Детский мир - обзор финансовых показателей по МСФО за 2019 год
Детский мир отчитался по МСФО за 2019 год. Выручка компании переписывает свои максимумы, увеличившись на 16% до 128 млрд рублей. Онлайн продажи продолжают бурный рост и уже занимают 11% от всей выручки. Двузначными темпами растут и продажи в магазинах Казахстана (+48,8% или 3,7 млрд рублей за 2019 год). Компании удалось повысить операционную эффективность, благодаря чему скорректированная чистая прибыль компании показывает рекордные 8 млрд рублей.
Основные показатели:
Выручка: 128,8 млрд руб. (+16,1%)
Операционные расходы: 28,6 млрд руб. (+11,7%)
Скор. EBITDA: 14,7 млрд руб. (+16,3%)
Скорр. чистая прибыль: 8 млрд руб. (+11%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 09.03):
Debt/EBITDA: 0,77
P/E: 9,7
P/B: отрицательный
Дефицит капитала продолжил расти до -1,7 млрд рублей, снизившись на 24% за счет непокрытого убытка. Компания продолжает выплату повышенных дивидендов, тем самым сокращая стоимость капитала.
В целом, 2019 год оказался удачным для ритейлера. Детский мир продолжает оставаться компанией роста, прирастая во всех сегментах бизнеса. Активно проводит международную экспансию. Благодаря оптимизации бизнеса, расходы растут умеренно, создавая прекрасную возможность роста чистых доходов.
Как раз этими доходами Детский мир активно делится со своими акционерами. Рекомендации по дивидендам в 2020 году будут на уровне 100% от чистой прибыли по РСБУ. Учитывая, что компания выплачивает промежуточные дивиденды, можно расчитывать на 5,55 рублей на одну акцию за 4 квартал. И более 10 рублей по итогам года, что дает на текущий момент двузначную годовую доходность.
Напомню, что в 2019 году в ходе SPO, АФК Система и РКИФ продали часть своего портфеля 23,7% компании. Увеличение Free Float было позитивно воспринято рынком. А вот негативным моментом стал уход с должности генерального директора Чирахова. Об этом я уже писал подробно в отдельной статье.
На сегодняшний день, я продолжаю удерживать акции компании, купленные еще на IPO, в своем долгосрочном портфеле. Компания имеет понятный, быстрорастущий бизнес и охотно делится прибылью. Текущая ситуация на рынках всего мира не дает в полной мере раскрыться потенциалу роста капитализации, однако дает возможность приобрести акции по привлекательным ценам.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Детский мир отчитался по МСФО за 2019 год. Выручка компании переписывает свои максимумы, увеличившись на 16% до 128 млрд рублей. Онлайн продажи продолжают бурный рост и уже занимают 11% от всей выручки. Двузначными темпами растут и продажи в магазинах Казахстана (+48,8% или 3,7 млрд рублей за 2019 год). Компании удалось повысить операционную эффективность, благодаря чему скорректированная чистая прибыль компании показывает рекордные 8 млрд рублей.
Основные показатели:
Выручка: 128,8 млрд руб. (+16,1%)
Операционные расходы: 28,6 млрд руб. (+11,7%)
Скор. EBITDA: 14,7 млрд руб. (+16,3%)
Скорр. чистая прибыль: 8 млрд руб. (+11%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 09.03):
Debt/EBITDA: 0,77
P/E: 9,7
P/B: отрицательный
Дефицит капитала продолжил расти до -1,7 млрд рублей, снизившись на 24% за счет непокрытого убытка. Компания продолжает выплату повышенных дивидендов, тем самым сокращая стоимость капитала.
В целом, 2019 год оказался удачным для ритейлера. Детский мир продолжает оставаться компанией роста, прирастая во всех сегментах бизнеса. Активно проводит международную экспансию. Благодаря оптимизации бизнеса, расходы растут умеренно, создавая прекрасную возможность роста чистых доходов.
Как раз этими доходами Детский мир активно делится со своими акционерами. Рекомендации по дивидендам в 2020 году будут на уровне 100% от чистой прибыли по РСБУ. Учитывая, что компания выплачивает промежуточные дивиденды, можно расчитывать на 5,55 рублей на одну акцию за 4 квартал. И более 10 рублей по итогам года, что дает на текущий момент двузначную годовую доходность.
Напомню, что в 2019 году в ходе SPO, АФК Система и РКИФ продали часть своего портфеля 23,7% компании. Увеличение Free Float было позитивно воспринято рынком. А вот негативным моментом стал уход с должности генерального директора Чирахова. Об этом я уже писал подробно в отдельной статье.
На сегодняшний день, я продолжаю удерживать акции компании, купленные еще на IPO, в своем долгосрочном портфеле. Компания имеет понятный, быстрорастущий бизнес и охотно делится прибылью. Текущая ситуация на рынках всего мира не дает в полной мере раскрыться потенциалу роста капитализации, однако дает возможность приобрести акции по привлекательным ценам.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Лукойл - обзор финансовых показателей по МСФО за 2019 год
Отчет Лукойла по МСФО за 2019 год вышел довольно ровный без особых сюрпризов. Выручка, ожидаемо оказалась чуть ниже уровня прошлого года 7841 млрд рублей. Компания за год сумела оптимизацировать операционные, коммерческие расходы, благодаря чему вывела прибыль на положительную территорию. Плюс 3,4% или 640 млрд рублей чистой прибыли по итогам года. А что еще более важно, показатель EBITDA увеличился на 10,8% год к году.
Основные показатели:
Выручка: 7841 млрд руб. (-2,4%)
Операционные и ком. расходы: 655 млрд руб. (-0,2%)
EBITDA: 1236 млрд руб. (+10,8%)
Чистая прибыль: 640 млрд руб. (+3,4%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 10.03):
Debt/EBITDA: 0,03
P/E: 5,33
P/B: 0,87
Капитал компании сократился за год на 2,5% до 3974 млрд рублей за счет продолжающегося активного обратного выкупа своих акций.
В целом, Лукойл продолжает оставаться фаворитом в нефтяной отрасли России. Компания отлично справляется с долговой нагрузкой. Снижение последних недель вывела мультипликаторы на привлекательные уровни. Сравнится с Лукойлом может разве что Газпромнефть.
В ходе телефонной конференции 11 марта, глава Лукойла Вагит Алекперов сообщил, что «расчетный размер дивидендов оставит 542 рубля на акцию. Это в два с лишним раза выше дивидендов по итогам 2018 года" С учетом ранее выплаченных, годовая доходность составит 11% по текущим ценам.
А вот как раз падение нефти сейчас является ключевым драйвером для котировок компании. 10 марта акции потеряли в стоимости более 18%, на фоне рекордного падения нефти ниже 35$ за баррель. Благодаря большой доле экспорта, долларовая переоценка пойдет финансовым показателям на пользу.
В следствии сильно падения, я купил акции Лукойла в свой долгосрочный портфель (50% от планируемой доли). Низкая оценка рынком и стабильные показатели, вкупе с постоянным выкупом акций и увеличению дивидендов, для меня являются основным апсайдом. При уходе котировок к уровням 3500-3700, с радостью доберу оставшуюся долю в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отчет Лукойла по МСФО за 2019 год вышел довольно ровный без особых сюрпризов. Выручка, ожидаемо оказалась чуть ниже уровня прошлого года 7841 млрд рублей. Компания за год сумела оптимизацировать операционные, коммерческие расходы, благодаря чему вывела прибыль на положительную территорию. Плюс 3,4% или 640 млрд рублей чистой прибыли по итогам года. А что еще более важно, показатель EBITDA увеличился на 10,8% год к году.
Основные показатели:
Выручка: 7841 млрд руб. (-2,4%)
Операционные и ком. расходы: 655 млрд руб. (-0,2%)
EBITDA: 1236 млрд руб. (+10,8%)
Чистая прибыль: 640 млрд руб. (+3,4%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 10.03):
Debt/EBITDA: 0,03
P/E: 5,33
P/B: 0,87
Капитал компании сократился за год на 2,5% до 3974 млрд рублей за счет продолжающегося активного обратного выкупа своих акций.
В целом, Лукойл продолжает оставаться фаворитом в нефтяной отрасли России. Компания отлично справляется с долговой нагрузкой. Снижение последних недель вывела мультипликаторы на привлекательные уровни. Сравнится с Лукойлом может разве что Газпромнефть.
В ходе телефонной конференции 11 марта, глава Лукойла Вагит Алекперов сообщил, что «расчетный размер дивидендов оставит 542 рубля на акцию. Это в два с лишним раза выше дивидендов по итогам 2018 года" С учетом ранее выплаченных, годовая доходность составит 11% по текущим ценам.
А вот как раз падение нефти сейчас является ключевым драйвером для котировок компании. 10 марта акции потеряли в стоимости более 18%, на фоне рекордного падения нефти ниже 35$ за баррель. Благодаря большой доле экспорта, долларовая переоценка пойдет финансовым показателям на пользу.
В следствии сильно падения, я купил акции Лукойла в свой долгосрочный портфель (50% от планируемой доли). Низкая оценка рынком и стабильные показатели, вкупе с постоянным выкупом акций и увеличению дивидендов, для меня являются основным апсайдом. При уходе котировок к уровням 3500-3700, с радостью доберу оставшуюся долю в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Тинькофф банк после значительного удара новостей, старается всеми силами поддержать своих акционеров, а заодно и котировки.
10 марта Совет директоров принял решение о возобновлении дивидендных выплат и одобрил их промежуточную выплату в размере 0,21$ на акцию или 1,3% к текущим ценам. Закрытие реестра - 26 марта 2020 года.
Вторая новость о том, что TCS Group в период с 12 по 31 марта проведет buyback ГДР на сумму $ 10 млн и выкупит своих акций до 650 тысяч бумаг.
По итогам среды, котировкам удалось добавить в стоимости 3,2% немного успокоив инвесторов.
10 марта Совет директоров принял решение о возобновлении дивидендных выплат и одобрил их промежуточную выплату в размере 0,21$ на акцию или 1,3% к текущим ценам. Закрытие реестра - 26 марта 2020 года.
Вторая новость о том, что TCS Group в период с 12 по 31 марта проведет buyback ГДР на сумму $ 10 млн и выкупит своих акций до 650 тысяч бумаг.
По итогам среды, котировкам удалось добавить в стоимости 3,2% немного успокоив инвесторов.
По данным Федеральной таможенной службы России, Газпром сократил экспорт газа в январе 2020 года на 11,9% В целом, доходы компании от экспорта упали на 41,1% и составили 3 млрд $.
Виной тому служит, как аномально теплая зима, так и макроэкономические факторы. К сокращению производственных показателей присоединяются общерыночные панические продажи.
В следствии чего, котировки компании вплотную подошли к верхней границе многолетнего корридора (120-160 рублей).
Продолжаю удерживать акции Газпрома в своем долгосрочном портфеле и жду отчета за 2019 год по МСФО. Традиционно, выводы опубликую для Вас.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Виной тому служит, как аномально теплая зима, так и макроэкономические факторы. К сокращению производственных показателей присоединяются общерыночные панические продажи.
В следствии чего, котировки компании вплотную подошли к верхней границе многолетнего корридора (120-160 рублей).
Продолжаю удерживать акции Газпрома в своем долгосрочном портфеле и жду отчета за 2019 год по МСФО. Традиционно, выводы опубликую для Вас.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Индекс Мосбиржи не перестает удивлять инвесторов своими рекордами падения. На этой неделе снижение составило -14,8%, однако пятница разбавила зеленым цветом карту рынка.
Индексы всего мира переписывают локальные минимумы. Виной тому служит продолжающее странствие коронавируса по миру. СМИ подливают масла в огонь. США пытается стимулировать экономику, запуская свой печатный станок. В четверг падение индекса Dow Jones составило -9,99%, чего не видели с 1987 года.
На российском рынке в лидерах роста лишь бумаги Сургутнефтегаз-п, выигрывающие от девальвации рубля. +5% по итогам недели.
Главными аутсайдерами недели становятся акции нефтегазового сектора, которые страдают от падения цен на нефть. Роснефть -32,2%,
Лукойл опубликовал нейтральный отчет за 2019 год и упал на -21,1%. Не помогло даже объявление рекордных дивидендов.
К нефтегазу присоединилось ВТБ. Банк не выдержал натиска продаж и спустился к своим минимумам. По итогам недели -23,4%. Сбербанк выглядит чуть лучше -9,7%
На неделе разобрал несколько отчетов - Лукойл и Детский мир. Уже готовы МРСК ЦП и Тинькофф. Я продолжаю разбирать отчеты компаний несмотря на кризисные настроения. Обязательно изучайте статьи. В них делюсь выводами по компаниям и о своих планах на ближайшее время.
Всем удачных выходных!
Индексы всего мира переписывают локальные минимумы. Виной тому служит продолжающее странствие коронавируса по миру. СМИ подливают масла в огонь. США пытается стимулировать экономику, запуская свой печатный станок. В четверг падение индекса Dow Jones составило -9,99%, чего не видели с 1987 года.
На российском рынке в лидерах роста лишь бумаги Сургутнефтегаз-п, выигрывающие от девальвации рубля. +5% по итогам недели.
Главными аутсайдерами недели становятся акции нефтегазового сектора, которые страдают от падения цен на нефть. Роснефть -32,2%,
Лукойл опубликовал нейтральный отчет за 2019 год и упал на -21,1%. Не помогло даже объявление рекордных дивидендов.
К нефтегазу присоединилось ВТБ. Банк не выдержал натиска продаж и спустился к своим минимумам. По итогам недели -23,4%. Сбербанк выглядит чуть лучше -9,7%
На неделе разобрал несколько отчетов - Лукойл и Детский мир. Уже готовы МРСК ЦП и Тинькофф. Я продолжаю разбирать отчеты компаний несмотря на кризисные настроения. Обязательно изучайте статьи. В них делюсь выводами по компаниям и о своих планах на ближайшее время.
Всем удачных выходных!
Студенческий портфель
Всем привет, Друзья. В период турбулентности на рынках, мне все чаще задают вопрос, что покупать, как сформировать портфель, нащупал ли рынок «дно». Покупать сейчас широким фронтом весь российский рынок, я считаю опрометчивым поступком. Но сегодня я хочу поделиться с Вами тем, как я формирую один из моих портфелей.
Как видно из названия, я формирую портфель не для себя, а для своего ребенка. Сразу скажу, что портфель максимально долгосрочный, более 10 лет. Отсюда и стратегия иная, нежели при формировании своего, основного портфеля. Цель накопления - сформировать портфель акций и после совершеннолетия ребенка, передать его ему в управление.
Как распорядится этим портфелем ребенок, только его решение. Будь то оплата за обучение в вузе, либо покупка автомобиля, решать только ему. Конечно, я приложу все силы для его финансового образования. Надеюсь, что это будут не бесполезные покупки )))
Формироваться портфель будет из ежемесячных платежей. Какую сумму инвестировать решает каждый сам. Она может меняться в зависимости от дохода семьи и прочих факторов. Начал я с 2000 рублей. Это незаметная для бюджета сумма, должна со временем расти. Прелесть же этой стратегии в том, что ежемесячно будут довноситься деньги и любые просадки рынка будут лишь позитивным моментом для покупок.
Главным критерием при выборе акции для меня служит надежность эмитента. Ведь на горизонте 10 лет со многими компаниями могут случиться трансформации. Считаю правильным покупку крупных компаний. Основа - это голубые фишки с большой ликвидностью и капитализацией.
Дополнительным фильтром служат Баффетовские методы. Стараюсь покупать лишь те компании, бизнесом которых я пользуюсь в повседневной жизни. Как пример, Лукойл, Детский мир, Яндекс. На падении купил ФосАгро. Это не все компании, их многим больше. Но вопрос не в наполнении портфеля, а в подходе к его формированию.
Кроме Яндекса, все акции имеют хороший показатель дивидендной доходности. Магия сложного процента, топливом которого служит капитализация процентов, также не мало важный инструмент. Проценты от выплат не выводятся, а аккумулируются на счету и реинвестируются в акции.
В течение 5 лет цель сформировать портфель, состоящий не только из акций, но и из более консервативных облигаций. 60 на 40 будет приемлемой диверсификацией. Количество инструментов будет со временем увеличиваться. Думаю до 15, не более.
Продавать акции пока не собираюсь. Решение о продаже будут приниматься, только в случае глобального изменения бизнеса и динамики финансовых показателей. Благо слежу за ними постоянно.
Проверять стоимость портфеля собираюсь крайне редко. Паники, кризисы также не принимаются в расчет. Портфель очень долгосрочный и просадки рынка, только ему на пользу. В работе использую брокерское приложение, так как встроенный функционал очень удобен. Терминал мне нужен только для основного портфеля.
Когда у меня спрашивают, как начать инвестировать, я отвечаю, что начать нужно именно с этого. Инвестируйте в будущее. Инвестируйте в детей. Обучайте их финансовой грамотности. Баланс риск и доходности в этом вопросе выходят на первый план. Постоянные покупки, отслеживание динамики фин показателей, постоянное реинвестирование процентов, основа этого подхода. Успешных Вас инвестиций!
Всем привет, Друзья. В период турбулентности на рынках, мне все чаще задают вопрос, что покупать, как сформировать портфель, нащупал ли рынок «дно». Покупать сейчас широким фронтом весь российский рынок, я считаю опрометчивым поступком. Но сегодня я хочу поделиться с Вами тем, как я формирую один из моих портфелей.
Как видно из названия, я формирую портфель не для себя, а для своего ребенка. Сразу скажу, что портфель максимально долгосрочный, более 10 лет. Отсюда и стратегия иная, нежели при формировании своего, основного портфеля. Цель накопления - сформировать портфель акций и после совершеннолетия ребенка, передать его ему в управление.
Как распорядится этим портфелем ребенок, только его решение. Будь то оплата за обучение в вузе, либо покупка автомобиля, решать только ему. Конечно, я приложу все силы для его финансового образования. Надеюсь, что это будут не бесполезные покупки )))
Формироваться портфель будет из ежемесячных платежей. Какую сумму инвестировать решает каждый сам. Она может меняться в зависимости от дохода семьи и прочих факторов. Начал я с 2000 рублей. Это незаметная для бюджета сумма, должна со временем расти. Прелесть же этой стратегии в том, что ежемесячно будут довноситься деньги и любые просадки рынка будут лишь позитивным моментом для покупок.
Главным критерием при выборе акции для меня служит надежность эмитента. Ведь на горизонте 10 лет со многими компаниями могут случиться трансформации. Считаю правильным покупку крупных компаний. Основа - это голубые фишки с большой ликвидностью и капитализацией.
Дополнительным фильтром служат Баффетовские методы. Стараюсь покупать лишь те компании, бизнесом которых я пользуюсь в повседневной жизни. Как пример, Лукойл, Детский мир, Яндекс. На падении купил ФосАгро. Это не все компании, их многим больше. Но вопрос не в наполнении портфеля, а в подходе к его формированию.
Кроме Яндекса, все акции имеют хороший показатель дивидендной доходности. Магия сложного процента, топливом которого служит капитализация процентов, также не мало важный инструмент. Проценты от выплат не выводятся, а аккумулируются на счету и реинвестируются в акции.
В течение 5 лет цель сформировать портфель, состоящий не только из акций, но и из более консервативных облигаций. 60 на 40 будет приемлемой диверсификацией. Количество инструментов будет со временем увеличиваться. Думаю до 15, не более.
Продавать акции пока не собираюсь. Решение о продаже будут приниматься, только в случае глобального изменения бизнеса и динамики финансовых показателей. Благо слежу за ними постоянно.
Проверять стоимость портфеля собираюсь крайне редко. Паники, кризисы также не принимаются в расчет. Портфель очень долгосрочный и просадки рынка, только ему на пользу. В работе использую брокерское приложение, так как встроенный функционал очень удобен. Терминал мне нужен только для основного портфеля.
Когда у меня спрашивают, как начать инвестировать, я отвечаю, что начать нужно именно с этого. Инвестируйте в будущее. Инвестируйте в детей. Обучайте их финансовой грамотности. Баланс риск и доходности в этом вопросе выходят на первый план. Постоянные покупки, отслеживание динамики фин показателей, постоянное реинвестирование процентов, основа этого подхода. Успешных Вас инвестиций!
Хочу вам порекомендовать сервис для ведения биржевых торгов - ALOR OpenAPI.
Продукт разработан компанией «АЛОР БРОКЕР», одной из крупнейших брокерских компаний России, и предназначен, в первую очередь, для разработчиков, трейдеров и аналитиков, владельцев стартапов и финансовых сервисов.
Словом, для тех, кому нужен простой и надежный инструмент для доступа к биржевым операциям.
• Позволяет торговать на российских биржах
• Легко интегрируется на любую платформу
• Имеет круглосуточную поддержку пользователей
Подробнее о сервисе – здесь: https://promo.alorbroker.ru/api
У сервиса есть собственный канал, на который я очень рекомендую подписаться - @alor_openapi : на нем будут публиковаться новости, обновления и важная информация для пользователей.
Продукт разработан компанией «АЛОР БРОКЕР», одной из крупнейших брокерских компаний России, и предназначен, в первую очередь, для разработчиков, трейдеров и аналитиков, владельцев стартапов и финансовых сервисов.
Словом, для тех, кому нужен простой и надежный инструмент для доступа к биржевым операциям.
• Позволяет торговать на российских биржах
• Легко интегрируется на любую платформу
• Имеет круглосуточную поддержку пользователей
Подробнее о сервисе – здесь: https://promo.alorbroker.ru/api
У сервиса есть собственный канал, на который я очень рекомендую подписаться - @alor_openapi : на нем будут публиковаться новости, обновления и важная информация для пользователей.
promo.alorbroker.ru
ALOR OPENAPI
сервис для ведения торгов на российских биржах
Всем привет друзья. В воскресенье, с Вячеславом Бердниковым с канала «Долгосрочные инвестиции» записали антикризисный подкаст в котором я поделился своей дорогой в инвестициях. Обсудили последнее падение рынка и когда ждать разворота.
Ниже оставлю тайминги для Вашего удобства. Приятного прослушивания. Надеюсь формат Вам понравится.
0:50 - знакомство и путь в инвестициях
11:10 - подход к инвестированию и выбору акций. Стратегия
22:15 - мнение по компании ФосАгро
27:50 - последнее падение. Текущая ситуация. Когда разворот
35:20 - ситуация с нефтью и долларом
53:25 - что делать рядовому инвестору
1:00:00 - лучшие и худшие инвестиции
1:06:30 - какие перспективы нашего рынка в 2020 году
1:18:00 - наши контакты
https://youtu.be/uAHmSbbtv_Q
Ниже оставлю тайминги для Вашего удобства. Приятного прослушивания. Надеюсь формат Вам понравится.
0:50 - знакомство и путь в инвестициях
11:10 - подход к инвестированию и выбору акций. Стратегия
22:15 - мнение по компании ФосАгро
27:50 - последнее падение. Текущая ситуация. Когда разворот
35:20 - ситуация с нефтью и долларом
53:25 - что делать рядовому инвестору
1:00:00 - лучшие и худшие инвестиции
1:06:30 - какие перспективы нашего рынка в 2020 году
1:18:00 - наши контакты
https://youtu.be/uAHmSbbtv_Q
YouTube
Российский инвестор. 7. Владимир Литвинов - ИнвестТема
В антикризисном подкасте с создателем сообщества ИнвестТема Владимиром Литвиновым мы традиционно обсудили его путь в инвестициях, лучшую и худшую инвестицию, а также текущее падение рынка, сколько еще падать и как к нему относиться. Подкаст записан 15 марта…
Дивидендная история МТС
МТС отчиталась по МСФО за 2019 год и я разобрал ее в ИнвестГазете. Выручка компании растет медленными темпами. Всего 5,5% в год и составила 476,1 млрд рублей. Бизнес стабилен и особых драйверов для прорывного роста нет. Правда и падения ждать не приходится. Компания стабильна. Кризисные явления оказывают слабое влияние на весь телекоммуникационный сектор.
Компания сдерживает рост операционных расходов, за счет чего растет и прибыль. Однако, рост в 8 раз обусловлен и другими бумажными переоценками, в виде резерва по иску SEC США в 2018 году в 850 млн долларов. Для более корректного рассмотрения динамики лучше использовать OIBDA, которая выросла всего на 2,8%, что является отражением роста расходов на обслуживание долга и неденежных убытков от продажи активов.
Основные показатели:
Выручка: 476,1 млрд руб. (+5,5%)
Скор. OIBDA: 210,3 млрд руб. (+2,8%)
Чистая прибыль: 54,2 млрд руб. (+700%)
Расчетные мультипликаторы:
Debt/EBITDA: 1,41
P/E: 8,39
P/B: 11,2
Капитал компании сокращается из года в год, благодаря сокращению и оптимизации точек продаж, а также благодаря обратному выкупу акций. За 2019 год компания выкупила акций на 14,9 млрд рублей. Однако закрытие точек не слишком позитивный сигнал.
МТС продолжает радовать своих акционеров щедрыми дивидендами. Традиционно, МТС считается квазиоблигацией, компанией, которая гарантированно платит своим акционерам дивиденды, несколько раз в год. В 2019 году выплачено 28,66 рубля на акцию. Плюс специальный дивиденд в размере 13,25 рубля от продажи украинского бизнеса. Общая сумма составила 41,92 рубля, что дает прекрасную двузначную доходность. В новой дивидендной политике заложена выплата не менее 28 рублей на акцию, что по текущим ценам дает 10,5% годовой доходности.
Я уже делал разбор МТС, тем не менее повторюсь. МТС — лидер по доле рынка среди мобильных операторов. Однако динамика негативная. Tele2 растет значительно большими темпами. МТС, хоть и развивает свою экосистему, Финтех направление дает пока незначительную прибавку к прибыли. В своем разборе я говорил, что выше 300 акции мне не интересны. Спустя пару месяцев и испытав значительную просадку, МТС становится более привлекательна. Правда, динамика всего вирусного рынка может внести свои корректировки и мы можем увидеть значения еще ниже. Пока воздержусь от покупки МТС.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
МТС отчиталась по МСФО за 2019 год и я разобрал ее в ИнвестГазете. Выручка компании растет медленными темпами. Всего 5,5% в год и составила 476,1 млрд рублей. Бизнес стабилен и особых драйверов для прорывного роста нет. Правда и падения ждать не приходится. Компания стабильна. Кризисные явления оказывают слабое влияние на весь телекоммуникационный сектор.
Компания сдерживает рост операционных расходов, за счет чего растет и прибыль. Однако, рост в 8 раз обусловлен и другими бумажными переоценками, в виде резерва по иску SEC США в 2018 году в 850 млн долларов. Для более корректного рассмотрения динамики лучше использовать OIBDA, которая выросла всего на 2,8%, что является отражением роста расходов на обслуживание долга и неденежных убытков от продажи активов.
Основные показатели:
Выручка: 476,1 млрд руб. (+5,5%)
Скор. OIBDA: 210,3 млрд руб. (+2,8%)
Чистая прибыль: 54,2 млрд руб. (+700%)
Расчетные мультипликаторы:
Debt/EBITDA: 1,41
P/E: 8,39
P/B: 11,2
Капитал компании сокращается из года в год, благодаря сокращению и оптимизации точек продаж, а также благодаря обратному выкупу акций. За 2019 год компания выкупила акций на 14,9 млрд рублей. Однако закрытие точек не слишком позитивный сигнал.
МТС продолжает радовать своих акционеров щедрыми дивидендами. Традиционно, МТС считается квазиоблигацией, компанией, которая гарантированно платит своим акционерам дивиденды, несколько раз в год. В 2019 году выплачено 28,66 рубля на акцию. Плюс специальный дивиденд в размере 13,25 рубля от продажи украинского бизнеса. Общая сумма составила 41,92 рубля, что дает прекрасную двузначную доходность. В новой дивидендной политике заложена выплата не менее 28 рублей на акцию, что по текущим ценам дает 10,5% годовой доходности.
Я уже делал разбор МТС, тем не менее повторюсь. МТС — лидер по доле рынка среди мобильных операторов. Однако динамика негативная. Tele2 растет значительно большими темпами. МТС, хоть и развивает свою экосистему, Финтех направление дает пока незначительную прибавку к прибыли. В своем разборе я говорил, что выше 300 акции мне не интересны. Спустя пару месяцев и испытав значительную просадку, МТС становится более привлекательна. Правда, динамика всего вирусного рынка может внести свои корректировки и мы можем увидеть значения еще ниже. Пока воздержусь от покупки МТС.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
МРСК Центра и Приволжья - обзор финансовых показателей по МСФО за 2019 год
МРСК ЦП отчиталась по МСФО за 2019 год. Год разве что для выручки является рекордным, хотя и не значительно. Плюс 2,4% или 96,5 млрд рублей по итогам года. А вот все остальные показатели значительно сократились. Прибыль рухнула почти в два раза до 6,7 млрд рублей, EBITDA сократилась на 42,7%. Причиной для ухудшения показателей, послужил опережающий рост операционных расходов +11,5%, сокращение прочих доходов в виде штрафов и неустоек. Дополнительно увеличились и финансовые расходы на 0,5 млрд рублей.
Основные показатели:
Выручка: 96,5 млрд руб. (+2,4%)
Операционные расходы: 87,3 млрд руб. (+11,5%)
EBITDA: 17,2 млрд руб. (-22,5%)
Чистая прибыль: 6,7 млрд руб. (-42,7%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 14.03):
Debt/EBITDA: 1,52
P/E: 2,6
P/B: 0,32
На релиз отчета, акции МРСК ЦП отреагировали сильным падение, что и не мудрено, ведь компания значительно сократила свою чистую прибыль. Весь 2019 год для всех компания энергетического сектора вышел слабый. МРСК показывают замедление роста доходов и опережающие темпы операционных расходов. Центр и Приволжья в их числе. По всем статьям наблюдаются проблемы. Растет долговая нагрузка.
Единственным позитивным моментом являются дивиденды. Последние 2 года компания баловала своих акционеров щедрыми выплатами. В 2017 году доходность составила 13,3%, а в 2018 - 15,1% годовых. За 2019 год компания уже заплатила промежуточные дивиденды в размере 0,0163 рубля на акцию или 10% по текущим (при условии глобальной коррекции). Если руководство решит выйти на 50% от чистой прибыли, то инвесторов ожидает еще порядка 0,0134 рублей на акцию.
На этом позитивные моменты заканчиваются и начинаются проблемы, как в секторе, так и на всех мировых площадках. Слабые бизнесы страдают от кризисных настроений на бирже больше всего. В своем долгосрочном портфеле акции МРСК ЦП я не держу, однако еще в сентябре сформировал кейс из всех МРСК на отдельном счете. Параметры кейса сможете прочитать в статье. Продолжаю удерживать кейс и только в декабре 2020 года буду подводить итоги инвестиций в компании энергетического сектора.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
МРСК ЦП отчиталась по МСФО за 2019 год. Год разве что для выручки является рекордным, хотя и не значительно. Плюс 2,4% или 96,5 млрд рублей по итогам года. А вот все остальные показатели значительно сократились. Прибыль рухнула почти в два раза до 6,7 млрд рублей, EBITDA сократилась на 42,7%. Причиной для ухудшения показателей, послужил опережающий рост операционных расходов +11,5%, сокращение прочих доходов в виде штрафов и неустоек. Дополнительно увеличились и финансовые расходы на 0,5 млрд рублей.
Основные показатели:
Выручка: 96,5 млрд руб. (+2,4%)
Операционные расходы: 87,3 млрд руб. (+11,5%)
EBITDA: 17,2 млрд руб. (-22,5%)
Чистая прибыль: 6,7 млрд руб. (-42,7%)
Расчетные мультипликаторы (данные на 14.03):
Debt/EBITDA: 1,52
P/E: 2,6
P/B: 0,32
На релиз отчета, акции МРСК ЦП отреагировали сильным падение, что и не мудрено, ведь компания значительно сократила свою чистую прибыль. Весь 2019 год для всех компания энергетического сектора вышел слабый. МРСК показывают замедление роста доходов и опережающие темпы операционных расходов. Центр и Приволжья в их числе. По всем статьям наблюдаются проблемы. Растет долговая нагрузка.
Единственным позитивным моментом являются дивиденды. Последние 2 года компания баловала своих акционеров щедрыми выплатами. В 2017 году доходность составила 13,3%, а в 2018 - 15,1% годовых. За 2019 год компания уже заплатила промежуточные дивиденды в размере 0,0163 рубля на акцию или 10% по текущим (при условии глобальной коррекции). Если руководство решит выйти на 50% от чистой прибыли, то инвесторов ожидает еще порядка 0,0134 рублей на акцию.
На этом позитивные моменты заканчиваются и начинаются проблемы, как в секторе, так и на всех мировых площадках. Слабые бизнесы страдают от кризисных настроений на бирже больше всего. В своем долгосрочном портфеле акции МРСК ЦП я не держу, однако еще в сентябре сформировал кейс из всех МРСК на отдельном счете. Параметры кейса сможете прочитать в статье. Продолжаю удерживать кейс и только в декабре 2020 года буду подводить итоги инвестиций в компании энергетического сектора.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ух. Жарко на рынке, не правда ли?
Индекс Мосбиржи со своих максимумов за 2 месяца потерял более чем 35%
Многих инвесторов выбило с рынка, либо морально, либо по маржин-коллу. Других потрепало, но они стиснув зубы смотрят на график.
Есть люди, которые с улыбкой на лице ностальгируют, вспоминая 2008 год.
Спекулянты (удачливые) потирают руки и торжествуют в экстазе волатильности.
Незнакомые с биржей люди, открывают свои кубышки и счета у брокеров.
Что делать, если Вы не нашли себя в вышеупомянутых группах? НИЧЕГО. Замрите. Выдохните. Прислушайтесь к себе.
Если хотите продать актив и уже пальцы на клавиатуре - продайте 1% от этого инструмента. Снова прислушайтесь. Полегчало? Отойдите от терминала. Нет? Все равно отойдите )))
Кризис во плоти, Вы видите прямо сейчас. Потом может быть еще хуже. Но я не думаю, что Вам станет легче, если Вы зафиксируете колоссальный убыток, а потом еще пойдете за гречкой в магазин по 3 доллара за пачку и увидите, что ее нет на полках.
Рынки созданы, чтобы расти. Все развивается, люди прогрессируют (в большинстве своем))) Пройдет 10 лет и те, кто останется свидетелем 2020 года, будут снова ждать кризиса. Снова говорить, что рынки перегреты, что надулся очередной пузырь.
Загляните дальше, глубже. Посмотрите на улицу и посмотрите на людей. Они и понятия не имеют про кризис. Какие акции, какие просадки. Они выходят из дома и идут в Сбербанк, снимают деньги, едут заправляют машину на Лукойле и едут в Пятерочку за гречкой))), а по пути прокладывают маршрут с помощью Яндекс карт.
Мир живет дальше и какая бы рецессия не наступила, человечество развивается, мир развивается. А финансовые рынки встроены в наше общество и им ничего не останется делать, как скинуть лишний балласт и пойти к новым вершинам. Когда? Понятия не имею, уж точно не в 2020 году.
Входите в новый цикл не теряя деньги, входите без маржи, не покупайте в долг и рынок будет к Вам благосклонен (но не сильно)))
Индекс Мосбиржи со своих максимумов за 2 месяца потерял более чем 35%
Многих инвесторов выбило с рынка, либо морально, либо по маржин-коллу. Других потрепало, но они стиснув зубы смотрят на график.
Есть люди, которые с улыбкой на лице ностальгируют, вспоминая 2008 год.
Спекулянты (удачливые) потирают руки и торжествуют в экстазе волатильности.
Незнакомые с биржей люди, открывают свои кубышки и счета у брокеров.
Что делать, если Вы не нашли себя в вышеупомянутых группах? НИЧЕГО. Замрите. Выдохните. Прислушайтесь к себе.
Если хотите продать актив и уже пальцы на клавиатуре - продайте 1% от этого инструмента. Снова прислушайтесь. Полегчало? Отойдите от терминала. Нет? Все равно отойдите )))
Кризис во плоти, Вы видите прямо сейчас. Потом может быть еще хуже. Но я не думаю, что Вам станет легче, если Вы зафиксируете колоссальный убыток, а потом еще пойдете за гречкой в магазин по 3 доллара за пачку и увидите, что ее нет на полках.
Рынки созданы, чтобы расти. Все развивается, люди прогрессируют (в большинстве своем))) Пройдет 10 лет и те, кто останется свидетелем 2020 года, будут снова ждать кризиса. Снова говорить, что рынки перегреты, что надулся очередной пузырь.
Загляните дальше, глубже. Посмотрите на улицу и посмотрите на людей. Они и понятия не имеют про кризис. Какие акции, какие просадки. Они выходят из дома и идут в Сбербанк, снимают деньги, едут заправляют машину на Лукойле и едут в Пятерочку за гречкой))), а по пути прокладывают маршрут с помощью Яндекс карт.
Мир живет дальше и какая бы рецессия не наступила, человечество развивается, мир развивается. А финансовые рынки встроены в наше общество и им ничего не останется делать, как скинуть лишний балласт и пойти к новым вершинам. Когда? Понятия не имею, уж точно не в 2020 году.
Входите в новый цикл не теряя деньги, входите без маржи, не покупайте в долг и рынок будет к Вам благосклонен (но не сильно)))
Друзья, Вы наверное замечали, что в своих статьях, я иногда упоминаю ИнвестГазету.
Это один из тех ресурсов-сайтов, на которых можно почитать мои статьи в полном формате, с графиками и дополнениями.
В последнее время формат Telegram, меня более чем устраивает. Это быстрый, мобильный контент, в который я пытаюсь уложить все мысли по рынку.
ИнвестГазета запустила свой Telegram канал, на котором Вы сможете ознакомиться со статьями известных и очень толковых аналитиков. Мои статьи, также сможете увидеть в ленте.
Канал молодой, но вскоре отличные статьи с одноименного сайта, будут появляться в ленте. Искренне, рекомендую.
А я для Вас сегодня приготовил разбор отчетности Московской биржи, а уже в субботу, традиционные итоги недели с картой рынка.
Это один из тех ресурсов-сайтов, на которых можно почитать мои статьи в полном формате, с графиками и дополнениями.
В последнее время формат Telegram, меня более чем устраивает. Это быстрый, мобильный контент, в который я пытаюсь уложить все мысли по рынку.
ИнвестГазета запустила свой Telegram канал, на котором Вы сможете ознакомиться со статьями известных и очень толковых аналитиков. Мои статьи, также сможете увидеть в ленте.
Канал молодой, но вскоре отличные статьи с одноименного сайта, будут появляться в ленте. Искренне, рекомендую.
А я для Вас сегодня приготовил разбор отчетности Московской биржи, а уже в субботу, традиционные итоги недели с картой рынка.
Московская биржа - ставка на ЦБ
Московская биржа отчиталась по МСФО за 2019 год, отчет которой я разобрал для ИнвестГазеты Доход компании складывается из комиссионных доходов, которые растут год к году и процентных доходов, которые сократились за 2019 год на 24% в связи со снижением ключевой ставки ЦБ. Комиссионные доходы прибавили 10,6% до уровня 26,2 млрд рублей. Основным источником роста стали доходы от организации торгов на фондовом рынке.
Операционные расходы увеличиваются умеренно, создавая предпосылки к росту чистой прибыли. А увеличение доходов от операций в иностранной валюте (валютные скопы) стали основным триггером роста прибыли. За 2019 год компания получила чистой прибыли 22,1 млрд рублей, что на 6,3% больше показателей 2018 года.
Основные показатели:
Опрерационные доходы: 43,3 млрд руб. (+8,5%)
Операционные расходы: 15,4 млрд руб. (+6,2%)
EBITDA: 28,7 млрд руб. (+3,6%)
Чистая прибыль: 22,1 млрд руб. (+6,3%)
Расчетные мультипликаторы:
ROE: 15,3%
P/E: 9,5
P/BV: 1,45
Как и по остальному рынку, падение последних недель значительно улучшило мультипликаторы компании. 2019 год отметился возрастающим интересом населения к фондовому рынку. Способствовало этому и снижение ставок по депозитам в банках. Компания получает доходы вне зависимости от ситуации на рынке. Тем не менее, компания не может полностью исключить влияния панических настроений на свои котировки. Кризис в отрасли и обвал котировок утянул акции Мосбиржи к своим локальным минимумам.
Еще одним испытание для компании может стать потеря депозитов многих инвесторов. Затяжной характер падения будет служить триггером снижения активности на бирже и как следствие, снижение доходов самой компании.
В целом, 2019 год прошел удачно для компании. После двух провальных по выручке и прибыли годов (2017, 2018), компании удалось прирасти в финансовых показателях. А возможное повышение ключевой ставки ЦБ позитивно отразится в прибыли будущих периодов, однако будет иметь ограниченный эффект.
Московская биржа остается дивидендной историей. Компания платит 80+% от чистой прибыли за год. За 2019 год планирует распределить 18,1 млрд рублей, что соответствует 7,93 рублям на акцию или 9,5% годовой доходности.
Акции интересны в долгосрочной перспективе и я продолжаю удерживать Московскую биржу в своем портфеле, правда наращивать ее долю не собираюсь. Жду отчета за первый квартал, чтобы досконально изучить влияние возросшей волатильности на выручку и прибыль.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
___________________________
Наши друзья из ИнвестГазеты создали Telegram-канал, в котором будут делиться самой полезной инвестиционной аналитикой.
Московская биржа отчиталась по МСФО за 2019 год, отчет которой я разобрал для ИнвестГазеты Доход компании складывается из комиссионных доходов, которые растут год к году и процентных доходов, которые сократились за 2019 год на 24% в связи со снижением ключевой ставки ЦБ. Комиссионные доходы прибавили 10,6% до уровня 26,2 млрд рублей. Основным источником роста стали доходы от организации торгов на фондовом рынке.
Операционные расходы увеличиваются умеренно, создавая предпосылки к росту чистой прибыли. А увеличение доходов от операций в иностранной валюте (валютные скопы) стали основным триггером роста прибыли. За 2019 год компания получила чистой прибыли 22,1 млрд рублей, что на 6,3% больше показателей 2018 года.
Основные показатели:
Опрерационные доходы: 43,3 млрд руб. (+8,5%)
Операционные расходы: 15,4 млрд руб. (+6,2%)
EBITDA: 28,7 млрд руб. (+3,6%)
Чистая прибыль: 22,1 млрд руб. (+6,3%)
Расчетные мультипликаторы:
ROE: 15,3%
P/E: 9,5
P/BV: 1,45
Как и по остальному рынку, падение последних недель значительно улучшило мультипликаторы компании. 2019 год отметился возрастающим интересом населения к фондовому рынку. Способствовало этому и снижение ставок по депозитам в банках. Компания получает доходы вне зависимости от ситуации на рынке. Тем не менее, компания не может полностью исключить влияния панических настроений на свои котировки. Кризис в отрасли и обвал котировок утянул акции Мосбиржи к своим локальным минимумам.
Еще одним испытание для компании может стать потеря депозитов многих инвесторов. Затяжной характер падения будет служить триггером снижения активности на бирже и как следствие, снижение доходов самой компании.
В целом, 2019 год прошел удачно для компании. После двух провальных по выручке и прибыли годов (2017, 2018), компании удалось прирасти в финансовых показателях. А возможное повышение ключевой ставки ЦБ позитивно отразится в прибыли будущих периодов, однако будет иметь ограниченный эффект.
Московская биржа остается дивидендной историей. Компания платит 80+% от чистой прибыли за год. За 2019 год планирует распределить 18,1 млрд рублей, что соответствует 7,93 рублям на акцию или 9,5% годовой доходности.
Акции интересны в долгосрочной перспективе и я продолжаю удерживать Московскую биржу в своем портфеле, правда наращивать ее долю не собираюсь. Жду отчета за первый квартал, чтобы досконально изучить влияние возросшей волатильности на выручку и прибыль.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
___________________________
Наши друзья из ИнвестГазеты создали Telegram-канал, в котором будут делиться самой полезной инвестиционной аналитикой.
Индекс Мосбиржи подарил инвесторам каплю успокоения и закрылся в зеленой зоне +0,66%. Причем в пятницу динамика растеряла свой потенциал и к концу торговой сессии все активы испытали давление.
Нефть, после успешного четверга, в пятницу снизилась сразу на -15,5% и снова движется к 20$ за баррель.
Не увидев причин для поднятия ставки, ЦБ оставил ее без изменения на уровне 6%. Одновременно заявляет, что примет меры по поддержанию экономики. Хотелось бы верить, ведь нефть торгуется по 23$, а доллар по 80 рублей.
Лучше всего на нашем рынке чувствовали себя продуктовые ритейлеры. Панические покупки "гречки и туалетной бумаги" сделали свое дело. Магнит +20,1%, Лента +19%, X5 +10,8%
Уверенно себя чувствует ФосАгро, хорошие финансовые показатели, большая доля экспорта и долларовой выручки, поддерживают интерес инвесторов. Как итог +10,1% за неделю.
Финансовый сектор не получил драйверов для роста и неделю завершил в красной зоне, ВТБ -0,2%, Сбербанк -1,5%
АЛРОСА, по итогам недели -8,7%. Компания испытывает трудности в реализации своей продукции. Виной тому служит пандемия и закрытие многих алмазных бирж и аукционов.
Аэрофлот завершает неделю на минорной ноте -13%. Сложнейшая ситуация для компании. Несмотря на заявления о поддержки бизнеса со стороны государства, получит сильный удар по фин показателям.
Очень продуктивная неделя и у меня получилась. В блоге вышли разборы отчетов Мосбиржи, МТС, МРСК ЦП. В них делюсь и планами по покупке данных бумаг.
Прошедшая торговая неделя дала выдохнуть многим инвесторам. Я воздержался от любых покупок на этом отскоке. Падение индексов США и нефти после закрытия наших торгов, намекают на негативную динамику активов на следующей недели. Будьте бдительны и...
Всем удачных выходных!
Нефть, после успешного четверга, в пятницу снизилась сразу на -15,5% и снова движется к 20$ за баррель.
Не увидев причин для поднятия ставки, ЦБ оставил ее без изменения на уровне 6%. Одновременно заявляет, что примет меры по поддержанию экономики. Хотелось бы верить, ведь нефть торгуется по 23$, а доллар по 80 рублей.
Лучше всего на нашем рынке чувствовали себя продуктовые ритейлеры. Панические покупки "гречки и туалетной бумаги" сделали свое дело. Магнит +20,1%, Лента +19%, X5 +10,8%
Уверенно себя чувствует ФосАгро, хорошие финансовые показатели, большая доля экспорта и долларовой выручки, поддерживают интерес инвесторов. Как итог +10,1% за неделю.
Финансовый сектор не получил драйверов для роста и неделю завершил в красной зоне, ВТБ -0,2%, Сбербанк -1,5%
АЛРОСА, по итогам недели -8,7%. Компания испытывает трудности в реализации своей продукции. Виной тому служит пандемия и закрытие многих алмазных бирж и аукционов.
Аэрофлот завершает неделю на минорной ноте -13%. Сложнейшая ситуация для компании. Несмотря на заявления о поддержки бизнеса со стороны государства, получит сильный удар по фин показателям.
Очень продуктивная неделя и у меня получилась. В блоге вышли разборы отчетов Мосбиржи, МТС, МРСК ЦП. В них делюсь и планами по покупке данных бумаг.
Прошедшая торговая неделя дала выдохнуть многим инвесторам. Я воздержался от любых покупок на этом отскоке. Падение индексов США и нефти после закрытия наших торгов, намекают на негативную динамику активов на следующей недели. Будьте бдительны и...
Всем удачных выходных!
Что покупать в кризис? Анонс
Всем привет, Друзья. Непростая ситуация сейчас разворачивается на рынках. Один день, мы видим рекордные падения мировых индексов. На следующий, двузначный рост акций. Разобраться во всем этом многообразии сигналов, не получается. Ежедневно, я получаю вопросы, что покупать? Когда входить в рынок? Какие акции выглядят сильнее остальных?
Сегодня я хочу сделать анонс проекта, который буду реализовывать в ближайшее время. Суть проста - несколько раз в неделю, я готовлю для Вас небольшую статью, в которой, тезисно буду делиться своими мыслями по определенной компании. Разделы и фильтры, используемые при разборе далее:
Бизнес компании - общая оценка бизнеса исследуемого актива
Отчет за прошлый год - тезисная оценка отчета по МСФО за прошлый год
Мультипликаторы - оцениваем P/E, P/B, Debt/EBITDA, ROE
Дивиденды - дивидендная политика и ожидаемые дивиденды за прошлый год
Графический анализ - видимые зоны поддержки/сопротивления (субъективно)
Выводы - общее мнение по компании и решение о покупке
В своих мини обзорах, я постараюсь кратко и субъективно рассказать, что я покупаю или буду покупать на падении рынков. Какие акции мне интересны, а от каких, я буду держаться подальше.
Одновременно, я продолжаю изучать отчеты компаний за 2019 год, как фильтр использую прошедший год за эталон. Ситуация в 2020 году не предрасполагает к росту бизнеса, пока. Для того, чтобы не перепутать рубрики, название статьи будет содержать, ключевые - «Что покупать в кризис». По мере роста напряженности и всемирного карантина, количество статей и их частота будет увеличиваться.
✅ Сегодня выйдет уже первый разбор. Если понравилась идея, ставьте лайки и делайте репосты. Спасибо!
Всем привет, Друзья. Непростая ситуация сейчас разворачивается на рынках. Один день, мы видим рекордные падения мировых индексов. На следующий, двузначный рост акций. Разобраться во всем этом многообразии сигналов, не получается. Ежедневно, я получаю вопросы, что покупать? Когда входить в рынок? Какие акции выглядят сильнее остальных?
Сегодня я хочу сделать анонс проекта, который буду реализовывать в ближайшее время. Суть проста - несколько раз в неделю, я готовлю для Вас небольшую статью, в которой, тезисно буду делиться своими мыслями по определенной компании. Разделы и фильтры, используемые при разборе далее:
Бизнес компании - общая оценка бизнеса исследуемого актива
Отчет за прошлый год - тезисная оценка отчета по МСФО за прошлый год
Мультипликаторы - оцениваем P/E, P/B, Debt/EBITDA, ROE
Дивиденды - дивидендная политика и ожидаемые дивиденды за прошлый год
Графический анализ - видимые зоны поддержки/сопротивления (субъективно)
Выводы - общее мнение по компании и решение о покупке
В своих мини обзорах, я постараюсь кратко и субъективно рассказать, что я покупаю или буду покупать на падении рынков. Какие акции мне интересны, а от каких, я буду держаться подальше.
Одновременно, я продолжаю изучать отчеты компаний за 2019 год, как фильтр использую прошедший год за эталон. Ситуация в 2020 году не предрасполагает к росту бизнеса, пока. Для того, чтобы не перепутать рубрики, название статьи будет содержать, ключевые - «Что покупать в кризис». По мере роста напряженности и всемирного карантина, количество статей и их частота будет увеличиваться.
✅ Сегодня выйдет уже первый разбор. Если понравилась идея, ставьте лайки и делайте репосты. Спасибо!
Сбербанк. Что покупать в кризис? №1
Проект «Что покупать в кризис», пожалуй, начну с акций Сбербанка. Подробнее о сути проекта, фильтрах и вводных данных, сможете узнать из предыдущей статьи.
Сбербанк - крупнейший банк страны с 95 млн частных клиентов. Основным владельцем является государство, но это не мешает компании идти в ногу со временем, развиваться и внедрять новые технологии. Сбербанк создает свою удобную экосистему. Этому способствует огромное количество отделений и представительств по всей России. Бренд банка является одним из самых узнаваемых в стране.
Доходы компании увеличиваются ежегодно, показывая лишь положительную динамику за последние 5 лет. Чистая прибыль подходит к 1 трлн рублей. За 2019 год мы увидели некоторое замедление темпов роста. Это связано и с масштабируемость бизнеса, и с ростом операционных расходов, +10% в 2019 год.
Мультипликаторы: P/E 5,2; P/B 0,98; ROE 22,2%
Дивидендная политика компании меняется в пользу акционеров. За 2019 год руководство планирует направить 50% от чистой прибыли на дивиденды. Это около 18,7 рублей на акцию и может принести 9,6% доходности по обычным акциям и 10,3% по префам.
На прошедших панических продажах, акции компании опустились к уровню в 180 рублей. Это сильный уровень поддержки, от которого быки смогли немного откупить акции. При уходе ниже, ближайший уровень в 140. А вот выше на 220 можем встретить сопротивление продавцов.
В целом, я считаю Сбербанк отличной идеей для покупки. Двузначная дивидендная доходность в крупнейшей компании России, поддерживает интерес инвесторов. По мультипликаторам, после текущих распродаж выглядит хорошо. P/E вообще великолепный. На фоне вводимых ограничений из-за вируса, бизнес компании, естественно, пострадает, однако наличие удобных онлайн сервисов банка, не дадут финансовым показателям обрушиться.
Акции Сбербанка уже есть у меня в портфеле. Текущие уровни очень сильны и мы увидели интерес покупателей. Однако, я жду еще одной волны снижения, уже после которой буду еще добирать отличную компанию себе в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Проект «Что покупать в кризис», пожалуй, начну с акций Сбербанка. Подробнее о сути проекта, фильтрах и вводных данных, сможете узнать из предыдущей статьи.
Сбербанк - крупнейший банк страны с 95 млн частных клиентов. Основным владельцем является государство, но это не мешает компании идти в ногу со временем, развиваться и внедрять новые технологии. Сбербанк создает свою удобную экосистему. Этому способствует огромное количество отделений и представительств по всей России. Бренд банка является одним из самых узнаваемых в стране.
Доходы компании увеличиваются ежегодно, показывая лишь положительную динамику за последние 5 лет. Чистая прибыль подходит к 1 трлн рублей. За 2019 год мы увидели некоторое замедление темпов роста. Это связано и с масштабируемость бизнеса, и с ростом операционных расходов, +10% в 2019 год.
Мультипликаторы: P/E 5,2; P/B 0,98; ROE 22,2%
Дивидендная политика компании меняется в пользу акционеров. За 2019 год руководство планирует направить 50% от чистой прибыли на дивиденды. Это около 18,7 рублей на акцию и может принести 9,6% доходности по обычным акциям и 10,3% по префам.
На прошедших панических продажах, акции компании опустились к уровню в 180 рублей. Это сильный уровень поддержки, от которого быки смогли немного откупить акции. При уходе ниже, ближайший уровень в 140. А вот выше на 220 можем встретить сопротивление продавцов.
В целом, я считаю Сбербанк отличной идеей для покупки. Двузначная дивидендная доходность в крупнейшей компании России, поддерживает интерес инвесторов. По мультипликаторам, после текущих распродаж выглядит хорошо. P/E вообще великолепный. На фоне вводимых ограничений из-за вируса, бизнес компании, естественно, пострадает, однако наличие удобных онлайн сервисов банка, не дадут финансовым показателям обрушиться.
Акции Сбербанка уже есть у меня в портфеле. Текущие уровни очень сильны и мы увидели интерес покупателей. Однако, я жду еще одной волны снижения, уже после которой буду еще добирать отличную компанию себе в портфель.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Во вторник рынок акций России воспрял духом. К середине дня Индекс Мосбиржи прибавляет более +6%. Также вышло несколько интересных новостей.
🧸 Детский мир включен в список системообразующих предприятий. За компанией будет проводиться мониторинг на предмет финансовой устойчивости. И, может быть, будут приняты меры по нейтрализации негативных воздействий.
Интересно, какие это мероприятия. Вряд ли поддержка рублем. Но все же приятно. Акции, всего +2,8%
🛢 Вчера, совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить 18,1 рубль на акцию в качестве дивидендов. Закрытие реестра рекомендовано на 8 мая. Учитывайте режим торгов Т+2.
Небольшая, но приятная выплата от НОВАТЭКа, чьи акции спустились со своего максимума на -37%, а сегодня прибавляют более +4%
🥩 Всеми забытая компания Русагро получила право на поставку продукции во Вьетнам. В основном это мясная продукция, продажи которой поддержат производственные показатели.
Увеличение экспорта продукции всегда хороший признак для компаний России. Долларовая выручка, в кризисные периоды поддержит финансовые показатели. Акции прибавляют в стоимости более +6%.
🧸 Детский мир включен в список системообразующих предприятий. За компанией будет проводиться мониторинг на предмет финансовой устойчивости. И, может быть, будут приняты меры по нейтрализации негативных воздействий.
Интересно, какие это мероприятия. Вряд ли поддержка рублем. Но все же приятно. Акции, всего +2,8%
🛢 Вчера, совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить 18,1 рубль на акцию в качестве дивидендов. Закрытие реестра рекомендовано на 8 мая. Учитывайте режим торгов Т+2.
Небольшая, но приятная выплата от НОВАТЭКа, чьи акции спустились со своего максимума на -37%, а сегодня прибавляют более +4%
🥩 Всеми забытая компания Русагро получила право на поставку продукции во Вьетнам. В основном это мясная продукция, продажи которой поддержат производственные показатели.
Увеличение экспорта продукции всегда хороший признак для компаний России. Долларовая выручка, в кризисные периоды поддержит финансовые показатели. Акции прибавляют в стоимости более +6%.
Тинькофф банк - в осаде обстоятельств
Специально для ИнвестГазеты посмотрел на TCS Group, которая отчиталась по МСФО за 2019 год. В своем недавнем полном разборе Тинькофф банка, я делал обзор финансовых показателей компании на основании отчета за 9 месяцев 2019 года. Теперь дошла очередь и до консолидированного отчета.
Доходы группы по итогам года выросли до 146 млрд рублей. Из них чистые процентные доходы составили 110 млрд рублей, а процентная маржа 21,6% – рекордная среди всех банков. Операционные расходы растут за счет затрат на персонал и амортизационных статей. Однако это не мешает прибыли ставить новые рекорды. Плюс 32% и 36 млрд чистой прибыли.
Основные показатели:
Чистые процентные доходы: 110 млрд руб. (+45,7%)
Чистые комиссионные доходы: 36 млрд руб. (+31,4%)
Операционные расходы: 27,9 млрд руб. (+29,5%)
Чистая процентная маржа: 21,6%
Чистая прибыль: 36 млрд руб. (+31,4%)
Расчетные мультипликаторы:
ROE: 55,9%
P/E: 5,3
P/B: 1,99
В целом, как и я говорил в своем предыдущем разборе, компания Тинькофф является не только банком, но и IT компанией, которая удачно справилась с внедрением в банковскую систему страны. Ежегодно компания прирастает во всех направлениях бизнеса. Тинькофф инвестиции стала одной из популярнейших платформ для частных инвесторов страны. Направление Тинькофф страхования принесло группе более 9 млрд рублей. Мультипликаторы для такого бизнеса рекордные. Однако P/E в 5,2 уже показывает и Сбербанк.
Компания заявила, что после небольшой паузы возвращается к выплате дивидендов. Промежуточная выплата составит 0,21$. Дивидендная доходность не рекордная, но подогревает интерес инвесторов.
Возвращаясь к отчету хочу сказать, что компания провела потрясающий год. Финансовые результаты говорят о правильном подходе к бизнесу и наращиванию доли рынка в сфере банковских услуг. Для акций, из рисков, могу отметить лишь кризисные настроения на мировых площадках. Для самой компании открыт вопрос о будущем отца-основателя и интересах крупных игроков в таком активе.
В своих прошлых статьях я писал, что одним из рисков для банка я вижу возможное поглощение со стороны других крупных игроков. Потенциальным покупателем актива могут служить крупные банковские структуры в лице Сбербанка или ВТБ. И если Сбербанк еще может нейтрально восприниматься инвесторами, то ВТБ будет явным негативом для компании. В условиях неопределенности с основателем банка, принимать решения о покупке преждевременно.
В своем портфеле акции Тинькофф не держу и до получения ответа по Тинькову, добавлять не собираюсь. Однако начал пользоваться его услугами, испытывая на себе все прелести онлайн-банка.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Специально для ИнвестГазеты посмотрел на TCS Group, которая отчиталась по МСФО за 2019 год. В своем недавнем полном разборе Тинькофф банка, я делал обзор финансовых показателей компании на основании отчета за 9 месяцев 2019 года. Теперь дошла очередь и до консолидированного отчета.
Доходы группы по итогам года выросли до 146 млрд рублей. Из них чистые процентные доходы составили 110 млрд рублей, а процентная маржа 21,6% – рекордная среди всех банков. Операционные расходы растут за счет затрат на персонал и амортизационных статей. Однако это не мешает прибыли ставить новые рекорды. Плюс 32% и 36 млрд чистой прибыли.
Основные показатели:
Чистые процентные доходы: 110 млрд руб. (+45,7%)
Чистые комиссионные доходы: 36 млрд руб. (+31,4%)
Операционные расходы: 27,9 млрд руб. (+29,5%)
Чистая процентная маржа: 21,6%
Чистая прибыль: 36 млрд руб. (+31,4%)
Расчетные мультипликаторы:
ROE: 55,9%
P/E: 5,3
P/B: 1,99
В целом, как и я говорил в своем предыдущем разборе, компания Тинькофф является не только банком, но и IT компанией, которая удачно справилась с внедрением в банковскую систему страны. Ежегодно компания прирастает во всех направлениях бизнеса. Тинькофф инвестиции стала одной из популярнейших платформ для частных инвесторов страны. Направление Тинькофф страхования принесло группе более 9 млрд рублей. Мультипликаторы для такого бизнеса рекордные. Однако P/E в 5,2 уже показывает и Сбербанк.
Компания заявила, что после небольшой паузы возвращается к выплате дивидендов. Промежуточная выплата составит 0,21$. Дивидендная доходность не рекордная, но подогревает интерес инвесторов.
Возвращаясь к отчету хочу сказать, что компания провела потрясающий год. Финансовые результаты говорят о правильном подходе к бизнесу и наращиванию доли рынка в сфере банковских услуг. Для акций, из рисков, могу отметить лишь кризисные настроения на мировых площадках. Для самой компании открыт вопрос о будущем отца-основателя и интересах крупных игроков в таком активе.
В своих прошлых статьях я писал, что одним из рисков для банка я вижу возможное поглощение со стороны других крупных игроков. Потенциальным покупателем актива могут служить крупные банковские структуры в лице Сбербанка или ВТБ. И если Сбербанк еще может нейтрально восприниматься инвесторами, то ВТБ будет явным негативом для компании. В условиях неопределенности с основателем банка, принимать решения о покупке преждевременно.
В своем портфеле акции Тинькофф не держу и до получения ответа по Тинькову, добавлять не собираюсь. Однако начал пользоваться его услугами, испытывая на себе все прелести онлайн-банка.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Вчера, президент России выступил с обращением к Гражданам в связи с распространение коронавируса по миру. Было заявлено о некоторых мерах по поддержке населения и бизнеса.
С 28 марта по 5 апреля будут выходными днями по стране. Московская биржа продолжит работу. Ну и мы не останавливаемся и продолжаем подробно разбирать отчеты и искать, какие компании добавить себе в портфель.
Уже сегодня выйдет статья из рубрики "Что покупать в кризис?". А я вплотную занялся полным разбором НОВАТЭКа и его SWOT-анализом.
Берегите себя и своих близких!
С 28 марта по 5 апреля будут выходными днями по стране. Московская биржа продолжит работу. Ну и мы не останавливаемся и продолжаем подробно разбирать отчеты и искать, какие компании добавить себе в портфель.
Уже сегодня выйдет статья из рубрики "Что покупать в кризис?". А я вплотную занялся полным разбором НОВАТЭКа и его SWOT-анализом.
Берегите себя и своих близких!
Telegram
ИнвестТема | Литвинов Владимир
Что покупать в кризис? Анонс
Всем привет, Друзья. Непростая ситуация сейчас разворачивается на рынках. Один день, мы видим рекордные падения мировых индексов. На следующий, двузначный рост акций. Разобраться во всем этом многообразии сигналов, не получается.…
Всем привет, Друзья. Непростая ситуация сейчас разворачивается на рынках. Один день, мы видим рекордные падения мировых индексов. На следующий, двузначный рост акций. Разобраться во всем этом многообразии сигналов, не получается.…
Детский мир. Что покупать в кризис? №2
Проект «Что покупать в кризис», запущен 23 марта. Подробнее о сути проекта, фильтрах и вводных данных, сможете узнать из анонса. Если кратко, то это мини обзор определенной компании и выводы о покупке актива в сложившейся ситуации.
Бизнес компании "Детский мир", наверняка, знает каждый. Все мы рано или поздно начинаем пользоваться товарами этой компании. Сеть детских магазинов «Детский мир» представлена более чем 840 магазинами в России, Казахстане и Белорусии. Компания имеет устойчивый бизнес и развивается в нескольких направлениях розничных продаж.
Отчет за 2019 год показал сильные позиции компании на рынке. Год к году увеличивается выручка. За 2019 год плюс 16%. Операционные расходы растут умеренно. Прибыль увеличилась на 11% до рекордных 8 млрд рублей.
Мультипликаторы: P/E 8,92; ROA 7,06; Debt/EBITDA 0,76
Компания платит отличные дивиденды. По итогам 2018 года дивидендная доходность составила 9,6%. Хорошо завершив 2019 год компания уже планирует направить на выплаты 5,56 рублей на акцию в качестве промежуточных дивидендов, а итоговые выплаты перевалят за двузначную величину. Единственный минус в том, что компания платит дивиденды используя заемные средства и капитал, что негативно влияет на некоторые фин показатели.
Котировки компании в начале 2020 года превысили отметку в 120 рублей, однако закрепиться им выше не удалось. Стремительное развитие пандемии и общие коррекционные настроения утянули котировки ниже цены размещения. Сейчас акции вернулись в свой проторгованный диапазон 85-95, в котором находились долгое время.
В целом, Детский мир хорошая долгосрочная идея. В моменте на компанию оказывает давление ситуация с коронавирусом. Приостановка производства в Китае лишь немного затронуло поставки. Компания нарастила запас товаров до рекордных размеров еще в январе, опасаясь долгосрочного просачивания заводов. Справившийся с вирусом Китай, вскоре возобновит поставки продукции. Вот только у нас уже могут быть проблемы с реализацией.
Во вторник, стало известно, что Детский мир включен в список системообразующих предприятий. За компанией будет проводиться мониторинг на предмет финансовой устойчивости. И, может быть, будут приняты меры по нейтрализации негативных воздействий.
У себя в портфеле я держу Детский мир с момента IPO. Неоднократно получил отличные дивиденды. На падении акции не докупал в портфель, так как их доля у меня на плановом уровне, а динамика распространения вируса не позволяет в должной мере сказать, какое будет влияние на продажи и финансовые показатели.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Проект «Что покупать в кризис», запущен 23 марта. Подробнее о сути проекта, фильтрах и вводных данных, сможете узнать из анонса. Если кратко, то это мини обзор определенной компании и выводы о покупке актива в сложившейся ситуации.
Бизнес компании "Детский мир", наверняка, знает каждый. Все мы рано или поздно начинаем пользоваться товарами этой компании. Сеть детских магазинов «Детский мир» представлена более чем 840 магазинами в России, Казахстане и Белорусии. Компания имеет устойчивый бизнес и развивается в нескольких направлениях розничных продаж.
Отчет за 2019 год показал сильные позиции компании на рынке. Год к году увеличивается выручка. За 2019 год плюс 16%. Операционные расходы растут умеренно. Прибыль увеличилась на 11% до рекордных 8 млрд рублей.
Мультипликаторы: P/E 8,92; ROA 7,06; Debt/EBITDA 0,76
Компания платит отличные дивиденды. По итогам 2018 года дивидендная доходность составила 9,6%. Хорошо завершив 2019 год компания уже планирует направить на выплаты 5,56 рублей на акцию в качестве промежуточных дивидендов, а итоговые выплаты перевалят за двузначную величину. Единственный минус в том, что компания платит дивиденды используя заемные средства и капитал, что негативно влияет на некоторые фин показатели.
Котировки компании в начале 2020 года превысили отметку в 120 рублей, однако закрепиться им выше не удалось. Стремительное развитие пандемии и общие коррекционные настроения утянули котировки ниже цены размещения. Сейчас акции вернулись в свой проторгованный диапазон 85-95, в котором находились долгое время.
В целом, Детский мир хорошая долгосрочная идея. В моменте на компанию оказывает давление ситуация с коронавирусом. Приостановка производства в Китае лишь немного затронуло поставки. Компания нарастила запас товаров до рекордных размеров еще в январе, опасаясь долгосрочного просачивания заводов. Справившийся с вирусом Китай, вскоре возобновит поставки продукции. Вот только у нас уже могут быть проблемы с реализацией.
Во вторник, стало известно, что Детский мир включен в список системообразующих предприятий. За компанией будет проводиться мониторинг на предмет финансовой устойчивости. И, может быть, будут приняты меры по нейтрализации негативных воздействий.
У себя в портфеле я держу Детский мир с момента IPO. Неоднократно получил отличные дивиденды. На падении акции не докупал в портфель, так как их доля у меня на плановом уровне, а динамика распространения вируса не позволяет в должной мере сказать, какое будет влияние на продажи и финансовые показатели.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
