожидания тоже "облокачиваются" на прошлое, и все прогнозы зависят от того, что было раньше.
Когда компания впервые выходит на рынок, у нас и вовсе нет истории цены акций – ориентироваться тут еще сложнее. По этой причине даже многие профессиональные инвесторы не покупают компании без истории торгов. Ждут несколько месяцев, а то и лет, и только затем инвестируют. Как вы понимаете, этот подход – причина упущенных возможностей.
Итак, в P/E в числителе – цена. Повторимся, даже для компании, которая давно торгуется, цена – лишь зеркало прошлых результатов. Когда рынок растет, цена находится на максимальных исторических значениях и коэффициент P/E на максимуме!
Когда рынок падает, в цену акции закладывают возможную просадку. А если заложили намного больше (ведь всегда предполагают худший сценарий) – происходит МАГИЯ фондового рынка: акции отскакивают первыми, еще до того, как вырастут будущие прибыли. Именно поэтому в этот момент коэффициент P/E тоже такой высокий!
Цены на акции всегда смотрят в будущее, всегда двигаются первыми и работают на опережение! Компании, только выходящие на рынок, часто имеют "нарисованный" числитель. Он, безусловно, не взят с потолка, это комбинация оценки инсайдеров ("заинтересованных лиц") и организатора IPO.
Знаменатель же нарисовать невозможно, у него есть история и прогноз. Реальность прогноза зависит от реализации планов эмитента. Опытный аналитик всегда рассчитает потенциал роста выручки компании.
Выбор будущих чемпионов или какие акции надо покупать
Выводы:
1. Если размещение IPO происходит в начале растущего тренда, создается "разрыв" – цены на акции (числитель) идут вверх, а прибыль (знаменатель) какое-то время стоит на месте.
(Отсюда псевдогуру и делают выводы – акции переоценены, а растущие рынки смотрят в будущее и прямо сейчас закладывают в цену часть дальнейшего роста прибыли!)
2. Наша задача – понять, есть ли реальные причины для роста. Но об этом мы поговорим в следующих постах (спойлер: помимо уникальности бизнеса эмитента, ему помогут новые технологии и инфляция).
3. Успешный бизнес растет и при высоких ставках потому, что его рост намного больше текущих ставок. Издержки по кредитованию имеют небольшой "вес" в их общем объеме.
4. Выбирайте тех, у кого нет долгов или есть кэш, а маржа бизнеса значительно больше издержек.
5. IPO проводят ради увеличения бизнеса и будущий план развития выглядит логично и прозрачно.
Не используйте формулу Р/Е формально, поймите ее суть с учетом описанных выше нюансов, тогда вы – успешный IPO-инвестор!
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#мультипликатор
Правильный мультипликатор для IPO
✅ 5 Выводов в конце статьи
Бум IPO 2024 -- инвесторы задают один и тот же вопрос: как выбирать компании. В каких размещениях участвовать, а в каких – нет. Проблема в том, что часто эмитенты выглядят "дорогими" по мультипликаторам, но на самом деле таковыми не являются. Сегодня поговорим о формуле P/Е и ее использовании.
P/E расшифровывается как Цена/Прибыль. Прошлые прибыли ничего не говорят нам о новых. Даже если мы исследуем компанию, которая уже давно в рынке, изучать P/E за 10 лет – это абсолютно бесполезная трата времени. Деление цены акции на прибыль прошлых периодов не поможет вам с прогнозом.
Можно использовать ожидания по прибыли, это, конечно, даст больше пользы, но ожидания тоже "облокачиваются" на прошлое, и все прогнозы зависят от того, что было раньше.
Когда компания впервые выходит на рынок, у нас и вовсе нет истории цены акций – ориентироваться тут еще сложнее. По этой причине даже многие профессиональные инвесторы не покупают компании без истории торгов. Ждут несколько месяцев, а то и лет, и только затем инвестируют. Как вы понимаете, этот подход – причина упущенных возможностей.
Итак, в P/E в числителе – цена. Повторимся, даже для компании, которая давно торгуется, цена – лишь зеркало прошлых результатов. Когда рынок растет, цена находится на максимальных исторических значениях и коэффициент P/E на максимуме!
Когда рынок падает, в цену акции закладывают возможную просадку. А если заложили намного больше (ведь всегда предполагают худший сценарий) – происходит МАГИЯ фондового рынка: акции отскакивают первыми, еще до того, как вырастут будущие прибыли. Именно поэтому в этот момент коэффициент P/E тоже такой высокий!
Цены на акции всегда смотрят в будущее, всегда двигаются первыми и работают на опережение! Компании, только выходящие на рынок, часто имеют "нарисованный" числитель. Он, безусловно, не взят с потолка, это комбинация оценки инсайдеров ("заинтересованных лиц") и организатора IPO.
Знаменатель же нарисовать невозможно, у него есть история и прогноз. Реальность прогноза зависит от реализации планов эмитента. Опытный аналитик всегда рассчитает потенциал роста выручки компании.
Выбор будущих чемпионов или какие акции надо покупать
Выводы:
1. Если размещение IPO происходит в начале растущего тренда, создается "разрыв" – цены на акции (числитель) идут вверх, а прибыль (знаменатель) какое-то время стоит на месте.
(Отсюда псевдогуру и делают выводы – акции переоценены, а растущие рынки смотрят в будущее и прямо сейчас закладывают в цену часть дальнейшего роста прибыли!)
2. Наша задача – понять, есть ли реальные причины для роста. Но об этом мы поговорим в следующих постах (спойлер: помимо уникальности бизнеса эмитента, ему помогут новые технологии и инфляция).
3. Успешный бизнес растет и при высоких ставках потому, что его рост намного больше текущих ставок. Издержки по кредитованию имеют небольшой "вес" в их общем объеме.
4. Выбирайте тех, у кого нет долгов или есть кэш, а маржа бизнеса значительно больше издержек.
5. IPO проводят ради увеличения бизнеса и будущий план развития выглядит логично и прозрачно.
Не используйте формулу Р/Е формально, поймите ее суть с учетом описанных выше нюансов, тогда вы – успешный IPO-инвестор!
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#мультипликатор
Самое интересное за неделю - дайджест
🌟 Новый гендиректор СДЭК (ООО "СДЭК-глобал") назвал выход компании на IPO приоритетной целью. Вячеслав Пиксаев – в числе основателей компании с 2000 года, с долей 37,06% . Он считает, что наступило время для внедрения новых решений для развития бизнеса. IPO - это очередной этап развития компании.
Ключевые сегменты операционной деятельности
- B2C – доставка покупок из интернет-магазинов, фулфимент;
- Мейлфорвардинг – доставка покупок из зарубежных интернет-магазинов заказчикам в России);
- B2B – документооборот между юридическими лицами;
- C2C – доставка посылок между частными лицами;
- Авиа Карго – услуги экспресс-доставки.
СДЭК - не новичок на фондовом рынке, еще в 2021 году выпущена облигация СДЭК Глобал БО-П01 (RU000A102SM7). Мы отмечали ранее, что для многих российских компаний путь “облигации - акции” становится стандартной дорожной картой. И это правильно, поскольку компания уже имеет “кредит доверия” от инвесторов.
🌟 Selectel - процесс запущен. Провайдер сервисов IT-инфраструктуры Selectel (говорили о нем здесь) сменил организационно-правовую форму бизнеса с ООО на АО, с уставным капиталом ₽130 млн. Один из первых шагов навстречу IPO.
Компания на рынке более 15 лет, предлагает 40+ продуктов в единой панели, имеет 24 тыс клиентов, 4 дата-центра в трех городах. Выручка Selectel (2023 год) – рост на 26% до ₽10,2 млрд, а рентабельность по EBITDA – 55%.
Предварительная оценка – ₽40–50 млрд. Предполагается предложение 15-20% акций.
Интересно, что компания выпустила облигации 4B02-01-00575-R-001P в феврале 2021-го (погашены), практически одновременно со СДЭК-глобал, так что Selectel тоже не новичок на рынке, на МосБирже представлены три вида облигаций компании. Юридическое лицо-эмитент облигации технически заменено с ООО "Сеть дата-центров Селектел" на АО "Селектел". Если все пойдет по плану, вскоре состоится первое российское IPO компании из “облачного” сектора.
🌟 АПРИ объявил параметры IPO. АПРИ – челябинский девелопер, один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Компания реализует мультиформатные проекты жилой недвижимости, подробности здесь.
Диапазон цены акций – ₽8.8-9.7 за бумагу, капитализация ₽10-11 млрд. II-й котировальный список МосБиржи. Мультипликаторы I кв 2024: P/E 4.5х-4.9х, P/B 2.1х-2.3х. Тип сделки – 100% cash-in. Объем размещения – ₽500 млн–₽1 млрд. (free-float 5-10%). Дивполитика – до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер лота 10 акций, локап период - 6 мес для мажоритария, стабилизация цены 10%.
Книги заявок заполняется с 22 по 29 июля; начало торгов – 30 июля.
🌟 Мультиформатный федеральный девелопер GloraX планирует IPO в 2025 году. В августе компания завершит перерегистрацию в ПАО. Планируется сделка cash-in и I котировальный список МосБиржи. Предварительная оценка - ₽50 млрд. Выручка в 2023 году – ₽13,7 млрд, прибыль – ₽502,6 млн.
Глава совета директоров Сергей Швецов (также глава наблюдательного совета МосБиржи и бывший 1-й зампред Банка России) с 2022 года курирует общую стратегию компании и ее финансовое развитие. Компания ведет финотчетность по МСФО с 2018 года, раскрывает информацию в соответствии с требованиями регулятора.
🌟 Разработчик ПО для автоматизации и роботизации бизнеса "Омега" планирует привлечь около ₽3 млрд на IPO на Мосбирже в 2026-2027 годах. В рамках подготовки к будущему IPO Омега в июле дебютирует на рынке с облигациями с плавающей ставкой купона, привязанной к ключевой ставке ЦБ, компания планирует привлечь до ₽600 млн. Причем держатели облигаций будут иметь дополнительные возможности по участию в IPO (приобретение акций в размере 50% от объема купленных бондов).
Цель будущего IPO - развитие новых продуктов в области цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитики, робототехники, а также на разработки в области виртуальной и дополненной реальности.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 Новый гендиректор СДЭК (ООО "СДЭК-глобал") назвал выход компании на IPO приоритетной целью. Вячеслав Пиксаев – в числе основателей компании с 2000 года, с долей 37,06% . Он считает, что наступило время для внедрения новых решений для развития бизнеса. IPO - это очередной этап развития компании.
Ключевые сегменты операционной деятельности
- B2C – доставка покупок из интернет-магазинов, фулфимент;
- Мейлфорвардинг – доставка покупок из зарубежных интернет-магазинов заказчикам в России);
- B2B – документооборот между юридическими лицами;
- C2C – доставка посылок между частными лицами;
- Авиа Карго – услуги экспресс-доставки.
СДЭК - не новичок на фондовом рынке, еще в 2021 году выпущена облигация СДЭК Глобал БО-П01 (RU000A102SM7). Мы отмечали ранее, что для многих российских компаний путь “облигации - акции” становится стандартной дорожной картой. И это правильно, поскольку компания уже имеет “кредит доверия” от инвесторов.
🌟 Selectel - процесс запущен. Провайдер сервисов IT-инфраструктуры Selectel (говорили о нем здесь) сменил организационно-правовую форму бизнеса с ООО на АО, с уставным капиталом ₽130 млн. Один из первых шагов навстречу IPO.
Компания на рынке более 15 лет, предлагает 40+ продуктов в единой панели, имеет 24 тыс клиентов, 4 дата-центра в трех городах. Выручка Selectel (2023 год) – рост на 26% до ₽10,2 млрд, а рентабельность по EBITDA – 55%.
Предварительная оценка – ₽40–50 млрд. Предполагается предложение 15-20% акций.
Интересно, что компания выпустила облигации 4B02-01-00575-R-001P в феврале 2021-го (погашены), практически одновременно со СДЭК-глобал, так что Selectel тоже не новичок на рынке, на МосБирже представлены три вида облигаций компании. Юридическое лицо-эмитент облигации технически заменено с ООО "Сеть дата-центров Селектел" на АО "Селектел". Если все пойдет по плану, вскоре состоится первое российское IPO компании из “облачного” сектора.
🌟 АПРИ объявил параметры IPO. АПРИ – челябинский девелопер, один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Компания реализует мультиформатные проекты жилой недвижимости, подробности здесь.
Диапазон цены акций – ₽8.8-9.7 за бумагу, капитализация ₽10-11 млрд. II-й котировальный список МосБиржи. Мультипликаторы I кв 2024: P/E 4.5х-4.9х, P/B 2.1х-2.3х. Тип сделки – 100% cash-in. Объем размещения – ₽500 млн–₽1 млрд. (free-float 5-10%). Дивполитика – до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер лота 10 акций, локап период - 6 мес для мажоритария, стабилизация цены 10%.
Книги заявок заполняется с 22 по 29 июля; начало торгов – 30 июля.
🌟 Мультиформатный федеральный девелопер GloraX планирует IPO в 2025 году. В августе компания завершит перерегистрацию в ПАО. Планируется сделка cash-in и I котировальный список МосБиржи. Предварительная оценка - ₽50 млрд. Выручка в 2023 году – ₽13,7 млрд, прибыль – ₽502,6 млн.
Глава совета директоров Сергей Швецов (также глава наблюдательного совета МосБиржи и бывший 1-й зампред Банка России) с 2022 года курирует общую стратегию компании и ее финансовое развитие. Компания ведет финотчетность по МСФО с 2018 года, раскрывает информацию в соответствии с требованиями регулятора.
🌟 Разработчик ПО для автоматизации и роботизации бизнеса "Омега" планирует привлечь около ₽3 млрд на IPO на Мосбирже в 2026-2027 годах. В рамках подготовки к будущему IPO Омега в июле дебютирует на рынке с облигациями с плавающей ставкой купона, привязанной к ключевой ставке ЦБ, компания планирует привлечь до ₽600 млн. Причем держатели облигаций будут иметь дополнительные возможности по участию в IPO (приобретение акций в размере 50% от объема купленных бондов).
Цель будущего IPO - развитие новых продуктов в области цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитики, робототехники, а также на разработки в области виртуальной и дополненной реальности.
@pro100IPO
#дайджест
AigenisRU_Other_2024-07-12.pdf
8.6 MB
Полезное для инвесторов - исследование рынка IPO от ИК Aigenis, кратко
Причинами снижения акций большинства компаний после IPO видятся:
"- Завышенные оценки;
- Падение рынка акций после выхода компаний на IPO: индекс Мосбиржи -15% с середины мая (негатив от роста налогов и перетока средств инвесторов из акций в депозиты и фонды ликвидности, ожидание роста ставки ЦБ;
- Специфические риски отдельных компаний.
Исходя из сравнения с отраслевыми индексами:
- Делимобиль и Европлан дешево разместили акции.
- Крайне дорого разместились КЛВЗ Кристалл, Займер и МТС Банк, (а также ВсеИнструменты и Промомед – прим. авт.).
- Динамика Диасофта, ИВЫ в целом схожа с динамикой релевантного индекса, учитывая более высокую волатильность отдельной акции по сравнению с индексом.
- Риски проявились в IPO ГК “Элемент”: площадка размещения – СПБ Биржа, но доступ к СПБ бирже затруднен. Спрос низкий, но компания получила III уровень листинга на МосБирже. Теоретически, устранить дисконт за низкую ликвидность может получение первого уровня листинга."
@pro100IPO
#IPO
Причинами снижения акций большинства компаний после IPO видятся:
"- Завышенные оценки;
- Падение рынка акций после выхода компаний на IPO: индекс Мосбиржи -15% с середины мая (негатив от роста налогов и перетока средств инвесторов из акций в депозиты и фонды ликвидности, ожидание роста ставки ЦБ;
- Специфические риски отдельных компаний.
Исходя из сравнения с отраслевыми индексами:
- Делимобиль и Европлан дешево разместили акции.
- Крайне дорого разместились КЛВЗ Кристалл, Займер и МТС Банк, (а также ВсеИнструменты и Промомед – прим. авт.).
- Динамика Диасофта, ИВЫ в целом схожа с динамикой релевантного индекса, учитывая более высокую волатильность отдельной акции по сравнению с индексом.
- Риски проявились в IPO ГК “Элемент”: площадка размещения – СПБ Биржа, но доступ к СПБ бирже затруднен. Спрос низкий, но компания получила III уровень листинга на МосБирже. Теоретически, устранить дисконт за низкую ликвидность может получение первого уровня листинга."
@pro100IPO
#IPO
Регулятор и IPO, что делать? Регулировать! С чего начать? С образования!
Наш бизнес -- образование, и у нас нет конфликта интересов с учениками. Но вот у индустрии -- есть и, конечно, им не понравится то, что я сейчас напишу.
Считаю, что неопытный розничный инвестор должен участвовать в IPO только через коллективные инвестиции. Например, через Индекс IPO или БПИФы: “Технологии” или “Инновации”.
Если инвестируешь самостоятельно – должен понимать, КАК эмитент зарабатывает прибыль.
Как вариант – пройти базовый курс, а к нему уже короткий обзорный на примере эмитента. Все остальное – только для квалифицированных инвесторов.
Последнее время столько откровенной неправды и нечестной информации. Раньше “второе мнение” получали у блогеров, но сейчас блогеры пишут про IPO или хорошо, или никак.
Остались только продавцы, и неопытному инвестору легко обмануться. Он-то думает, что от брокера ему пишет финсоветник, его друг и помощник – а тот всего лишь продавец на зарплате. Независимый блогер, якобы, делает “честный” разбор – на деньги за рекламу эмитента. Многие заблуждаются, думая, что блогер это делает для образования своей аудитории. Да он просто “стрижет” эмитента, записывая рекламные видео и тексты. Наверное, и блогерам нужен маркер “реклама” в обязательном порядке.
В идеале начинающий инвестор должен не только понимать, ЧТО он покупает, но и грамотно, адекватно оценивать свои риски. Знать портфельную теорию и диверсификацию. Тогда он не станет инвестировать все свои накопления в одно-два IPO, а позже страдать от убытков и утверждать, что рынок акций – это казино.
От этого выиграет абсолютно вся индустрия и институт блогерства.
P. S. Полезно пройти хотя бы краткий курс по эмитенту, например, “Стоимостной анализ акций на примере компании”. Не нужен сложный и длинный курс в 15-20 уроков, достаточно 3-4 занятия.
@pro100IPO
#IPO
Наш бизнес -- образование, и у нас нет конфликта интересов с учениками. Но вот у индустрии -- есть и, конечно, им не понравится то, что я сейчас напишу.
Считаю, что неопытный розничный инвестор должен участвовать в IPO только через коллективные инвестиции. Например, через Индекс IPO или БПИФы: “Технологии” или “Инновации”.
Если инвестируешь самостоятельно – должен понимать, КАК эмитент зарабатывает прибыль.
Как вариант – пройти базовый курс, а к нему уже короткий обзорный на примере эмитента. Все остальное – только для квалифицированных инвесторов.
Последнее время столько откровенной неправды и нечестной информации. Раньше “второе мнение” получали у блогеров, но сейчас блогеры пишут про IPO или хорошо, или никак.
Остались только продавцы, и неопытному инвестору легко обмануться. Он-то думает, что от брокера ему пишет финсоветник, его друг и помощник – а тот всего лишь продавец на зарплате. Независимый блогер, якобы, делает “честный” разбор – на деньги за рекламу эмитента. Многие заблуждаются, думая, что блогер это делает для образования своей аудитории. Да он просто “стрижет” эмитента, записывая рекламные видео и тексты. Наверное, и блогерам нужен маркер “реклама” в обязательном порядке.
В идеале начинающий инвестор должен не только понимать, ЧТО он покупает, но и грамотно, адекватно оценивать свои риски. Знать портфельную теорию и диверсификацию. Тогда он не станет инвестировать все свои накопления в одно-два IPO, а позже страдать от убытков и утверждать, что рынок акций – это казино.
От этого выиграет абсолютно вся индустрия и институт блогерства.
P. S. Полезно пройти хотя бы краткий курс по эмитенту, например, “Стоимостной анализ акций на примере компании”. Не нужен сложный и длинный курс в 15-20 уроков, достаточно 3-4 занятия.
@pro100IPO
#IPO
Окно масштабных IPO закрылось?
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
2. Ошибки компаний при подготовке к IPO. Жадность и нежелание делиться дисконтом с инвестором надолго отрезают компанию от возможности привлекать капитал. Одним словом, инвесторам нужно показывать “правду”.
Время масштабных IPO завершено, окно закрылось. Сейчас нужны другие подходы и инструменты, например DPO или по-русски “листинг”.
Компания должна выйти, стать публичной и с течением времени доказать: она делает то, что обещает, и только после этого выходить на SPO. Но это уже совершенно другая работа, работа на будущее, на перспективу!
На рынок выйдут настоящие бизнесы, которые и сами вырастут, и “передадут” частичку своего роста поверившим в них инвесторам!
Фондовый рынок - это разумное сочетание страха и жадности. Нужен точный расчет: те, кто будут участвовать в IPO - должны заработать, а честная недооценка должна привести к росту капитализации компании. Это и есть баланс интересов!
Давайте разберемся: почему владелец бизнеса решает провести IPO и сделать компанию публичной? Все просто, его задача - привлечь капитал инвестора. IPO показывает, какую долю и за какие деньги готов отдать владелец. Конечно, в его интересах, чтобы цена размещения была как можно выше, а спрос при этом не оказался ограниченным. Это такой компромисс между жадностью инвестора, с одной стороны, и владельца бизнеса - с другой.
Безусловно, цена покупки проходит оценку в инвестбанках. Но профессионалы хорошо знают своих клиентов, и именно поэтому так тонка грань между честной оценкой для владельца бизнеса и жадностью инвестора (даже с учетом всех рисков геополитики, экономики, сектора и конкретного бизнеса). Эту цену до потенциального инвестора доносят на роадшоу, через СМИ и блогеров.
Но в последнее время инвесторам редко удается купить акции по этой цене, или же сумма, на которую они могут это сделать, очень мала. Инвестбанк, он же андеррайтер, предпочитает продавать больше долгосрочным институциональным инвесторам. А частные клиенты смогут купить столько, сколько захотят, но только на вторичном рынке.
Что же делать инвестору, если он хочет участвовать в IPO?
Своевременно выявить конфликт интересов и определиться с тем, кому он доверяет. Выяснить причину высокой цены: это рост на хайпе или есть фундаментальные причины?
Участвовать в IPО, безусловно, нужно, но делать это следует в рамках долгосрочного портфеля. Помните о рисках и о безопасной доле “молодых” компаний в нем.
Подумайте, сколько вы готовы вложить в акции компаний, выходящих на рынок? Как бы хороша ни была компания, она не может занимать весь портфель! Небольшая (до 5%) доля IPO в вашем мини-портфеле повлияет на общую долгосрочную прибыль и поможет добиться хорошего роста.
@pro100IPO
#IPO
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
2. Ошибки компаний при подготовке к IPO. Жадность и нежелание делиться дисконтом с инвестором надолго отрезают компанию от возможности привлекать капитал. Одним словом, инвесторам нужно показывать “правду”.
Время масштабных IPO завершено, окно закрылось. Сейчас нужны другие подходы и инструменты, например DPO или по-русски “листинг”.
Компания должна выйти, стать публичной и с течением времени доказать: она делает то, что обещает, и только после этого выходить на SPO. Но это уже совершенно другая работа, работа на будущее, на перспективу!
На рынок выйдут настоящие бизнесы, которые и сами вырастут, и “передадут” частичку своего роста поверившим в них инвесторам!
Фондовый рынок - это разумное сочетание страха и жадности. Нужен точный расчет: те, кто будут участвовать в IPO - должны заработать, а честная недооценка должна привести к росту капитализации компании. Это и есть баланс интересов!
Давайте разберемся: почему владелец бизнеса решает провести IPO и сделать компанию публичной? Все просто, его задача - привлечь капитал инвестора. IPO показывает, какую долю и за какие деньги готов отдать владелец. Конечно, в его интересах, чтобы цена размещения была как можно выше, а спрос при этом не оказался ограниченным. Это такой компромисс между жадностью инвестора, с одной стороны, и владельца бизнеса - с другой.
Безусловно, цена покупки проходит оценку в инвестбанках. Но профессионалы хорошо знают своих клиентов, и именно поэтому так тонка грань между честной оценкой для владельца бизнеса и жадностью инвестора (даже с учетом всех рисков геополитики, экономики, сектора и конкретного бизнеса). Эту цену до потенциального инвестора доносят на роадшоу, через СМИ и блогеров.
Но в последнее время инвесторам редко удается купить акции по этой цене, или же сумма, на которую они могут это сделать, очень мала. Инвестбанк, он же андеррайтер, предпочитает продавать больше долгосрочным институциональным инвесторам. А частные клиенты смогут купить столько, сколько захотят, но только на вторичном рынке.
Что же делать инвестору, если он хочет участвовать в IPO?
Своевременно выявить конфликт интересов и определиться с тем, кому он доверяет. Выяснить причину высокой цены: это рост на хайпе или есть фундаментальные причины?
Участвовать в IPО, безусловно, нужно, но делать это следует в рамках долгосрочного портфеля. Помните о рисках и о безопасной доле “молодых” компаний в нем.
Подумайте, сколько вы готовы вложить в акции компаний, выходящих на рынок? Как бы хороша ни была компания, она не может занимать весь портфель! Небольшая (до 5%) доля IPO в вашем мини-портфеле повлияет на общую долгосрочную прибыль и поможет добиться хорошего роста.
@pro100IPO
#IPO
Выходим в космос на долгосрок
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео, поставил на заставку лого SR Space. На тот момент о планах SR Space никто не знал.
В студию позвонили с незнакомого номера, от руководителя SR Space и спросили: “А откуда вы узнали о том, что мы планируем размещение?” Что мы могли ответить, что это “вселенский интеллект” управлял рукой дизайнера? Поскольку в самом ролике не было упоминания об SR Space, логотип мы заменили, но вот:
Сегодняв рамках pre-IPO на МосБиже начался сбор заявок единственной в РФ частной космической компании SR Space (АО “СР Спейс”).
О компании: разработчик суборбитальных и орбитальных ракет-носителей сверхлегкого и легкого классов, малых космических аппаратов и спутниковых группировок. Кроме того, программно-аппаратное сопровождение и разработке ПО для ракет-носителей и космических аппаратов, алгоритмов машинного обучения.
За четыре года SR Space провела два успешных запуска ракет, огневые испытания собственного ракетного двигателя на топливной паре "метан+кислород", разработала собственные платформы для спутников и IT-решения для анализа спутниковых снимков и данных дистанционного зондирования Земли.
Дочерние компании SR Space присутствуют на пяти целевых рынках:
• Услуги по запуску космических аппаратов;
• Производство спутников;
• БПЛА и защита гражданских объектов от БПЛА;
• Спутниковая съемка;
• Спутниковая связь.
Предложение инвестору, млн руб.
2025 г. – Выручка 6 433, EBITDA 1 520;
2030 г. – Выручка 77 512, EBITDA 41 543;
Объем инвестиций (cash-In) 1 528;
Pre-money оценка от ФБК 16 917;
Pre-money оценка на pre-IPO 13 752;
Доля в компании на pre-IPO 10%;
Апсайд 18,7%.
- Размер лота 1 акция, цена 2 750 руб., шаг цены 0,5 руб.
- Планируемая консолидированная выручка в 2030 году - 81,1 МЛРД ₽
Цель размещения - организация производства, завершение R&D и испытания ключевых продуктов, запуск геофизической ракеты-носителя Nebo и сверхлегкой ракеты-носителя Cosmos, совершенствование собственного ИИ для работы с геоданными.
Развитие частной космонавтики – это потенциал для быстрого роста экономики и технологического суверенитета страны, что увеличивает привлекательность как частных инвестиций, так и государственных субсидий в данную отрасль.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#preIPO
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео, поставил на заставку лого SR Space. На тот момент о планах SR Space никто не знал.
В студию позвонили с незнакомого номера, от руководителя SR Space и спросили: “А откуда вы узнали о том, что мы планируем размещение?” Что мы могли ответить, что это “вселенский интеллект” управлял рукой дизайнера? Поскольку в самом ролике не было упоминания об SR Space, логотип мы заменили, но вот:
Сегодняв рамках pre-IPO на МосБиже начался сбор заявок единственной в РФ частной космической компании SR Space (АО “СР Спейс”).
О компании: разработчик суборбитальных и орбитальных ракет-носителей сверхлегкого и легкого классов, малых космических аппаратов и спутниковых группировок. Кроме того, программно-аппаратное сопровождение и разработке ПО для ракет-носителей и космических аппаратов, алгоритмов машинного обучения.
За четыре года SR Space провела два успешных запуска ракет, огневые испытания собственного ракетного двигателя на топливной паре "метан+кислород", разработала собственные платформы для спутников и IT-решения для анализа спутниковых снимков и данных дистанционного зондирования Земли.
Дочерние компании SR Space присутствуют на пяти целевых рынках:
• Услуги по запуску космических аппаратов;
• Производство спутников;
• БПЛА и защита гражданских объектов от БПЛА;
• Спутниковая съемка;
• Спутниковая связь.
Предложение инвестору, млн руб.
2025 г. – Выручка 6 433, EBITDA 1 520;
2030 г. – Выручка 77 512, EBITDA 41 543;
Объем инвестиций (cash-In) 1 528;
Pre-money оценка от ФБК 16 917;
Pre-money оценка на pre-IPO 13 752;
Доля в компании на pre-IPO 10%;
Апсайд 18,7%.
- Размер лота 1 акция, цена 2 750 руб., шаг цены 0,5 руб.
- Планируемая консолидированная выручка в 2030 году - 81,1 МЛРД ₽
Цель размещения - организация производства, завершение R&D и испытания ключевых продуктов, запуск геофизической ракеты-носителя Nebo и сверхлегкой ракеты-носителя Cosmos, совершенствование собственного ИИ для работы с геоданными.
Развитие частной космонавтики – это потенциал для быстрого роста экономики и технологического суверенитета страны, что увеличивает привлекательность как частных инвестиций, так и государственных субсидий в данную отрасль.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#preIPO
Самое интересное за неделю - дайджест
🌟 В рамках подготовки к IPO аналитики Финама оценили платформу КИФА в ₽8.44 млрд, но в ходе IPO возможен дисконт. Ценового диапазона IPO и окончательной оценки бизнеса пока нет.
Выручка платформы в I полугодии 2024 года выросла год к году на 38%, до ₽3,3 млрд. Показатель GMV (товарооборот) увеличился на 37%, до ₽3,9 млрд. Чистая прибыль по итогам 2023-го снизилась на 24%, до ₽53,2 млн.
🌟 Рre-IPO Самолет Плюс (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT) -- до 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок. Книга заявок закроется при достижении верхней границы размещения. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения планируются торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
Планируется поддержание рентабельности по EBITDA на уровне 31%, по чистой прибыли – не менее 28%. Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь ₽825 млн. Аналитики прогнозируют 31% годовых в период до выхода компании на IPO (2026 год).
🌟 Росдорбанк провел SPO по нижней границе ценового диапазона: ₽165 за акцию. Выпущено 2,42 млн акций допэмиссии на общую сумму ₽300 млн. Действующие акционеры подали заявки на выкуп почти 50% акций по преимущественному праву.
Книга заявок переподписана, план по увеличению free–float с 3 до 6–7% выполнен.
🌟 МосБиржа допустила акции АПРИ к торгам с 30 июля, бумаги в III уровне листинга, тикер APRI. Надежды на включение во II котировальный список листинга и в Сектор роста МосБиржи не оправдались. Данные в текущем варианте презентации для инвесторов на сайте компании изменены.
🌟 МосБиржа начинает торговать расчетным фьючерсом на индекс IPO. Инвесторы смогут торговать готовым портфелем компаний, которые недавно разместились на бирже. С даты старта торгов доступны квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 года и марте 2025 года. Помните, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 В рамках подготовки к IPO аналитики Финама оценили платформу КИФА в ₽8.44 млрд, но в ходе IPO возможен дисконт. Ценового диапазона IPO и окончательной оценки бизнеса пока нет.
Выручка платформы в I полугодии 2024 года выросла год к году на 38%, до ₽3,3 млрд. Показатель GMV (товарооборот) увеличился на 37%, до ₽3,9 млрд. Чистая прибыль по итогам 2023-го снизилась на 24%, до ₽53,2 млн.
🌟 Рre-IPO Самолет Плюс (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT) -- до 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок. Книга заявок закроется при достижении верхней границы размещения. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения планируются торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
Планируется поддержание рентабельности по EBITDA на уровне 31%, по чистой прибыли – не менее 28%. Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь ₽825 млн. Аналитики прогнозируют 31% годовых в период до выхода компании на IPO (2026 год).
🌟 Росдорбанк провел SPO по нижней границе ценового диапазона: ₽165 за акцию. Выпущено 2,42 млн акций допэмиссии на общую сумму ₽300 млн. Действующие акционеры подали заявки на выкуп почти 50% акций по преимущественному праву.
Книга заявок переподписана, план по увеличению free–float с 3 до 6–7% выполнен.
🌟 МосБиржа допустила акции АПРИ к торгам с 30 июля, бумаги в III уровне листинга, тикер APRI. Надежды на включение во II котировальный список листинга и в Сектор роста МосБиржи не оправдались. Данные в текущем варианте презентации для инвесторов на сайте компании изменены.
🌟 МосБиржа начинает торговать расчетным фьючерсом на индекс IPO. Инвесторы смогут торговать готовым портфелем компаний, которые недавно разместились на бирже. С даты старта торгов доступны квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 года и марте 2025 года. Помните, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.
@pro100IPO
#дайджест
Как определить справедливую стоимость акции при выходе компании на IPO
Определение справедливой стоимости акции - один из ключевых вопросов для инвестора. Какие методы и подходы использовать, чтобы не ошибиться.
Один из методов - попробовать оценить компанию на основе финансовых показателей.
Оценка на основе финансовых показателей:
- Выручка и прибыль: анализируйте динамику выручки и чистой прибыли компании за последние годы. Рост этих показателей может указывать на устойчивый бизнес и его потенциал для дальнейшего развития.
- Маржинальность - конкурентное преимущество компании.
- Долговая нагрузка (особенно сейчас, в 2й половине 2024). Коэффициенты, Debt-to-Equity Ratio. Низкий уровень долгов сейчас равно устойчивость.
Часть ответов тут https://t.iss.one/pro100IPO/87
Кроме этого способа можно использовать сравнительный анализ, прогнозировать дисконтированный денежный поток - но об этом в других постах.
Определение справедливой стоимости акции - один из ключевых вопросов для инвестора. Какие методы и подходы использовать, чтобы не ошибиться.
Один из методов - попробовать оценить компанию на основе финансовых показателей.
Оценка на основе финансовых показателей:
- Выручка и прибыль: анализируйте динамику выручки и чистой прибыли компании за последние годы. Рост этих показателей может указывать на устойчивый бизнес и его потенциал для дальнейшего развития.
- Маржинальность - конкурентное преимущество компании.
- Долговая нагрузка (особенно сейчас, в 2й половине 2024). Коэффициенты, Debt-to-Equity Ratio. Низкий уровень долгов сейчас равно устойчивость.
Часть ответов тут https://t.iss.one/pro100IPO/87
Кроме этого способа можно использовать сравнительный анализ, прогнозировать дисконтированный денежный поток - но об этом в других постах.
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Окно масштабных IPO закрылось?
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
…
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
…
IPO - сравнительный анализ для определения справедливой цены акции
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать следующие мультипликаторы:
- P/E (Price to Earnings): соотношение цены акции к прибыли на акцию. Этот мультипликатор помогает понять, насколько рынок готов платить за прибыль компании.
- P/S (Price to Sales): соотношение цены акции к выручке на акцию. Этот показатель полезен для оценки компаний, которые еще не приносят прибыль, но имеют стабильные продажи.
- P/B (Price to Book): соотношение цены акции к балансовой стоимости на акцию. Значение ниже 1 может указывать на недооцененность компании.
Когда вы получите данные по выбранной компании - сравните их с аналогичными показателями компаний-конкурентов. Это поможет определить, насколько справедливо оценена акция.
Не покупайте каждое IPO, не разобравшись, не уверены - не спешите. Всегда можно приобрести акции компании в рынке, чуть дороже, но зато проверенные временем. До конца года планируется много размещений, будет из чего выбрать.
@pro100IPO
#цена
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать следующие мультипликаторы:
- P/E (Price to Earnings): соотношение цены акции к прибыли на акцию. Этот мультипликатор помогает понять, насколько рынок готов платить за прибыль компании.
- P/S (Price to Sales): соотношение цены акции к выручке на акцию. Этот показатель полезен для оценки компаний, которые еще не приносят прибыль, но имеют стабильные продажи.
- P/B (Price to Book): соотношение цены акции к балансовой стоимости на акцию. Значение ниже 1 может указывать на недооцененность компании.
Когда вы получите данные по выбранной компании - сравните их с аналогичными показателями компаний-конкурентов. Это поможет определить, насколько справедливо оценена акция.
Не покупайте каждое IPO, не разобравшись, не уверены - не спешите. Всегда можно приобрести акции компании в рынке, чуть дороже, но зато проверенные временем. До конца года планируется много размещений, будет из чего выбрать.
@pro100IPO
#цена
Pre-IPO Самолет Плюс
До 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок для участия в pre-IPO раунде Самолет + (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT).. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения будут организованы торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
На чем зарабатывает компания
Самолет Плюс – дочка Самолета. Сервис квартирных решений в формате “единого окна” – от поиска объекта до заселения в него, весь путь покупатель проходит вместе с Самолет Плюс.
Более 17 направлений деятельности, напрямую или опосредованно связанных с “квартирным вопросом”, в том числе:
- Сделки с недвижимостью (платежи от 130 девелоперов за доступ к платформе), доходы от франшизы (паушальные взносы и роялти);
-Улучшения: ремонты-дизайны, меблировка; платформа для флипперов;
- Финансовые сервисы, предоставляемые вместе с партнерами: cубсидирование ипотечной ставки на вторичке, услуги страхования
- Услуги после сделки: клининг/переезд
Цифры
Дмитрий Волков, основатель и председатель Совета директоров Самолет Плюс, говорит о планах компании:
“...Уже в 2024 году будет проведено сделок почти на 1 трлн рублей. Это около 1700 офисов в 343 городах по всей России, в которых работают специалисты по недвижимости с уникальной районной экспертизой. Уже сегодня наша доля на рынке недвижимости составляет около 10%, а к 2026 году она, по нашим прогнозам, вырастет до 35%.
Cамолет Плюс ставит перед собой амбициозные цели по росту операционных и финансовых показателей: мы ожидаем, что по итогам 2024 года выручка, по данным управленческой отчетности, достигнет 8 млрд рублей при показателе EBITDA около 1 млрд рублей. При этом в 2025 году мы выйдем на выручку около 20 млрд рублей при EBITDA в 6 млрд рублей, а в 2026 году, демонстрируя значительный рост рентабельности, достигнем выручки в 32 млрд рублей с EBITDA в 11 млрд Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь до ₽825 млн .”
По оценке Газпромбанк Инвестиции, справедливая стоимость компания сегодня составляет 28 млрд рублей. Исходя из мультипликаторов быстро-растущих компаний,в 2026 году компания может провести размещение по 8-10 EV/EBITDA, что предполагает кратный потенциал роста по сравнению с оценкой в этом раунде.
До 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок для участия в pre-IPO раунде Самолет + (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT).. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения будут организованы торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
На чем зарабатывает компания
Самолет Плюс – дочка Самолета. Сервис квартирных решений в формате “единого окна” – от поиска объекта до заселения в него, весь путь покупатель проходит вместе с Самолет Плюс.
Более 17 направлений деятельности, напрямую или опосредованно связанных с “квартирным вопросом”, в том числе:
- Сделки с недвижимостью (платежи от 130 девелоперов за доступ к платформе), доходы от франшизы (паушальные взносы и роялти);
-Улучшения: ремонты-дизайны, меблировка; платформа для флипперов;
- Финансовые сервисы, предоставляемые вместе с партнерами: cубсидирование ипотечной ставки на вторичке, услуги страхования
- Услуги после сделки: клининг/переезд
Цифры
Дмитрий Волков, основатель и председатель Совета директоров Самолет Плюс, говорит о планах компании:
“...Уже в 2024 году будет проведено сделок почти на 1 трлн рублей. Это около 1700 офисов в 343 городах по всей России, в которых работают специалисты по недвижимости с уникальной районной экспертизой. Уже сегодня наша доля на рынке недвижимости составляет около 10%, а к 2026 году она, по нашим прогнозам, вырастет до 35%.
Cамолет Плюс ставит перед собой амбициозные цели по росту операционных и финансовых показателей: мы ожидаем, что по итогам 2024 года выручка, по данным управленческой отчетности, достигнет 8 млрд рублей при показателе EBITDA около 1 млрд рублей. При этом в 2025 году мы выйдем на выручку около 20 млрд рублей при EBITDA в 6 млрд рублей, а в 2026 году, демонстрируя значительный рост рентабельности, достигнем выручки в 32 млрд рублей с EBITDA в 11 млрд Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь до ₽825 млн .”
По оценке Газпромбанк Инвестиции, справедливая стоимость компания сегодня составляет 28 млрд рублей. Исходя из мультипликаторов быстро-растущих компаний,в 2026 году компания может провести размещение по 8-10 EV/EBITDA, что предполагает кратный потенциал роста по сравнению с оценкой в этом раунде.