​​#Россия #нефть #pricecap

Price cap – версия лайт

OFAC опубликовала свое Руководство по ограничению цен на морские поставки российской нефти. Похожие документы есть от Лондона и ЕС в целом согласовано.
Основное, что здесь надо понимать:

❗️Price cap – это лимит цены до издержек на транспортировку, страхование, услуги таможни и прочее.

❗️Price cap не распространяется на действия с данной нефтью на суше, за исключением случаев поставки морским транспортом без существенной трансформации.

Фактически введение «потолка», особенно учитывая, что обсуждается потолок $60-70 за баррель (текущие уровни Urals), ничего особенного не меняет в моменте. Но … по сути это попытка создания механизма административного регулирования цен в будущем (возможно не только для России, но и стран ОПЕК и прочих). Текущие решения направлены скорее на то, чтобы не создать финансового стимула для отказа от текущей инфраструктуры (транспортировка/страхование и пр.), а это скорее механизм «удавки», которую будут затягивать в зависимости от ситуации. По сути удавку накинули, но так чтобы не создавать стимула ее сбрасывать и тратить ресурсы на формирование параллельной инфраструктуры… будет ошибкой на это повестись. Йеллен и Ко пытаются поиграть в привычную игру...
@truecon

23 ноября Верховный суд Великобритании решит, может ли Шотландия провести второй референдум о независимости в одностороннем порядке без согласия Вестминстера. Шотландские лидеры уверены, что экономика страны страдает из-за её присоединения к Соединенному Королевству.
Пойдет ли Шотландия на референдум в случае, если суд откажет ей в такой возможности по закону?
Пять лет назад эту тему проходили в Испании. Референдум о независимости Каталони, проведённый властями автономного сообщества в 2017 году, рассматривался властями Испании как незаконный. И хотя сторонники независимости получили поддержку от 90% проголосовавших, в регионе было установлено прямое управление Мадрида. Некоторые лидеры сепаратистов были осуждены, другие, как инициатор голосования Карлес Пучдемон, бежали в Брюссель.
Захочет ли Никола Фергюсон Стерджен повторить судьбу Карлеса Пучдемона-и-Казамажо? Окажется ли Риши Сунак так же решителен как Мариано Рахой Брей?

Дефицит на рынке серебра в 2022 году составит почти 200 млн унций - рекорд за несколько десятилетий. Именно поэтому санкций в отношении серебра ждать не стоит. Это был бы выстрел в "зелёный переход".

Мировой спрос на серебро вырастет до нового максимума в 2022 году, прогнозирует The Silver Institute. Это произойдёт благодаря новым максимумам промышленного спроса, продажам ювелирных изделий и изделий из серебра и физических инвестиции.
Новый максимум спроса в 2022 году составит 1,21 млрд унций, что на 16% больше, чем в 2021 году. Вырастут все сегменты спроса, за исключением фотографии.
Промышленный спрос составит до 539 млн унций. Драйверами станут продолжающаяся электрификация автомобилей, расширение технологий 5G и госинвестиции в "зеленую" инфраструктуру.
Мировой рынок серебра в этом году снова будет дефицитен, как и в 2021 году. Дефицит будет в 4 раза выше, чем в прошлом году и составит 194 млн унций - рекорд за несколько десятилетий.

Теперь у бывшего министра финансов своя экосистема, а у бывшего министра экономического развития - своя. Очевидно, на госслужбе уже ловить нечего.

https://t.iss.one/thebell_io/20945

Антверпен отворачивается от российских алмазов? Постоянный прессинг стран Прибалтики и Польши делает свое дело. "Алроса" теряет европейский алмазный рынок.
Ежемесячная стоимость импорта бриллиантов из России в Бельгию в августе снизилась до €32 млн, узнали в Guardian.
В 2022 году алмазный рынок Антверпена сильно шатало: в июне экспорт из России резко вырос до €393,8 млн, а затем также резко упал. В августе 2022 года Бельгия импортировала российских алмазов на сумму €35,9 млн, сравним с €215,4 млн в августе 2021 года.
Эти объёмы в разы меньше, чем Россия обычно продавала в Антверпен. За семь предшествующих лет, по данным UN Comtrade, только четыре месяца показывали худшие результаты - апрель, май, июль, август 2020 года. Это было время жестких локдаунов в Европе, было не до алмазов. Похоже, сейчас у "Алроса" в бельгийском представительстве грустные настроения.
Продолжение в следующем посте

По словам бельгийских участников алмазного рынка, с которыми поговорили Guardian, июньский пик отражал алмазные сделки, которые были закрыты до начала российско-украинского конфликта. Но, я думаю, они лукавят. В июне из России было поставлено алмазов на $416 млн, это третий по объемам месячный экспорт из России начиная с 2015 года (более ранних цифр в базе UN Comtrade нет). Максимум был в феврале 2016 года - $505,6 млрд. Бельгийцы, очевидно, понимая, куда сейчас идёт дело, предпочли закупиться по полной.

Зачем 100% китайскую машину назвали "Москвичём"? Странное решение, на мой взгляд. Странный символ импортозамещения.
Что в этом "Москвиче" собственно российского, кроме названия? Китайская платформа, китайские комплектующие, ни одной российской детали и только планы произвести что-то российской разработки в перспективе.

https://t.iss.one/macroresearch/6414

Евросоюз всё ещё обсуждает высоту "потолка цены" для российской нефти, а канал "Твердые цифры" уже изобразил его в виде анимации с героями из "Чиполлино". Получилось мило.

"Яков и партнеры" (бывшая российская McKinsey, люблю их новое название) подсчитали, что на развитие микроэлектроники в России до 2030 года потребуется ₽700–800 млрд, это что-то около $13 млрд по текущему курсу. Эксперты ex-McKinsey считают, такин вложения позволят за 17 лет наладить локальное производство оборудования для производства чипов. Мы с авторами исследования обсуждали их выкладки в эфире РБК ТВ. Почему эти цифры показались мне заниженными, и вызвали у меня сомнения?
Посмотрим на пятёрку крупнейших производителей оборудования для производства микропроцессоров. В топ-5 входит одна голландская компания (ASML), три американские (Applied Materials, Lam Research и KLA) и одна японская (Tokyo Electron). По моим подсчётам совокупные инвестиции этой пятерки лидеров в R&D в 2021 году составили $9,4 млрд. Одни голландцы из ASML за прошедшую пятилетку на свои научные разработки потратили $11,0 млрд. Кроме того, для этих компаний открыты возможности глобальной кооперации, чего мы лишены.
Такие инвестиции - это колоссальные деньги как для российского бюджета, так и частных игроков.
Уже сейчас оборудование ASML позволяет производить самые передовые чипы в 2 нанометра, а Россия планирует 28 нанометров к 2030 году. И пока мы будем их изо всех сил догонять, они будут уходить вперёд. Российским учёным и разработчикам должна улыбнуться удача, и или они порадуют нас прорывными разработками, или мы останемся на обочине, потому что в соревновании "кошельков" и текущих компетенций мы выглядим андердогами. Никакой обратный инжиниринг, промышленный шпионаж или копирование здесь не помогут.

https://amp.rbc.ru/rbcnews/technology_and_media/15/11/2022/63726ae29a79478eebf51ee2

Льготная ипотека на новостройки была "волшебной палочкой" для застройщиков на протяжении трёх последних лет. Но из антикризисного инструмента она превратилась в перманентный способ поддержки спроса.
Полная отмена льготной ипотеки пока видится маловероятной, её ресталинг - вполне возможен. Лоббисты стройсектора убедительны в "мерянии мультипликаторами".

https://t.iss.one/xtxixty/2863

С сентября 2021 по октябрь 2022 года Европа выделила €674 млрд для защиты потребителей от роста цен на энергию.

€573 млрд - ЕС, из которых €264 млрд были выделены только Германией.

€97 млрд в Великобритании.

€4,6 млрд в Норвегии.

Особая "статья" - поддержка предприятий жилищно-коммунального хозяйства. Здесь тоже лидирует Берлин с €85 млрд, за ним Соединённое Королевство с €46 млрд и Швеция с €23,4 млрд. Но нагрузка на экономику этих расходов выше всего как раз в Швеции, где они превышают 4% ВВП.

Цифровой суверенитет во всей своей натуральной красе

https://t.iss.one/rian_ru/186781

Не одними молокоотсосами жив наш импорт.
За январь-октябрь экспорт стиральных машин из ЕС в Армению оказался в 4 раза выше, чем за весь 2021, в Казахстан – в 3 раза. Наши партнёры по ЕАЭС активно "отмывают и перестирывают".
За январь-октябрь в России произвели на 45% меньше стиральных машин. Поговаривают, что причина в том, что глобальные бренды проводят решоринг (перенос) производство в страны СНГ. А может дело в разрыве цепочек поставок комплектующих?

https://t.iss.one/xtxixty/2867

Поговорил с экспертом, который хорошо знает рынок бытовой техники. Никто из производителей пока производства не перенёс, что и понятно, это достаточно сложно. Проблема с производством стиральных машин заключается в сломавшихся логистических цепочках импортных запчастей для них.

Сравнение производства микрочипов с подъёмом отечественного сельского хозяйства кажется притянутым за уши. Но лет 15 назад назначение на пост главы Министерства сельского хозяйства в правительстве не рассматривалось как синекура. Скорее, это виделось как карьерный тупик. Огромный объём импорта, разрушенное после распада СССР колхозное производство и только отдельные предприниматели и губернаторы регионов, которым удавалось добиться успеха, и которые выглядели случайным исключением на общем депрессивном фоне.
Запуск локальной микропроцессорной промышленности на порядок сложнее, чем подъём разрушенного АПК, но фундамент для этого есть, есть интеллектуальный капитал, есть профессиональные компетенции и ресурсная база.

https://t.iss.one/arperf/1545

Пока Калужская. Студия РБК ТВ на м. Калужская служила нам 10 лет. А работал я в этом офисе с 2008 года, до 15-летия не хватило трёх месяцев. Переезжаем.