#неблокчейн_brief №121
MAIN ONES
▪️Кто о чем, а Неблокчейн - об очередных вестях с полей Credit Suisse. Bloomberg поговорил с большим количеством бывших и нынешних сотрудников банка из самых разных отделов и обрисовал непростое положение, в котором вновь оказался второй швейцарский банк. Теперь все серьезно (хотя и в прошлые разы тут вроде не в шашки играли) - новый CEO Ульрих Корнер (третий по счету за последние пять лет) и председатель СД Аксель Леман, оба выходцы из UBS, готовятся представить новую стратегию уже к октябрю текущего года, и, судя по всему, инвестиционно-банковское подразделение ждет откровенная мясорубка. Новая команда управленцев планирует максимально выруливать из инвестиционно-банковского бизнеса в сторону уютного и хорошо знакомого управления активами - таким образом, несколько десятилетий попыток CS конкурировать с топами Уолл-стрит (с момента поглощения First Boston в 1990 году) окажутся, по сути, спущены в трубу. Если честно, достаточно грустно наблюдать за бесконечными скандалами в банке, который давно уже обогнал DB по количеству негативных упоминаний - хочется верить, что недавний management overhaul и смена стратегии пойдут на пользу фининституту со 166-летней историей.
+ По тэгу #CreditSuisse, приправленному словом #scandal, вы можете найти некоторое количество материалов, в котором я рассказывал про шпионский скандал в банке, попутно упражняясь в эпистолярном жанре. Если честно, довольно сильно горжусь вот этим постом.
+ Совершенно неясно, как вот это прошло мимо меня: CS долгое время выдавал кредиты на покупку яхт и частных джетов разным олигархам, потом секьюритизировал эти кредиты, сгрузил ряду #hedge_funds, а когда запахло жареным - то есть, санкциями против олигархов на фоне сами понимаете чего - отправил в фонды письмо с просьбой уничтожить любые документы, связывающие банк с опальными миллиардерами; естественно, все это немедленно утекло в паблик. Потрясающий долбо*бизм.
BLOGS
🖌 Марк Рубинштейн (Net Interest) рассказывает историю крупнейших банковских конгломератов - Citigroup и HSBC - развитие которых подкосила сначала глобализация, а затем обратный процесс - оншоринг/френдшоринг - в рамках которого банкам приходится переосмысливать древнюю модель повсеместного присутствия, а также сталкиваться с новыми рисками, включая невозможность уйти с определенных рынков (привет моему любимому, без шуток, Райфу).
🖌 #nomercynomalice Программный (как всегда) пост профессора Джи про самого успешного венчурного инвестора всех времен - американское правительство, а также тех, кто пользуется его благами, попутно критикуя.
🖌 Пол Кругман о причинах роста одной из ключевых составляющих core inflation - ценах на недвижимость. Почему они растут, как это связано с пандемией - и причем тут Вирджиния Вульф? + Почему американской экономике (и американцам) придется, вероятнее всего, "страдать", чтобы инфляция снизилась?
FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
💡Как Bloomberg измеряет экономическую активность с помощью [горячо любимой мною] сети Pret A Manger?
💡О важности, принципах и странности процесса стокпикинга - выбора правильных акций для своего портфеля.
SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Куда вложить деньги тем, кто принципы ESG на барабане вертел, или 8 неэтичных инвестиций от Т—Ж.
2️⃣ Еврокомиссия готовится разблокировать активы НРД, но не все так радужно.
3️⃣ Невероятно крутая история архитектора, ставшего самым успешным грабителем банков в США в 19 веке.
4️⃣ "Коммерсант" о том, как оценивать активы иностранных компаний, оставшиеся в России.
5️⃣ Яков Сергиенко о трансформации McKinsey & Co. в "Яков и партнеры"; решительно неясно, почему компанию не назвали Sergi & Co.
6️⃣ #hedge_funds Умер Джулиан Робертсон - основатель Tiger Management, запустивший династию из примерно 200 групп фондов.
7️⃣ В США готовятся утвердить план по списанию студенческих долгов, не превышающих 10 тыс долларов, для тех, кто зарабатывает менее 125 тысяч в год.
@nonblockchain
MAIN ONES
▪️Кто о чем, а Неблокчейн - об очередных вестях с полей Credit Suisse. Bloomberg поговорил с большим количеством бывших и нынешних сотрудников банка из самых разных отделов и обрисовал непростое положение, в котором вновь оказался второй швейцарский банк. Теперь все серьезно (хотя и в прошлые разы тут вроде не в шашки играли) - новый CEO Ульрих Корнер (третий по счету за последние пять лет) и председатель СД Аксель Леман, оба выходцы из UBS, готовятся представить новую стратегию уже к октябрю текущего года, и, судя по всему, инвестиционно-банковское подразделение ждет откровенная мясорубка. Новая команда управленцев планирует максимально выруливать из инвестиционно-банковского бизнеса в сторону уютного и хорошо знакомого управления активами - таким образом, несколько десятилетий попыток CS конкурировать с топами Уолл-стрит (с момента поглощения First Boston в 1990 году) окажутся, по сути, спущены в трубу. Если честно, достаточно грустно наблюдать за бесконечными скандалами в банке, который давно уже обогнал DB по количеству негативных упоминаний - хочется верить, что недавний management overhaul и смена стратегии пойдут на пользу фининституту со 166-летней историей.
+ По тэгу #CreditSuisse, приправленному словом #scandal, вы можете найти некоторое количество материалов, в котором я рассказывал про шпионский скандал в банке, попутно упражняясь в эпистолярном жанре. Если честно, довольно сильно горжусь вот этим постом.
+ Совершенно неясно, как вот это прошло мимо меня: CS долгое время выдавал кредиты на покупку яхт и частных джетов разным олигархам, потом секьюритизировал эти кредиты, сгрузил ряду #hedge_funds, а когда запахло жареным - то есть, санкциями против олигархов на фоне сами понимаете чего - отправил в фонды письмо с просьбой уничтожить любые документы, связывающие банк с опальными миллиардерами; естественно, все это немедленно утекло в паблик. Потрясающий долбо*бизм.
BLOGS
🖌 Марк Рубинштейн (Net Interest) рассказывает историю крупнейших банковских конгломератов - Citigroup и HSBC - развитие которых подкосила сначала глобализация, а затем обратный процесс - оншоринг/френдшоринг - в рамках которого банкам приходится переосмысливать древнюю модель повсеместного присутствия, а также сталкиваться с новыми рисками, включая невозможность уйти с определенных рынков (привет моему любимому, без шуток, Райфу).
🖌 #nomercynomalice Программный (как всегда) пост профессора Джи про самого успешного венчурного инвестора всех времен - американское правительство, а также тех, кто пользуется его благами, попутно критикуя.
🖌 Пол Кругман о причинах роста одной из ключевых составляющих core inflation - ценах на недвижимость. Почему они растут, как это связано с пандемией - и причем тут Вирджиния Вульф? + Почему американской экономике (и американцам) придется, вероятнее всего, "страдать", чтобы инфляция снизилась?
FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
💡Как Bloomberg измеряет экономическую активность с помощью [горячо любимой мною] сети Pret A Manger?
💡О важности, принципах и странности процесса стокпикинга - выбора правильных акций для своего портфеля.
SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Куда вложить деньги тем, кто принципы ESG на барабане вертел, или 8 неэтичных инвестиций от Т—Ж.
2️⃣ Еврокомиссия готовится разблокировать активы НРД, но не все так радужно.
3️⃣ Невероятно крутая история архитектора, ставшего самым успешным грабителем банков в США в 19 веке.
4️⃣ "Коммерсант" о том, как оценивать активы иностранных компаний, оставшиеся в России.
5️⃣ Яков Сергиенко о трансформации McKinsey & Co. в "Яков и партнеры"; решительно неясно, почему компанию не назвали Sergi & Co.
6️⃣ #hedge_funds Умер Джулиан Робертсон - основатель Tiger Management, запустивший династию из примерно 200 групп фондов.
7️⃣ В США готовятся утвердить план по списанию студенческих долгов, не превышающих 10 тыс долларов, для тех, кто зарабатывает менее 125 тысяч в год.
@nonblockchain
#неблокчейн_brief №122
MAIN ONES
▪️#endowment_funds Гарвард может проиграть почетное звание самого богатой школы Университету Техаса (UT): последний владеет 2мя с лишним миллионами акров земли в нефтегазоносном Пермском бассейне, которые сдает огромному числу операторов (нефтяных компаний), в текущей конъюнктуре буквально купающихся в прибыли - и платящих университету щедрые роялти. И пока остальные игроки сидят в неликвидных PE-инструментах и ожидают просадок по итогам года, Университет Техаса получает чистый нефтяной кэш и смотрит на всех свысока. ESG-адвокаты немного подгорают по этому поводу, однако часть земель UT предназначена и под "зеленые" проекты, так что универ с чистой совестью шлет всех лесом - и продолжает зарабатывать миллионы долларов ежедневно. Крайне рекомендую всем статью по ссылке - внутри подробный рассказ о том, как UT вообще стал землевладельцем и на что тратит эти адские бабки.
После рекомендации Гонконгера (и прихода сотни с лишним человек) мне немного неловко - похоже, стоит писать про #hedge_funds сильно чаще.
▪️Основатель фонда Sculptor Capital (ранее известного как Och-Ziff Capital) Дэниел Ок на фоне средненьких результатов обвинил нынешнего CEO в том, что тот получает слишком много денег - и некоторые считают, что это не последний случай в отрасли, где топы уносят домой кратно больше денег, чем генеральные директора инвестбанков.
+ Блог Insecurity Analysis о жизненных и профессиональных принципах Джулиана Робертсона из Tiger Fund.
BLOGS
(Поскольку я был достаточно ленив в прошедшие пару недель, сегодня будет сразу по несколько статей от каждого из контрибьюторов.)
🖌 #nomercynomalice Профессор Джи о тяжелой судьбе "труда" в сравнении с "капиталом" и сложной жизни профсоюзов в современной Америке, а также о студенческом долге (который недавно частично обнулили, но это не особо помогает системе образования).
= Студенческие долги (и их частичное "обнуление") были одной из главных тем в экономике в последние месяцы, так что даже Марк Рубинштейн из блога Net Interest не выдержал и написал подробный обзор становления системы студенческого кредитования в США.
🖌 Пол Кругман пишет о том, что [текущая] "деглобализация", на самом деле, происходит в мировой истории не впервые (и не так страшна), а сильный доллар, наоборот, не самая хорошая новость для мира, учитывая его статус резервной валюты.
🖌 Блоги Эконс:
= выпуск 1: связь текучки кадров и качества продукции, а также сравнение экономистов-академиков и экономистов-политиков.
= выпуск 2: главные проблемы финансовой стабильности, и может ли экономика расти вечно.
🖌 Марк Рубинштейн из Net Interest рассказывает о крупнейшей банковской реструктуризации в мире - turnaround'e RBS / NatWest.
🖌The Hustle: (1) борьба брендов со слишком активным вниманием со стороны маргинальных групп, (2) как и зачем маленький город в Канзасе выкупил последний продуктовый магазин.
🖌Заочный спор поведенческого экономиста с "финансовыми инфлюэнсерами", или почему не всегда надо слушать советы авторов книг о том, как вам тратить свои деньги.
FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
💡Самые проблемные страны Европы и их финансовые показатели.
💡Что будет с Россией и Европой, если российский газ перестанет продаваться на экспорт.
💡Чем хороша и чем плоха философия "тихого увольнения" (quiet quitting), когда сотрудники делают необходимый минимум и фокусируются на своей жизни.
SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Обновленная карта бондового рынка от Райфа.
2️⃣ #неблокчейн_chart Подборка графиков от Longtermtrends - золото и реальные ставки, публичные акции vs. GDP, эфир/биткойн и т.д.
3️⃣ Кто-то в США выиграл 1.3 миллиарда долларов в лотерею и до сих пор не заявил свое право на деньги (спойлер - это нормально).
4️⃣ Судья вынес положительное решение по иску Citi об ошибочной отправке кредиторам Revlon денег из-за fat finger error: фонды, отказавшиеся возвращать примерно пол-ярда, обязаны будут вернуть деньги банку.
5️⃣ Экзеки и топы EY одобрили план разделения компании (подробнее - п.3 здесь) на аудиторский и консалтинговый бизнесы и вынесли вопрос на голосование партнеров.
@nonblockchain
MAIN ONES
▪️#endowment_funds Гарвард может проиграть почетное звание самого богатой школы Университету Техаса (UT): последний владеет 2мя с лишним миллионами акров земли в нефтегазоносном Пермском бассейне, которые сдает огромному числу операторов (нефтяных компаний), в текущей конъюнктуре буквально купающихся в прибыли - и платящих университету щедрые роялти. И пока остальные игроки сидят в неликвидных PE-инструментах и ожидают просадок по итогам года, Университет Техаса получает чистый нефтяной кэш и смотрит на всех свысока. ESG-адвокаты немного подгорают по этому поводу, однако часть земель UT предназначена и под "зеленые" проекты, так что универ с чистой совестью шлет всех лесом - и продолжает зарабатывать миллионы долларов ежедневно. Крайне рекомендую всем статью по ссылке - внутри подробный рассказ о том, как UT вообще стал землевладельцем и на что тратит эти адские бабки.
После рекомендации Гонконгера (и прихода сотни с лишним человек) мне немного неловко - похоже, стоит писать про #hedge_funds сильно чаще.
▪️Основатель фонда Sculptor Capital (ранее известного как Och-Ziff Capital) Дэниел Ок на фоне средненьких результатов обвинил нынешнего CEO в том, что тот получает слишком много денег - и некоторые считают, что это не последний случай в отрасли, где топы уносят домой кратно больше денег, чем генеральные директора инвестбанков.
+ Блог Insecurity Analysis о жизненных и профессиональных принципах Джулиана Робертсона из Tiger Fund.
BLOGS
(Поскольку я был достаточно ленив в прошедшие пару недель, сегодня будет сразу по несколько статей от каждого из контрибьюторов.)
🖌 #nomercynomalice Профессор Джи о тяжелой судьбе "труда" в сравнении с "капиталом" и сложной жизни профсоюзов в современной Америке, а также о студенческом долге (который недавно частично обнулили, но это не особо помогает системе образования).
= Студенческие долги (и их частичное "обнуление") были одной из главных тем в экономике в последние месяцы, так что даже Марк Рубинштейн из блога Net Interest не выдержал и написал подробный обзор становления системы студенческого кредитования в США.
🖌 Пол Кругман пишет о том, что [текущая] "деглобализация", на самом деле, происходит в мировой истории не впервые (и не так страшна), а сильный доллар, наоборот, не самая хорошая новость для мира, учитывая его статус резервной валюты.
🖌 Блоги Эконс:
= выпуск 1: связь текучки кадров и качества продукции, а также сравнение экономистов-академиков и экономистов-политиков.
= выпуск 2: главные проблемы финансовой стабильности, и может ли экономика расти вечно.
🖌 Марк Рубинштейн из Net Interest рассказывает о крупнейшей банковской реструктуризации в мире - turnaround'e RBS / NatWest.
🖌The Hustle: (1) борьба брендов со слишком активным вниманием со стороны маргинальных групп, (2) как и зачем маленький город в Канзасе выкупил последний продуктовый магазин.
🖌Заочный спор поведенческого экономиста с "финансовыми инфлюэнсерами", или почему не всегда надо слушать советы авторов книг о том, как вам тратить свои деньги.
FREE WISDOM (#неблокчейн_ликбез)
💡Самые проблемные страны Европы и их финансовые показатели.
💡Что будет с Россией и Европой, если российский газ перестанет продаваться на экспорт.
💡Чем хороша и чем плоха философия "тихого увольнения" (quiet quitting), когда сотрудники делают необходимый минимум и фокусируются на своей жизни.
SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Обновленная карта бондового рынка от Райфа.
2️⃣ #неблокчейн_chart Подборка графиков от Longtermtrends - золото и реальные ставки, публичные акции vs. GDP, эфир/биткойн и т.д.
3️⃣ Кто-то в США выиграл 1.3 миллиарда долларов в лотерею и до сих пор не заявил свое право на деньги (спойлер - это нормально).
4️⃣ Судья вынес положительное решение по иску Citi об ошибочной отправке кредиторам Revlon денег из-за fat finger error: фонды, отказавшиеся возвращать примерно пол-ярда, обязаны будут вернуть деньги банку.
5️⃣ Экзеки и топы EY одобрили план разделения компании (подробнее - п.3 здесь) на аудиторский и консалтинговый бизнесы и вынесли вопрос на голосование партнеров.
@nonblockchain