☝️В заключения нашего микрокурса по монетарной политике биткойна - слайд-сравнение биткойна и золота. Сравнением с безналичными деньгами Вы сами легко проделаете

В Европе разработали принципы по использованию виртуальных валют в онлайн-играх. Потребители начали жаловаться на непрозрачные обменные курсы и другие недобросовестные практики. Идея в том, что вроде бы виртуальная валюта должна подчиняться тем же правилам, что остальные товары/услуги, но на практике происходит не так.

Пока требования добровольные, но по европейской традиции против одного из разработчиков игр - Star Stable Entertainment AB - уже началось расследование.

Вот самое интересное:

- нужно прямо указывать стоимость виртуальной валюты в реальных деньгах

- если одну виртуальную валюту меняют на другую, то все равно нужно указать эквивалент в настоящих деньгах, чтобы не вводить игроков в заблуждение.

- нельзя продавать игровую валюту только пакетами: если игрок хочет купить 27 волшебных алмазов, то такая возможность у него должна быть.

- у игроков должна быть возможность вернуть игровую валюту обратно.

Разумеется, звонят с просьбой прокомментировать сбой а НСПК. Ответ понятен, сложная система, иногда сбоит, вынесенные уроки зависят от причины (пока похоже, что что-то сломалось внутри). Для небольшой доли граждан это критично - предположим, вы застряли посредине платной трассы, для цифровых романтиков урок - про немного налички и карту в кармане.
Обсуждать стоит, на наш взгляд, две вещи:
- это уже второй большой сбой за последнее время, случайно совпало или системная проблема?
- насколько частные альтернативы, типа Консорциума, решают вопрос.

❗️Стало понятно, как поменяется Рекомендация 16: при переводах в документах придется указывать больше информации.

Мы раньше писали, что ФАТФ запланировала масштабный пересмотр Рекомендации 16, устанавливающей требования к содержанию платежных документов, которыми обмениваются финансовые организации. В качестве экспертов от частного сектора мы готовим отзыв, вот краткое описание проблематики.

Заход был амбциозный: например, предлагалось обязательно указывать адрес получателя при любом трансграничном переводе (к примеру, по SWIFT). А если адрес получателя не совпадает с тем, что указан в банке-получателе - даже отказывать в зачислении перевода.

Сейчас ФАТФ запустила второй раунд общественных консультаций: уже с более мягкими предложениями. Вероятно, они останутся почти без изменений. Что изменится?

- вместо адреса отправителя и получателя можно будет указывать только название страны и города (детали ФАТФ опубликует дополнительно)

- для юрлиц обязательно будет указание уникального идентификатора (где-то - национального номера, а где возможно - BIC или LEI)

- при оплате товаров картой: карточные системы по запросу будут предоставлять банкам информацию о наименовании и локации эквайрера/эмитента

- при снятии наличных по карте за рубежом: банк, которому принадлежит банкомат, должен получать информацию о имени держателя клиента в течение 24 часов. По запросу - адрес клиента (напр., страну/город), дату его рождения.

Планируется, что изменения вступят в силу к концу 2030 года и их еще предстоит утвердить. А тем временем, страны (в том числе, Россия), изменят свое внутреннее законодательство, чтобы соответствовать международным стандартам. Если это не сделать - не исключено еще большее усложнение трансграничных расчетов.

С экономической точки зрения, потребуется довольно много инвестиций со стороны карточных систем на поддержание механизмов оперативного обмена информацией о клиентах и банках. Будет довольно много разночтений по поводу адреса (здесь обещают отдельные разъяснения от ФАТФ). И, как и всегда с такими документами, много технических мелочей, который всегда возникают только на этапе имплементации.

Вообще не по теме, но страшно занятно - из жизни настраиваемых (tuned или spoiled goods) продуктов. В банках стоимость платёжного продукта для клиента иногда никак не связана с себестоимостью, на этом и живут разные подписки и пакеты.

Специализированная финансовая платформа (необанк) для легального беттинга кажется неплохой идеей - традиционные банки могут с недоумением смотреть на потоки транзакций с и на счет, большие выигрыши и подобное необычное для традиционных операций. Тем не менее, первая такая платформа появилась в Штатах совсем недавно. Набор понятен: дружелюбность, привязанная VISA, стартовый лимит в $250к на зачисления, кэшбэки по категориям.

Для истории оставим, что лояльность нашей гильдии в целом пока на стороне НСПК ;)

Ещё один, в основном специфически российский, процесс под тяжестью цифровизации уходит в прошлое. Цифру можно обсуждать, но по ощущениям процесс действительно идет. Интересный вопрос про механизмы об(ез)наличивания с криптой, но, опять таки, по ощущениям, доля их пока невелика.

Кому лень бесплатно регистрироваться на Коммерсанте - вот суть.

В понедельник Банк России опубликовал материал «Структура подозрительных операций и отрасли экономики, формировавшие спрос на теневые финансовые услуги», согласно которому в прошлом году объем незаконного обналичивания снизился на 22%, до 64,2 млрд руб., а в банковском секторе этот показатель снизился на 26% (до 44,2 млрд руб.). Организации ограничили операции по счетам 170 тыс. недобросовестных субъектов»,— отмечают в ЦБ.
В прошлом году снижение объемов незаконного обналичивания средств оказалось намного существеннее, чем в 2023 году, когда общая цифра уменьшалась на 11%, а обналичка в банковском секторе потеряла всего 6% по сравнению с 2022 годом и составила 59,5 млрд руб. Таким образом, скорость сокращения обналички в банковском секторе выросла в четыре раза.


МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам президентской академии РАНХиГС Алексей Войлуков считает, что снижение объемов обналички в значительной степени связано с работай платформы ЗСК. «С ее помощью выявляются компании, которые в том числе занимаются обналичкой, их исключают из ЕГРЮЛ, а их учредителям запрещается регистрировать новые ИП и юрлица»,— пояснил он. При этом, по его словам, неизвестно, менял ли ЦБ алгоритмы выявления компаний с высоким уровнем риска — вполне возможно, что новые схемы обнала просто проходят мимо платформы ЗСК.
«В этом случае компании, работавшие по старым схемам, вымываются с рынка, а те, кто перешел на новые, не вылавливаются, и в результате мы видим существенное снижение объемов обналички»,— говорит Алексей Войлуков. В свою очередь председатель «Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов» Виктор Достов обращает внимание, что в последние годы сильно ужесточилась система контроля за подозрительными операциями, во многом за счет развития компьютерного анализа. «Это приводит к значительному увеличению риска для обнальщиков — цена нала достаточно высока, и для владельцев бизнеса экономия на налогах с учетом рисков становится непривлекательной»,— говорит он.

64,2 миллиарда рублей
составил объем операций незаконного обналичивания денежных средств по итогам 2024 года, по данным Банка России

Мы, конечно, заждались, но надежды не теряем. Хотя могли бы в другую дату анонсировать.

https://tass.ru/ekonomika/23563381

Для всех заинтересовавшихся предлагаем русский перевод. Интересно и само по себе, и для того , чтобы посмотреть, как работает законотворческая машина.

Крупнейший эмитент стейблкойнов (то есть криптовалюты, курс которой жестко и централизованно привязан к доллару) Circle выходит на IPO.
Почему это интересно? Потому, что любая прорывная финансовая инновация проходит четыре стадии:
1. дерегулированная, когда закон про то, что она делает, ещё не написан и деятельность происходит в рамках общего законодательства и здравого смысла
2. Когда закона все еще нет, но регулятор (через комфортное письмо, рабочие группы, песочницы и прочее) обозначил, что он, в принципе, не против и работает над легализацией.
3. Когда государство принимает закон и деятельность подпадает под надзор регулятора (и полностью легализуется)
4. Когда оператор этой инновации выходит на IPO и его акции публично торгуются на бирже. Это, де факто, подтверждает тот факт, что а) деятельность конкретного оператора подпадает под регулирование и б) регуляторные риски отрасли в целом достаточно низки.

Формально достаточно третьей стадии но, по опыту, начальное регулирование часто сильно меняется в более жесткую сторону. И, при организации IPO, команда различных профи этот шанс оценивает и включает в проспект эмиссии. Если риск чрезмерен - то на биржу компанию не выпускают.

Такая траектория характерна для большинства историй - от электронных денег до BNPL. В случае благополучного размещения Circle на публичном рынке стейблкойны окончательно и бесповоротно войдут в правовое поле.

В России стейблкойны, вероятно, пока между первой и второй стадией, но при этом ЦБ явно обозначил отношение к ним, как нежелательное. Хотя, на взгляд авторов, это низкорискованный инструмент, крайне полезный (хотя и нишевый) для финансового рынка.

Хороший знакомый рассказал про свое старое опросное исследование мошенников (в пору зарождения он-лайн скама). Там был интереснейший вопрос к попавшимся жуликам: какое, на Ваш взгляд, качество присуще Вам в максимальной степени?

Хочется прояснить для себя окончательно вопрос про отслеживание токенов. Спросим подробно, чтобы было интересно не только кучке фанатов блокчейна :).

В биткойне все транзакции видны всем, любой может посмотреть сколько, когда и куда ушло денег с такого-то адреса (кошелька). По всеми миру за решеткой сидят тысячи людей, которые не знали этот простой факт и доверились досужим заявлениям журналистов.

В эфире, однако, ликвидность можно хранить не только в проприетарных токенах эфира (по сути, аналогов биткойна и тоже полностью прослеживаемых), а в смарт-контрактах. По сути, каждый смарт контракт ERC-20 (или самописный) создает небольшой банк с табличкой счетов, на которых лежат токены.

❓Вопрос: транзакции между этими счетами тоже видны снаружи или их легко спрятать? Напишите в комменты, пожалуйста.

Вот еще интересное из мира AI. Большие языковые модели (LLMs) вроде Claude часто работают как чёрный ящик — мы видим, что они делают, но не всегда понимаем почему они приходят к тем или иным выводам.

Сейчас активно развивается направление интерпретируемости моделей, цель которого — понять, как именно ИИ «думает» внутри. Недавние исследования Anthropic дают неожиданные и увлекательные ответы:

🧠 Исследователи попытались выяснить, за что именно отвечают разные части модели Claude — примерно как нейробиологи ищут нейроны, «отвечающие» за понятие «солнце» или «потолок».

Вот что они обнаружили:

💡 Конкретные понятия — универсальны:
Некоторые внутренние представления модели реагируют на чёткие понятия (например, «звезда»), независимо от языка. Будь то русский, японский или китайский — активируются одни и те же участки модели.

🔄 Одна часть — много смыслов:
В другом эксперименте выяснилось: если у модели мало «ресурсов», одна и та же часть может кодировать несвязанные вещи — например, «кошек», «стулья» и «грусть». Это явление называется суперпозицией.

📝 Планирование наперёд:
Хотя модель генерирует текст слово за словом, она может заранее «решить», чем закончить. Например, при написании стихов Claude сначала подбирает рифмы, а уже потом достраивает строки под них.

💤 Спящие компоненты:
При масштабировании модели до миллиарда представлений оказалось, что около 65% из них вообще не активируются — модель как бы «запасает» ресурсы, которые не используются.

🤯 Всё это наводит на мысль, что наш собственный мозг может работать похожим образом. И, как пишет Стивен Вольфрам, возможно, человеческий интеллект — не такая уж и неразрешимая загадка.

Сервис доставки еды DoorDash подключает для клиентов в США возможность платить в рассрочку через Klarna. Такой же функционал уже есть у конкурентов вроде Grubhub. Журналисты иронично назвали его "ешь сейчас - плати потом".

Одновременно в США рекордно выросла доля тех, кому нужны деньги в долг, но не обращается в банк из-за опасений отказа. Видимо, все они - потенциальные клиенты заказа бургеров в рассрочку.

Ура или не ура?