На Мосбирже второй день подряд объявляют дискретные аукционы из-за резкого роста курсов акций компаний, подконтрольных «Россетям». Наряду с «Томской распределительной компанией» это сбытовой холдинг «ТНС энерго». Торги его акциями переводились в спецрежим вчера и сегодня (сегодняшний рост превышает 33%).

☝️Бумаги «ТНС энерго» и региональных подразделений сбытового холдинга продолжают аномально дорожать на Мосбирже. Сегодня из-за скачка котировок более чем на 20% в режиме дискретного аукциона (с 12:28 до 12:58 мск) торговались акции «ТНС энерго Ярославль». К этому моменту цена бумаг относительно вчерашнего закрытия росла на 27,4%.

Утром стали известны результаты годового собрания «ТНС энерго»: акционеры холдинга отказались от дивидендов за прошлый год. В совет директоров избраны три представителя ВТБ и аффилированных структур, а также пять представителей «Россетей» во главе с гендиректором «ТНС энерго» Еленой Стельновой (ранее возглавляла «Янтарьэнергосбыт» и была советником в «Россетях»).

На прошедшем в мае годовом собрании акционеры ТГК-14 (читай, Константин Люльчев и Виктор Мясник) согласовали выплату генкомпанией первых с 2006 года дивидендов. 672,5 млн рублей собственники ТГК-14 пообещали реинвестировать в её текущую деятельность и стратегические проекты. Месяц спустя компания объявила о созыве 3 августа внеочередного собрания по тому же вопросу – она намерена выплатить акционерам ещё 600 млн рублей за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет.

Минэнерго согласовало очередной перенос сроков проведения КОМ и КОММод (на 2028 год, пока официально намечен на осень). Причина – необходимость «учёта всех принятых решений и документов стратегического планирования, а также появления большей определённости по производственным возможностям предприятий энергомашиностроения». При этом новый срок в Минэнерго не называют: окончательное решение по дате пока не принято, говорят два наших собеседника в секторе. В апреле три источника «Перетока» говорили о возможном переносе этих отборов. Нормативные сроки предписывают провести КОММод (который должен предшествовать КОМу) до 2025 года. Часть игроков сектора и некоторые чиновники ратовали за перенос КОММода на 2024 год «до прояснения ситуации с ПГУ».

❗️Пока суды продолжают рассматривать жалобы на решение об изъятии в пользу государства 16% акций КЭСК (подконтрольна «Т Плюс»), 28 июня Генпрокуратура РФ подала иск о взыскании в пользу государства почти 82% акций ТГК-2, 57,8% из которых находятся в доверительном управлении ООО «Совлинк». Из-за введения обеспечительных мер реестродержатель ТГК-2 не смог подвести итоги голосования на годовом собрании акционеров по вопросам распределения прибыли и выплаты дивидендов за 2022 год, а также об избрании совета директоров.

9 июля Максим Басов оставляет пост генерального директора СУЭКа, завершив этап перестройки компании под новые экономические условия, сообщила компания. Новым генеральным директором СУЭКа решением совета директоров с 10 июля назначен Александр Редькин, работающий в компании с 2005 года и занимавший пост заместителя гендиректора.

Пока неясна судьба второй должности Максима Басова, который по совместительству возглавлял генерирующую СГК (подконтрольна СУЭКу). В апреле во время онлайн-общения с сотрудниками компании он заявил, что покинет пост гендиректора СГК в течение нескольких месяцев.

☝️По нашей информации, Максим Басов покидает и второй пост — гендиректора СГК. Ранее стало известно о том, что 9 июля он оставляет пост главы СУЭКа.

Становятся понятны примерные объёмы затрат, которые потребуются для создания собственного производства компонентов горячей части газовых турбин. Правительство Тульской области, в которой ГЭХ строит литейный комплекс по изготовлению лопаток, сообщает, что вложения компании превысят 13 млрд рублей. Первая продукция должна быть выпущена в конце 2025 года, выход на полную мощность ожидается примерно в 2027 году. Новое производство должно полностью покрыть потребности группы «Газпром» в турбинных лопатках для индустриальных и судовых двигателей.

Минэнерго опубликовало на regulation проект постановления правительства, переносящий сроки проведения КОМ и КОММод. Конкурентный отбор мощности переносится с ноября 2023 года на февраль 2024 года (отбор на 2027 год состоится 15 февраля, указано в пояснительной записке к проекту), отбор проектов модернизации ТЭС – с октября 2023 года на март 2024 года (отбор на 2028 год будет проводиться до 1 апреля).

Стоит отметить, что действующая нормативная база позволяет тянуть с отборами до конца следующего года, а перенос сроков давно стал рутинной работой Минэнерго. Источник в среде генераторов говорит, что проведение КОМ в феврале в секторе считают нереальным и не исключают его дальнейший перенос. При этом срок по КОММод, по его словам, хороший, так как за отведённое время успеют обсчитать проекты модернизации в новых ценах.

По следам опубликованного вчера исследования компании Kept о стоимости интеграции ВИЭ в энергосистему спросили регуляторов и игроков сектора о возможности применения рекомендаций экспертов. Общий посыл комментариев заключается в том, что при нынешних небольших объёмах ВИЭ в РФ можно пока не думать про интеграцию, тем более, что суммарные ограничения их работы со стороны «Системного оператора» пока невелики. Так, сам регулятор оценил стоимость вынужденного отключения ВЭС в ОЭС Юга в 2022 году в сумму около 20 млн рублей, что существенно ниже затрат на интеграцию. При этом в СО указывают, что «даже энергосистемы с большой долей ВИЭ, согласно мировой практике, предполагают разумную долю ограничений» (это к вопросу о регулировании в будущем). В «Совете рынка» согласны, что с ростом доли «зелёной» энергетики подходы к планированию должны поменяться, но к этому времени ВИЭ «должны развиваться на рыночных условиях».

Ответ на вопрос, почему бы уже сейчас не подумать о возможных проблемах и оптимальном регулировании больших объёмов нестабильных ВИЭ-генерации, видимо, стоит искать в планах Минэнерго снизить цель по доле ВИЭ в энергобалансе к 2050 году с 12,5% до 10%. В ситуации, когда государство и бизнес (не будем пенять на Минэнерго, которое лишь фиксирует очевидное) не нуждаются в создании больших объёмов ВЭС и СЭС, а делают упор на традиционную генерацию, не стоит ожидать от инвесторов и регуляторов усилий сверх минимально необходимых на текущий момент.

peretok.ru/articles/strategy/26614/

Ленинский районный суд Ярославля по иску Генпрокуратуры 14 июля постановил взыскать в доход РФ контрольный пакет акций ТГК-2, передал корреспондент «Интерфакса» из зала суда.

Презентуя в апреле 2019 года план по отмене льготного ТП, тогдашний глава «Россетей» Павел Ливинский сообщал, что стоимость подключения к электросетям для населения должна составлять 5 тыс. рублей за 1 кВт. По сравнению с льготной ставкой в 550 рублей «стандартный пакет» в 15 кВт подорожал бы на максимуме в 136 раз (до 75 тыс. рублей). Когда дело дошло до реальной отмены ТП, власти решили повышать ставки постепенно (до 3 тыс. рублей – с июля 2022 года, 4 тыс. – июля 2023 года и 5 тыс. – июля 2024 года).

Как пишет сегодня «Коммерсант» со ссылкой на исследование ВШЭ, средняя стоимость подключения 15 кВт в стране досрочно достигла показателя в 75 тыс. рублей, так что рост в 136 раз – это ещё не предел. Вероятно, причины ускоренного выхода на предельные показатели – инфляция и позиция руководства ряда регионов, получивших право самостоятельно превышать рекомендованные уровни: стоимость подключения в Тверской и Московской областях уже превышает 9,5 тыс. рублей за 1 кВт. В июне нынешний глава «Россетей» Андрей Рюмин заявлял, что реальная стоимость ТП для «Россетей» превышает 10 тыс. рублей. ВШЭ тоже говорит о недостаточности нынешних расценок для покрытия расходов на ТП.

Заметим, что бизнес при этом больше волнует не нормативная стоимость, а формирование реальной цены за ТП для конкретного потребителя. В секторе в течение года обсуждаются случаи, когда выставляемые сетевиками счета даже для внутригородского подключения исчисляются миллионами рублей.

На фондовом рынке интересные тренды. Резкий рост котировок (более чем на 20% в день, Мосбиржа в этом случае обязана объявлять дискретные аукционы), начавшийся со структур «Россетей» и фактически аффилированного холдинга «ТНС энерго», перекинулся на генерирующий сегмент. Два дня подряд дискретные аукционы объявляются по бумагам ТГК-14, последние новости о которой – первая в истории компании выплата дивидендов за полугодие (около 600 млн рублей) и передача после модернизации ТЭЦ-2 в Улан-Удэ в собственность Бурятии.

Более интригующее событие – «ралли» котировок ТГК-2, контрольный пакет которой ярославский суд в пятницу постановил передать в доход государства. Сегодня «префы» и обычные акции ТГК-2 прибавили в цене 21,1% и 25,5%, после чего торги ими также были переведены в режим дискретного аукциона.

Новые владельцы Уральского турбинного завода («Мосэлектрощит» (МЭЩ) и «Ковровский электротехнический завод») 30 июня передали 100% его акций в залог структуре «Интер РАО», сообщил «Интерфакс» со ссылкой на данные ЕГРЮЛ.

«Мы завершили переговоры с МЭЩ и в настоящее время занимаемся структурированием сделки по приобретению УТЗ. Энергомашиностроение, как мы ранее указывали, является нашим стратегическим направлением развития», – прокомментировали в «Интер РАО».

​​Вчера Минэнерго опубликовало презентацию директора департамента развития электроэнергетики Андрея Максимова о внедрении рыночной модели в неценовых зонах, которую он представил на заседании комиссии РСПП. Прочитав её, решили уточнить информацию в Минэнерго, но там от дополнительных комментариев отказались.

Дело в том, что 4 июля Минэнерго опубликовало проект постановления правительства о поэтапном включении территорий Дальнего Востока, Коми и Архангельской области в ценовые зоны энергорынка. Документ устанавливает коэффициенты либерализации: 0,15 – в 2024 году, 0,5 – в 2025 году, 0,75 – в 2026 году, и 100%-й переход на рыночные условия – с января 2027 года.

В презентации г-на Максимова указано, что ТЭС в этих регионах будут продавать 100% электроэнергии и мощности по рыночным ценам уже с 1 января 2024 года, а коэффициенты либерализации на 2024–2026 годы действуют только для ГЭС. Уточнение выглядит значимым, несмотря на малозаметность. В такой конфигурации Коми и Архангельская область должны фактически полностью перейти к рынку уже через 5,5 месяца.

При первом прочтении проекта Минэнерго редакция решила, что коэффициенты либерализации относятся ко всем электростанциям неценовых зон (помимо строящихся или модернизируемых), забыв (наверное, из-за летней поры) всегда актуальное исследование ВШЭ «Оценка сложности языка законов». Остаётся надеяться, что все потребители электроэнергии и мощности в неценовых зонах поймут новые правила и не сильно удивятся росту цен, который, по прогнозу Минэнерго, произойдёт на Дальнем Востоке в 2025 году и составит 4,3%. Кажется, этот прогноз учитывает выход всех ТЭС на рынок со следующего года и сюрпризов быть недолжно. Направили этот и ещё несколько вопросов в Минэнерго и снова надеемся получить ответ.

С конца июня пристально наблюдаем за резким ростом котировок отдельных энергокомпаний. За это время Мосбиржа вынуждена была объявлять дискретные аукционы (проводятся при росте котировок в течение одного дня более чем на 20%) по акциям сбытового холдинга «ТНС энерго» (а также его подразделений на Кубани, в Воронеже и Ярославле), «Томской сбытой компании» (как и «ТНС энерго» контролируется «Россетями) ТГК-14 и ТГК-2 (81,66% её акций по решению суда в июле обращены в доход государства). 19 июля бумаги ТГК-1 подорожали на 13%, а объём торгов (8 млрд рублей) превысил показатели торгов акциями «Сбербанка», «Газпрома», «Лукойла» и «Норникеля», пишет сегодня «Коммерсант». Значительных откатов назад после роста не следует, и сейчас акции упомянутых компаний торгуются вблизи многолетних и даже исторических максимумов.

Газета опросила аналитиков, пытаясь найти причины роста котировок этих компаний. Комментарии, однако, особой ясности не внесли: среди причин эксперты назвали выплату дивидендов (хотя сами отметили, что выплаты в основном уже прошли, а часть компаний и вовсе отказалась от дивидендов), возможную ускоренную индексацию тарифов на фоне повышенной инфляции (сейчас в индексации объявлен 1,5-годовой «перерыв» до июля будущего года) и рост спроса на энергию (по данным того же Ъ, в первом полугодии он составил 0,7% в основном за счёт регионов Сибири и Дальнего Востока). Но, как признают эксперты, фундаментальные факторы (среди которых также недооценённость сектора) наложились на спекулятивную активность, которая на фоне отсутствия глобальных инвестиционных идей на отечественном фондовом рынке выглядит наиболее рациональным объяснением происходящего.

☝️В продолжение темы. В ралли акций энергокомпаний с неясными причинами сегодня включилась энергосбытовая «ТНС энерго Ростов-на-Дону». В конце июня – первой половине июля также более чем на 20% в течение одного дня дорожали акции головного холдинга «ТНС энерго» и его подразделений на Кубани, в Воронеже и Ярославле. Сегодня же «ТНС энерго РнД» сообщила, что из-за климатического фактора снизила в первом полугодии отпуск электроэнергии на 2%, до 6 млрд кВт•ч, в июне – на 8,8%, до 900 млн кВт•ч.

Второй компанией, по акциям («префам») которой на Мосбирже сегодня объявлялся дискретный аукцион, стала «Камчатскэнерго». Из позитивных для неё событий – одобрение в мае советом директоров «материнской» «РусГидро» допэмиссии «РАО ЭС Востока», «Якутскэнерго», «Чукотэнерго», «Сахалинэнерго» и «Камчатскэнерго» для погашения долгов перед самой же «РусГидро».

В течение месяца на российском рынке наблюдается повышенный интерес игроков к бумагам небольших компаний электроэнергетического сектора. Московская биржа почти ежедневно объявляет дискретные аукционы после подорожания бумаг в течение одной сессии более чем на 20% на фоне повышенных объёмов торгов, но по ряду позиций суточный рост достигает 70% (ТГК-2 18 июля). Сегодня к ралли присоединилось «Саратовэнерго» – региональный энергосбыт, подконтрольный «Интер РАО».

Один из экспертов в секторе объясняет текущую ситуацию издержками низколиквидного рынка. «Сейчас физические лица ищут бумаги для инвестирования, и часто выбирают акции компаний третьего эшелона. А там достаточно маленького объёма торгов, чтобы цена разогналась. Фундаментальных причин для таких скачков нет», – говорит он.

На это же в обзоре «Финаму» указывал главный аналитик ПСБ Владимир Лящук. По его словам, рост акций ТГК выглядит избыточным, что, впрочем, в последнее время характерно для акций второго и третьего эшелонов.

Такое объяснение выглядит более логичным, чем прочие называемые аналитиками факторы. Например, ожидание дивидендов, от выплаты которых многие игроки сектора отказались, или рост энергопотребления (по данным «Коммерсанта», 0,7% в первом полугодии, в основном за счёт регионов Сибири и Дальнего Востока).

Eurotek Group, купившая в прошлом году одного из акционеров ТГК-2 – кипрскую Kostroma Kogeneratsiya Limited с долей в ТГК в 23,86% – на фоне изъятия в доход государства бумаг энергокомпании выпустила обращение к сотрудникам и акционерам, в котором призвала их сохранять спокойствие и назвала «грубой ошибкой» подачу искового заявления Генпрокуратуры о взыскании акций. «В судебном порядке вопрос будет решён в ближайшие полгода», – пообещали в Eurotek.

«Фортум» сменит название на «Форвард Энерго», для чего совет директоров компании созывает внеочередное собрание акционеров (дату в компании пока не назвали). Необходимость смены вывески связана «с отдельными вопросами регулирования в области использования интеллектуальной собственности», сообщили в пресс-службе. Кажется, самое время открывать тотализатор относительно нового названия «Юнипро».