⚡️차량용 반도체 알아보기, 수혜주는?(feat.Hodolry님)(2023.7.13 영상)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

🚨보유종목에 대해 작성한 자료로 코멘트에 편향이 있을 수 있습니다.🚨

[세 줄 요약]
1. 자동차의 새로운 기능이 늘어남에 따라서 필요한 차량반도체의 숫자가 늘어남.
2. 전력반도체는 배터리의 고전압, 직류를 사용할 수 있게 해주는 부품, 전체 차량용 반도체의 40~50% 차지할 것
3. 국내 차량용 반도체는 텔레칩스, 해성디에스가 전통적, 디자인하우스인 에이디테크놀로지, 칩스앤미디어도 수혜주가 될 수 있음

[내용]
ㅁ 차량용 반도체, 왜 필요한가?
1. 차량용 반도체는 1960년대부터 사용되었습니다. 연료를 정밀하게 분사하는 데 사용하기 시작했는데, 기존에는 자동차 성능을 보완하는데 썼습니다.

2. 현재의 자동차 반도체는 새로운 기능이 추가되면서 수요가 늘었습니다. 여기서 새로운 기능이란 자율주행, 발로 트렁크 열기, SOS, 무선충전 등입니다.

3. 자율주행은 인식과 판단 그리고 반응이 필요한데, 인식과 판단은 센서와 관련된 것으로 반도체가 더 필요해졌습니다.

4. 테슬라는 통합 차량용 반도체를 도입해서 3개의 중요한 칩이 기능을 주도합니다. 나머지 차량 업체는 100여개 반도체 부품을 사용하고 있는데 부품 수를 점차 줄여가는 중입니다.


ㅁ 전력반도체는 차량용반도체의 일종
1. 다른 반도체와 달리, 자동차 반도체는 불황이 아닙니다. 미래에는 자동차 반도체 중에서도 전력반도체 쓰임이 커질 것입니다.

2. 배터리에서 나오는 전기는 기본적으로 고전압 직류인데, 전기차에서 전기를 쓸 때 전압이 여러개고, 전류도 직류DC, 교류AC를 모두 활용하여 이를 소통해줄 전력반도체의 역할이 커졌습니다.

3. 전력반도체가 차량 반도체의 40-50퍼센트를 차지한다고 합니다.


ㅁ 국내 차량용 반도체 관련 주식
1. 차량용 반도체: 텔레칩스, 해성디에스
2. 숨겨진 수혜주: 에이디테크놀로지, 칩스앤미디어
- 에이디테크놀로지: 차량용 반도체 설계도를 그려주는 작업을 하고, 삼성전자 관련 설계도 늘어나고 있습니다.
- 칩스앤미디어: 영상, 이미지 처리 반도체의 중요성 강화. NXP가 최대 고객사로 올라서서 수혜를 얻을 수 있습니다.
- 단, 점진적 성장 구조지 급등할 수 있는 가능성은 높지 않습니다.


📌 결론: 차량용 반도체의 우상향 속 함께하는 전력반도체
- 차량용 반도체 중에서도 전력 반도체 크기가 40-50퍼센트까지 이를 것입니다. 직접적인 수혜주는 없지만 관련 차량용 반도체 주식만 참고하시면 될 것 같습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[영상] 김작가TV
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⚡️해저케이블: 눈 떠보니, 전세계가 날 원한다.news (23.9.5 기사)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

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[세 줄 요약]
1. LS전선이 지리상 이점으로 대만의 대형 해상풍력사업 수주의 가능성을 보임.
2. LS는 전선-마린솔루션으로 설계 및 시공 일체를 공급할 수 있는 턴키 공급 역량 보유.
3. 대한전선이 후발 주자. 국내 업계의 미국 생산공장 투자는 아직은 검토 단계.

[내용]
ㅁ 지리적 이점을 바탕으로, 큰 거 왔다!
1. 대만은 28-29년 사업 관련 개발사 선정 절차에 착수했습니다. 일반 원전 1기의 약 3.67배인 3.67GW에 달하는 발전 용량을 목표로 합니다.
그리고 대만과 지리적으로 가까운 동해에 케이블 생산공장을 가진 LS전선이 유리한 고지를 점할 것으로 보입니다. 프리스미안 등 유럽 주요 업체의 캐파가 가득 찬 것 또한 충분히 고려할 지점입니다.

2. 해상풍력은 단위면적당 발전량이 더 크고, 터빈의 대형화를 통해 발전 단가를 낮출 수 있습니다. 그리고 해상에서 발전한 전기를 육상으로 보내기 위해 해저케이블은 필수입니다.

ㅁ HVDC 케이블 시장 현황
1. LS전선은 유럽 3사 위주의 해저 HVDC 케이블 시장에서 세계 4위를 차지하고 있습니다. 이 4개 회사는 전체 시장의 85%를 차지합니다.

2. LS전선은 유럽 등 발주를 통해 레퍼런스를 확보하고, LS마린솔루션-구 KT서브마린 인수를 통해 설계 및 시공을 일괄 진행하는 턴키 공급 역량을 강화했습니다. 참고
대한전선도 해저 HVDC 케이블 개발 중에 있습니다.

3. Buy American 정책으로 인해 미국 생산이 중요해졌으나, 국내 업계는 투자 대비 효과를 고려하여 아직은 투자 검토 중입니다.

📌 결론: K-케이블 흥행 출발합니다. 벨트 하셨죠?
- 해상풍력에 대한 노이즈가 많기는 하지만, 해상풍력의 수혜주는 알아두셔야 기회가 올 때 잡을 수 있습니다.
- 해저 HVDC고압직류 케이블을 실제 발주받고 생산하는 LS전선이 가장 확실한 수혜주입니다. 특히, 유럽3사 생산 한계에 도달했기에, 세계4위사로 이점을 누릴 수 있습니다.(기사에 따르면 대한전선은 아직 개발중입니다)
- 단, LS전선은 비상장사로 투자를 위해서는 지주사인 LS에 투자를 해야하고, 2Q23기준 LS전선 매출은 24.0%수준인 점 참고하시기 바랍니다. 또, Buy American 이슈에서 미국 생산이 없는 점도 함께 고려해야겠습니다.

💬 HVDC 관련 과거 게시글도 공유드립니다
- HVDC가 뭔가요?
- 해상풍력으로 인한 HVDC중요성 증대

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[기사] 헤럴드경제
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⚡️ 전기화(Electrification): 'MEGA THEME'

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

[내용]
1. 글로벌 IB 바클레이즈가 전기화(Electrification)을 MEGA THEME으로 진단하고 관련 주식에 대해 비중확대 의견을 제시했습니다.

2. 기사의 번역을 좀 더 쉽게 풀어 쓰자면, 전력 인프라는 결국 화력 에너지 중심에서 '전기 중심의 에너지화'에 기여하는 수단이 되고, 특히 전력 수요 증가 및 신재생 에너지 발전량 증대(=현대화하는 전기화)에 전력망이 대응해야 합니다.
이는 기후변화에 대한 대응인 동시에, 싸이클론 등 자연재해에 대한 대응이기도 합니다.

3. 전기차(EV), 신재생 에너지, ESS 등 에너지 저장장치, 스마트 빌딩, 히트펌프 등 전기 에너지 위주로의 전환을 위해서는 노후화된 전력망(GRID) 교체를 동반해야 합니다.

4. 미국 에너지부(DOE)에 따르면, 송전 증설의 3~5배 가속화가 필요하고, 25년 이상된 케이블 및 변압기의 약 70%를 교체해야한다고 합니다.

5. 바클레이즈의 추천은 슈나이더(SU.PA), 마스텍(MTZ), 엔벤트(NVT), 제너럴 일렉트릭(GE)입니다.

📌 결론: 전기화는 메가 테마
- 전기 수요 증대, 친환경, 싸이클, 정책 지원이 맞물린 메가 트렌드가 오고 있습니다. 근데 이게 미국만의 문제일까요?😁⚡️

💬 원문이 궁금했는데 결제가 필요해서 포기했습니다. 번역에 좀 더 설명을 붙여보았으니 참조해주세요👀

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[원문] CNBC PRO(유료)
[기사] 한국경제
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⚡️충전 인프라 9배 갑니다.

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. 중국, 미국, 유럽을 베이스로 전기차 인프라가 성장할 것. 전동화를 위해서는 배터리 가격, 주행거리, 충전 인프라가 중요함.
2. 충전 시장은 2030년까지 9배 성장 전망. 중국이 충전 인프라에서 앞서가는 중. 미국 급속충전기 시장은 테슬라가 60% 차지.
3. 충전 인프라는 아직 손익분기 달성이 어려운 수준, 정책적 뒷받침이 필수.

[내용]
1. 탄소중립 달성을 위해서는 탄소 배출량의 21%를 차지하는 수송분야의 문제 해결이 필요합니다. 자동차 판매량의 60%가 전기차가 되어야 탄소 중립 달성이 가능합니다.

중국, 미국, 유럽은 글로벌 전기차 시장의 95%를 차지하고 있고 향후 전기차 및 충전 인프라 시장은 이 3개 지역 중심으로 성장할 예정입니다. 중국, 유럽은 2035까지 순수 내연기관차 판매금지 등 적극적으로 움직이는 중입니다.

2. 전동화 관련 목표를 달성하기 위한 과제
1) 배터리 가격
2) 주행 거리
3) 전기차 충전 인프라

3. 충전인프라는 2030년까지 약 9배 성장할 예정입니다. 2021년까지 180만대 설치, 급속 충전기는 1/3 수준인 60만대 수준이고, 대부분 중국에서 설치되었습니다.
단, 미국 급속 충전기 시장은 테슬라가 60% 점유중입니다.
국내는 완속 충전기 위주로 설치 중이고, 급속 충전기는 공공 중심입니다.

4. 미국 교통부는 국가 전기차 인프라 프로그램(NEVI) 통해 50억 달러를 투자할 계획입니다. 고속도로를 따른 충전망을 확보할 예정입니다.
또, IRA법에 따라 충전 분야에 기존 3만 달러 보조금 수준에서 10만 달러까지 지원 가능합니다. 충방전기 부품의 일정 수준 이상이 미국 현지에서 생산해야 보조금을 받을 수 있습니다.

5. 전기차 충전 인프라 = 에너지사업 + 충전기 인프라 사업 + 충전기 서비스 사업

충전기 = 파워뱅크 + 충전포스트(충전 연결, 결제, 충전량 등을 관리함), 파워뱅크는 복수의 파워모듈로 구성. 링크참조

[참고]
1. 전기차 종류
- BEV: 배터리 구동
- PHEV: 충전형 하이브리드
- HEV: 하이브리드(배터리 보조)
BEV, PHEV 중심의 시장 성장 예상

2. 스마트 그리드: 기존 전력 인프라에 정보통신 인프라를 결합해 공급 및 소비 데이터를 실시간 교환 가능하게 하는 차세대 전력망. 신재생에너지의 보급 활성화에 기여.

3. V2X: 자동차와 불특정 대상(X)를 연결하는 것으오 전자제품, 그리드, 가정 등과 연결하여 차량이 이동수단 이상의 목적을 수행하게 하는 것을 의미합니다.
동시에, 충방전 데이터를 안정적으로 교환하기 위한 보안(PNC) 이슈가 중요해졌습니다.

📌 결론: 정책을 뒷받침으로 성장할 산업임에는 틀림 없음. 수혜주 찾기가 어려울 뿐.
- 충전 인프라는 전기차에 대한 방향성과 함께 성장할 예정입니다.
- 단, 아직 수익 달성이 어렵고 시장 진출 중인 기업이 많다보니, 테슬라를 제외하고는 여기다 싶은 기업이 없습니다.

💬 공부할수록 테슬라가 매력적입니다. 그리고 전력 인프라가 깔릴 건 확실하니 전력 인프라 기업이 저는 편해보입니다:)

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[원문] IBK투자증권
[태그] #충전기 #충전인프라
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⚡️구독자 6,000명 감사합니다⚡️

피카츄 아저씨 텔레그램: https://t.iss.one/pikachu_aje

전기와 관련한 섹터 커버리지로 시작했는데, 많은 분들께서 아껴주심에 감사드립니다.

전력 인프라 섹터의 큰 방향성에 대한 아이디어는 꾸준히 말씀드려왔습니다.
관련 게시글: https://t.iss.one/pikachu_aje/79

때문에 변압기와 관련한 코멘트나 뉴스는 줄어들고 있지만 수주잔고나 단가가 꺾이지 않고 있기 때문에 변압기에 대한 긍정적인 뷰는 변화가 없습니다.

이외에도 신규 먹거리를 찾기 위해 충전기, ESS, 전력 반도체, 광물자원 관련해서도 계속 공부 중이며 관점 공유드리고 있습니다.

본업으로 인해 이전보다 글 올리는 속도가 늦어지고 있어서 죄송한 마음 뿐입니다. 그럼에도, 많은 분들께서 분에 넘치는 사랑 주심에 다시 한번 감사드립니다😢

구독자 5천명 달성 이벤트 아직도 진행 중입니다. 많은 분들과 더 가까이 함께하기 위한 이벤트니 많은 관심 부탁드립니다!

참, 이웃 신청하셨어도 블로그 게시글에 댓글 남기셔야 커피 이벤트 참여가 되니, 댓글도 꼭 남겨주세요!!


⚡️이벤트 내용⚡️

1. 블로그 서로이웃 무조건 승인(23.10.3 한)
- 23. 10. 3(화)까지 신청된 블로그 서로이웃을 모두 승인할 예정입니다.
- 기본 메시지로만 신청해주셔도 되니까 부담없이 신청해주세요!

2. 블로그 이웃 대상 댓글 이벤트(23.10.3까지)
링크: https://m.blog.naver.com/pikachu_aje/223201038393

- 블로그 이웃(서로이웃 포함) & 위 게시글에 댓글 남겨주시는 분들 대상으로 추첨을 통해 총 10분께 스타벅스 카페 아메리카노T 기프티콘 1매 증정 예정입니다.
- 피카츄 아저씨에 대한 개선안, 의견, 아이디어, 혹은 좋은점, 아쉬운 점, 자유로운 한 마디 언급해주시면 당첨 확률 up


앞으로도 쉬운 설명과 핵심만 딱 전해드리는 피카츄 아저씨 되겠습니다. 감사합니다!⚡

응원의 스파크 & 공유도 부탁드립니다😁⚡️

피카츄 아저씨의 게시글 중 조회수가 높고 공유가 많이 된 게시글만 별도로 모아둔 채널도 함께 소개드립니다.
https://t.iss.one/pikachu_aje_hof

⚡️ 시지트로닉스: GaN 관련 신규상장주(22.8.2 영상)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

🚨보유종목에 대해 작성한 자료로 코멘트에 편향이 있을 수 있습니다.🚨

[두 줄 요약]
1. GaN은 SiC와 5년 정도 차이를 둔 전력 반도체 소자. 고온 내성 및 빠른 스위칭 속도에 장점을 가짐.
2. 시지트로닉스는 월 1만 장 생산 목표로 1천억원 이상 투자 예정. 현재 적자 기업.

[내용]
ㅁ 개괄
- 전북대학교 교수님께서 차리신 회사로 생산설비는 전주에 있습니다. 교수 및 CEO 겸직에 부정적인 시선이 있다보니 직원 중 한 명이 공동 대표로 승격했습니다. 시설 장비 투자로 인해 적자 기업입니다. 반도체를 직접 생산하는 팹 기업입니다. 23년 8월 3일 상장했습니다.

ㅁ 사업분야
특화반도체 사업: 정전기 반도체 소자, 센서, 파워, RF, 파운드리 서비스를 하는 중

- ESD: 전자기기의 잡음, 서지, 번개 등 충격 보호 소자
- 센서: 광센서, 라이다용 센서, 바이오센서용(스마트워치, 스마트폰)
- RF: GaN, 시작한 지는 몇 년 됐고 통신용 RF 소자 사업화 추진
- 파워: 8년 정도 GaN 이용 사업화 추진
- 파운드리: 공정 서비스 수준. MFAB 전공정 후공정 라인을 갖추고 있음.
매출비중: ESD > 파워 > 센서> 기타(RF, 파운드리)

ㅁ 산업 성장전망
1. 파워가 가장 클 것으로 전망하십니다. GaN이 EV 충전기 어댑터에 사용, 라이다의 파워 드라이브에 사용, 오디오 앰프, 전장 쪽에도 들어갑니다.

2. GaN의 특성은 동작 속도 즉, 스위칭 스피드입니다. 실리콘 대비 와이드 밴드갭으로 고온을 견디는 특성을 가지면서, 빠른 스위칭 속도로 GaN의 방향성을 긍정적으로 봄

3. SiC는 산업용으로 가고, GaN은 수십~1천볼트까지 (범용으로) 사용됩니다. 차세대 전력 반도체 시장은 초기 단계로 보고 있습니다.
SiC가 시장 진입이 빨랐고, GaN은 이제 시장에 진입하고 있기에 5년 정도의 기술격차가 있다고 보고 있습니다.

4. GaN은 TSMC가 가장 유력하고, ST마이크로, 인피니언, 텍사스인스트루먼트, NXP도 참여하고 있습니다.

ㅁ 기업 사업 관련
1. 국내 6인치 GaN은 시지트로닉스만 있습니다. 대전에 있는 회사(아이브이웍스 추정)는 해당 없다고 생각한다고 합니다.
세트단의 업체는 외국 것들 사오는 중이고, GaN도입에 따라 세트의 사이즈도 줄여줄 수 있습니다. 커패시터, 인덕터 등 볼륨과 무게도 함께 줄어들면서 효율이 강화됩니다.

3. 스타팅 머티리얼, 에피가 중요하고, 전자가 더 빨리 움직일 수 있는 구조로 만드는 게 어렵습니다. 웨이퍼가 잘 깨지는 단점을 극복하는 등 엔지니어링 기술이 필요한데 시지트로닉스는 확보했다고 합니다.

4. 적용범위: 어댑터, 충전기, 모터드라이버, 온보드 차저 등 실리콘 전력 반도체 대체를 목표로 합니다.
전력반도체가 50조 시장이라면 Si실리콘이 46조, SiC가 4조 정도로 아직은 그 규모가 크지 않습니다.

5. 안정성이 아직 완벽하지는 않습니다. 또 실리콘 대비 가격이 2~3배 정도 비싼데, 양산을 통해 가격이 떨어지면 채택률이 높아질 것으로 전망합니다.

6. GaN RF, 파워가 수십조까지 성장할 것으로 보고 있습니다. 시제품 개발에서 생산까지 넘어와 있는 상황이라고 합니다. 우주, 국방 분야도 진출 중입니다. 단, 월 1만매 이상 생산을 위해 총 1천억원 이상 투자되어야 한다고 합니다.

📌 결론: 성장성은 큰 분야이나, 시지트로닉스의 성장과 이어질 지는 미지수
- 여러번 말씀 드린 것처럼 차세대 전력 반도체 분야 자체는 유망하나, 시지트로닉스의 성장에는 아직 물음표가 많습니다.(상장 전이라 그런지 영상을 보면 ~계획입니다 라는 말을 굉장히 많이 쓰십니다.)
- 수주 레퍼런스가 있는 지, 추가적인 투자 유치가 있는 지를 지속 팔로우업하며 말씀드리겠습니다.

💬 저는 포트폴리오 및 팔로우업 차원에서 1% 수준으로 보유중이지만, 숫자만 봐서는 아직 알 수 없는 기업이니 매수 추천하지는 않습니다.

💬 국내 GaN 팹리스 업체는 에이프로가 갖고 있습니다. 에이프로의 GaN 팹리스도 초기 단계로 아직은 GaN보다는 본업인 2차전지 장비 업체로 접근하셔야 합니다. 참조

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[영상] 디일렉
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⚡️우리나라는 220V를 쓰는 이유 (feat. 110V를 쓰는 미국과 일본)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. 1970년대 110V를 사용하던 시기 전기 소모량이 많아지면서 과부하로 인해 정전이 자주 발생함.
2. 승압 사업을 통해 전력손실을 줄이고 고품질의 전기를 사용할 수 있게 됨. 저렴한 전기비는 덤.
3. 미국과 일본도 승압을 하고 싶지만 기존에 보급된 전자기기 교체 등 비용 문제가 있어 쉽사리 하기는 어려움

📌 결론: 110V는 구조적으로 전력손실이 많음
- 220V로 전환하기 위해 많은 사회적 비용을 요구하기에 전환이 쉽지 않습니다.
- 단, 정전이 계속 발생하는 미국 입장에서는 220V로의 부분적 승압과 동시에 기존 전력망의 효율화가 필요하겠습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[영상1] 1분만
[영상2] 한국전기연구원
[영상3] 크랩
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⚡️재건: 전력기기의 또 다른 수혜처

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[세 줄 요약]
1. 우크라이나 재건은 전후 복구 및 시설 현대화를 병행할 예정으로 규모가 1,200조에 달함
2. 국내에서는 HD현대그룹이 빠르게 움직이고 있음. 건설, 건설기계, 전력기기, 운송부터 신재생 에너지, 원자력, 방산이 수혜 대상.
3. 우크라이나 전력 인프라는 50%가 파괴됨. 효성중공업은 재건과 연관된 동유럽 수주가 늘어나고 있음.

📌 결론: 전력기기 모멘텀은 중동 + 미국(증설_신재생, 교체) + 국내 + 아세안 + 우크라이나 재건이 맞물린 슈퍼싸이클
- 전력기기 모멘텀은 중동의 신재생 에너지 확대를 비롯해, 미국의 신재생 에너지 확대 및 기존 인프라 교체 산업에 맞물렸는데, 이는 국내와 아세안까지도 포함하고, 이번 싸이클에는 재건까지 이슈로 붙어있습니다.

💬 HD현대는 건설기계, 인프라코어 IR을 통해서도 정부 노선이 정해지면 대응 가능하게 준비 중이라고 언급한 바 있습니다. 그룹차원의 프로젝트이기에 HD현대일렉트릭에도 같이 주목해야겠습니다. 또, 동유럽 수주가 늘어나는 효성중공업도 특기할만합니다.

💬 위의 HD현대건설기계, HD현대인프라코어, HD현대일렉트릭, 효성중공업 이외 재건 관련 언급된 회사는 한화솔루션, 포스코인터내셔널, 네이버, 현대로템, LS일렉트릭, SK이노베이션, 두산퓨얼셀, HD현대에너지솔루션, 현대코퍼레이션입니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[기사] 헤럴드경제
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⚡️광물: 탈중국을 해야하는 이유, 그러면서 어려운 이유

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. 희토류 공급은 중국에 절대적으로 의존하고, 무기화되고 있음
2. 희토류에 대한 니즈는 점점 커지는데, 신재생 에너지 뿐만 아니라 방산, 우주 등 주요 분야에서 그 중요성이 커짐
3. 광산 개발을 위해 노력중이나 15년 가량의 오랜 기간이 걸림. 바닷속, 남북극, 우주 탐사를 하는 이유도 여기 있음.

[내용]
ㅁ 중국은 어떻게 희토류 왕이 되었나
1. 희토류는 제련 과정에서 엄청난 오염을 초래하는 물질입니다. 수많은 약품을 쏟아서 1t의 광물을 제련하는데, 20만 리터의 물이 들고 이 과정에서 엄청난 오염을 초래합니다.

2. 서구열강은 이러한 오염을 1976년 문호 개방한 중국에 수출합니다. 중국은 오염을 수입하는 대가로 저렴한 노동력을 제공하고, 서방세계의 기술력을 받습니다.

3. 또한, 1990년대 냉전의 종결과 동시에 각국의 희토류 비축량이 풀려나면서 공급이 풍부하다는 착각이 생겨, 채광 및 제련 기술은 점점 중국이 독점하게 되었습니다.

ㅁ 중국이 다 쥐고 있는 게 큰 문제인가요?
1. 21세기 초, 중국은 광대한 희토류 생산체계를 바탕으로 가격을 마음대로 조정함으로써 막강한 힘을 휘둘렀습니다.

2. 이는 곧 생산원가의 막대한 상승을 초래했고, 미국은 WTO에 중국을 제소하는 등 세계와 중국의 갈등이 심화되었습니다.

3. 이때 큰 피해를 본 게 일본입니다. 2010년 센카쿠 열도 분쟁으로 희토류 자원에 대한 통제를 당한 일본은 종합상사를 중심으로 희토류 공급체인을 만들어갔고, 10여년이 지난 지금 결실을 보고 있습니다. 참고

ㅁ 희토류, 왜 중요한가요?
1. 희토류는 자석의 크기를 작게함으로써, 모터를 더 작고 강하게 만들 수 있게합니다. 따라서 더 효율적이고 강력한 전자장비와 무기(!)를 만들 수 있습니다.

2. 이에 따라 지상부터 해양까지 이른 부존량 탐사, 남북극, 그리고 미래에 우주까지 진출하고 있는데..

3. 원활한 탐사를 위해서도 희토류가 필요한 역설이 발생합니다. 다시 말해, 희토류를 가진 자가 더 치고나갈 수 있는 환경이 조성되어 있습니다.

ㅁ 관련 산업: 일본종합상사, 건설기계, 광산업체, 물
1. 광업의 중요성이 뒤늦게 부각되며 서방권은 다시 광물자원을 내재화하고자 하는 (동시에 달성이 어려워 보이는) 노력을 시작했습니다.

2. 채광 자체가 원래 오래 걸리고, 오염 문제, 님비현상, 등의 이슈를 내포하는 동시에 중국의 선사례를 토대로 이를 무기화하고자 하는 자원 민족주의가 함께하기 때문입니다.

3. 따라서 이미 공급망을 확보한 일본종합상사, 그리고 광산에 곡괭이와 청바지를 팔고 있는 건설기계 업체, 마지막으로 광산이 선진국으로 재내재화될 때 부각될 오염수처리 이슈를 고려한 물, 수처리 관련 기업도 광물 관련 밸류체인으로 제시합니다.

📌 결론: 광물자원의 중요성은 점점 커지는데, 산업 자체 특성으로 탈중국이 어려움. 국가 차원에서 정책으로 이끌어갈 때 수혜받을 수 있는 산업에 주목해야.
- 과거에는 제련 기술을 토대로 문명권의 힘이 정해졌습니다. 중요성은 점차 커지는데 광산업 자체가 정말 긴 호흡을 갖고 봐야하기 때문에 한번 죽은 산업을 다시 살려내기는 정말 어렵습니다. 또 살아날 즈음이면 중국이 공급을 풀어서 가격을 낮추고 추진되고 있는 광산업마저 죽일 위험이 있습니다.
- 따라서 당장의 공급망 위험에 대응할 수 있는 일본종합상사가 워렌버핏의 픽을 받았고, 브라질 등 신흥국 향 건설기계업이 좋아지는 모습을 보입니다.
- 또 장기적으로 볼 때, 만약 광산업이 다시 미국이나 프랑스 등으로 돌아온다면 오염수 재처리 문제가 부각되어 물 관련 기업도 함께 살펴야겠습니다.

💬 책의 전체적인 구조가 좋다고는 얘기하기 힘듭니다. ‘중국이 희토류 왕이다’라는 기본 논지를 바탕으로 신재생의 역설, 국가안보 등에 대해 두서없이 얘기하는 느낌이 큽니다. 도서관 대여해보시는 걸 추천합니다.

💬 중국의 전략을 쉽게 이해하자면 카카오택시가 플랫폼 서비스를 들고와서 지역 콜업체 대비 편리성+무료를 내세워서 점유율을 높이고 대부분 점유율을 차지했을 때 요금을 높였던 것을 대입해보시면 이해가 빠를 것 같습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[도서] 프로메테우스의 금속(교보)
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⚡️변압기 미국PPI 지수: 초고압변압기의 미래를 가리키다

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. PPI는 생산자 판매 수준에서 가격 변동을 측정하는 지수. 즉 제품 생산을 위한 비용 수준.

2. PPI는 생산비용. 따라서 기업이 올라간 비용(때로 그 이상으로)을 제품 가격에 반영해 판매 가격을 인상할 수 있는지가 중요.

3. 지금같은 변압기 공급 우위의 시장에서는 비용을 충분히 전가할 수 있다 보고 PPI상승은 매출 상승 및 실적 개선으로 인식.
+ 1.5~2년 가량 리드타임이 있는 초고압변압기 실적에 큰 개선을 가져올 것.

[내용]
1. 미국 변압기 PPI지수가 꾸준히 상승하고 있습니다. PPI지수는 Producer Price Index의 약자로 생산자 물가 지수, 즉 생산비용을 의미합니다.

2. 2004-2008 5년의 싸이클 간 미국 변압기 PPI지수는 2배 가까이 상승했습니다. 그 후 12년동안 큰 변화가 없었는데 2020년 6월 194.5 이후 2023년 7월 341.645까지 급격하게 상승 중입니다.(출처: FRED)

3. 싸이클이 강하면, 다시 말해, 사고 싶은 사람이 많아서 파는 사람이 더 인기가 있다면 이 생산비용을 구매자에게 전가할 수 있습니다. 물건값을 올리는 것에 더해 이익도 더 챙길 수 있다는 의미입니다. 그리고 변압기는 일론 머스크가 직접 언급할 정도로, 물량이 없어서 난리인 제품입니다.

4. 블로거 쿠니님에 따르면, 초고압변압기의 리드타임이 1.5~2년임을 고려할 때, 지금의 PPI지수 상승은 2024~2025년 실적에 반영될 것으로 기대됩니다.

5. 따라서, 지금 미국 변압기 PPI지수의 상승은 판매단가 상승으로 이어질 수 있고, 초고압변압기 실적에 본격적으로 찍히는 데까지는 시간이 걸리기에 아직도 실적 개선의 여지는 크게 남아있습니다.

📌 결론: 변압기 PPI지수를 보는 이유는 단가 상승에 대한 기대, 리드타임이 긴 초고압변압기의 실적이 특히 기대
- 변압기 PPI지수의 상승은 곧 단가 상승에 대한 기대로, 리드타임이 있는 초고압변압기 실적 개선은 아직도 여지가 있음

💬 미국의 한국 초고압변압기 수입 금액은 꾸준히 감소를 보이다가, 2022년에 바닥을 치고 반등중에 있습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[자료] FRED PPI
[참고1] 조기주식회 공부방
[참고2] 쿠니의 블로그
[참고3] 메모장 블로그
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⚡️효성중공업-포스코인터내셔널, 우크라이나 변전소 건설(2021.3.10 기사) + 1Q23 IR코멘트

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.iss.one/pikachu_aje)

🚨보유종목에 대해 작성한 자료로 코멘트에 편향이 있을 수 있습니다.🚨

[내용]
1. 2021년도 기사 기준, 2022년 완공 목표로 효성중공업이 변압기와 차단기, 포스코인터내셔널이 건설을 담당한다고 합니다.

2. 효성중공업 1Q23 IR 자료에 따르면 우크라이나 재건 관련 330kV 초고압 변압기 최단 납기 대응 중이라는 코멘트 확인할 수 있습니다.

3. 따라서 우크라이나 재건 관련 실제 납품 들어가고, 지금 당장 연관성이 가장 깊은 곳은 효성중공업으로 보입니다.

💬 제보해주신 구독자님도 계셔서 IR통화 시도 중인데 직장인이다보니 쉽지가 않네요😢 통화되면 자세한 자료 남겨놓겠습니다

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[기사] THE GURU
[자료] 효성중공업IR자료(1Q23)
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