В процессе подготовки краткого разбора компании Ростелеком, получилась таблица с сегментами выручки в сравнении 2019 и 2018 год.
Полные выводы в статье, а пока могу заметить, что сильный прирост и в процентном, и в денежном выражении показал сектор дополнительных и облачных услуг.
Статья с разбором Ростелекома, скоро на канале.
Полные выводы в статье, а пока могу заметить, что сильный прирост и в процентном, и в денежном выражении показал сектор дополнительных и облачных услуг.
Статья с разбором Ростелекома, скоро на канале.
Открытие Америки
Всем привет, Друзья. Большую популярность в последнее время набирает тема покупки акций зарубежных компаний. В первую очередь внимание инвесторов привлечено к рынку акций США. Действительно, этот рынок очень интересен. В первую очередь тем, что на нем торгуется какое-то сумасшедшее количество компаний. Есть множество секторов бизнеса, которые у нас даже не представлены. Что стоит сектор технологий или фармацевтики. На нашем рынке такого разнообразия не найдешь.
Не так давно, выход на зарубежные площадки был доступен только через Санкт-Петербургскую биржу, либо через зарубежных брокеров, типо InteractiveBrokers. Для подключения и освоения новых рынков требовалось много времени и технических действий. С появлением Тинькофф Инвестиций, покупать акции других стран стало не тяжелее, чем купить Газпром. Это вызывает интерес многих частных инвесторов.
Но техническое оснащение, не такая проблема, как выбрать хорошую и перспективную компанию. К анализу рынка США применимы те же методы изучения бизнеса, отчётностей, что и с нашими компаниями.
Сегодня, я хочу анонсировать "Открытие Америки". А точнее, начало аналитического покрытия зарубежных рынков. В первую очередь, я буду выбирать сектора, которые у нас не представлены. Меня интересуют компании, занимающиеся облачными технологиями, здравоохранением, медиа и игровым контентом. Низколиквидные компании мы выбрасываем, но только на китах останавливаться тоже не будем.
Подход к изучению оставляю прежний. Выбираю акцию, затем, делаю полный разбор компании + SWOT-анализ. Будем знакомиться с бизнесом, с отчетом за последний период, с направлениями работы, со структурой акционеров и дивидендной политикой. Подводя итог, готовлю SWOT-анализ и публикую для Вас.
В последнее время много авторов перешли к освоению и разбору американских компаний. Тем лучше, ведь всестороннее изучение поможет нам объективнее смотреть на акции, а насыщение информационного поля русскоязычной аналитикой, сделает ее доступнее для нас.
Наши коллеги с канала InveStory уже вплотную занимаются изучением рынка США. На днях у них вышла статья с тезисным разбором отчетности крупнейшего в мире фонда по управлению активами и ETF - BlackRock Inc.
Итак, открываем Америку и начинаем анализировать их компании. Свой портфель и сделки, буду публиковать в открытом доступе. Основные средства у меня размещены на нашем рынке, но парочку компаний купить получится. Ежемесячно буду инвестировать небольшую сумму для покупки акций. Ставьте лайк, если понравилась идея и Вам интересны зарубежные площадки.
Всем привет, Друзья. Большую популярность в последнее время набирает тема покупки акций зарубежных компаний. В первую очередь внимание инвесторов привлечено к рынку акций США. Действительно, этот рынок очень интересен. В первую очередь тем, что на нем торгуется какое-то сумасшедшее количество компаний. Есть множество секторов бизнеса, которые у нас даже не представлены. Что стоит сектор технологий или фармацевтики. На нашем рынке такого разнообразия не найдешь.
Не так давно, выход на зарубежные площадки был доступен только через Санкт-Петербургскую биржу, либо через зарубежных брокеров, типо InteractiveBrokers. Для подключения и освоения новых рынков требовалось много времени и технических действий. С появлением Тинькофф Инвестиций, покупать акции других стран стало не тяжелее, чем купить Газпром. Это вызывает интерес многих частных инвесторов.
Но техническое оснащение, не такая проблема, как выбрать хорошую и перспективную компанию. К анализу рынка США применимы те же методы изучения бизнеса, отчётностей, что и с нашими компаниями.
Сегодня, я хочу анонсировать "Открытие Америки". А точнее, начало аналитического покрытия зарубежных рынков. В первую очередь, я буду выбирать сектора, которые у нас не представлены. Меня интересуют компании, занимающиеся облачными технологиями, здравоохранением, медиа и игровым контентом. Низколиквидные компании мы выбрасываем, но только на китах останавливаться тоже не будем.
Подход к изучению оставляю прежний. Выбираю акцию, затем, делаю полный разбор компании + SWOT-анализ. Будем знакомиться с бизнесом, с отчетом за последний период, с направлениями работы, со структурой акционеров и дивидендной политикой. Подводя итог, готовлю SWOT-анализ и публикую для Вас.
В последнее время много авторов перешли к освоению и разбору американских компаний. Тем лучше, ведь всестороннее изучение поможет нам объективнее смотреть на акции, а насыщение информационного поля русскоязычной аналитикой, сделает ее доступнее для нас.
Наши коллеги с канала InveStory уже вплотную занимаются изучением рынка США. На днях у них вышла статья с тезисным разбором отчетности крупнейшего в мире фонда по управлению активами и ETF - BlackRock Inc.
Итак, открываем Америку и начинаем анализировать их компании. Свой портфель и сделки, буду публиковать в открытом доступе. Основные средства у меня размещены на нашем рынке, но парочку компаний купить получится. Ежемесячно буду инвестировать небольшую сумму для покупки акций. Ставьте лайк, если понравилась идея и Вам интересны зарубежные площадки.
Для того, чтобы определиться, какую из компаний США разбирать, мне понадобилась сводная таблица. Как оказалось, полезная штука. Размещу ее для Вас.
За основу взяты высокотехнологические компании из соответствующего сектора. Дополнительным критерием для меня послужило то, что компании занимаются облачными технологиями с высокой долей выручки в этом сегменте.
В список попали не все компании, но самые популярные среди инвесторов. Как обычно, полные выводы в статье, которая уже почти готова, а пока для наглядности ⬇️
За основу взяты высокотехнологические компании из соответствующего сектора. Дополнительным критерием для меня послужило то, что компании занимаются облачными технологиями с высокой долей выручки в этом сегменте.
В список попали не все компании, но самые популярные среди инвесторов. Как обычно, полные выводы в статье, которая уже почти готова, а пока для наглядности ⬇️
Ростелеком - краткий разбор компании
Всем привет, Друзья. Сегодня хочу остановиться на Ростелекоме. Сделать краткий разбор компании в разрезе последних событий, связанных с пандемией и влиянием ее на бизнес. Как всегда, за основу возьмем отчет за последний период.
Выручка за 2019 год увеличилась незначительно, 5,4% и 337, млрд рублей. Для компании характерен слабый прирост выручки, однако динамика положительная из года в год. Операционные расходы умеренно растут прибавляя 6,7%. Треть всех расходов занимает заработная плата и соц отчисления. Доля расходов в выручке составляет 90%, а операционная прибыль всего 33,9 млрд рублей.
Для наглядности использую удобный сервис оценки показателей FinanceMarker
Хотел бы подробнее остановиться на сегментах выручки, дабы понять, в каких направлениях получит развитие бизнес компании в 2020 году. Идет тренд на сокращение выручки от фиксированной телефонии продолжается. Все меньше людей пользуются проводными телефонами, а организации переходят на IP телефонию. Прочую выручку я не беру, так как ее доля в общем объеме незначительна. А вот в сегменте облачных услуг заметен значительный прирост. 40,6% по итогам года и 48 млрд рублей выручки, говорят о развитии этого направления и его перспективности.
Выйти прибыли в плюс позволили только доля в совместных предприятиях и уменьшенные расходы по налогу на прибыль. Как мы помним Ростелеком закрыл в конце года сделку по выкупу 100% доли в Tele2. Даже месяца хватило, чтобы положительные результаты Т2 РТК Холдинг (Tele2) отразились в отчете Ростелекома и принесли прибыль в размере 6,6 млрд рублей.
Капитал Ростелекома за год увеличился на 4,4% до 324,3 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли. Бизнес компании довольно капиталоемкий, ведь инфраструктура растянулась по всей стране. Обязательства в связи с покупкой Tele2 заметно выросли на 12,6%. Подробнее обо всех параметрах сделки и о долговых нюансах писал у себя Вконтакте.
Во время кризисных явлений на первое место выходит не дивидендная доходность, а сам факт возможной их отмены. Акционерам Ростелекома пока, переживать не о чем. Компания платит невысокие дивиденды, но зато стабильно. По итогам 2019 года компания намерена выплатить, традиционные, 5 рублей на акцию, что по текущим ценам составит 6,4% по обычным акциям и 7,7% по привилегированным.
В целом, Ростелеком отличная компания, которая даже в условиях стагнации во всех секторах экономики, закрытия городов и стран, смотрится устойчиво. Консолидированные результаты с Tele2 отразятся на показателях увеличением выручки и прибыли. Вполне возможно, что мы увидим двузначную цифру прироста. Единственным минусом является огромная долговая нагрузка, которая легла на плечи после объединения. Это не останавливает меня, чтобы держать акции Ростелекома у себя в долгосрочном портфеле. Остается только ждать роста капитализации и получать приятный небольшой бонус в виде дивидендов.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками, закреплю внизу ⬇️
Всем привет, Друзья. Сегодня хочу остановиться на Ростелекоме. Сделать краткий разбор компании в разрезе последних событий, связанных с пандемией и влиянием ее на бизнес. Как всегда, за основу возьмем отчет за последний период.
Выручка за 2019 год увеличилась незначительно, 5,4% и 337, млрд рублей. Для компании характерен слабый прирост выручки, однако динамика положительная из года в год. Операционные расходы умеренно растут прибавляя 6,7%. Треть всех расходов занимает заработная плата и соц отчисления. Доля расходов в выручке составляет 90%, а операционная прибыль всего 33,9 млрд рублей.
Для наглядности использую удобный сервис оценки показателей FinanceMarker
Хотел бы подробнее остановиться на сегментах выручки, дабы понять, в каких направлениях получит развитие бизнес компании в 2020 году. Идет тренд на сокращение выручки от фиксированной телефонии продолжается. Все меньше людей пользуются проводными телефонами, а организации переходят на IP телефонию. Прочую выручку я не беру, так как ее доля в общем объеме незначительна. А вот в сегменте облачных услуг заметен значительный прирост. 40,6% по итогам года и 48 млрд рублей выручки, говорят о развитии этого направления и его перспективности.
Выйти прибыли в плюс позволили только доля в совместных предприятиях и уменьшенные расходы по налогу на прибыль. Как мы помним Ростелеком закрыл в конце года сделку по выкупу 100% доли в Tele2. Даже месяца хватило, чтобы положительные результаты Т2 РТК Холдинг (Tele2) отразились в отчете Ростелекома и принесли прибыль в размере 6,6 млрд рублей.
Капитал Ростелекома за год увеличился на 4,4% до 324,3 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли. Бизнес компании довольно капиталоемкий, ведь инфраструктура растянулась по всей стране. Обязательства в связи с покупкой Tele2 заметно выросли на 12,6%. Подробнее обо всех параметрах сделки и о долговых нюансах писал у себя Вконтакте.
Во время кризисных явлений на первое место выходит не дивидендная доходность, а сам факт возможной их отмены. Акционерам Ростелекома пока, переживать не о чем. Компания платит невысокие дивиденды, но зато стабильно. По итогам 2019 года компания намерена выплатить, традиционные, 5 рублей на акцию, что по текущим ценам составит 6,4% по обычным акциям и 7,7% по привилегированным.
В целом, Ростелеком отличная компания, которая даже в условиях стагнации во всех секторах экономики, закрытия городов и стран, смотрится устойчиво. Консолидированные результаты с Tele2 отразятся на показателях увеличением выручки и прибыли. Вполне возможно, что мы увидим двузначную цифру прироста. Единственным минусом является огромная долговая нагрузка, которая легла на плечи после объединения. Это не останавливает меня, чтобы держать акции Ростелекома у себя в долгосрочном портфеле. Остается только ждать роста капитализации и получать приятный небольшой бонус в виде дивидендов.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками, закреплю внизу ⬇️
Даже несмотря на потрясения на рынке нефти, Индексу Мосбиржи удалось завершить неделю символическим плюсом +1,07%. Индекс остается зажатым в диапазоне 2500-2700 п.
То, что творилось на нефтяном рынке в понедельник, можно охарактеризовать, как бойня. Впервые в истории цены на черное золото марки LIght опустились до отрицательных значений. Огромное кол-во счетов частных инвесторов были обнулены и того хуже, многие остались должны брокерам. Нефть, марки Brent также пострадала, -22,3% по итогам недели.
Для нефтяных компаний, после мартовских распродаж, события не стали триггером падения. Роснефть +3,2%, Лукойл +2,7%. И даже Татнефть, после решения об отказе от выплат дивидендов, устояла в положительной зоне +1,1% обычка, а вот префы снизились на -2,6%.
Акции золотодобытчиков снова в первых рядах роста. Цена на золото за неделю выросла на +2,7%, вплотную подойдя к своим локальным максимумам. Бенефициарами такого движения, стали Polymetal +11,2% и Полюс +3,5%.
Фосагро, после публикации сильных операционных результатов, растет на +3,5% за неделю. Вкупе с выходом из долгосрочного боковика создает предпосылки к дальнейшему росту.
В пятницу ЦБ принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. до исторического минимума в 5,5%. Это не помогло финансовому сектору закрыться в плюс. По итогам недели акции Сбербанка -1,5%, ВТБ -1,7%.
Вчера опубликовал краткий разбор компании Ростелеком -1,1%. Выводы подтверждают мою уверенность в будущем объединенной с Tele2 компании.
Также на прошедшей неделе анонсировал Открытие Америки и уже подготовил для Вас полный разбор и SWOT-анализ одной из ведущих компаний США. Выйдет на след. неделе. Забегая вперед, в рунете еще нет достойных обзоров на эту компанию и я, надеюсь, Вам будет полезна эта информация. ❗️В статье с разбором, внимательные подписчики смогут найти пасхалку со следующей компанией, которую уже начинаю разбирать.
Всем хороших выходных!
То, что творилось на нефтяном рынке в понедельник, можно охарактеризовать, как бойня. Впервые в истории цены на черное золото марки LIght опустились до отрицательных значений. Огромное кол-во счетов частных инвесторов были обнулены и того хуже, многие остались должны брокерам. Нефть, марки Brent также пострадала, -22,3% по итогам недели.
Для нефтяных компаний, после мартовских распродаж, события не стали триггером падения. Роснефть +3,2%, Лукойл +2,7%. И даже Татнефть, после решения об отказе от выплат дивидендов, устояла в положительной зоне +1,1% обычка, а вот префы снизились на -2,6%.
Акции золотодобытчиков снова в первых рядах роста. Цена на золото за неделю выросла на +2,7%, вплотную подойдя к своим локальным максимумам. Бенефициарами такого движения, стали Polymetal +11,2% и Полюс +3,5%.
Фосагро, после публикации сильных операционных результатов, растет на +3,5% за неделю. Вкупе с выходом из долгосрочного боковика создает предпосылки к дальнейшему росту.
В пятницу ЦБ принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. до исторического минимума в 5,5%. Это не помогло финансовому сектору закрыться в плюс. По итогам недели акции Сбербанка -1,5%, ВТБ -1,7%.
Вчера опубликовал краткий разбор компании Ростелеком -1,1%. Выводы подтверждают мою уверенность в будущем объединенной с Tele2 компании.
Также на прошедшей неделе анонсировал Открытие Америки и уже подготовил для Вас полный разбор и SWOT-анализ одной из ведущих компаний США. Выйдет на след. неделе. Забегая вперед, в рунете еще нет достойных обзоров на эту компанию и я, надеюсь, Вам будет полезна эта информация. ❗️В статье с разбором, внимательные подписчики смогут найти пасхалку со следующей компанией, которую уже начинаю разбирать.
Всем хороших выходных!
Русагро и результаты первого квартала
Всем привет, Друзья. Сегодня компания Русагро сообщила производственные результаты за первый квартал 2020 года. В своей недавней статье с полным разбором компании, я писал, что РусАгро имеет сильные позиции на рынке. Текущие кризисные настроения и карантины не оказывают сильного негативного эффекта на показатели.
В первом квартале компании удалось увеличить консолидированную выручку на 16% до 33,6 млрд рублей.
🥩Сильнее всего прирост показал мясной сектор. Рост на 31% кв/кв и 20% от общей выручки.
🧀 Наибольший вклад вносил лидер масложировой сегмент. 16,1 млрд рублей выручки и рост на 20%. Он занимает половину от общей выручки.
🍚 Сахарный сегмент также подрос. По итогам квартала +16% и 5,2 млрд руб.
🌾 А вот сельскохозяйственный сектор испытывает трудности. Выручка за отчетный период упала на 9% до 4,4 млрд руб.
Русагро подтверждает статус компании роста. Увеличивает операционные показатели квартал к кварталу. Теперь осталось дождаться финансовых показателей. Посмотрим, как компания справляется с возросшей напряженностью.
Всем привет, Друзья. Сегодня компания Русагро сообщила производственные результаты за первый квартал 2020 года. В своей недавней статье с полным разбором компании, я писал, что РусАгро имеет сильные позиции на рынке. Текущие кризисные настроения и карантины не оказывают сильного негативного эффекта на показатели.
В первом квартале компании удалось увеличить консолидированную выручку на 16% до 33,6 млрд рублей.
🥩Сильнее всего прирост показал мясной сектор. Рост на 31% кв/кв и 20% от общей выручки.
🧀 Наибольший вклад вносил лидер масложировой сегмент. 16,1 млрд рублей выручки и рост на 20%. Он занимает половину от общей выручки.
🍚 Сахарный сегмент также подрос. По итогам квартала +16% и 5,2 млрд руб.
🌾 А вот сельскохозяйственный сектор испытывает трудности. Выручка за отчетный период упала на 9% до 4,4 млрд руб.
Русагро подтверждает статус компании роста. Увеличивает операционные показатели квартал к кварталу. Теперь осталось дождаться финансовых показателей. Посмотрим, как компания справляется с возросшей напряженностью.
CISCO - полный разбор компании + SWOT-анализ
Вcем привет, Друзья. Сегодня в рамках рубрики "Открытие Америки", разбор компании CISCO - американской технологической компания, занимающейся производством и продажей сетевого и телекоммуникационного оборудования.
Сейчас это больше, чем компания по продаже маршрутизаторов. Это транснациональная корпорация, в сферу деятельности которой, помимо производства оборудования, входит разработка программного обеспечения для управления компьютерными сетями на базе облачных сервисов.
Выручка компании за 2019 год составила 51,9 млрд $, увеличившись на 5,2%. Вообще незначительный рост показателей характерен для гигантов, поэтому даже такой прирост говорит об эффективности бизнеса. Основная доля выручки приходится на Америку, более 59%. Основной сегмент - это производство и продажа облрудования для телекоммуникационных и компьютерных сетей. Оставшаяся часть — это сервисы и облачные разработки.
Операционные расходы растут умеренными темпами, увеличившись всего на 0,8% за 2019 год, что для такой крупной компании выдающийся результат. В 2018 году в связи с налоговой реформой Cisco пришлось списать 10,4 млрд $, что привело к снижению чистой прибыли. Отсюда и взрывной рост по итогам 2019 года. Чистая прибыль составила 11,6 млрд
В совем исследовании использую информацию с удобного сервиса оценки показателей FinanceMarker
За квартал, закончившийся 25 января уже видна незначительная стагнация финансовых показателей. Выручка за период снизилась на 3,5%, а вот прибыль незначительно подросла, показывая вышеупомянутую стойкость бизнеса и оптимизацию производства.
Cisco платит хорошие дивиденды, ежегодно их повышая. Выплаты производятся ежеквартально. На 2020 год компания планирует направить около 1,44$ на акцию, разбив на 4 платежа по 0,36$ каждый. В итоге по текущим ценам примерная доходность в годовых составляет 3,4%.
По показателю P/B заметна перекупленность, но это характерно для всех компаний сектора. P/E в 15,4 один из лучших.
Когда я подошел к поиску идей на рынке США, мне в первую очередь были интересны компании технологического сектора, которые занимаются перспективными разработками. Те которые смотрят в будущее и подстраиваются под потребности общества. Последние события в мире, распространение вируса и тотальное закрытие производств, городов и компаний, показали, что будет востребовано в ближайшее время. Самоизоляция и переход на удаленный режим работы, создает дополнительную нагрузку на сеть. Телекоммуникационные компании также сталкиваются с возрастающей нагрузкой. Все упомянутые сферы зависят от оборудования, которое производит Cisco. Это компания если не монополист, то один из сильнейших игроков на рынке. Не зря прогнозы крупных инвест-домов находятся намного выше текущих значений.
Cisco раскинула свои представительства на всех континентах и работает со всеми сферами, где нужны мощности и технологии. Также компания активно работает с Microsoft и Google, предоставляя интегрированные системы и гибридные облака. Защитным активам Cisco назвать нельзя. Существует множество проблем, которые сказываются и на IT компании. К вышеупомянутым, я могу назвать перебои в поставках комплектующих, которых шли в первую очередь из Китая и азиатского региона.
В целом, считаю Cisco устойчивой компанией с хорошими перспективами роста, как финансовых показателей, так и капитализации на бирже. В свой долгосрочный портфель акции я уже добавил. При уходе ниже 35 $ за акцию, буду добирать еще в портфель с горизонтом 3 года и более.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками и пасхалкой закреплю внизу ⬇️
Вcем привет, Друзья. Сегодня в рамках рубрики "Открытие Америки", разбор компании CISCO - американской технологической компания, занимающейся производством и продажей сетевого и телекоммуникационного оборудования.
Сейчас это больше, чем компания по продаже маршрутизаторов. Это транснациональная корпорация, в сферу деятельности которой, помимо производства оборудования, входит разработка программного обеспечения для управления компьютерными сетями на базе облачных сервисов.
Выручка компании за 2019 год составила 51,9 млрд $, увеличившись на 5,2%. Вообще незначительный рост показателей характерен для гигантов, поэтому даже такой прирост говорит об эффективности бизнеса. Основная доля выручки приходится на Америку, более 59%. Основной сегмент - это производство и продажа облрудования для телекоммуникационных и компьютерных сетей. Оставшаяся часть — это сервисы и облачные разработки.
Операционные расходы растут умеренными темпами, увеличившись всего на 0,8% за 2019 год, что для такой крупной компании выдающийся результат. В 2018 году в связи с налоговой реформой Cisco пришлось списать 10,4 млрд $, что привело к снижению чистой прибыли. Отсюда и взрывной рост по итогам 2019 года. Чистая прибыль составила 11,6 млрд
В совем исследовании использую информацию с удобного сервиса оценки показателей FinanceMarker
За квартал, закончившийся 25 января уже видна незначительная стагнация финансовых показателей. Выручка за период снизилась на 3,5%, а вот прибыль незначительно подросла, показывая вышеупомянутую стойкость бизнеса и оптимизацию производства.
Cisco платит хорошие дивиденды, ежегодно их повышая. Выплаты производятся ежеквартально. На 2020 год компания планирует направить около 1,44$ на акцию, разбив на 4 платежа по 0,36$ каждый. В итоге по текущим ценам примерная доходность в годовых составляет 3,4%.
По показателю P/B заметна перекупленность, но это характерно для всех компаний сектора. P/E в 15,4 один из лучших.
Когда я подошел к поиску идей на рынке США, мне в первую очередь были интересны компании технологического сектора, которые занимаются перспективными разработками. Те которые смотрят в будущее и подстраиваются под потребности общества. Последние события в мире, распространение вируса и тотальное закрытие производств, городов и компаний, показали, что будет востребовано в ближайшее время. Самоизоляция и переход на удаленный режим работы, создает дополнительную нагрузку на сеть. Телекоммуникационные компании также сталкиваются с возрастающей нагрузкой. Все упомянутые сферы зависят от оборудования, которое производит Cisco. Это компания если не монополист, то один из сильнейших игроков на рынке. Не зря прогнозы крупных инвест-домов находятся намного выше текущих значений.
Cisco раскинула свои представительства на всех континентах и работает со всеми сферами, где нужны мощности и технологии. Также компания активно работает с Microsoft и Google, предоставляя интегрированные системы и гибридные облака. Защитным активам Cisco назвать нельзя. Существует множество проблем, которые сказываются и на IT компании. К вышеупомянутым, я могу назвать перебои в поставках комплектующих, которых шли в первую очередь из Китая и азиатского региона.
В целом, считаю Cisco устойчивой компанией с хорошими перспективами роста, как финансовых показателей, так и капитализации на бирже. В свой долгосрочный портфель акции я уже добавил. При уходе ниже 35 $ за акцию, буду добирать еще в портфель с горизонтом 3 года и более.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками и пасхалкой закреплю внизу ⬇️
В эпоху пандемии и преддверия экономического кризиса, есть и островки спокойствия на нашем рынке.
Такими компаниями являются Московская биржа и Газпромнефть, которые утвердили дивиденды за 2019 год, размер которых превысит прошлогодние суммы.
Совет директоров Газпромнефти одобрил выплату дивидендов в размере 37,96 рублей на акцию. С учетом ранее выплаченных промежуточных, доплата составит:
19,82 руб., 24 июня крайний срок для покупки.
Акционеры Мосбиржи утвердили распределение 89% от чистой прибыли или 18,1 млрд рублей за 2019 год. Итоговая выплата составит:
7,93 руб., 13 мая крайний срок для покупки.
❓Используете ли Вы дивидендные стратегии?
Такими компаниями являются Московская биржа и Газпромнефть, которые утвердили дивиденды за 2019 год, размер которых превысит прошлогодние суммы.
Совет директоров Газпромнефти одобрил выплату дивидендов в размере 37,96 рублей на акцию. С учетом ранее выплаченных промежуточных, доплата составит:
19,82 руб., 24 июня крайний срок для покупки.
Акционеры Мосбиржи утвердили распределение 89% от чистой прибыли или 18,1 млрд рублей за 2019 год. Итоговая выплата составит:
7,93 руб., 13 мая крайний срок для покупки.
❓Используете ли Вы дивидендные стратегии?
Татнефть - краткий разбор компании
by _Роман Фазылов, специально для канала "ИнвестТема"
Татнефть - одна из крупнейших российских нефтяных компаний, международно-признанный вертикально-интегрированный холдинг. Занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой и нефтехимией. Имеет шинный комплекс и сеть АЗС. Татнефть также участвует в капитале компаний финансового (банковского и страхового) сектора.
Для начала хотелось бы более детально разобраться с сегментами бизнеса компании, что бы иметь представление на чём компания зарабатывает. В этом нам поможет отчет компании по МСФО за 2019 год и удобный сервис оценки показателей FinanceMarker.
Выручка:
1️⃣ Разведка и добыча - 670 млрд руб.
2️⃣ Переработка и реализация нефти и нефтепродуктов - 400 млрд руб.
3️⃣ Нефтехимия - 49 млрд руб.
4️⃣ Банковская деятельность - 22 млрд руб.
Прибыль:
1️⃣ Разведка и добыча - 242 млрд руб.
2️⃣ Переработка и реализация нефти и нефтепродуктов - 59 млрд руб.
3️⃣ Нефтехимия - 1 млрд руб.
4️⃣ Банковская деятельность - 1 млрд руб.
Изучив информацию по сегментам, мы понимаем что весомую часть прибыли компании или 80% составляет реализация сырой нефти.
А это значит что снижение цен на нефть, очень сильно скажется на финансовых результатах компании, и вряд-ли их сильно спасут нефтехимия, или банковское дело.
Конечно, есть у компании и собственные АЗС (ведь цены на бензин только растут). Но как мы видим, переработка и реализация нефти и нефтепродуктов приносит всего 19,5%
На данном этапе можем сделать вывод, что компании будет тяжело при низкой стоимости нефти. Об этом говорит и отмена дивидендов по обыкновенным акциям, и выплата всего 1 рубль по префам.
Сейчас стоит обратить внимание на уровень закредитованности Татнефти в 39%. Компания не сильно закредитованная, что позволит ей прибегнуть к дополнительному финансированию в случае необходимости.
Взглянув на общую картину бизнеса, стоит обратить внимание на прошлые финансовые показатели. За 5 прошедших лет с 2015 по 2019 год, выручка увеличилась более чем в два раза. Хотя за последний год, выросла всего на 22 млрд руб. Прибыль со 106 млрд. руб. за 2015 г. выросла до 193 млрд. руб. за 2019 г.
Стоит отметить эффективную работу менеджмента, посмотрев на мультипликатор ROE (рентабельность акционерного капитала). Самое низкое значение мультипликатора 16.3, самое высокое 29.47 . Напомню что для меня хорошее значение ROE свыше 15.
Подводя итоги, можно увидеть хорошую, растущую компанию с эффективным менеджментом, которая столкнулась с проблемой в виде дешёвой нефти. Честно, я не знаю сколько ещё нефть будет держаться на этих отметках, но думаю, что Татнефть в силе справится с этими трудностями. Если вы не хотите рисковать, то возможно стоит пройти мимо этой компании.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
by _Роман Фазылов, специально для канала "ИнвестТема"
Татнефть - одна из крупнейших российских нефтяных компаний, международно-признанный вертикально-интегрированный холдинг. Занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой и нефтехимией. Имеет шинный комплекс и сеть АЗС. Татнефть также участвует в капитале компаний финансового (банковского и страхового) сектора.
Для начала хотелось бы более детально разобраться с сегментами бизнеса компании, что бы иметь представление на чём компания зарабатывает. В этом нам поможет отчет компании по МСФО за 2019 год и удобный сервис оценки показателей FinanceMarker.
Выручка:
1️⃣ Разведка и добыча - 670 млрд руб.
2️⃣ Переработка и реализация нефти и нефтепродуктов - 400 млрд руб.
3️⃣ Нефтехимия - 49 млрд руб.
4️⃣ Банковская деятельность - 22 млрд руб.
Прибыль:
1️⃣ Разведка и добыча - 242 млрд руб.
2️⃣ Переработка и реализация нефти и нефтепродуктов - 59 млрд руб.
3️⃣ Нефтехимия - 1 млрд руб.
4️⃣ Банковская деятельность - 1 млрд руб.
Изучив информацию по сегментам, мы понимаем что весомую часть прибыли компании или 80% составляет реализация сырой нефти.
А это значит что снижение цен на нефть, очень сильно скажется на финансовых результатах компании, и вряд-ли их сильно спасут нефтехимия, или банковское дело.
Конечно, есть у компании и собственные АЗС (ведь цены на бензин только растут). Но как мы видим, переработка и реализация нефти и нефтепродуктов приносит всего 19,5%
На данном этапе можем сделать вывод, что компании будет тяжело при низкой стоимости нефти. Об этом говорит и отмена дивидендов по обыкновенным акциям, и выплата всего 1 рубль по префам.
Сейчас стоит обратить внимание на уровень закредитованности Татнефти в 39%. Компания не сильно закредитованная, что позволит ей прибегнуть к дополнительному финансированию в случае необходимости.
Взглянув на общую картину бизнеса, стоит обратить внимание на прошлые финансовые показатели. За 5 прошедших лет с 2015 по 2019 год, выручка увеличилась более чем в два раза. Хотя за последний год, выросла всего на 22 млрд руб. Прибыль со 106 млрд. руб. за 2015 г. выросла до 193 млрд. руб. за 2019 г.
Стоит отметить эффективную работу менеджмента, посмотрев на мультипликатор ROE (рентабельность акционерного капитала). Самое низкое значение мультипликатора 16.3, самое высокое 29.47 . Напомню что для меня хорошее значение ROE свыше 15.
Подводя итоги, можно увидеть хорошую, растущую компанию с эффективным менеджментом, которая столкнулась с проблемой в виде дешёвой нефти. Честно, я не знаю сколько ещё нефть будет держаться на этих отметках, но думаю, что Татнефть в силе справится с этими трудностями. Если вы не хотите рисковать, то возможно стоит пройти мимо этой компании.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
С 1 мая Вас, дорогие Друзья.
Завершилась короткая неделя на российском фондовом рынке. Зарубежные площадки продолжают работать. Традиционные итоги недели подведем в субботу, когда будет ясна общая картина на всех рынках.
А сегодня, хочу опубликовать сводную таблицу компаний химического сектора. Как обычно, при подготовке полного разбора компании, пришлось прибегнуть к сравнительному анализу. Следующим на разбор у нас Куйбышев Азот.
Выводы Вас будут ждать уже в итоговой статье, а сегодня таблица ⬇️
Завершилась короткая неделя на российском фондовом рынке. Зарубежные площадки продолжают работать. Традиционные итоги недели подведем в субботу, когда будет ясна общая картина на всех рынках.
А сегодня, хочу опубликовать сводную таблицу компаний химического сектора. Как обычно, при подготовке полного разбора компании, пришлось прибегнуть к сравнительному анализу. Следующим на разбор у нас Куйбышев Азот.
Выводы Вас будут ждать уже в итоговой статье, а сегодня таблица ⬇️
Короткая неделя на нашем рынке завершилась на позитивной ноте. По итогам недели Индекс Мосбиржи прибавляет +1,97%. Четверг был не настолько позитивный и окрасил карту рынка в красный цвет.
Пока мы отдыхали в пятницу, торги на зарубежных площадках прошли крайне напряженно. Европейские индексы просели от 1% до 3%. DAX -2,22%, FTSE 100 -2,34%. Американские индексы перебили результаты Европы. В моменте, S&P500 -3,06%, Nasdaq -3,52%
Нефти удалось оттолкнуться от минимумов, прибавив по итогам недели больше +20%. Котировки черного золота превысили отметку в 25$ за баррель.
АЛРОСА объявила о приостановке работы всех ограночных предприятий. Компания планирует скорректировать план производства, так как запасов хватит на несколько лет продаж. По итогам недели котировки снижаются на -1,1%
НОВАТЭК слабо отчитался за первый квартал 2020 год. Выручка сократилась на 21,2% до 185 млрд рублей. Чистый убыток 30,68 млрд, против прибыли годом ранее. Котировки игнорируют негативный отчет и прибавляют +6,2% по итогам недели.
В лидерах роста оказались акции Яндекса, который отчитался за первый квартал 2020 года. Выручка выросла на 26%, а скорр. EBITDA на 13%. Скорр. прибыль сократилась на 5% до 5,1 млрд рублей. За неделю акции прибавили +12,3%.
Газпром отчитался за 2019 год по МСФО. Впервые за 10 лет, выручка сократилась на 6,9%, а прибыль и того на 17%. Снижение цен на газ и сокращения экспорта создают трудности перед компанией. Тем не менее, за неделю акции прибавили в стоимости +0,7%.
Детский мир за неделю теряет символические -0,3%. Основное падение пришлось на пятницу, когда руководство ритейлера сообщило о приостановке выплаты дивидендов.
Весь рынок набрался недюжинных сил и продолжает рост, игнорируя схлопывание финансовых показателей. На следующей неделе нас ждет еще пачка отчетов за первый квартал и негативное открытие в понедельник.
А Вас ждет еще один полный разбор компании + SWOT-анализ. На этот раз малоизвестная компания КуйбышевАзот. Напоминаю, что на прошедшей неделе я опубликовал разбор американской компании CISCO.
Всем хороших выходных!
Пока мы отдыхали в пятницу, торги на зарубежных площадках прошли крайне напряженно. Европейские индексы просели от 1% до 3%. DAX -2,22%, FTSE 100 -2,34%. Американские индексы перебили результаты Европы. В моменте, S&P500 -3,06%, Nasdaq -3,52%
Нефти удалось оттолкнуться от минимумов, прибавив по итогам недели больше +20%. Котировки черного золота превысили отметку в 25$ за баррель.
АЛРОСА объявила о приостановке работы всех ограночных предприятий. Компания планирует скорректировать план производства, так как запасов хватит на несколько лет продаж. По итогам недели котировки снижаются на -1,1%
НОВАТЭК слабо отчитался за первый квартал 2020 год. Выручка сократилась на 21,2% до 185 млрд рублей. Чистый убыток 30,68 млрд, против прибыли годом ранее. Котировки игнорируют негативный отчет и прибавляют +6,2% по итогам недели.
В лидерах роста оказались акции Яндекса, который отчитался за первый квартал 2020 года. Выручка выросла на 26%, а скорр. EBITDA на 13%. Скорр. прибыль сократилась на 5% до 5,1 млрд рублей. За неделю акции прибавили +12,3%.
Газпром отчитался за 2019 год по МСФО. Впервые за 10 лет, выручка сократилась на 6,9%, а прибыль и того на 17%. Снижение цен на газ и сокращения экспорта создают трудности перед компанией. Тем не менее, за неделю акции прибавили в стоимости +0,7%.
Детский мир за неделю теряет символические -0,3%. Основное падение пришлось на пятницу, когда руководство ритейлера сообщило о приостановке выплаты дивидендов.
Весь рынок набрался недюжинных сил и продолжает рост, игнорируя схлопывание финансовых показателей. На следующей неделе нас ждет еще пачка отчетов за первый квартал и негативное открытие в понедельник.
А Вас ждет еще один полный разбор компании + SWOT-анализ. На этот раз малоизвестная компания КуйбышевАзот. Напоминаю, что на прошедшей неделе я опубликовал разбор американской компании CISCO.
Всем хороших выходных!
НОВАТЭК - убыток в первом квартале 2020 года против прибыли годом ранее.
На прошлой неделе НОВАТЭК отчитался по МСФО за первый квартал и результаты оставляют желать лучшего. Выручка за период снизилась на 21,2% до 234 млрд руб.
Наибольшее влияние на снижение выручки оказывает падение спроса на углеводороды с одновременным снижением цены. Руководство компании указывает на негативное влияние распространяющегося коронавируса.
Чистый убыток компании составил 30,7 млрд рублей, против прибыли в 382 млрд руб. в 2019 году.
Значительный вклад в снижение доходов оказывают курсовые разницы. В связи с падением курса рубля, были переоценены валютные кредиты и займы дочерних структур предприятия.
💡Однако, стоит отметить, что в первом квартале 2019 года НОВАТЭК получил 308 млрд руб. от выбытия дочерних обществ (Арктик СПГ 2). Без учета этих сумм и курсовых разниц, компания все же получила нормализованную прибыль в размере 53,5 млрд руб, что всего на 18,5% ниже показателя прошлого года.
Я по-прежнему позитивно смотрю на НОВАТЭК, принимая в расчет сложившуюся макроэкономическую ситуацию и пандемию.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На прошлой неделе НОВАТЭК отчитался по МСФО за первый квартал и результаты оставляют желать лучшего. Выручка за период снизилась на 21,2% до 234 млрд руб.
Наибольшее влияние на снижение выручки оказывает падение спроса на углеводороды с одновременным снижением цены. Руководство компании указывает на негативное влияние распространяющегося коронавируса.
Чистый убыток компании составил 30,7 млрд рублей, против прибыли в 382 млрд руб. в 2019 году.
Значительный вклад в снижение доходов оказывают курсовые разницы. В связи с падением курса рубля, были переоценены валютные кредиты и займы дочерних структур предприятия.
💡Однако, стоит отметить, что в первом квартале 2019 года НОВАТЭК получил 308 млрд руб. от выбытия дочерних обществ (Арктик СПГ 2). Без учета этих сумм и курсовых разниц, компания все же получила нормализованную прибыль в размере 53,5 млрд руб, что всего на 18,5% ниже показателя прошлого года.
Я по-прежнему позитивно смотрю на НОВАТЭК, принимая в расчет сложившуюся макроэкономическую ситуацию и пандемию.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Северсталь - краткий разбор компании
by Михаил Титов, специально для канала "ИнвестТема"
Всем привет, Друзья. Сегодня рассмотрим компанию Северсталь. Постараемся определить ее сильные, и слабые стороны.
Северсталь - это вертикально интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания с основными активами в России и небольшим количеством предприятий за рубежом. На экспорт в страны Европы приходится 22% выручки, остальное продается в России.
Основная доля продаж приходится на строительную отрасль. Объем жилищного строительства сокращается уже несколько лет подряд. А снижение покупательской способности населения негативно влияет на отрасль.
Снижение ключевой ставки ЦБ до 5,5% – положительный фактор для компании, так как стимулирует спрос на ее продукцию, позволяет дешевле привлекать заемные средства.
Еще одним положительным фактором для Северстали, является реализация национальных проектов, который подразумевает бюджет в размере 25,7 трлн. рублей до 2024 года.
Снижение производственной активности в России является негативным фактором. Очевидно, что пандемия COVID-19 очень отрицательно скажется как на экономических показателях в целом, так и на показателях данной компании.
Дивиденды:
По уставу при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%. Если выше - 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы будет использоваться для расчета дивидендов "нормализованный свободный денежный поток" - инвестиции, превышающие "базовый" уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы.
При подготовке статьи использовался удобный сервис оценки показателей FinanceMarker.
Хоть капитальные зарплаты и зафиксированы на уровне 800 млн$, но в рублевом выражении они растут из-за ослабления рубля. Экономическая ситуация плохо сказывается на денежном потоке и, возможно, плохо скажется на размере долга. Все это подводит к риску снижения дивидендов до 50% от скорректированного FCF и к риску снижения самого скорректированного свободного денежного потока.
Выводы:
Северсталь имеются точки роста в долгосрочной перспективе. Однако, данный временной отрезок является для компании неблагоприятным. Как мы видим, сейчас компания оценивается на уровне 2018-2019 годов, где не возникало таких проблем как сейчас с COVID-19 и рынком нефти, падение которого негативно сказывается на внутреннем рынке России.
На мой взгляд, с учетом всех рисков по текущей цене, компания не является недооценённой. Но под влиянием внешних факторов в 2020 году цены на акции Северсталь вполне возможно увидеть ниже 700 рублей или 9,5 долларов.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
by Михаил Титов, специально для канала "ИнвестТема"
Всем привет, Друзья. Сегодня рассмотрим компанию Северсталь. Постараемся определить ее сильные, и слабые стороны.
Северсталь - это вертикально интегрированная горнодобывающая и металлургическая компания с основными активами в России и небольшим количеством предприятий за рубежом. На экспорт в страны Европы приходится 22% выручки, остальное продается в России.
Основная доля продаж приходится на строительную отрасль. Объем жилищного строительства сокращается уже несколько лет подряд. А снижение покупательской способности населения негативно влияет на отрасль.
Снижение ключевой ставки ЦБ до 5,5% – положительный фактор для компании, так как стимулирует спрос на ее продукцию, позволяет дешевле привлекать заемные средства.
Еще одним положительным фактором для Северстали, является реализация национальных проектов, который подразумевает бюджет в размере 25,7 трлн. рублей до 2024 года.
Снижение производственной активности в России является негативным фактором. Очевидно, что пандемия COVID-19 очень отрицательно скажется как на экономических показателях в целом, так и на показателях данной компании.
Дивиденды:
По уставу при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5-1х компания будет выплачивать дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%. Если выше - 50%. На период интенсивной стадии инвестиционной программы будет использоваться для расчета дивидендов "нормализованный свободный денежный поток" - инвестиции, превышающие "базовый" уровень в $800 млн, будут исключены из расчета дивидендной базы.
При подготовке статьи использовался удобный сервис оценки показателей FinanceMarker.
Хоть капитальные зарплаты и зафиксированы на уровне 800 млн$, но в рублевом выражении они растут из-за ослабления рубля. Экономическая ситуация плохо сказывается на денежном потоке и, возможно, плохо скажется на размере долга. Все это подводит к риску снижения дивидендов до 50% от скорректированного FCF и к риску снижения самого скорректированного свободного денежного потока.
Выводы:
Северсталь имеются точки роста в долгосрочной перспективе. Однако, данный временной отрезок является для компании неблагоприятным. Как мы видим, сейчас компания оценивается на уровне 2018-2019 годов, где не возникало таких проблем как сейчас с COVID-19 и рынком нефти, падение которого негативно сказывается на внутреннем рынке России.
На мой взгляд, с учетом всех рисков по текущей цене, компания не является недооценённой. Но под влиянием внешних факторов в 2020 году цены на акции Северсталь вполне возможно увидеть ниже 700 рублей или 9,5 долларов.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Макро
📊 В таблице представлены нынешние и прогнозируемые ВЭБ РФ значения добавленной стоимости тех отраслей, которые наиболее уязвимы при нынешней экономической ситуации. Можно сделать вывод, что в период с 3 по 4 квартал ожидается восстановление спроса. Но по итогам года большинство отраслей покажут отрицательные значения динамики добавленной стоимости.
📊 В таблице представлены нынешние и прогнозируемые ВЭБ РФ значения добавленной стоимости тех отраслей, которые наиболее уязвимы при нынешней экономической ситуации. Можно сделать вывод, что в период с 3 по 4 квартал ожидается восстановление спроса. Но по итогам года большинство отраслей покажут отрицательные значения динамики добавленной стоимости.
КуйбышевАзот - полный разбор компании + SWOT-анализ
Всем привет, Друзья. Неожиданно, под мой следующий разбор попала компания КуйбышевАзот. Посмотрим на финансовые показатели, инвестиционную программу и перспективы компании.
Начнем по традиции с финансовых результатов за прошлый год. В этом нам поможет отчет компании по МСФО и удобный сервис оценки показателей FinanceMarker
Выручка от продаж продукции за 2019 год составила 57,4 млрд рублей, снизившись на 10% в рублях и на 12,9% в долларах. Общехоз. и адм. расходы растут на 14,3% год к году, за счет затрат на оплату труда. В 2019 году компания отразила убыток от выбытия доли одного из предприятия в размере 2,2 млрд рублей. Вкупе с раскорреляции доходов и затрат компания снизила чистую прибыль до 2,5 млрд рублей, что на 66% ниже показателя 2018 года.
Компания четко делит внутренний и внешние рынки. На экспорт приходится 49% от общих продаж. Этот фактор поддержит показатели в 2020 году, за счет курсовой разницы. Основная выручка приходится на капролактам и продукты его переработки - 52% и аммиак и азотные удобрения - 36%.
Основным моментом на котором нужно остановиться - это инвестиции, которые компания ежегодно вкладывает в совместные предприятия. 12,2 млрд рублей потребовалось про инвестировать в 2019 году. Это характерная черта всех предприятий отрасли. Ряд совместных предприятий, к примеру: Волгатехноол, Волгаферт и пр., которые на сегодняшний день не запущены, либо работают в ограниченном режиме.
Рентабельность капитала компании низкая в сравнении с конкурентами. Высокая закредитованность. Debt/EBITDA 3,17 (очень высокий показатель) А вот P/BV в 1, лучший в секторе. Рынок справедливо оценивает акции компании.
С 2014 года компания платит дивиденды на уровне 4-5%. Есть надежда, что в 2020 году мы все же увидим еще одну выплату. В целом, дивиденды не высокие и закладываются на уровне 30% от чистой прибыли по РСБУ.
Структура акционеров представлена довольно длинным списком лиц. Более 36% находится в свободном обращении.
С 2013 года по 2018 год котировки компании стояли в долгосрочном боковике, практически без идей на рост. В 2018 году вслед за ростом доходов, котировки смогли продемонстрировать позитивную динамику. Ближайшим уровнем сопротивления выступает 160 рублей и далее, вплоть до прошлых максимумов.
В целом, КуйбышевАзот интересный представитель химической отрасли. Сильный игрок на рынке и монополист в производстве некоторого сырья. Даже если учесть, что на нашем рынке есть более сильные и перспективные компании, что стоит только Фосагро, КуйбышевАзот остается интересной идеей. Однако, каких либо взрывных апсайдов я не вижу. Компания слишком много инвестирует в развитие бизнеса, чтобы сосредоточится на эффективности и выплате дивидендов. Для меня интересными для покупки остаются уровни 120-130 рублей за акцию и то после изучения отчета за первое полугодие.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками закреплю внизу ⬇️
Всем привет, Друзья. Неожиданно, под мой следующий разбор попала компания КуйбышевАзот. Посмотрим на финансовые показатели, инвестиционную программу и перспективы компании.
Начнем по традиции с финансовых результатов за прошлый год. В этом нам поможет отчет компании по МСФО и удобный сервис оценки показателей FinanceMarker
Выручка от продаж продукции за 2019 год составила 57,4 млрд рублей, снизившись на 10% в рублях и на 12,9% в долларах. Общехоз. и адм. расходы растут на 14,3% год к году, за счет затрат на оплату труда. В 2019 году компания отразила убыток от выбытия доли одного из предприятия в размере 2,2 млрд рублей. Вкупе с раскорреляции доходов и затрат компания снизила чистую прибыль до 2,5 млрд рублей, что на 66% ниже показателя 2018 года.
Компания четко делит внутренний и внешние рынки. На экспорт приходится 49% от общих продаж. Этот фактор поддержит показатели в 2020 году, за счет курсовой разницы. Основная выручка приходится на капролактам и продукты его переработки - 52% и аммиак и азотные удобрения - 36%.
Основным моментом на котором нужно остановиться - это инвестиции, которые компания ежегодно вкладывает в совместные предприятия. 12,2 млрд рублей потребовалось про инвестировать в 2019 году. Это характерная черта всех предприятий отрасли. Ряд совместных предприятий, к примеру: Волгатехноол, Волгаферт и пр., которые на сегодняшний день не запущены, либо работают в ограниченном режиме.
Рентабельность капитала компании низкая в сравнении с конкурентами. Высокая закредитованность. Debt/EBITDA 3,17 (очень высокий показатель) А вот P/BV в 1, лучший в секторе. Рынок справедливо оценивает акции компании.
С 2014 года компания платит дивиденды на уровне 4-5%. Есть надежда, что в 2020 году мы все же увидим еще одну выплату. В целом, дивиденды не высокие и закладываются на уровне 30% от чистой прибыли по РСБУ.
Структура акционеров представлена довольно длинным списком лиц. Более 36% находится в свободном обращении.
С 2013 года по 2018 год котировки компании стояли в долгосрочном боковике, практически без идей на рост. В 2018 году вслед за ростом доходов, котировки смогли продемонстрировать позитивную динамику. Ближайшим уровнем сопротивления выступает 160 рублей и далее, вплоть до прошлых максимумов.
В целом, КуйбышевАзот интересный представитель химической отрасли. Сильный игрок на рынке и монополист в производстве некоторого сырья. Даже если учесть, что на нашем рынке есть более сильные и перспективные компании, что стоит только Фосагро, КуйбышевАзот остается интересной идеей. Однако, каких либо взрывных апсайдов я не вижу. Компания слишком много инвестирует в развитие бизнеса, чтобы сосредоточится на эффективности и выплате дивидендов. Для меня интересными для покупки остаются уровни 120-130 рублей за акцию и то после изучения отчета за первое полугодие.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ссылку на полный текст статьи с графиками закреплю внизу ⬇️
Друзья, наше сообщество уже насчитывает больше 10 000 участников. Спасибо Вам, что читаете. Это лучшая мотивация для меня.
Сегодня опубликовал полный разбор КуйбышевАзота. Чтобы не затягивать, начал подготовку к разбору компании Electronic Arts. Очень интересные получаются выводы. В процессе подготовки, традиционно, делаю сравнительный анализ сектора.
Как обычно, выводы позже в статье, а сейчас сравнительная таблица компаний Gaming индустрии ⬇️
Сегодня опубликовал полный разбор КуйбышевАзота. Чтобы не затягивать, начал подготовку к разбору компании Electronic Arts. Очень интересные получаются выводы. В процессе подготовки, традиционно, делаю сравнительный анализ сектора.
Как обычно, выводы позже в статье, а сейчас сравнительная таблица компаний Gaming индустрии ⬇️
Сбербанк сократил чистую прибыль за первый квартал 2020 года в два раза
Группа отчиталась по МСФО за первый квартал 2020 года. Операционные доходы до резервов составили 508,6 млрд рублей, увеличившись на 6,9%. Основной прирост показали чистые комиссионные доходы +22,8% кв. кв.
Сильного негативного эффекта пандемия не оказала на результаты выручки банка в первом квартале, то ли мы увидим в прибыли.
В первом квартале Сбербанку пришлось понести расходы от создания резерва по долговым финансовым активам и резерва по обязательствам кредитного характера. Создание резервов утянуло чистую прибыль Группы до 120,5 млрд рублей, что на 46,8% ниже аналогичного периода 2019 года.
💡Весь банковский сектор находится на передовой карантина. Кредитные каникулы предоставленные населению и бизнесу негативны для показателей Группы (хотя не известно, кто вообще эту отсрочку получит). Во втором квартале негативная динамика продолжится. Показатели будут снижаться и далее.
Благо, запас прочности у такого гиганта приличный. Даже резервы и дополнительные расходы не смогут загнать в убыток Сбербанк. Однако, от цели в 1 трлн рублей прибыли, придется забыть на несколько лет, точно. Я продолжаю удерживать акции компании, но от наращивания позиции отказался, даже при снижении акций еще ниже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Группа отчиталась по МСФО за первый квартал 2020 года. Операционные доходы до резервов составили 508,6 млрд рублей, увеличившись на 6,9%. Основной прирост показали чистые комиссионные доходы +22,8% кв. кв.
Сильного негативного эффекта пандемия не оказала на результаты выручки банка в первом квартале, то ли мы увидим в прибыли.
В первом квартале Сбербанку пришлось понести расходы от создания резерва по долговым финансовым активам и резерва по обязательствам кредитного характера. Создание резервов утянуло чистую прибыль Группы до 120,5 млрд рублей, что на 46,8% ниже аналогичного периода 2019 года.
💡Весь банковский сектор находится на передовой карантина. Кредитные каникулы предоставленные населению и бизнесу негативны для показателей Группы (хотя не известно, кто вообще эту отсрочку получит). Во втором квартале негативная динамика продолжится. Показатели будут снижаться и далее.
Благо, запас прочности у такого гиганта приличный. Даже резервы и дополнительные расходы не смогут загнать в убыток Сбербанк. Однако, от цели в 1 трлн рублей прибыли, придется забыть на несколько лет, точно. Я продолжаю удерживать акции компании, но от наращивания позиции отказался, даже при снижении акций еще ниже.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня поступила очередная порция информации по дивидендам крупнейших компаний России.
АЛРОСА приняла решение направить на выплату дивидендов 47,7 млрд руб. за 2019 год. С учетом ранее выплаченных за 1 полугодие, сумма к распределению составит 28,3 млрд или 2,63 рубля на акцию:
❗️2,63 руб., 09 июля крайний срок для покупки.
Акрон принял решение направить на дивиденды по результатам 2019 года 376 рублей на одну акцию. С учетом ранее выплаченных, остаток составит 275 рублей, что по текущим значениям 4,7% доходности.
❗️275 руб., 05 июня крайний срок для покупки.
По Сбербанку по-прежнему идет спор о сумме окончательных дивидендов. Многие аналитики предполагают снижение выплат уже в 2020 году, в связи с тяжелой экономической ситуацией. Но напомню, что акционерным соглашением между Сбербанком, ЦБ и правительством предусмотрено:
"соглашением установлен целевой уровень дивидендных выплат — не менее 50% от распределяемой чистой прибыли Группы ПАО Сбербанк в соответствии с МСФО с учетом ограничений, установленных дивидендной политикой ПАО Сбербанк"
АЛРОСА приняла решение направить на выплату дивидендов 47,7 млрд руб. за 2019 год. С учетом ранее выплаченных за 1 полугодие, сумма к распределению составит 28,3 млрд или 2,63 рубля на акцию:
❗️2,63 руб., 09 июля крайний срок для покупки.
Акрон принял решение направить на дивиденды по результатам 2019 года 376 рублей на одну акцию. С учетом ранее выплаченных, остаток составит 275 рублей, что по текущим значениям 4,7% доходности.
❗️275 руб., 05 июня крайний срок для покупки.
По Сбербанку по-прежнему идет спор о сумме окончательных дивидендов. Многие аналитики предполагают снижение выплат уже в 2020 году, в связи с тяжелой экономической ситуацией. Но напомню, что акционерным соглашением между Сбербанком, ЦБ и правительством предусмотрено:
"соглашением установлен целевой уровень дивидендных выплат — не менее 50% от распределяемой чистой прибыли Группы ПАО Сбербанк в соответствии с МСФО с учетом ограничений, установленных дивидендной политикой ПАО Сбербанк"
Яндекс увеличил чистую прибыль на 76% в первом квартале 2020 года
Яндекс отчитался по GAAP за первый квартал 2020 года. Выручка за период выросла на 26% и составила 47 млрд рублей. Основная доля приходится на интернет-рекламу, 30 млрд рублей и +11%
Выручка, относящаяся к сегменту Такси прибавляет 49% и занимает 24,2% в общем объеме. Карантин внес символические коррективы в первом квартале.
Доля прочих доходов не превышает 12% от общих сборов и растет на 111% к аналогичному периоду прошлого года. Медиасервисы и экспериментальный сегмент удваиваются за отчетный период.
💡Темпы роста выручки в основном сегменте явно замедляются. Влияние пандемии в первом квартале, хоть и было ограниченным, но во втором отразится в полной мере. Это касается и сегмента поиска, и такси. Рост доходов от медиасервисов не сможет в полной мере компенсировать стагнацию.
Операционная прибыль за первый квартал снизилась на 2%. А вот чистая прибыль, которая включает доходы от курсовых разниц выросла на 76% до 5,5 млрд рублей. Доход по курсовым разницам составил 4,4 млрд рублей.
💡Я уже говорил о том, что динамика показателей компании снижается. Это в первую очередь вызвано макроэкономическими событиями. Эффективность компании не вызывает сомнений. Но влияние пандемии, удар по бизнесу, затратам на рекламу, поездкам в такси будет решающим во втором квартале.
Я удерживаю компанию в своем долгосрочном портфеле. Яндекс выглядит лучше рынка и кризисные настроения не дают повода для покупок намного ниже текущих значений. Но снижение финансовых показателей, традиционно будет оказывать давление на коировки.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Яндекс отчитался по GAAP за первый квартал 2020 года. Выручка за период выросла на 26% и составила 47 млрд рублей. Основная доля приходится на интернет-рекламу, 30 млрд рублей и +11%
Выручка, относящаяся к сегменту Такси прибавляет 49% и занимает 24,2% в общем объеме. Карантин внес символические коррективы в первом квартале.
Доля прочих доходов не превышает 12% от общих сборов и растет на 111% к аналогичному периоду прошлого года. Медиасервисы и экспериментальный сегмент удваиваются за отчетный период.
💡Темпы роста выручки в основном сегменте явно замедляются. Влияние пандемии в первом квартале, хоть и было ограниченным, но во втором отразится в полной мере. Это касается и сегмента поиска, и такси. Рост доходов от медиасервисов не сможет в полной мере компенсировать стагнацию.
Операционная прибыль за первый квартал снизилась на 2%. А вот чистая прибыль, которая включает доходы от курсовых разниц выросла на 76% до 5,5 млрд рублей. Доход по курсовым разницам составил 4,4 млрд рублей.
💡Я уже говорил о том, что динамика показателей компании снижается. Это в первую очередь вызвано макроэкономическими событиями. Эффективность компании не вызывает сомнений. Но влияние пандемии, удар по бизнесу, затратам на рекламу, поездкам в такси будет решающим во втором квартале.
Я удерживаю компанию в своем долгосрочном портфеле. Яндекс выглядит лучше рынка и кризисные настроения не дают повода для покупок намного ниже текущих значений. Но снижение финансовых показателей, традиционно будет оказывать давление на коировки.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Пока наши крупнейшие банки отчитываются за первый квартал 2020 года и делают свои прогнозы на ближайшие периоды, глава ЦБ Эльвира Набиуллина прокомментировала ситуацию с их дивидендами:
«Банки должны будут оценить возможные будущие потери, насколько то потребует дополнительно капитала, и принять решение либо о том, чтобы не выплачивать дивиденды, — и это было бы абсолютно разумным решением для того, чтобы сохранить и увеличить капитал, в том числе, для кредитования экономики в период восстановления — либо уменьшить размеры этих дивидендов. Но я думаю, что это решение будет ближе к осени»
💡Я считаю, что правильным решением для банков в текущей ситуации будет сокращение выплат дивидендов за 2019 год. Банки уже формируют резервы под возможные убытки, уменьшая свою прибыль. Наверняка, этими резервами придется воспользоваться. Про дивиденды за 2020 год, я вообще пока не говорю, вернемся к разговору после отчета за первое полугодие.
Однако, с точки зрения инвестора и акционера, очень хочется получить причитающуюся долю прибыли. Особенно по ВТБ, который никак не может повысить сумму уже который год.
Напомню, что разбор отчета Сбербанка уже в статье. Отчетность ВТБ уже разбираю и опубликую сразу после праздников, а завтра выйдут традиционные итоги недели.
«Банки должны будут оценить возможные будущие потери, насколько то потребует дополнительно капитала, и принять решение либо о том, чтобы не выплачивать дивиденды, — и это было бы абсолютно разумным решением для того, чтобы сохранить и увеличить капитал, в том числе, для кредитования экономики в период восстановления — либо уменьшить размеры этих дивидендов. Но я думаю, что это решение будет ближе к осени»
💡Я считаю, что правильным решением для банков в текущей ситуации будет сокращение выплат дивидендов за 2019 год. Банки уже формируют резервы под возможные убытки, уменьшая свою прибыль. Наверняка, этими резервами придется воспользоваться. Про дивиденды за 2020 год, я вообще пока не говорю, вернемся к разговору после отчета за первое полугодие.
Однако, с точки зрения инвестора и акционера, очень хочется получить причитающуюся долю прибыли. Особенно по ВТБ, который никак не может повысить сумму уже который год.
Напомню, что разбор отчета Сбербанка уже в статье. Отчетность ВТБ уже разбираю и опубликую сразу после праздников, а завтра выйдут традиционные итоги недели.
