#WeWork

Адам Нойманн покидает позицию CEO!

Under pressure to leave from board members and investors in recent days, Mr. Neumann will become nonexecutive chairman of WeWork’s parent, the We Company. WeWork will name two current executives, Sebastian Gunningham and Artie Minson, as interim co-chief executives, according to the person. The company will conduct a search for a permanent chief executive.

https://www.nytimes.com/2019/09/24/business/dealbook/wework-ceo-adam-neumann.html

UPDATE.
Two senior WeWork executives, Sebastian Gunningham and Artie Minson, will become co-CEOs. WeWork’s parent company, We Co., intends to push ahead with the IPO, but some people briefed on the deliberations said it’s unlikely to take place next month as planned. The new CEOs said in a statement that they will be “evaluating the optimal timing for an IPO.”

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-24/wework-s-neumann-is-stepping-down-as-ceo-with-ipo-on-the-line?

#неблокчейн_chart #wework

Посмотрите, как инвестбанки оценивали WeWork - Morgan Stanley оказался самым щедрым, подняв планку аж до 104 млрд долларов. Но что-то пошло не так...

Source: https://www.ft.com/content/272d408e-de40-11e9-b112-9624ec9edc59

Самое интересное, что из-за всех этих пертурбаций крупно попали владельцы стартапов, которые купила WeWork и с которыми расплатилась своими же (sic!) акциями.

#WeWork

Компания формально отказалась от проведения IPO в краткосрочной перспективе, чтобы сосредоточиться на снижении убытков и реструктуризации бизнеса.

А пока бондовые инвесторы в junk'и WeWork снова остались в одиночестве на этом празднике жизни (и всячески показывают свое недовольство), почитайте пост профессора NYU Stern Скотта Галлоуэя (чей великолепный блог No mercy / No malice посоветовал мне некоторое время назад Гонконгер @HKequity) на тему того, почему из этого всего не могло получиться ничего путного - и как все должно пойти теперь.

Позволю себе одну цитату:
- If you liked the Theranos documentary The Inventor: Out for Blood in Silicon Valley, you'll love Community-Based EBITDA: The Story of We, coming soon to Hulu.

Update 1. Что произошло за неделю с увольнения Нойманна:
https://www.axios.com/werework-changes-adam-neumann-a2a629c3-ebb9-49fd-963b-ecacd6bdbcd1.html

Update 2. Журналисты WSJ собрались писать обо все этом книгу:
https://www.axios.com/wework-the-book-a77c9976-4f9c-4b1b-9fde-e638cc5a2d41.html

#WeWork #NonCoreAssets

После отмены IPO WeWork страшно нуждается в деньгах и в настоящий момент обсуждает экстренный долговой пакет на 5 миллиардов долларов с нераскрытыми банками.

А пока суд да дело, руководство компании избавляется от непрофилей, включая известную школу, которой руководила жена Адама Нойманна - она (школа) доработает до конца учебного года, а потом будет закрыта.

#WeWork #SoftBank

Ходят слухи, что Softbank готовит большой пакет с деньгами, чтобы помочь WeWork. Пакет этот, впрочем, будет предоставлен только при условии получения Масаеси Соном контроля над неудавшимся дебютантом публичного рынка и еще большем удалении Адама Нойманна от каких бы то ни было рычагов управления компанией.

Zerohedge по ссылке выше пишет, что этот пакет финансовой помощи по природе своей является DIP-займом, которые обычно предоставляются компаниям в состоянии financial distress и ставят кредиторов в более предпочтительное положение по сравнению с equity holders.

Это, скорее всего, негативно отразится на оценке стоимости компании (и в статье есть отличный график, насколько негативно), которая еще несколько месяцев назад составляла 47 миллиардов долларов, а теперь стремительно движется к нулю.

Zerohedge пишет про то, что одной из причин этого является отсутствие связи между частным рынком (вакуум, в рамках которого стоимость компании определяется, исходя из раундов финансирования) и публичным рынком, то есть, биржей, где компания подвергается, кхм, более изощренному анализу со стороны большого количества участников.

В любом случае, такой исход можно назвать провалом для Нойманна, который имел по истине наполеоновские планы и до недавнего времени назывался в бизнес-прессе не иначе, как визионер.

С другой стороны, можно ли так говорить про человека, который умудрился окешиться на 700 с лишним миллионов долларов (через акции и долг) перед IPO?

А у компании, тем временем, может не хватить денег до конца 2019 года... если ей не поможет SoftBank или кто-то еще.

#неблокчейн_chart Тот самый график со "стоимостью" #WeWork с момента основания до текущих событий. В комментах у ZH этот график немедленно сравнили...

#WeWork

Мы уже писали, что после отмены IPO WeWork хватается за любые возможности, которые позволят ему получить финансирование и еще немного продержаться наплаву. Вариантов, по факту, два:

1) Пакет финансирования на 5 млрд долларов, над которым сейчас работает JPM (читай - питчит неназванным потенциальным инвесторам джанки),

2) Дополнительное финансирование (в виде debt/equity) от SoftBank. Данный вариант куда менее предпочтителен для топов WeWork, поскольку Softbank, которому уже принадлежит примерно треть компании, станет контролирующим акционером со всеми вытекающими.

Softbank, по слухам, готов предоставить пакет помощи, в рамках которого оценка стоимости компании составит 8 млрд - сравните с 47 млрд долларов, в которые компанию оценивали еще полгода назад. При этом японский инвестгигант может не получить большинство голосующих акций, согласившись, как говорят, на неголосующие префы.

С одной стороны, вариант №2 более логичен, т.к. WeWork и Softbank имеют достаточно долгую историю отношений. С другой - текущие акционеры и сотрудники могут попрощаться со своими опционами - именно поэтому источники говорят, что внутри компании более благосклонно относятся к варианту №1.

А пока внутри WeWork создали специальный комитет, чтобы выбрать, у кого же брать деньги - и как защититься от Softbank, если деньги взять у него.

Продолжаем наблюдать.

#WeWork

Что ж, кажется, история борьбы логики с гордыней подошла к концу - по крайней мере, пока. Вариант №2 в деле.

И, кажется, Адам Нойманн станет еще немного богаче.

«...SoftBank will also buy more than $1BN in shares from employees and investor. One wonders just how excited SoftBank investors must be about the prospect of bailing out deeply underwater WeWork employees... if not Adam Neumann: as we know, he already extracted $700MM from the company.»

Апдейт 1.

Zerohedge со ссылкой на Axios пишет, что в случае согласия WeWork на предложение Softbank последний сделает оферту размером до 3 миллиардов долларов текущим инвесторам и сотрудникам с опционами.

Нойманн получит от Softbank еще минимум 200 миллионов долларов за голосующие акции, каждая из которых "несет" аж по 10 голосов. Масаеси Сон настроен серьезно.

Еще интересные факты:
1) В случае, если Softbank получает контроль над WeWork, это создает дополнительный риск для портфеля SB, так как большая его часть до сих пор не вышла в прибыль. В этом случай репрайсинг портфеля может привести к страшным последствиям для SB, которому, вероятно, понадобится bailout от Банка Японии (BOJ).

2) Ссуда в 5 миллиардов будет предоставлена банком Mizuho, т.е., этот удар принимают на себя японские пенсионеры.

3) ZH также пишет, что Нойманну пока лучше не тратить эти 200 миллионов, т.к. ему может серьезно "прилететь" от кредиторов - в первую очередь, от JPM, который предоставил Нойманну ипотечный займ на 100 с лишним миллионов и линию в еще 500 миллионов, которая позволяла Нойманну активно занимать под залог собственных акций компании. Он успел потратить 380 миллионов долларов до того, как компания объявила об отмене IPO (чего банк, конечно, не ожидал). Жди коллекторов, Адам.

https://www.zerohedge.com/markets/adam-neumann-be-paid-another-200-million-leave-weworks-board

#WeWork Апдейт 2.

Борд WeWork одобрил предложение Softbank, а не JPM.

"WAIT, THERE'S MORE", как написал Zerohedge в твиттере в продолжение новости.

И да, действительно, MORE:

▪️Нойманн может продать Softbank по оферте собственных акций на сумму до 1 миллиарда долларов,

▪️Softbank заплатит ему еще 185 миллионов долларов consulting fees (а по факту - за уход с поста председателя и отказ от extra voting rights)...

▪️... и предоставит кредитную линию еще на 500 миллионов долларов.

ИТОГО: 1.7 миллиарда долларов за этот заход. Или почти 2.5 ярда, если вспомнить, как Нойманн окешился до IPO. Сюр.


Апдейт 3.
The Bell про новость дня - подробно.

"...эта неприятная история показала, что рынок сохраняет трезвость, не сошел с ума и не готов стать жертвой нового пузыря."

https://thebell.io/razvyazka-skandala-v-wework-rost-ekonomicheskogo-nastroeniya-rossiyan-i-nichya-v-golosovanii-za-brexit/?

Апдейт 4.

Softbank в пресс-релизе пишет, что его доля в компании составит примерно 80%. Однако, несмотря на это, у SB не будет большинства по голосоам, поэтому "WeWork will not be a subsidiary of SoftBank. WeWork will be an associate of SoftBank."

COO Softbank Марсело Клор (Marcelo Claure) избран Executive Chairman of WeWork.

https://www.businesswire.com/news/home/20191022006216/en/WeWork-Announces-Significant-Funding-SoftBank-Group?

#WeWork #неблокчейн_chart когда не надо больше слов.

Анонс.

Постоянные читатели канала наверняка обратили внимание на то, что в пайплайне образовалось некоторое количество больших тем, которые поднимаются редакцией в промежутках между брифами и рандомными новостями с рынка, а именно: #inequality, #activist_investor, #hedge_funds, #litigation_finance etc. В последние пару месяцев особенно активен был еще один хэштег, из-за которого у Редактора дома закончились все запасы попкорна - #WeWork.

Все эти темы объединяет две вещи: (а) они интересны нашей редакции, и (б) в известной нашей редакции русскоязычной части телеграма подробно на эти темы в настоящий момент никто не пишет. После более глубокого изучения окружающего ландшафта выяснилось также, что никто не пишет еще на одну супергорячую тему - Turnaround & Restructuring.

Понятия эти в значительной степени связаны и редко упоминаются одно без другого, поэтому я не буду пускаться в пространные размышления об их различиях. Знать нужно одно - тема эта обширна и многогранна, т.к. реструктурировать и оздоровить в компании можно все, что угодно, от отдельных бизнес-направлений (реструктуризация закупочной деятельности) до финансовых инструментов (реструктуризация долга). По этой же причине я не буду приводить здесь какой-то конечный набор ключевых слов - from now on все посты по теме будут скрываться под одним емким тегом #неблокчейн_REST (и иногда #реструктуризация).

А пока редакция ушла искать интересные корпоративные кейсы по реструктуризации (российские и зарубежные). Кстати, если у вас есть идеи, о чем можно было бы написать в данной рубрике - you're welcome, контакт в описании канала.

#WeWork

Мэтт Ливайн, журналист и экс-инвестбанкир в колонке на BB разбирается, почему история WeWork обязательно станет кейсом для бизнес-школ и чем Адам Нойманн похож на Джона Полсона.

"In most businesses you can notice a competitor doing a dumb thing and create value by doing a better thing, but the financial markets are special because you can notice a competitor doing a dumb thing and get rich by taking the other side, without creating value or doing a better thing. If you notice that people are buying dumb unicorn shares for too much money, you don’t have to invent a better way of doing business or of funding companies. You can just sell them as many as possible of the dumbest possible unicorn shares; when the bubble bursts, you collect your winnings."

#неблокчейн_brief №55

⚖️ #consulting #mckinsey #scandal Дело Джея Аликса живет - прокуроры Нью-Йорка и Вашингтона решили разобраться в паре кейсов, где McK выступала в качестве советника по банкротству. У них есть подозрения, что компания могла распределять активы клиентов-банкротов не совсем честно.
Напомним, сначала вопросы к честности McK как банкротного советника возникли у Джея Аликса, основателя AlixPartners, а потом еще выяснилось, что у McK есть карманный фонд на 25 миллиардов, который не особо соответствует этическим принципам консалтинговой компании.
= Еще один материал NYT, про отношения McK с украинскими олигархами и отчет с рекомендацией "уважать местный бюрократический процесс, включая дачу взяток".

❤️ Адские бабки на дейтинге. Blackstone получил контроль в компании MagicLab, которая владеет сервисами знакомств Badoo, Bumble etc. Всю MagicLab оценили в 3 млрд долларов, из холдинга вышел его основатель Андрей Андреев, до этого успевший стать миллиардером.
Свои "два процента" (на самом деле, все 20%!) от этой суммы получил и ранний инвестор в Badoo - инвесткомпания "Финам".

📉 В 1999 году Лондон и Франкфурт синхронизировали рабочие часы, из-за чего британцам пришлось просыпаться на час раньше. Теперь профильные ассоциации пытаются договориться с биржами о сокращении рабочего дня на целых полтора часа - утверждается, что это должно сократить gender gap, уменьшить количество sexual misconducts и вообще позитивно отразиться на психическом здоровье трейдеров.

💰Softbank отчитался за предыдущий квартал - и там все плохо - квартальный убыток в 6.5 ярдов, из которых 4.6 приходятся на #WeWork, а почти все остальное - на Uber, у которого как раз закончился lockup period...

🤡 Бывший шеф McDonald's, уволенный за отношения с подчиненной, сохранит свои акции на почти 40 миллионов, страховку (на полгода), а также получит 675к долларов "отступных".

#одной_строкой
1️⃣ Джефф Безос и Джек Дорси отказались от Powerpoint на совещаниях - вместо этого они пользуются рукописными шпаргалками.
2️⃣ Новорожденные биржевые "единороги" в этом году вчистую проигрывают индексу Nasdaq.
4️⃣ JPM снова всех порвал в рейтинг All-America Research Team - четвертый год подряд.
5️⃣ Похоже, Майкл Блумберг собрался-таки на президентские выборы-2020, и инвесторам это нравится. И профессор Геллоуэй тоже за.
6️⃣ 2004 год - как CS был вынужден пересмотреть прибыль на 200 миллионов франков вниз.

#одной_строкой

1️⃣ Эксцентричный гендиректор T-Mobile Джон Леджере может занять место Нойманна в #WeWork.

2️⃣ Alibaba планирует вторичное размещение на 15 миллиардов долларов в Гонконге.

3️⃣ Российский рынок - в лице MSCI Russia - вырос на 44% с начала года, кратно обогнав индексы как развивающихся, так и развитых стран...

4️⃣ ... А американский "бычий" рынок, оказывается, не самый прибыльный, несмотря на свою продолжительность и восторги Трампа.

#неблокчейн_brief №56

📎 #WeWork Прокурор Нью-Йорка начала расследование в отношении Адама Нойманна.
+ Компания всадила USD 1.25 bln за 3 квартал и готовится уволить 4000 человек (из примерно 12ти).

📎 #corporate_governance В 2018 году Калифорния приняла закон об обязательном наличии в СД компаний хотя бы одной женщины к 2020 году (effectively, отменив понятие "all-male board"), а в этом году уже получила два иска "за перегибы". Оппоненты надеются отменить закон, пока он не стал еще жестче. Где они были, когда вводили лимит на легионеров в РПЛ?
+ #неблокчейн_chart Процент новых мест на бордах компаний из S&P500 и Russell 3000, занимаемых женщинами

📎 Константин Сонин на 90-летний юбилей Великой Депрессии написал про ее причины и следствия. Экономисты до сих пор продолжают разбираться в них, походя разработав ряд очень интересных теорий и инструментов.
+ #неблокчейн_books Впечатления о книге Джона Кеннета Гелбрейта "The Great Crash".

📎 The Bell совместно с Econs разобрались, почему уровень коррупции среди чиновников в Дании настолько низок. Виной всему, кажется, невысокие зарплаты - на такие деньги идут только очень идейные люди.

📎 В США в преддверии выборов-2020 политики-популисты принялись активно "жарить" PE-индустрию, немного забыв о том, насколько важна она для пенсионных денег.

#одной_строкой (well, almost)
1️⃣ Лифты от ThyssenKrupp за 15 миллиардов евро.
2️⃣ #неблокчейн_ликбез БКС Экспресс про самые популярные ETF.
3️⃣ Тей-Тей обратилась за помощью (или начала войну) с Carlyle Group, профинансировавшей продажу ее бывшего лейбла.
4️⃣ Refinitiv обновил Global M&A league tables - GS снова всех поимел.
5️⃣ Charles Schwab за 26 ярдов покупает своего конкурента TD Ameritrade - объединенная контора будет управлять более чем 5 ТРИЛЛИОНАМИ долларов.
6️⃣ Alibaba подняла 11 с лишним миллиардов на вторичном размещении в Гонконге.
7️⃣ Биржи устроили войну бидов за Madrid Exchange.
8️⃣ LVMH поднимает оффер за Tiffany.
9️⃣ BoD HP отклонил недавнее предложение Xerox о поглощении.

#неблокчейн_brief №58

"My ambition is to be this owl 🦉... [which is] associated with a little bit of wisdom."
ECB President Christine Lagarde

🥃 Инвесторы заподозрили "Россети" в саботаже дочерних компаний-МРСКшек. В преддверии планируемой консолидации холдинг, кажется, намеренно снижает капитализацию "дочек" и пытается лишить их листинга.

🥃 It's that time of the year again. Гайды Quartz и WSJ по новогодним подаркам.
Первый - для занятых людей и фанатов саморазвития, второй - с разделением на полезные и бесполезные подарки.

🥃 В 2019 году SEC открыла рекордное - c 2016 года - число кейсов против публичных компаний, а объем штрафов и изъятий превысил 4 миллиарда долларов.

🥃 #inequality Депутаты (зачеркнуто) американские политики в преддверии выборов продолжают бесноваться. Еще не все отошли от предложений по wealth tax, а они уже предлагают уравнять налоговые ставки на зарплаты и инвестдоходы (вторые сейчас ниже) и свернуть практику отложенных налогов для богатых людей. Совсем попутали.

🥃 #activist_investor SEC по просьбе бизнеса может ограничить права миноритарных инвесторов-активистов по внесению предложений об изменении различных аспектов деятельности (как правило, #ESG направленности).

🥃 #hedge_funds Хэдж-фондов стало слишком много, а это может привести к тому, что денежные потоки двинутся в сторону "больших имен", оставив небольшие фонды на обочине бизнеса.

#неблокчейн_кино
История #WeWork выйдет на большом экране. Уже определены основные продюсеры (Blumhouse Productions, Universal Studios) и сценарист (Oscar Randolph, "The Big Short"). The Axios предлагает взять Адама Драйвера ("Star Wars") на роль Адама Нойманна. Мисс Мурпл в роли мисс Бурпл.
= А еще будет мини-сериал.

#неблокчейн_ликбез
= БКС про варианты инвестирования в зависимости от целей и сроков.

#одной_строкой
1️⃣ Сергей Брин и Ларри Пейдж отошли от операционного руководства Alphabet. Главным стал Сундар Пичаи.
2️⃣ В 2013 году X5 провернула красивую сделку, а в этом году ФНС начислила ей 1 c лишним ярд налогов.
3️⃣ В США все больше и больше компаний вынуждают сотрудников подписывать non-compete agreements.
4️⃣ DB продолжает резать бонусы сотрудникам на фоне реструктуризации.
5️⃣ #SAramco выросла на 10% в первый день торгов и почти достигла 2 трлн долларов во второй день. Хорошо торговаться на локальной бирже.

#WeWork

А SoftBank, тем временем, отказался проводить оферту на 3 миллиарда долларов, основными бенефициарами которой оказались бы основатель Адам Нойманн и фонд Benchmark Capital.

По словам представителя SoftBank, WeWork не выполнил свою часть условий, и в такой ситуации SB просто не может подводить своих акционеров и проводить оферту - то есть, эффективно, башлять Нойманну и Бенчмарку.

Иски, очевидно, последуют.

#WeWork

WeWork продает коворкинги в Москве

Сеть коворкингов WeWork в Москве, похоже, все. Как выяснили «Ведомости», компания ищет покупателя, которому могла бы переуступить права аренды на свои пять коворкингов в Москве. Партнеры компании говорят, что она хочет все-таки остаться на рынке и продолжить работать по франшизе, но как это будет устроено — пока непонятно. WeWork вышла в Россию почти одновременно с началом скандала вокруг своего основателя Адама Ньюманна, подкосившего бизнес компании и снизившего ее оценку с $47 млрд до $3 млрд. Теперь WeWork фактически пропускает новый бум коворкингов, которые стали выгодной опцией для работодателей, выводящих сотрудников с карантина.

"фактически пропускает новый бум коворкингов". Ahaha. Ahahahahahaha. AHAHAHAHAHAHAHAHAH.
(Disclaimer. Это ни разу не сарказм относительно индустрии. Это сарказм относительно Нойманна, который когда-то обещал захватить Вселенную, но не смог захватить даже одну отрасль. Хотя «сгорел» ярко, чего уж там. Если такой термин можно применить к человеку, который окэшился на 1.5 миллиарда с лишним ДО выхода компании на IPO).

P.S. Больше интересных новостей про WeWork - по тэгу, указанному в начале поста.

Via The Bell

Ошибка аудитора

Wirecard, NMC, Luckin Coffee, WeWork. Что общего может быть у таких непохожих компаний, помимо того, что все они накрылись (или почти накрылись) медным тазом? Правильно, аудитор.

Отчетность всех этих "погорельцев" подписывала одна и та же компания - EY. Кроме того, бывшие сотрудники EY часто заседали в бордах своих клиентов и занимали прочие высокие должности, а сами аудиты зачастую прайсились ниже, чем у других конкурентов "big 4" - с тем, чтобы сохранить хорошие отношения с компанией после того, как она вырастет и выйдет на биржу.

Не то, чтобы сам факт наличия у этих компаний общего аудитора что-то говорил, однако тенденция так себе - да, в случае #WeWork (оставляю тут тэг, чтобы желающие могли прочитать все материалы про компанию, коих на канале довольно много) никакого мошенничества не было, и компания просто не смогла удержать собственного темпа развития, вдохновленного курьезным CEO. Но в случае с остальными компаниями из списка имел место явный, первостатейный fraud - от завышения объемов у Luckin через продажу ваучеров на кофе связанным компаниям до сокрытия огромного долга у NMC и "потери" 2 миллиардов Wirecard'ом. При этом, как пишет WSJ, во всех случаях до того, как компании "взрывались", EY выносил свое мнение/писал comfort letter о том, что все хорошо.

В самой своей основе любая компания - это, конечно, люди. И можно допустить, что в каждом из описанных случаев нашелся не особо честный профессионал, которому "занесли" - однако почему-то все они нашлись в EY. Вполне вероятно, что это расследование WSJ изначально biased - ну, просто так вышло, что на другие аудиторские компании "big 4" компромата в моменте было меньше (не говорю, что не нашлось - не могло не найтись, все врут). Просто забавный факт: после того, как Arthur Andersen, один из членов большой аудиторской пятерки, развалился на части под гнетом обвинений в "деле Enron" - в результате чего "big 5" превратилась в "big 4" - до 60% глобальной практики Arthur Andersen было поглощено... EY, в ту пору известным как Ernst & Young. Совпадение?..

#неблокчейн_brief №82

▪️#hedge_funds Семилетней давности #лонгрид New Yorker про то, как ФБР охотилось за основателем SAC Capital Стивеном Коэном, а присел в итоге другой человек (впрочем, тоже за дело). История, по меркам мира финансов, древняя, но от этого не менее интересная.
https://www.newyorker.com/magazine/2014/10/13/empire-edge
(Не очень люблю NY, но в одном изданию не отказать - если они берутся за какую-то тему, то раскрывают ее настолько, что получившийся лонгрид вы будете читать несколько дней.)

▪️Есть у меня одна особенность - я умею восхищаться красивыми "схемами", даже если они являются не совсем эээ легальными (впрочем, в нашей стране это понятие растяжимое, ибо что сегодня легально, завтра может быть уже не очень). Умнички из The Bell выпустили потрясающее расследование про то, как функционировал букмекерский рынок с точки зрения ликвидности - и там просто песня. Найдите полчаса и прочитайте - не пожалеете.

#блоги #экономика
✔️Planet Money про новую ревизию книги Ричарда Талера о поведенческой экономике - и том, как ПЭ работает в условиях пандемии. Если не читали Nudge ранее, самое время ознакомиться с этим потрясающим трудом.
✔️ Интересные материалы из подборки блогов блогов #Эконс: (1) про то, почему корпорации реже других компаний обращают внимание на инфляцию, а также про рынок геополитических прогнозов, (2) про то, почему, по мнению Кругмана, инфляция все же может быть "transitory", а также как изменяются биржи в связи с пандемией и конкуренцией.
✔️#nomercynomalice Профессор Джи ожидаемо ругается на недавно вышедшую на биржу Robinhood (при этом будучи инвестором другой "investing social network"), а также размышляет, что можно сделать, чтобы оградить детей и подростков от тлетворного влияния этой инвестпрограммы.
+ Новая рубрика от Галлоуэя - chart of the week. На этой неделе про норму доходности дорогих (по мультам) акций с течением времени. Увлекательно.

#неблокчейн_ликбез о том, как не надо строить стартапы:
▪️Те, кто со мной (и каналом) давно, могут помнить серию материалов про #WeWork, которые можно найти под указанным тегом (и которые мне в какой-то момент надоело публиковать, потому что в новостях только и было, что про Адама Нойманна и магистра Сона). В качестве ультимативной точки в конце предложения - материал The Bell по следам недавно вышедшей книги репортеров WSJ Элиота Брауна и Морина Фаррелла "The Cult of We: WeWork, Adam Neumann, and the Great Startup Delusion", который будет полезен всем тем, кто хочет разобраться в истории WeWork всего за один пост.

▪️Про стартап Nikola вы тоже, вероятно слышали, хотя на канале про него не было примерно ничего - суперамбициозный основатель Тревор Милтон (которого многие сравнивали с Маском), рассказывающий про супертехнологичные электрогрузовики, которые будет производить его компания, суперуспешно вышедшая на биржу (конечно, через SPAC). Только вот грузовики, как оказалось, для съемки запускали под горку, акции Nikola - не более, чем раздутая пустышка, а основатель теперь может присесть на много лет за то, что обманывал всех вокруг. Амбициозная история.

#одной_строкой
▪️Как фьючерсы на апельсиновый сок помогают в прогнозировании погоды.
▪️Как работодатели практически легально обворовывают работников - и что с этим можно сделать.