#неблокчейн_brief №106 vs. #одной_строкой

1️⃣ Экономист Пол Кругман о том, почему ЦБР (и России в целом) так важен курс рубля.
2️⃣ Джеффри Сонненфельд и его команда из Йельской Школы Управления ведет список компаний, которые ушли из России, приостановили деятельность или собираются уйти - на текущий момент набралось более 500 имен.
3️⃣ #неблокчейн_ликбез Сколько российского экспорта сможет переварить вторая экономика мира? + В свете возможных изменений на российском фондовом рынке - как работает китайский рынок, разделенный на резов и нерезов.
4️⃣ Блог Net Interest о становлении и развитии систем быстрых платежей в Великобритании и Бразилии.
5️⃣ Человек, который бросил обучение в медицинской школе, чтобы стать профессиональным судьей NBA.
6️⃣ Эконс: что остановило первую волну глобализации, как взаимосвязаны блоки стран и как справиться с продовольственным кризисом.
7️⃣ Сделал большую подборку #неблокчейн_chart с самыми разнообразными графиками. Raw - потому что без комментариев; чистый визуал.

@nonblockchain

Продолжение истории про front-running с блочными сделками.

Инвестфонд Disruptive Technology, специализирующийся на инвестициях в late stage growth-компании, обвинил Morgan Stanley в «сливе» информации о продаже куска компании Palantir. По словам представителей Disruptive, прямо перед оговорённым временем продажи «блока» котировки акций Palantir посыпались, в результате чего фонд понёс убыток (ну, точнее, недополучил прибыль) в несколько десятков миллионов долларов. Disruptive подал иск о возмещении убытков и штрафных санкциях в отношении банка.

MS все обвинения, конечно, отрицает, но один из управляющих директоров, отвечавших за все блочные сделки в банке, отправлен в «отпуск» (он, к слову, тоже указан в иске Disruptive в качестве ответчика).

Чистая репутация - это не про банки.

https://www.wsj.com/articles/investment-firm-files-finra-arbitration-demand-against-morgan-stanley-11649105092?

@nonblockchain

#неблокчейн_brief №107 vs. #одной_строкой

Набралась целая гора интересных материалов и статей, так что решил выпустить очередной внеочередной бриф, чтобы не забивать бэклог еще сильнее. Инджой.

#неблокчейн_chart
▪️Ежемесячная подборка графиков от Longtermtrends - инверсия кривой доходностей, денежная масса М2 vs. инфляция, текущие мульты по акциям США.
▪️Гигантский, на 100+ страниц, пак графиков из новой книги Рэя Далио "Меняющийся мировой порядок".

#блоги
▪️Пол Кругман про причины окончания эпохи "великих увольнений".
▪️Planet Money о том, как Россия "спасла" курс рубля. Хорошо соотносится с п.1 из прошлого брифа.

#news
▪️Корпоративный кошмар в Японии: второй по размеру инвестор конгломерата Toshiba топит за полную либо частичную продажу компании фонду прямых инвестиций (которым может стать Bain Capital, уже начавший переговоры с прочими инвесторами) и уход с биржи. Акционеры компании последовательно разносят предложения Комитета по стратегическому анализу при СД (консультантом которого выступает UBS) и отказываются разделять компанию на несколько частей (как недавно произошло с General Electric).
▪️Федрезерв США планирует сокращать свой баланс (многотриллионные вложения в разнообразные бонды) по 95 миллиардов долларов в месяц.
▪️Секретарь Казначейства США Джанет Йеллен высказалась в том плане, что криптовалюты не используются россиянами для обхода санкций - мол, "мы мониторим крупные транзакции, плюс все биржи соблюдают правила ПОД/ФТ - так что у нас все под колпаком". Ну хрен знает, Джанет, если честно.
▪️Уоррен Баффет стал крупнейшим инвестором HP, купив долю в 4.2 миллиарда долларов.
▪️После "парализующих" санкций британское подразделение ВТБ Капитала не может платить по счетам, поэтому планирует зайти в процедуру административного управления (часть процедуры несостоятельности).
▪️Yahoo. Finance запускает индекс коллекционных вещей, куда войдут NFT, комиксы, карточки (и карточные игры), спортивная атрибутика, вино, видеоигры и многое другое.
▪️Netflix может запустить рекламу на платформе - это принесет ему до 9 млрд долларов дополнительной выручки.
▪️Пара материалов с РБК Про (paywall): как поменялся иранский фондовый рынок после санкций, а также хроника хаоса на рынке никеля.

@nonblockchain

#одной_строкой

1️⃣ Почему не стоит доверять промышленникам больше, чем экономистам-теоретикам? // Krugman
2️⃣ Инфляционная психология, или как ожидание высокой инфляции ведет к росту инфляции. // The Hustle
3️⃣ История создания крупнейшей финансовой корпорации в Индии, HDFC. // Net Interest
4️⃣ Должны ли сотрудники владеть акциями компании, на которую работают? // Jason Zweig, WSJ
5️⃣ Плюсы и минусы появления Илона Маска в числе крупнейших акционеров Twitter. // #nomercynomalice
6️⃣ GS предлагает экс-партнерам банка (среди которых министры, топ-менеджеры и главы регуляторов) эксклюзивный доступ к фонду "1869". // FT
7️⃣ JPM может потерять до 1 миллиарда долларов из-за своего exposure на Россию. // Markets Insider
8️⃣ "Упакованные" россияне перенаправили свои денежные потоки в Турцию - и скупают там квартиры пачками, чтобы получить гражданство. // WSJ
9️⃣ Почему экспорт газа за рубли - фикция, а также из чего состоит мировое богатство. // Эконс
🔟 Как Amazon работает с возвратами товара, которых у него набирается на десятки миллиардов долларов в год. // CNBC
➕ Бонус: ультимативная подборка-таймлайн по всем введенным санкциям. Вдруг кому-то пригодится.
_________________________________

P.S. ELEVATOR PITCH FOR NEWBIES

За прошедшие несколько дней канал вырос на треть, и поблагодарить за это я хочу своего телеграм-коллегу и старшего товарища, автора проекта "Хулиномика" Алексея Маркова - если вы вдруг каким-то странным образом все еще не подписаны на его канал, то я искренне рекомендую (на протяжении последних четырех лет) вам это сделать. А еще, конечно же, прочитайте "Хулиномику". Она очень крутая.

Всем вновь пришедшим читателям - большое спасибо, что подписались. Редакция канала (пишу так, чтобы все думали, будто у канала есть целая редакция) с 2018 года взвалила на себя миссию по расширению кругозора читателей - и наблюдает за all things finance & economics, отбирая наиболее интересные новости, заметки, статьи, комментарии, заметки в блогах и т.д. , чтобы вам было о чем поговорить с коллегами и друзьями.

На [почти] регулярной основе я выпускаю брифы (#неблокчейн_brief), которые стали своего рода signature product канала и несколько недель назад перевалили за сотый выпуск, а также, как большой поклонник визуального представления данных, публикую подборки графиков (#неблокчейн_chart), которые в этом году стали сильно чаще в связи с подпиской на The Daily Shot. Кроме того, мониторю экономические #блоги, пишу отзывы [не рецензии!] на прочитанные околофинансовые/экономические/бизнес-книги (#неблокчейн_books), вспоминаю историю (#неблокчейн_throwback) - и непозволительно часто занимаюсь постингом финансовых мемов, историй и прочей приятной чуши (#неблокчейн_wtf).

Учитывая, что Неблокчейн - канал авторский, то периодически я делюсь своими мыслями на всякие не особо важные темы (#неблокчейн_live), но довольно часто забываю ставить хэштег.

Пожалуй, хватит. Одну из первых версий дисклеймера можно почитать здесь. Если же у вас возникли какие-либо вопросы или предложения - пишите на @IvanBoesky.

P.P.S. На правах админа - когда я не работаю и не пишу про финансы и экономику, я пишу про космос (это моя огромная любовь) в уютном маленьком канале "Следы на Луне". Заходите на огонек.

Ну и да, жду ваших реакций. Лайк, шэр, все дела.

Ваш @nonblockchain

Редактору 32. Принимаю поздравления в эмоциях и словах на @IvanBoesky😁

#неблокчейн_chart Новую (гигантскую!) подборку графиков решил запостить отдельно - слишком уж много там полезной информации, чтобы пытаться уместить ее в бриф. Инджой, лайк, шер.

https://telegra.ph/neblokchejn-chart-PRO-04-21

@nonblockchain

#hedge_funds vs. #activist_investor (ИА)

Сначала планировал запихнуть все в бриф, но новостей оказалось внезапно много, и они были такие интересные, что в итоге на свет родился спецвыпуск про чужие деньги. Надеюсь, вам понравится.

▪️Фонды, которые управляют деньгами Романа Аркадьевича А., попали в интересную ситуацию - они все еще могут "управлять", но при этом не имеют права вернуть деньги, принять от г-на Абрамовича "новые" либо разрешить подсанкционному олигарху передать свои инвестиции другому инвестору. Что самое обидное для фондов - они не имеют права получить свою комиссию за управление. То есть, комиссия может быть начислена, но деньги будут немедленно заблокированы до момента выхода Абрамовича из-под санкций. То есть через никто-не-знает-сколько лет.

▪️Еще про неудачников в мире #hedge_funds: Melvin Capital [бывшего соратника Стива Коэна] Гейба Плоткина, год назад попавший под каток "хомячков с Reddit" и потерявший больше половины AUM, объявил о том, что вернет часть капитала инвесторам, чтобы уменьшить размер фонда с 8.7 до 5 миллиардов долларов. Шаг, который многие могут посчитать отступлением, на самом деле достаточно привычен и логичен в мире ХФ - меньший размер фонда позволяет применять более активные стратегии, поскольку у портфельных управляющих получается быстрее "зайти" в бумагу или "выйти" из нее. Посмотрим, как пойдет у Плоткина теперь, когда основная проблема - слишком много денег - будет решена.

▪️#activist_investor После новости (п.2 в Main Ones) о том, что Билл Экман из Pershing Square "повесил" свои "перчатки" активиста на гвоздь, FT задается вопросом - почему многие хардкорные ИА, которых рынок натурально боялся, в последнее время поменяли риторику и - как будто бы - стали гораздо более консервативными? Ответ, похоже, лежит на поверхности - смена стратегии позволяет таким ИА влезать в смежные отрасли (типа private equity или LBO), а также привлекать в управление средства тех институциональных инвесторов, которые в силу принципов или мандата не могли вкладываться в "жестянщиков" типа Экмана, Леба и Сингера. При этом сами по себе активисты никуда не делись - несмотря на "уход" "старичков", себя начали проявлять "новички", вышедшие, как правило, из тех же самых Pershing Square и Elliott - в 1К22 на них пришлась четверть всех активистских кампаний, и это больше, чем было в среднем за последние 3 года.

▪️Билл Экман, похоже, в своем познании настолько преисполнился, что не только перестал быть ИА в привычном понимании, но и денег решил больше не зарабатывать - на фоне недавнего обвала Netflix стало известно, что Pershing Square продал собранный всего лишь квартал назад стейк в стриминговом гиганте с убытком в 400 (прописью - четыреста) миллионов долларов. А говорили ведь, что приобретают вдолгую - вот и верь этим ИА после такого.

🥃 БОНУС. Денег много не бывает - ослепленный заработками управляющих хэдж- и PE-фондами, Давид Соломон [на минутку, заработавший в 2021 году 35 млн долларов] из Goldman Sachs пытается "пробить" для себя и своих ближайших экзеков - коих насчитывается всего около дюжины человек - новую схему компенсации, согласно которой им будет причитаться 5% всех доходов внутренних PE-фондов банковской группы, что может составить несколько сотен миллионов долларов на горизонте нескольких лет. Схема еще должна быть утверждена акционерами, но уже сейчас с уверенностью можно сказать, что это bold move со стороны bald man.

@nonblockchain