#неблокчейн_books Избранные моменты из книги.

Общее ощущение после прочтения примерно такое. Брррр. Пойду полистаю про то, как трейдеры упарываются первым номером и сливают миллиарды на деривативах.

Как говорится, президентский срок надо провести так, чтобы тебя забанили В ГУГЛЕ (а ещё на Spotify - как??)

#неблокчейн_books

Успех - это умение двигаться от одной неудачи к другой, не теряя энтузиазма / Черчилль

Фраза, вынесенная в эпиграф - самое ценное, что я почерпнул из «Принципов» Рея Далио. Period. Можете отписываться от меня.

Серьезно, я очень хотел прочесть эту книгу, когда она только вышла, забрал ее по предзаказу, отдав немалую сумму, а она оказалась самой нудной в моей жизни. For real, ННТ читается в разы легче, а он ни разу не Роулинг!

Если вдруг вы ждали что-то вроде автобиографии миллиардера, который научит всех, как стать миллиардерами - что же, в каком-то очень извращенном смысле это действительно книга про это. Но не ожидайте классных историй становления фонда, приключений на рынках и т.д. - точнее, ожидайте, но первые 160 страниц. Потому что потом начинается форменный учебник по менеджменту и управлению персоналом.

Не поймите меня неправильно, я считаю это очень важными дисциплинами, знаний в которых недостаёт куче менеджеров и HRов на просторах РФ. Но как-то немного другого ожидаешь от книги, написанной одним из серьезнейших макроэкономистов-практиков. Серьезно, если бы на обложке не было имени Далио, я бы ни за что в жизни не купил эту книгу. Тут, вероятно, стоит напомнить самому себе, что мои ожидания - это мои проблемы, никто не обещал, что будет второй "When genius failed", и вообще - не дорос я еще до таких книг. Но проблема в том, что это не только мои ожидания - из нескольких человек в моем окружении, кто уже ознакомился с книгой, примерно 100% сказали, что большей нудятины и "капитанства" они в жизни не читали.

Если отбросить скептицизм, то применение данной книги мне видится в двух ипостасях: в качестве отличного подарка менеджеру любого звена и сочувствующему (после чего она будет немедленно поставлена на полку и забыта), либо же в качестве настольной книги того самого менеджера - впрочем, во втором сценарии возникает небольшая проблема. Как пишет Далио, можно пытаться применить какие-то отдельные принципы для решения каких-то отдельных проблем в компании, однако без выстраивания системы (с большой буквы СИ) и системного же использования этих принципов в схожих ситуациях все это обречено на провал. Переводя на русский - для разрешения похожих ситуаций вы должны использовать одни и те же принципы, без исключения. Вы не можете один раз применить какое-то правило, чтобы прийти к соглашению с коллегами, а в другой раз - не применить. Ну то есть, конечно же, технически - можете, но зачем вам тогда принципы, когда вы и без них справляетесь. Либо крестик снимите, либо принципы прикройте.

Еще раз - будет неправильно назвать эту книгу плохой, тем более, когда ее на обложке советуют видные менеджеры (ГОГреф, Тони Роббинс и прочие мэтры). Но я никак не могу отделать от ощущения, что лучшей рецензией на эту книгу - если бы я писал рецензии - была бы фраза "делай как надо, а как не надо - не делай. Ауф."

P.S. Где-то на середине книги возникает и не отпускает вопрос «а когда же вы на рынках-то оперируете, если у вас столько времени занимает оценка сотрудников и выработка механизмов принятия решений и разрешения конфликтов?».
P.P.S. Впрочем, из нас двоих миллиардер - не я, так что выводы для себя после прочтения я все равно сделал.
P.P.P.S. Если у вас все же возникнет желание эту книгу изучить - купите электронную версию. Ну или версию для детей, такая тоже есть. Разницы около нуля. А потом скачайте "Big debt crises" и наслаждайтесь.

https://www.mann-ivanov-ferber.ru/books/princzipyi/

Впрочем, ценные моменты в книге тоже есть. Что называется, до слез.

#неблокчейн_wtf Так вышло, что в последние пару месяцев я примерил на себя шкуру неубитого медведя buyside VC-аналитика - и как же в тему, черт подери, вот эта картинка.

...особенно в совокупности с этой.

#неблокчейн_wtf Черт, это очень смешно. Всем моим айби-друзьям out there.

Джанет Йеллен, которую вот-вот должны утвердить на должности Секретаря Казначейства США (фактически - министр финансов), в 2019-2020 годах заработала на публичных выступлениях в различных институциях (от университетских эндаументов до инвестиционных банков и хедж-фондов) больше 7 млн долларов (по ссылке можно найти документ с полным списком выступлений и сумм).

Вообще практика публичных выступлений бывших и не очень политиков за деньги не считается в США (и остальном мире) порочной, а вовсе даже наоборот. Но тут сторонних наблюдателей смущает то, что Йеллен получает (получала) деньги от тех институтов, которые будет регулировать на посту секретаря Казначейства. И похоже это все, в общем, на реализацию пословицы "рука руку моет".

Инициативная группа уже попросила Йеллен и ее помощников раскрыть суть выступлений - было ли это "в общем про рынки" или же госпожа будущий Секретарь обещала некие поблажки банкам и фондам, пригласившим ее. Пока данных о выступлениях предоставлено не было, однако Йеллен лично пообещала, что в течение 3 месяцев после назначения избавится от стейков в публичных компаниях (упомянуты Pfizer, Raytheon, DuPont, ConocoPhillips и AT&T), не будет заниматься вопросами, связанными с рядом компаний (Salesforce, Principal Financial, Daiwa Securities), а также попросит письменного разрешения на участие в принятии решений по ряду банков, включая Barclays, Citi, Citadel, Credit Suisse и Goldman Sachs.

Несмотря на то, что это может выглядеть не так уж и чисто со стороны, по словам аналитиков, опрошенных CNN, у Йеллен такой кредит доверия во вновь избранной администрации, что такая мелочь, как получение денег от финансовых институтов за выступления, никого не будет волновать.

https://edition.cnn.com/2021/01/04/investing/janet-yellen-wall-street-speeches/index.html

#frontrunning #scandal

Я неоднократно уже писал тут про сенаторов-фронтраннеров, которые в самый разгар пандемии удивительным образом точно выбирали время выхода из ценных бумаг компаний, в течение дней после этого обвалившихся на фоне мартовской распродажи.

Эндрю Соркин из NYT предлагает действенную схему, как SEC может отбить у сенаторов и прочих власть предержащих желание торговать на инсайдерской информации - всего-то и нужно заставить их брокеров перед каждой сделкой получать от политиков подробную анкету, в которой будут вопросы типа "посещали ли вы в последние 28 дней встречи, на которых обсуждалась информация, которая потенциально могла повлиять на ваше решение купить/продать данную бумагу?". Иными словами, ввести такой AML / PEP-анализ в отношении сделок на фондовом рынке.

Кажущаяся гениальной в своей простоте схема, однако, упирается в широкую стену - бюджет SEC утверждается Конгрессом, поэтому у нового главы SEC, который потенциально может пробить такое решение со стороны регулятора, должны быть стальные яйца - не каждый вновь пришедший руководитель способен начать с потенциального сокращения бюджета собственного ведомства (которое - сокращение - вполне может последовать, если конгрессмены обидятся на SEC и решат "зарезать" их финансирование).

Интересно, а что у нас в Совете Федерации и Госдуме по трейдингу? Есть успешные киты, двигающие сайзы?

https://www.nytimes.com/2021/01/05/business/dealbook/stock-trades-congress.html

И в качестве относительно развлекательного контента - крайне рекомендую интервью Елизаветы Осетинской с Николаем Давыдовым (ex-Gagarin Capital) в рамках проекта "Русские Норм" (для тех, кому не хватило его в рамках фильма Дудя про Кремниевую Долину).

Давыдова всегда чертовски приятно и познавательно слушать, особенно если вы вдруг каким-то образом причастны (или сочувствуете) сектору венчурных инвестиций.
Лично мне понравилось смотреть на виды за окном Давыдова - солнце, зелень, плюсовая температура. Не поймите неправильно, я вообще люблю зиму (но не как водитель), но нынешние почти минус 30 вгоняют меня в некоторое уныние.

Но интервьюер из Осетинской, конечно, мог бы быть лучше.

https://youtu.be/QeCazMK-WK8

#hedge_funds

Немного новостей от RenTec - публичные фонды компании в прошедшем году потеряли от 20 до 30 процентов в связи с повышенной волатильностью, как следует из письма RenTec инвесторам (очень редкого, надо отметить, средства коммуникации для очень закрытого фонда).

Открытый только для инсайдеров Medallion fund (который дорос до 15 млрд долларов AUM) в 2020 году вырос на 76%. Кто бы сомневался.

https://www.wsj.com/articles/renaissance-says-losses-should-have-been-expected-at-some-point-11611008784

А Джеймс Симмонс, тем временем, с 1 января покинул кресло председателя совета директоров компании и останется обычным членом сд. Новый председатель - CEO RenTec Питер Браун.
https://www.wsj.com/articles/james-simons-steps-down-as-chairman-ofrenaissance-technologies-11610637320

Только что закончил смотреть сам и всячески рекомендую всем - разговор Елизаветы Осетинской (да-да, опять она) с Екатериной Петелиной (и про нее тут на канале тоже раньше было) - COO Visa North America и Head of North America Operations (и не только - будет сюрприз для внимательных слушателей).

Потрясающе структурированный человек, который успевает, похоже, вообще все.
https://www.youtube.com/watch?v=ySppOZm4R7g

Ранее: интервью с ней же в рамках проекта "Русские Норм":
https://t.iss.one/nonblockchain/2595 (первый пункт)

Лайк, шер - это должно увидеть как можно больше людей.

Одна международная консалтинговая компания на М снова умудрилась попасть в скандал - на этот раз не в Штатах и не из-за банкротств, а из-за попытки ограничений участия сотрудников в сегодняшних массовых гуляниях.

Считаю, что немного не дожали - надо было запретить пересылку сообщений в любом виде, а тех, кто заскриншотит, отследить с помощью установленных на телефоны корпоративных приложений.

(Огромная табличка САРКАЗМ).

https://www.rbc.ru/politics/23/01/2021/600be3c69a79473f16f6cb5b?from=from_main_4