Записки на рукавах
2.68K subscribers
326 photos
14 videos
109 files
1.21K links
Добро пожаловать на канал Виктора Достова (@greygato) и Павла Шуста (@paulsho). Здесь мы обсуждаем новации в технологиях и регулировании финансового сектора, рассуждаем о будущем платежей, финтеха, криптовалют, ИИ.
По вопросам сотрудничества @leonovavanna
Download Telegram
Открытый банкинг в UK бурно растёт — +53% транзакций год к году в 2025-м. При этом узнаваемость термина «Pay by Bank» среди потребителей упала с 55% до 38% за тот же год.

То есть люди всё активнее платят этим способом, но всё меньше знают, как он называется. Причины в хаосе с терминологией: одно и то же явление называется «instant bank transfer», «account-to-account», «open banking payment», «Pay by Bank» и ещё пятью именами. Для сравнения — BACS (Bankers' Automated Clearing System, британская система автоматизированных межбанковских расчётов, работает с 1968 года) знают 77% респондентов. Потому что BACS - это BACS.

Хорошая технология без единого потребительского бренда может проигрывать плохой технологии с узнаваемым именем. Потребитель на кассе видит незнакомое слово — берёт карточку, которая дороже для мерчанта, но зато «понятная».

Индустрия открытого банкинга умеет строить инфраструктуру. С маркетингом — сложнее.
👍1
После включения России в список стран повышенного риска Еврокомиссия обновила консолидированный документ FAQ Еврокомиссии по санкциям против России (Council Regulation No 833/2014). Он содержит раздел “14. PROVISION OF PAYMENT SERVICES” с разъяснениями по платежным услугам для россиян.

Основные тезисы по платежам
• Нет общего запрета на платежи к российским резидентам, если они не нарушают другие ограничения (например, не для санкционированных лиц).
• Депозиты свыше 100 000 EUR ограничены, но с исключениями для ВНЖ в ЕС или торговли.
• Банки ЕС обязаны применять due diligence для предотвращения обхода санкций.
1👍1
Мы понемногу начали писать про рынки предсказаний, они очень забавные. Скорее всего, сделаем SoK, а пока про то, как регуляторы США за него бьются. Коротко : на какой рынок их определить: азартные игры или биржи и как его регулировать : в а федеральном уровне или уровне штатов.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) утверждает, что именно она, а не штаты или регуляторы игорного бизнеса, обладает первостепенной и исключительной юрисдикцией в отношении рынков прогнозов США (Kalshi, Polymarket), рассматривая контракты на события как товарные деривативы, а не как продукты азартных игр.

Конфликт со штатами и регуляторами азартных игр:
• Все большее число регуляторов штатов (например, Массачусетс, Нью-Джерси и даже иностранные регуляторы, такие как Новая Зеландия, в отношении трансграничной деятельности) подают иски, утверждая, что эти платформы занимаются нелицензированными азартными играми или ставками на спорт.
• В одном из примеров Массачусетс добился судебного запрета против Kalshi, отклонив аргумент о том, что контракты Kalshi были регулируемыми CFTC свопами, а не спортивными ставками, и назвав позицию Kalshi «чрезмерно широкой».
• Председатель Майкл Селиг публично предупредил, что CFTC «встретится с вами в суде» и будет защищать как свою юрисдикцию, так и дальнейшее существование рынков прогнозов в США от того, что он характеризует как «агрессивные действия правительств штатов», выходящие за рамки федерального законодательства.

Правовая теория: исключительная федеральная юрисдикция
• CFTC утверждает, что «контракты на события», предлагаемые на регулируемых CFTC площадках, являются «товарными деривативами», полностью подпадающими под определение «товар» в Законе о товарных биржах (CEA) и, следовательно, входящими в компетенцию Комиссии.
• В своём заключении amicus curiae она прослеживает историю предоставления Конгрессом и судами CFTC исключительной юрисдикции над «всеми рынками товарных деривативов», включая рынки прогнозов, и утверждает, что штаты и другие федеральные агентства не могут навязывать параллельные или противоречащие друг другу режимы этим же рынкам.
• Комиссия предупреждает, что разрешение штатам переклассифицировать эти контракты как азартные игры и закрыть их подорвёт федеральное превосходство и дестабилизирует рынок, где по меньшей мере восемь обозначенных рынков контрактов (DCM) самостоятельно сертифицировали более 3000 контрактов на основе событий, многие из которых связаны с макроэкономическими показателями, криптовалютами, процентными ставками и погодными условиями.

Обоснование политики, используемой CFTC:
• Селиг подчёркивает, что контракты на события выполняют функции хеджирования и предоставления информации: агробизнес хеджирует базисный риск, обусловленный погодными условиями, корпорации хеджируют изменения в политике, а управляющие портфелями выражают макроэкономические взгляды без учёта акций или облигаций.
• Он утверждает, что рынки прогнозов агрегируют разрозненную информацию в цены, взвешенные по вероятности, с эмпирически доказанной точностью прогнозирования, поэтому их закрытие уничтожит социально полезный информационный механизм.
• CFTC также подчёркивает, что зарегистрированные в CFTC биржи — это не «Дикий Запад», а саморегулирующиеся организации, подчиняющиеся 23 основным принципам, включая надзор, KYC/AML, лимиты позиций и правила борьбы с манипуляциями, находящиеся под постоянным федеральным надзором.
❤‍🔥1👍1
Цукерберг таки похоронил стюардессу — его виртуальные реальности все. Наверное, в списке нелепых затей банки с виртуальной реальностью занимают первое место с гигантским отрывом от автомобилей, платящих за заправки, и холодильников, покупающих еду.
👍1🤗1
Вот пример адекватной новости про ИИ. С нашими комментами.


Итальянская банковская группа UniCredit оценивает, что внедрение искусственного интеллекта при полной перестройке процессов может повысить эффективность ее отдельных операций более чем на 50%. В денежном выражении это соответствует €400–500 млн чистой экономии затрат в течение примерно пяти лет, сообщил глава банка Андреа Орчел [для справки: UniCredit Group reported a record full-year 2024 stated net profit of €9.7 billion].

Отдельно занятно, что после пары консалтинговых кейсов мы, как и итальянские коллеги, однозначно убедились, что ИИ в банках в первую очередь нужно использовать во внутренних процессах.
👍5🔥1
Процесс занял немного больше времени, чем ожидалось, но вышла, по словам создателей, первая платежная карта для ИИ агентов. В принципе карта - как карта, базовый API с 9 операциями, как у всех виртуальных карт. Отдаешь их агенту, он платит. Но идея обозначить ее как agent-friendly и вытащить типовые агентские запросы на первую страницу сайта — маркетологически выше всяких похвал.
🔥8😁1🤔1
Появилась парадоксальная мысль: а что осталось регулировать в платежах? Крипту в эту сессию должны как минимум внести, иначе будут проблемы с ФАТФ. BNPL как то вышел из фокуса, да это и не платежи в основном. НППУ нам обещали, но все уже немного устали ждать.
В регуляторные и технологические глубины этой бездны даже не хочется заглядывать, но в итоге можно платить криптой в любой российской булочной. Например так.
👍32🤩2😁1
Давайте отвлечемся на красивое. Сходили на выставку—лекцию по Дамиану Херсту (акула в формалине), обсуждали финансовые компоненты его знаменитого черепа с брильянтами. Они прекрасны и наводят на много мыслей по соотношению стоимости и капитала, токенах, маркетмейкерству и прочему.

Объект рассмотрения — череп в платине с бриллиантами Damien Hirst, название: «For the Love of God».

Череп отлит из платины (хотя есть версия, что натуральный, зубы точно человеческие :), инкрустирован 8 601 бриллиантом общим весом около 1 106 карат, включая крупный розовый бриллиант во лбу, оценённый более чем в 4 млн фунтов.

На раннем этапе Херст публично говорил, что сам профинансировал создание работы примерно на 8–9 млн фунтов/евро.
Позже уточнялось, что реальные затраты на материалы и производство были ближе к 15 млн фунтов. Есть версия, что привлекались внешние деньги.

Работа была построена как «финансовый объект» с заведомо экстремальной себестоимостью, чтобы оправдать последующую рекордную цену и медийный эффект.

В 2007 году галерея White Cube объявила, что череп продан некоему инвестиционному консорциуму за 50 млн фунтов (около 100 млн долларов) — на тот момент рекордную цену для живущего художника.

Представители Херста и галереи подчёркивали, что сделка якобы полностью оплачена «наличными», а покупатели анонимны, что усиливало миф о сверхспросе.

В интервью 2008 года Херст говорил, что продал две трети объекта некой инвестиционной компании и сохранил одну треть, с условием: если работу не удастся продать приватно в течение 8 лет, её выставят на аукцион.

Таким образом, «сделка» была структурирована как внутренний инвестиционный пул: художник, его галерея и анонимные инвесторы сами «купили» работу у себя же для последующей перепродажи и маркетингового эффекта.

Спустя примерно 15 лет Херст публично признал, что заявленная продажа за 50 млн фунтов/100 млн долларов фактически никогда не была завершена: череп всё это время находился в хранилище в лондонском ювелирном квартале Hatton Garden.

Где тут свои три рубля и бульон из под яиц (с)?

- после этой истории роль Херста в современном искусстве взлетела до небес. Стало возможным продавать листочки с нарисованными по трафарету точками за безумные миллионы.
- когда Херст умрет, стоимость традиционно взлетит, наследники и инвесторы буду счастливы
- Для Херста череп становится не только произведением искусства, но и финансовым инструментом: он может быть, например, заложен.
- в худшем случае, бриллианты всегда можно неплохо продать. Это тебе не уорхолловские губки для обуви или дюшановский унитаз.

И да, мы в восторге :)
🔥32🤩1